特朗普的经济政策分析

特朗普的经济政策分析
特朗普未来执政的经济政策大概由三件事组成：第一件事是“减税”，大幅度减免美国的个人所得税。

美国个人所得税占联邦所有税收的70-75%，那么要减多少？减相当于GDP1%的个人所得税的量，这个减税动作会直接刺激美国消费。

我们知道，对于美国消费者，只要给他美金，他马上就会消费，跟中国消费者不一样，他们不存钱，所以短期对美国消费者的消费刺激是非常直接的。

而美国的消费占到GDP的70%，因此这是一个直接的刺激性政策，只要一宣布减税，美国的老百姓就会欢欣雀跃，赶紧到商场去买东西了，因此这个在老百姓中广泛受到欢迎。

另外与减税相关的是，也要减企业的税，要把企业所得税从35%的税率降到15%，这个量也是非常大的。

特朗普干的第二件事就是要搞“贸易保护政策”。

贸易保护政策的主要发力点，现在已经宣布要做“一致性关税”——对所有进到美国境内的商品，不管是原材料，还是成品，都要征收5-10%的税。

但这个税收实际上是不合法的，是不符合WTO国际贸易组织规定的：因为美国对国内产品没有收这种税，不像我们和欧盟国家，我们是有增值税的，对所有产品都要征17%的增值税，进口和出口是一视同仁的，而美国的这个征收只对输入美国的产品进行征收。

美国的这项
关税政策尽管受到大家的联手反对，但这类似于足球运动中的技术犯规，他先犯规，拖延时间，等到你告成功了，也就是18个月以后了，何况可能告不成功。

第三件事，他是要针对美国基础设施建设提出各种优惠的政策。

鼓励基础设施的投资，量大概相当于中国基础设施的十分之一。

我们每年大概是8000亿美元的量，他大概是800亿美元，这个政策能够出来出台和落地，对全球大宗产品市场的价格又会是一个向上的推动作用，毕竟是增加了10%的需求。

这三件事情有一个指向，指向是美国本土经济短期经济会变得比较活跃。

短期内经济一活跃，对货币的需求就会上升。

大量的资金由美国境外流向美国境内，主要表现在美国长期利率和中期利率都会往上走，同时美联储作为一个相对独立于白宫的机构，看到了这个情景之后，会提前加快利息上升的调整步伐。

所以这两件事情，一个是特朗普的白宫政策，和它一块形成一个合力，使得资金会加快涌向美国，这是中国经济2017年所面临的第一个挑战，第一大冲击，所以上半年我们的汇率可能还有一点贬值压力。

这是国际的一个乱象，另外还有我们没有想到的地方。

什么事没有想到？德国大选。

在9月份，如果德国大选出现像美国、英国的变化，出现了极右的势力，德国人不想领导欧洲了，德国人的政策
要重新调整，这个对世界经济又是新一轮的冲击。

对这一件事大家讨论的不够，我们需要认真再观察和思考。