2015年电子行业投资分析报告
2015年消费电子行业分析报告
2015年消费电子行业
分析报告
2015年1月
目录
一、行业监管体制、主要法律法规、政策 (4)
1、行业监管体制 (4)
2、主要法律法规和产业政策 (5)
二、消费类电子行业概述 (6)
三、消费类电子行业发展和市场规模 (8)
1、国际消费类电子行业发展情况 (8)
2、国内消费类电子行业发展情况 (9)
3、消费类电子行业发展趋势 (11)
（1）行业将继续保持较快增长速度 (11)
（2）行业集群化效应不断提高 (11)
（3）行业技术和产品不断升级 (12)
四、行业风险 (12)
1、过度依赖国外市场的风险 (12)
2、汇率波动的风险 (13)
3、人工成本上升风险 (13)
五、市场竞争状况 (13)
1、爱高集团有限公司 (14)
2、深圳市恒晨电器有限公司 (14)
3、深圳亿东科技有限公司 (14)
六、行业进入障碍 (15)
1、研发投入形成行业进入障碍 (15)
2、严格的产品品质认证标准 (15)
3、销售网络与客户资源 (16)
4、生产规模障碍 (16)
七、行业周期性、地域性、季节性 (16)
一、行业监管体制、主要法律法规、政策
1、行业监管体制
我国消费类电子行业的主管部门是国家工业和信息化部，工业和信息化部作为行业管理部门，主要职责是制订并组织实施产业发展规划、产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作，指导整个行业的协同有序发展。
2015年半导体行业分析报告
2015年半导体行业分析报告2015年1月目录一、半导体是电子信息产业链中重要的一环 (4)1、半导体位于产业链顶端，应用广泛 (4)2、半导体三千亿美金市场规模，全球经济支柱 (6)二、半导体周期变迁：从供给驱动转向库存驱动 (7)1、2000 年之前：半导体是传统的供给驱动的周期性行业 (8)（1）IDM模式下形成了半导体供给周期 (8)（2）供给驱动下的周期循环 (9)2、2001年之后：半导体产业模式转变，催化半导体成为库存驱动的周期性行业 (11)（1）半导体行业模式转变控制了晶圆供给量 (11)（2）库存是周期循环最关键的驱动因素 (12)（3）库存周期中各项指标波动减弱 (14)三、15 年景气延续，把握半导体行业投资契机 (16)1、大数法则下半导体行业依然有成长空间 (16)2、主角替换，半导体需求保持高增长 (17)3、晶圆代工厂接单旺，景气度有望延续 (19)四、风险因素 (20)半导体行业处于整个电子产业链的最上游，也是电子行业中受经济波动影响最大的行业，整体周期性较为显著。
2014年全球半导体产业销售额达到3394亿美元，整体处在上行周期。
市场担心随着智能手机和平板电脑增速减缓，市场对2015年半导体行业景气度有所分歧。
因此我们研究了半导体行业周期的演进，希望提供一点思路。
2000年之前，半导体行业的参与者大都为IDM厂商，因此，IDM厂商的产能变化决定了整个半导体行业的供给量。
由于晶圆制造高昂的设备费用以及2-3年的建厂、设备安装及调试时间，意味着产能规划必须提前进行，这样不可避免的出现了供给过剩或是短缺。
在这样的情况下，半导体行业经历着供给驱动的4-6年周期的轮转，往往会重复演绎着一场自衰退——复苏——扩张——高峰的过程。
随着半导体垂直分工模式形成，晶圆制造的产能由少数几家晶圆代工大厂控制。
晶圆代工厂扩产谨慎，保持理性的资本支出，半导体行业景气周期不再由晶圆供给来决定。
2015年电子发票行业分析报告
2015年电子发票行业
分析报告
2015年1月
目录
一、电子发票15年有望迎来加速推广期 (3)
1、电子发票推广意义深远 (3)
2、国际电子发票推广现状 (5)
3、国内电子发票试点推广，15年有望推广加速 (8)
二、电子发票创收依靠应用服务，大数据是价值点 (10)
1、盈利模式有待明确，台湾经验昭示应用服务是收入主要来源 (11)
2、电子发票具备入口价值，大数据应用或将达到1000亿级别 (12)
三、东港股份：先发优势明显的电子发票平台运营商 (14)
一、电子发票15年有望迎来加速推广期
电子发票不仅环保、节约成本、为消费者提供便利，还能帮助政府获得经济大数据，因此获得了自最高层而下的积极推广，在国内逐步应用开是大势所趋。
欧美、台湾是电子发票推广比较成熟的地区，台湾地区的推广经验对国内有较强的借鉴经验，第三方加值中心的运作模式将是未来发展主流。
国内电子发票的推广在试点推广阶段，15年随着报销政策的逐渐落地，电子发票有望迎来快速推广期。
1、电子发票推广意义深远
电子发票推出的大背景是电商的蓬勃发展，近几年来，中国的电子商务市场发展迅速，以淘宝为首的电子商务网站迅速崛起，电子商务交易总额逐年以GDP 7％-9％的2-3倍的速率在增长。
当前，我国电子商务产业发展正在进入密集创新和快速扩张的新阶段，日益成为拉动我国消费需求、促进传统产业升级、发展现代服务业的重要引擎。
2014年网络购物在社会消费品零售总额中占比10.1%，艾瑞网预测2017年中国电子商务交易额22.2万亿元。
对于电商增强税收监管是电子发票推行的直接原因，大部分的B2B、B2C企业都。
2015年电子行业展望分析报告
2015年电子行业展望
分析报告
2014年11月
目录
一、电子行业概况 (3)
1、半导体行业景气度持续提升 (3)
2、智能电视需求保持强劲增长 (6)
3、智能手机出货量突破10亿部，继续保持20%的增速 (8)
4、LED消费需求持续提升 (8)
二、行业发展趋势 (10)
1、穿戴设备创造真实需求 (10)
2、LED通用照明市场进入成熟发展期 (12)
三、重点公司简况 (13)
1、盈方微 (13)
2、北京君正 (13)
3、乐视网 (14)
一、电子行业概况
1、半导体行业景气度持续提升
SEMI 最新公布的2014 年9 月北美与日本半导体设备订单出货比双双回落，表明下游半导体生产企业扩产节奏放缓。
北美在经过上半年的积极扩产后，三季度至今新增订单环比回落，扩产节奏放缓。
而日本半导体装备在二季度出现了连续的巨量出货后，回归至较合理水平，订货量略小于出货水平。
说明国际市场在经济复苏的第一波扩产已经结束，未来的增长需要下游产品需求持续释放后，半导体企业才会在更乐观的前景预期下继续扩产。
半导体市场需求持续保持增长、美欧亚强劲增长、日复苏受阻。
根据SIA 的最新数据，截至2014 年9 月，全球半导体产业的月销售额达到290 亿美元，连续7 个月环比增长，1~9 月累计销售额同比增长8.01%，9 月环比增长1.90%。
有较好的持续性。
预计，即将公布的10 月的销售额将继续创新高，未来两月北美圣诞节销售季有望一改近年颓势。
2015年电子产业物联网IOT行业分析报告
2015年电子产业物联网IOT行业分析报告2015年1月目录一、电子产业大趋势：物联网（IoT）推动智能化扩散 (5)1、迎接互联网的下一波浪潮:IoT (5)2、IoT 推动智能化扩散 (7)3、生活智能化：彻底改造“衣食住行医娱” (8)4、生产智能化：机器人与3D 打印推进工业4.0 时代的到来 (9)二、2015 年电子行业：创新与资本 (10)1、自上而下：在创新生命周期早期挖掘 (10)2、自下而上：重视政策和产业资本层面的信号传递 (11)三、LED 产业：照明进入黄金发展期，小间距显示爆发式增长 (13)1、LED 市场整体发展趋势良好 (13)2、LED 照明：国家政策大力扶植，渗透速度加快 (14)3、小间距LED 显示：室外应用高速成长，室内应用爆发前夜 (16)四、物联网时代的基石：国家意志，产业趋势 (19)1、物联网即将真正启动，有望接力新型消费电子推动IC 产业进入超长景气周期 (19)2、景气周期+技术周期+政策周期：大陆集成电路产业崛起正当时 (20)（1）新型消费电子深度智能化至少将持续5 年 (24)3、技术周期：从PC到移动时代的巨大变迁给大陆提供弯道超车机会 (28)（1）PC 时代：大陆是芯片产业的旁观者 (29)（2）移动时代：大陆公司全面参与上中下游环节 (30)4、政策周期：投资基金、反垄断、资源整合助力跨越式发展 (31)五、汽车电子：IoT在汽车领域的变革核心推手 (33)1、汽车电子是汽车产业发展的核心推力 (33)2、智能化和电动化共同推升汽车电子需求 (35)（1）安全与舒适需求不断推升智能化需求 (35)（2）节能环保需求推升新能源汽车产业爆发 (36)（3）全球汽车电子行业处于黄金发展时期 (37)3、中国汽车电子产业将保持超越全球的发展速度 (38)（1）整车市场增速高于全球 (38)（2）国际汽车电子产业加速向中国转移 (39)4、全球汽车电子行业竞争态势 (39)（1）汽车电子行业进入门槛高 (39)（2）国际巨头占垄断地位 (40)5、把握中国汽车电子公司的投资机会 (41)六、传感器行业：构筑IoT时代的神经网络 (41)1、行业的发展前景预测 (42)2、消费电子产业 (44)3、汽车电子产业 (46)4、工业自动化产业 (48)七、3D 打印：打印未来 (50)八、重点企业简况 (54)1、三安光电：“LED+宽禁带+光伏”成就大平台企业 (54)2、欣旺达：电池产业链龙头，消费电子与汽车电子多点开花 (56)3、海康威视：海外市场仍有较大提升空间，互联网业务期待突破 (57)4、大华股份：转型阵痛即将过去，行业寡头整装待发 (60)5、丹邦科技：PI 膜产品即将量产，带来数倍成长空间 (62)6、长信科技：利益已经理顺，车载触摸屏最佳企业 (64)7、国星光电：小间距显示封装龙头，充分受益行业高景气度 (65)8、汉威电子：智能化转型初露锋芒，物联网时代前景无限 (69)9、光韵达：精密激光制造龙头，有望成为平台化3D 打印公司 (71)10、得润电子：连接器产业拓展不断加速，汽车电子新秀大有可为 (72)九、主要风险 (75)。
2015年电子收款机钱箱行业分析报告
2015年电子收款机钱箱行业分析报告2015年1月目录一、钱箱产品概述 (4)二、行业发展历程 (5)1、第一阶段：起步发展期（八十年代~1999 年） (6)2、第二阶段：初级发展期（2000 年~2003 年） (7)3、第三阶段：成熟发展期（2004 年~2007 年） (7)4、第四阶段：快速发展期（2008 年~至今） (8)三、行业市场规模 (8)四、行业上下游关系及行业价值链的构成 (11)五、行业周期性、季节性、区域性特征 (11)1、行业的周期性特征 (11)2、行业的季节性特征 (12)3、行业的区域性特征 (12)六、行业监管体系与相关法规政策 (12)1、行业监管体制 (12)2、相关法规及行业政策 (13)七、行业风险特征 (13)1、宏观调控与行业产品结构性调整风险 (13)2、新兴电子支付方式对下游客户的冲击 (13)八、行业主要企业简况 (14)1、江苏和乔科技股份有限公司 (14)2、厦门美肯科技有限公司 (14)3、温州市凯讯电脑设备厂 (15)4、深圳市上东一郎实业有限公司 (15)5、张家港市嘉洋精密科技有限公司 (15)6、深圳市烽火台实业有限公司 (15)一、钱箱产品概述电子收款机又称POS 机，是各类金融支付终端及商业销售终端的统称，包括金融POS 机、商业POS 机和税控机三类。
POS（Point Of Sales）的中文意思是“销售点”，全称为销售点情报管理系统，是一种配有条码或OCR 码（Optical Character Recognition 光字符码识别）的终端阅读器，有现金或易货额度出纳功能。
电子收款机一般由POS 机箱、客户显示器、钱箱、主显示器、小票打印机、电源、键盘、主板、硬盘、内存等几部份组成。
公司主要产品为电子收款机生产部件之一的钱箱。
钱箱作为电子收款机的主要硬件配件之一，主要作用就是放置现金及票据。
钱箱使用频率较高，开关频繁，一般十年左右就需要更新。
2015年电子元器件行业分析报告
2015年电子元器件行业分析报告2014年12月目录一、物联网聚焦“创新+数据+用户需求”，软硬件互动创新 (6)1、物联网有望带来千亿规模 (6)（1）可穿戴设备领衔下一代创新 (7)（2）数据集成需求在智能终端中愈渐显著 (7)2、创新逻辑：软硬件互动创新，不断促发新的应用需求 (8)二、NFC (9)1、NFC 步入实质应用期 (9)2、硬件基础基本搭建完成 (10)（1）NFC 手机出货呈现激增势头 (10)（2）移动支付接收端改造快速推进 (11)3、苹果加入NFC 阵营有力推动消费者需求 (12)（1）iPhone 6/6+搭载NFC 芯片 (13)（2）苹果加入NFC 阵营将有力推动消费者采用 (13)4、技术成熟度提升、HCE 带来颠覆性创新 (14)5、NFC 产业链分析：竞争格局分散、A 股天线最受益 (16)（1）六大业者角逐、竞争格局分散 (16)（2）A 股产业链NFC 天线受益 (16)三、Beacon (18)1、Beacon 是实现室内数据交互的解决方案 (18)（1）Beacon 的工作原理 (18)（2）Beacon 的优势 (19)2、苹果的iBeacon VS 安卓阵营的Beacon (20)（1）iBeacon (20)（2）Android 阵营的Beacon (21)（3）市场竞争将更加激烈 (21)（3）Beacon 推广阻力 (22)3、Beacons 应用想象空间大，零售和移动支付率先推广 (23)（1）Beacon 正在逐渐影响消费者的购物行为 (24)（2）移动广告市场有望助长Beacon 硬件市场 (24)4、Beacon 还有更广阔的应用领域，未来最期待智能家居 (25)四、指纹识别 (26)1、指纹识别渗透率有望于2015 年大幅提升 (26)（1）两种指纹采集方式：按压式更适合移动终端使用 (27)2、社交和移动支付带来最大增量需求 (28)3、苹果率先采用引领产业创新、非苹阵营紧跟而上 (29)（1）苹果以领先之姿开启指纹指纹识别热潮 (29)（2）非苹阵营追随苹果，指纹识别有望成为未来智能手机和平板的标配 (29)4、指纹识别生态体系趋于成熟 (30)（1）硬件：技术不断进步，价格接近甜蜜点 (30)（2）软件：多项指纹识别解决方案推出 (31)（3）产业链标准统一 (31)5、产业链梳理及相关企业 (33)（1）大陆厂商积极布局，封装和模组是主要受益环节 (33)五、SiP (34)1、系统级封装SiP 简介及分类 (34)（1）SiP 定义 (34)（2）SiP 技术分类 (35)2、轻薄化与多功能化趋势推动集成化不断提升 (36)（1）SiP 相比SoB 兼具尺寸与开发成本优势 (37)3、手机占到下游需求近七成，SiP 封装在穿戴式设备将发挥更大能量 (38)（1）SiP 应用需求不断提升 (38)（2）SiP 在可穿戴设备将发挥更大能量 (39)4、产业链变化及相关企业 (40)（1）产业链整合持续 (40)（2）SiP 受益：环旭电子受益于独家供货Apple Watch (42)六、无线充电 (43)1、无线充电市场潜力大 (43)2、技术迈向成熟、成本降低 (44)（1）无线充电的技术对比 (44)（2）无线充电技术不断精进发展 (45)3、标准将持续整合态势、生态体系基本建成 (46)（1）PMA 与A4WP 联合、标准逐步整合 (47)（2）芯片端多方押宝、推出多模方案 (48)4、可穿戴市场有望快速采用 (49)（1）无线充电最契合可穿戴设备“便携性+续航要求” (49)（2）Apple Watch 目前并非真正的无线充电，但苹果仍是市场的催熟剂 (49)5、产业链分析－最受益为线圈 (50)七、USB Type-C (51)1、USB Type-C 正反皆可插 (51)2、USB Type-C 应轻薄化趋势和提升用户体验的需求而推出 (52)（1）USB Type-C 规格介绍及优势所在 (53)3、接口未来格局可能呈现：苹果Lightning 与非苹Type-C 两大阵营 (54)（1）Lightning VS Type-C (55)（2）苹果：不放弃自身Lightning 规格，但受到欧盟限期整改 (56)（3）非苹阵营：Type-C 有望统一接口，但仍有难度 (57)4、行业龙头参与标准制定，立讯精密最受益 (58)（1）立讯精密将受益Type-C 大趋势 (59)随着物联网成为下一代革命的焦点，2015 年与“数据+用户体验”的创新密切相关的有六个关键词：NFC、Beacon、指纹识别、SiP、无线充电和Type-C。
2015年电子行业半导体物联网LED分析报告
2015年电子行业半导体物联网LED
分析报告
2015年1月
目录
一、2015 战略性看好半导体、物联网、LED (3)
1、中国电子产业转型升级，半导体是最后一块需要被攻克的堡垒 (3)
二、半导体：开启黄金新十年 (5)
1、全球半导体产业加速向大陆转移 (5)
2、政策扶持下，兼并收购愈演愈烈 (10)
3、半导体产业链投资机会 (14)
三、LED：老树新芽有变化 (15)
1、照明：智慧照明渐行渐近，商照、民照等室内照明应用加速渗透 (16)
2、显示：小间距显示大有可为 (20)
3、背光：整体市场趋近饱和，大陆企业存替代性机会 (22)
4、LED 板块主要企业 (25)
四、物联网：下个风口机会大 (25)
2、各国相关扶持政策 (29)
3、市场规模及增速 (30)
4、投资机会：看好物联网核心硬件传感器、RFID及MCU (31)
一、2015 战略性看好半导体、物联网、LED
1、中国电子产业转型升级，半导体是最后一块需要被攻克的堡垒
从电子产业在全球的分工来看，美、日掌握了上游核心零部件的技术及品牌等资源，处于产业链顶端；台湾、韩国则掌握部分零组件的关键技术和大规模代工制造能力，处于第二梯队。
中国在PC&NB 时代长期处于产业链最下游，承担大量技术含量较低的组装制造工作。
进入智能机时代，国内电子企业抓住机遇，开始由组装、制造向上游附加值更高的零组件环节渗透，技术形成突破后，凭借成本优势迅速抢占市场。
在这一过程中，我们见证了歌尔声学、欧菲光、立讯精密、德赛电池等一大批牛股的诞生。
时至今日，我国电子企业在机壳、连接器、天线、电声器件、触。
2015年中国电子信息制造业发展形势全分析
2015年中国电子信息制造业发展形势全分析展望2015年，我国电子信息制造业与中国宏观形势走向一致，从外部环境、整体产业、细分行业、产业转型四方面呈现出新常态。
尤其是2014年以来，产业突如其来的出口负增长态势，对2015年产业发展埋下了严峻的基调。
展望2015年，我国电子信息制造业与中国宏观形势走向一致，从外部环境、整体产业、细分行业、产业转型四方面呈现出新常态。
尤其是2014年以来，产业突如其来的出口负增长态势，对2015年产业发展埋下了严峻的基调。
但同时，应看到集成电路政策效应的显现，以及智能硬件和跨界转型的加速，将为产业注入新鲜活力。
我国电子信息制造业由大变强的历史任务面临严峻挑战，但也呈现新的契机。
一、对2015年形势的基本判断（一）外部环境新常态：国内外宏观经济普遍降温全球经济仍然处于低位徘徊，不同经济体面临挑战各异。
国际货币基金组织（IMF）将2015年全球经济增速预期由4.0%下调至3.8%。
由于法德等核心国经济回暖以及希腊逆转颓废态势，三季度欧元区和欧盟GDP同比增速都好于预期。
但由于通货紧缩压力上升，以及希腊政府仍面临着确保主权债务的一系列挑战，2015年欧元区表现仍然令人担忧；由于长期经济结构失衡和石油能源收入下降，俄罗斯经济下行风险增强，而其他新兴经济体也面临通缩压力，难以开启高速增长。
有国际机构调查显示，38%的受访者认为全球经济正在恶化，达到两年来的最低谷。
中国经济也将在波折中低位运行，各行业领域皆面临下行压力。
从2014年我国经济趋势看，从一季度的低位增长至二季度增速（7.5%）回升，再至三季度（7.3%）的下降，可以看出，虽然货币政策、基础建设投资项目等政策引导产生了明显成效，但是由于基础脆弱，预计2015年经济基本面仍然难以出现明显回升。
特别值得关注的是，房地产市场长期拐点的来临，对我国经济全面转型提出了紧迫要求。
由于缺乏显著的增长点，预期2014年全年GDP 增速将处于7.2%-7.5%区间，2015年中国经济增速可能继续小幅下降，至7%左右。
2014-2015年电子行业分析报告
2014-2015年电子行业
分析报告
2014年12月
目录
一、概要 (4)
1、集成电路 (4)
2、智能穿戴 (4)
3、CNC金属机壳 (5)
4、中高端连接器 (5)
二、集成电路：持续较高景气度 (6)
1、全球半导体销售额创历史新高 (6)
2、先行指标保持高位，前景乐观 (7)
3、下游市场不断壮大，带动IC行业增长 (9)
4、政策扶持与进口替代助力国内IC行业高速发展 (10)
（1）国内集成电路产业蓬勃发展，产业链加速向大陆转移 (10)
（2）政策扶持力度空前，助力产业发展 (12)
三、电子产品金属机壳化趋势形成 (15)
1、CNC金属机壳市场渗透率在未来两年将快速攀升 (15)
2、CNC金属机壳颇具市场空间，发展前景看好 (17)
四、国内中高端连接器市场前景广阔 (19)
1、连接器产品及应用领域介绍 (19)
2、连接器市场现状及前景 (21)
（1）全球连接器市场集中度高，竞争格局稳定 (21)
（2）中国连接器市场供需结构失衡，未来高端产品供应比例将提升 (23)
①中国已成为全球最大的连接器市场 (23)
②国内连接器厂商正积极向中高端领域拓展 (24)
五、重点公司简况 (26)
1、上海新阳：电子化学品龙头企业，新产品即将放量 (26)
2、华天科技：指纹识别+先进封装，前景光明 (27)
3、长盈精密：金属机壳主流趋势确定，持续看好公司中长期发展 (28)
4、立讯精密：内涵增长&外延扩张共同驱动公司持续成长 (29)
5、中航光电：集成类业务打开未来成长空间 (30)。
2015年电子商务在线交易平台行业分析报告
2015年电子商务在线交易平台生意宝行业分析报告2015年2月目录一、B2B 产业机遇：转型交易服务，重塑平台价值 (4)1、B2B：大市场，新机遇 (4)2、转型交易服务，平台价值再造 (5)3、外部时机开始成熟，配套服务逐渐完备 (10)（1）第三方互联网支付迅速普及，线上支付习惯逐渐形成 (10)（2）金融物流配套服务逐步完善 (12)①小额贷款业务崛起，中小企业融资难有所缓解 (12)②政策助力，B2B 物流迎来机遇期 (14)二、生意宝公司机遇：乘风起航，蓄势待发 (15)1、A 股首家B2B 公司，生态链布局逐渐完备 (15)（1）实行管理层持股，利益高度一致 (15)（2）旧有模式遭遇瓶颈，蓄势延拓交易平台 (16)2、电商平台：核心客户来源，综合服务基础 (18)（1）“小门户+联盟”覆盖行业过百，外延拓展打开成长空间 (18)（2）兼顾线下营销，培育付费会员 (21)（3）“会员+广告”系固有商业模式，提供服务粘性和盈利基础 (22)3、数据平台：聚集平台人气，树立行业壁垒 (24)（1）权威数据中心，“指数”彰显地位 (24)（2）免费为主带动客户流量，“订阅+广告”创造一定收益 (27)4、金融平台：关键配套服务，潜在价值巨大 (28)（1）信息服务为基，交易业务起航 (28)（2）进军供应链融资，贯穿交易全程 (29)①贷款通 (32)②网盛融资担保 (32)（3）交易佣金+融资费用+资金沉淀收益，有望贡献较大利润弹性 (33)5、物流平台：体系自然对接，闭环构建完成 (35)三、主要风险 (37)一、B2B 产业机遇：转型交易服务，重塑平台价值1、B2B：大市场，新机遇B2B 作为国内电子商务行业的主战场，占据行业近80%的份额，其中中小企业B2B 份额最大，高达51.7%。
2013 年，国内B2B 市场的交易规模已达7.1 万亿元，同比增长19.7%，增速较2012年提高了3.9 个百分点。
2014-2015年电子行业分析报告
2014-2015年电子行业分析报告2014年11月目录一、行业增速可能回落 (4)1、全球半导体产业景气周期临近结束 (4)2、A股电子行业业绩增速下滑 (4)3、细分行业中半导体和LED态势较好 (5)二、投资机遇更多看产业发展方向 (6)1、消费电子需求增速下滑 (7)2、重大事件蕴涵的投资线索 (7)三、新技术新材料：关注指纹识别、金属机壳、蓝宝石 (10)1、指纹识别受益于移动支付大潮 (10)2、金属机壳趋势确定 (11)3、蓝宝石关注工艺改进 (14)四、集成电路：关注跨越式发展机遇 (15)1、行业发展空间巨大 (15)2、各方面条件逐步成熟 (16)（1）我国IC行业进步明显 (17)（2）基数大、层次高，人才的数量和结构俱佳 (18)（3）政策力度空前，资金投入巨大 (19)3、海外并购不断、进入跨越式发展阶段 (21)五、LED：关注小间距显示爆发 (22)1、照明接力背光驱动行业增长 (22)2、小间距LED显示具有爆发力 (23)六、物联网：应用落地、关注传感器和芯片 (24)1、可穿戴设备市场将快速成长 (25)2、智能家居单品先行 (27)七、重点板块 (28)一、行业增速可能回落1、全球半导体产业景气周期临近结束全球半导体产业在2012 年触底后逐渐复苏，已经保持较长的景气周期。
从销售额看，目前仍保持10%左右的增速，而北美半导体设备商订单出货比（BB值），自2013 年1 月回升到荣枯线1 之上以来，已经有近两年时间，从以往的周期来看，景气度有可能逐渐切换，而9 月份的BB 值跌破1，创下近两年来的低点，是一个需要警惕的信号。
2、A股电子行业业绩增速下滑今年以来，申万电子行业指数上涨19.48%，而同期上证指数上涨了19.32%，基本持平。
从申万23个一级子行业的横向对比看，年初以来电子行业在各子行业中排名第16。
2015年电力信息化电子政务软件行业分析报告
2015年电力信息化电子政务软件行业分析报告2015年1月目录一、行业概况 (4)1、软件和信息技术服务业 (4)2、电力信息化市场 (5)3、电子政务市场 (5)二、行业监管体系以及相关政策法规 (6)1、行业监管体系 (6)2、行业相关政策 (8)三、市场规模 (9)1、软件和信息技术服务业 (9)2、电力信息化市场 (10)3、电子政务市场 (11)四、行业风险特征 (12)1、经济环境风险 (12)2、市场环境风险 (12)3、技术风险 (13)4、人力成本上涨风险 (14)5、核心技术人才流失风险 (14)五、市场竞争状况 (14)1、国电南瑞科技股份有限公司 (15)2、东软集团股份有限公司 (16)3、朗新科技股份有限公司 (16)4、北京中电普华信息技术有限公司 (16)5、云南云电同方科技有限公司 (16)6、长春天成科技发展有限公司 (16)一、行业概况1、软件和信息技术服务业软件和信息技术服务业是关系国民经济和社会发展全局的基础性、战略性、先导性产业，具有技术更新快、产品附加值高、应用领域广、渗透能力强、资源消耗低、人力资源利用充分等突出特点，对经济社会发展具有重要的支撑和引领作用。
“十一五”时期，我国软件和信息技术服务业持续快速发展，年均增速达28.3%，产业规模不断扩大，创新能力显著增强，产业集聚日益明显，国际化水平持续提高，人才队伍不断壮大，对国民经济和社会发展的支撑作用进一步增强。
“十二五”时期，是全球软件和信息技术服务业转型的关键时期，也是我国软件和信息技术服务业加快发展和提升的重要战略机遇期。
伴随信息通信技术的迅速发展和应用的不断深化，软件与网络深度耦合，软件与硬件、应用和服务紧密融合，软件和信息技术服务业加快向网络化、服务化、体系化和融合化方向演进。
软件和信息技术服务业向经济社会各个领域的融合渗透不断深化，行业应用需求更为强劲，为行业带来了更为广阔的创新发展空间。
2015年锂电池行业分析报告
2015年锂电池行业分析报告2015年4月目录一、行业监管体制和有关政策 (4)1、行业监管体制 (4)2、主要法律法规及有关政策 (4)二、行业概况及市场规模 (6)1、行业概况及生命周期 (6)2、行业与上下游的关系 (8)3、行业规模及发展趋势 (9)三、行业主要企业简况 (11)1、深圳市比亚迪锂电池有限公司 (11)2、深圳市比克电池有限公司 (11)3、深圳市迪凯特电子有限公司 (12)4、广东天劲新能源科技股份有限公司 (12)四、进入本行业的行业壁垒 (12)1、技术壁垒 (13)2、认证壁垒 (13)3、品牌壁垒 (13)4、规模壁垒 (14)五、行业发展的有利因素和风险 (14)1、有利因素 (14)（1）国家产业政策的支持 (14)（2）符合社会发展需求 (15)2、行业风险 (16)（1）宏观经济波动风险 (16)（2）市场竞争风险 (16)一、行业监管体制和有关政策1、行业监管体制锂离子电池的行业主管部门为工业和信息化部，主要负责拟订、并组织实施行业规划、产业政策和标准；监测行业运行动态，进行预测预警和信息引导，协调解决行业运行发展中的有关问题并提出政策建议；推进行业体制改革和管理创新，提高行业综合素质和核心竞争力，指导相关行业加强安全生产管理。
锂电池行业组织协会为中国化学与物理电源行业协会及中国电池工业协会，主要负责依法开展本行业的生产经营统计与分析工作，对行业政策和法规等的制定提出建议；协助政府规范市场行为；制定、修订行业的国家标准、行业标准、发展规划和产业政策；组织有关科研项目和技术改造项目的鉴定等工作。
本行业涉及的相关标准主要由工业和信息化部、、环境保护部、交通运输部、国家安全生产监督管理总局等部门制定并组织实施。
2、主要法律法规及有关政策锂电池包括锂电池和锂电芯，属于新能源领域，主要政策如。
2015年电子行业分析报告
2015年电子行业分析报告2014年12月目录一、2015 年电子关注国产化及“泛智能化”需求升级 (4)1、2014 年电子投资机显著，呈现重公司、轻行业特点 (4)2、2015 年电子行业景气仍将呈现结构性特征 (5)3、关注国产化及“泛智能化”需求升级 (8)二、智能终端增长进入“白银时代”，关注天线子行业 (9)1、智能手机和平板电脑行业增速放缓 (9)2、苹果和安卓阵营继续分化，市场集中度继续提升 (12)3、智能手机供应链仍有富矿，苹果代表配置升级方向 (13)4、天线产业转移启动，有机会产生大市值厂商 (15)5、信维通信：大客户+全球服务及快速反应+技术创新引领成长 (18)三、军工装备电子化、国产化加速，军工集成电路景气旺 (20)四、智能卡大发展，金融IC 卡芯片是国产化重头戏 (22)1、智能卡市场需求不断扩大 (22)2、芯片设计是IC 卡产业链最赚钱的环节 (23)3、金融IC 卡爆发，国产芯片将于2015 年起放量 (24)4、同方国芯最受益，国民技术有弹性 (26)五、视频监控产业迎来盈利和估值双升的新阶段 (28)1、IP 化、高清化、智能化将持续引领视频监控行业增长 (28)2、海康威视引领视频监控产业转型升级之路 (29)六、可穿戴设备：下一代革命性技术创新产品 (30)1、谷歌、苹果引导可穿戴市场成熟 (30)2、可穿戴市场供应链多个零组件确定性受益 (32)七、汽车智能化将成下一个投资风口 (35)1、科技巨头已开启汽车智能化的序幕 (35)2、中控台是智能化最先突破的抓手 (36)八、智能家居将成为持续关注的投资热点 (37)1、智能家居有望成为下一个千亿体量的蓝海市场 (37)2、智能家居单品的发展速度快于系统的发展速度 (38)。
2015年半导体行业分析报告
2015年半导体行业分
析报告
2014年12月
目录
一、IC自给率低于10%，国产半导体替代迎来黄金时期 (3)
1、半导体行业空间广阔，我国IC实际自给率不足10% (3)
2、微型化工艺带来投资额指数级增长，垂直分工模式愈驱主流 (5)
二、扶持政策成推手兼并重组受鼓励 (7)
三、国内设计巨头展露锋芒，行业新秀快速崛起 (10)
1、IC设计产业执掌国内半导体产业链中增速最快环节 (10)
2、出口推动国内设计业进入快速道，消费电子和融合成为未来专注方向 .. 12
3、海外设计巨头新品推出层出不穷 (14)
四、IC制造发展最为薄弱，国家基金重点支持环节 (16)
1、IC制造不断走向高集成微缩化，行业利润逐步向龙头聚集 (16)
2、中芯国际将承担IC制造行业后来居上的历史使命 (21)
五、封测行业差距最小先进封装积极布局中 (24)
1、半导体封装正经历第三次革新产业竞争格局相对稳定 (24)
2、微型化和降成本需求带领IC向先进封装演进 (27)
3、封测行业与国际先进水平差距最小国内龙头积极布局先进封装 (29)
六、投资逻辑及重点公司 (33)
1、华天科技 (34)
2、长电科技 (36)
3、硕贝德 (37)
4、兴森科技 (39)。
2015年半导体行业分析报告
2015年半导体行业分
析报告
2014年12月
目录
一、2014年是半导体产业大年，2015年维持高景气 (3)
二、中国首次打通半导体产业链，形成“旗舰联盟” (6)
三、芯片国产化是国家战略，后续投入将是持续的 (8)
四、半导体行业重点公司简况 (10)
1、长电科技：“旗舰联盟”的封装龙头 (12)
2、晶方科技：CIS、指纹识别封装龙头 (13)
3、华天科技：封装行业中的成本领先者 (14)
4、中芯国际：“旗舰联盟”的Foundry 龙头，差异化制程战略实施者 (15)
5、士兰微：国内IDM 龙头，模拟电路与特殊工艺是其亮点 (16)
6、同方国芯：同方微电子与国微电子双轮驱动 (17)
一、2014年是半导体产业大年，2015年维持高景气
2014 年前三季度全球半导体销售额分别为784、806、855 亿美元，同比增长11%、10%、9%，预计全年达到3331 亿美元，增长9%。
半导体产业此轮大周期是从2013年6 月份启动的，按照历史的周期发展规律，目前正处于大周期的中段。
2014 年产业迎来大年的原因主要有两方面：第一是下游应用市场发生结构性变化，以智能手机为代表的通信市场超过了传统的PC、服务器市场，成为第一大应用领域，智能手机对半导体行业的拉动作用明显增强；第二则是2008-2013 年行业产能增加很少，逐渐达到供需平衡，部分产品供不应求导致价格上涨（比如存储芯片），也带动行业成长。
2015年电子商务行业分析报告
2015年电子商务行业分析报告2015年1月目录一、当前是电子商务的黄金时代 (3)1、中国电子商务发展水平居于全球前列地位 (3)（1）电商引领零售增长，B2C引领电商增长 (3)2、电商商业依然拥有广阔的增长空间 (5)（1）个人消费者转型带来行业长期增长预期 (5)（2）中国电子商务的用户、成交额渗透率都还有较大提升空间 (9)3、电商销售品类向着居民消费支出大头扩张 (11)（1）未来将向汽车、食品百货、医药等线下消费支出较多的品类渗透 (11)二、中国电商2015看点 (14)1、电子商务公司开展供应链金融与消费金融业务提高行业交易效率 (14)（1）促进供应链商户现金流转效率，从而提升供应链效率 (16)（2）提升B2C电商公司的盈利预期 (17)2、新的万亿级市场出现 (18)（1）移动电商带来更多成交场景 (18)（2）跨境电商带来新的万亿级市场 (20)3、亟待引爆的万亿级市场 (23)（1）医疗电商 (23)（2）食品百货 (27)一、当前是电子商务的黄金时代1、中国电子商务发展水平居于全球前列地位（1）电商引领零售增长，B2C引领电商增长电子商务所在的个人消费领域一直保持稳健上升的势头。
随着GDP 的发展，中国个人消费行业未来3 年复合增长率约在8.3%，零售行业一直保持高于GDP 增速的稳定向上增长势头。
而在零售行业当中，增长最快的是线上零售行业，其近三年的复合增速为62%，而未来6 年的复合增速也将会达到25%。
在中国落后的商业零实体售基础之上，中国的线上零售呈现出代偿性的爆发式发展，占有了本应由商业零售享有的、由个人消费提升所带来的零售行业增长份额。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2015年电子行业投资
分析报告
2014年12月
目录
一、2014年行情回顾 (5)
1、回顾过去：2014年电子板块行情概述 (5)
（1）行业走势 (5)
（2）子版块行业走势 (7)
2、展望未来：2015年电子行业投资概述 (8)
二、新技术颠覆 (12)
1、IGZO技术快速崛起 (12)
（1）面板主要技术介绍 (12)
（2）IGZO相对a-Si与LTPS的优势 (14)
（3）IGZO技术应用占比提升，将逐渐替代a-Si (16)
2、倒装芯片引领LED照明芯片改革 (17)
三、新应用崛起 (19)
1、指纹识别：手机标配渐行渐近 (19)
（1）指纹识别技术简介 (19)
①传感器/算法为核心要素 (19)
②电容式传感器 (20)
③光学式传感器 (21)
④指纹辨识算法(Fingerprint Algorithm) (21)
（2）指纹识别的优势 (23)
（3）手机指纹产业链 (24)
2、蓝宝石材料：苹果2.0时代开启成长空间 (26)
（1）苹果引领蓝宝石材料商机 (27)
（2）采用蓝宝石材料的优势 (28)
（3）全球蓝宝石应用市场规模与产业链预测 (30)
①苹果引领蓝宝石材料风潮(摄像头与指纹识别) (30)
②苹果蓝宝石产业链(摄像头/手表/指纹识别/保护盖)解析 (31)
③2015年苹果对于蓝宝石的需求分析 (32)
④激光加工充满挑战，但设备商机无限 (33)
3、穿戴应用：Apple Watch重组科技与时尚 (34)
（1）智能穿戴设备介绍 (34)
（2）智能穿戴设备市场前景广阔 (36)
（3）Apple Watch产业链 (37)
四、新周期诞生 (38)
1、面板行业春燕归 (38)
（1）面板景气度复苏 (38)
①供给端：野蛮扩张后回归理性发展 (38)
②需求端：大尺寸化推动面板需求旺盛 (45)
③2015年面板行业供需平衡，开启行业盈利空间 (50)
（2）配套玻璃基板产业迎来发展机遇 (56)
2、LED普照天下 (60)
（1）LED背光需求峰值回落照明需求高成长期刚刚开始 (60)
（2）能源紧缺的背景下LED渗透率加速提升 (62)
（3）LED本身满足了人们对多样性和舒适性的追求 (66)
五、国企改革 (67)
1、电子传统产业改革大跃进 (67)
2、中国“芯”世界造 (71)
（1）集成电路上、中游：电子产业改革大跃进的演绎 (74)
（2）下游封装产业的发展：中下游的产业联动并携手高端封装 (76)
六、总结：聚焦三”新”与国企改造 (78)
七、主要风险 (78)。