什么是阳光私募阳光私募和一般私募有何区别
私募行业基础 -阳光私募行业简介
注：而本系列培训主要关于私募证券基金。不加说明的话，本系列PPT中提到的“私募基金” 指私募证券基金。
按投向分类
1、私募证券投资基金 主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定 的其他证券及其衍生品种。 2、私募股权投资基金 主要投资于非公开交易的企业股权。 3、创业投资基金 主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市 企业）；（对于市场所称“成长基金”，如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的，按 照创业投资基金备案） 4、FOF基金 主要投向证券类/股权类等私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募 基金。
2003年8月，云南国际信托有限公司成立中国龙资本市场集合资金信托计 划，成为国内首个投资于证券二级市场的证券类信托产品。该产品的受托人 云国投自己担任投资顾问。
2012年7月，中国龙投资团队成立了资产管理公司——上海涌峰投资管理有限公司。
2003年-2004年
中国阳光私募行业的起步期
我国第一支真正意义上的阳光私募基金要从2004年开始，“阳光私募教 父”赵丹阳成立“深国投·赤子之心（中国）集合资金信托计划”，是我国 第一支阳光私募产品，被大多数人视为中国阳光私募时代的真正开始。 该信托计划受托人为深圳国际信托投资公司，即现在的华润信托。该信 托聘请了国泰君安咨询服务深圳有限公司作为投资顾问。之后，国泰君安咨 询服务深圳有限公司改为深圳市赤子之心资产管理公司。 至此之后，以信托产品形式募集资金，同时聘请私募公司作为投资顾问 成为国内阳光私募基金的普遍产品组织模式。
信托计划
保险产品
浅析我国阳光私募的兴起与发展
理 公司就称 为 “ 阳光 私募公 司 ” ，其 发行 的信 托产 品 ，称
为 “ 阳光私募 产品 ” 。与一般 意 义上 的私 募基 金不 同 ，阳
费除 了按 照资金 １ ５ 比例 收取管 理 费 以外 ，年 度 提取 超 ．％ 额收益 的 ２ ％作 为 业绩 提 成 。其 成 立标 志 着 私募 证 券投 ０ 资基金依 靠信托 平台开始 规范化 和透 明化 运作 ，正式踏 上 阳光化 的探 索之 路 。２ ０ － ２ １ ０ ３ ０ ０年 我 国 阳光 私 募 成立 情
目前 ，我 国阳光私募 的运行模 式大 体上分 为两种 ：上
海模 式与 深圳模式 。
匪 ２１３ ０１ ．
罗世 炜：浅析我国阳光私募 的并起 与发展
上海模 式指 的是其 发 行 的集 合 信 托计 划 是 结 构性 的 ，
所谓结 构性 就是将 计划 参与 者分 为一般 受益 人和 优先 受益 人 ，前 者是 普通 客户 ，一 般保 证 一 个 固定 的 目标 收 益 率 ， 后者一 般就 是 阳光私募公 司 ，通过 投入 一定 规模 的 自有 资 金作 为优 先受 益人 的利益 保 障 ，但 同时也 拥有 提取 超额 收
理 公司作 为投资顾 问 ，进行证 券投资 活动 ，这 里的资产 管
公 开数据 显示 ，国 内第一 支 阳光 私募基金 ，是 由云南 国际信 托有 限公 司于 ２ ０ ０ ３年 ８月 １日正式 成 立 的 《 南 云
信托 ・ 国龙集 合资 金信托计 划》 中 ，募集资金 １０ 万元 人 ００
益 的权 力 ， 这 种 模 式 比 较 适 合 风 险 偏 好 保 守 的 客 户 ， 因 在
阳光私募详解(word可修改版)
阳光私募详解一、阳光私募的概念阳光私募通常是指由投资顾问公司作为发起人、投资者作为委托 人、信托公司作为受托人、银行作为资金托管人、证券公司作为证券 托管人，依据《信托法》发行设立的证券投资类信托集合理财产品。
阳光私募主要投资于证券市场，定期公开披露净值。
阳光私募基金一般是指私募信托证券基金，主要投资于二级证券 市场，与私募股权基金(PE,privateequity)重点投资于一级股权市 场在投资对象上有所区别。
阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金 实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳 光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在 于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的 资金安全。
与阳光私募基金对应的有公募基金。
二、阳光私募证券信托资金计划中各金融机构的作用投资顾问：作为阳光私募证券信托资金计划的操作人，负责投资 决策，注册资本至少1000万元起，一般为3000万元。
投资者：作为阳光私募的出资人，具备投资需求，寻求投资标的。
信托公司：作为阳光私募的受托人，提供证券账户，分配投资顾 问、投资者、信托公司、银行、证券公司之间的约定收益。
银行：作为阳光私募的资金托管人，监管资金安全。
证券公司：作为阳光私募的证券托管人与提供交易通道。
三、阳光私募证券信托资金计划的操作流程投资需求信托公司证券托管券商 投资实施 投资顾问 资金托管四、阳光私募的操作模式（一）信托模式以信托作为受托人发起证券信托资金计划的模式。
（二）有限合伙模式将投资者作为有限合伙人（LP）不参与合伙公司的决策，将投资顾问作为一般合伙人（GP）负责公司的投资决策，并在公司章程中规定两者的义务、收益分配与进入、退出要求。
公私募基金对比：五、阳光私募产品的类型（一）结构化产品结构化产品顾名思义就是将信托产品的投资者（也称“受益人”）做了结构性的分类，一般分为二类：优先受益人和一般受益人（也称“次级、劣后受益人”）。
阳光私募基金
阳光私募基金阳光私募基金，是指非公开募集、专业投资者定向募集的基金。
阳光私募基金在国内金融市场的发展已经相对成熟，为投资者提供了一种多元化、灵活性强的投资机会。
本文将从阳光私募基金的定义、特点和风险管理等方面进行探讨。
阳光私募基金是相对于公募基金而言的，其非公开募集的特点使其能够更加专注于符合投资者的需求。
相对于公募基金，阳光私募基金的投资门槛较高，主要面向有一定财务实力和投资经验的高净值个人和机构投资者。
这也使得阳光私募基金投资者相对较少，但却能够享受到更专业、个性化的投资服务。
阳光私募基金的投资领域包括股票、债券、期货、基金、房地产等多个领域。
相对于公募基金，阳光私募基金具有更大的投资灵活性和策略多样性，可以根据市场情况灵活调整投资组合，以实现投资者的利益最大化。
此外，阳光私募基金的投资周期比公募基金相对较长，一般为1年以上，也有部分基金的投资周期可达数年。
对于阳光私募基金的投资者来说，他们通常有较长的投资经验和较强的风险承受能力。
相比较公募基金，阳光私募基金的风险较大，因为其投资范围广泛，并且基金经理有更大的自主权。
因此，阳光私募基金投资者需要具备较强的风险识别和判断能力，以及良好的风险管理意识。
为了更好地管理风险，阳光私募基金通常会设立一系列的风控措施来确保投资者的利益。
这些措施包括建立健全的投资决策制度、制定有效的风险控制策略、建立风险监控机制等。
通过这些措施，阳光私募基金可以更好地把握市场风险，降低投资风险。
总之，阳光私募基金是一种特殊的投资工具，相较于公募基金具有更大的灵活性和风险性。
对于投资者来说，选择合适的阳光私募基金需要考虑自身的投资经验和风险承受能力。
同时，阳光私募基金管理人也需要加强风险管理，以保护投资者的利益。
私募基金介绍
1)产品信息及时，投资机容易把握。由于是专注于私募基金的专业网站，信息来源更及时，更新速度更快，可以在第一时间为投资者提供阳光私募基金的信息。
2)客观中立，产品可选择性高。第三方机构的中立身份可以使多家产品在同一平台展示，可以购买到全国各地的私募基金，同时还会为投资者做全面的定性定量分析，横向和纵向的对比，更能真实反应阳光私募基金的运行状况。
2)提供发展资金：给具有一定规模和影响力的企业提供资金。这些企业不一定缺乏融资渠道，但通常在经营方面陷入了困境，PE带来的不仅仅是资金，也为企业带来了管理和人脉资源。
3)并购基金：私募基金通过发行垃圾债券募集巨额资金，用于发起收购，在并购中PE要谋求控制性的股权。将企业并购后，PE通常会对原有资产进行重组，逐步提升企业的业绩获取增值；或者将企业资产肢解、剥离，变卖获取收益。
3.3
目前最受市场关注的私募证券基金是信托型私募和帐户委托理财：
1.证券投资集合资金信托计划
中国法律规定，公开募集的私募证券基金必须由银监会设立和监督信托计划，信托公司不负责其投资管理。私募证券基金由基金管理人，即投资顾问负责。投资顾问须以自有资金率先参与基金投资，一般达到基金总额的5%左右。投资顾问收取一定的固定管理费和一定比例的业绩表现费。浮动管理费的设计与信托计划的收益率有直接关系，促使受托人的管理行为更加积极。这种产品也称为阳光私募基金。
2
2.1私募股权投资概念
私募股权基金是以投资股权为主的基金，简称PE。PE要求在目标企业中控制相当比例的股权，并且要求在目标企业董事会中占有席位，参与到企业的经营管理中，通过改善经营，提升企业业绩，使企业增值获取回报。在PE投资实践中，资金筹集-投资-经营管理-在资本市场上退出，是一个连续的过程。从资金到产出，变潜能为实际。
什么是私募 私募是做什么的
金斧子财富： 什么是私募私募是做什么的？下面，金斧子小编就带大家一起来了解一下。
私募(Private Placement)是相对于公募(Public offering)而言，私募是指向小规模数量合格投资者（Accredited Investor）（通常35个以下）出售股票，此方式可以免除如在美国证券交易委员会（SEC）的注册程序。
投资者要签署一份投资书声明，购买目的是投资而不是为了再次出售。
与公募基金相比，私募基金具有以下优势：1）由于私募基金面向少数特定的投资者：因此，其投资目标可能更具有针对性，能够根据客户的特殊需求提供度身定做的投资服务产品；2）投资更具有灵活性：一般来说，私募基金所需的各种手续和文件较少，受到的限制也较少，一般法规要求不如公募基金严格详细；3）在信息披露方面，私募基金不必像公募基金那样定期披露详细：金斧子财富： 私募，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。
私募基金投资者可以与基金发起人协商并共同确定基金的投资方向及目标，具有协议性质。
由基金发起人单方面确定有关事项，投资人被动接受。
它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。
4）私募基金的进入门槛较高：私募基金门槛远高于公募基金的1000元，是富人玩的场所。
有一类私募基金称为阳光私募基金,系借助信托公司发行，经过监管机构备案，主要投资于二级证券市场，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告。
阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。
阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。
所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益。
如需投资私募理财，可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权、固收产品、债券私募、海外配置等产品，方便的网上路演平台，免费预约理财师，用科技创新提升投资品质！。
阳光私募简介
具有针对性的个性化服务
★ 鹰格投资为客户提供的不仅是信托资金的满意回报，还有全方位、
高质量的客户服务，以满足高端客户的要求。
★ 我们将以定期的电话回访、短信、邮件等多种形式，提供专业的
客户服务。
★ 毫无保留地告诉客户，我们正在。
★ 我们愿意随时接受客户的监督，加强与客户的沟通，在客户的帮
有钱没有时间的人
有钱没有投资知识和技术的人
不愿花时间和精力研究投资的人 由于港澳台同胞包括外国人不能直接在中国境内证券市场 开户投资,而阳光私募产品的客户性质不受限制,所以他们 可以借助购买阳光私募产品投资中国资本市场。
鹰格投资概况
“深圳市鹰格投资有限公司”是由多名在中国证券市场长期从事 投资管理的人士所创办。 团队成员均具有超过15年在国际、国内一流资产管理公司、证券 公司及基金公司的工作经验，熟知国际、国内市场。 团队成员在证券投资、投资银行、收购兼并等方面具有全方位的 国际视野和丰富的实践经验。见证了中国证券市场的成长变化，在 长期的工作实践中曾为中国证券市场的发展做出了一定贡献。并在 国际、国内证券市场上均取得了丰厚的投资收益。
武汉大学经济学硕士,具有15年证券从业经历，先后在上海
万国证券公司基金管理部、君安证券有限公司研究所、人力资源 部、君安证券（香港）有限公司担任领导职位。2000年后先后在 深圳晓扬投资有限公司、深圳今日投资财经资讯有限公司、易方 达基金管理有限公司和招商基金管理有限公司工作，在证券投资 研究、市场营销、投资银行、基金管理等方面均拥有丰富的经验。 现任鹰格投资有限公司董事总裁，公司投资决策委员会成员。
助下不断地进步。
★ 我们始终坚持“以客户为中心”的服务理念，以感恩的心服务客
户。
私募基金和普通基金的区别是什么基金运营的重要方法
私募基金和普通基金的区别是什么_基金运营的重要方法私募基金和普通基金的区别是什么投资范围：私募基金主要面向机构投资者和高净值个人投资者，而普通基金则面向公众投资者。
投资门槛：私募基金的投资门槛较高，通常要求较高的最低投资金额或资产净值要求，适合相对富裕的投资者。
相比之下，普通基金的投资门槛较低，普通投资者可以以较低的金额购买。
投资策略：私募基金具有更大的投资自由度和灵活性，可以采用更多样化的投资策略，如股权投资、股票期权、债券投资、房地产等。
普通基金的投资策略相对较为传统，通常以股票、债券、货币市场等为主要投资对象。
监管限制：私募基金的监管限制比较宽松，投资者需自行承担更高的投资风险，并需要自行评估投资风险与回报关系。
相比之下，普通基金受到更严格的监管限制，基金公司需向监管机构进行登记备案，并有一定的投资限制和风险管理要求。
基金运营有哪些重要方法宏观经济研究和分析：基金经理需要关注宏观经济的发展趋势，研究宏观经济指标、政策变化等对投资组合的影响。
基本面分析：基金经理应该进行基本面分析，研究和评估公司的财务状况、盈利能力、行业地位等，以找到具有潜在价值的投资机会。
技术分析：基金经理可以使用技术分析工具和方法，分析股票价格走势、交易量等数据，以找到买入和卖出的时机。
资产配置和分散投资：基金经理需要根据投资目标和风险偏好，进行资产配置，确定不同资产类别的比例分配，以实现投资组合的分散和风险控制。
风险管理：基金经理需要制定明确的风险管理策略，包括设定止损点、制定风险控制措施等，以降低投资组合的风险。
研究市场情况和公司动态：及时跟踪市场消息和公司动态，关注行业趋势和热点，调整投资策略和组合配置。
业绩评估和信息披露：及时对基金的投资业绩进行评估和监测，并向投资者提供透明准确的信息披露，以保护投资者利益。
股票市场私募基金怎么买1.通过第三方机构预约购买私募基金;2.私募基金可以通过私募经理购买;3.私募基金也可以从信托公司或者私募机构购买。
阳光私募介绍
阳光私募基金资料1. 什么是阳光私募基金？阳光私募基金是由专业的投资顾问（阳光私募公司）发起，借助信托平台发行，资金实现第三方银行托管，证券交由证券公司托管，在银监会的监管下，主要投资于股票市场的高端理财产品。
阳光私募基金向特定高净值客户募集，业绩一般优于公募基金。
阳光私募基金的结构目前市场上大部分的阳光私募基金其实是信托产品，即通过信托公司发行的产品，通过信托合同规定各方的权利与义务。
阳光私募基金共有四方参与：阳光私募基金公司、信托公司、证券公司和银行，其中阳光私募基金公司负责证券市场投资；信托公司是产品发行的法律主体，提供产品运作的平台，并承担部分监管职责；银行作为资金托管人，保障投资者资金安全；证券公司作为证券托管方，保障证券的安全性。
另外，除了通过信托平台发行，还有通过有限合伙企业、券商资管通道、公募基金一对一专户发行的阳光私募基金。
2. 阳光私募基金的合法、合规性通过信托平台发行的阳光私募基金运作较为正规，信托公司负责监管资金的流向与用途，阳光私募基金的每个操作均须遵守信托合同的规定。
基金管理人只负责证券投资组合的管理，资金由银行托管，基金净值由信托公司、商业银行、证券公司（期货公司）三方核对无误后核算，保证资金的安全性和净值的准确性。
信托制阳光私募基金受银监会的监管，不存在资金非法挪用的可能，投资者可以放心投资。
同时，2013年6月1日，阳光私募基金被纳入基金法，正式承认私募基金的法律地位。
3. 阳光私募基金的信息披露对于在信托平台上发行的阳光私募基金，信托公司负有披露基金准确信息的责任与义务。
在阳光私募基金成立时，信托公司发布成立公告，披露基金的管理人信息等。
在阳光私募基金的运行期间，信托公司需按时披露基金的净值，频率一般为每周或每月，也有少量是按季度披露。
在阳光私募基金管理人发生变更、投资范围发生调整、产品需要提前清盘时都需要经过信托公司的披露。
不过，阳光私募基金的重仓板块和重仓股票并不进行公开披露。
阳光私募主持词
阳光私募主持词尊敬的各位嘉宾，亲爱的朋友们：大家好！欢迎大家来到今天的阳光私募活动现场！在这个充满机遇与挑战的金融世界里，我们相聚在此，共同探讨投资的奥秘，寻找财富增值的良方。
首先，请允许我代表活动的主办方，对各位的到来表示最热烈的欢迎和最衷心的感谢！今天到场的各位，都是对投资有着独到见解和深厚兴趣的朋友，相信在接下来的时间里，我们一定能够共同收获宝贵的经验和知识。
说到投资，相信大家都知道，这是一场充满不确定性的旅程。
市场风云变幻，经济形势复杂多变，如何在这波涛汹涌的投资海洋中找准方向，实现资产的稳健增值，是我们每一个投资者都在思考的问题。
而阳光私募，作为一种新兴的投资方式，正逐渐受到越来越多投资者的关注和青睐。
那么，什么是阳光私募呢？简单来说，阳光私募就是通过信托公司发行，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。
它具有灵活性高、专业性强、投资策略多样化等特点，能够为投资者提供更加个性化、专业化的投资服务。
与传统的公募基金相比，阳光私募具有更加灵活的投资策略。
公募基金由于受到较多的监管限制，投资范围和投资比例相对固定。
而阳光私募则可以根据市场情况和投资经理的判断，灵活调整投资组合，在不同的市场环境中寻找最佳的投资机会。
同时，阳光私募的投资经理通常具有丰富的投资经验和专业的投资知识。
他们经过市场的长期洗礼，具备敏锐的市场洞察力和精准的投资决策能力。
能够在复杂多变的市场中，为投资者筛选出优质的投资标的，实现资产的保值增值。
当然，任何投资都存在风险，阳光私募也不例外。
市场波动、政策调整、行业竞争等因素都可能对阳光私募的业绩产生影响。
因此，在选择阳光私募产品时，我们需要对投资经理的投资风格、过往业绩、风险控制能力等方面进行全面的了解和评估。
为了让大家对阳光私募有更深入的了解，今天我们特别邀请到了业内资深的专家_____先生/女士，为我们带来精彩的演讲。
＿____先生/女士在金融投资领域有着多年的从业经验，对阳光私募有着独到的见解和深刻的认识。
阳光私募设立条件
阳光私募设立条件
阳光私募是指符合监管要求、合法合规、且对公众开放的私募基金。
为了保障
投资人的权益，阳光私募设立需要满足一定的条件，这些条件主要包括以下几个方面：
1. 合规性要求：阳光私募设立必须符合相关监管法规，包括但不限于基金法、
证券法等。
设立机构需要注册并取得私募基金管理人或私募投资基金经营资格，确保合规经营。
2. 资金要求：设立阳光私募需要足够的注册资本金，资金来源必须合法、合规。
通常要求私募公司或管理人具备一定规模的净资产，并符合监管机构的资本金要求。
3. 专业团队：设立阳光私募需要具备一支专业的管理团队，包括具备丰富经验
的基金经理、风控专员、市场研究员等。
这些专业人员应具备相应的资质认证，并能够有效管理基金运作。
4. 投资者保护机制：阳光私募设立需要建立健全的投资者保护机制，明确投资
者权益，为投资者提供信息披露、风险揭示等服务。
设立机构需要建立详细的投资者风险承受能力评估及适当性管理体系。
5. 投资策略和风险控制：阳光私募设立需要具备明确的投资策略和风险控制措施。
这包括设立有效的投资决策、交易执行、风险监控等制度，并制定合理的风险控制指标，确保投资人的资金安全。
总之，阳光私募设立条件的核心是合规性、专业性和投资者保护。
只有满足监
管要求、具备合法资质、确保投资人权益的私募基金才能被认定为阳光私募，从而为广大投资者提供安全、透明的投资渠道。
什么是私募基金
什么是私募基金一、私募基金概念在众多的投资品种当中，私募基金无疑是最具吸引力，也是最富有传奇色彩的一个投资品种。
相信只要是做过股票的人，对私募两个字都不会陌生。
但是如果让读者详细解释一下到底什么是私募，大多数人却又无法精确地表达。
私募基金就像始终蒙着一层神秘面纱，让人隐约可见，却又无法捉摸。
下面就一起来揭开私募这层神秘的面纱，一探究竟。
私募基金，又名私募证券投资基金，或私募证券投资信托，是基金的一种。
所谓私募，其实是相对于公墓而言，只要是发行对象的不同，从名称上就可以区别。
当然，除了发行对象之外，私募基金和公募基金之间还有很多差别，稍后会一一进行讲解说明。
这里要提一句，这里所说的私募基金，一律指阳光私募基金。
所谓阳光私募基金，是指经过监管机构备案，以信托或券商为平台募集资产形式发行的证券投资基金。
阳光私募基金不仅在资金上实现第三方银行托管，定期还要提供业绩报告供投资者参考。
相对于所谓的“灰色私募基金”，阳光私募基金规范化、透明化能保证私募认购者的资产安全。
二、私募基金和公募基金的区别1、募集对象不同公募基金的募集是面对社会大众的，参与门槛低，只要有意向，基本都可以参与进来。
私募基金则不同，它只针对少数特定的投资者进行募集，包括机构和个人，一般投资门槛高达100万元以上。
2、募集方式不同公募基金一般采取网上和网下公开发售的方式，而私募基金因为是针对少量的特定投资者，所以采取的是非公开发行方式。
3、对信息披露要求不同公募基金因为其特定的产品地位，因而受到法律的严格监管。
对于公募基金，其信息披露有着非常严格的要求。
除了净值以外，其投资目标、投资品种等信息都要进行披露。
私募基金则不同，由于其只针对少数特定人群发售，所以对信息的披露要求较低。
此外，为了保护投资者利益，人多信息反而具有较强的保密性。
4、投资限制不同因为要对广大投资者负责，公募基金在投资品种。
投资比例、投资与基金类型匹配上，都有着严格的限制。
阳光私募基金的概念及其优缺点
阳光私募基金的概念及其优缺点导言：阳光私募基金是一种新兴的投资工具，该工具根据我国有关法律标准进行发行和管理，它与传统的私募基金有所区别，是一种更透明、更规范的私募基金形式。
本文将分别从定义、优势和风险三个方面对阳光私募基金进行分析。
一、定义阳光私募基金是指具有较高投资风险，且以募集资金投资于不特定对象的私募基金，即基金管理人向合格投资者公开募集资金，且以合格投资者为基金份额持有人的基金。
二、优势1、低门槛，灵活便捷。
阳光私募基金针对投资者门槛要求相对较低，开立账户手续简便，且投资起点较低，普通投资者也可以参与。
2、透明可控，监管更严格。
阳光私募基金有准入门槛，只面向合格投资者募集资金，报告披露要求更严格，投资人可以直接看到基金的投资情况，避免了传统私募基金不透明、难以监管的弊端。
3、更加注重基金的风险控制和回报率，专业化团队，提高收益稳定性。
三、风险1、风险较大，资金不保本。
阳光私募基金具有高风险和高收益的特点，投资需谨慎，不能保证本金安全。
2、信息不对称。
虽然比传统私募基金透明度更高，但仍可能存在相关信息不对称的情况，基金运作也存在一定风险。
3、可操作性差。
阳光私募基金通常要求锁定期较长，投资者在一定时间内不能提现或转让，操作性相对较差。
结语：阳光私募基金是一种可行、灵活的投资工具，虽然仍然存在一定风险，但对于更具风险承受能力的投资者而言，阳光私募基金仍是一个值得尝试的选择。
建议投资者在选择阳光私募基金时应当注意尽可能的了解基金风险和报告披露情况，在专业的基金机构和专职基金经理的指导下进行有效的投资策略。
私募非法集资吴英案
1
2
私募证券投资基金 私募股权投资基金 私募房地产投资基 金 私募风险投资基金
3 4
阳光化后的私募证券投资基金就叫 做阳光私募
阳光私募基金是借助信托公司 发行的，经过监管机构备案， 资金实现第三方银行托管，有 定期业绩报告的投资于股票市 场的基金，阳光私募基金与一 般（即所谓“灰色的”）私募 证券基金的区别主要在于规范 化，透明化，由于借助信托公 司平台发行能保证私募认购者 的资金安全。 简单明了点说， 阳光私募基金 是与公募基金 相对应的，运 作透明化、规 范化的私募基 金。但在运作 经营上也存在 风险
以证券发行是否向社会不特定公众发行为准
否 是
私募
钱的集合
公墓
我们通常说的基金公司属于公募基金
2
基金管理 公司
1
专业的 基金管 理人
监 管
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
钱
采取较保 守的投资 策略 不提取业 绩报酬， 只收取管 理费
广发、华夏、南方、易方达和大成
理 财 通
余额宝 小金库
百 发
这些货币基金产品都是公募基金
目前中国的私募按投资标的分类，主要有 ：
大堆虚假购买房地产协议和用诈骗款购买的房产证 ，从而使得为 以高息或高回 明知没有归还 并未将集资款 • 数众多的受害人对吴英的财富信之不疑，“自愿”将巨额款项投给她。 采用短时间大量虚假注册公司 ，并用这些公司装扮东阳市本色一条街； 如在向林卫平、杨志昴、杨卫江、龚益峰等人集资时，虚构合作投资广州 报率为诱饵进 用于生产经营 能力仍大肆高 行非法集资 白马服饰城地下商铺；在向杨卫陵等人集资时，虚构炒铜期货赚了大钱， • 息非法集资 买断东阳至义乌道路两边的 广告位，集中推出本色集团各公司宣传广告； 活动 等等。但实际上，白马服饰城地下商铺纯属子虚乌有，炒期货亏损近 5000， 万 • 到集资诈骗后期，为了应付挤满本色概念酒店的讨债人和继续集资诈 支付保证金后，一次性签订大额购房协议、高调参与大宗地块竞拍 骗，吴英还 伪造了4900万元假的工商银行汇票和私刻了两枚广 元。不但如此，吴英还用非法集资来的 1600多万元给杨卫陵等人分红，诱使 制造轰动效应，但事后又不购房、购地，分文不付； 杨卫陵的下线源源不断地提供资金给杨并催促杨将钱给吴英，吴英从而又 。 • 发银行业务专用章 将骗购来的大量珠宝堆在办公室 炫富，或随意送人，在公众面前制造暴
阳光私募报告
优势市场表现
市场 表现
2010年以来，阳光私募平均收益率为-8.50%，同期 沪深300 指数跌幅-28.32%。阳光私募整体的抗跌性 能好于指数。近一年来，有90%的阳光私募战胜大盘 获得超额收益，在获得超额收益的315 只基金中，有 39只私募基金超额收益率超过40%（占比11.2%）。
闭期后赎回费率0 ❖ 8）投资标的:交易型基金(封基、ETF、LOF)、可转债等 ❖ 9）投资策略:以动态组合和量化交易为特点的趋势投资策略,侧重交易
型基金(封基、ETF、LOF)的交易 ❖ 10）代销机构:北京展恒理财顾问公司
信托资金运用
❖ 信托计划财产只限用于：投资在上海证券交易所或深 圳证券交易所公开挂牌交易的以下品种： ⑴基金：ETF基金，LOF基金，封闭基金 ⑵债券：可转债 ⑶ETF套利
Company
LOGO
阳光私募的风险控制
例子：云程泰
事前风控 事中风控 事后风控
阳光私募的风险控制
例子：云程泰
事前风控
事中风控 事后风控
阳光私募的风险控制
1、投资最大的风险来自于对宏观经济、行业、 公司本身的研究不到位。
2、这个研究既包括对基本面上的（营收增长、 毛利变化、费用、净利、行业及公司风险 因素）也包括技术面上的（大小非减持、 行业系统性风险、风格转化）
Company
LOGO
国内阳光私募行业发展分析
目录
阳光私募基本概念和框架 阳光私募主要运作模式 阳光私募特点与优势 风险控制与存在问题
案例分析
Company Logo
第一章、阳光私募基本概念和框架
阳光私募基本概念和框架 阳光私募主要运作模式 阳光私募特点与优势 风险控制与存在问题
阳光私募的兴起与拓展
阳光私募的兴起与拓展
阳光私募是指在私募基金行业中，以个人投资者为主要投资人，由专业私募基金管理
人运作管理并获得收益的一种私募基金。
随着我国金融市场改革不断深化，阳光私募
正逐渐兴起并拓展。
首先，阳光私募的兴起源于我国金融市场改革的推动。
过去，我国私募基金市场对个
人投资者的准入门槛较高，现在政策放宽，个人投资者可以通过金融机构、互联网平
台等方式参与阳光私募，提供了更多的投资机会。
此外，国家也在不断加强对私募基
金市场的监管，保护投资者的权益，为阳光私募的发展提供了有力支持。
其次，阳光私募通过多种渠道进行拓展。
目前，阳光私募的投资范围已经不再局限于
传统的股票、债券等金融产品，还包括房地产、原始股、天使投资等领域。
此外，阳
光私募还可以通过与券商、银行等金融机构合作，发行创新产品，吸引更多的投资者。
同时，互联网平台的兴起也为阳光私募提供了全新的发展机遇，通过线上线下结合，
拓宽了阳光私募的投资渠道。
最后，阳光私募的兴起也离不开市场需求的推动。
随着我国金融市场的体制改革和经
济发展的提升，个人投资者对于多元化、专业化的投资需求日益增加。
而阳光私募具
备更加灵活、透明、高效的特点，能够更好地满足个人投资者的需求，因此受到越来
越多的关注和认可。
综上所述，阳光私募在我国私募基金市场中逐渐兴起和拓展，得益于金融市场改革、
多元化投资需求以及科技创新等因素的影响。
随着相关政策的进一步完善和市场参与
者的积极发展，相信阳光私募的发展前景将更加广阔。
阳光私募
私募基金起源于十九世纪末二十世纪初的美国，并在本世纪九十年代被引入中国。
但中国私募基金的发展由于各种限制障碍特别是法律制度的缺失，存在着诸多的不规范，长期处于“地下”状态，2004年6月1日施行的《中华人民共和国证券投资基金法》也仅适用于公募基金，但近年来随着相关法律法规的不断健全完善，依托信托平台的私募基金，以其在促进资本市场健康发展中的作用逐步引起了各方的重视。
一、信托型私募基金概述目前中国私募基金的模式主要有三种：公司型、有限合伙性和信托型。
公司型私募基金是指按照《公司法》的规定组建投资公司，由特定投资者认缴出资成为公司股东形式的私募基金。
公司型私募基金的优点在于投资者就是公司的股东，在公司章程的规定下权利和义务非常明确：但缺点同样明显，因为其运营成本较高，退出程序比较繁琐以及多重征税。
私募基金采用较多的是另一种模式是有限合伙型，其法律依据就是2006年修订的《合伙企业法》。
有限合伙型私募基金的最大好处在于对合伙企业不征收企业所得税，只征收投资者的个人所得税，减轻了投资者的税负。
最近几年，信托也逐渐吸引住了私募基金的目光。
传统的信托由三方当事人组成：委托人、受托人及受益人。
委托人基于对受托人的信任，将其财产托付给受托人，由受托人按委托人的意愿，为受益人的利益或者特定目的对财产进行管理或者处分。
而信托型私募基金是以传统信托为结构设立的集合资金信托计划，该信托计划由信托公司担任受托人，通过信托合同明确投资人(既是委托人也是受益人)与信托公司之间的权利义务关系，由信托公司将投资人的资金进行集中管理或运用。
信托公司运用信托资金可以进行证券投资，也可以进行债权、股权、物权及其他方面的投资，但必须与信托计划文件约定的投资方向与投资策略一致。
另外，在我国还存在大量的非信托契约型私募基金，即由基金管理者与投资人签订一个简单的协议，为投资人提供包括证券投资在内的投资理财服务。
这类“地下”私募基金也是最不规范的，由于没有相关法律的保障，投资人往往风险较大。
阳光私募TOT浅析
阳光私募TOT浅析摘要：近年来，我国金融环境日益开放，阳光私募基金发展迅速，成为我国证券市场上不可忽视的重要力量。
随着阳光私募基金的发展，依托与它的阳光私募tot也展现其不可比拟的优势。
本文将主要探讨阳光私募基金tot的产生背景、特点、现状、发展趋势等。
关键词：tot 阳光私募信托tot（trustoftrust），即信托中的信托，通常来说指的是阳光私募tot。
该产品一般是由金融机构（如银行或其他金融机构）募集资金，在信托平台成立一个母信托，然后由母信托控制多个子信托，再通过子信托间接投资于阳光私募信托计划，进行投资配置的信托组合产品。
通过如此运作，tot管理人选择阳光私募信托计划的优势能够和阳光私募基金经理选择投资时机和选择股票的专业优势相结合，从而达到间接投资证券市场和分散投资、降低风险的目的。
与阳光私募tot不同的是固定收益类tot。
固定收益类tot并非投资于所筛选出的优质投资项目，而是根据项目资金的需求，投入同期成立的一个或者多个项目之中。
因此相对阳光私募tot，并不能达成分散风险的目的。
此文主要探讨的是阳光私募tot产品。
一、tot产生的背景tot的发展离不开我国阳光私募基金的发展壮大。
（阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。
其与普通私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。
）私募基金从2007年开始快速增长，至2009年已经取得繁荣发展，这为tot在2009年的应运而生创造了条件。
阳光私募基金以股票、债券等有价证券为投资标的，而tot则以不同的阳光私募基金为投资标的，二者在操作上很有相似之处。
证券市场不断发展，二级市场的股票不断增多，为投资者提供了更多选择，但同时股票间的分化也更加明显，既有能为投资者带来高回报的绩优股，又存在大量垃圾股，这使得普通投资者难以做出合理选择。
如何看阳光私募基金合同
如何看阳光私募基金合同核心内容：如何看阳光私募基金合同？阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。
我们可以从信托类型；信托期限；受益人；信托单位净值的计算；认购费；封闭期等方面看阳光私募基金合同的内容，下面由法律快车小编为您详细介绍。
一、信托类型阳光私募基金是信托产品的一种类型，属于“指定用途”的集合资金信托计划，信托的资金主要投资于国内的股票市场，并适当参与债券投资和权证投资。
二、信托期限和一般信托产品都有一个固定的期限不同，阳光私募基金一般不设固定的存续期限，只要产品的运行不触及终止条款，产品是长期运行的。
三、受益人阳光私募基金在受益人的约定上，较其他类型的信托产品有特殊之处，那就是会有“一般受益人”和“特定受益人”。
一般受益人是投资者自己，特定收益人是作为投资顾问的私募基金管理公司。
这个条款的设计，是为了实现阳光私募基金的超额业绩分成。
在信托产品给投资者带来收益的前提下，私募基金管理公司是可以和投资者按一定比例分享收益的。
四、信托单位净值的计算阳光私募基金和公募基金的共同点，是都有一个单位净值的概念，投资者按照单位净值来购买和赎回基金。
阳光私募基金的净值=(信托计划资产总值-固定信托报酬-保管费-投资顾问管理费-浮动信托报酬-特定信托计划利益)/信托单位总份数。
和公募基金单位起始净值为1元不同，阳光私募基金的单位起始净值一般为100元。
私募基金管理公司和信托公司公布的同一个产品、同一个时间的净值，是可能存在差别的，差别点在于是否将相关的费用扣除，信托公司公布的净值肯定是已经扣除了相关费用的可供交易的净值。
五、认购费按照信托合同规定，投资者认购产品时，需要另外交纳信托资金一定比例的认购费用。
认购费用的收入、支付对象及用途由信托公司来确定。
如果私募基金的认购最低限额是300万元，认购费率是1%，则投资者认购的实际起点金额是303万元。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
什么是阳光私募？阳光私募和一般私募有何区别？
什么是阳光私募？在我从事这个行业期间有好多企业
的老总问我这个话题，说实话我这方面真的不是很专业，我也害怕给您回答错误，到时候误导您，我呢只是帮您做一些辅助的牌照的申请业务，至于业务方面的开展知识，我还是不如您专业，但是为了更好的服务客户，小编在此整理了一些相关的资料，希望对老总们有一些帮助！阳光私募是私募基金的一种，是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，业绩报告定期向社会公开，一般每月一次披露净值，也有每周公布的（2009年2月银监会曾下文要求每周披露一次。
）阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。
而非阳光私募则是在规范化，透明化方面有所欠缺。
那么阳光私募和一般私募有何区别呢？1、二者都可以投资于交易所和银行间证券产品，包括股票、债券和基金等，也可能包括权证。
目前阳光私募绝大多数为非结构性产品。
专户“一对多”也可发行结构性产品、QDII 等。
2、阳光私募实际管理人是私募管理公司，一般最低认购金额为100万元，不超过50人，机构认购者不限人数。
成立要求一般是3000万元；专户“一对多”业务实际管理人是公募基金公司中的专户投
研团队。
认购门槛不得低于100万元，人数不超过200人。
成立要求是5000万元以上。
3、信息披露方面，阳光私募每月一次披露净值，也有每周公布的。
2009年2月银监会
曾下文要求每周披露一次。
部分私募每季、每月或以更高频率公布操作报告。
一般每月开放申赎，部分每周开放；“一对多”要求每月一次向投资人公布净值，要求在资产管理合同中约定向投资人报告相关信息的时间和方式，保证投资人能够充分了解资产管理计划的运作情况，最多一年开放一次申赎。
4、投资限制。
阳光私募单个资产管理计划持有一家上市公
司的股票，其市值一般不得超过该计划资产净值的20%；同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产(包括单一客户
和多客户特定资产管理业务)投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券的20%(不同信托公司会有所不同)。
专户“一对多”组合投资单个资产管理计划持有一家上市公司的股票，其市值不得超过该计划资产净值的10%；同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产(包括单一客户和多客户特定资产
管理业务)投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
5、业绩报酬。
阳光私募可以提取20%的业绩提成(盈利或计划终止时提取)，不能承诺最低收益或预期收益；专户“一对多”管理人的业绩报酬不能高于20%的提成。
1. 什么是私募基金
中私网所研究的私募基金，均是指阳光私募基金。
阳光私募
基金是借助信托公司平台发行，经过监管机构备案，资金由银行托管，并定期公示业绩和运作报告的投资于证券市场的产品。
2. 私募基金的安全性
目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相同，资金由银行托管，证券由交易券商托管，投资指令由投资顾问及私募管理人完成，通过这样的结构可以充分保证阳光私募基金的资金和证券的安全。
3. 私募基金的特点
1) 收取20%超额业绩费。
当私募基金产生盈利时私募基金
管理人会提取其中的20%作为回报。
但该超额业绩费只有在在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。
2) 追求绝对正收益:私募基金管理人的利益和投资者的利益
是一致的，私募基金的固定管理费很少，主要依靠超额业绩费。
只有投资者赚到钱，私募才能赚到超额业绩费。
所以私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。
3) 股票的投资比例灵活：在0-100%之间，可以称之为“全天候”的产品，可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。
4) 购买门槛较高：阳光私募基金每份投资一般不少于100万。
5) 私募基金操作灵活:目前阳光私募基金规模通常在几千万
至1个亿。
相对于公募，总金额比较小，操作更灵活。
同时，在需要时，私募可以集中持仓一两个行业，及5、6只股票。
6) 一般有6-12月封闭期：阳光私募基金多有6到12个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制。
封闭期后后一般每月公布一次净值并开放申赎。