人大经济金融课件_国际金融(第二版)cha(1)
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国际金融二版
确定合理的汇率水平和汇率安排，是任何开 放国家重要的宏观经济政策目标
25
人民币汇率制度
采用直接标价法，一般以100单位外币为标 准折算人民币
以美元为关键货币 政府授权国家外汇管理局进行汇率的制定、
调整和管理 我国现行汇率制度是以市场供求为基础的、
单一的、有管理的浮动汇率制度
26
国际金融（第二版）
陈雨露 主编 中国人民大学出版社
课件制作：王 芳
中国人民大学财政金融学院
1
第1章 外汇与外汇汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
2
教学要点
了解外汇含义和汇率标价法 掌握汇率的主要分类 学习汇率的决定与变动及其经济影响 熟悉人民币汇率制度
普遍可接受性
在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用
可以自由兑换
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示 的资产
5
外汇产生的渊源
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
1. 对法出口价值100万欧元汽车
2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
法国 汽车进口商
3
外汇(Foreign Exchange)
动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实 践过程，用以清偿国际间的债权债务关系
静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和 工具
常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿 国际债权债务的一种支付手段
4
外汇的特征
外汇是以外币表示的资产，具有可偿性
外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
25
人民币汇率制度
采用直接标价法，一般以100单位外币为标 准折算人民币
以美元为关键货币 政府授权国家外汇管理局进行汇率的制定、
调整和管理 我国现行汇率制度是以市场供求为基础的、
单一的、有管理的浮动汇率制度
26
国际金融（第二版）
陈雨露 主编 中国人民大学出版社
课件制作：王 芳
中国人民大学财政金融学院
1
第1章 外汇与外汇汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
2
教学要点
了解外汇含义和汇率标价法 掌握汇率的主要分类 学习汇率的决定与变动及其经济影响 熟悉人民币汇率制度
普遍可接受性
在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用
可以自由兑换
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示 的资产
5
外汇产生的渊源
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
1. 对法出口价值100万欧元汽车
2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
法国 汽车进口商
3
外汇(Foreign Exchange)
动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实 践过程，用以清偿国际间的债权债务关系
静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和 工具
常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿 国际债权债务的一种支付手段
4
外汇的特征
外汇是以外币表示的资产，具有可偿性
外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
人大经济金融课件国际金融(第二版)chapter
人大经济金融课件国际金 融(第二版)chapter
• 国际金融概述 • 国际金融市场结构 • 国际金融工具与交易 • 国际金融政策与监管 • 国际金融危机与风险管理
01
国际金融概述
国际金融的定义与特点
总结词
国际金融是研究国际间货币和资本流动的学科，其特点包括跨国性、市场全球化和金融 创新。
详细描述
资本充足率管理
风险分散与对冲
通过分散投资、对冲交易等方式 降低风险。
确保金融机构有足够的资本应对 潜在风险。
流动性管理
保持充足的流动性，确保在不利 情况下能够及时应对风险。
风险识别与评估
准确识别和评估金融机构面临的 各种风险。
总结
国际金融风险管理需要采取综合性的 策略和技术，建立完善的风险管理体 系，提高金融机构的抗风险能力。
国际债券市场的参与者
包括中央银行、商业银行、保险公司、 养老基金等。
国际债券市场的交易品种
包括政府债券、公司债券、资产支持 证券等。
国际债券市场的功能
提供长期融资渠道，促进资本流动和 国际经济合作。
国际股票市场
国际股票市场概述
国际股票市场的参与者
国际股票市场是发行和交易国际股票的场 所，是全球最大的股票市场之一。
包括即期外汇交易、远期 外汇交易、掉期外汇交易 和期权外汇交易等。
外汇交易的风险
外汇交易涉及汇率风险、 利率风险和流动性风险等， 需要严格的风险管理和资 金管理。
衍生金融工具交易
衍生金融工具概述
衍生金融工具是指基于标的资产派生 出来的金融合约，如期货、期权、互 换等。
衍生金融工具的种类
衍生金融工具的风险
国际金融涉及不同国家之间的货币和资本流动，包括外汇交易、国际投资、国际信贷等。国际金 融市场是全球化的市场，各国经济相互依存，市场价格和利率水平相互影响。随着科技和金融创
• 国际金融概述 • 国际金融市场结构 • 国际金融工具与交易 • 国际金融政策与监管 • 国际金融危机与风险管理
01
国际金融概述
国际金融的定义与特点
总结词
国际金融是研究国际间货币和资本流动的学科，其特点包括跨国性、市场全球化和金融 创新。
详细描述
资本充足率管理
风险分散与对冲
通过分散投资、对冲交易等方式 降低风险。
确保金融机构有足够的资本应对 潜在风险。
流动性管理
保持充足的流动性，确保在不利 情况下能够及时应对风险。
风险识别与评估
准确识别和评估金融机构面临的 各种风险。
总结
国际金融风险管理需要采取综合性的 策略和技术，建立完善的风险管理体 系，提高金融机构的抗风险能力。
国际债券市场的参与者
包括中央银行、商业银行、保险公司、 养老基金等。
国际债券市场的交易品种
包括政府债券、公司债券、资产支持 证券等。
国际债券市场的功能
提供长期融资渠道，促进资本流动和 国际经济合作。
国际股票市场
国际股票市场概述
国际股票市场的参与者
国际股票市场是发行和交易国际股票的场 所，是全球最大的股票市场之一。
包括即期外汇交易、远期 外汇交易、掉期外汇交易 和期权外汇交易等。
外汇交易的风险
外汇交易涉及汇率风险、 利率风险和流动性风险等， 需要严格的风险管理和资 金管理。
衍生金融工具交易
衍生金融工具概述
衍生金融工具是指基于标的资产派生 出来的金融合约，如期货、期权、互 换等。
衍生金融工具的种类
衍生金融工具的风险
国际金融涉及不同国家之间的货币和资本流动，包括外汇交易、国际投资、国际信贷等。国际金 融市场是全球化的市场，各国经济相互依存，市场价格和利率水平相互影响。随着科技和金融创
国际金融第二讲PPT教学课件
30
类（型）P31
◆有形与无形 ◆客户与银行间、银行与银行间、中央银 行与银行间 ◆官方与自由
2020/12/11
31
外汇市场的构成
1.外汇银行 2.外汇经纪人 3.中央银行 4.客户
2020/12/11
32
传统的外汇交易
即期外汇交易
远期外汇交易
套汇：是指利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时 在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。
17
3、国际资金流动原因
• 1、羊群效应（P29) • 2、全球化联系加重（P29)
2020/12/11
18
第二节 外汇市场
一、外汇与汇率的概念 二、外汇市场活动简介
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19
一、 外汇与汇率的概念
1. 外汇 外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 三个条件： 自由兑换性、普遍接受性、可偿性
26
实际汇率：以不变价格计算出来的某国货 币实际汇率，是将名义汇率中的物价因素扣 除后得出的。
P er e P
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27
5）官方汇率和市场汇率 6）单一汇率和复汇率 7）名义汇率、实际汇率和有效汇率
2020/12/11
28
实际汇率的另一种含义是名义汇率用财政补 贴和税收等因素调整后得到的汇率。
1. 国际资本市场 国际银行中长期贷款市场 独家银行贷款 辛迪加贷款 证券市场 国际债券市场 国际股票市场
2020/12/11
11
2.国际货币市场 银行短期信贷市场、短期证券市场和贴
现市场 短期证券：国库券、银行定期存单、
商业票据和银行承兑票据
2020/12/11
国际金融PPT课件课件
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
《国际金融》PPT课件
D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
《国际金融》PPT课件
$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
《国际金融》PPT课件
D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
《国际金融》PPT课件
$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
人大经济金融课件-2024鲜版
7
金融市场概述
01
金融市场的定义
金融市场是指资金供求双方通过金融工具进行交易的场所，是实现货币
借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
2024/3/27
02 03
金融市场的分类
按照交易期限的不同，金融市场可分为货币市场和资本市场；按照交易 对象的不同，可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、 黄金市场等。
。
生产者行为
探讨生产者的成本最小化行为 和利润最大化行为，以及供给
曲线的推导和性质。
市场结构
介绍完全竞争、完全垄断、寡 头和垄断竞争四种市场结构的
特点和均衡分析。
2024/3/27
4
宏观经济学
国民收入核算
解释国内生产总值（GDP）等 国民收入核算指标的含义和计
算方法。
2024/3/27
失业与通货膨胀
基本内容。
2024/3/27
国际金融理论
阐述汇率制度、国际收 支和国际资本流动等国 际金融理论的基本内容
。
国际经济关系
分析国际经济关系中的 合作与竞争、区域经济 一体化和全球化等问题
。
6
国际经济政策
探讨国际贸易政策、国 际金融政策和国际发展 政策等国际经济政策的
制定和实施。
02
金融市场与机构
2024/3/27
保险的种类与功能
介绍各类保险产品的特点、保障范围和功能，如人寿保险 、财产保险、责任保险等。
保险实务
详细阐述保险业务的操作流程，包括保险营销、核保、承 保、理赔等环节，以及保险代理人、保险经纪人等中介机 构的角色和作用。
24
保险市场与监管
2024/3/27
国际金融(第二版)课件：国际资本流动与金融危机
1、一国的基本面因素是引发危机的真正原因：经常项目赤字、债务指
标恶化、金融脆弱性指标上升等。
2、这些指标能够预警危机却不能预测危机的爆发。
3、政策建议：完善危机预警指标体系
金融危机的理论模型
（五）金融恐慌论
1、大规模的外资流入一旦发生逆转，金融危机就会爆发。
2、发生过程
大规模外资流入
特定事件触发恐慌
二、资本流向了欧洲、北美洲和大洋洲
三、以证券投资和政府贷款为主
四、投资领域集中在铁路和公用事业
两次世界大战期间的国际资本流动低迷期
一、美国取代英国成为最主要的资本输出国
二、资本主要流向了欧洲，德国成为了最大的借款国
三、流动的动因主要是寻求安全的避难地
四、直接投资与证券投资存在此消彼长的关系
货币危机
债务危机
系统性金融危机
衡量金融安全性的几个常用指标
偿债率=
当年应偿还的外债本金和利息
＜20%
当年商品与劳务出口收入
债务率=
当年外债余额
＜100%
当年商品与劳务出口收入
负债率=
当年外债余额
＜20%
当年
短期债务比外债余额
金融危机的理论模型
（一）克鲁格曼·弗拉德·戈博模型
1870-1914年，国际资本
流动的第一个黄金期
两次世界大战期间的国
际资本流动低迷期
二战后至20世纪80年代，
从美元独霸到动荡多元
20世纪90年代以来的全球
化时代
1870-1914年，国际资本流动的第一个黄金期
一、英国是最主要的资本输出国：占其国民收入的4%，
个别年份高达7-9%；占全球的比重最高时达到80%。
标恶化、金融脆弱性指标上升等。
2、这些指标能够预警危机却不能预测危机的爆发。
3、政策建议：完善危机预警指标体系
金融危机的理论模型
（五）金融恐慌论
1、大规模的外资流入一旦发生逆转，金融危机就会爆发。
2、发生过程
大规模外资流入
特定事件触发恐慌
二、资本流向了欧洲、北美洲和大洋洲
三、以证券投资和政府贷款为主
四、投资领域集中在铁路和公用事业
两次世界大战期间的国际资本流动低迷期
一、美国取代英国成为最主要的资本输出国
二、资本主要流向了欧洲，德国成为了最大的借款国
三、流动的动因主要是寻求安全的避难地
四、直接投资与证券投资存在此消彼长的关系
货币危机
债务危机
系统性金融危机
衡量金融安全性的几个常用指标
偿债率=
当年应偿还的外债本金和利息
＜20%
当年商品与劳务出口收入
债务率=
当年外债余额
＜100%
当年商品与劳务出口收入
负债率=
当年外债余额
＜20%
当年
短期债务比外债余额
金融危机的理论模型
（一）克鲁格曼·弗拉德·戈博模型
1870-1914年，国际资本
流动的第一个黄金期
两次世界大战期间的国
际资本流动低迷期
二战后至20世纪80年代，
从美元独霸到动荡多元
20世纪90年代以来的全球
化时代
1870-1914年，国际资本流动的第一个黄金期
一、英国是最主要的资本输出国：占其国民收入的4%，
个别年份高达7-9%；占全球的比重最高时达到80%。
国际金融PPT课件
进出口为例加 以说明。 • 1. 美国一出口商出口了价值100000美 元的商品，而对方以同等价值的另一种商品 相抵，则美国的国际收支平衡表的贷方记入 100000美元（商品出口），而借方记入 100000美元（商品进口）。 • 2. 以存款支付贷款。美国出口200000 美元的商品到德国，德国进口商以他在美国 的银行存款200000美元支付，则形成美国对 国外的负债减少200000美元。前者记入贷方 （商品出口），后者记入借方（国外负债减 少）。
• 3. 出口商接受外国货币的支付。美国出口 150000美元商品到英国，两国进出口商商 定以相当于150000美元的英镑支付。这样 在美国的国际收支平衡表上贷方记入 150000美元（商品出口），借方记入 150000美元（国外资产增加，即美国的外 汇持有量增加）。 • 4. 美国一居民向其国外眷属赠送价值8000 美元的商品，形成8000美元的商品出口， 记入贷方。然而这一输出并没有产生收入， 对应的借方科目为“私人单方面转 移”8000美元。
= 综合差额
－ 储备增加（或+储备减少）
= 零
• • • • • •
1.3.2 国际收支失衡的性质及影响 1.周期性失衡（Cyclical Disequilibria) 2.结构性失衡(Structure Disequilibria) 3.货币性失衡(Money Disequilibria) 4.所得性失衡(Income Disequilibria) 5.偶然性失衡
第1章 国际收支
• 1.1 国际收支的基本概念 • 1.1.1 国际收支的含义
•
国际收支（Balance of Payments)即为 国际间的外汇收支,反映一个国家在一定 时期(通常为一年)内同其它国家在政治、 经济、文化等方面交往所发生的外汇收 支的总和。一国的国际收支经常是不平 衡的。如果收支大于支出，有了盈余， 这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)； 如果支出大于收入，则出现亏损，这个 差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在 顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之 前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际 收支发生了赤字。
• 3. 出口商接受外国货币的支付。美国出口 150000美元商品到英国，两国进出口商商 定以相当于150000美元的英镑支付。这样 在美国的国际收支平衡表上贷方记入 150000美元（商品出口），借方记入 150000美元（国外资产增加，即美国的外 汇持有量增加）。 • 4. 美国一居民向其国外眷属赠送价值8000 美元的商品，形成8000美元的商品出口， 记入贷方。然而这一输出并没有产生收入， 对应的借方科目为“私人单方面转 移”8000美元。
= 综合差额
－ 储备增加（或+储备减少）
= 零
• • • • • •
1.3.2 国际收支失衡的性质及影响 1.周期性失衡（Cyclical Disequilibria) 2.结构性失衡(Structure Disequilibria) 3.货币性失衡(Money Disequilibria) 4.所得性失衡(Income Disequilibria) 5.偶然性失衡
第1章 国际收支
• 1.1 国际收支的基本概念 • 1.1.1 国际收支的含义
•
国际收支（Balance of Payments)即为 国际间的外汇收支,反映一个国家在一定 时期(通常为一年)内同其它国家在政治、 经济、文化等方面交往所发生的外汇收 支的总和。一国的国际收支经常是不平 衡的。如果收支大于支出，有了盈余， 这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)； 如果支出大于收入，则出现亏损，这个 差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在 顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之 前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际 收支发生了赤字。