牧鑫资产全市场量化对冲基金介绍

投资经理
张杰平 博士
董事长 投资总经理
英国剑桥大学数量金融学博士；新加坡国立大学和德国慕尼黑科技大学的应用数学硕士；新加坡国立大学应用数学 和统计学学士，获评最优秀数学系毕业生。 张博士毕业后在瑞士信贷伦敦和新加坡分公司负责新兴市场外汇结构化衍生品的交易业务（曾管理超过100亿美金 的衍生品资产）。2012年回国合伙创立了上海杉树资本。2015年创立上海牧鑫资产，建立团队并开展国内资产管 理业务。 张博士拥有多年的行业研究、策略开发及投资管理经历，擅长对衍生品架构、价格规律进行数量化实证研究，开发 出有效的量化策略。张博士曾带领团队开发了多个优秀交易策略并创建了集策略、交易、风控为一体的管理系统。
2016年11月16日， 获得中国证券投资基金业协会观察会员资质 2016年12月16日，发行产品14支。
公司荣誉
中国证券报-金牛奖
中国基金报-英华奖
朝阳永续-风云榜
2016年多策略金牛私募管理公司
2017年4月22日，由中国证券报主办、国信证券协办的 “第八届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”在深圳举 行。牧鑫资产凭借2016年的卓越表现荣获“多策略金牛 私募管理公司”。
0.6
-4.31%
3.86%
0.4
-2.35%
0.2
67%
0
-0.2
回测 实盘
商品类
CTA
债券类
强债系列
投资理念 投资标的
复合中性对冲策略使用股票多因子组合，ETF/LOF基金以及股指期货等金融工具构成多头组合，空头用期权组合或股指期货对冲下行风险，赚取股票因子组合 的超额收益以及金融工具的多空套利收益。该策略有效用多个不同金融工具的组合分散风险，累计叠加每部分子策略收益来获取稳定绝对收益。
2017年02月25日，荣获第十一届中国私募基金风云榜-新锐奖 2017年04月08日，荣获2016年度对冲基金·介甫奖-TOP30对冲基金经理 2017年04月22日，荣获第八届中国私募金牛奖-多策略金牛私募管理公司 截止2017年， 总计发行产品数量55只，管理规模16亿。
2014年08月08日， 公司注册成立。
2017年度新锐基金经理
2018年1曰5日，由《证券时报》举办的”第三届中 国金长江私募基金发展高峰论坛暨金长江奖颁奖典 礼”在上海举办。牧鑫资产董事长张杰平凭借独特 的投研理念与稳健的业绩表现摘得“ 2017金长江奖 年度新锐私募基金经理”荣誉称号。
2017年度最具成长潜力基金公司
2018年1月13日晚，由东方财富网、天天基金网主 办的“2017年度东方财富风云榜”璀璨揭幕！牧鑫 资产凭借稳健的业绩表现及优异的风控能力，获得 “2017年度最具成长潜力私募基金公司”的荣誉。
公司组织架构
风控合规委员会
董事会 首席执行官
投资决策委员会
风控部
资产管理部
技术部
产品营销部
支持部门
投资理念与核心优势
强大稳定的核心投研团队
跨市场跨品种的丰富策略
持续创新的策略开发能力
持续稳健的 绝对收益
专业高效的策略研发平台
严格完善的风险管理机制
引领市场的自建IT系统
产品发行与机构合作
已发行产品
商品类
CTA
债券类
强债系列
混合类
宏观对冲 全天候
股票类-复合中性对冲系列
股票类
中性对冲 量化精选 择时对冲
衍生品
场内期权 场外期权
产品业绩分析 年化收益率 年化波动率 夏普比率 最大回撤 最高月度收益 最低月度收益 月度胜率
1.4
2016-Dec.2017
1.2
5.77%
1
4.69%
0.8
1.23
盛立昕
技术部总经理
上海交通大学电子科学与技术专 业学士。拥有多年的复杂系统设 计开发经验和软硬件结合的知识 背景，曾任职于全美500强的 SanDisk，负责过多种闪存设备 测试解决方案的设计开发工作。 现负责牧鑫资产交易、风控、回 测等系统的设计开发和IT系统运 维管理等工作。
投资团队目前包括20名量化研究员、5名IT工程师和3名专业风控人员。其中70%以上为硕士和博士学历。 团队成员均毕业于剑桥大学、帝国理工、香港科大、上海交大、复旦、浙大、同济、南开等国内外顶尖高校。
数据来源：内部数据测算 历史业绩不代表未来承诺，理财有风险，投资需谨慎
股票类-量化精选系列
股票类
中性对冲 量化精选 择时对冲
衍生品
场内期权 场外期权
产品业绩分析 年化收益率 年化波动率 夏普比率 最大回撤 最高月度收益 最低月度收益 月度胜率
300%
2009-Dec.2017 28.7% 250% 12.5% 200% 2.3 150%
衍生品-场内期权系列
股票类
中性对冲 量化精选 择时对冲
衍生品
场内期权 场外期权
商品类
CTA
债券类
强债系列
混合类
宏观对冲 全天候
产品业绩分析 年化收益率 年化波动率 夏普比率 最大回撤 最高月度收益 最低月度收益 月度胜率
2009-Dec.2017 17.85% 7.09% 2.52 -2.61% 6.14% -2.03% 70%
国内A股市场、ETF/LOF/分级基金，股指期货，商品期货，商品期权以及股票期权
混合类
宏观对冲 全天候
潜在风险点 主要盈利点
在市场环境急剧变化以及金融工具套利机会不多的市场环境较为艰难 利用市场的非有效性，寻找有效的大类风格因子，取得因子股票组合的超额收益以及寻找金融工具在大幅波动行情中的非有效定价套利机会带来的超额收益
全市场量化对冲基金介绍
公司 · 策略 · 产品 · 风控 · 服务
上海牧鑫资产管理有限公司
Contents 目录
01
公司
Company
02
策略
Strategy
03
风控
Risk Control
04
服务
Service
公司介绍
业务领域
牧鑫资产专注于运用量化与对冲投资方式进行专业资产管理，致力于量化投资策略的研发、 测试、运行和管理。
建模
• 数学模型模拟 市场现象
策略开发
• 对策略编程
回测复盘
• 历史数据 • 策略评价 • 参数调优
模拟
• 实时行情 • 虚拟交易
实盘测试
• 牧鑫0号内部 产品
• 实时行情 • 真实交易
公开产品 策略池
数据来源：
以及部分 非公开数据
九大策略体系
股票类
中性对冲 量化精选 择时对冲
衍生品
场内期权 场外期权
投资原则
牧鑫资产坚持数量化、模型化、程序化的投资原则，以金融数学、计量经济学、金融工程学 等专业方法，研发并运行稳健的投资策略，并注重风控，从而为客户创造持续稳健的绝对收 益。
核心团队
牧鑫资产核心团队成员皆拥有多年海内外投资研究和管理经验，教育背景皆为顶级院校硕士 和博士学位。
பைடு நூலகம்
发展历程
2015年11月01日，公司开始运作 2015年11月12日，获得中国证券投资基金业协会 私募投资基金管理人资格 2015年12月25日，发行第一只产品
A股市场的个股、行业和风格趋势缺乏持续性
分散持仓，通过大数法则获取个股、行业和风格的趋势性收益
数据来源：内部数据测算 历史业绩不代表未来承诺，理财有风险，投资需谨慎
股票类-择时对冲系列
股票类
中性对冲 量化精选 择时对冲
衍生品
场内期权 场外期权
产品业绩分析 年化收益率 年化波动率 夏普比率 最大回撤 最高月度收益 最低月度收益 月度胜率
朴文益
基金经理
南开大学物理学硕士。擅长 市场中性策略、股指/商品期 货套利类策略研发，具有丰 富的量化策略研发经验，开 发过pure alpha多因子策略、 基于机器学习的动态多因子 策略等多种风格的市场中性 策略，同时具有量化IT系统 设计研发经验。
李越嘉
基金经理
上海交通大学金融学硕士，上海 交通大学应用数学学士。从事金 融市场量化交易的交易策略及交 易平台的开发研究工作；擅长股 票、商品趋势类策略的研发，具 有丰富的量化策略研发、实盘经 验；曾任兴业全球基金管理公司 金工研究员，专业基础扎实，对 金融市场有着深刻的理解。
公司荣誉
财视中国-介甫奖
证券时报-金长江奖
东方财富-风云榜
2016年度TOP30对冲基金经理
2017年4月8日，由财视中国主办的 “第三届对冲基金 中国年会暨2016年度对冲基金·介甫奖”在上海隆重举 行。牧鑫资产董事长张杰平凭借出色的历史业绩和稳健 的管理风格，荣膺“TOP30对冲基金经理奖”。
国内A股市场股票，并布局港股市场；对冲标的为股指期货。 股票多头模式下，市场短期系统性风险；中性对冲模式下，市场超额收益因子失效，市场结构骤变；对冲择时风险，在极端市场环境下择时模型失效。 股票多头模式下，市场整体收益以及选股超额收益；市场对冲模式下，择时收益以选股带来的alpha收益。
数据来源：内部数据测算 历史业绩不代表未来承诺，理财有风险，投资需谨慎
-12% 100%
14.4% 50%
-9.6% 0%
69.4%
商品类
CTA
债券类
强债系列
混合类
宏观对冲 全天候
投资理念
投资标的 潜在风险点 主要盈利点
量化精选系列结合了经济周期、市场趋势和市场风格等因素，通过自上而下精选个股的方式获取长期稳健的绝对收益。风格轮动模型测算当前市场的整体风格（例 如：大小盘、价值成长等等），精选符合当前市场风格的股票。行业轮动模型结合关键宏观经济数据确定当前的经济周期，精选在当前经济周期有超额预期收益的 行业予以超配。仓位择时模型根据市场的趋势和估值水平，确定股票的整体仓位。 国内A股市场股票
2016年中国私募基金成长奖+ 一年期市场中性策略最佳产品奖
2017年8月22日，由中国基金报主办的 “英华奖颁奖典 礼”在杭州隆重举行。牧鑫资产荣获“中国私募基金成长 奖”。牧鑫资产旗下“明溪2号”投资基金荣获“一年期 市场中性策略最佳产品奖”大奖。
十一届中国私募风云榜-新锐奖
2017年2月25日，由朝阳永续主办、华安基金联合主办 的2016年度（第十一届）中国私募基金风云榜颁奖盛典 在上海举行。牧鑫资产凭借2016年的优异表现斩获“新 锐奖”。
核心团队成员
Jim Driscoll
技术总架构师
美国卡内基梅隆大学计算机科学 博士、美国麻省理工学院计算机 科学与工程学士。在美期间曾作 为首席架构师任职于彭博、 eSpeed、Chicago Trading Company等多家著名金融信息 机构，拥有数十年金融相关系统 架构设计经验，参与过大量金融 相关系统项目的设计与开发，并 且多项专业设计沿用至今。
16.00% 14.00% 12.00% 10.00%
8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
2017-03-31 -2.00% -4.00%
2017-04-30
2017-05-31
牧鑫资产已发行产品覆盖股票类、衍生品类、商品类、债券类及混合类共9个产品系列近60只产品。
机构投资人
牧鑫资产已发行产品投资人主要为机构投资人。
Contents 目录
01
公司
Company
02
策略
Strategy
03
风控
Risk Control
04
服务
Service
策略开发流程
量化策略的 本质 就是基于 大数法则 利用市场规律进行获利。市场规律需要的 信息可以量化，可以直接获得或者根据直接数据衍生计算得到。
2009-Dec.2017 3 29.7% 2.5 16.0% 2 1.85 1.5 -25.9% 1 19.8% 0.5
-15.0% 0
75% -0.5
2009/1/05 2009/4/05 2009/7/05 2009/10/05 2010/1/05 2010/4/05 2010/7/05 2010/10/05 2011/1/05 2011/4/05 2011/7/05 2011/10/05 2012/1/05 2012/4/05 2012/7/05 2012/10/05 2013/1/05 2013/4/05 2013/7/05 2013/10/05 2014/1/05 2014/4/05 2014/7/05 2014/10/05 2015/1/05 2015/4/05 2015/7/05 2015/10/05 2016/1/05 2016/4/05 2016/7/05 2016/10/05 2017/1/05 2017/4/05 2017/7/05 2017/10/05
商品类
CTA
债券类
强债系列
混合类
宏观对冲 全天候
投资理念
股票量化择时对冲策略，综合判断当前市场主流风格，通过多因子方法精选个股, 辅以仓位择时控制大级别的市场下行风险。 结合市场风格跟踪、个股量化精选以及仓位自适应择时，通过自上而下的方式在控制下行的风险下，长期获得股票市场发展带来的绝对收益。
投资标的 潜在风险点 主要盈利点