外债风险管理指标分析

（1）分析：从表上可以看出，我国债务率从2001年开始下降，债务率均在国际公认安全线是100%以下。说明我国目前的外债负担不重，债务风险管理得当。除了2001年的时候将近70%

近几年都是在30%上下浮动。（注：外债余额和出口收汇额是从外管局找到的，所以我计算的和外管局的债务率是相同的。）

第二偿债率

（2）分析：由上图可以看出，从2000年到2011年，偿债率的大趋势是向下递减的，虽然在2009年偿债率稍有回升，但总体在这十多年中下降幅度较大。明显低于国际上公认的

25%的偿债率安全线指标，说明我国无偿债困难。另在2000到2004年这几年间，偿债率的下降幅度比较大，这可能与我国加入ＷＴＯ国际贸易以及经济有了大幅的飞跃有关。而在2008年到2010年,我国的偿债率有所回升，这可能也有全球金融危机的原因。总体来说，我国的偿债能力较好。

注：因为年度外债还本付息额和年度商品和劳务出口收汇额在各大网站均未找到具体数据，只能找到偿债率的官方数据，所以只好分析官

（3）分析：从图中可以看

资本的损失。不过总体来

说，我国负债情况良好。

注：核算时，我采用的是外

管局公布汇率，所以和官方

公布负债率数值稍有差异。

第四短债/外债余额

中国短期

（4）分析：从图中可以看出，中国短期外债规模急剧增长，短期外债占外债总额的比重不断上升。外债的短债比重从2000-2011年一直在上升，除2000年外其他年均在40%以上，比率偏大，到2011年达到了72%，增速较快，从2002年起就大大超过了25%。使我国容易受国际经济、国际金融市场波动影响，在短期内形成偿债高峰，产生债务困难。外债风险较大，一旦国际经济金融形势发生逆转，国内人民币汇率、利率发生变化就会引发外债资金短期内大幅流出。外债短期化特征明显。由此可以得出我国应该重点加强外债的结构管理。（注：国家统计局上来自世界银行的数据和国家外汇管理局的数据有差别。因为国家统计局上只有到2009年数据，最终我选了国家外

汇管理局的数据。算出来的短债比重和外管局的结果几乎没有差别。）

第五短债/外汇储备

（5）分析：从图中可以看出，01年短期外债与外汇储备比例上升幅度大，从01年起开始下降但是下降幅度不大，应该有加入WTO的原因，09年开始回升，回升幅不大。总体来看2000到2011年比例均在40%以下，说明我国的外债总偿付能力还是很强的。

注：数据均来自外管局，所以算出数据与官方数据差别不大。

总体分析：我国外债总体比较安全，外债风险应该是可控的。但是未来应该重点优化外债的期限结构的管理，控制短期外债比重。

1061.701342.101581.701332.901876.802086.6031.8913129.0008224.6671332.159229.2487233.30777

31.8929.0024.6732.1629.25

33.31

单位：十

199.23235.68226.28259.26375.7500.9 58.84160.55257.99760.48368.44172.072 58.8460.555860.4868.4472.07

外汇储备规模(单位：亿美元)短期外债余额（单位：十亿美元）

2005200620072008200920102011 8,188.7210,663.4415,282.4919,460.3023,991.5228,473.3831,811.48 171.64199.23235.68226.28259.26375.7500.9