财务管理与分析

.. 财务管理与分析

一、单项选择题

1、企业财务关系中最为重要的关系是( )

A、股东与经营者之间的关系

B、股东与债权人之间的关系

C、股东、经营者、债权人之间的关系

D、企业与作为社会管理者的政府有关部门的社会公共关系

2、关于递延年金，下列说法中不正确的是( )。

A、递延年金无终值，只有现值

D、递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同

C、递延年金终值大小与递延期无关

D、递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的

3、某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行要求维持贷款限额15％的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为( )。

A、10％

B、12.76％

C、11.76％

D、9％

4、下列属于影响企业财务风险的因素是( )。

A、材料价格上涨

B、产品质量下降

C、银行借款增加

D、产品销售量减少

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5、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）

A、长期借款成本

B、债券成本

C、保留盈余成本

D、普通股成本

6、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是( )。

A、投资项目的原始投资

B、投资项目的现金流入量

C、投资项目的有效年限

D、投资项目的预期报酬率

7、当贴现率为10％时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率( )。

A、高于10％

B、低于10％

C、等于10％

D、无法界定

8、由于通货膨胀而使证券到期或出售所获得的资金购买力减少的风险称作( )

A、违约风险

B、利息率风险

C、购买力风险

D、流动性风险

9、证券投资组合策略中收益最高的策略为( )

A、保守型策略

B、冒险性策略

C、适中型策略

D、1／3法

10、下列哪一项为债券投资的缺点( )。

A、对企业资产和盈利的求偿权居于股东之后

B、购买力风险比较大

C、价格受众多因素的影响

D、收入不稳定，与企业经营状况有关

11、下列哪项属于证券投资组合的非系统风险( )

A、公司破产

B、国家税法的变化

C、国家财政政策和货币政策的变化

D、世界能源状况的改变

12、下列属于缺货成本的是( )

A、存货残损霉变损失

B、储存存货发生的仓储费用

C、存货的保险费用

D、产品供应中断导致延误发货的信誉损失

13、股份公司采用剩余股利政策，假定其目标资金结构为4：3(权益资本/负债资本)，计划第二年投资700万元，则应从税后净利中保留( )用于投资，再将剩余利润用于股利发放。

A、300万

B、400万

C、100万

D、700万

14、适宜于收益稳定或正处于成长期、信誉一般的公司的收益分配政策是( )。

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利比例政策

D、正常股利加额外股利政策

15、制定收益分配政策，应考虑的法律因素是( )。

A、资本积累约束

B、未来投资机会

C、举债能力

D、盈余稳定状况

二、多项选择题

1、财务管理的环节包括( )。

A、财务预测

B、财务决策

C、财务控制

D、财务分析

2、企业的财务风险指( )。

A、企业外部环境变动引起的风险

B、公司工人罢工，被迫停产引起的风险

C、借款后因无法归还带来的风险

D、筹资决策带来的风险

3、普通股股东具有的公司管理权包括( )。

A、股份转让权

B、投票权

C、查账权

D、阻止越权的权利

4、在企业资金结构中，适当安排负债资金，可使企业( )。

A、降低资金成本

B、加大财务风险

C、扩大销售规模

D、发挥财务杠杆的作用

5、一项固定资产投资方案的现金流出量应包括( )

A、固定资产投资

B、各年固定资产的折旧

C、流动资产投资

D、固定资产的修理及维护费用

6、股票投资的优点有( )

A、能获得比较高的收益

B、拥有一定的经营控制权

C、适当降低购买力风险

D、本金可归还、安全性较高

三、判断并改错

1、放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。( )

2、财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；反之，财务风险也就越小( )

3、调整各种证券在证券投资组合中所占的比重，可以改变证券投资组合的β系数，从而改变证券投资组合的风险和风险收益率( )

四、问答题

1、什么是财务活动和财务关系？

2、企业筹资渠道和筹资方式有哪些？相互之间有什么联系？

五、计算分析题:凡要求计算的项目，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。

1、某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案要可供选择：按12％的利率发行债券(方案1)，按每股20元发行新股(方案2)，公司适用所得税率40％。

要求：

(1)计算两个方案的每股利润；

(2)计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润；

(3)计算两个方案的财务杠杆系数；

(4)判断哪个方案更好？

2、某企业目前年赊销收入为30万元，信用条件为(N／30)，变动成本率70％，有价证券收益率12％，该企业为扩大销售拟定了A、B两个信用条件方案：

A方案信用条件为(N／60)，项计赊销收入将增加8万元，坏账损失率4％，预计收账费用为2万元。

B方案信用条件为(1／30、N／60)，预计赊销收入将增加14万元；坏账损失率5％，估计约有80％的客户(按赊销额计算)会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。

要求：确定该公司应选择哪一信用条件方案。