企业投融资与资本运作-课件PPT

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企业投融资操作与财务管理(ppt 201页)

企业投融资操作与财务管理(ppt 201页)

中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇 企业融资基本原理
什么叫融资?
从广义上讲,就是货币资金的融通,当事人通过各种方 式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
从狭义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过 程。
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇 企业融资基本原理
直接融资和间接融资
直接融资是资金需求者直接通过金融市场向社会上的 资金盈余单位和个人酬资; 间接融资是资金需求者向银行等金融中介机构申请贷 款等酬资。
金凝结为长期资金的功能。 (4)提高金融体系竞争性和效率。 (5)引导资金流向。
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇 企业融资基本原理
金融市场的主体要素
政府 、金融机构、企业 、居民个人
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇 企业融资基本原理
金融市场的交易工具:
货币头寸 票据 债券 股票
基金证券 外汇
企业投融资操作与财务管理
课程收益
课程收益
建立正确的融资观念 深入了解金融市场 系统学习资本运作方法 进一步学习企业管理相关知识 提高融资风险防范意识 全面掌握融资操作技术
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第一篇 融资的基本理念
第一篇 融资的基本理念
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第一篇 融资的基本理念
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第一篇 融资的基本理念
案例: 陈天桥,是在1999年创办盛大,2000年
融资300万美元风险投资(中华网投入); 2003年又成功获得软银4000万美元投资; 2004年在纳斯达克上市。仅仅32岁陈天桥 才创业5年,却拥有150亿元的资产,成为 新中国首富!

企业投融资与资本运营-20170712

企业投融资与资本运营-20170712

60—80%
20—40%




区域项目公司
某地产公司的实际资本运作
购楼基 建
购楼后建设成集团总部和培训基地
政府洽 谈
与政府洽谈优惠政策 高新企业、特色产业园、特色学院、国家级动漫基地补贴
购买资 产
廉价购买资产,政府、投融资平台高溢价投资
引入投 资
引入政府引导性担保基金、引导性和政策性 贷款、无偿资助、政府投资平台
龙头企业1 龙头企业2
车贷金融
互联网企业
30
3000
1亿
%

某商业银行
龙头企业3
10亿授信
车贷金融互联 网企业
车贷互联网金融企业的30倍融资放大
融资4W2H商业模型
What
How much
Why Now
Why you Who
How
不超过20页PPT
融资问题本质上是商业模式的设计问题,背后一定是 业务、财务和法律问题,只有那些深谙产业之道的人,才
积极培育 教育产业
利用北京和 合肥的人才优势、 亳州的区位优势, 发展集团的教育事 业。
最终形成合理的三级股权结构体系 实现良好的公司治理结构

控股
核心管理层+17个小股东
战略投资者


50—60%
20—30%
约20%



XX地产
战略投资者

70—80%
20—30%



区域公司
战略投资者
区 域
商业模式改进 (呼风唤雨,讲
故事能力)
产业选择(业务组成)、商业模式

国企班课件-国有企业资本运作与投融资实务

国企班课件-国有企业资本运作与投融资实务

钱庄金融 货币金融 银行金融 财政金融 证券金融 投资金融 数字金融
汇通天下 存贷差
公共信用 证券化 金融超市
通证经济
地下钱庄 中介服务业 金融市场 信用产业化 企业商品化 投资产业化 资产数字化
第1代 第2代 第3代 第4代
附图:证券商品制造的“产业链”
产业投资基金
选择投资对象
作为天使投资人 新创企业 作为产业经营者 成熟企业 作为秃鹫投资人 破产企业 作为财务投资人 策略参股
三,消费者需求与企业家的价值
▪ 制度经济学的需求定义与成熟消费者 ▪ 交易费用理论与国有企业的制度成本 ▪ 企业利润来源与创新成长的商业模式 ▪ 企业的融资顺序定理与“决策参考点” ▪ 证券投资产业链与国有控股的企业家
四,多层次资本市场与国有资产
▪ 投资人和企业家之间的“博弈棋局” ▪ “三位一体”的制度与投资产业化 ▪ 格力电器股权转让与“野蛮人之辩” ▪ 中国石油的股价及其“巴菲特买点” ▪ 资本和资产的分离与国有资产定价
主营业务: 净利润+现金流
主营业务利润 关联资产溢价 整体业务融资
实体经济
虚拟经济
附图:双循环体系中的企业资产属性
经营性 资产
融资性 资产
投资性 资产
主营业务利润
投资性收益
净利润+现金 流 企业的经营战略,一方面来自于企业家的决策,
一方面来自于资产属性的变化。
附图:金融是什么?
原生态: 产业化:
学无涯而问不止, 问不休而学有成。 ─ 荀子
附图: 摩尔定律图示
晶 体 管 数 量
推出日期
附图:马斯洛需求层次理论新解
附图:中国股市的三大牛市解读
疯牛 1991-1993

资本运营PPT课件

资本运营PPT课件

资本运营的意义在于优化企业 的资产结构,降低经营风险, 提高企业的市场占有率和盈利 能力。
资本运营还可以促进企业创新 和转型升级,推动企业可持续 发展。
02 资本筹集
02 资本筹集
资本筹集的方式
内部筹资
企业通过自身的盈利积累 来筹集资金,如留存收益、 折旧等。
外部筹资
企业通过向外部投资者或 债权人筹集资金,如发行 股票、债券、借款等。
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境,评 估公司在不利情况下抵
御风险的能力。
情景分析
根据不同情景,评估潜 在风险对公司财务状况
的影响。
风险评估
风险量化
使用统计模型和定量分 析方法,对识别出的风
险进行量化和评估。
风险敞口分析
分析公司或投资组合在 不同市场、产品和地域
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境,评 估公司在不利情况下抵
风险
资本筹集的风险包括市场风险、 信用风险、流动性风险等,这些 风险可能会影响企业的正常运营 和财务状况。
03 资本运作
03 资本运作
兼并与收购
兼并与收购概述
兼并与收购是资本运营中的重要手段, 通过兼并与收购可以实现企业规模的 快速扩张、资源的优化配置以及市场 地位的提升。
兼并与收购的动机
兼并与收购的风险
银行贷款
企业向银行申请贷款,以满足 短期或长期资金需求。
发行证券
企业通过发行股票或债券来筹 集资金,可以在公开市场或私 募市场进行。
融资租赁
企业通过租赁方式获得资产的 使用权,并分期支付租金。
商业信用
企业通过与供应商、客户之间 的商业信用关系,获得应付账 款、预收账款等短期资金支持

企业资本动作与投融资管理.pptx

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短期融资券(短期)
2、融资活动中主要存在的问题
① 短贷长投的普遍性结构问题;
② 高额负债的规模问题;
③ 轻视直接融资的问题;
④ 融资渠道配置的技术问题。
3、几点融资技巧
① 提高公司现金流管理水平,合理控制负债规模;
② 建立多样化的融资方式,为企业经营服务;
③ 重视直接融资是解决融资问题的重要手段;
。2020年11月21日星期六上午9时9分46秒09:09:4620.11.21
• 15、会当凌绝顶,一览众山小。2020年11月上午9时9分20.11.2109:09November 21, 2020
• 16、如果一个人不知道他要驶向哪头,那么任何风都不是顺风。2020年11月21日星期六9时9分46秒09:09:4621 November 2020
3、几点投资管理技巧
①企业战略是投资行为的指南和保证;
②量力而行的果敢决策是投资成功的核心因素;
③人、财、物要素的有机组合是投资成功的 重要因素;
④项目计划书或投资可研报告的作用与意见 不可轻视;(主要要点与方法)
⑤投资后的年度评估、检查和处置必不可少;
⑥投资必须要实行专门、专人的负责制。
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.

企业投融资与资本运作PPT课件

企业投融资与资本运作PPT课件

2、劣势: 难以整合资源,提高公司价值
3、机会: 综合授信与债务重组
4、威胁: 财务成本、流动性风险与债务危机
-
4
(三) 债务融资的主要方式
1、 商业银行贷款 贷款类型
按借款期限:
* 短期借款:一年以内的流动资金借款
* 长期借款:一年以上的固定资产投资借款
按担保条件:
有担保贷款:资产抵押或权益质押担保贷款
以-银行信用作为最后付款保证的汇票。
10
5、商业票据融资
商业票据是用以确定商业信用活动中债权债务关系的凭证。
(2) 商业本票 商业本票是一种承诺式票据,通常是由债务人签发给债权
人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债
务证书。商业本票一经签发即可生效,而无须承兑手续,一
般只有那些信用等级较高的大企业才能取得发行本票的资
1、债权交易方式(到期还本付息) 2、股权投资方式(到期股权回购) 3、股权加债权方式(还本付息加回购) (五)基金的融资成本
12%— 24%
-
35
七、 融资决策分析
(一) 融资成本分析 1、资本成本及其计算
(1)资本成本: 公司取得并使用资本须负担的 成本,包括借入资本成本和自有资本成本。
(2) 资本成本的计算 资- 本成本=资本占用费÷(筹资总额–筹资费用)36
权向信托公司担保,信托公司对产品收益提供担保
5、 产品期限: 1 — 3 年
6、 信托规模:3000万—5亿元
-
7、 融资成本:12 — 20%(年)
32
(五) 股权重组信托融资 1、 股权收购资金信托 2、股权重组管理信托 3、股权重组持股信托
-
33
五、基金融资模式

公司资本运作与投融资战略PPT(共191页)

公司资本运作与投融资战略PPT(共191页)

中国资本市场的市场化进程
90 国 有 企 业 融 资 平 台
04 年 股 权 分 置 改 革
06 年 上 市 股 票 全 流 通
91年在淄博试点

09




/







注册制
多 层 次 资 本 市 场
资 本 市 场 国 际 化
国际版
三、多层资本市场的形成与作用
民营高成长型企业的两大机遇

5. ……
莱市场交易是各种新鲜疏莱
资本市场最大的魔力——资本增值
一元钱的原始股 假如:1000万
经营成功后开始增值 增值到:3000万
其它增值方式: 1. 庄家操纵 2. 信息泄密 3. 重大事件
投资机构进入后促进增值 增值到:1个亿
增值分析: 1. 业务系统的成熟 2. 管理体系的形成 3. 人才梯队的稳定 4. 有效经营的成果 5. 公司发展的品牌 6. 市场发展的前景 7. 与众不同的能力 8. 独有的商业模式 9. 对企业充满信心
看来不成问题。融资渠道多。
8 股东财富倍增效应:
由于资本市场的特殊机制原 理,使股东财富出现倍增效 应。激发出更大奋斗激情。
3 促进企业规范高效 6 广告效应与提高公众 9 提升企业资产的流动
管理运营:以老板意志为中
心的随意性经营与管理,给企业 带巨大损失。再这样下去不行了!
形象:在整个上市过程中
媒体的跟踪报道是一种强力 宣传。上市公司是优质公司,
资金 在短时间内流向最具生产力的企业和地方
一次性
可以聚集巨额资金办大事。否则我们 今天不可有铁路……
创造Biblioteka 世界范围内的财富神话。激励人类奋斗激情

VCPE的运作模式及中小企业融资ppt课件

VCPE的运作模式及中小企业融资ppt课件

Win-Win 企业和投资者
的双赢
价值的实现
企业的 成长
×
估值的 溢价
基金对风险的认识
风险的来源
风险的防范
业务风险 • 业务方向选择是否正确?是否有不确定因素? 治理结构 • 管理层及原有股东是否会损害投资方的利益? 财务风险 • 投资是否会得到足够的回报? 退出风险 • 并购还是上市?可能性、时机和价格的权衡
暴露缺点 要想融资快,就要把自己最坏的东西展露出来。
诚 信 任何钱都不容易被蒙来,而蒙来的钱是一定要付出代价的。
股权管理
新老股东之间的合作与博弈; 融资的轮次和出让比例。大约2-4轮融资,每次出让10%-30%股份,上市后, 创业团队大概还有15%-45%的股份。
Deal Close 如果不是担心失去项目,所有的投资者都愿意拖延项目。
• 基础信息收集和分析
影响投资的几大因素 – 投资阶段

预 期 的 年 回 报 率
Early Stage Venture,早期创业投资
Seed Stage,种子基金
Late Stage Venture,晚期创业投资
Growth Equity and Buyouts,成长期投资和并购
Distressed and Mezzanine,不良资产及次级债
问题八:我们是否需要一个融资顾问?
对投资机构的了解程度? 提高效率
筹备工作的完备程度? 专业化
是否需要一个沟通渠道? 沟通渠道
自建团队VS外包方式?
Part II: 基金篇
基金公司的价值实现
被投资企业
风险投资基金 的价值创造
被投资企业价值增加
• 提升公司治理水平 • 财务规划建议 • 帮助制定发展战略及并购计划 • 统一和协调股东利益 • 协助公司进行资本运作
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4、 小额贷款公司贷款
小额信贷,国际上称为微型金融或微型信贷, 是专向 低收入阶层和小企业提供小额度持续的信贷服务活动。
小额贷款的服务对象为工薪阶层、业主和小企业。 小额贷款公司的特点:门槛低、程序简单、效率高 小额贷款公司的收费构成:利息、管理费
5、商业票据融资
商业票据是用以确定商业信用活动中债权债务关系的凭证。 (1) 商业汇票 商业汇票是命令式票据,由商业信用活动中的卖方对买方 或买方委托的付款银行签发,要求买方于规定日期支付货 款。商业汇票必须提交债务人承认兑付后才能生效,这种承 认兑付的手续称为承兑。由商人自己承兑的汇票叫商业承兑 汇票,由银行承兑的汇票叫银行承兑汇票,银行承兑汇票是 以银行信用作为最后付款保证的汇票。
案例分析: GE代理 、惠康医疗、南孚电池、 无锡尚德 娃哈哈、乐凯胶卷、阿里巴巴
深发展、深圳燃气、深圳公交、深圳水务
(四) 股权融资的方式
1、私募: 以特定的条件向特定投资者融资 的方式
2、公募: 以非特定条件向不确定的公众投 资者融资的方式
* 成本低 * 风险小 *期限长
3、 跨国银行贷款
跨国银行是指世界银行与洲际银行如亚洲开发银行、 美洲银行等。跨国银行对于第三世界国家的基础建设 项目都有一些专向的贷款,世界银行的国际金融有限 公司,有专门向发展中国家的民营企业提供贷款服务 的项目。对于目前国内相对比较狭窄的融资渠道,跨 国银行的贷款项目为国内的企业无疑提供了一种可供 选择的债务融资途径。
5、商业票据融资
商业票据的融资功能 * 背书转让 * 票据贴现 * 票据抵押
6、 融资租赁
(1) 融资租赁的要素
* 租赁期限条件
* 资产保全条件
* 不可撤消条件
* 残值处理条件
(2)融资租赁的主要形式 * 直接租赁 * 返回租赁 * 杠杆租赁
(3)融资租赁的成本构成 * 设备价款 * 借款利息 * 租赁手续费
(二)债务融资的综合背景(SWOT)分析
1、优势: 财务杠杆带来超额利润率 保证公司控制权,无合作性风险
2、劣势: 难以整合资源,提高公司价值 3、机会: 综合授信与债务重组 4、威胁: 财务成本、流动性风险与债务危机
(三) 债务融资的主要方式
1、 商业银行贷款 贷款类型
按借款期限: * 短期借款:一年以内的流动资金借款 * 长期借款:一年以上的固定资产投资借款
(四) 债务融资的基本条件 1、 合理的财务指标 (1)资本结构:
资产负债率= (负债总额/ 资产总额)× 100%
(2)偿债能力: 流动比率= 流动资产/ 流动负债 速动比率=( 流动资产— 存货)/ 流动负债
(3)经营效率: 存货周转率= 销售成本/ 平均存货 应收帐款周转率= 销售收入/ 平均应收帐款 主业收入增长率={(本期收入—上期收入)/上期收入}× 100%
7、收益权质押
3、 存货抵押
8、知识产权质押
4。有价证券抵押
9、担保公司担保
5、信誉担保
二、 股权融资模式
股权融资:以出让股权、分享收益的约定向资 金所有者借款的方式。
(一) 股权融资战略的成本与风险 1、股权融资风险:出让股权 2、股权融资成本:分享收益 案例:乐百氏与娃哈哈 黄河啤酒 金正集团 太子奶集团
按担保条件: 有担保贷款:资产抵押或权益质押担保贷款 信用贷款:无抵质押担保、仅以信用为贷款条件
2、 政府基金与政策性贷款
(1)政府扶持性基金 * 产业引导与扶持基金 * 科技创新与产业化基金 * 企业发展与外向型基金
2、 政府基金与政策性贷款 (2)政策性银行与政策性贷款
* 国家开发银行:产业与基本建设政策性贷款 * 农业发展银行:农业项目的扶持性贷款 * 进出口银行:出口信贷 (3)政策性贷款特点
(3) 短期融资券
短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在我国, 短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和 程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本 付息的有价证券,是企业筹措短期(1年以内)资金的直接融 资方式。
(4) 中期票据
法律上的票据分为短期、中期和远期票据。中期票据是 指期限在3—10年的票据。中期票据是银行间债券市场一项 创 新性债务融资工具。企业获准发行中期票据后,可绕开商业 银行直接进行融资,其效果与发行公司债类似。又因融资是 在银行间市场进行,避开了公司债复杂的审批程序,故能够 节省企业融资成本,提高融资效率。
Corporate Financing & Investment For Capital Operation
企业投融资与资本运作
主要内容
第一节 融资决策与风险管理 第二节 上市策划与市值管理 第三节 项目投资与价值管理 第四节 VCPE与股权投资管理
第一节 融资决策与风险管理
一、 债务融资模式
债务融资:以承担债务、支付利息的约定向资金 所有者借款的方式。 (一) 债务融资的成本与风险 债务融资的风险: 承担债务 债务融资的成本: 支付利息 案例: 广东国信、粤海集团、珠光集团、鄂尔多斯
5、商业票据融资
商业票据是用以确定商业信用活动中债权债务关系的凭证。 (2) 商业本票 商业本票是一种承诺式票据,通常是由债务人签发给债权 人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债 务证书。商业本票一经签发即可生效,而无须承兑手续,一 般只有那些信用等级较高的大企业才能取得发行本票的资 格。
二、 股权融资模式
(二) 股权融资模式的背景条件(SWOT)分析
1、 优势:更大的融资额度和多种资本的有机组合 2、 劣势:股权稀释,分配比例与控制力度下降 3、 机会:规模跨越和资源整合 4、 威胁:经营理念冲突,股权失控
(三) 股权融资的目标 1、 增资扩股,扩大企业规模 2、 整合资源,提高企业竞争力 3、股东多元化,改善企业治理机制
(4)盈利能力: 销售毛利率={(销售收入—销售成本)/销售收入}×100% 销售净利率= (净利润/销售收入)×100% 净资产收益率= (净利润/ 平均净资产)×100%
(四) 债务融资的基本条件
2、 切实可行的融资计划
3、 Байду номын сангаас接受的担保条件
(五)债务融资的担保方式
1、 资产抵押
6、股权质押
2、 应收帐款抵押
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