东华能源股份有限公司盈利能力与财务管理
002221东华能源2023年三季度行业比较分析报告
东华能源2023年三季度行业比较分析报告一、总评价得分37分，结论较差二、详细报告（一）盈利能力状况得分41分，结论较差东华能源2023年三季度净资产收益率(%)为1.08%，低于行业较差值2.9%，高于行业极差值-6.3%。
总资产报酬率(%)为2.48%，低于行业平均值4.4%，高于行业较差值2.3%。
销售(营业)利润率(%)为0.48%，低于行业平均值2.1%，高于行业较差值-0.1%。
成本费用利润率(%)为0.6%，低于行业较差值1.1%，高于行业极差值-1.2%。
资本收益率(%)为8.37%，低于行业平均值11.4%，高于行业较差值5.9%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分23分，结论极差东华能源2023年三季度总资产周转率(次)为0.61次，低于行业极差值1.1次。
应收账款周转率(次)为6.08次，低于行业较差值8.7次，高于行业极差值5.7次。
流动资产周转率(次)为1.29次，低于行业较差值1.8次，高于行业极差值1.2次。
资产现金回收率(%)为3.89%，高于行业平均值3.0%，低于行业良好值7.2%。
存货周转率(次)为5.61次，低于行业极差值7.5次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分30分，结论较差东华能源2023年三季度资产负债率(%)为69.78%，劣于行业平均值63.6%，优于行业较差值73.6%。
已获利息倍数为1.17，低于行业极差值2.0。
速动比率(%)为92.0%，与行业良好值相等。
现金流动负债比率(%)为2.46%，低于行业平均值4.8%，高于行业较差值-0.4%。
带息负债比率(%)为82.47%，劣于行业极差值63.1%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分53分，结论一般东华能源2023年三季度销售(营业)增长率(%)为-9.98%，低于行业较差值-2.4%，高于行业极差值-23.3%。
资本保值增值率(%)为102.41%，低于行业较差值103.6%，高于行业极差值96.0%。
能源公司的财务管理与资本运作
能源公司的财务管理与资本运作在当今社会，能源公司在国家经济发展和人民生活中扮演着重要的角色。
然而，能源公司面临着巨大的财务管理和资本运作挑战。
本文将就能源公司的财务管理和资本运作进行探讨，并提供一些解决方案。
一、财务管理1. 资本预算能源公司需要进行资本预算，以确保在资源配置和投资决策方面的准确性和可持续性。
资本预算应该根据公司的战略目标和风险承受能力来确定，从而保证投资回报率最大化。
2. 资金管理能源公司需要合理管理其资金流动，确保资金的充分利用和有效运营。
这包括预测和管理现金流量、优化资金结构、以及进行有效的风险管理。
3. 成本控制能源公司通常需要面对高昂的生产和运营成本。
因此，控制成本是财务管理中的关键环节。
通过采用节能措施、降低生产成本和提高效率等手段，能源公司可以实现成本的有效控制。
4. 资本结构能源公司的资本结构决定了其财务健康状况和融资能力。
通过合理配置内部和外部资本，平衡债务和股本比例，能源公司可以降低融资成本并提高财务稳定性。
二、资本运作1. 资本市场融资能源公司可以通过发行债券或股票来进行资本市场融资，以满足其扩张和发展的资金需求。
在选择融资方式时，需要综合考虑融资成本、风险承受能力以及市场环境等因素。
2. 合作与并购能源公司可以通过与其他公司合作或进行并购来实现资源整合和业务拓展。
合作与并购可以实现规模效益和资源优势，提高公司的竞争力和盈利能力。
3. 投资项目评估能源公司在进行资本运作时，需要对投资项目进行全面评估。
评估包括市场需求分析、投资回报率预测、风险评估等，以确保投资项目的可行性和可持续性。
4. 资本运作风险管理资本运作涉及的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
能源公司需要制定有效的风险管理策略和措施，以保护资本并降低运作风险。
总结：在能源公司的财务管理与资本运作中，资本预算、资金管理、成本控制和资本结构是关键的财务管理环节。
资本市场融资、合作与并购、投资项目评估以及资本运作风险管理则是实现资本运作目标的重要手段。
002221东华能源2023年三季度决策水平分析报告
东华能源2023年三季度决策水平报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为3,700.8万元，与2022年三季度的1,349.05万元相比成倍增长，增长1.74倍。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年三季度营业利润为2,942.51万元，与2022年三季度的706.56万元相比成倍增长，增长3.16倍。
二、成本费用分析东华能源2023年三季度成本费用总额为613,086.55万元，其中：营业成本为575,907.04万元，占成本总额的93.94%；销售费用为1,946.5万元，占成本总额的0.32%；管理费用为5,495.05万元，占成本总额的0.9%；财务费用为26,637.27万元，占成本总额的4.34%；营业税金及附加为2,765.96万元，占成本总额的0.45%；研发费用为334.74万元，占成本总额的0.05%。
2023年三季度销售费用为1,946.5万元，与2022年三季度的2,994.58万元相比有较大幅度下降，下降35%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。
2023年三季度管理费用为5,495.05万元，与2022年三季度的4,830.82万元相比有较大增长，增长13.75%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为0.9%，与2022年三季度的0.71%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
三、资产结构分析东华能源2023年三季度资产总额为4,037,345.36万元，其中流动资产为1,888,535.26万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的40.99%、22.18%和21.59%。
非流动资产为2,148,810.1万元，主要以固定资产、在建工程、无形资产为主，分别占非流动资产的51.03%、33.92%和6.59%。
东华能源公司2019年财务分析研究报告
东华能源公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录前言 (1)一、东华能源公司实现利润分析 (3)（一）.利润总额 (3)（二）.主营业务的盈利能力 (3)（三）.利润真实性判断 (4)（四）.利润总结分析 (4)二、东华能源公司成本费用分析 (4)（一）.成本构成情况 (4)（二）.销售费用变化及合理性评价 (5)（三）.管理费用变化及合理性评价 (5)（四）.财务费用的合理性评价 (6)三、东华能源公司资产结构分析 (6)（一）.资产构成基本情况 (6)（二）.流动资产构成特点 (7)（三）.资产增减变化 (8)（四）.总资产增减变化原因 (9)（五）.资产结构的合理性评价 (9)（六）.资产结构的变动情况 (9)四、东华能源公司负债及权益结构分析 (10)（一）.负债及权益构成基本情况 (10)（二）.流动负债构成情况 (11)（三）.负债的增减变化 (11)（四）.负债增减变化原因 (12)（五）.权益的增减变化 (12)（六）.权益变化原因 (13)五、东华能源公司偿债能力分析 (13)（一）.支付能力 (13)（二）.流动比率 (14)（三）.速动比率 (14)（四）.短期偿债能力变化情况 (15)（五）.短期付息能力 (15)（六）.长期付息能力 (15)（七）.负债经营可行性 (16)六、东华能源公司盈利能力分析 (16)（一）.盈利能力基本情况 (16)（二）.内部资产的盈利能力 (17)（三）.对外投资盈利能力 (17)（四）.内外部盈利能力比较 (17)（五）.净资产收益率变化情况 (17)（六）.净资产收益率变化原因 (17)（七）.资产报酬率变化情况 (18)（八）.资产报酬率变化原因 (18)（九）.成本费用利润率变化情况 (18)（十）、成本费用利润率变化原因 (18)七、东华能源公司营运能力分析 (19)（一）.存货周转天数 (19)（二）.存货周转变化原因 (19)（三）.应收账款周转天数 (19)（四）.应收账款周转变化原因 (19)（五）.应付账款周转天数 (20)（六）.应付账款周转变化原因 (20)（七）.现金周期 (20)（八）.营业周期 (20)（九）.营业周期结论 (21)（十）.流动资产周转天数 (21)（十一）.流动资产周转天数变化原因 (21)（十二）.总资产周转天数 (22)（十三）.总资产周转天数变化原因 (22)（十四）.固定资产周转天数 (22)（十五）.固定资产周转天数变化原因 (23)八、东华能源公司发展能力分析 (23)（一）.可动用资金总额 (23)（二）.挖潜发展能力 (23)九、东华能源公司经营协调分析 (24)（一）.投融资活动的协调情况 (24)（二）.营运资本变化情况 (24)（三）.经营协调性及现金支付能力 (25)（四）.营运资金需求的变化 (25)（五）.现金支付情况 (25)（六）.整体协调情况 (25)十、东华能源公司经营风险分析 (26)（一）.经营风险 (26)（二）.财务风险 (26)十一、东华能源公司现金流量分析 (27)（一）.现金流入结构分析 (27)（二）.现金流出结构分析 (28)（三）.现金流动的协调性评价 (29)（四）.现金流动的充足性评价 (30)（五）.现金流动的有效性评价 (30)（六）.自由现金流量分析 (32)十二、东华能源公司杜邦分析 (32)（一）.资产净利率变化原因分析 (32)（二）.权益乘数变化原因分析 (32)（三）.净资产收益率变化原因分析 (32)声明 (33)前言东华能源公司2019年营业收入为461.88亿元，与2018年的489.43亿元相比有较大幅度下降，下降了5.63%。
东华能源2021年一季度财务状况报告
东华能源2021年一季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况东华能源2021年一季度资产总额为2,911,719.68万元，其中流动资产为1,605,618.93万元，主要以货币资金、应收账款、存货为主，分别占流动资产的43.75%、17.33%和14.03%。
非流动资产为1,306,100.75万元，主要以固定资产、在建工程、无形资产为主，分别占非流动资产的53.55%、35.38%和7.62%。
资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的51.52%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。
流动资产构成表(万元)项目名称2019年一季度2020年一季度2021年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,705,520.52 100.00 1,587,626.31100.00 1,605,618.93100.00货币资金866,898.43 50.83609,429.7838.39702,386.9143.75应收账款173,904.65 10.20293,052.1218.46278,229.8917.33存货202,191.9611.86 177,888.6 11.20 225,213.4 14.03应收票据36,182.66 2.12 32,522.99 2.05 82,905.77 5.16预付款项49,559.83 2.91 88,926.68 5.60 65,844.49 4.10交易性金融资产81.41 0.00120,962.657.62 41,970.88 2.61其他流动资产275,324.9416.14 35,861.45 2.26 26,700.22 1.66 3、资产的增减变化2021年一季度总资产为2,911,719.68万元，与2020年一季度的2,721,254.21万元相比有所增长，增长7%。
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东华能源股份有限公司盈利能力与财务管理
作者：宋梅
来源：《中外企业家》 2017年第8期
当前，判断盈利能力强弱的指标有很多，但是这些指标的重要程度没有量化的标准，
当不同的指标判断企业盈利能力强弱出现分歧时，如何综合评价企业的盈利能力是研究盈利能
力过程中一个一直未解决的问题。
本文以东华能源股份有限公司为例，研究创业板上市公司的盈利能力。
企业的盈利能
力可以反映企业经营业绩的好坏,所以企业的盈利能力受到企业的股东、债权人以及经营人员等相关利益者的广泛关注,并对其变动趋势进行合理的分析与预测。
通过计算盈利能力的各项指标，分析企业盈利能力的好坏，可以发现经营管理过程中出现的问题，及时调整经营模式，实现企
业更好更快发展。
另外，通过对东华能源盈利能力进行分析，可以了解能源企业的发展前景。
一、企业概况
东华能源股份有限公司，简称“东华能源”，公司于1996年成立，注册地址：江苏省张家港保税区出口加工区东华路668号。
2008年1月向社会公开发行普通股股票，并于同年3
月在深交所挂牌上市，股票名称为“东华能源”，股票代码“002221”。
东华能源致力于打造
中国最大的烷烃资源综合运营商,根据自身业务情况和行业特征分为四个板块。
企业以生产液化的石油气并将其销售至国内外市场为主要业务，至今已发展成为集采购、储藏、运输、销售于
一体的综合运营商。
产品主要用于工业燃料、车用燃料、民用燃料和工业原料等领域。
公司一
直坚持推广高清洁的液化石油气，十分注重企业发展与环境保护的和谐统一，坚持输出清洁能
源的绿色发展方针,不断优化产品服务、扩大销售范围，有较强的企业竞争力。
随着国家天然气价格改革机遇和政府对清洁能源推广力度加强，公司充分利用自身强大的资源渠道、库容优势
努力打造行业品牌，扩大销售布局，服务创造价值，2015年业绩稳中有升，公司市场份额继续扩，同时获利区域分布也更为均衡。
全产业链和规模效应是公司项目与同行竞争的核心优势所在。
近几年公司存在行业竞争激烈、市场拓展难度加大、技术工艺创新、经营成本上升、
汇率波动以及涉足新产业、新行业等风险。
2015年，全球经济增长放缓，中国经济进入周期性
和结构性的调整期。
国际油价在近七年低位附件冲高回落，演绎了“低谷过山车”行情，持续
走低至30美元/桶。
2015年也是东华能源战略转型发展过程中至关重要的一年。
面对国内外经
济发展的新局面，公司一方面大力扩张传统清洁能源业务，另一方面重点推进新材料产业项目
进程，实现传统清洁能源业务快速增长，新材料产业项目取得重大突破。
二、公司盈利能力分析
（一）偿债能力分析
企业 2013—2015年度中，2013—2014 年度的流动比率大于 1，说明企业 2013—
2014 年度企业流动资产大于流动负债，企业可以通过流动资产变现来偿还短期债务，有一定的偿债能力。
但是流动比率低于最低标准2，2015年流动比率小于1，存在偿债风险，三年中速
动比率均低于最低标准 1，也显示出这一点。
资产负债率都在50%以上，说明企业大部分的资
金都来源于对外借款，若不能及时还款，会影响企业的信誉，不利于企业持续经营。
由流动比
率和速动比率的比较中能够看出，企业存在一大部分不能立即变现的流动资产—存货，所以企
业应该想办法增加销售量，提高速动比率，同时调整资本结构，降低资产负债率。
（二）营业能力分析
企业的应收账款周转率基本上是逐年递增的，2014度应收账款周转率下降的原因是国
内市场受到国际原油价格下降的影响，2013—2015 年三年中的应收账款周转率都较高，说明
企业资金收回较快，资金周转正常。
存货周转率逐年上升，表明企业存货变现能力越来越强，
总资产周转率各年的变化不大。
三、东华能源盈利模式分析
（一）盈利模式及其影响因素
盈利模式是企业如何实现盈利的方法和途径，是由企业的业务活动、利润来源、客户
价值组成的动态环境，这个动态环境的根本目的是实现企业长久的盈利。
第一，业务活动。
业务活动是企业为了吸引消费者购买企业的产品或服务而进行战略
制定。
企业在业务活动规划的过程中要结合当前的市场环境与企业自身的资源状况，使业务活
动能够满足客户与企业各不相同的需求，业务活动拥有长远性和全局性，是解决企业的发展方
向与战略的活动。
东华能源公司一直致力于扩大自身规模与提供优质产品。
主要业务活动分为五个板块：液化石油气国内销售业务；液化石油气的国际贸易业务；液化化工仓储业务；汽车加气业务和
液化石油气钢瓶零售业务；新材料制造产业项目。
第二，利润来源。
利润来源是企业能够从中获得盈利收入的领域。
企业开展业务活动
的目的是获取利润，只有充分了解自己利润来源，才有利于企业制定符合企业自身的发展战略。
同时，企业在确定其利润来源时不应该局限于短期利润，而应该将目光放在中长期发展战略中，只有这样才能帮助企业长久的获得稳定的利润。
东华能源公司的利润主要来源于：液化石油气
销售、化工产品销售；化工仓储服务和汽车燃气设备改装。
第三，客户价值。
东华能源公司密切关注市场需求，抓住市场机遇，突破传统的销售
模式，加大宣传的力度，扩大销售的范围，使销售量保持在一个较高的水平上。
东华能源公司
的收入主要集中在5名客户，努力挖掘其他的客户，增加收入。
（二）影响盈利模式的指标分析
第一，营业收入增长分析。
第二，经营活动产生现金流量分析。
从上表知该公司近三年收入增长很快。
企业的营业收入是逐年上升的，但是经营活动
产生的现金净流量基本上是一年为正一年为负的，说明企业虽然在产品上面发展较为迅速，规
模不断扩大，业务范围不断扩大，但是由于企业管理水平有限或者是企业其他部门还没达到较
高水平，致使各部门不协调，不利于企业整体的发展。
第三，营业收入构成分析。
第四，提高企业的盈利能力。
公司密切关注市场需求，抓住市场机遇，突破传统的销售模式，加大宣传的力度，扩
大销售的范围，使销售量保持在一个较高的水平上。
公司继续沿着清洁能源和新材料产业两个
方向的战略转型稳步推进。
开拓了化工品销售新的业务。
继续扩大液化石油气销售规模。
2015
年度企业继续战略转型的步伐，抓住市场机遇，利用自身的优势争取业务，营业收入再创新高，继续发展自身优势，与其他企业拉开距离，形成自身的竞争力。
目前，企业的资金来源大多为负债，在当前市场不景气的状况下，债务特别是短期债
务很难及时偿还，对企业的信誉造成影响。
所以企业应该尽快优化资本结构，减少短期债务的
比重，降低资产负债率，提高企业的盈利能力。
第五，打造行业品牌，形成产品优势。
股东最关注的是利润，要想获取投资人的投资，增加利润势在必行，增加利润的方法
有两个：增加销售收入和降低成本。
企业只有形成产品的优势，才能在任何时候都保证销售量，创造利润。
随着各行业的内部竞争越来越激烈，关注国内外市场固然重要，但是发展企业自身
的优势，与同行业其他企业区别开来，形成自身的竞争力更为重要。
对东华能源来说，近几年
不断扩大市场规模，完善服务项目，加快从服务型向环保性转变的战略步伐，其重点一直放在
清洁能源以及新材料的研发工作上，并取得了不错的成绩，使之在经营现金净额为负的情况下
转危为安。
从这个案例中可以看出，一个企业必须要有自己的产品理念，使之成为自身的优势，抓住市场的机遇，提高产品的变现能力，对于提高企业的盈利能力以及这个企业的持续发展至
关重要。
（作者单位：新疆阜康市职业中等专业学校（阜康技师学院）；东北财经大学）
（责任编辑：赵蕾）。