金融市场学案例分析之十二
金融市场学
金融市场学题型：名解：5 计算：5 问答题案例分析：1 论述题：1金融市场概念：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
资产证券化概念：是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。
金融自由化（问答题）内容：1 减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制2 对外汇管制的放松或解除3 放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉4 放宽或取消对银行的利率管制原因：1 经济自由主义思潮的兴起2 金融创新的作用3 金融证券化和全球化的影响影响：金融自由化导致金融竞争更加激烈，这在一定程度上促进了金融业经营效率的提高，在金融自由化的过程中，产生了许多新型的信用工具及交易手段，大大方便了市场参与者的投融资活动，降低了交易成本。
金融自由化也极大地促进了资本的国际自由流动，有利于资源在国际间的合理配置，在一定程度上促进了国际贸易的活跃和世界经济的发展。
同业拆借：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
例2-1 假设某商业汇票报价为：票面金额为1000万元，利率为3.06%，到期期限还有30天，则该商业票据的发行价格为：10000/（1+3.06%*30/360）=9974.666(万元)大额可转让定期存单：政府短期债券的市场特征1 违约风险小由于国库券是国家的债务，因而他被认为是没有违约风险的。
2 流动性强国库券的第二特征是具有高度的可流通性。
这一特征使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现3 面额小相对于其他货币市场票据来说，国库券的面额较小4 收入免税免税主要是指免除州及地方所得税例2-3 2007年5月3日中国建设银行07央行票据25的报价为97.43元。
金融市场学案例分析
《金融市场学》案例作业案例名称：_如何发展和完善我国的货币市场_ 指导教师：徐信虎老师学院：__ _东方财富传媒与管理学院_ _ 专业：广告班级：____ ___广告111_____________ 姓名：____ ___史欣洁_______________ 学号：____ _11601040117_____________ 2013年4月28 日我国货币市场的发展和完善货币市场作为市场体系中的一个子市场，在资源配置中有其独特的作用。
近年来，中国的货币市场得到了快速发展。
货币市场交易品种逐渐增加，交易规模持续增长，市场成员不断扩大。
在货币市场发展的基础上，中央银行货币政策的间接调控方式的有效性在不断提高。
但我国的货币市场还处于发展的初期，可供交易的货币市场工具还比较少，市场存在一定程度的分割，交易规模偏低。
由于存贷款利率仍然受到管制，货币市场利率的变化对信贷市场等其他金融市场的影响还相对有限。
以下将具体分析中国货币市场的现存问题和发展完善措施。
一、中国货币市场的现存问题。
从中国货币市场的现状来看，中国货币市场存在以下一些问题。
1、中国货币市场的交易成本虽然不高，但由于信息成本和风险成本偏高，导致了交易过程效率总体偏低。
2、从信息效率来看，由于信用基础和资信认证体系的缺失，以及市场对交易主体资信状况缺乏有效的监督和披露机制，不仅市场信息成本上升，影响其交易过程效率，而且由于信息的阻滞和失真，使其价格不能准确地反映市场的供求波动状况，从而降低其市场的信息效率。
3、在资源配置效率，中国货币市场一方面规模较小，不统一，并且市场交易主题单一，覆盖面不够广；另一方面市场的非竞争性和市场价格（利率）缺乏弹性，从而使得货币市场的资源配置效率总体偏低。
二、中国货币市场的发展和完善针对我国货币市场的现状，以下提出具体的一些发展和完善的措施。
首先，加大货币市场监管。
为促进货币市场持续、稳定、健康发展，货币当局要对货币市场参与主体、融资规模、融资期限和融资利率等进行一定的监督和管理，保持市场信心。
《金融市场学》课程中的案例应用研究
《金融市场学》课程中的案例应用研究作者：蒋志强来源：《科技视界》 2015年第19期《金融市场学》课程中的案例应用研究蒋志强（淮阴工学院经济管理学院，江苏淮安 223001）【摘要】在《金融市场学》课程中使用案例教学法，提出金融市场学案例选择的“真实性、典型性、相关性、多样性以及时效性”的“五性”标准，进一步指出在教学过程中应该注意的问题。
【关键词】金融市场学；教学方法；案例教学法Research on the Application of “Case Study” in the Course of Financial MarketJIANG Zhi-qiang（School of economics and management, Huaiyin Institute of Technology, Huaian Jiangsu 223001, China）【Abstract】The case teaching method is used in the course of financial market and the case selection should follow the “authenticity, typicality, diversity and relevance, timeliness” of the standard. The paper further pointed out that the teachers should pay more attention to in the teaching process problems.【Key words】Financial marketing; Teaching method; Case teaching method金融市场学是金融学专业的主干课程，教学内容涉及面广，与货币银行学、证券投资学以及国际金融学等课程内容联系紧密。
金融市场学(第四版)第12章 资产证券化
第12章 资产证券化
学习目标
• 资产证券化的含义、特点 • 资产证券化的种类 • 资产证券化的运作主体与基本流程 • 特殊目的实体(SPV)的功能和组织形式 • 住宅抵押贷款支持证券和商业房地产抵押贷款支持证券的
主要特点 • 汽车贷款债权证券、信用卡贷款证券等资产支持证券的主
要特点
目录
第12章 资产证券化
按交易结构设计不同,资产证券化可分为过手证券和转付证券两大类。这两种类型证券 的主要差别在于证券发行的形式与现金流量的特性不同。在过手证券的情况下,资产池 所产生的现金流在扣除服务费和其他费用后,不需要进行重组,直接分配给投资者;而在 转付证券情况下,产生的现金流一般经过重组后,才按照证券规定的本息支付给投资者。
问世,即获得迅速发展。到了20世纪90年代,美国每年60%以上的住宅抵押贷款靠发行抵押
证券来提供。
在住宅抵押贷款证券化之后,证券化技术被广泛地运用于抵押债权以外的非抵押债权资
产。在美国,汽车贷款是仅次于住宅抵押贷款的第二大金融资产,也是首先被证券化的非抵
押债权资产。在证券化之前,美国汽车贷款的资金几乎完全由商业银行等金融机构提供,而
(1)资产证券化是一种结构性融资方式 (2)资产证券化是一种表外融资方式 (3)资产证券化是一种资产信用融资方式 (4)资产证券化是一种低成本的融资方式
目录
12.1 资产证券化概述
12.1.3 适合资产证券化的金融资产的特征
一般而言,具有下列特征的金融资产比较容易实现证券化:
(1)资产必须具备一定的同质性,未来产生可预测的且稳定的现金流量,或有明确 约定的支付模式,这种约定必须是契约性质的。
(1)按照证券化基础资产类型划分
根据证券化基础资产类型的不同,资产证券化可分为房地产类产品和非房地产类产品,房 地产类产品通称为抵押贷款支持证券非房地产类产品通称为资产支持证券从更广泛的 意义上讲,ABS也可以包括发行期限较短(一般不超过270天)、需要循环运作的资产担保 商业票据。
金融市场学票据法案例分析
何妍 王玉 杨超 兰澜 薛婉静 廖水玲 冯星杰
案例10~12
案例10:
现有一张到期日为2011年6月1日的 银行承兑汇票，汇票上记载的出票人为A， 收款人为B，付款人为某市建行，该行已 对这张汇票进行承兑。B将汇票背书转让 给了C，C又将汇票背书给D，D最后转让 给了E。
（1） 若持票人所在地没有建行，这张 汇票能得到付款吗？为什么？
由于B公司在背书转让该汇票给D厂时时，记载了“不 得转让”字样，所以说，此时的原背书人为B公司，后手 的被背书人为E公司。所以说B公司不应对E公司承担责任。
（3） E在汇票到期日持票向某市建行请求付款。该行答 复说，因出票人A被法院宣告破产，其账户里已无任何资 金，因此拒绝付款。该行的做法合法吗？E可否向法院申 请强制执行？
答： 不合法。根据《票据法》第六十一条规定：“汇票到期日前， 有下列情形之一的，持票人也可以行使追索权： （一）汇票被拒 绝承兑的； （二）承兑人或者付款人死亡、逃匿的； （三）承兑 人或者付款人被依法宣告破产的或者因违法被责令终止业务活动 的。” 第六十八条规定：“汇票的出票人、背书人、承兑人和保证人 对持票人承担连带责任。 持票人可以不按照汇票债务人的先后顺 序，对其中任何一人、数人或者全体行使追索权。” 由于建行为承兑人，对持票人E承担连带责任，E也有权对建行 行使追索权，所以建行拒绝付款的行为不合法。
可以。
4）若E在5月28日就拿着汇票去建行请求付款，建行也付 了款。此时，建行应当承担什么样的审查义务？如果后 来发现去请求付款的人并不是真正的E，而建行已经付 了款且主观上出于善意，它还需要对真正的E付款吗？
答： 此时建行不仅需要负形式审查的义务，还须负实质审 查的义务。根据《票据法》第五十七条规定：“付款人 及其代理付款人付款时，应当审查汇票背书的连续，并 审查提示付款人的合法身份证明或者有效证件。 ” 建行需要对真正的E 付款。因为《票据法》第五十八 条规定：“对定日付款、出票后定期付款或者见票后定 期付款的汇票，付款人在到期日前付款的，由付款人自 行承担所产生的责任。”而5月28日，汇票还没有到期。
金融市场学案例分析
孤立波、非线性动力与价格波动投机非线性科学不仅起到开阔眼界、解放思想的作用，而且已经成为解决复杂系统问题的有效手段。
金融交易市场（股票、期货）价格波动是非线性的，对价格进行描述只能是一个非线性方程组，而非线性科学研究表明，孤立波正是非线性方程的解。
“金融市场交易价格波动投机模型”是凯恩斯“选美问题”求解途径。
基于复杂系统理论和非线性动力学，相信在新世纪将会涌现出金融学的新纪元。
关键词：非线性科学，孤立波，金融市场，选美问题，价格波动，投机建模一、非线性科学随着科学的发展和人类向更完美的目标的持续追求，复杂的自然界不断促使我们逐渐地把一个个线性理论发展为非线性理论。
现代科学已进入非线性科学时代，非线性科学是目前世界性的热门课题，其内容之丰富，应用之广泛几乎是前所未有的，它已应用到各门自然科学和社会科学之中。
非线性科学的主体是混沌、分形和孤立波。
确定性系统中的混沌使人们看到了普遍存在于自然界，而人们多年来又视而不见的一种运动形式；分形的研究把人们从线、面、体的常规几何观念中解放出来，而面对更为多样且更真实的大自然；孤立波则揭示了非线性作用引起的惊人的有序性。
显然，非线性科学的这些认识无疑会起到开阔眼界、解放思想的作用，而且已经成为解决复杂系统问题的有效手段。
对于非线性现象的研究，目前主要从可积系统和不可积系统两个极端方面展开。
二、金融市场与非线性科学金融市场研究在理论上遇到的非线性问题以及在实践上（如投机或投资等）遇到的复杂现象正是非线性科学研究的对象，因此，把非线性科学引入金融市场研究中不仅具有重大的理论意义，而且也很有现实意义、借助于非线性科学的方法与成果可以更加深人地理解许多复杂的金融市场问题。
罗素（J.S.Russel，1808~1882）是研究流体力学中波的形成如何影响船舶阻力的第一人，他在流体表面波的实验研究过程中发现了孤立波。
罗素对流体中船舶停止时，出现的孤立波现象进行了生动、精彩而令人印象深刻的描述。
《金融市场学》案例分析(一)
《金融市场学》案例分析题（一）阅读以下材料回答问题纽约是世界最重要的国际金融中心之一。
第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。
美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。
西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦储备银行代为保管。
一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。
纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。
世界各地的美元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行帐户上办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。
此外，美国外汇管制较松，资金调动比较自由。
在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有分支机构，1983年世界最大的100家银行在纽约设有分支机构的就有95家。
这些都为纽约金融市场的进一步发展创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。
纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。
纽约外汇市场美国的、也是世界上最主要的外汇市场之一。
纽约外汇市场并无固定的交易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备，在纽约的商业银行与外汇市场经纪人之间进行。
这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。
此外，各大商业银行都有自己的通讯系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场。
由于世界各地时差关系，各外汇市场开市时间不同，纽约大银行与世界各地外汇市场可以昼夜24小时保持联系。
因此它在国际间的套汇活动几乎可以立即完成。
纽约货币市场即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大的一个。
《金融市场学》课程建设的实践与思考
内蒙古财经学院学报(综合版)2010年第8卷第3期《金融市场学》课程建设的实践与思考冯丽娜，韩凤永(内蒙古财经学院金融学院，内蒙古呼和浩特010051)[摘要】《金融市场学》是研究市场经济条件下金融市场运行机制及其各主体行为规律的科学，是金融学专业主干课程。
一直以来，金融学院领导和任课老师都非常重视该课程的建设工作。
为更好地提高教学质量与教学效果，作者结合几年来的教学经验和精品课程建设的体会，就<金融市场学》课程建设中的教学内容、教学方法及师资队伍建设等方面作一探讨。
【关键词]金融市场；课程建设；教学内容【中图分类号]G423．07[文献标识码】A[文章编号]1672—5344(2010}03—0037—04一、《金融市场学》课程建设回顾20世纪70年代以来，金融市场发展迅速，现代金融学不断创新，一些科学的定量分析方法进人金融分析与决策中。
20世纪90年代，随着金融产品和金融工具不断丰富，金融创新使得金融市场体系不断健全，同时经济全球化趋势愈益明显，世界金融市场动荡，金融危机加剧，金融市场的发展面临巨大的机遇与挑战，在此背景下金融市场学发展迅速，学科体系、内容和研究方法不断完善。
为适应形势发展，1994年内蒙古财经学院首次开设《金融市场学》。
在开设初期，《金融市场学》主要在金融学院开设，随着金融市场在国民经济发挥的作用越来越突出，其社会地位和重要性已被越来越多的人们所认识，金融市场学作为学生了解金融市场工具和市场运行机制的窗口也越来越受到学生的格外重视，不仅金融专业的学生，其他院系专业的学生也对这门课程产生浓厚的兴趣，选课的需求不断看涨。
为满足金融专业人才需求，学院在具备充足的师资力量的基础上，于1999年将《金融市场学》确定为金融学院专业主干课和经济类其他专业选修课。
金融学院本着“理论与实践相结合”的指导思想，在对专业教师的培养方面，既注重理论层面上的学习和提升，也注重实战经验方面的培养，积极鼓励专业教师参加各种形式的进修学习。
美国银行收购美林证券
信息
该服务项目主要包括个人金融计划工具 (Personal Planning Tools).市场研究与评议 (Market Research ＆ Commentary）和美洲 银行内部信息(Inside Bank of America）等3 个服务产品。
金融市场学案例分析
Keep the Change (保存零头)！
当客户使用美洲银行的VISA卡进行消费时,银行将支付给客户每次刷 卡消费的零头。 2005年，美洲银行推出了一项被《商业周刊》称为 “范式转移”的 革命性银行业务：保存零头。 对于这项业务,美洲银行看似赔钱，但毫无疑问,Keep the Change却 成功解决了如何让客户继续开立新的支票账户和储蓄账户.继而获得 稳定资金来源这一所有银行都面临的严峻问题;同时也培养了客户的 忠诚度,有了忠诚度,美洲银行以后定会赚得颇丰的收入。
金融市场学案例分析
企业文化
建设美洲银行不仅认为自己是银行，更认为自己是 “社会的建设者”和“客户的邻居、朋友”，用这些 概念来强调他们从事的不仅仅是与金钱打交道的工作， 更是在帮助他人与社会实现更高的目标。凭借这样的 定位，美洲银行树立起了良好的公益形象。
“Higher Standards”是美洲银行的企业口号。这个 简单鲜明的口号与美洲银行的行名通常一起出现，在 员工的名片、工牌上，在网点场所的醒目之处，在各 种宣传材料中，甚至大型会议的背景墙上，都是红色 的标识，使得“Higher Standards”这个观念深入人 心。
贷款与信用
该项服务共设有抵押（Mortgages）.信用卡 (Credit Card）和消费信贷（Consumer and Home Equity Loans）等3个服务产品。
投资
美洲银行的个人客户投资服务由美洲银行投资 服务公司（Bank Of America Investment Services Inc.）来操作,它为投资者提供投资 管理和理财咨询服务。为了让投资者更快地了 解市场情况,投资服务项目还提供相关的每日 经济金融分析
金融市场学例题
金融市场学例题第三章1、序号买入价数量序号卖出价数量01 3.82 2 01 3.52 502 3.76 6 02 3.57 103 3.65 4 03 3.60 204 3.60 7 04 3.65 605 3.58 6 05 3.70 306 3.43 12+3+1+2+4=12手，成交价为3.65元2、序号买入价数量序号卖出价数量01 3.82 2 01 3.90 502 3.76 6 02 3.95 103 3.65 4 03 4.00 2买入委托：3.92元买入3手，成交价为3.90元。
01 3.82 2 01 3.90 202 3.76 6 02 3.95 103 3.65 4 03 4.00 23、序号买入价数量序号卖出价数量01 3.82 2 01 3.90 502 3.76 6 02 3.95 103 3.65 4 03 4.00 2卖出委托：3.80元卖出5手，成交价为3.82元。
01 3.76 6 01 3.80 302 3.65 4 02 3.90 503 3.95 104 4.00 24、投资者以20元买进一只股票，现在市价为19元。
当股价下降至18元时，才容许经纪人卖出股票(止损指令)。
但是，很可能成交价格会低到16元，投资者损失较大。
此时，可设置止损限价指令：当股价下降至18元时，才容许经纪人卖出股票(止损)；同时，当股价下降到17元，则放弃卖出股票(限价)。
因此，成交价在17至18元之间5、现在市价为19元。
当股价上升至20元时，才容许经纪人买进股票(止损指令)。
但是，很可能成交价格会升到22元，投资者损失较大。
此时，可设置止损限价指令：当股价上升至20元时，才容许经纪人买进股票(止损)；同时，当股价上升到21元，则放弃买进股票(限价)。
因此，成交价在20至21元之间6、例：假设投资者最初支付6000元购买价值为10000元的股票(100元/股)，其余4000元从经纪商借入。
金融市场学分析(2)
金X市场学分析（2）随着我国加入**,国际经济贸易逐步加大，在国际经济领域里，市场的作用至关重要.主要体现在国际资本的移、国际劳务的输送、国际商品的买卖、黄金及外汇的买卖和国际货币体系运等**方面都依赖于市场完成。
市场上新的融资手段、机会和方式层出不穷,金融活动也凌驾于传统的实质经济之上，成为推动世界经济的主导因素。
因此,市场在促进世界经济的繁荣方向上起着主导地位，对于我国说,做好市场变化的研究具有重大意义.一、市场的内涵及作用市场是指从事**种国际往的场所.它是在国际化生产的条件下建立的，并且随着国际之间长短期借贷和国际贸易逐渐成长起的，目前,市场是国际经济化的重要一部分，对促进国际经济的良好起着重要的作用。
(一）有利于的国际化由于跨国大的经营方式是商品销售随着企业生产地域的变化而发生移，这样就导致企业需要在世界**国围内进行调配。
市场可以提供这样的功能，它能够有效的提高跨国生产、流通中的游离的利用程度,为国际贸易和国际的良好提供先决条件。
（二）促使国际融资的畅**由于市场的独特优势，使得其具有国际融资的能力,并且全球**国都可以充分利用和调配这部分闲置的，为自己XX的经济建设所用，久而久之,市场自然而然就了一个汇集的场所。
二、市场的类别(一)按交X种类划分根据市场中交X种类的不同,可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。
期权市场主要是从事期权的交X；期货市场的交X类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交X的场所。
(二）按借贷期限划分通常信贷按期限可分为短期市场和长期市场，其中短期和长期的界限为一年。
信贷时间在一年以内的交X为短期市场;当信贷时间超过一年以上或者证券发行的交X为长期市场。
(三）按交X对象划分在市场的交X中，根据交X对象的不同可分为传统市场和离岸金X市场。
传统市场的交X对象是市场所在国的居民与非居民，市场所在国直接对其进行监管；而离岸金X市场的交X对象是市场所在国的非居民之间，任何一个XX 的法律制度都不对其金融交X活动进行监管.三、目前市场形势的基本特点(一)总体形势相对平稳近两年,从欧园区重债国债务问题日趋缓和、以为代表的高风险资本价格逐步回调等信号可以看出,目前市场的整体环境和情绪有一定的改善,处于一个相对稳定的环境中。
《金融市场学》案例分析2
《金融市场学》案例分析2《金融市场学》案例分析2——大力发展机构投资者案例内容中国证监会主席周小川指出，21世纪初期，中国证券市场的发展战略应该是以规范化为目标，以优化结构和增强功能为手段，通过完善市场体系，大力发展机构投资者，把规范与发展更好地结合起来，把防范金融风险与激发市场活力更好地结合起来，不断开拓创新，努力提高证券市场配置资源的效率和国际化水平。
我国证券市场未来发展有着巨大的空间和良好的条件。
周小川是在“WTO与中国资本市场国际研讨会”上作此表述的。
他指出，为推进中国证券市场的进一步发展，当前和今后一段时间应在以下方面作出积极努力。
(1)建立完善的多层次的市场体系。
通过设立创业版市场，扶持高科技企业成长，推进技术创新和产业结构化，更好地发挥证券市场优化资源配置的功能。
(2)采取超常规、创造性的办法，大力培育机构投资者。
通过进一步加快发展证券投资基金，设立开放式基金，积极稳妥地推动保险资金、社保基金人市，使其尽早成为证券市场上主要的机构投资者。
(3)积极推进网上交易的发展。
通过发展网络化市场，为投资者提供更加快捷方便的信息和交易服务，进一步降低交易成本，提高资源的配置效率。
周小川认为，社保制度的完善和社保基金的建立，将给中国资本市场带来历史性机遇。
养老基金应该是资本市场中最重要的投资者，对我国资本市场的规范化、健康化及解决历史遗留问题都有很大好处。
同时，资本市场又为养老基金提供了保值增值的运作机制，使其实力和规模不断增大。
从市场监管的角度，需要积极做好各项配合准备工作，要研究落实基本养老保险制度的具体实施办法。
案例评析在资本市场激烈的竞争中，股市越发全球化和复杂化，单个的中小散户投资者的劣势就越来越明显，因此集中散户成为大的投资者是全球资本市场发展的必然趋势。
机构投资者于1873年出现于英国。
当时，英国的利率很低，而新兴市场美国的利率要高很多，许多英国人都希望到美国去投资，但个人资本有限，于是只有望洋兴叹。
张亦春现代金融市场学全套课件案例分析
国内外金融市场比较
市场结构不同
国内金融市场以银行为主导，间接融 资占比较高；而国外金融市场以资本 市场为主导，直接融资占比较高。
监管体系不同
国内金融市场监管体系相对严格，政 府干预较多；而国外金融市场监管体 系相对宽松，市场自律机制较为完善 。
02
货币市场与资本市场案例分析
货币市场工具及交易策略
众筹是指通过互联网平台筹集资金来 支持某个项目或创意的一种融资方式 。众筹模式包括捐赠型、奖励型、股 权型和债权型等多种类型。众筹模式 的创新之处在于它打破了传统融资方 式的限制，为创业者和投资者提供了 一个更加开放和多元化的融资平台。
网络支付、众筹等新型业态对传统金 融产生了深远的影响，推动了金融行 业的变革和创新。同时，这些新型业 态也面临着监管缺失、风险难以控制 等挑战，需要政府、企业和个人共同 努力来应对和解决。
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监管方式和手段
国内金融监管方式以行政监管为主，辅以市场约束、行业 自律等手段；国外金融监管方式更加多元化，包括行政监 管、市场约束、行业自律以及社会监督等。
监管重点和目标
国内金融监管重点在于维护金融稳定、防范金融风险，保 护投资者和消费者合法权益；国外金融监管目标则更加广 泛，包括维护金融稳定、促进经济增长、保护消费者权益 等。
P2P网贷平台风险及 监管
P2P网贷平台面临着信用风险、 流动性风险等多种风险挑战。为 了加强监管，各国政府纷纷出台 相关法规和政策，对P2P网贷平 台进行规范和引导。
网络支付、众筹等新型业态研究
网络支付发展现状与趋 势
众筹模式及其创新
新型业态对传统金融的 影响及挑战
网络支付是指通过互联网进行货币支 付和资金清算的行为。目前，网络支 付已经渗透到人们生活的方方面面， 呈现出移动化、跨境化等趋势。未来 ，网络支付将继续向便捷化、智能化 方向发展。
最近五年十次电大专科《金融市场》期末考试案例分析题汇编
最近五年十次电大专科《金融市场》期末考试案例分析题汇编说明：试卷号：2027课程代码：00942适用专业及学历层次：金融（货币银行方向）；专科考试：形考（纸考、比例50%）；终考（纸考、比例50%）2018年1月试题及答案30.请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于①货币或资本市场；②初级或次级市场；③公开或议价市场。
注意下列交易适合于上述市场分类中1种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的所有的适当的市场类型。
这些金融交易包括：(1)你在附近银行购买了10000元的国库券，今天交割；(2)某A股普通股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买人5000股该种股票；(3)你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入18000元证券投资基金。
答案要点：(1)货币市场。
初级市场。
公开市场。
(2)资本市场。
次级市场。
公开市场。
(3)资本市场。
初级市场。
议价市场。
（评判本题的教师必须为金融学专业教师。
）2017年7月试题及答案30. 2006年8月19日，央行公布了存贷款基准利率加息的消息，之前的“担忧”终于变成了现实。
据说，加息是股市走牛的克星，所以投资者普遍担心股市就此继续下跌。
保守的说法也认为股市会短期振荡下跌。
但笔者并不这样看。
在我看来，由于我国股市被各种利空绞杀至今，已然到了阴极而阳的边缘，所以此次加息虽然貌似利空，但在政府全力落实“国九条”的大背景下，却又利空出尽成利好的味道，因此极有可能成为中国股市震荡走牛的导火索。
——摘自侯宁：加息极可能成为股市震荡走牛的导火索要求：(1)认真研读所给材料并根据利率调整与股票市场发展之间的关系原理，写一份案例分析材料。
(2)分析材料应完整准确阐述案例中利率对股市影响的基本原理、我国股市近年存在的主要问题及股市可能走好的原因。
答题要点：(1)解释加息对股市影响的一般原理。
(2)从今年我国股市较为低迷的现状分析。
(3)谈自己对股市可能走牛这一结论的理解，关键是这一违反常理的结论的深层原因，如我国宏观经济的持续发展、国九条等利好政策的出台、证监会监督管理的加强、公司治理结构的改善、利好出尽是利好的技术原因等。
2007级金融市场学实验案例答案
银行
5.25% 加元固 定利息 LIBOR美元 浮动利率
B公司
LIBOR+1.0% 美元浮动利率
实验三、金融互换案例二
互换流程图如下：
金 融 市 场 学 案 例 分 析
5%加元固定 利率
A公司
5%加元固定 利息
LIBOR+0.25% 美元浮动利率
银行
5% 加 元 固 定 利息
LIBOR-0.25% 美 元浮动利率
B公司
LIBOR+1.0% 美元浮动利率
5%加元固定 利率
A公司
4.75% 加 元 固定利息 LIBOR美元 浮动利率
场 学 案 例 分 析
A公司希望借入浮动利率借款，B公司希望借入固定利率借款。 请为银行设计一个互换协议，使银行可以每年赚0.1%，同时对 A、B双方同样有吸引力。 （1）根据所给已知资料可知A公司无论在固定利率还是在浮动 利率上都比B公司具有绝对优势，而B公司在浮动利率上具有比 较优势。因此，对A，B两公司来讲具备互换的条件，两公司可 以互换。
实验一、保证金账户变化及追加案例一
已知：1、某客户在某期货经纪公司开户后存入保证金500,000 元，在8月1日,当股指期货价格在1200点时，该客户开仓买进9 月沪深300指数期货合约40手（每点100元），同一天该客户在 1215点卖出平仓20手沪深300指数期货合约，当日该股指期货结 算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手 10元。
实验一、保证金账户变化及追加案例一
2、8月2日该客户在1230点买入8手9月沪深300指数期货合约， 随后又在1245点卖出平仓28手9月合约，后来又在1235点卖出 40手9月合约。当日该股指期货结算价为1260点。
金融市场学课后题答案
《金融市场学》习题答案习题二答案：1. b、e、f2. 略3. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：(1) 定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
(2) 定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
(3) 定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
(4) 定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4. 回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1，000，000×x×7/360=1556解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：(1) 用于回购的证券的质地。
证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
(2) 回购期限的长短。
一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。
但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
(3) 交割的条件。
如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
(4) 货币市场其他子市场的利率水平。
它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
5．贴现收益率为：[ (100-98.01) /100]×360/316=2.27%真实年收益率为：[1+ (100-98.01) /98.01]365/316－1=2.35%债券等价收益率为：[(100-98.01)/98.01] ×365/316=2.35%6．平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12%习题三答案一、计算题1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2000元左右。
《金融市场》作业二(案例分析)
注意：1、将作业以邮件的方式发送到邮箱：jrsczy@；2、以附件的方式进行发送；3、邮件的主题为：姓名+学号+专业+班级+作业二；4、八个案例选两个做，即可！第一讲案例分析：创新是金融市场发展的灵魂上海证券交易所总经理张育军2010年6月18日在上海证券报主办的“2010年金融与投资峰会”的演讲中指出，创新是金融市场发展的灵魂，今年上半年上交所各项创新活动按照风险可控、有序推进、安全平稳的原则在扎实进行。
张育军表示，今年以来，我国资本市场仍然坚持在金融发展中把创新作为主要方向和目标来予以推进。
具体到上交所，上半年主要围绕指数基金、融资融券等五个方面开展了业务创新。
其一，今年上半年基金市场快速发展，在上交所指数基金参数中，今年规模、深度、广度都有所拓展。
初步预计，上半年上交所总共会有三支指数基金挂牌交易，包括上证超大盘ETF、上证180价值ETF，上证中盘ETF等。
总体而言，截至5月31日，沪市ETF上市交易数量增加至7只，下半年预计还会推出5、6只ETF产品。
另外，受益于股指期货的平稳推出，截至今年5月底，ETF总份额比去年底增长了61.92%，180ETF份额创出年内新高，表明产品创新提高了市场流动性。
其二，融资融券顺利推出，使得交易方式日益丰富。
张育军称，今年3月31日融资融券业务试点启动以来，截至5月底，上海市场信用担保证券账户开户总数达到1716户，日均37户。
上海市场融资融券累计成交金额达到了19.55亿，占沪、深两市累计成交金额的64.1%。
他说，该项业务推出以来，投资人参与的程度在不断提高，成交也逐步活跃，融资融券余额也稳定增长。
目前第二批试点券商正在进行制度和技术准备，上交所下半年将继续推动试点，争取融资融券业务下半年再有一个大的发展。
其三，不断改进交易机制，完善交易制度。
今年上半年上交所放开了大宗交易的交易时间限制，申报时间从原来的半小时扩展到全天。
同时，展开了报价回购业务试点，实现证券公司创新试点的重要突破。
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排序 银行 所在州 总资产（单位：百万美元） l 花旗银行公司 纽约 216574 2 美洲银行公司 加利福尼亚 186933 3 国民银行公司 北卡罗来纳 156978 4 化学银行公司 纽约 149888 5 J．P．摩根公司 纽约 133888 6 大通曼哈顿银行公司 纽约 102103 7 纽约银行家信托公司 纽约 91627 8 第一银行公司 俄亥俄 79919 9 第一联合公司 北卡罗来纳 70541 10 PNC银行公司 宾夕法尼亚 62080
256 853 341 538 325 223 356 577 339 391 262420 516481 326034 187 298 273058
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
瑞士银行 瑞士 巴克莱银行 英国 德累斯登银行 德国 荷兰国际银行 荷兰 东京银行 日本 瑞土信贷银行 瑞士 商业银行 德国 旭日银行 日本 J．P．摩根公司 美国 劳和银行 英国
11 威尔土法戈公司 加利福尼亚 12 第一芝加哥公司 伊利诺伊 13 第一联美银行公司 加利福尼亚 14 西北公司 明尼苏达 15 舰队北极星金融公司 罗得岛 16 纽约银行公司 纽约 17 NBD银行公司 密歇根 18 太阳信托银行公司 佐治亚 19 波士顿银行 马萨诸塞 20 纽约公共银行公司 纽约
52443 52043 51461 50782 47923 45546 40776 40 728 40 588 39493
90年代后期世界最大50家银行 （依据《机构投资者》评定）
排序 银行 国家 1 汇丰银行 2 住友银行 3 第一劝业银行 4 三菱银行 5 美洲银行公司 6 德意志银行 7 富士银行 8 农业信贷银行 9 樱花银行 10 瑞士联合银行
18173 17 829 17 485 17 297 16 977 16675 16 526 15 803 15496 15 308
41 加利福尼亚联邦银行 42 明尼苏达西北银行 43 海一银行 44 康涅狄格休马特银行 45 合作国民银行 46 美国运通银行 47 纽约之首银行 48 北方信托公司 49 休马特银行 50 马里迪安银行
36088 35 869 34491 29 697 29 552 29294 28100 27 765 25 355 25014
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
卡玛利加银行 密歇根 大陆银行 伊利诺伊 北卡罗来纳第—联合国民银行 北卡罗来纳 社会国民银行 俄亥俄 佛罗里达国民银行 佛罗里达 得克萨斯商业银行 得克萨斯 加利福尼亚第一联美银行 加利福尼亚 北卡罗来纳维超维亚银行 北卡罗来纳 第一佛德里奇银行 新泽西 州街银行信托公司 马萨诸塞
加利福尼亚 明尼苏达 华盛顿 康涅狄格 科罗拉多 纽约 纽约 伊利诺伊 马萨诸塞 宾夕法尼亚
15 300 15 295 15084 14508 14 408 13679 13 608 13 538 12 884 12359
90年代中期按总资产排序的美国 最大20家银行控股公司
金融市场学案例分析之 十二
全球银行规模之比较
90年代中期按总资产排名的美国 最大50家商业银行
排序 银行名称 所在州 总资产（单位：百万美元） 1 美国花旗银行 纽约 $175 712（1757亿） 2 美洲银行 加利福尼亚 136 693 3 化学银行 纽约 115 510 4 摩根信托投资公司 纽约 101902 5 大通银行 纽约 84189 6 银行家信托公司 纽约 68134 7 威尔士法戈银行 加利福尼亚 50925 8 美国住宅储蓄银行 加利福尼亚 50 511 9 PNC金融公司 宾夕法尼亚 40 614 10 得克萨斯国民银行 得克萨斯 37109
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
纽约银行 纽约 大西部银行 加利福尼亚 芝加哥第一国民银行 伊利诺伊 纽约公共国民银行 纽约 波土顿第一国民银行 马萨诸塞 梅隆银行 宾夕法尼亚 世界储蓄和信贷协会 加利福尼亚 佛罗里达第一联合国民银行 佛罗里达 NBD银行公司 密歇根 北卡罗来纳国民银行 北卡罗采纳
11 花旗银行公司 美国 12 荷兰银行 荷兰 13 巴黎国民银行 法国 14 日本兴业银行 日本 15 里昂信贷银行 法国 16 国民西敏士银行 英国 17 三和银行 日本 18 兴业银行 法国 19 国民银行 美国 20 长期信用银行 日本
20 918.00 20 865.30 19676.80 19649.90 19021.90 18 879.00 17 926.50 17 731.10 17 556.00 17 268.70
总资本（百万美元） 总资产（百万美元） 英国 $32 500.40 $354786 日本 29 879.20 504 245 日本 29197.70 496421 日本 27 859.60 469920 美国 26 783.00 232 446 德国 25 736.20 506 291 日本 25 640.20 470 583 法国 25 140.00 386 378 日本 24 859.50 487411 瑞士 23 801.90 334491
24 935 22 331 21 956 21 808 21 391 21 387 20 515 20287 20065 18 784
31 得克萨斯第一银行 得克萨斯 32 核心州银行 宾夕法尼亚 33 海陆银行 纽约 34 美国储蓄银行 加利福尼亚 35 格伦代尔联邦银行 加利福尼亚 36 (美国)国民西敏士银行 纽约 37 联合银行 加利福尼亚 38 第一银行 明尼苏达 39 第一全国银行 加利福尼亚 40 佐治亚国民银行 佐治亚