人民币升值历程及原因分析
浅谈人民币升值原因及其对我国经济的影响
浅谈人民币升值原因及其对我国经济的影响一、人民币升值原因1.外部因素随着国际贸易和跨国投资的日益增长，人民币的汇率在外汇市场上受到国际市场需求和供给的影响。
如果国际市场对人民币的需求强烈，将导致人民币升值；反之，如果供应过剩，则人民币将贬值。
2.内部因素自2005年以来，中国已逐步放开了人民币汇率的管制，并实行了市场化汇率形成机制，使人民币的汇率逐渐由市场决定。
此外，国内的通胀压力和经济增长等因素也会影响人民币的汇率。
如果经济增长和通胀压力较大，则人民币升值的可能性较大。
二、人民币升值的影响1.对进出口企业的影响人民币升值后，进出口企业的出口价格将变得更高，而进口价格将变得更低。
这将对企业的利润产生直接的影响，并可能导致该行业的收益下降。
然而，随着时间的推移，进出口企业将寻求改变其生产和销售的方式，以更适应新的市场和新的汇率环境。
2.对国内生产总值的影响人民币升值可以导致出口减少，进口增加，从而导致国内生产总值的下降。
然而，如果升值的幅度不大，并且国内的经济增长和消费保持稳定，那么人民币升值对整体经济是有利的。
3.对跨国投资的影响人民币升值可以提高跨国投资的成本，因为外资的购买力会降低。
这可能会导致外资减少，从而影响国内的经济增长。
但是，随着时间的推移，外资将逐渐适应新的市场和新的汇率环境，这将推动国内的经济增长和市场的竞争。
三、结论人民币升值是一个复杂的过程，需要考虑许多因素，包括市场需求和供给，经济增长和通胀压力等。
虽然人民币升值可能会对进出口企业和国内生产总值产生负面影响，但随着时间的推移，人民币将逐渐适应新的市场和新的汇率环境，从而推动国内的经济增长和市场的竞争。
人民币对外升值对内贬值的原因
人民币对外升值对内贬值的原因人民币升值压力最初起源于国际社会,但国内经济基本面、汇率制度、经济政策也构成了升值压力的重要来源。
2005年7月21日,中国人民银行正式宣布开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,形成了更富弹性的人民币汇率机制。
美元兑人民币的价格自公告发布之时起调整为8.11元/美元,人民币升值了2%。
这一标志性的事件,拉开了人民币对美元汇率升值的序幕,并大有越演越烈之势。
截至2008年3月31日,人民币对美元汇率的中间价为7.0752元/美元。
二、人民币升值的主要原因人民币升值这一现象是多个因素、各种力量共同作用的产物。
其中,内因是关键和根本,而外因则起到推波助澜的作用。
简言之,人民币升值是历史的必然,而非偶然。
总说1、内因(1)国际收支顺差。
双顺差是人民币升值的重要源头。
若一国收入大于支出,即国际收支出现顺差,这意味着该国外汇市场上汇供给大于需求,因此外币将贬值,而本币必将升值。
我国近年来持续出现双顺差现象,就2007年上半年而言,国际收支继续保持双顺差格局。
其中,经常项目顺差1,629亿美元,比上年同期增长78%;资本和金融项目顺差902亿美元,增长132%。
因此,人民币在下半年,甚至明年继续出现升值预期就不为奇了。
简言之,双顺差是人民币持续升值的根本所在。
(2)外汇储备。
外汇储备过多表明:在外汇市场上供给大于需求,同样会引起外币贬值以及本币升值。
我国2006年2月外汇储备高达8,751亿美元,首次超过日本成为外汇储备世界第一的国家。
外汇储备反映了一国国际支付能力和外债偿还能力,具备充足的外汇储备是保持一个国家经济稳定的重要指标。
然而,由于机会成本的存在,所以并非越多越好,太多的外汇储备反而会导致资源的极大浪费。
2、外因。
美国、日本、欧洲等发达国家持续施压成为人民币升值的外因。
根据马歇尔-勒纳条件,只要满足出口商品的需求价格弹性与进口商品的需求价格弹性之和大于1,那么本币贬值就能改善贸易收支。
《人民币汇率的变迁》课件
2
全国实行一个中央汇率制度并逐步实
现市场化。
3
1994年至2005年
中国承诺不操纵汇率、对外放开经济、
2 005年至2 01 5年
4
逐步市场化。
人民币汇率开始升值。
5
2 01 5年至今
人民币汇率变化剧烈。
人民币汇率影响因素
外部因素
经济全球化、国际资本流动、贸易顺差等。
内部因素
货币政策、市场供求、经济增长等。
《人民币汇率的变迁》 PPT课件
这份PPT课程将介绍人民币汇率的变化历程、影响因素、政策和措施，以及 对未来走势的预测。
引言
汇率是国际间货币交流的重要工具，对于一个国家的经济发展非常重要。本 节将介绍人民币汇率的概念和重要性。
人民币汇率的变化历程
1
1949年至1978年
人民币没有官方汇率。
1978年至1994年
人民币汇率市场化、汇率 协调机制、人民币汇率管理体 制等。
基本稳定和国际化
增加人民币国际使用、促进资 本项目开放、稳定人民币汇率 等。
改革和外汇管理
外汇储备、汇率波动风险管理、 投资者合规等。
结论
1 评价
总体上，人民币汇率变迁对中国经济的发展产生了很大影响。
2 展望
随着国际形势变化和中国经济的发展，人民币走势不可预知。
参考文献
1 2
王啸：<中国货币政策>，2019，金融出版社。
李德毅：<外汇管理与政策>，2018，电子工 业出版社。
参考资料国际金融论文人民币升值的原因、影响和对策分析
人民币升值的原因、影响和对策分析目录一、人民币汇率走势分析························错误!未定义书签。
二、升值原因分析·································错误!未定义书签。
三、升值的影响分析······························错误!未定义书签。
（一）升值的好处：··························错误!未定义书签。
1、偿还外债方面 ··························错误!未定义书签。
人民币升值与贬值问题分析
从最近几年的人民币汇率走势来看，从13年开始人民币一直处于升值，而从13年后人民币处于贬值通道，从15年8中旬大幅度单边贬值，对于国内外金融与经济产生重大影响，下面我们来分析下，人民币升值贬值原因与利弊：何为人民币升值？俗话讲也就是人民币购买力增强，物价随着其上升而增加，容易引起通胀。
比如1美元=6.5人民币（直接标价法的汇率），如果汇率变成1:6，也就是1美元=6人民币，外汇汇率下跌，也就是人民币升值。
那么我们出国旅游更便宜了，以前需要花6.5人民币买1美元东西，现在只需要6美元，所以人民币升值有利于进口，容易导致贸易逆差，同时不利于我国的出口，因为出口商品的成本和价格升高了，在国际市场上竞争力下降。
通过也会导致外资在华投资的成本增加，减少在华的直接投资和旅游。
人民币升值的原因：1.我国国民经济的飞速发展，国际地位的逐步提高我国的国民经济自改革开放以来一直保持着持续高速增长的强势劲头.2.对外贸易高速增长，热钱流入，人民币需求增加，在经济高速发展的大背景下，我国的对外贸易持续高速的增长着，以致对许多国家长期保持巨额贸易顺差.3. 来自国际的压力，国际社会对人民币升值的强烈预期，我国经济的连年增长，长期的贸易顺差和高额的外汇储备引起了众多世界经济强国的不安，他们通过各种政治外交手段，不断在人民币升值问题上施加压力。
4.我国持有的巨额外汇储备根据“国际收支决定论”认为，一国的国际收支状况是影响汇率最直接的因素之一。
当一国有较大的国际收支逆差时，对外汇的需求大于外汇的供给，本币对外贬值；反之则会造成本币升值。
（国际金融学里的知识）而我国目前经常项目和资本项目双顺差的状况，已经使国内的外汇储备节节上升，已经超过了满足正常支付所需的储备水平，故而人民币存在升值压力。
人民币升值的利处（积极影响）：1.有利于我国进口；2.进口原材料成本下降；3.企业对外投资增强；4.在华投资的外商收益增加；5.有利于出国留学培训；6.外债还本付息压力减轻；7.我国国际地位上升；8.国家税收增加；9.中国老百姓购买力增强，出国旅游更划算。
人民币升值压力的演进、成因分析和应对措施
【 关键 词 】人 民 币汇率 ；升值压 力 ；演进 历 程 ；成 因 分析 ；应 对措 施 【 中图分 类号】Ｆ ８ ３ １ 【 文献标识码 】Ａ Ｉ 文章编号ｌ １ ０ ０ ８ ７ ２ ２ ２（ ２ ０ １ ３ ）０ ２ —０ ０ ３ ６ —０ ７
一
、
引言
自１ ９ ９ ４年 第一 次 汇 改之 后 ，人 民 币逐 渐 成 为 国 内外 关 注和 讨 论 的 焦 点 。１ ９ ９ ７年东 南 亚 金 融危 机 爆 发 以及 之 后 的 几年 内 ，国 际舆 论普 遍 呼 吁人 民币 贬值 ，国际金 融 市 场 的资 本 也投 机 人 民 币会 大 幅 贬值 ，
面 临极 大的 升值压 力 。
二 、人民币升值压 力的形成和演 进历程
人 民 币汇率 面 临的指 责和 施压 主要 来 自于 以美 国为 首 的发达 国 家和 一些 国 际组 织 ，通 过对 近 ｌ ０ 年 来 人
民币遭受外国指责 、施压的演进历程和代表性事件进行回顾 ，我们发现有 以下几个特征较为突 出阶段 ：
收稿 日期：２ ［ 】 １ ３ 一Ｏ ４ —１ ９
作 者简介 ：赵先立 （ １ ９ ８ ５ 一 ） ，男，山东省人 ，中 国人 民银行兰 州中心支行 科员 ，中央财经大 学金融学 院 ２ ０ １ ０ 级博士研 究生 。
一
３ ６ —
赵先立 ・ 人 民币升值压 力 的演进 、成 因分 析和 应对措施 现 象 ，这 一 评 论也 被 认 为是 “ 人 民币 汇 率争 议 ”在 国际 上拉 开 序 幕 的标 志 （ 刘 涛 、周 继 忠 ，２ ０ １ １ ）。随 后 ，２ ０ ０ ３年初 ， 日本 财 务官 员在 Ｇ７（ 七 国集 团 ）峰会 上指 责 中国 严重 低估 人 民币 汇率 ，将 大量 的廉 价 商
人民币升值问题分析
人民币升值问题分析人民币升值一直是国内外关注的热点问题。
人民币升值对于外贸出口、国际贸易、外资流入等方面都有着深远的影响。
本文主要从国内经济和外部经济发展两方面来分析人民币升值的原因和影响。
一、国内经济因素1.经济结构的调整近年来，中国的经济呈现出由低端加工制造向高端制造和服务业迈进的转型。
随着制造业从劳动密集型向技术密集型方向调整，这导致了需求端对人民币的需求量增加。
同时，进口原材料价格的上涨会使得人民币升值必然发生，以抵消高增值的制造商成本压力。
这意味着人民币升值可以部分缓解高技术制造商的成本负担，同时也符合制造业高端向自主创新迈进的努力方向。
2.内部需求的增加在国内市场扩大化、内部消费力逐渐增强的情况下，人民币升值也有促进经济发展的作用。
一方面，随着收入水平和消费水平的提高，进口需求在逐渐增加，对人民币的需求也在增加，而货币供给保持宽松的状态则会加大人民币升值的可能性。
另一方面，升值的人民币会刺激民众放缓对外国商品、资产投资的行动，借此转向在自己国内市场购买商品。
这可以有效地增加国内的消费力度，推动经济健康持续发展。
3.宏观经济政策引导加强财政政策、货币政策的调控，有望稳定国内经济，增加企业和消费者对人民币的信心。
同时，适当的资本管制措施、促进贸易和产业结构升级等政策也都在通过引导进一步增加对人民币的需求，进而增加人民币升值的可能性。
二、外部经济因素1.国际投资增加随着中国经济的快速发展，吸引外国投资的机会也在迅速增加。
外国投资者会将资金转换成人民币来进行经济活动，这也意味着外国注资如此大量原本在外部经济中很少出现人民币的流动，使得机制性的高需求驱动了人民币汇率不断增值，进而吸引更多的外资流入，形成了资本回流。
2.贸易顺差中国近年经济的增长使得出口贸易量越来越大，出口比重不断增加，这导致国际贸易中不断有大量外币转换成人民币，进而使得人民币对外币的需求越来越大。
与此同时，随着中国的贸易顺差逐渐增加，人民币升值也必然趋势，并且对于外汇市场的影响也逐渐增加。
人民币汇率变化的历史、原因及效果分析
人民币汇率变化的历史、原因及效果分析商学院08（2）班乔馨学号：08163064 班号：28614近来人民币汇率问题成为国内外关注的焦点。
汇率变化对一国经济的影响举足轻重。
正确认识目前我国汇率政策及汇率水平,将关系我国经济能否实现长远平衡发展。
本文从人民币汇率变化的历史背景出发,分析汇率变动的原因及对处于经济转型关键过程的我国民经济的影响。
一、人民币汇率的历史回顾1、汇率变动的回顾人民币汇率是指人民币的国际价格。
改革开放以来,人民币汇率的变动经历了1994年以前贬值幅度较大的过程与1994年汇改以后缓慢升值的过程(见表1) :表1 1981 - 2007年人民币兑换美元的汇率表(以直接标价法计算)年份1981 1985 1986 1989 1990 1994 1997 2002 2005 2006 2007汇率1171 2193 3130 3176 4178 8162 8130 8127 8111 8100 7161 数据来源: 转自黄盛《人民币汇率的影响因素及变化趋势研究》, 2007年数据由央行网站得到。
从表1中可以看出, 在1994年以前, 人民币汇率有较大幅度的贬值。
这是由于此阶段我国经济总体实力不强, 为了加快我国的经济发展, 我国政府采取人民币逐步贬值的方法来促进我国的出口, 提高我国产品的国际竞争力, 从而逐步加强我国的经济实力。
1994年以后, 人民币汇率是小幅度升值的。
这是由于在1994年以后, 人民币汇率确定“以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制度。
”此后, 人民币汇率从1∶8162缓慢的升值至1995年12月31号1 ∶8132。
从1997年以来, 基本上稳定在1∶8123的水平。
人民币汇改在事实上变成实际上的“钉住美元的固定汇率制”。
2、汇率制度的回顾改革开放后, 我国的汇率制度经历了这么几个阶段:第一阶段, 改革开放以来至1993年12月30日, 这个阶段我国是汇率留成制度, 并在汇率制度上实行双重汇率即官方汇率和调剂汇率, 前者高于后者。
人民币汇率升值问题及其对国内经济可能产生的影响_参考上世纪九十年代日元汇率
宏观经济一、人民币汇率历程人民币汇率自发行到现在经过了多次变动，具体来说可以划分为以下几个三阶段。
第一阶段：1979年以前的完全管制阶段。
第二阶段：1979-1993的市场调控时期。
第三阶段：1994至今的有管理的浮动制度。
这个时期人民币汇率开始并轨，建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
2005年7月21日 中国启动人民币汇率形成机制改革，人民币对美元汇率中间价一次性调高2％，为8.11元人民币兑1美元，汇改后人民币不断升值，2008年4月人民币对美元汇率中间价首度“破7”。
2008年下半年至2010年6月，由于受金融危机影响，人民币停止了升值走势。
随后又慢慢开始升值，截止到2010年10月14日人民币兑美元汇率达到1美元兑6.6515元人民币。
图一 美元兑人民币中间价走势数据来源：新浪网财经频道二、人民币升值的因素分析人民币的汇率决定机制由于制度和人为因素的参与而更加复杂，我国有自己独特的汇率形成机制，因此我们不能照搬某个公式或模型来解决此问题。
我国外汇市场主要由2个层次构成，包括银行间外汇市场(批发市场)和银行的柜台市场(零售市场)。
参与者分为3类，即大量的客户(包括机构和个人)、银行间外汇交易会员(以下简称外汇交易商)以及中央银行。
在我国外汇市场上，客户无法自主持有外汇头寸。
这是因为我国采取强制结售汇制度，客户必须将外汇资产结汇给外汇指定银行，当需要外汇资产时再向交易商购买外汇。
这一点与国际外汇市场有很大不同。
交易商在零售市场上向客户提出报价并与客户交易外汇资产，同时也在批发市场上向其他交易商(包括央行)提出报价并交易外汇资产。
中央银行会根据外汇市场的交易状况，主动干预，以增强外汇市场流动性和稳定汇率价格，扮演着最重要的交易商角色。
从以上制度层面分析可知，强制结售汇制、中央银行的干预、市场因素、交易规则等都是影响人民币汇率形成的重要因素。
近年来，在这一制度的影响下我国政府在很长一段时间内顶住内外压力保持人民币汇率稳定。
人民币升值大事记
人民币升值历程大事记2007年7月3日，人民币对美元汇率中间价一举升破7.6∶1关口，为7.5951元人民币对1美元。
2007年5月21日，银行间市场人民币对美元汇率的日波幅从±0.3%扩大到±0.5%。
这是自去年初银行间市场引入做市商制度以来最重要的举措。
也是自1994年以来对人民币对美元汇价波幅的首次调整。
2007年5月9日，人民币汇率中间价一举突破7.7关口，达到7.6951元；汇改以来人民币已净升值0.5814元，人民币对美元升值比率约为7％。
2007年1月11日，人民币对美元中间价突破7．8，达到7.7977元，同时人民币汇率13年来首次超过港币。
2006年5月15日，人民币对美元汇率中间价突破8：1的心理关口，达到1美元兑7.9982元人民币。
2006年3月7日，美元兑人民币汇率中间价比前一交易日猛升了43个基点，达到1美元兑8.0425元人民币，在询价和撮合两交易市场上，人民币最新收盘价的跌幅更是扩大到59个基点，为汇改以来单日最大跌幅。
2005年7月21日：人民币升值，汇率不再盯住单一美元货币。
实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
2003年起：国际社会强烈呼吁人民币升值。
国内外关于人民币升值与否的论战不断升级。
1997年之后:人民币汇率始终保持在较窄范围内浮动，波幅不超120个基本点，并未随宏观基本面变动而波动。
1994-1996年间:出现严重通货膨胀和大量资本内流，及亚洲金融危机，人民币汇率承受巨大压力。
1994年1月1日：汇率体制重大改革，实施有管理浮动汇率制。
人民币一步并轨到1美元兑换8.70元人民币，国家外汇储备大幅上升。
1990年11月17日：由1美元换4.7221元人民币调到1美元换5.2221元人民币，贬值对宏观经济运行冲击相当大。
1989年12月26日：由1美元3.7036元人民币调到1美元换4.7221元人民币。
人民币升值案例
基本案例：中国人民银行新闻发言人19日发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。
2010年，随着全球经济步入复苏关键时期，欧美与中国之间围绕人民币汇率问题的摩擦日渐加剧，美国总统奥巴马呼吁中国推动人民币汇率以市场为主导，世界银行和国际货币基金组织也指出中国应提高人民币币值。
近期很多在国际市场上与中国竞争的新兴市场国家，也纷纷加入到美欧的阵营中，这些新兴市场国家将在诸如G20会议等多边框架内联合发达国家对人民币施压。
而根据统计，自2005年7月21日人民币汇率形成机制首次改革以来，截至2008年年底，三年间人民币累计对美元升值了21%，其中，2005-2006年，人民币升值4.6％，2007年和2008两年，人民币对美元分别升值5.5％和10.9％。
而后，金融危机的爆发暂时终止了人民币升值的脚步，人民币开始长达近两年的盯住美元历程，直到今年6月19日，中国人民银行（简称“央行”）对外宣布，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币弹性，业界将此视为中国二次汇改的重启。
“二次汇改”一个月以来，人民币并未出现2005-2008年间那样的单边升值走势。
截至昨日，人民币对美元中间价报于6.7812，近一个月来的累计升值463个基点，升幅达0.68%。
同样是人民币升值，两次汇改背后的推动力则已完全不同。
“中国重启人民币汇率改革，目的不是为了升值，而是最终让人民币实现自由兑换。
”法巴证券董事总经理欧文明确表达自己的观点。
分析人士称，2005年-2008年的人民币升值，承担了改善贸易失衡的重任，希望以人民币升值来部分降低中国过于旺盛的出口欲望和能力。
时至今日，中国出口顺差已大幅收窄，今年3月中国更是出现了72.4亿美元的贸易逆差，终止了自2004年5月开始连续70个月贸易顺差的局面，虽然，业内都认为逆差目前只会是“昙花一现”，但中国贸易顺差对GDP的贡献将不断下滑已得到了业界广泛认可。
人民币升值其对策论文
浅析人民币升值及其对策中图分类号：f822 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2011）01-142-01摘要我国经济仍将面临人民币升值压力，如何实现我国经济持续健康发展成为我国政府亟待解决的重要问题。
从我国实际出发，提出了一些促使我国经济又好又快发展的政策建议。
关键词人民币升值政策建议一、人民币升值历程2005年7月21日，中国人民银行宣布人民币对美元一次性升值2.1%，此后人民币不再盯住单一美元，开始实行有管理的浮动汇率制度。
2006年5月15日，人民币汇率中间价首次破8；2007年10月24日，人民币汇率突破7.50；2008年4月10日，人民币对美元汇率中间价首次突破7.0；2008年年底以来，人民币汇率开始走平，人民币兑美元汇率维持在6.8的水平。
2010年6月19日，央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，此后，人民币兑美元汇率不断创新高。
二、人民币升值预期仍然存在影响汇率的长期因素有国际收支差额、通货膨胀率差异和经济增长率。
目前人民币升值的原因来自于较高的经济增长率和庞大的外汇储备。
（一）较高的经济增长率改革开放30多年来，我国经济取得了举世瞩目的成就，经济总量已达30多万亿元，约合5万亿美元，有望今年超过日本成为第二大经济体，而且我国经济仍保持高速增长的态势。
中国的经济增长速度在2009年1季度达到最低的6.1%之后反弹，全年增速达到8.7%，2010年前三季度同比增长了10.6%。
根据巴拉萨—萨缪尔森效应，一个强势经济必然带来一个强势货币，即成功的经济发展会引起汇率升值。
因而，人民币的升值不可避免。
（二）庞大的外汇储备据中国人民银行调查统计司统计数据，前9个月累计贸易顺差1205.95亿美元，比上年同期少139.4亿美元，同比下降10.4%。
我国外汇储备稳步上涨，今年9月末，国家外汇储备余额为26483亿美元，同比增长16.5%，三季度新增外汇储备1940亿美元，远远超过一季度479亿美元、二季度72亿美元的增幅，创单季纪录新高，以获利为目的的短期资本加速流入，是三季度我国外汇储备大幅增长的一个重要原因。
人民币外升内贬的原因及对策
3、大量热钱涌入导致货币供应量过多，流动性过大，引发 通货膨胀，人民币贬值。品价格水平和生产要素价格 水平。（世界工厂、国际贸易、供求关系） 2、国际贸易收支顺差。巨大的贸易差额形成大量的外汇 储备，兑换成人民币后，直接导致流通中的货币量增 加，进而引发人民币贬值。 3、国际价格动荡。（ 部分国家2010年遭遇干旱和洪灾 造成粮食减产，因而国际农产品价格上涨对中国国内 价格产生了很大影响。 ）
二、对策
（一）人民币对外升值的对策 1、减少贸易顺差和外汇储备，减轻人民币升值压力。 (1)调整外贸政策，要控制出口,扩大进口,并进一步扩大内 需，减少对出口的依赖。 (2) 调整国内产业结构。中国巨大的贸易顺差与中国的产业 结构及其在国际分工中的地位有密不可分的关系，促进产业 结构优化升级对中国外贸格局的转变至关重要。 2、推动人民币的国际化，增强人民币分散风险和减轻通胀 压力的能力。 3、积极倡导和推动国际金融货币体系的完善。
由于2007年前中国经济一直过热流动性过剩美国华尔街金融海啸后中国实施的经济刺激政策导致货币量发行太多理论上超过gdp两倍物价上涨货币贬值
人民币外升内贬的原因及对策
二、原因 一、原因
一、人民币对外升值的原因 （汇率问题）
1、内因 (1)国际收支顺差。双顺差是人民币升值的重要源头。国 际收支理论认为，汇率取决于外汇的供给与需求，而外汇 的供求又是由国际收支决定的。若一国收入大于支出,即 国际收支出现顺差,这意味着该国外汇市场上汇供给大于 需求,因此外币将贬值,而本币必将升值。
二、人民币对内贬值的问题 （购买力问 题）
内因： 1、纸币发行量过大。由于2007年前中国经济一直过 热、流动性过剩，美国华尔街金融海啸后中国实 施的经济刺激政策，导致货币量发行太多(理论上 超过GDP两倍)，物价上涨，货币贬值。 2、中国市场经济体制不太规范，社会炒作严重。中央 政府调控房地产后，社会上的很多游资从楼市退 出后对农产品进行严重炒作。在当前货币流动性 过大的情况下，资本的保值增值投资性需求造成 了通货膨胀。（例：2012年以来，以大蒜、绿豆 为代表的多种农副产品在短时间内轮番成倍涨价， 出现了大蒜、绿豆价格超猪肉的经济异象。此种 经济异象被媒体戏称为“逗你玩”，“蒜你 狠”。）
人民币升值原因及对我国经济影响
浅谈人民币升值原因及对我国经济的影响摘要：自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。
本文根据汇率理论，实证研究1991年到2010年人民币对美元汇率，并分析影响汇率走势的主要因素，及人民币升值给我国经济造成的影响。
关键词：汇率；升值；经济中图分类号：f710 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）08-00-01一、人民币升值的原因主要从以下几方面进行分析(一)宏观经济长期向好，为人民币走强提供重要支撑。
一国货币是否坚挺，最根本的是取决于该国经济发展水平和未来经济发势。
世界各国经济发展实践表明：“国强则本币强，国弱则本币弱。
”从我国经济发展历程看，汇改前，人民币一直盯住美元，人民币兑美元汇率波动较小，人民币累计升幅只有1.92%。
而这一期间，我国经济增速保持在平均10%左右的增长水平，是同期美国经济增速的3倍强。
因此，虽然汇改后至2010年11月末，人民币对美元汇率累计升值23.97%，但这很大程度上是对过去10年“过度低估”的一种修正，未来仍存在一定的升值潜力。
(二)国际收支状况趋于改善，加大人民币升值预期。
从1985年以来中国经常项目差额从80年代的逆差转为90年代以来的顺差，其占gop比重持续扩大，对我国保持较快的增长水平作出了巨大贡献。
自2004年以后呈现高速增长，未来一段时期，这一格局有望持续，中国贸易顺差占比短期可能有所波动，但中长期仍会保持在较高水平，对人民币汇率形成有效支持，增强人民币汇率运行的稳定性。
(三)财政收支有望保持平衡，降低汇率波动性。
改革开放以来，伴随我国经济持续稳定发展，我国财政收支状况不断改善，财政收支渐趋平衡，对人民币汇率形成一定支撑。
自1989年至2008年，我国的财政赤字有了很大的缓解，2007年出现盈余。
未来一段时期，虽然随着社会养老保障体系和社会医疗保障体系的加快推进财政支出压力加大，但由于我国经济增长潜力依然较大，经济发展动力仍然较强，因此，财政收支仍会继续保持基本平衡。
人民币升值背景
一、人民币升值的背景1997年亚洲危机中，我国顶住压力保持人民币不贬值，被世界各国称赞。
2003年，我国面临着同样巨大甚至更难抵御的要求人民币升值的国际压力，这次不同的是，先是日本财务相在七国财长会议上提出类似于1985年针对日元的“广场协议”那样的文件，要求人民币升值。
随后美国财政部长斯诺也表示人民币应该升值。
而由于美元走低，欧洲和东亚一些国家担心我国出口商品的竞争冲击，也要求人民币升值的行列。
国际上出现了一股强大的要求人民币升值的势力。
“以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制度”已不适应我国经济与改革的要求。
首先，固定的名义汇率已丧失其真正的经济意义。
实际上，结售汇和资本管理制度在压抑外汇需求的同时创造了很大一部分外汇供给，而央行的持续干预以及事实上的最大市商的地位，抹平了一切真实的供求差异。
央行确定的基准汇率并非市场真实供求均衡的结果。
其次，固定盯住美元汇率制度与货币政策的独立性存在根本冲突，削弱了货币政策效果。
人民币对美元无弹性的汇率将我国经济与美国紧密联系，这使我国宏观经济政策，尤其是货币政策的制定受到很大的限制。
再次，名义汇率固定激励着资本投机，增加了金融体系的脆弱性。
在一个自由浮动的汇率制度框架下，市场的动态均衡是由国际套利资金自发维持的。
而在政府维持的固定汇率制度下，尽管汇率能在长时间内保持稳定，但其潜在的炒作空间却在不断扩大。
一旦因客观情况的改变使这一制度难以维持，大量国际市场上投机性基金等游资的攻击，将以一种极具破坏性的方式释放这一获利空间，从而给一国货币制度带来灾难性后果。
正因为我国已有的汇率制度存在着致命的缺陷以及来自国际上方方面面的压力，因此对人民币汇率制度进行改革和重新选择已是势在必行！2005年7月21日，人民银行发布公告，宣布从即日起，“实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制”。
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６ ． ５ 、６ ． ４三大关 口，８月中旬迈进 “ ６ ． ３时代 ” 。人民币升值速度在 ２ ０ １ ２ 和２ ０ １ ３ 年仍未放慢 ， 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据显
第三 ，中国的汇率制度的缺 陷。我国实行以市场供求为基础 、有管
示， 人 民币兑美元 中间价于 ２ ０ １ ３ 年 ６月 １ ７日 创下历史高点 ６ ． １ ５ ９ ８ 。分 析人士认为 ，外贸罕见 的双负增长凸显经济形势严峻 ，下半年外贸形势
民币对美元中间价为 ６ ． ６ ２ ２ ７ 元 。２ ０ １ １ 年年以来 ，人民币对美元连破 ６ ． ６ 、
究所估算 ， ２ ０ ０ ５ 年一 ２ ０ ０ ７ 年 间流人中国的热钱超过 ８ ０ ０ ０ 亿美元， 占２ ０ ０ ７
年底外汇储备余额的一半以上 。这使得中国投资过热 ，从而引发人民币
仍难乐观 ，预计出 口 增速或呈个位数，而人 民币升值步伐也会因此放慢。
理 的浮动汇率制度。表面上是反 映市场的供求关系 ， 实际上是依照政府
的意志。我国外汇市场发展还不成熟 ， 汇率市场化的经济环境也不完善 ，
因此需要中央银行加强宏观调控来管制市场。我 国的汇率制度具有银行
二 、人 民币升值的原 因
国内因素： 第一 ，中国国际收支大量顺差 。国际收支状况直接影响外汇市场供
、
人 民 币 升值 的历 程
２ ０ ０ ５ 年 ７月 ２ １日，央行宣布人民币对美元汇率一次 ｌ 生 升值 ２ ． １ ％， 此后人民币汇率不再 是盯住单一美元 ，而是开始实行浮动汇率制度。随 后 ，人民币对美元汇率先后突破了 ８ ． １ 、８ ． ０ 关 口， ２ ０ ０ ５ 年升值 幅度达到 ３ ％。 ２ ０ ０ ６ 年１ 月 ４日 人 民币汇率 中间价以 ８ ． ０ ７ ０ ２ 起步 ， 人 民币汇率经历 了从缓步上行到快跑 ， 再到 “ 加速跑 ”的过程。按照 １ ２月 ２ ９日的汇率
人民币升值历程及原因分析
魏 靖人
东北财经大学
辽宁
大连
１ １ ６ ０ ２ ３
【 摘 要 】随着人 民币汇率制度 改革 的深化 ，商业银行汇率风险管理的复杂性和难度也不断增加 。因此如何规避 ，管理风 险，并在控制风 险的前提 下源自得最大收益成为了商业银行关注的焦点。
【 关键词】人民 币 升值 历程 原 因 中图分类号：Ｆ ８ ３ ２文献标识码 ：Ａ 文章编 号：１ ０ ０ ９ — ４ ０ ６ ７ （ ２ ０ １ ３ ） １ ６ — １ ９ ０ 一 Ｏ １
值速度明显下降。 到了 １ ０ 月份， 甚至出现了单月走势略有贬值的情况。１ ２
月初， 人民币汇率更是出现 了罕见 的连续四 Ｅ ｌ“ 跌停” 。２ ０ ０ ９年来美元对
人 民币中间价绝大多数时间内均保持在 ６ ． ８ ２ 至６ ． ８ ３ 的狭小区间 内窄幅波 动， 相邻两个交易 日的中间价差异一般都不超过 ２ ０ 个基点 。至 １ ２ 月２ ４ 日，６ ． ８ ２ ８ ５的中间价水平与 ２ ０ ０ ８ 年１ ２ 月３ １日 的６ ． ８ ３ ４ ６ 。２ ０ ０ ９ 年全年 ， 人 民币实际有效汇率贬值 ６ ． １ ％。 ２ ０ １ ０ 年全年人 民币对美元中间价累计升 值 ２ ０ ５ ５ 个基点 ， 升值幅度超过 ３ ％。人民币汇率 ６ 月和 ９月连续冲破 了 ６ ． ８和 ６ ． ７两个大关，创下 ２ ０ ０ ５ 年汇改以来新高。２ ０ １ ０ 年１ ２ 月３ １日 人
２ ０ ０ ５年我 国开始实行 以 市场为基础 的有管理 的浮动汇率制度 ，在国 内经济快速发展 的基本面支撑下，人民币持续升值 。
一
移本国的经济危机 ， 增加产品出口量。根据有关调查显示 ， 美元每次大
幅度的贬值都可以减少三分之一的外债。但是 ，中国实行 “ 盯住美元 政
策” ， 这就使得美元贬值无法完全发挥其积极作用。尤其是 ２ ０ ０ ２年美元 贬值的时候 ， 美国的外贸逆差却创出了４ ４ ３ ６ 亿美元的历史峰值， 而对中 国的贸易逆差就达到 １ ２ ２ １ 亿美元。 这就使得美国不断催促 中国改变汇率 政策 ， 加速人民币升值 的步伐。
中间价 ７ ． ８ ０ ８ ７计算 ，人民币在这一年 中升值 了 ２ ６ １ ５个基点。２ ０ ０ ７年 ，
求 。国际收支顺差就会使得本 币升值 ，外币贬值。而我国从 １ ９ ９ ４ 起， 国
际收支的资本项 目和经常项 目就一直保持双顺差 ， 外汇储备不断增加。 截至 ２ ０ １ ０年末 ，国家外汇储备余额为 １ ４ ８ ７ ３ 亿美元 ，同比增长 １ ８ ． ７ ％。 ０１ ２ １ 年末 ，国家外汇储备余额为 ３ ２ ０ １ ７ 亿美元 ，同比 增长了 １ ２ ． ４ ５ ％。 随 着 国内市场外 汇供给的增加 ，人们对于人民币的需求也不断增长 。人 民 币购买力的增加也预示着人 民币升值的趋势 。 第二 ，中国利率水平高 ，吸引大量外资。一 国利率上升就会吸引大 量外资涌人 ， 从而导致本 币升值。与全球整体经济低迷的状况相比 ， 我 国经济近些年一直保持快速发展的势头。 为了防止经济过热和泡沫经济 ， 央行多次加息 ， 这却造成中外利差不断加大 ，国外投资者发现中国的经 济实力有所增强 ， 投资环境也有所改善 ，具有良好 的发展前景。因此大 量外资涌人 中国 ， 也带来了大量的热钱 。根据社科院世界经济与政治研
人 民币汇率整体上呈现单边升值状态。其 中人民币兑美元 中间价在振荡 中不断改写汇率改革 以来历史新高 ， ２ ０ ０ ７ 年下半年 ， 人 民币升值驶入 “ 快 车道” 。最终美元兑人 民币中间价为 ７ ． ３ ０ ４ ６ 。２ ０ ０ ８ 年４ 月 ｌ ０ Ｅ １ 人民币 中 间价破 ７ ． ０ ０ ０ 大关之后继续升值转折 出现在 ７ 月份中旬。 ８ 月份， 人民币升