私募股权——证券投资基金简介(PPT)
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证券投资基金PPT课件
• The difference between a contractual fund and a corporate fund
法律形式 投资者地位 运营依据
契约型
不具有法人资格
公司型
具有法人资格
投资者只是基金份额持有人 投资者是公司的股东
依据基金合同运营
依据基金公司章程运营基金
2021
12
04
The way securities investment funds operate.
投资债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债券债务关系是一种债务凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险高收益低风险低收益风险适中收益稳2021证券投资基金与其他金融工具的比较securitiesinvestmentfundsotherfinancialinstruments
经济关系
投资
债券
所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
2021
7
02
The operation and participation of the securities investment fund.
康发展
完善金融体系和 社会保障体系
02 04
2021
21
2021
22
04
05
美国
“共同基金” mutual fund
法律形式 投资者地位 运营依据
契约型
不具有法人资格
公司型
具有法人资格
投资者只是基金份额持有人 投资者是公司的股东
依据基金合同运营
依据基金公司章程运营基金
2021
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The way securities investment funds operate.
投资债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债券债务关系是一种债务凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险高收益低风险低收益风险适中收益稳2021证券投资基金与其他金融工具的比较securitiesinvestmentfundsotherfinancialinstruments
经济关系
投资
债券
所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
2021
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The operation and participation of the securities investment fund.
康发展
完善金融体系和 社会保障体系
02 04
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05
美国
“共同基金” mutual fund
私募股权投资基金简介 ppt课件
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公司型股权基金的基本架构
投资人 1
投资人 2
投资人 3
ABC 基金公司
• 资金和管理 团队合二为一
被投资企业 1
被投资企业 2
公司制
被投资企业 3
*按《公司法》组建而成 公司设立董事会负责对 基金资产的保值增值， 并且由董事会设立基金
管理人和托管人 *基金以基金公司的名义 独立行使民事权利及承
1、非公开方式，特定少数人群进行募集 2、投资方式更为多元化、资金來源广泛 3、资金流动性強，收益复利增值
組建PE
进行未上市 公司投资
上市交易
获利退出
分配收益
5
一、私募股权投资的定义及特点
（三）2010年国内私募股权投资成功上市排名
6
二、私募股权投资运作的过程
募集一定规模的私募股 权投资基金，并建立基 金运作的组织架构。
19
签署正式投资协议
正式投资协议往往比较复杂，
除了商业条款外还有度复杂的法
律条款。正式投资协议的商业条
款，当然一投资意向书为基础确
定的。正式投资协议和投资意向
书最大的不同在于，正式投资协
议具有正式的法律效力，PE和企
业都必须遵守
在收购协议中PE和企业会确
20
私募股权投资基金从投资到退出上有一段距离，因
（二）私募股权投资基金的特点
私募股权基金起源于1976年 美国华尔街，是主要针对贵族富 人所设立的投资工具和理财途径。 迄今，全球已有数千家私募股权 投资公司，私募股权基金在国际 金融市场上占据了重要位置，同 時也培育出了索罗斯、巴菲特等 国际级别的超级金融大師。
4
一、私募股权投资的定义及特点
（二）私募股权投资基金的特点
股权投资基金精品PPT课件
（二）快速发展阶段（2005~2012年）
基金从业资格证考试统编教材
股ห้องสมุดไป่ตู้投资基金 基础知识要点与法律汇编
中国证券投资基金业协会 编
第一章 股权投资基金概述
第一节 股权投资基金的概念
国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”（Private Equity Fund)，是指主要投资于 “私人股权”（Private Equity)，即企业非公开发行和交易 股权的投资基金。私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通 股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。（可以转换为普通股的公司债）
2013年4月，鉴于创业投资基金通常不会导致风险外溢，为建立创业投资基金的差异
三、我国股权投资基金发展的历史阶段
我国股权投资基金行业发展在很大程度上体现了我国作为新加转轨经济形态的基本特点，政府推动对 促进早期股权投资基金发展起关键性的作用。在国务院各有关部门和地方政府的推动下，我国股权投资基金 行业发展经历了三个历史阶段。
国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段 国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源于广泛，参加机构多样。
在监管方面，2008年国际金融危机之后，西方主要国家普遍加强了对股权投资基金行 业的监管。美国于2010年出台了《多德—弗兰克法案》，对原有的法律体系作出了进一步 修订与补充，提升了股权投资基金监管的审慎性。在基金及投资管理人注册方面，新法严格 了投资管理人的注册制度，收紧了股权投资基金注册的豁免条件，要求一定规模以上的并购 基金在联邦或州注册，创业投资基金可以有条件豁免注册。在信披露方面，新法不仅加强了 对股权投资业务档案底稿的审查制度，还通过修改投资者和合格买家的定义，提高了对股权 投资基金的信息披露要求。
私募股权投资基金市场培训课件(PPT 49张)
传统上是通过上市产生的富翁：
斯达克或纽约香港的股市有关
新一代富豪则与PE有关
康盛世纪的戴志康26岁 泡泡网的李想26岁 MYSEE的邓迪高燃26岁 非常在线的赵宁24岁
他们都与PE或者更熟悉的名字风险投资 （ventur
股权投资基金（Private Equity，PE）
成熟期 成长期 创业期
创业投资基金
成长基金
并购基金
Pre - IPO基金
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并购基金/风险投资
并购基金是专注于对标的企业进行并购的基金， 其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对 目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改 造，持有一定时期后再出售 它和其他类型投资的不同表现在：风险投资主要 投资于创业型的企业，并购基金选择的对象是成 熟企业；其他私募股权投资对企业控制权没有兴 趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。
私募股权投资基金
主要通过私募而不是公开向公众募集的方式获得 资金，对非上市企业进行权益性投资，即将每一 单位的投资额最终兑换为被投资对象的股权，然 后通过各类方法使得被投资企业快速发展，实现 股权的快速多倍增值，同时在交易实施过程中考 虑将来的退出机制，通过上市、并购或管理层回 购等方式，出售所持股份而获利 但也有少数PE投资已经上市公司的股权，被称为 PIPE（private investments in public equity
PE的优势
PE是一种在特定范围内募集、以股权为投资对象 的集合投资方式。这种另类投资自身有很多优势 ，是其他投资方式难以比拟的。
第一，组织机制优势：PE采取一种特殊的 股份制度
PE有两种组织形式：公司制和有限合伙制。但现 在越来越多的PE抛弃了公司制，采取有限合伙制 ，成为PE的主流。1980年有限合伙制投资基金投 资额为20亿美元，占42.5%；但到90年代中期 达到1432亿美元，达到81.2%。
私募股权投资基金运作说明书(PPT 63页)
房地产投资
• 办公物业 • 零售物业 • 居住物业 • REITs
衍生品投资 大宗商品投资
证券化资产 艺术品投资
4
私募股权投资基金简介
私募股权投资基金，是以私募的方式，通过定向募集投向企业，目前已经成为世界性的 金融工具。私募股权投资基金作为一种商业操作方式，是专家管理的投资于企业股权的 基金，目前已成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。
3
私募股权投资基金简介
私募股权投资是一种另类投资
所谓另类投资，是指传统的股票、债券和现金之外的金融和实物资产投资，另类 投资还包括对冲基金、房地产投资、衍生品投资、大宗商品投资等等。
私募股权投资
• 创业投资 • 发展资本 • 收购基金 • 夹层金融 • 其他情况
对冲基金
• 长期/短期基金 • 宏观基金 • 套利基金 • 新兴市场基金 • 市场中性基金 • 事件驱动基金
保监会发布保险 资金投资股权的 规定
•2010年9月5日，保监会发布《保险资金投资股权暂行办法》（以下简称《暂行办法》），对保险资金通过 “直接投资股权”和“间接投资股权”两种方式投资于企业股权，做出了具体规定，扫清了保险公司投资于 股权投资管理机构发起设立的股权投资基金等相关金融产品（以下简称“投资基金”，这种投资方式即间接 投资股权）的障碍。
融资金额方面，食品饮料行业融资总额最高，达33.73亿美元，占年度创投总额的17%。该行业中的双汇发展 因资产重组引入巨额PE投资，成为2010年交易额最大的一起案例，此外，汇源果汁、雨润食品引入投资者的 交易，涉及金额也均超过2亿美元。物流行业投资除了上文提到的寿光农产品物流园投资案例外，还有多起铁 路、港口等物流基础设施建设引入PE投资，投资规模也较为突出。
《证券投资基金》PPT课件
• 英国投资者主要采取实业创建、购买外国债券和 股票的形式向海外进行投资。当时，购买最多的 是美国铁路债券，而且曾因美国许多铁道公司破 产而使投资者蒙受损失。同时，许多中小投资者 因资金量小以及缺乏国际投资知识等多方面因素， 无法实现海外投资。
精选课件ppt
3
• 在这种情况下，为了帮助投资者到海外投资并规 避风险，由政府出面组织共同投资基金，委托熟 悉海外投资的专家运营管理。英国政府1868年创 立的“海外及殖民地政府开发信托基金”就是最 早出现的共同投资基金。
精选课件ppt
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③基金单位交易方式不同
• 封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回， 在证券交易所上市或者在柜台转，交易多数在投 资者之间完成。开放式基金的投资者则可以在首 次发行结束一段时间后（多为3个月），随时向基 金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，绝大 多数开放式基金通常不上市交易。
④基金单位交易价格的计算标准不同
精选课件ppt
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6、存续的时间不同
• 每一种投资基金都规定有一定的存续时间，期满 即终止，这一点类似于债券投资。不同于债券投 资之处在于，投资基金经持有人大会或基金公司 董事会决议可以提前终止，也可以期满再延续。
精选课件ppt
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第二节 证券投资基金主要类型
一、按基金的组织形式分类
1、契约型基金
• 契约型基金是指专门的投资机构（银行或企业） 共同出资组建一家基金管理公司（即基金管理 人），基金管理公司依据法律、法规和“基金信 托契约”负责基金的经营和管理操作；基金托管 人负责保管基金资产，执行基金管理人的指令， 办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金 单，享有基金投资收益。
⑤投资策略不同
• 封闭式基金在封闭期内基金规模不会减小，因此可 进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预 定计划内进行。开放式基金因基金单位可随时赎回， 为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用 来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必 须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一 部分现金和高流动性的金融商品。
精选课件ppt
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• 在这种情况下，为了帮助投资者到海外投资并规 避风险，由政府出面组织共同投资基金，委托熟 悉海外投资的专家运营管理。英国政府1868年创 立的“海外及殖民地政府开发信托基金”就是最 早出现的共同投资基金。
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③基金单位交易方式不同
• 封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回， 在证券交易所上市或者在柜台转，交易多数在投 资者之间完成。开放式基金的投资者则可以在首 次发行结束一段时间后（多为3个月），随时向基 金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，绝大 多数开放式基金通常不上市交易。
④基金单位交易价格的计算标准不同
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6、存续的时间不同
• 每一种投资基金都规定有一定的存续时间，期满 即终止，这一点类似于债券投资。不同于债券投 资之处在于，投资基金经持有人大会或基金公司 董事会决议可以提前终止，也可以期满再延续。
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第二节 证券投资基金主要类型
一、按基金的组织形式分类
1、契约型基金
• 契约型基金是指专门的投资机构（银行或企业） 共同出资组建一家基金管理公司（即基金管理 人），基金管理公司依据法律、法规和“基金信 托契约”负责基金的经营和管理操作；基金托管 人负责保管基金资产，执行基金管理人的指令， 办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金 单，享有基金投资收益。
⑤投资策略不同
• 封闭式基金在封闭期内基金规模不会减小，因此可 进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预 定计划内进行。开放式基金因基金单位可随时赎回， 为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用 来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必 须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一 部分现金和高流动性的金融商品。
私募股权基础知识幻灯片
私募股权基础知识幻灯片一、什么是私募股权私募股权（Private Equity，简称 PE）是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略性的退出获取收益为主要目的。
简单来说，就是投资者将资金投入到有潜力的未上市企业，帮助其发展壮大，然后在适当的时候通过上市、并购等方式退出，实现资本增值。
私募股权通常专注于具有高增长潜力的企业，这些企业可能处于初创期、成长期或成熟期的不同阶段。
投资者会凭借自身的专业知识和经验，为企业提供资金、管理经验、战略规划等方面的支持，以提升企业的价值。
二、私募股权的特点1、长期性私募股权投资通常是一项长期的投资行为，投资期限可能从 3 年到7 年甚至更长。
这是因为企业的成长和价值提升需要时间，投资者需要有足够的耐心等待合适的退出时机。
2、高风险高回报由于投资的对象多为未上市企业，其发展面临诸多不确定性，因此私募股权投资具有较高的风险。
但一旦投资成功，所获得的回报也可能非常丰厚。
3、非公开性私募股权的交易通常是在私下进行的，不通过公开市场操作，信息披露相对较少，具有较强的保密性。
4、积极参与管理私募股权投资者往往会积极参与被投资企业的管理和决策，为企业提供战略指导、资源整合等方面的支持。
三、私募股权的运作流程1、项目寻找与筛选私募股权基金管理人通过各种渠道寻找潜在的投资项目，包括行业研究、企业推荐、中介机构介绍等。
然后对这些项目进行初步筛选，评估其投资价值和风险。
2、尽职调查对初步筛选通过的项目，进行深入的尽职调查。
这包括对企业的财务状况、市场竞争力、管理团队、法律合规等方面进行全面的审查和评估。
3、投资决策根据尽职调查的结果，基金的投资决策委员会做出是否投资的决策。
如果决定投资，将与企业协商投资条款，包括投资金额、股权比例、估值、对赌协议等。
4、投资后管理投资完成后，私募股权基金管理人会积极参与企业的管理和运营，提供战略规划、财务管理、人力资源等方面的支持，帮助企业提升价值。
私募股权基金ppt课件
我国私募基金需求旺盛
目前我国私募基金潜在投资人群 正在迅速成长。 其资产规模也在迅速 增加。 截止2009年上半年我国居民人 民币储蓄存款超过18万亿其中大约80% 的资产掌握在20%的人手中。全国存款 规模超过100万元的家庭，其储蓄存款 总额超过1万亿。私募基金的发展潜力 相当巨大.
我国目前的私募股权市场
（三）风险大，但回报丰厚
私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周 期。因此，私募股权基金想要获利，必须付出一定的努力， 不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注 定是个长期的过程。再者，私募股权投资成本较高，这一 点也加大了私募股权投资的风险。此外，私募股权基金投 资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。股权投资不 像证券投资可以直接在二级市场上买卖，其退出渠道有限， 而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很 畅通。一般而言，PE成功退出一个被投资公司后，其获 利可能是3~5倍，而在我国，这个数字可能是20~30倍。 高额的回报，诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。
PE投资的流程?
PE投资一般来讲是筛选、考察，决 策，风险评估，投资，退出这几个步骤 。简单的讲：就是在企业发展的过程中 ，对其注入资金、管理、技术和人才等 各个方面的优势资源，帮助其上市，然 后套现，从中获得丰厚回报的过程。
PE运作的流程
募：募集资金，融资 投：选择项目投资 控：风险控制 退：退出套现
天津滨海新区
政府支持 合法规范
国务院关于推进天津滨海新区 开发开放有关问题的意见 国发〔2006〕20号
鼓励天津滨海新区进行金融改革和创 新。在金融企业、金融业务、金融市场和 金融开放等方面的重大改革，原则上可安 排在天津滨海新区先行先试。本着科学、 审慎、风险可控的原则，可在产业投资基 金、创业风险投资、金融业综合经营、多 种所有制金融企业、外汇管理政策、离岸 金融业务等方面进行改革试验。
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通常介于5百万至1千万美元。 投资者通常希望管理人出资在总资本的1%以上。 多数私募股权基金的持续期限在7至10年，可以延长。 私募股权基金一般在3至6年内将所有承诺资本投资出去。
年度管理费通常为承诺资本的1.5-2.5%。
一般为20%，但有上升的趋势。 只有基金收益率高于优先收益率，管理人才可以获得管理 分红，一般为8%。
条款 • 税收问题 • 风险因素
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
筹资过程中涉及的法律文件
投资者
有限合伙协议 私募股权基金
战略建议
被投资公司
10 Permira
资料来源：Preqin
中文名称
德州太平洋集团 科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨 凯雷集团 黑石集团（百仕通） CVC资本 高盛 贝恩资本 阿波罗管理公司 安佰深 N/A
过去十年筹资额 (亿美元) 509 498 437 425 377 341 316 306 248 233
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
• 费用比例
– 初始开办费：100万元； – 固定年管理费：2%； – 管理分红（业绩分成）：20% – 优先收益率：8%；
• 投资收益
– 基金管理人一年内将所有投资套现，扣除交易费用后得2亿元，
– 收益该如何分配？
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
投资收益的分配
投资返还现金 A. 支付管理费 B. LP本金 C. 优先收益 D. 匹配管理分红 E. 剩余利润分配 合计（万元）
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
基金筹资过程
过程目标
事项
潜在风险 成功
必备因素
– 向投资者传达一致的投资策略，方式以及其它相关信息； – 向投资者展示管理人在市场上的地位，知识以及人际联系； – 向投资者介绍管理人的经营理念以及优秀的历史业绩。
写
访
估算资金
作
问
需求的时 间点
私 募
潜 在
确定新基
机构投资者1000万元 自然人200万元
200万元
1亿元
首期5000万元
无规定
100万元
苏州工业园区
1亿元
首期2000万元
无规定
100万元
长沙市
1亿元
实收资本5000万元
资料来源：作者根据各地方政府文件整理，截至2011年年底
100万元
有限责任公司200万元 合伙企业200万元
股份有限公司500万元
绿城投资 （普通合伙人）
管理服务
安城1号集合资金计划 （有限合伙人）
天津安城创景股权投资基金合伙企业 （有限合伙）
绿城集团 （开发商）
共同投资
温州地产项目
扬州地产项目
宁波地产项目 其它地产项目
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
示例：基金收益分配
• 初始投入
– GP：500万元； – LP：9500万元；
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
行业格局
私募股权承诺资本构成，2010年12月数据，资料来源：贝恩公司
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
中国私募股权筹资情况
可投资于中国的亚洲私募股权基金募集情况，创投基金除外 资料来源：清科创投，单位：百万美元
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
资料来源：清科创投，2011排名
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
创业投资机构 基金名称 深圳创新投资集团有限公司 深圳中科招商创投管理有限公司 IDG资本 江苏高科技投资集团 红杉资本中国基金 深圳达晨创业投资有限公司 上海永宣创业投资管理有限公司 联想投资有限公司 启明维创创业投资管理（上海） 深圳同创伟业创业投资有限公司
私募股权——证券投资 基金简介(PPT)
2020/11/30
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
商业模型
投资者
•提供资本
资金
有限合伙人
•养老基金 •保险公司 •捐赠基金 •慈善基金 •富有个人 •商业银行
本金返还及资本增值 部分的75-85%
基金管理人
•寻找投资项目 •项目谈判和交易构造 •监控投资项目并退出 •发起新基金
第2-7年
第4-10年
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
现金流模式-J曲线
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
中国基金存续期限分布
资料来源：清科创投，2012年5月
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
承诺资本
私募股权全行业承诺资本构成，2010年12月数据，资料来源：贝恩公司
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
为产品研发和起步阶段的营销提供资金支持。此时企业 可能尚未开始商业化运作或建立，因此可能没有盈利。
为已经达到盈亏平衡或正在盈利的企业的扩张提供资金 支持。此时资金可能被用于提高产能，产品或市场开发， 或者增加流动资金。
从其它投资者处购入股份，通过认购新股来降低企业的 杠杆比率，或为企业提供贷款融资。
（市场萎缩，利润
率下降）
下降）
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
中国私募股权投向
创业投资
私募股权
资料来源：清科创投，2011年中国私募股权及创业投资基金投资项目行业分布
私募股权—单—位(证P：P券T百)投万资美基元金简介
国内案例
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
亚洲私募股权版图： 1996
有限合伙人
19,000
9,500 760
6,688 16,948
管理费及管理分红 普通合伙人投资收益
1,000 190
190 1,672 2,052
1,000
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
优先/次级结构安排
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
典型的私募股权基金条款
最低承诺资本额 管理人出资比例 存续期限 投资/承诺期 管理费比例 管理分红比例 优先收益率
被投资企业 •运用资本
1.25-3%年费
普通合伙人
资本增值的15%-25%
资金
企业家
•创造机会 •执行商业计划 •实现企业增值
上市、出售、合并
股权
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
私募股权的生命周期
筹集资金 设立基金
寻找项目 部署投资
第0-1.5年
第1-4年
监控项目 价值增殖
退出项目 返还本利
信托合同
委托人 （信托投资者）
出资
受益权
信托合同
受托人-基金募集人 募集资金 （信托投资公司） 交付财产
集合信托/基金财产
受托人-投资顾问 投资指令 （基金管理公司）
投资监督 执行指令
财产保管人 （银行）
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
示例：安城1号信托
个人投资者 （信托委托人）
平安投资 （普通合伙人）
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
美国LP的出资规模
资料来源：Pitchbook，单位：百万美元
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
私募股权基金的结构：一
管理分红领受人 （基金高管）
管理分红(Carry)
基金管理公司
管理费
普通合伙人 （GP）
私募股权基金
（有限合伙企业）
投资者（LP） 投资者（LP） 投资者（LP）
2 Kohlberg Kravis Roberts (KKR)
3 The Carlyle Group
4 The Blackstone Group
5 CVC Capital Partners
6 Goldman Sachs
7 Bain Capital
8 Apollo Management
9 Apax Partners
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
基金的注册要求
上海市 深圳市 天津市 重庆市
基金注册资本 1亿元 1亿元 1亿元
基首金次实到缴位资资本金或 无规定
首期5000万元 首期2000万元
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
单出一资投额资者 自然人500万元 自然人500万元
基金管理人注册资本 股份有限公司500万元； 有限责任公司100万元； 外资管理公司200万美元 股份有限公司1000万元； 有限责任公司500万元；
Source: AVCJ Research
Seoul
Tokyo
Shanghai
Hong Kong
Singapore
Sydney
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
中国私募股权版图-2011
北京 上海
(1)
深圳 香港
私募股权——证券投资基金简介 (PPT)
世界前十大基金管理公司
排 名
英文名称
1 TPG
• 当前的私募股权/创投市场 • 面临的投资机会 6.基金管理公司 (14 页) • 公司简介 • 管理团队 • 投资策略 • 项目来源 • 决策流程 • 价值增殖中的贡献 • 项目退出的历史操作经验
7. 历史投资项目 (每项目1
页) 8. 附录
• 内部收益率(IRR) 的计算
• 投资纪录 • 高管简历 • 基金结构图和详细
私募股权与企业成长
阶段 种子期
Seed
创始期
Start-up
扩张期
Expansion
替代资本
Replacement Capital
买断
Buyout
典型投资
天使投资 早期创投
创业投资
创业投资 成长资本
PIPE 二级市场
并购基金 破产投资 夹层基金