PPP模式的六大交易结构_(1)
PPP模式、含义
PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。
公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。
PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。
PPP模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。
这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。
PPP模式，也称PPP融资，或者PPP。
随着项目融资的发展，有一个词PPP(Public-Private Partnership，公私合伙或合营，又称公私协力)开始出现并越来越流行，特别是在欧洲。
该词最早由英国政府于1982年提出，是指政府与私营商签订长期协议，授权私营商代替政府建设、运营或管理公共基础设施并向公众提供公共服务。
本文拟对PPP的各种定义作一个综述，并论述它的理论基础。
狭义定义:从各国和国际组织对PPP的理解来看，PPP有广义和狭义之分。
广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，而狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO 等多种模式。
狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney)原则。
广义定义:PPP是英文"Public-Private Partnership"的简写，中文直译为“公私合伙制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。
PPP的交易结构
PPP模式即政府和社会资本在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。
通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理的投资回报，政府部门负责全过程监管，实现公共利益最大化。
政府给私营部门特许权，让其管理运营高速公路，从中获得的利润就流向了私营部门。
但是，如果说PPP项目并不如预期般运转良好，利润变少甚至有所亏损，那么很多情况下政府必须为这些损失提供担保，这就是一种风险项目使用人- 项目公司—项目融资方PPP具有三大特征：一是伙伴关系，二是利益共享，三是风险共担保证方式/谁来兜底？地方政府融资平台的债务清理的前提是分类，目前包括三大块。
l●地方政府负有直接偿债义务的，这些债务大部分是公益性项目l●地方政府债务是负有信誉背书责任的，这些债务是准公益性项目l●纯商业性项目，这部分可能就仅仅属于平台公司债务，并不计入政府债务中，（在污水处理、公路等项目中，PPP模式的创新探索将项目从政府债务中剥离，这就为政府的偿债减轻了压力）还款来源？还款来源从财税收入、土地收入变为经营收入，需要更加关注项目本身的盈利水平融资机构在其中不但能作为贷款资金供给方，也能够作为投资股东方接入PPP高速公路项目试点项目选择范围为国家高速公路项目，普通国道为跨长江黄河海峡的重要工程等。
主要运作方式中最大的突破，是经营性公路会有车购税的投入，而资金投入方式为无偿，即BOT+政府补助，另一种为有偿，即资本金投入，考虑成本回报。
交通运输部拟采用方式以无偿为主，有偿为辅。
PPP模式的交易结构1、项目投资建设轨道交通项目可分A、B两部分投资建设(假设总投资100亿元)。
A部分主要为土建工程，约占总投资70%，为70亿元;B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，约占30%，为30亿元。
A部分投资建设，采用投融资建设方式，即投资方与政府授权主体签署《投资建设合同》，并独资成立项目公司，投资建设完成后由政府在3-5年内回购，政府提供回购担保。
PPP的六种主要交易模式
PPP的六种主要交易模式
1. 政府注资+特许经营模式
2. 政府授权+特许经营
3. 政府购买服务
4. 政府注资+股权回购
5. 政府做资源型补偿+项目收益分成模式
6. 政府授权+永续经营模式
总之PPP模式推行的真正目的是控制和转化政府债务，吸引社会资本的参与，但不可对所有的项目都以PPP模式进行生拉硬套，偏离了采取此模式的初始目的。
政府吸引社会资本的目的是缓解公共基础设施建设的资金缺口，而社会资本参与的目的是想从基础设施建设中获得一定的收益。
在双方的合作中应该充分发挥各自的优势，利益共享，风险共担。
既要避免政府一方独大过多的介入(鸟巢项目失败案例)，又要防止因社会资本的介入获得超额收益背离了“公共”的原则。
因此在项目实施的全过程（即项目识别->项目准备->项目采购->项目执行）阶段应该充分做好相关工作，使政府与社会资本在职责权利和项目收益方面达到均衡。
PPP项目模式结构图
回购、管理维护
彭水县鹿角乌江大桥工程 建设项目
项目施工 施工总承包
中城建第三工程局集 团
临沂市政府 （或下属平台公司）
提供担保或增信
中城建三局关联的金 融机构
中城建三局集团 福冠投资集团
注资2000万元 ，占股67%
共同组建
注资1000万元
，占股33% 移交
支付 提供 利息 贷款
项目公司
投资建设
回购、管理维护
劣后LP 出资占股20%
出资占股80% 优先LP
增信担保
转让股权
资本金30%
债权出资70% 托管人
投资成立
按期偿还 赵权本息
EPC发包 项目施工
交易结构模型：
EPC发包
共同发起成立
出资90%
注入 资本金
出资10%，支付 5%的管理费用； 回购股权
运营 项目 管理 移交
提供贷款
支付利息
项目施工
担保
200亩工业用地
（价值约0.2亿元）
社会资本70% 股权，2.7亿元
2亿元
政府
1亿元
工业厂房 项目
拆迁
工程
融资租 赁平台
平山 公
用户
PPP模式结构图
政府机构
特许支持
银行及金融机构
项目贷款 项款本息
项目使用人
支付费用
项目发起人
保险公司
股股 股 本东 息 金协
议
项目公司
运项 营目 合收 同益
运营公司
保险合同 承建合同 建设资金
注资2.24亿元， 占80%股权
股权回购
工程总承包
中城建三局 集团
奉节县政府 平台公司
PP模式：五大交易结构
讲师简介3/3
2.曾受邀针对PPP模式、BT模式、EPC合同、DB合同、施工合同 等建设部、九部委合同范本、最高人民法院建设工程施工合同 司法解释、各地方高院与中院建设工程合同相关指导意见、 2013年工程量清单规范、招标投标法、FIDIC合同、BT与 BOT合同、索赔管理、合同管理、商务谈判与孙子兵法等主题 授课。
3.银行立场：担保、退场机制
20
(四)风险共担1/5
1.博弈谈判，市场决定
2.财：对于违约的城市政府，省级财政将视情节采取缓拨、 减拨，直至停拨财政资金。
3.四种竣工风险的设计方案 (1)单限定＋内在奖惩机制→自担完工风险 (2)单限定＋外在奖惩机制→自担完工风险 (3)双限定＋无奖惩机制→业主承担完工风险 (4)双限定＋外在奖惩机制→共担完工风险
2
讲师简介2/3
二、培训 1.曾受邀 (1)中国铁建、北京首地集团、天津大学工程管理系、中煤建筑集 团、东南大学工程管理研究所、台州市建设工程管理协会、宁波 市海瞩区建设局建设处、慈溪市建委、浙江围海建设集团、上海 建纬律师事务所、山东德信建设、中煤建筑安装集团 (2)中国水利水电第十一工程局(郑州)、武汉中铁第四勘查设计院、 广州设计院、中水顾问集团成都勘查设计院、四川汉龙集团、云 南物流产业集团、云南建工集团、云南云天化集团、十四冶金
第十九条 特许经营权发生变更或者终止时，主管部门必须采取有效性。
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(三)利益共享
1.政府机关立场： (1)权利金→自偿率充足 (2)国企评比：财报合并、现金流入
2.民间投资立场： (1)采购、开发→自偿率不足 (2)采购：采购单价、调价 (3)开发：价格、容积率
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(二)提供公共服务和产品1/3
1.一定质量、合理价格、稳定而持续
ppp合作的模式分类_
PPP合作的模式分类根据香港政府效率促进组的定义，公私营机构合作是“一种由公营部门和私营机构共同提供公共服务或进行计划项目的安排。
在这种安排下，双方通过不同程度的参与和承担，各自发挥专长，以获得相辅相成的效果。
”公私营机构合作的英文表达是Public-Private-Partnership，简称PPP。
按照美国政府会计处（US Government Accounting Office）的研究分类，公私营机构合作可按照以下形式设立，包括：1、兴建-发展-经营 (BDO: Build-Develop-Operate)私营机构向公营机构租赁或购买现有设施，投入本身资本将设施整修、现代化或扩建，然后根据与公营机构签订的合约经营。
2、兴建-经营-转移（BOT: Build-Operate-Transfer）/兴建-转移-经营（BTO: Build-Transfer-Operate）私营机构按照与公营机构议定的规格建造设施，根据与该公营机构签订的合约或专营权协议经营设施一段指定期间，然后在指定期届满时将设施转移给该公营机构。
一般而言，私营机构会提供全部或部分资金，而合约期亦足以让私营机构取得合理回报。
兴建-经营-转移的方法，对主办项目的政府而言通常具有吸引力，因为首先可以使政府在有限的财政预算下减低成本，其次政府可以利用随着私营机构参与而一并带来的运作效率，再次还可以鼓励外来投资及引入新的或经过改良的技术，是政府吸引外商投资及国外私人资金进入国内的良好渠道。
兴建-转移-经营模式与兴建-经营-转移模式相若，除了是在建造工程完成后，而非在专营期完结时，把设施转移予公营机构。
3、兴建-拥有-经营(BOO: Build-Own-Operate)私营机构兴建并经营设施以提供公共服务，而不将设施的拥有权转移给公营机构。
当某项服务拥有一个强大而持续的市场时，这类安排是运作良好的。
一些私营机构会选择不要转移，以便能就投资赚取最大回报。
PPP的运作模式和运作方式都有哪些？
PPP的运作模式和运作方式都有哪些？PPP的运作模式和运作方式都有哪些？PP专案运作方式主要包括委托运营、管理合同、建设-运营-移交、建设-拥有-运营、 *** -运营-移交和改建-运营-移交等。
1.委托运营:是指*** 将存量公共资产的运营维护职责委托给社会资本或专案公司，社会资本或专案公司不负责使用者服务的*** 和社会资本合作专案运作方式。
*** 保留资产所有权，只向社会资本或专案公司支付委托运营费。
合同期限一般不超过8年。
2.管理合同:是指*** 将存量公共资产的运营、维护及使用者服务职责授权给社会资本或专案公司的专案运作方式。
*** 保留资产所有权，只向社会资本或专案公司支付管理费。
管理合同通常作为*** -运营-移交的过渡方式。
合同期限一般不超过3年。
3.建设-运营-移交:是指由社会资本或专案公司承担新建专案设计、融资、建造、运营、维护和使用者服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给 *** 的专案运作方式。
合同期限一般为20-30年。
4.建设-拥有-运营:由BOT方式演变而来，二者区别主要是BOO 方式下社会资本或专案公司拥有专案所有权，但必须在合同中注明保证公益性的约束条款，一般不涉及专案期满移交。
PE的运作模式有哪些？（1）公司制①是一种法人型的基金②其设立方式是注册成立股份制或者有限责任制投资公司③优点：在中国目前的商业环境下，公司型基金更容易被投资人接受④缺点：无法规避双重征税问题，并且基金运营的重点事项决策效率不高。
（2）信托制①是由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托受益份额募集资金，然后进行投资运作的*** 投资工具。
②信托公司和基金管理机构组成决策委员会实施，共同进行决策③在内部分工上，信托公司主要负责信托财产保管与风险隔离，基金管理机构主要负责信托财产的管理运作和变现退出。
④案例：渤海产业投资基金（3）有限合伙制合伙制基金是国外主流模式，它以特殊的规则使得投资人和管理人价值共同化。
PPP模式
一、PPP模式简介公私合作制(PPP－Public-Private Partnerships)，或称为公私合作伙伴关系。
一般而言，公私合作制是指公共部门与私人部门为提供公共服务而建立起来的一种长期的合作伙伴关系。
这种伙伴关系通常需要通过正式的协议来确立。
在伙伴关系下，公共部门与私人部门发挥各自的优势来提供公共服务，共同分担风险、分享收益。
伙伴关系的形式非常灵活广泛，包括特许经营、设立合资企业、合同承包、管理者收购、管理合同、国有企业的股权转让或者对私人开发项目提供政府补贴等，不同形式下私人部门的参与程度与承担的风险程度各不相同。
建立这种关系的一个潜在的逻辑在于，无论是公共部门还是私人部门，它们在公共服务的生产和提供的过程中，都有其独特的优势；成功的制度安排在于汲取双方的优势力量以建立互补性的合作关系[1]。
推行公私合作制的直接动因来自财政压力、垄断势力和低效率，深层动因来自公用事业部门的两难选择。
如何有效率地提供普遍服务，既能保障公共产品的公共性质，又能够促使企业通过利润改善提高效率，是各国在公用事业部门制度改革过程中面临的困境。
公私合作制便成为各国公用事业部门改革实践中的一种尝试。
通过公私合作制，政府可利用私营机构的运营效率和竞争压力，提高公用事业部门的生产和技术效率，同时政府利用合同规范私营机构中的公共福利目标，实现公共利益的最大化。
私营机构则可以从合同管理中减少由于监管机构自由裁量权带来的损失，在稳定的法律环境中寻求自我发展的空间，追求自身的利润。
在政府和私人机构之间这种长期的博弈中，形成一个长期稳定的纳什均衡。
PPP模式多用于道路建设中。
公路的建设投资大, 仅靠政府投资难以满足交通长期稳定发展的需要, 因此必须采用多种方式筹措建设资金。
（一）PPP模式的形成和发展PPP，公私合作制并不是一个完全新的概念。
早在19世纪，英国工程师查德威克就提出了在地方污水处理和卫生服务方面，可以采用特许经营权的方式改进效率，这是比较早的合同管理的思想，也是公私合作制的雏形。
ppp六大交易结构 三文件150页PPT
2.合作主体有谁 3/3
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(3)项目公司型PPP、非项目公司型PPP、联合体型PPP 1.风险阻隔 2.项目移转VS股权移转 3.专款专用 4.合作平台 5. 113号文§23：社会资本可依法设立项目公司
(4)单一业主型PPP、复数业主型PPP
案例：BRT项目
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方案一
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甲1
乙
沟通土地绑 项目+容积
讲师简介2/2
3
2.曾受邀针对PPP模式、BT模式、EPC合同、DB合同、施工合同等建设 部、九部委合同范本、最高人民法院建设工程施工合同司法解释、各 地方高院与中院建设工程合同相关指导意见、2019年工程量清单规范、 招标投标法、FIDIC合同、BT与BOT合同、索赔管理、合同管理、商 务谈判与孙子兵法等主题授课。
(2)先有鸡还是先有蛋？
2. 合理价格下，公共服务持续不中断
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(1)如何进行监管 A.履约管理 B.中期评估 C.行政监管 D.社会监督
(2)强制接管+提前终止
(3)价格监管
3.BT到底还可不可以做？
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Q 签预约与本约的差别？
3.合作手段为何 2/2
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113号文§21 公示期满无异议的项目合同，应在政府审核同意后，
由项目实施机构与中选社会资本签署。 需要为项目设立专门项目公司的，待项目公司成立
后，由项目公司与项目实施机构重新签署项目合同，或 签署关于承继项目合同的补充合同。
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156号文：前提条件
三、PPP模式的意义
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(一)公私合作 →PPP方式 (二)提供公共服务与产品 →PPP目的 (三)利益共享+风险共担 →PPP原则
(一)公私合作
PPP模式、含义(PPP的各种模式及其含义、现实应用、必要条件)
PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。
公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。
PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。
PPP模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。
这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。
PPP模式，也称PPP融资，或者PPP。
随着项目融资的发展，有一个词PPP(Public-Private Partnership，公私合伙或合营，又称公私协力)开始出现并越来越流行，特别是在欧洲。
该词最早由英国政府于1982年提出，是指政府与私营商签订长期协议，授权私营商代替政府建设、运营或管理公共基础设施并向公众提供公共服务。
本文拟对PPP的各种定义作一个综述，并论述它的理论基础。
狭义定义:从各国和国际组织对PPP的理解来看，PPP有广义和狭义之分。
广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，而狭义的PPP 可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。
狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney)原则。
广义定义:PPP是英文"Public-Private Partnership"的简写，中文直译为“公私合伙制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。
ppp项目运作模式
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（一）项目识别阶段
• 物有所值评价（涵义） • 物有所值是PPP的核心价值观，也是政府采购的一个重要理念。
少花钱
多办事
物有所值-直译“钱花的值”， 简单理解就是少花钱、多办事， 办好事。
办好事
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（一）项目识别阶段
• 物有所值评价与财政承受能力论证均是财政部门的重要工作。
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（一）项目识别阶段
03物有所值评价
PPP中心会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。 定性评价：（6大核心要素）：全生命周期整合的潜力、风险识别与分配、绩效导向、潜在 竞争程度、鼓励创新、政府能力。 定量评价：对PPP项目全生命周期内政府支出成本现值与政府比较值进行比较，计算项目的 物有所值量值，判断PPP能否降低全生命周期成本。
（一） （二） （三） （四） （五）
项目识别阶段 准备阶段 项目采购阶段 项目执行阶段 项目移交阶段
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PPP项目流程图
PPP 项 目 五 大 阶 段
项
目 识
项目发起
别
项目筛选
物有所值评价
财政承受能力论证
项
目
准
管理架构组建
备
实施方案编制
实施方案审核
项
目 采
资格预审
购
采购文件编制
响应文件评审
谈判与合同签署
付费
服务
服务
服务 付费
最终使用者
最终使用者
最终使用者
具体选择模式 项目范围
BOT/BOO/股权
城市燃气、供暖 等
委托经营、BTO、 BTL、DBFO
污水处理厂、集污及 排水管网、地下综合 管廊、垃圾清运、道 路保洁
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ppp实施方案交易结构
下面是YJBYS小编为您精心整理的PPP项目的相关内容，希望大家喜欢。
PPP项目实施全流程解读
20xx年是我国的PPP发展元年，财政部公布了第一批30个PPP示范项目，各地开始关注这种政府和社会资本合作的模式;
20xx年我国的PPP项目进入井喷期，各地积极论证各类基础设施建设和
公共服务项目的PPP模式可行性和契合度，随着财政部第二批206个示范项目的公布，PPP模式的应用在这一年被推向一个阶段性高度;
进入201X年，可以预见，各地掀起的PPP潮涌依旧难消，加之财政部第三批PPP示范项目即将出炉，今年的PPP发展形势和成效依旧值得期待。
尽管发展势头强劲，但毕竟PPP模式在我国处于初级应用阶段，政策制定者与实施者均处于探索实践中，对这种模式的基本操作和流程有待熟练掌握，
对其理解和运用也有待深化强化。
为此，本文对PPP政府采购项目的阶段流程和采购方式选取作了介绍和分析，希望对各地的PPP项目采购工作提供借鉴参考。
一、PPP项目识别项目发起
政府和社会资本合作项目由政府或社会资本发起，以政府发起为主。
项目发起
(1)政府发起。
PPP项目交易结构解析
PPP项目交易结构解析PPP模式被推广以来，最让人关注的就是这种模式具有利益共享、风险分担等特点，能够“点燃”数以万亿的社会资本参与区域经济发展。
那么关于PPP项目交易结构有哪些法律规定？项目交易结构类型有哪些？选择PPP项目交易结构时又要哪些注意融资风险呢？有关PPP项目交易结构的法律规定：2014年12月2日国家发展和改革委员会颁布了《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资[2014]2724号），其中第三（二）条对PPP项目的操作模式做了如下规定：11.经营性项目。
对于具有明确的收费基础，并且经营收费能够完全覆盖投资成本的项目，可通过政府授予特许经营权，采用建设—运营—移交（BOT）、建设—拥有—运营—移交（BOOT）等模式推进。
要依法放开相关项目的建设、运营市场，积极推动自然垄断行业逐步实行特许经营。
22.准经营性项目。
对于经营收费不足以覆盖投资成本、需政府补贴部分资金或资源的项目，可通过政府授予特许经营权附加部分补贴或直接投资参股等措施，采用建设—运营—移交（BOT）、建设—拥有—运营（BOO）等模式推进。
要建立投资、补贴与价格的协同机制，为投资者获得合理回报积极创造条件。
33.非经营性项目。
对于缺乏“使用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，可通过政府购买服务，采用建设—拥有—运营（BOO）、委托运营等市场化模式推进。
要合理确定购买内容，把有限的资金用在刀刃上，切实提高资金使用效益。
2014年11月29日财政部颁布了《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金[2014]113号），其中第十一（三）、（四）条对PPP项目的运作方式和交易结构做了如下规定：项目运作方式主要包括委托运营、管理合同、建设-运营-移交、建设-拥有-运营、转让-运营-移交和改建-运营-移交等。
具体运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素决定。
PPP模式的六大交易结构
2.建设期间的开始与结束
基础设施和公用事业特许经营期限应当根据行业特点、 所提供公共产品或服务需求、项目生命周期、投资回收期等
综合因素确定，最长不超过30 年。
对于投资规模大、回报周期长的基础设施和公用事业特 许经营项目（以下简称特许经营项目）可以由政府或者其授 权部门与特许经营者根据项目实际情况，约定超过前款规定 的特许经营期限。
1.兴建型PPP、修建型PPP、既有 型PPP
(1)BOT、ROT(旅游集散中心)、TOT(污水、公路) (2)BOT+TOT→TBT
(3)TOT模式 A.第一个T：买卖、出租、无偿 B.存量资产的置换出资金
案例：北京地铁四号线
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社会资本方
投资
政府融资平台
租赁
PPP 项目公司
PPP 协议
政府
投资、建设、持有
案例：道路拓宽工程
●问题： 1. 2000万资金缺口 2. 国开行的6000万还没到 ●建议： 1.河道整治+居民的临时安置(等国开行的贷款下来) →包装成PPP：融资5000万 →财政补贴2000万、3000万土地出让 2.拆迁+安置房→传统模式 3.道路→传统模式
3.政府方补贴与补助的类型
(1)政府补貼型PPP：业外收入、建设期+运营期、开收据
(五)服务购买型PPP(156号文)
1.政府付费型PPP→挂钩、调价、奖惩 2.使用者付费型PPP→条件、自负、价格 3.可行性补助型PPP (1)VGF(Viability Gap Funding) (2)使用者付费不足的部份由政府补助 (3)混合模式 (4)方式一：使用者→项目公司+业主→项目公司 (5)方式二：使用者→业主→项目公司
(2)BT→DBFM
PPP项目全流程运作解析
第四页，共52页。
前期
第五页，共52页。
PPP项目 五大阶段
二、PPP项目实施方案 1. PPP项目财务测算、交易架构设计、运作模式和补偿机制设计 2. PPP操作方案编制 三、物有所值评价与财政可承受力论证 1. 物有所值评价 2. 财政可承受力论证 四、PPP项目公示预审及招标文件( 招标工作原则上是由甲方完成 ) 1. 资格预审文件制订 2. 招标文件制作 五、PPP项目法律服务
工作内容
一、PPP项目财务分析与评价
1. 研究项目相关政策法规可行性 2. 分析项目相关风险、提出风险控制方法 3. PPP项目功能边界定位 4. PPP项目财务分析与评价
二、PPP项目实施方案 1. PPP项目交易架构、运作模式和补偿机制设计 2. PPP操作方案编制 三、物有所值评价与财政可承受力论证 1. 物有所值评价 2. 财政可承受力论证
(2)社会资本发起。社会资本应以项目建议书的方式向政府和社会资 本合作中心推荐潜在政府和社会资本合作项目。
第十页，共52页。
PPP项目准备 组织实施机构
根据财政部PPP操作指南，应明确相应的行业管理部门、事业单位、行业运营公司或 其他相关机构，作为政府授权的项目实施机构，在授权范围内负责PPP项目的前期评估 论证、实施方案编制、合作伙伴选择、项目合同签订、项目组织实施以及合作期满移 交等工作。考虑到PPP运作的专业性，通常情况下需要聘请PPP咨询服务结构。
政府承担 政府承担 政府承担 双方共担
3P模式六大交易结构
(2)BT→DBFM
A. BT+M→DBFM(设计-建设-融资-维护) EX：码头、土地一级开发
B. 156号文：可用性付费 C. 缺陷责任期、缺陷通知期、保修责任
(3)BT→BTO→DBFO
A.非核心运营 B.学校、转运站
(三)移交阶段
1.要移交或是不移交？ →移交型PPP、不移交型PPP
2.移交是否有偿？ →有偿移交型PPP、无偿移交型PPP
1.兴建型PPP、修建型PPP、既有 型PPP
(1)BOT、ROT(旅游集散中心)、TOT(污水、公路)
(2)BOT+TOT→TBT
(3)TOT模式 A.第一个T：买卖、出租、无偿 B.存量资产的置换出资金
案例：北京地铁四号线
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社会资本方
投资
政府融资平台
租赁
PPP项目公司
PPP协议
政府
投资、建设、持有
3.如何移交？ →内部移交型PPP、外部移交型PPP
4.移交的时间？
→期满移交型PPP、期前移交型PPP
三、收益交易结构
(一)概述 (二)预算补贴型PPP (三)服务购买型PPP (四)资源补助型PPP
(一)概述
1.钱的来源会影响项目的模式 2.PPP包装的第一步 3.政府方补贴与补助的类型
1.钱的来源会影响项目的模式
2.建设期间的开始与结束
基础设施和公用事业特许经营期限应当根据行业特点、 所提供公共产品或服务需求、项目生命周期、投资回收期等 综合因素确定，最长不超过30 年。
对于投资规模大、回报周期长的基础设施和公用事业特 许经营项目（以下简称特许经营项目）可以由政府或者其授 权部门与特许经营者根据项目实际情况，约定超过前款规定 的特许经营期限。
非收费公路PPP模式应用研究
非收费公路PPP模式应用研究闫哲彬【摘要】非收费公路是我国公路交通的主体,其投资建设有巨大的资金需求.随着经济社会发展和投融资体制的改革,非收费公路建设需求增长和资金短缺的矛盾日益凸显.文章从PPP模式在我国推广应用的背景出发,介绍了PPP模式的基础框架,阐明了非收费公路应用PPP模式的可行性和必要性,详细分析了PPP模式在非收费公路应用成功的关键因素,并提出了非收费公路应用PPP模式的相关建议.【期刊名称】《西部交通科技》【年(卷),期】2017(000)003【总页数】4页(P121-124)【关键词】PPP模式;非收费公路;投资建设【作者】闫哲彬【作者单位】中国交通建设股份有限公司,北京 100088【正文语种】中文【中图分类】U415.13公路交通基础设施是国民经济发展的基础和命脉，是国家和地方基础设施建设的重点。
在我国，公路运输在综合运输中占据主导地位，2015年我国公路客、货运输量分别占运输总量的75.5%、83.3%。
为满足日益增长的公路交通需求，我国建立了比较完整的公路交通体系，形成了以高速公路为骨干、四级普通公路为基础的公路交通网络。
其中，高速公路、一级公路和西部地区的二级公路属于收费公路，其余等级道路均为非收费公路。
2015年年底，全国公路通车总里程达到457万km，占公路总里程97%左右的非收费公路是主体。
公路设施建设有大量的资金需求，高速公路等收费公路建成后可直接征收车辆通行费，具有长期稳定的资金来源，建设资金比较容易获得银行贷款；非收费公路由于没有收费来源，银行融资较难，其建设、养护、管理的资金一般由公共财政预算拨付。
根据交通运输部公布的《收费公路管理条例》修订说明，最终只有高速公路收费，其余等级公路均为非收费公路，今后非收费公路占比将更大，建设资金需求增加。
但随着国家投融资体制改革，地方政府平台不能举债，非收费公路资金来源受限，紧靠政府财政难以满足日益增长的建设需求。
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4.提供方式讨论
(1)土地绑项目型PPP (2)项目绑土地型PPP
(3)国务院62号文相关问题
(1)土地绑项目型PPP
A.土地出让附条件 →条件是完成一个项目 B.比谁的土地出让金高，不是比谁有能力做项目
(2)项目绑土地型PPP
A.既满足土地出让规定，项目与资源捆绑一起 B.资源补偿项目(RCP)融资模式特许权要点设计 ——以某湿地公园项目为例 C.土地出让金返还？→金额、项目、程序 D. 10亿→12亿拍得→返还7成：8.4亿→入股7亿 国企获利：15.4亿 E.作价入股金额认定、如何减税？
2.移交是否有偿？
→有偿移交型PPP、无偿移交型PPP 3.如何移交？ →内部移交型PPP、外部移交型PPP 4.移交的时间？ →期满移交型PPP、期前移交型PPP
三、收益交易结构
(一)概述
(二)预算补贴型PPP
(三)服务购买型PPP (四)资源补助型PPP
(一)概述
1.钱的来源会影响项目的模式 2.PPP包装的第一步
国务院《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》 加大力度盘活铁路用地资源，鼓励土地综合开发利用。支持铁路车站及
线路用地综合开发。中国铁路总公司作为国家授权投资机构，其原铁路
生产经营性划拨土地，可采取授权经营方式配置，由中国铁路总公司依 法盘活利用。参照《国务院关于城市优先发展公共交通的指导意见》 （国发〔2012〕64号），按照土地利用总体规划和城市规划統筹安排铁 路车站及线路周边用地，适度提高开发建设强度。创新节地技术，鼓励 对现有铁路建设用地的地上、地下空间进行综合开发。
(六)资源补助型PPP
1.物业补助型PPP (1)「项目+物业」模式 (2)出让用地分层分区提供 (3)谁兴建、谁运营、谁所有、土地性质与权属 2.土地补助型PPP (1) 出让用地全部提供 (2)捆绑型PPP(生地、熟地)、折抵型PPP(生地、熟地) 3.办公楼补助
四、土地交易结构
(一)划拨用地的提供
中国投资协会民投委政府与社会 资本合作（PPP）工作中心
PPP工作中心
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(四)预算补贴型PPP
2.后补贴型PPP→运营期补贴 (1)运营补贴模式(B-SO-T) (2)期满回购补贴 3. 76号文： (1)地方各级财政部门可以结合自身财力状况，因地制宜地给 予示范项目前期费用补贴、资本补助等多种形式的资金支持 (2)地方各级财政部门要从“补建设”向“补运营”逐步转变 ，探索建立动态补贴机制，将财政补贴等支出分类纳入同级 政府预算，并在中长期财政规划中予以统筹考虑
案例：道路拓宽工程
●问题： 1. 2000万资金缺口 2. 国开行的6000万还没到 ●建议： 1.河道整治+居民的临时安置(等国开行的贷款下来) →包装成PPP：融资5000万 →财政补贴2000万、3000万土地出让 2.拆迁+安置房→传统模式 3.道路→传统模式
3.政府方补贴与补助的类型
(1)政府补貼型PPP：业外收入、建设期+运营期、开收据
1.兴建型PPP、修建型PPP、既有 型PPP
(1)BOT、ROT(旅游集散中心)、TOT(污水、公路) (2)BOT+TOT→TBT
(3)TOT模式 A.第一个T：买卖、出租、无偿 B.存量资产的置换出资金
案例：北京地铁四号线
14
社会资本方
投资
政府融资平台
租赁
PPP 项目公司
PPP 协议
政府
投资、建设、持有
2
个人微信号 公众号了解
PPP模式如何规划六大交易结构
3
一、程序交易结构 二、服务交易结构
三、收益交易结构
四、土地交易结构 五、股权交易结构 六、融资交易结构
PS：先程序、后实体(先服务、再填补、后筹资)
一、程序交易结构
(一)立项发起阶段
(二)项目可研阶段 (三)招标投标阶段
(一)立项发起阶段
(2)财政承受能力论证
A.政府履行合同义务的重要保障 B.通过论证 或 未通过论证 C.财政支出责任：股权投资、运营补贴、风 险承担、配套投入 D.每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的 支出责任，占一般公共预算支出比例应当不 超过10%
(3)PPP实施方案
A.内容： 项目概况、风险分配基本架构、项目运作方式、交易结构、 合同体系、监管架构、采购方式选择 B. 113号文：项目运作方式主要包括 委托运营 O&M 管理合同 CM 建设-运营-移交 BOT 建设-拥有-运营 BOO BOOT 转让-运营-移交 TOT 改建-运营-移交 ROT C.采购方式选择： 公开招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商、单一来源 采购
开始运营之日起的一个固定期限。
B.内在激励型PPP、外在激励型PPP、无激励型PPP C.自担完工风险型PPP、业主承担完工风险PPP、共担完工风险PPP
2.建设期间的开始与结束
D.种类
(A)单时段型PPP＋内在激励型PPP→自担完工风险型PPP (B)单时段型PPP＋外在激励型PPP→自担完工风险型PPP (C)双时段型PPP＋无激励型PPP→业主承担完工风险型PPP (D)双时段型PPP＋外在激励型PPP→共担完工风险型PPP
案例：道路拓宽工程
案例：道路拓宽工程
●成本：
1.棚户区拆迁与安置：2亿 2.道路拓宽与绿化：1亿 3.河道整治：5000万 4.施工顺序：拆迁→河道整治→道路
●来资金源：
1.国开行棚户区贷款：6000万，钱还没到 2.棚户区上级政府补贴：1.4亿，已经到 3.道路拓宽上级补贴：1亿，已经到 4.酒店用地土地出让：3000万，还没到
1.政府发起型PPP、社会资本发起型PPP
2.社会资本发起型PPP →意向书(前期工作、招投标、前期费用、意 向金、初步合作方案)
(二)项目可研阶段
1.传统可研 + PPP可研
2. PPP可研 (1)VFM(113号文§8)→定性、定量分析 (2)财政承受能力论证 1.(113号文§9)、
2.《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证 指南》 (3)PPP实施方案(113号文§11)
3.政府方补贴与补助的类型
1.钱的来源会影响项目的模式
(1)上级政府的专项转移支付→PPP模式或是传统模式
(2)买米的钱不可以买油
(3)工程款(传统模式)、补贴、购买服务、股权补贴
2.PPP包装的第一步
(1)项目如果赚钱，其他都好谈 (2)财务测算： 工程规划(工程概算)+项目现金流+钱或资源 (3)项目现金流： A.政府弱项→多比较 B.硬指标调整
(三)招标投标阶段
1.政府采购法(113号文§17) VS 招标投标 法 2.明确采购需求程序、议约、金融机构 3.先明确需求再比分、有的可谈有的不能谈、 同时 or 先后
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二、服务交易结构
(一)建设阶段
(二)运营阶段 (三)移交阶段
(一)建设阶段
1.兴建型PPP、修建型PPP、既有型PPP 2.建设期间的开始与结束
2. BT项(没有现金流的项目)，如何包装成PPP？
BT+非核心服务→非核心服务型PPP (1)BT→BLT (2)BT→DBFM (设计-建设-融资-维护) (3)BT→BTO→DBFO
(1)BT→BLT A.政府办公楼 B.非经营性医院 (A)租金来自医院 (B)土地产权是谁的→医院产权是谁的→使用 权是谁的
(二)出让用地的提供
(一)划拨用地的提供
1.通常针对项目用地 2.直接划拨给项目公司+内部移交型PPP 3.土地划拨给政府方后，再低价出租给项目公司 4.未来可以转让吗？
(二)出让用地的提供
1.通常针对物业用地 2.全部提供 3.分层分区提供 4.提供方式讨论
3.分层分区提供
(1)物§136 (2)地铁物业 (3)铁路物业
(2)BT→DBFM
A. BT+M→DBFM(设计-建设-融资-维护) EX：码头、土地一级开发 B. 156号文：可用性付费 C. 缺陷责任期、缺陷通知期、保修责任
(3)BT→BTO→DBFO
A.非核心运营 B.学校、转运站
(三)移交阶段
1.要移交或是不移交？ →移交型PPP、不移交型PPP
案例：产业园区投资合同
某个开发区的投资合同： 1. 2500亩用地：1800工业用地、350商服用地、350商住用 地 2.兴建(土地一集开发、物流中心、研发中心、后勤生活中 心)+招商 3.返土地款、税收分成
五、股权交易结构
(一)股权变更问题的讨论→锁定期+政府方同意 (二)二招型PPP、一招型PPP (三)股东协议相关问题讨论
2.建设期间的开始与结束
基础设施和公用事业特许经营期限应当根据行业特点、 所提供公共产品或服务需求、项目生命周期、投资回收期等
综合因素确定，最长不超过30 年。
对于投资规模大、回报周期长的基础设施和公用事业特 许经营项目（以下简称特许经营项目）可以由政府或者其授 权部门与特许经营者根据项目实际情况，约定超过前款规定 的特许经营期限。
(五)服务购买型PPP(156号文)
1.政府付费型PPP→挂钩、调价、奖惩 2.使用者付费型PPP→条件、自负、价格 3.可行性补助型PPP (1)VGF(Viability Gap Funding) (2)使用者付费不足的部份由政府补助 (3)混合模式 (4)方式一：使用者→项目公司+业主→项目公司 (5)方式二：使用者→业主→项目公司
(3)国务院62号文相关问题
2014.11.27《关于清理清理规范税收等优惠政策的通知》 【国发[2014]62】