以史为鉴：近十年黄金价格波动的影响因素及建议[精选.]

近十年黄金价格波动的影响因素及建议

黄金向来具有商品和金融双重属性，在经济全球化的宏观大背景下，黄金价格的走势除了受到传统商品供给与需求的影响外，更多地是受到货币政策、汇率走势以及金融市场投机等金融因素的影响。

一、影响黄金价格的主要因素

1、供求因素

黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素。

2、美元汇率影响

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。

3、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关

当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。

4、通货膨胀对金价的影响

对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

5、国际政局动荡、战争、恐怖事件等

国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬

6、股市行情对金价的影响

一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景

的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。反之亦然

7、影响金价的其他因素

其他因素主要有:季节性因素,黄金利率的变化、黄金ETF的持仓变化以及不同国家的黄金文化对于黄金价格的影响因素等。

二、以史为鉴：国际黄金市场行情回顾

图：1973-2013年国际黄金市场价格走势图

从图中可以看出，在过去的十年中，由于实体经济复苏缓慢，各国持续推进量化宽松货币政策向市场注入大量流动性，在市场流动性以及通货膨胀预期的刺激下，黄金作为抗通胀的有效工具，使其价格不断走高。

然而，自2012年下半年以来黄金价格却不断下行，总体处于下行通道中。其主要原因在于，美国经济温和复苏势头显现，欧洲经济尾部风险已得到缓解，致使短期通胀压力得到了较好控制，市场对美国提前退出量化宽松政策预期不断升温，给黄金市场带来冲击，造成黄金价格大幅下跌。

三、对黄金投资者的建议

黄金投资，如果仅以短期的赢利性或投机性来看,黄金与一般投资品

相比并不具备明显优势。从上文的分析中也可以看出，影响黄金价格的因素较为复杂,且金价极易受到短期突发事件影响而产生较大的波动。

黄金的优势在于稳定与安全、无时效性且容易流通、还有保值避险的价值。尤其在新形势下，随着全球金融市场动荡、股市暴跌、商品雪崩,金价波动较平时显著放大，投资者更应该以理性的投资的方式投资黄金。投资者要想在黄金市场淘出真金, 必须掌握一些策略和实战方法,包括拥有正确的理念, 进行充分的前期准备工作, 选择好投资品种、投资平台、投资时机,规避投资风险，最重要的是保持良好的投资心态。

就近期来看，伴随美国经济持续复苏，QE政策退出预期增强，美元汇率趋势性变化走强，都会对中长期黄金价格产生偏负面影响。由此可以看出，黄金价格持续下跌的风险依旧存在，黄金投资还需慎重观察，防范风险。

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