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2019年基金从业《证券投资基金》备考重点：债券价格与面值的关系
2019年基金从业《证券投资基金》备考重点：债券价格与面值的关系
债券价格与面值的关系
①当期收益率
债券当期收益率是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。
当前收益率=年利息收入/债券市场价格
②到期收益率
到期收益率是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
到期收益率用Y表示，债券市场价格和到期收益率的关系式为：
式中：P表示债券市场价格;C表示每期支付的利息;n表示时期数;M表示债券面值。
③当期收益率和到期收益率的关系
根据上面的两个公式之前的关系，得出债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：
(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。
但是不论当期收益率与到期收益率近似程
度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
2019年金融市场基础知识真题及答案
2019年金融市场基础知识真题及答案-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN单选题：1、基金一般都按照()的时间间隔对基金资产进行估值。
A.固定B.绝对C.相对D.变动【正确答案】A2、交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在未来日期买卖基础金融资产合约称为().A.金融期权B.金融互换C.金融期货D.金融远期合约【正确答案】D3、在委托指令中，根据委托时效的限制，可分为()I.当日委托II.当月委托III.无期限委托IV.开市委托和收市委托A.I、II、III、IVB..I、II、IVC..I、III、IVD、II、III【正确答案】C4、资产证券化给投资者带来的好处有()。
I.提供多样化的投资品种II.提供更多的合规投资III.降低资本要求，扩大投资规模IV.实现低成本融资A.I、III、IVВ.I、II、IIIC.II、III、IVD.I、II【正确答案】B5、基金性质的机构投资者包括()I.证券投资基金II.社保基金，III企业年金IV.社会公益基金A.I、IIB.II、III、IVC.I、III、IVD.I、II、III、IV【正确答案】D6、关于证券业协会职责的说法，正确的是()。
I，对违反法律、行政法规或证券业协会章程的行为给予纪律处分II.负责证券业从业人员资格考试和执业注册III.制定证券业执业标准和业务规范IV.负责对上市公司股东名册进行登记A.II、III、IVB.I、IVC.I、II、III、IVD.I、II、III【正确答案】D7、根据发行主体的不同，债券的主要种类分()I.国库券II.政府债券III.公司债券IV.金融债券A.II、III、IVB.I、II、III、IVC.I、IVD.I、II、III【正确答案】A8.基金首次募集信息披露主要包括()进行的信息披露。
A 基金份额发售前B 基金份额发售前至基金合同生效期间C 基金份额发售后至基金合同生效期间D 基金合同生效前【正确答案】B9.证券服务机构应当对所依据的文件资料内容的()进行核查和验证。
2019年证券投资分析讲义电子版.doc
第一章债券、基金及其他有价证券的价值学习目的和要求：除了股票外，债券、证券投资基金等也是基本的投资工具。
通过本章的学习，我们要了解几种主要的有价证券，掌握有价证券的投资价值分析的方法。
在下一章中我们再介绍股票的价值分析。
知识要点：影响债券价值的因素、债券价值的计算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权证的价值分析。
第一节债券的价值分析一、影响债券价值的因素（一）内部因素1．期限一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。
2．票面利率债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。
在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。
但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也很大。
3．流动性流动性是指债券可以随时变现的性质。
流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
4．信用级别信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
（二）外部因素1．基础利率在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。
一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
此外，银行的信用度很高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。
2．市场利率市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。
在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。
3．其他因素影响债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。
二、债券价值的计算公式（一）货币的终值与现值简便起见，假定债券不存在信用风险，并且不考虑通货膨胀对债券收益的影响，从而对债券的估价可以集中于时间的影响上。
使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，该价值被称为货币的时间价值。
假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为该笔货币（或该项投资）的现值（即现在价值），称Pn为该笔货币（该项投资）的终值（即期末价值）。
中国银行笔试题库和答案 加油
中国银行笔试经验分享考试前的准备阶段很重要，文科临时抱佛脚还是很有用的，所以千万不要放弃！中国银行考试笔试试题汇总中国银行笔试总结一下，货币银行学占题目比重较大，国际金融方面考了汇率和期货两三道，商业银行管理也考了一些，计算机网络出的都是比较简单的题目，法律方面主要考几道劳动法和税法的，此外市场营销学、管理学、会计学、时事政治都有涉及到综合部分选择题1.以下哪个同行拆借率是目前被认可和通行的（伦敦同业拆借率）2. 世界上第一个商业银行是？（英格兰银行）3. 巴塞尔协议规定的资本充足率为多少（8%）4.商业银行的经营目的是什么？（盈利）5.在日本发行的以美元计价的债券称为什么（欧洲市场债券）6. 利率互换的条件（币种相同、期限相同、利率计算方式不同）7.关于卖空股指期货操作的题目8.以下哪个选项最适合作为回购协议（国债、股票之类）10. 证券投资属于什么投资（直接投资、间接投资and so on）11.布雷顿森林体系崩溃时间（七十年代初期）12.央行和商业银行的货币职能（央行提供原始货币，商业银行制造派生货币）13.凯恩斯的货币需求理论最大的特点是（强调利率的作用）14.菲利普斯曲线描述的是什么？（通货膨胀与失业率之间的关系）15.洛仑兹曲线描述的是什么？（收入分配公平程度）——不确定是不是这道题16.发行国债的最主要目的是什么？（筹集建设资金）17.市场营销的核心环节是（交换）18.关系营销的理论基础是什么19.泰勒被尊称为什么（科学管理之父）20. 国内企业引进了激励奖金制后，现在激励奖金已经变成工资的一部分，而失去了原本的激励作用，这样意味着？（激励效应在每个国家作用不同、如何防止激励奖金变成工资的一部分是管理人员需要重视和提高的什么什么，忘了）21. 某企业生产平均成本达到最小值，那么该企业（利润达到最大值、超额利润为零、边际成本等于平均成本or whatever）22.劳动法对于加班时间的限定（每月不得超过36小时）23.如果企业安排员工周末上班而又不予以调休，那么应支付多少倍工资（2倍）24. 以下哪个选项免收营业税（医院提供医疗服务的费用、邮局出售邮票、移动公司出售充值卡、还有一个选项忘了）25.以下哪种情况免收个人所得税（保险理赔）26.企业增值税的属性（A.归中央税入 B.归地方税入C.共享税中央为主D.共享税地方为主）28. A、B两个相连的会计年份和甲乙两种不同的会计方式混搭，问哪个符合会计一致性原则29.某跨国企业子公司财务报告与母公司合并，过程中遭遇的汇率风险属于什么风险（经营风险、市场风险、经济风险、会计风险）30.影响现金流的操作31.以下哪个软件通常用来收发邮件（Outlook Express。
2019年公司债券发行价格是如何确定的
2019年公司债券发行价格是如何确定的债券面额，债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。
票面利率、市场利率。
债券期限，期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。
一个公司想要不断经营发展壮大，会遇到很多困难，其中资金困难是很多企业都会碰到的问题。
企业一旦遇到资金困难就会通过多种渠道筹集资金，其中之一就是发行公司债券。
▲2017年公司债券发行价格是如何确定的?下面小编为大家进行详细解答。
▲一、什么是公司债券发行价格债券的发行价格是指在发行市场(一级市场)上，投资者在购买债券时实际支付的价格。
通常有四种不同情况：①按面值发行、面值收回，其间按期支付利息。
②按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式。
③贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。
这是国库券的发行和定价方式。
④公司债大多是附息债券，即定期支付利息，到期一次还本并支付最后一期利息。
公司债券的发行价格与债券的面值可能一致也可能不一致。
理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。
由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。
当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行;反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。
在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。
包括溢价，等价和折价发售。
溢价：指按高于债券面额的价格发行债券。
等价：指以债券的票面金额作为发行价格。
折价：指按低于债券面额的价格发行债券。
从资金时间价值来考虑，债券的发行价格由两部分组成：1、债券到期还本面额的现值;2、债券各期利息的年金现值。
2019年银行业专业人员职业资格考试《个人理财(中级)》真题精选
2019年银行业专业人员职业资格考试《个人理财（中级）》真题精选第1题单选题（每题0.5分，共30题，共15分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．在家庭财务状况分析中，下列表述最不恰当的是（）。
A．投资性资产比率越大说明理财积极性越高B．投资负债率越高说明财务负担越大C．现金储备是检验家庭资产流动性的主要指标D．自由储蓄率是支出结构中较为重要的指标〖参考答案〗D〖参考解析〗自由储蓄率衡量的是客户的储蓄效率是否还有提升的空间，属于收支结余方面的指标。
2．下列各类家庭支出中属于其他支出的是（）。
A．家庭日常支出B．理财支出C．专项支出D．礼金支出〖参考答案〗D〖参考解析〗其他支出是指不包括于家庭生活支出或理财支出的支出类别，如罚款、礼金支出以及其他偶然事件发生的支出，如捐款等。
3．对于普通家庭而言，潜在的家庭风险中对客户影响最大的是（）。
A．人身风险B．信用风险C．财产风险D．投资风险〖参考答案〗A〖参考解析〗家庭面临的风险主要有人身风险、财产风险及投资风险等，其中对家庭影响最大的是人身风险。
4．随着通胀预期增加，客户找到理财经理小王，希望能够推荐一款具有抵御通胀影响的寿险产品，小王应推荐该客户购买（）。
A．保额递减定期寿险B．定额定期寿险C．定额不定期寿险D．保额递增定期寿险〖参考答案〗D〖参考解析〗保额递增定期寿险的保险金额会随着时间的推移而增加。
该类保险通常被作为一种附加险，用来抵御通货膨胀对保单持有人支付能力的不利影响。
该类保险的保额通常根据权威的生活费用调整指数（如消费者价格指数）来进行调整。
当物价指数上升时保额自动增加，如果物价指数回落，保额则保持不变。
5．对处在家庭成长期的客户而言，下列关于教育投资的表述中不恰当的是（）。
A．教育是一种人力资本投资B．投资工具应选择高风险产品C．子女教育是一项长期的投资D．家庭财务规划中必不可少部分〖参考答案〗B〖参考解析〗教育开支属于刚性需求、弹性较小，所以教育金投资的目的不是为了获取短期的高额回报，而是着重在分散风险、安全稳健的基础上，力求长期的预期收益和教育规划目标的实现。
中国银行笔试综合真题内容及答案(附货币银行重点)
中国银行笔试综合真题内容及答案（附货币银行重点）总结一下，货币银行学占题目比重较大，国际金融方面考了汇率和期货两三道，商业银行管理也考了一些，计算机网络出的都是比较简单的题目，法律方面主要考几道劳动法和税法的，此外市场营销学、管理学、会计学、时事政治都有涉及到具体内容：1、银行的核心资本构成。
《中国商业银行法规定》核心资本包括：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、少数股权等；附属资本包括：重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、长期次级债务等。
银行的附属资本不得超过核心资本的100%；计入附属资本的长期次级债务不得超过核心资本的50%。
2、资本充足率。
巴塞尔新资本协议规定：银行资本充足率不得低于8%，其中核心资本与风险加权总资产之比不得低于4%。
PS：3、LIBOR伦敦同业拆借市场。
同业拆借的作用：银行及其他金融机构之间进行短期的资金借贷。
同业拆借的利率随资金供求的变化而变化，常作为货币市场的基准利率。
在国际货币市场上，最著名的是伦敦银行同业拆放利率LIBOR。
上海银行间同业拆放利率SHIBOR是我国图形的人民币货币市场基准利率的指标体系。
4、做空股指期权如何做。
5、央行提供货币，商业银行进行货币创造。
6、中国人民银行靠什么来实现央行的功能。
人民银行通过制定货币政策和金融监管来实现央行的功能。
7、准货币包括哪些?准货币是一种以货币计值，虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产。
从货币层次上看，准货币＝M2－M1准货币包括：银行定期存款、储蓄存款以及各种短期信用流通工具等构成，如国库券储蓄存单、外汇券、侨汇券、金融卡等。
8、回购协议的概念。
回购协议指债券等的卖方在卖出的同时，承诺在制定时间按协议价格购回这笔债券。
回购协议的期限大多为隔夜或者几天，类似于一笔以债券作质押的短期贷款。
买卖的资产都是流通量大、质量最好的金融工具，如国库券。
9、哪种票据一定需要承兑?即期汇票、远期汇票、即期本票、期本票即期汇票指持票人向付款人提示后对方立即付款。
2019年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编(一)
2019年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编（一）第1题单选题（每题1分，共100题，共100分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其（）。
A．本金随通胀水平的高低变化，利息不随通胀水平的高低变化B．本金不随通胀水平的高低变化，利息随通胀水平的高低变化C．本金和利息都不随通胀水平的高低变化D．本金和利息都随通胀水平的高低变化【参考答案】D【参考解析】对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。
2．某QDII基金委托境外投资顾问进行境外证券投资，该投资顾问同时还受托管理其他境外对冲基金，投资顾问在其投资及运营过程中发生的下列行为符合相关规定的是（）。
A．经过内部决策流程，提交了买入股票的投资建议B．在尽职调查过程中，披露委托人QDII基金的详细信息C．在同事处理对冲基金和QDII基金的投资建议时，优先处理QDII基金的投资建议D．经过内部讨论，同意不披露某重大利益冲突事项【参考答案】A【参考解析】境外投资顾问（简称投资顾问）是指根据基金合同为境内机构投资者境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构。
经过内部审议决策流程，可提出投资建议，本题选择A。
其他选项不符合境外投资顾问的职责。
3．会导致指数复制时出现跟踪误差的因素包括（）。
I现金留存II基金管理费III证券交易产生的佣金IV证券交易产生的印花税A．Ⅰ、Ⅲ、ⅣB．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【参考答案】B【参考解析】指数复制时出现跟踪误差的因素包括复制误差、现金留存和各项费用以及分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。
所以选择B。
4．关于债券的发行主体，以下表述正确的是（）。
地方政府专项债券的发行历程及政策
2015年新《预算法》实施以来，地方政府重新开始发行债券，随即也出现了地方政府专项债券这一新品种。
从2015年开始发行地方政府专项券以来，至今已经过去了六年的时间。
这六年来，地方政府专项债券的品类逐渐变得越来越丰富，放债的额度越来越大，放债的期限也变得越来越长，使地方政府专项券的资金越来越丰富。
基于此，以地方政府专项债券为出发点，首先回顾地方政府专项债券的演变历程，然后发现地方政府专项债券发行过程中存在的问题，并给出相应的对策建议。
一、地方政府专项债券的基础理论（一）地方政府专项债券根据财政部《地方政府专项债券发行管理暂行办法》（中国财库（2015）83号）相关规定，地方政府专项债券是指省、自治区、直辖市政府为了吸引投资和建设可以获取收益的公益性项目而筹划发行的，同时法律也规定了一定偿还期限的，到期后必须以政府性专项基金和其他相应地专项债券收入方式进行利息偿还的债券。
地方政府专项债券种类可以分别细分为普通专项债券和项目收益专项债券[1]。
（二）普通专项债券2014年8月1日修订草案通过的新《预算法》从相关法律法规层面重新确定了普通专项债券就是地方政府依法举债的一种方式。
2014年9月国务院政府印发《关于加强地方政府性债务管理的意见》（2004年国发（2014）43号），提出我国法律明确赋予地方人民政府依法且适度合规举债的权限，并且需要建立相对完善的企业融资管理机制，预算管理和规模控制也必须到位。
普通专项债券是地方政府在面临经费紧张和资金不足时发行的债券，一般以公共预算获取的收入来进行偿还。
（三）项目收益专项债券根据财政部《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》（财预（2017）89号）有关规定，项目收益专项债券是指本级地方政府在有关法律法规规定的清偿限度内，为了完成某项重大项目而发行的债券。
与普通专项债券最大的区别是项目收益专项债券是能够获得持续稳定的现金流，且此收入能够完全与专项债券的本息和保持平衡。
2019年 债券市场回顾
2019年债券市场回顾
2019年债券市场经历了许多关键事件和变化。
以下是对该年度债券市场的回顾：
1. 全球经济放缓：2019年，全球经济增长放缓，这在一定程度上影响了债券市场。
许多国家的中央银行降低了利率，以刺激经济增长，这也推动了债券市场的表现。
2. 政治不确定性：贸易紧张局势和政治不确定性成为2019年债券市场的主要风险。
例如，美国与中国之间的贸易战引发了市场的担忧，导致投资者转向相对安全的资产类别，如政府债券，推高了债券价格。
3. 央行政策：许多央行在2019年实施了宽松的货币政策，以应对全球经济放缓的影响。
例如，美联储降息三次，欧洲央行实施了新一轮购债计划。
这导致市场上的利率下降，推高了债券价格。
4. 债券收益率下降：由于经济增长放缓和央行降息，许多国家的债券收益率下降。
例如，美国国债收益率创下历史新低，德国国债收益率也为负值。
这使得债券价格上涨，投资者获得了良好的回报。
5. 国内债券市场发展：在中国，债券市场进一步发展壮大。
中国债券市场成为全球第三大债券市场，吸引了更多的投资者。
政府开放了更多的渠道，以便国外投资者能够投资中国的债券市场。
总体来说，2019年是债券市场表现良好的一年。
经济放缓、政治不确定性和央行政策的影响使得债券市场成为投资者的首选，债券价格上涨，债券收益率下降。
然而，投资者仍然需要密切关注风险因素，如全球经济环境、贸易紧张局势和政治不确定性。
2023年中级会计职称之中级会计财务管理题库与答案
2023年中级会计职称之中级会计财务管理题库与答案单选题（共40题）1、（2020年真题）项目A投资收益率为10%，项目B投资收益率为15%，则比较项目A和项目B风险的大小，可以用（）。
A.两个项目的收益率方差B.两个项目的收益率的标准差C.两个项目的投资收益率D.两个项目的标准差率【答案】 D2、（2019年真题）根据债券估价基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率上升时，固定利率债券价值的变化方向是（）。
A.不确定B.不变C.下降D.上升【答案】 C3、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。
A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.发展创新指标【答案】 D4、（2020年）下列销售预测方法中，属于销售预测定量分析方法的是（）。
A.营销员判断法B.趋势预测分析法C.产品寿命周期分析法D.专家判断法【答案】 B5、企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。
下列各项中，不能作为质押品的是（）。
A.厂房B.股票C.汇票D.专利权【答案】 A6、下列关于市场风险溢酬的相关表述中，错误的是（）。
A.市场风险溢酬是附加在无风险收益率之上的B.市场风险溢酬反映了市场作为整体对风险的平均“容忍”程度C.投资者对风险越厌恶，市场风险溢酬越大D.无风险收益率越大，市场风险溢酬越大【答案】 D7、不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦财务分析体系的核心指标的是（）。
A.营业净利率B.总资产净利率C.净资产收益率D.资本保值增值率【答案】 C8、下列关于流动资产投资策略的说法中，错误的是（）。
A.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本B.存货控制的适时管理系统属于紧缩的流动资产投资策略C.最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低D.宽松的流动资产投资策略下，企业的经营风险与财务风险较高【答案】 D9、某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材料价格差异的主要责任部门。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题汇编卷(一)(文末含答案解析)
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题汇编卷（一）（文末含答案解析）第1题选择题（每题1分，共50题，共50分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．不属于债券买卖交易报价方式的是（）。
A．大额报价B．双边报价C．对话报价D．公开报价2．可转换债券应在到期后（）个工作日内偿还未转股债券的本金及最后1期利息。
A．4B．5C．6D．73．证券公司应缴纳的证券投资者保护基金，由（）代扣代收。
A．中国证券业协会B．中国证券登记结算有限责任公司C．证券交易所D．中国证监会4．担任非公开募集基金的基金管理人，应当按照规定向（）履行登记手续，报送基本情况。
A．中国信托业协会B．中国证券投资基金业协会C．中国证券业协会D．中国证监会5．当股票市场投机过度或出现严重违法行为时，（）会采取一定的措施以平抑股价波动。
A．中国人民银行B．证券监督管理机构C．证券业协会D．财政部6．对股份公司而言，发行优先股票可以避免经营决策权的改变和分散是因为（）。
A．优先股的股息率固定B．优先股股东股息分派优先C．优先股股东表决权受限D．优先股股东剩余资产分配优先7．根据《公司法》规定，股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为（）。
A．记名股票B．优先股票C．无记名股票D．记名股票或无记名股票8．应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督查长检查，出具合规意见书的是（）。
A．基金销售市场分析报告B．其他基金销售机构的基金宣传推介资料C．基金销售适用性管理制度D．基金管理人的基金宣传推介资料9．证券登记结算公司依据《证券法》履行相关职能，其中不包括（）A．受承销人委托派发证券权益B．证券账户、结算账户的设立C．证券的存管和过户D．证券持有人名册登记10．在附息债券中，可以根据合约条款推迟支付定期利率的债券称为（）。
A．加息债券B．金融债券C．公司债券D．缓息债券11．证券投资基金在我国香港地区称为（）A．证券投资信托基金B．投资基金C．共同基金D．单位信托基金12．证券中介机构包括证券经营机构和证券（）机构两类。
中国银行试题
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银行类的，咱也就有资格考中行了,借鉴一下吧。。。。。转来的
中国银行笔试试题
综合部分选择题
１.以下哪个同行拆借率是目前被认可和通行的（伦敦同业拆借率）
个人独资企业所承担的责任（以个人资产为限）
仲裁的执行期限(1年，２年,3年，5年）
某证券公司承诺年收益可以达到3０％,属于（欺诈，虚假承诺……）单选
管理和营销:
营销中的“4R”营销指哪４R
关系营销以(）论为基础
泰勒为现代管理之父
人的最低需求
营销中最重要的是（）
36.我国提出十一五期间单位国内生产总值能源消耗降低多少?（20%)
３7.目前我国的失业情况主要属于（结构性失业)
38.某商品需求弹性大于1,则该商品为（奢侈品)
39.马斯洛需求层次理论最低层是什么(生理需求）
40.构建和谐社会的根本出发点和落脚点是什么(以人为本）
41．某投资公司向客户承诺不低于30％的收益率,该行为属于（虚假陈述）
１5.洛仑兹曲线描述的是什么?(收入分配公平程度）——不确定是不是这道题
16．发行国债的最主要目的是什么?(筹集建设资金）
１7．市场营销的核心环节是(交换）
18．关系营销的理论基础是什么
19.泰勒被尊称为什么（科学管理之父）
20.国内企业引进了激励奖金制后,现在激励奖金已经变成工资的一部分，而失去了原本的激励作用,这样意味着？(激励效应在每个国家作用不同、如何防止激励奖金变成工资的一部分是管理人员需要重视和提高的什么什么,忘了)
42.某国对B国汽车进口限制在10万辆以内，这种配额属于(国别配额)
ch14债券的价格与收益
ch14债券的价格与收益引言债券是一种常见的金融工具，广泛应用于资本市场和企业借贷中。
债券的价格和收益率是影响投资者决策的重要因素。
本文将介绍债券的价格与收益的计算方法，并分析其影响因素及相关概念。
债券价格的计算债券的价格是指债券在市场上的交易价格，也可以理解为债券的现值。
债券价格的计算需要考虑债券的到期收益、到期时间、利率、风险等因素。
债券的现金流是指投资者在持有债券期间所能获得的现金收益，包括利息和到期还本。
利息通常以固定利率或浮动利率的形式支付，到期还本是在债券到期时归还。
内部收益率〔YTM〕内部收益率是指使债券的现值等于购置价格的折现率。
通过计算债券现金流的折现率，可以确定债券的内部收益率。
内部收益率是衡量债券收益率的指标，其大小与债券价格成反比。
资金本钱与债券价格债券的价格与资金本钱之间存在着直接的关系。
当资金本钱升高时，债券的价格会下降；相反，当资金本钱降低时，债券的价格会上升。
债券的收益是指投资者在持有债券期间所能获得的收益率。
债券收益的计算需要考虑债券的利息收入、利率变动、到期收益和买卖差价等因素。
现金收益率现金收益率是指基于债券每年支付的利息和到期还本计算的收益率。
通过计算债券每年的利息收入和到期收益，可以确定债券的现金收益率。
买卖收益率买卖收益率是指基于债券的买入价格和卖出价格计算的收益率。
通过计算债券的买入价格和卖出价格之间的差额，可以确定债券的买卖收益率。
价格收益率价格收益率是指根据债券的价格变动计算的收益率。
通过计算债券购置时和卖出时的价格差异，可以确定债券的价格收益率。
债券价格与收益的影响因素影响债券价格与收益的因素有多种，包括利率、信用评级、债券期限和市场需求等。
利率变动与债券价格利率变动是影响债券价格和收益的重要因素之一。
当市场利率上升时，债券价格下降，因为新发行的债券利率更高；相反，当市场利率下降时，债券价格上升。
信用评级与债券价格债券的信用评级是衡量债券违约风险的指标。
2019年证券从业《金融市场基础知识》知识点：金融、公司与企业债券
2019年证券从业《金融市场基础知识》知识点：金融、公司与企业债券金融债券1.金融债券的定义(1)概念：金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
(是我国特有的一种分类)(2)特点：金融债券能够较有效地解决银行等金融机构的资金来源不足和期限不匹配的矛盾。
因为银行等金融机构在一国经济中占有较特别的地位，政府对它们的运营又有严格的监管，因此，金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。
(3)利率：企业债券>金融债券>国债和银行储蓄存款利率。
(4)发行机构：政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。
(5)我国的金融债券：政策性金融债券、商业银行债券、证券公司债券、保险公司债券、财务公司债券和金融租赁公司债券等。
2.金融债券的分类(1)依据利息支付方式不同，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券。
(2)依据发行条件不同，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券。
(3)其他分类①依据期限的长短划分为短期债券、中期债券和长期债券;②依据是否记名划分为记名债券和不记名债券;③依据担保情况划分为信用债券和担保债券;④依据可否提前赎回划分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券;⑤依据债券票面利率是否变动划分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券;⑥依据发行人是否给予投资者选择权划分为附有选择权的债券和不附有选择权的债券。
3.我国金融债券的品种和管理规定(1)政策性金融债券①概念：我国政策性银行为筹集资金，经监管部门批准，以市场化方式向国有商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行等金融机构发行的债券。
②政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
③规定：政策性银行发行金融债券，应按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，经中国人民银行核准后方可发行。
政策性金融债券可在全国银行间债券市场公开发行或定向发行，发行人可以采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。
债券及价值分析
折现率IRR
=IRR资本成本:每期现金流
9%
年
现金流
0 -102
1
10
2
10
3Hale Waihona Puke 104 110总结：YTM & HPR
• 到期收益率YTM是对债券整个有效期内 平均回报率的一个描述。
• 持有期收益率HPR是对任何时间期内收 入占该时间区间期初价格的百分比的一 个描述。
一九一九—一九八四不同种类长期债券的收益率
• 从上图可看出利率风险结构的特点： 一在任何给定的年份中，不同种类债券的
利率由于风险不同彼此存在差异；
二在一段时间内利率间的差距即利差是变 动的。
二债券定价五大定理
• 麦尔齐五大定价定理是债券定价理论的基础。 • 定理一：债券的价格与其到期收益率成反比。
◆债券投资所获收益主要包含三个方面一债息收入coupon
income；二债息再投资收入interest on interest；三资本利 得capital gains or losses。对这三方面的涵盖不同，对应着 以下收益率指标： • 息票率：债息/面值 • 直接收益率：债息/市价当前收益率或债息收益率 • 持有期收益率：HPR • 到期收益率YTM：是指如果现在购买债券并持有至到期 日所获得的平均收益率。债券行情表中的收益率指的就是 这种收益率。
8 2.54
9 2.54
10 102.54
例三:零息票债券内在价值的计算
• 0四0二0三0四债券，面值一00元,发行时期 限为二年,发行价格为九六.二四元.若投资
者要求的收益率为二%,求该债券的内在价
值.
• 解:
V(1120%02) 96.12
债券发行的估值方法如何确定债券的价格
债券发行的估值方法如何确定债券的价格债券作为一种重要的融资工具，广泛应用于金融市场。
在债券市场中，确定债券的价格是非常关键的。
本文将讨论债券发行的估值方法，并介绍确定债券价格的主要因素。
一、债券发行的估值方法债券的价格是通过估值方法来确定的。
常见的债券估值方法有以下几种：1. 久期法久期是评估债券价格变动对投资者敏感程度的一个指标。
久期法基于债券现金流的折现，计算出债券的久期值，从而确定债券的价格。
久期越长，债券价格对利率的变动敏感性越高。
久期法通常用于评估固定利率债券。
2. 凸性调整估值法凸性调整估值法是在久期法的基础上引入凸性因子，对债券价格进行修正的方法。
凸性是指债券价格对利率变动的非线性变化。
凸性调整估值法通过考虑凸性因素，更准确地计算债券价格。
3. 收益率曲线法收益率曲线法利用不同期限的利率来估计债券价格。
债券市场上存在着收益率曲线，通过将债券的期限与相应期限的利率相匹配，确定债券的价格。
4. 期权估值法期权估值法主要适用于可转换债券和可交换债券等有附加期权的债券。
该方法将债券的转换权或交换权看作期权，并运用期权定价模型对债券价格进行估值。
二、确定债券价格的主要因素除了估值方法外，确定债券价格还需要考虑以下几个主要因素：1. 债券的到期时间债券的到期时间是指债券的剩余期限。
一般情况下，到期时间越长的债券，价格越高。
这是因为长期债券具有更高的风险，需要提供更高的回报来吸引投资者。
2. 债券的票面利率票面利率是债券发行时确定的利率。
票面利率越高，债券价格越高。
因为高利率债券能提供更高的利息收入，具有更高的吸引力。
3. 市场利率市场利率是指债券市场上的整体利率水平。
市场利率上升时，债券价格下降；市场利率下降时，债券价格上升。
债券价格与市场利率呈反向关系。
4. 债券的信用风险债券的信用风险是指债券发行人无法按时支付本金和利息的潜在风险。
信用风险越高，债券价格越低。
投资者在购买债券时会考虑到发行人的信用风险，以确定债券的价格。
应付债券内部价格计算公式
应付债券内部价格计算公式债券是一种企业或政府为了筹集资金而发行的债务工具。
债券持有人会收到利息和本金的偿还，而债券的价格则会受到市场利率、债券期限和债券信用评级等因素的影响。
内部价格是指债券的实际价格，它是债券的现值，即未来现金流的折现值。
内部价格计算公式可以帮助投资者确定债券的实际价值，从而做出更明智的投资决策。
内部价格计算公式的基本原理是将债券的现金流折现至当前时点，以确定债券的实际价值。
内部价格计算公式如下：P = C/(1+r) + C/(1+r)^2 + ... + C/(1+r)^n + M/(1+r)^n。
其中，P表示债券的内部价格，C表示每年的利息支付，r表示市场利率，n表示债券的期限，M表示债券到期时的本金。
通过这个公式，我们可以计算出债券的内部价格，从而确定债券的实际价值。
这对于投资者来说非常重要，因为它可以帮助他们做出更明智的投资决策。
首先，我们需要确定债券的期限和利息支付。
债券的期限是指债券到期时的时间长度，通常以年为单位。
利息支付是指债券每年支付的利息额度。
其次，我们需要确定市场利率。
市场利率是指当前市场上同类型债券的利率水平。
通常情况下，市场利率会受到宏观经济环境、货币政策、通货膨胀率等因素的影响。
最后，我们需要确定债券到期时的本金。
债券到期时的本金是指债券到期时应当偿还的本金金额。
通过上述信息，我们就可以使用内部价格计算公式来计算债券的内部价格。
这个价格反映了债券的实际价值，投资者可以根据这个价格来决定是否购买或持有债券。
内部价格计算公式的应用可以帮助投资者更好地理解债券的实际价值。
在实际投资中，投资者可以根据债券的内部价格来判断债券是否被低估或高估，从而做出更明智的投资决策。
此外，内部价格计算公式还可以帮助企业和政府发行债券时确定债券的发行价格。
通过计算债券的内部价格，发行者可以确定债券的实际价值，从而确定合适的发行价格，以吸引投资者购买债券。
总之，内部价格计算公式是债券投资中的重要工具，它可以帮助投资者更好地理解债券的实际价值，从而做出更明智的投资决策。
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2019年债券价格确定的基础篇一：中国债券基础知识交易所债券主要产品?公司债券（简称“公司债”）?可转换公司债券（简称“可转换债券”、“可转债”）?认股权和债券分离交易的可转换公司债券（简称“分离交易的可转换公司债券”）?上市公司股东可交换公司债券公司债券公司债券—概念公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。
公司债券—特点公司债券在证券市场发行，发行主体为上市公司或符合发行要求的非上市企业，由中国证监会依据《证券法》和《公司法》进行管理。
?发行程序规范简化，采用核准制，实行保荐制度。
不要求公司股东大会对是否分次发行以及发行期限的安排、债券利率或其确定方式、担保事项、回售条款或者赎回条款、还本付息的期限和方式做出决议，而是由公司视不同市场环境在发债时具体确定；?担保灵活，没有强制要求担保；?实行债券受托管理人制度，公司为债券持有人聘请债券受托管理人，受托管理人有明确的义务来保护债券持有人利益；?实行一次核准，分次发行制度。
公司债券—发行条件?公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；?公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；?经资信评级机构评级，债券信用级别良好；?公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定，且未被设定担保或者采取保全措施的净资产不少于本次发行后的累计债券余额；?最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；?本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；?金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。
相关法律法规：?《公司债券发行试点办法》公司债券—优势?有利于改善企业资本结构。
企业可以根据自身投融资政策，灵活选择公司债进行融资，选择使自身市场价值最大化的资本结构；?可以提高公司融资效率。
由于简化了发行程序，提高了发行效率；?有助于优化企业治理结构。
公司债券融资会对经理层产生较强的监督和约束作用，公司履行还本付息的法定义务会激励管理层努力工作追求企业利润的最大化，由于投资者会基于自身利益来选择投资行为，这也在一定程度上对发债公司的公司治理结构有了更高的要求。
公司债券评级关注要素?公司主体信用等级?担保措施增级（资产质押、担保公司等）?公司债券市场发展概况20XX年9月24日中国长江电力股份有限公司发行中国第一支公司债券以来，截至20XX年3月16日，共有16家企业发出20支公司债券（其中华能国际电力股份有限公司发行4支、万科企业股份有限公司发行2支），发行总额为400亿元，其中20XX年5支、发行总额112亿元；20XX年15支、发行总额为288亿元。
市场发展情况—票面利率已上市公司债券均为固定利率、每年付息一次。
利率分布于5.20%～9.00%，其中利率位于5.0%（含）～6.0%之间的有10支，占已发行的公司债券总额的50%。
市场发展情况—级别分布已发行公司债券债项最低级别为AA-，主体最低级别为A+；2支主体级别为A+的公司均通过集团不可撤销连带责任担保使债项级别增信至AA+。
债项级别AA-AAAA+AAA合计公司债数量主体级别A+2支AA-3支AA4支AA+11支AAA20支公司债数量企业数量2支2家6支6家2支2家3支2家7支4家20支16家市场发展情况—担保及增信效果已发行公司债券中16支有担保（均为不可撤销连带责任担保）、4支没有担保。
担保人分为银行和发债公司所属集团，银行担保的公司债券债项级别均为AAA。
担保人数量增信效果银行10支（其中建行及其分行债项级别均为AAA（其中2支主体级单独担保6支、中行及其别AA-、2支主体级别AA+、6支主体分行单独担保1支、建行级别AAA）中行联合担保3支）集团6支增2个小级别的2支（公司主体级别均为A+）、增1个小级别的2支、维持不变的2支（其中一个主体级别AAA)按照发债数量和规模来看，已上市公司债均主要集中于电力行业和房地产行业，其中，电力行业6支、发债规模160亿元；房地产行业7支、发债规模157亿元。
可转换公司债券可转换公司债券—概念可转换公司债券也属于企业债券，是发行人依照法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
投资者认购发行公司所发行的可转换债券后，如果一直持有该债券而不转换成股票，那么债券到期时，公司按照发行时所约定的利率对投资者进行还本付息，双方是债权和债务关系，与普通的公司债券相同。
而同时，持有可转换债券的投资者还拥有将可转换债券转换成股票的权利，投资者可以在持有债券和股票之间作出选择，投资者一旦按约定的条件将可转换债券转换成股票之后，就不能再转回债券，同时投资者的身份也从债权人变成了公司的股东，其所享有的权利和义务与公司的其他股东完全相同。
可转换公司债券—特点可转换债券的发行主体为上市公司与重点国有企业，面向个人或机构投资者在证券市场发行，由中国证监会根据《上市公司证券发行管理办法》进行发行与管理。
可转换债券得以兼具债券、股票和期权三个方面的部分特征：?作为公司债券的一种，可转换债券具有确定的期限和利率；?通过持有人的成功转换，可转换债券可以以股票的形式存在，而债券持有人通过转换由债权人变为了公司股东；?可转债具有期权性质，即投资者拥有是否将债券转换成股票的选择权。
可转换公司债券—发行条件上市公司发行可转换公司债券，应当符合下列条件：?1、最近３年连续盈利，且最近３年净资产利润率平均在10％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％；?2、可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70%；?3、累计债券余额不超过公司净资产额的40％；?4、募集资金的投向符合国家产业政策；?5、可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平；?6、可转换公司债券的发行额不少于人民币１亿元；?7、国务院证券委员会规定的其他条件。
重点国有企业发行可转换公司债券，除应当符合上市公司条件中第3、4、5、6、7项条件外，还应当符合下列条件：?1、最近３年连续盈利，且最近３年的财务报告已经具有从事证券业务资格的会计师事务所审计；?2、有明确、可行的企业改制和上市计划；?3、有可靠的偿债能力；?4、有具有代为清偿债务能力的保证人的担保。
相关法律法规：?《上市公司证券发行管理办法》可转换公司债券—优势?转换期权的存在，使得投资者愿意接受较低的债务利息，意味着转债是一种“廉价”融资渠道，进而可以减轻公司的财务负担；?“高估”股票预期发行的价格，进而获得有关股票发行的“溢价”；?可转换债券本身具有一种“激励兼容”的特性，进而对减弱公司所有者与债权所有者之间的“代理问题”有着独特的作用。
可转换公司债券评级关注要素?公司主体信用等级?转股能力（转股价格）?增级措施（资产质押、担保公司等）可转换公司债券市场发展概况我国可转债起步较早，1992年深宝安发行中国第一支可转债，但是该券转股未成功，之后可转债发展缓慢，1998～2001年只有5家上市公司发行可转债,发债总额为47亿元。
2001年4月,中国证监会颁布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》(以下简称《办法》)和3个配套的相关文件,正式将可转换债券定位为上市公司再融资的又一种常规模式，可转债开始发展。
据wind资讯统计，从1998年至20XX年3月16日，共发行了60支可转债，发行总额710.58亿元。
市场发展情况—票面利率60支可转换债券11支为固定利率、49支为累计利率；利率分布于0.8%～2.34%，主要分布于1.0%（含）～2.0%之间，利率较低。
市场发展情况—行业分布发行的可转债涉及行业较多，包括房地产、金属与非金属、纺织、化工等18个行业，其中金属、非金属行业14支；石油、化学、塑胶、塑料行业7支；纺织、服装、皮毛行业6支，是发行数量最多的3个行业。
短期融资券?定义：短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
发行短期融资券须报中国人民银行备案，由中国银行间交易商协会依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国人民银行相关规定对短期融资券的发行与交易实施管理。
?特点：在银行间债券市场发行，该债券面向银行间债券市场的机构投资人发行?1、企业发行短期融资券所募集的资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。
?2、企业发行短期融资券应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。
?3、对企业发行短期融资券实行余额管理，待偿还短期融资券余额不超过企业净资产的40%。
?4、短期融资券发行期限短、筹资成本较低、无需担保，主要用于补充企业经营性现金流。
?发行条件：企业申请发行融资券应当符合下列条件：?1、是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；?2、具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；?3、流动性良好，具有较强的到期偿债能力；?4、发行融资券募集的资金用于本企业生产经营；?5、近三年没有违法和重大违规行为；?6、近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；?7、具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；?8、中国人民银行规定的其他条件。
?优势：?1、与中长期企业债券相比，短期融资券申请发行的门槛相对较低，发行流程相对简单，较为便利；?2、与长期债券相比，我国短期融资券还具有期限和规模灵活性大等特点：。