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阿里巴巴集团_湖畔合伙人制_的案例分析_

邱威棋7

阿里巴巴集团“湖畔合伙人制”的案例分析

邱威棋

（北京交通大学法学院，北京100044）

[摘要] 阿里巴巴作为互联网行业巨头所提出的“湖畔合伙人制”，是公司自治的重要创举。本文详细分析了“湖畔合伙人制”，以期在符合《公司法》的前提下，提供一个解决互联网公司控制权与所有权分离的公司治理路径。

[关键词] 湖畔合伙人；控制权；所有权

[中图分类号] F271 [文献标识码] B [文章编号] 1008-7222（2015）01-0046-08

在资本市场日益发达的中国，现代公司的股权结构并不像改革开放初期时那样单一，无论是封闭公司还是公众公司，融资发展是大多数公司的必然选择。在新兴的互联网科技行业更是如此，在创始人团队创立项目之后，各阶段会有各种资本的注入，以保证对资金有大量需求的互联网项目的进行①，在其高速发展过程中，以创始人团队为控制人的公司控制权与资本方所享有的股权之间，就会存在一系列博弈。创始人在借用了资本的力量后，如何在持股比例低的情况下，保证对公司的控制，是以互联网企业为首的现代公司自治的重要课题。阿里巴巴作为互联网行业巨头，其所提出的“湖畔合伙人制”，是公司自治的重要创举。本

文将详细分析“湖畔合伙人制”，以期在符合《公司法》的前提下，提供一个解决互联网公司控制权与所有权分离的公司治理路径。

一、阿里巴巴“湖畔合伙人制”的探索

在招股文件中，阿里用略带“文艺”的方式向美国人讲述他们的合伙人制：“自从1999年阿里创始人在马云的公寓聚集，他们就一直秉承着合伙精神。我们将这种精神视为成功的基础及为社会提供服务、让员工发展的能量源泉。2010年7月，为了让合伙人精神能够传承下去，成为阿里愿景和价值观的核心，我们决定构造自己的合伙人制度。”

阿里巴巴的“合伙人制度”与我们在《合伙企业法》下所理解的合伙人制度是不一样的。《合伙企业法》中的合伙人是在合伙企业中承担有限或无限责任的个人或法人，而阿里巴巴所谓合伙人制度，是指在阿里巴巴集团内部，按一定规则，选举产生了“在阿里巴巴工作五年以上，具备优秀的领导能力，高度认同公司文化，并且对公司发展有积极性贡献，愿意为公司文化和使命传承竭尽全收稿日期：2015-01-16

作者简介：邱威棋（1989—），男，四川省人，北京交通大学法学院2013级研究生。

①互联网企业往往是长期项目，盈利期漫长，前期需要承担巨大的亏损，京东商城的公开资料表明，仅就2014年一季度，净亏损达37.95亿。马云的自传中表明，淘宝至少存在七年的亏损期。

力”①的这样一个群体，称之为“合伙人”。合伙人制度的核心在于公司章程中设置有关董事提名权的特殊条款。要成为阿里巴巴集团的董事必须经过这些“合伙人”的提名前置程序。如果阿里合伙人提名的候选人没有获得股东大批准，或现任董事离职，阿里合伙人有权指定其他人选担任临时董事直至来年股东大会。这样，就保证了董事会中一定比例的董事必须是“合伙人”所认可的人。

具体而言，我们可以从以下几方面来了解阿里巴巴的“湖畔合伙人制”②

（一）“湖畔合伙人制”的来源及目的

1999年，阿里巴巴的18位创始人在马云的公寓内成立公司，他们就是以合伙人的精神在运营和管理这家公司。阿里巴巴合伙人制度是在2010年正式确定。2010年7月，为了保持公司的这种合伙人精神，确保公司的使命、愿景和价值观的持续发展，阿里巴巴决定将这种合伙人协议正式确立下来，取名“湖畔合伙人”，取自马云创立阿里巴巴的地方——湖畔花园。

（二）“合伙人”资格认定

1. 马云和蔡崇信为永久合伙人，其余合伙人在离开阿里巴巴集团公司或关联公司时，即从阿里巴巴合伙人中“退休”。

2. 每年合伙人可以提名选举新合伙人候选人。新合伙人需要满足在阿里巴巴工作或关联公司工作五年以上；对公司发展有积极的贡献；高度认同公司文化，愿意为公司使命、愿景和价值观竭尽全力等条件。担任合伙人期间，每个合伙人都必须持有一

定比例的公司股份。在全体现任合伙人参加的投票中获得四分之三以上赞成票方能成为合伙人。

3. 合伙人协议经四分之三多数同意可以修订。③

（三）合伙人的权利与义务

1.奖金分配。招股书对合伙人的奖金分配作了阐述。阿里巴巴集团每年会向包括公司合伙人在内的公司管理层发放奖金。该奖金是属于税前列支。这意味着这与一般性质的股东分红是不同的，股东红利分配是从税后利润中予以分配。

2. 董事提名权④。（1）阿里合伙人对董事会半数以上席位拥有排他提名权。如果阿里合伙人提名的候选人没有获得股东大会批准，或现任董事离职，阿里合伙人有权指定其他人选担任临时董事直至来年股东大会。⑤（2）上市后阿里董事会有9个席位，合伙人有权提名其中的5席。

3. 减持限制。（1）合伙人任职期间需持有本人上任前股票的60%以上（即减持不得超过40%）；（2）任职期满后三年内需持有本人上任前股票的40%以上。

①马云在其内部邮件中，如是描述“湖畔合伙人制”：阿里巴巴合伙人的产生必须基于——“在阿里巴巴工作五年以上，具备优秀的领导能力，高度认同公司文化，并且对公司发展有积极性贡献，愿意为公司文化和使命传承竭尽全力。我们相信只有一个热爱公司、使命驱动、坚持捍卫阿里文化的群体，才能够抗拒外部各种竞争和追求短期利益的压力。”

②2014年5月6日,阿里巴巴集团(ALIBABA)集团向纽交所

递交招股说明书，在招股说明书里,阿里巴巴集团专门对其合伙人制度做了阐述。

③阿里巴巴现任“合伙人”基本情况：共有28名成员，包括22名阿里巴巴集团的管理层和6名关联公司及分支机构的管理层。

④当时，阿里巴巴集团的董事会结构：四名董事包括马云、蔡崇信、软银的孙正义，以及雅虎的Jacqueline D. RESES。而一旦上市之后，雅虎的董事席位将取消，阿里巴巴集团的董事会成员将增至9名。阿里巴巴管理层占有5席，软银1席，另位3席则由董事会的提名委员会提名。提名的董事需股东大会过半数投票权方可生效。

⑤阿里巴巴集团的合伙人委员会的权力是提名董事，而董事最终的当选仍需股东会通过。同时合伙人委员会能够提名的只是过半数董事，并不是所有的董事人选。

（四）合伙人委员会

合伙人委员会①由五人组成，任期三年，可连选连任。合伙人委员会选举每三年进行一次，由全体合伙人从8名候选人中差额选出5名。

（五）离任及罢免

1. 除了马云和蔡崇信以外，离开阿里集团或关联公司时即失去合伙人资格。

2. 包括马云和蔡崇信，所有合伙人均可经全体合伙人投票