2018-2019年基金从业私募股权投资基金基础知识股权投资母基金模拟试题

2018-2019年基金从业私募股权投资基金基础知识股权投资母基金模拟试题

2018-2019年基金从业私募股权投资基金基础知识股权投

资母基金模拟试题

1 [单选题]下列不属于私募股权投资母基金特点的是（）。

A.分散风险

B.专业管理

C.规模优势

D.经验不足

【答案】D

【解析】私募股权投资母基金特点的有分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。

2 [单选题]政府引导基金对创业投资基金的支持方式不包括（）。

A.参股

B.融资担保

C.控股

D.跟进投资

【答案】C

【解析】政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。

B.股权投资母基金

C.公司型投资基金

D.合伙型投资基金

【答案】B

【解析】目前，股权投资母基金已经成为股权投资基金最主要的投资者之一。

知识点：股权投资母基金概述

6 [单选题]以下关于股权投资母基金的说法错误的是（）

A.投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR) 和极低内部收益率出现的可能性较大

B.母基金的收益率通常比其主要投资类型(创业投资基金和并购基金)的平均收益率低

C.母基金的风险低于单只股权投资基金，因此，母基金的经风险调整后收益更高

D.股权投资母基金通过分散投资降低了风险。

【答案】B

【解析】母基金的收益率通常比其主要投资类型(创业投资基金和并购基金)的平均收益率高

知识点：股权投资母基金的风险、收益与成本

7 [单选题]股权投资母基金的业务主要包括（）。

I 一级投资

II 间接投资

III 二级投资

IV 直接投资

A.I 、II、III

B.I、III、IV

C.I 、II、IV

D.I、II、III、IV

【答案】B

【解析】股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。

知识点：股权投资母基金概述

8 [单选题] 关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用，下列描述错误的是（）。

A.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散

B.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投

C.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会

D.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地作出投资决策

【答案】B

【解析】本题正确答案为B，直接投资，是指母基金直接进行股权投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演被动角色，让股权投资基金来管理这项投资；分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散；投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会；专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地作出投资决策。

知识点：股权投资母基金的运作模式、特点和作用

9 [单选题]投资于单只股权投资基金比投资于母基金的风险（）、收益（）、成本( ) 。

A.高；低；高

B.低；低；高

C.高；低；低

D.高；高；低

【答案】C

【解析】教材《股权投资基金》第三章第4节P46：股权投资母基金的风险、收益与成本

(一)风险；股权投资母基金通过分散投资降低了风险。

研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR)和极低内部收益率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。

(二)收益；通常有种说法，股权投资母基金只能取得整个股权投资基金行业的平均收益。但现实情况并非如此，由于母基金通常能够投资于较为优秀的股权投资基金，因此无论是从平均数还是中位数来比较，母基金的收益率通常比其主要投资类型(创业投资基金和并购基金)的平均收益率高。

考虑到母基金的风险低于单只股权投资基金，因此，母基金的经风险调整后收益更高。

(三)成本；股权投资母基金管理人要向母基金投资者收取管理费和业绩报酬，因此，相比直接投资股权投资基金，投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本。

因此，投资者投资母基金时，应考虑投资母基金相对于直接投资股权投资基金的超额收益和成本。

10 [单选题]政府引导基金对创业投资基金的引导方式包括参股、()、跟进投资。

A.融资担保

B.创业投资

C.政策指导

D.信用担保

【答案】A

【解析】政府引导基金对创业投资基金的引导方式包括参股、融资担保、跟进投资。

11 [单选题]下列关于母基金主要业务的说法中，错误的是()。

A.一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者

B.二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对存续基金或其投资组合公司进行投资

C.直接投资是母基金的本源业务

D.直接投资是指母基金直接进行股权投资

【答案】C

【解析】一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。

12 [单选题]下列关于母基金作用的说法中，错误的是()。

A.投资者可以有效地实现风险分散

B.母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源

C.投资者无法通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会

D.母基金可以通过帮助投资者“扩大规模”或“缩小规模”

【答案】C

【解析】母基金作为股权投资基金的专业投资者，通常与股权投资基金具有良好的长期关系，因此有机会投资于优秀的基金。投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会。