国际财务管理2国际财务管理环境.pptx
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国际财务管理-2 国际财务管理环境
四、具体的经济因素
通货膨胀率 利息率 外汇汇率 金融市场、金融机构的完善程度 金融政策 财税政策 产业政策 对外经贸政策 其他相关因素
中央财经大学 第三节 国际财务管理的社会环境
一、国际财务管理的政治环境 二、国际财务管理的法律环境
（一）影响企业筹资的各种法律 （二）影响企业投资的各种法律 （三）影响企业利润分配的各种法律
中央财经大学 第一节 国际财务管理环境概述
一、国际财务管理环境的概念 二、国际财务管理环境的分类
（一）按包括范围划分——宏观财务管理环境和微观财务管理环境 （二）按与企业的关系划分——企业内部财务管理环境和企业外部财务管理
环境
（三）按变化的环境划分——静态财务管理环境和动态财务管理环境
中央财经大学 第一节 国际财务管理环境概述
中央财经大学
2010年1月
真题解析
中央财经大学
2009年10月
真题解析
中央财经大学
2008
真题解析
中央财经大学 第三节 国际财务管理的社会环境
三、社会文化环境
（一）教育因素 （二）科学因素 1. 科学的发展有助于完善财务管理理论 2. 科学的发展为财务管理工作创造了比较好的条件
中央财经大学 第四节 国际财务管理的金融与税收环境
一、国际财务管理的金融环境
金融市场的含义 ●它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； ●它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； ●它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是
中央财经大学
第四节 国际财务管理的金融与税收环境
（三）金融体系及作用 1. 健全的金融体系有利于国际企业迅速地筹集所需资金 2. 有利于国际企业资金得到最合理地运用 3. 金融体系的构成将影响国际企业的筹资方式
通货膨胀率 利息率 外汇汇率 金融市场、金融机构的完善程度 金融政策 财税政策 产业政策 对外经贸政策 其他相关因素
中央财经大学 第三节 国际财务管理的社会环境
一、国际财务管理的政治环境 二、国际财务管理的法律环境
（一）影响企业筹资的各种法律 （二）影响企业投资的各种法律 （三）影响企业利润分配的各种法律
中央财经大学 第一节 国际财务管理环境概述
一、国际财务管理环境的概念 二、国际财务管理环境的分类
（一）按包括范围划分——宏观财务管理环境和微观财务管理环境 （二）按与企业的关系划分——企业内部财务管理环境和企业外部财务管理
环境
（三）按变化的环境划分——静态财务管理环境和动态财务管理环境
中央财经大学 第一节 国际财务管理环境概述
中央财经大学
2010年1月
真题解析
中央财经大学
2009年10月
真题解析
中央财经大学
2008
真题解析
中央财经大学 第三节 国际财务管理的社会环境
三、社会文化环境
（一）教育因素 （二）科学因素 1. 科学的发展有助于完善财务管理理论 2. 科学的发展为财务管理工作创造了比较好的条件
中央财经大学 第四节 国际财务管理的金融与税收环境
一、国际财务管理的金融环境
金融市场的含义 ●它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； ●它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； ●它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是
中央财经大学
第四节 国际财务管理的金融与税收环境
（三）金融体系及作用 1. 健全的金融体系有利于国际企业迅速地筹集所需资金 2. 有利于国际企业资金得到最合理地运用 3. 金融体系的构成将影响国际企业的筹资方式
第二章 国际财务管理环境
• 科学包括自然科学和社会 科学，对财务管理的影响 表现在： （1）科学的发展有助于完善 财务管理论； （2）科学的发展为财务管环境
• 国际财务管理 金融环境包括： 金融市场 金融机构 金融体系 • 国际财务管理的税收环境 包括： 国际税收的种类 国际税收纳税人和征税对 象 应税收入的缺定 费用的确认 企业组织形式
判断改错题
1．国际税收的纳税人一般来自两个以上国家 且具有双重纳税义务。( 06)
简答题
1．简述研究国际财务管理环境的意义。（07）
历年考试题型
考年 06/01 07/01 08/01 09/01 单选题 1 1 0 1 多选题 1 1 1 1 判断改 错题 1 0 1 0 简答题 0 1 0 0
国际财务管理社会环境的政治环境
（1） 现行政体； （2）现行政策体系； （3）政府政策的内容、稳定性和连续性； （4）该国政治给外国公司带来哪些风险或利益。
社会文化环境：包括教育因素和科学因素
教育对财务管理的影响从 普通教育和专业交易两方 面考虑： （1）普通教育：具有一定的 文化水平，对于卓有成效 地做好财务工作来说，是 必不可少的条件。 （2）专业教育：教育机构和 培训人员在数量和质量上 是否能够适应需要；教育 的内容和质量是否符合经 济对财务管理不断提出的 新的要求。
简答题
1，简述金融体系及其作用
历年考试题
• 单选题 1．企业面临的那些容易预见、变化性不大的财务管理环境部分通常被称 为(06 /07) A．静态财务管理环境 B．内部财务管理环境 C．微观财务管理环境 D．外部财务管理环境 2．国际财务管理环境分为宏观和微观财务管理，其划分标准是按环境 （08） A．与企业的关系划分 B．包括的范围划分 C．与国家的关系划分 D．变化的情况划分 3.为资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场 所是(09) A.金融市场 B.长期证券市场 C.黄金市场 D.短期贷放市场
二、 环境与国际财务管理
16
一、国际财务管理环境概述
国际财务管理环境的特点
环境差异大 环境变化频繁
国际财务管理环境的分类
自然环境与社会环境 宏观环境与微观环境
17
二、国际财务管理与文化环境
辞海中文化的含义：
人类所创造的一切物质财富和精神财富的 总和
考古学用语
文化水平
荷兰学者霍夫霍夫斯蒂德：文化是一种群体性 的脑力规划，具有群体性、隐含性和差异性。
第二章
环境与国际财务管理
1
主要内容
国际财务管理环境概述 国际财务管理与文化环境 国际财务管理与政治环境 国际财务管理与法律环境
国际财务管理与经济环境
2
德国人图解中西文化差异
蓝色代表西方，红色代表中国
守时
3
人际关系
4
表达愤怒方式
5
排队
6
自我
7
聚会
8
旅游时
9
处理问题方式
大陆法系： 定义：又称为成文法系，是一种规定有 详细规则的法律体系，依据法律条文进行 判决，绝大多数国家采用。 特点：基本原则、细则、自成体系、完 整缜密，无所不包。 影响：对企业筹资、投资、利润分配等 经济活动进行较强的约束。
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四、国际财务管理与法律环境
国际法对国际企业的管制 ==没有统一的立法机关和强制的执行机构， 一般通过国家之间的双边或多边协议认可执行。 ==联合国：《建立新的国际经济秩序宣言》、 《各国经济权利和义务宪章》、《跨国公司行 为守则》；区域性：欧共体--《罗马条约》、 反倾销条例 对国际企业的一些经济、财务活动进行约束
02国际财务管理环境
观点
人们接受不平等，人生 来是不平等的，领导应 该享有特权
人人生来平等，要求对 权力不平等努力争取平 等
典型国 有代表
中国、 法国
北欧国 家、英 国、美 国
美国、英 国、澳大 利亚、加 加拿大等
中国、日 本、新加 坡
权力 人们在多大程度 化程 上愿意生活在不 平衡地分布于组 度
织中和团体间的 权力化 程度低 权力之下
长期 人们对 长期取向 注重将来，节约储蓄，对等级关系 亚洲儒家文 敏感，坚忍不拔，重视一惯性，儒 化国家 取向 时间的 家文化价值观 基本取 短期取向 注重现在的利益和享受 英美国家 向 不确 人们容 高不确定 定性 忍不确 性规避 规避 定或含 糊的事 低不确定 性规避 的程度 阳性 化或 阴性 化 人们对 阳性化 性别角 色的期 阴性化 望
任志强：做大做强国企的真正含义就是掠夺民财
• /news/special/ybl2013/20130223/7694 269.shtml
• 发改委为三桶油牟了多少利？
• /12714523/20130226/448771.html • 这些是观点及新闻，生活中的体验：银行招聘，铁路腐败, 垄断国企高薪，政府采购。等等。
体制、法律制度等
宏观环境 微观环境 文化环境 政治环境 经济环境 法律环境
国际间的贸易、金融市场、区域性国际组织、国际 性的协议 单个国家的自然环境和社会环境
三）国际财务管理与文化环境
• 1、文化的含义
• 荷兰学者霍夫斯蒂德对文化的定义： （1）文化
是群体性的;（2）文化隐含于人们的行为当中;（3）文化使 群体产生差异
大陆法系和普通法系的区别
• 1.历史渊源的差别 大陆法系发源于欧洲大陆，经过文艺复兴时代欧洲各大学的努力才形 成， 普通法系发源于英国，在历史上与维护王权的至高无上和法律的全国 统一相联系； • 2.主要推动者不同 在大陆法系的形成过程中，法学家起了重要作用，因此又称为 “法学家法”， 普通法系的形成中法官起了重要作用，故又称为“法官法”； • 3.法的渊源上的差别 大陆法系以制定法为主要渊源，法被理解为抽象的规范， 普通法系以判例法为主要渊源，它以解决诉讼为目的
国际财务管理(超全的PPT)
22347
22347 593.56 100 407.15 86.41
203208 8246.75 4839.5 3371.99
149.43 117.19 29.91 113.25 83.79 28.13
2001 5097.6 2661.5 225.4
26140
26140 496.72
468.78 27.94
中国企业的对外投资
• 2002年下半年，突然刮起的国企对外投资飓风， 已然对2003年中国资本走向世界预演着前奏—
• 2002年10月，上海汽车工业（集团）总公司斥 资6000万美元，购入大宇汽车（通用汽车持股 10％）的股份。紧接着，中国网通与亚洲全球 电信达成收购协议，成为首家并购海外公司的 中国电信服务营运商。
• 2002年，中国公司海外投资达24亿美元，而 2002年之前，累计对外投资只有70多亿美元， 很显然，中国资本走出去的步伐在加快。
中国企业的对外投资
• 2003年1-7月，经我部批准或备案设立的 境外非金融类中资企业263家，中方协议 投资额7.5亿美元。分别比上年同期增长 55%、28%.其中，境外加工贸易企业33 家，中方协议投资额1.03亿美元。
国际财务管理
主讲：李义超
学习目的
• 认识国际财务管理 • 了解国际理财环境 • 学会防范汇率风险 • 熟悉国际筹资渠道 • 掌握国际现金管理 • 学会跨国资本预算 • 分析跨国投资风险 • 规划全球财务战略
参考数目
• 王建英.国际财务管理.人民大学出版社 • 夏乐书.国际财务管理. 东北财大出版社 • 毛付根.跨国公司财务管理.东北财大出版社 • 李相国，王化成.国际财务管理.人民大学出版社 • 杰费·马杜拉. 国际财务管理. 东北财大出版社 • 陆廷纲. 国际财务管理. 华东化工学院出版社 • Shapiro.跨国公司财务管理基础. 清华出版社 • 李洪辉. 跨国公司财务管理. 经济科学出版社 • 白雪，阎宏伟. 跨国公司财务管理. 冶金出版社 • 卢汉林. 国际投融资. 武汉大学出版社
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203208 8246.75 4839.5 3371.99
149.43 117.19 29.91 113.25 83.79 28.13
2001 5097.6 2661.5 225.4
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468.78 27.94
中国企业的对外投资
• 2002年下半年，突然刮起的国企对外投资飓风， 已然对2003年中国资本走向世界预演着前奏—
• 2002年10月，上海汽车工业（集团）总公司斥 资6000万美元，购入大宇汽车（通用汽车持股 10％）的股份。紧接着，中国网通与亚洲全球 电信达成收购协议，成为首家并购海外公司的 中国电信服务营运商。
• 2002年，中国公司海外投资达24亿美元，而 2002年之前，累计对外投资只有70多亿美元， 很显然，中国资本走出去的步伐在加快。
中国企业的对外投资
• 2003年1-7月，经我部批准或备案设立的 境外非金融类中资企业263家，中方协议 投资额7.5亿美元。分别比上年同期增长 55%、28%.其中，境外加工贸易企业33 家，中方协议投资额1.03亿美元。
国际财务管理
主讲：李义超
学习目的
• 认识国际财务管理 • 了解国际理财环境 • 学会防范汇率风险 • 熟悉国际筹资渠道 • 掌握国际现金管理 • 学会跨国资本预算 • 分析跨国投资风险 • 规划全球财务战略
参考数目
• 王建英.国际财务管理.人民大学出版社 • 夏乐书.国际财务管理. 东北财大出版社 • 毛付根.跨国公司财务管理.东北财大出版社 • 李相国，王化成.国际财务管理.人民大学出版社 • 杰费·马杜拉. 国际财务管理. 东北财大出版社 • 陆廷纲. 国际财务管理. 华东化工学院出版社 • Shapiro.跨国公司财务管理基础. 清华出版社 • 李洪辉. 跨国公司财务管理. 经济科学出版社 • 白雪，阎宏伟. 跨国公司财务管理. 冶金出版社 • 卢汉林. 国际投融资. 武汉大学出版社
第三讲国际财务管理环境
劳动法等 – 高税率 – 普遍的腐败现象 – 政府管制基础的缺乏，如：没有完善的法律体系、缺
少对金融市场和金融机构的可靠监管等
• 结论：政府对经济活动的过分介入会导致经济成 长水平的下降和国家风险的增加
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第三讲国际财务管理环境
国家风险分析
• 低国家风险所具有的主要特征
– 具有向从事生产性活动所承担的风险提供报酬的激励 体系，提供对产权的保护、低税率
（50）、印度尼西亚（45）、俄罗斯（40） • 极高风险（0-39，禁止进入）巴基斯坦（39）
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第三讲国际财务管理环境
国家风险分析
• 另一个政治风险的衡量指标
– 资本流失的严重程度 – 国际收支平衡表中的“错误和遗漏，errors
and omissions” – 资本流失的原因
• 不恰当的经济政策降低了国内投资的收益水平 • 政治风险 • 非法收入的转移
firm‘s expected cash flows. – Total risk is likely to affect a firm’s value
adversely by leading to lower sales and higher costs.
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第三讲国际财务管理环境
国际多元化与总体风险
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第三讲国际财务管理环境
国家风险分析
• 决定国家风险大小的关键在于一国的经济表现
– 影响一国经济表现的主要因素：
• 不负责任的财政（过分的政府开支），财政赤字占GDP的比例 • 货币政策的不稳定性 • 管制的汇率体系 • 非生产性的政府开支 • 资源基础（自然资源、人力资源、金融资源）
– 促进自由市场体制发展的法律体系 – 简化监管、降低政府对经济的介入水平 – 鼓励储蓄和投资 – 开放的经济体系 – 稳定的宏观经济政策
少对金融市场和金融机构的可靠监管等
• 结论：政府对经济活动的过分介入会导致经济成 长水平的下降和国家风险的增加
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第三讲国际财务管理环境
国家风险分析
• 低国家风险所具有的主要特征
– 具有向从事生产性活动所承担的风险提供报酬的激励 体系，提供对产权的保护、低税率
（50）、印度尼西亚（45）、俄罗斯（40） • 极高风险（0-39，禁止进入）巴基斯坦（39）
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第三讲国际财务管理环境
国家风险分析
• 另一个政治风险的衡量指标
– 资本流失的严重程度 – 国际收支平衡表中的“错误和遗漏，errors
and omissions” – 资本流失的原因
• 不恰当的经济政策降低了国内投资的收益水平 • 政治风险 • 非法收入的转移
firm‘s expected cash flows. – Total risk is likely to affect a firm’s value
adversely by leading to lower sales and higher costs.
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第三讲国际财务管理环境
国际多元化与总体风险
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第三讲国际财务管理环境
国家风险分析
• 决定国家风险大小的关键在于一国的经济表现
– 影响一国经济表现的主要因素：
• 不负责任的财政（过分的政府开支），财政赤字占GDP的比例 • 货币政策的不稳定性 • 管制的汇率体系 • 非生产性的政府开支 • 资源基础（自然资源、人力资源、金融资源）
– 促进自由市场体制发展的法律体系 – 简化监管、降低政府对经济的介入水平 – 鼓励储蓄和投资 – 开放的经济体系 – 稳定的宏观经济政策
《国际财务管理》课件
29
《国际财务管理》
30
《国际财务管理》
31
《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
பைடு நூலகம்18
《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》
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《国际财务管理》课件
优缺点比较
国际直接融资具有自主性、长期 性和成本低等优点，但风险较高； 国际间接融资相对较为安全，但 成本较高、灵活性较差。
国际融资方式与选择
国际借贷融资
国际债券融资
通过发行外国债券和欧洲债券进 行融资，具有金额大、成本低等 特点。
包括国际商业银行贷款和国际金 融机构贷款，具有借贷便利、成 本较低等特点。
外汇风险管理策略
企业可以通过采用货币匹配、分散投资、对冲等策略来降低外汇风险。
汇率预测与外汇交易策略
汇率预测方法
汇率预测是指对未来汇率走势的预测，常用的方法包括基本因素 分析法、技术分析法和统计模型法。
外汇交易策略
外汇交易策略是指在进行外汇交易时所采用的方法和技巧，包括套 利交易、套期保值和投机交易等。
国际财务管理的目标与任务
总结词
国际财务管理的目标与任务
详细描述
国际财务管理的目标是实现企业价值的最大化，提高企业的国际竞争力。其任务 包括制定国际财务管理战略、优化资源配置、降低成本、提高资金使用效率、防 范风险等。
国际财务管理的发展历程
总结词
国际财务管理的发展历程
详细描述
国际财务管理的发展历程可以追溯到20世纪50年代，随着全球化进程的不断加速和跨国公司的迅猛发展，国际财 务管理逐渐成为一门独立的学科。其发展经历了从传统财务管理向现代国际财务管理的转变，如今已经形成了较 为完善的理论体系和实践规范。
跨国并购的风险
包括政治风险、文化差异风险、法律风险等。
跨国并购的案例分析
选取几个典型的跨国并购案例，分析其成功 或失败的原因。
国际企业财务规划与控制
国际企业财务战略规划
根据企业战略目标，制定相应的财务战 略，包括投资策略、融资策略等。
第十一章国际财务管理ppt课件
经济风险是汇率变动对企业未来交易可能产生的影 响，而交易风险和折算风险则是汇率变动对企业已 经发生的经济业务产生的影响。
经济风险对企业的影响是持续的和长远的，而交易 风险和折算风险对企业的影响是短期的、一次性的。
经济风险的管理比较困难，而交易风险和折算风险 管理起来相对容易一些。
三、外汇风险的管理
一、国际企业的现金管理
1、现金的集中管理
即设立全球性或区域性的现金管理中心，负责统 一协调、组织公司各子公司现金供需。这样可以 提高公司现金的使用效率 ，实现现金的统筹运 用 ，有利于避免外汇风险 ，减少融资成本及管 理成本 。
2、国际财务管理具有更多的灵活性 3、国际财务管理面临更大的风险性
三、国际财务管理的主要内容
1、外汇风险管理 2、国际筹资管理 3、国际投资管理 4、国际营运资金管理 5、国际税收管理
第二节 外汇风险管理
一、外汇、汇率与外汇市场
外汇是指以外国货币表示的可以用于 国际支付和清偿国际债务的金融资产。
户、外币收入、外币成本费用等转换 成本国货币。
使用的折算方法有：现行汇率法、流 动-非流动法 、货币-非货币法等 。
现行汇率法：就是将资产负债表和利润表中所有 的项目(除普通股股本外)都按期末的现行汇率折 算，它是一种最简单的折算方法。折算风险暴露 等于按现行市价计价的资产与负债的差额。
流动-非流动法：就是将资产负债表中以外币表 示的流动资产和流动负债各项目以现行汇率折算 成本币，而其他以外币表示的项目均按该项资产 或负债取得时的历史汇率折算。对于利润表的折 算，凡与非流动资产有关的收支，如固定资产折 旧费、无形资产摊销费等按历史汇率计算，利润 表其他项目按平均汇率计算。折算风险暴露是其 营运资本。
(3) 分析项目对公司其他子公司所带来的间接收益 和成本。
经济风险对企业的影响是持续的和长远的，而交易 风险和折算风险对企业的影响是短期的、一次性的。
经济风险的管理比较困难，而交易风险和折算风险 管理起来相对容易一些。
三、外汇风险的管理
一、国际企业的现金管理
1、现金的集中管理
即设立全球性或区域性的现金管理中心，负责统 一协调、组织公司各子公司现金供需。这样可以 提高公司现金的使用效率 ，实现现金的统筹运 用 ，有利于避免外汇风险 ，减少融资成本及管 理成本 。
2、国际财务管理具有更多的灵活性 3、国际财务管理面临更大的风险性
三、国际财务管理的主要内容
1、外汇风险管理 2、国际筹资管理 3、国际投资管理 4、国际营运资金管理 5、国际税收管理
第二节 外汇风险管理
一、外汇、汇率与外汇市场
外汇是指以外国货币表示的可以用于 国际支付和清偿国际债务的金融资产。
户、外币收入、外币成本费用等转换 成本国货币。
使用的折算方法有：现行汇率法、流 动-非流动法 、货币-非货币法等 。
现行汇率法：就是将资产负债表和利润表中所有 的项目(除普通股股本外)都按期末的现行汇率折 算，它是一种最简单的折算方法。折算风险暴露 等于按现行市价计价的资产与负债的差额。
流动-非流动法：就是将资产负债表中以外币表 示的流动资产和流动负债各项目以现行汇率折算 成本币，而其他以外币表示的项目均按该项资产 或负债取得时的历史汇率折算。对于利润表的折 算，凡与非流动资产有关的收支，如固定资产折 旧费、无形资产摊销费等按历史汇率计算，利润 表其他项目按平均汇率计算。折算风险暴露是其 营运资本。
(3) 分析项目对公司其他子公司所带来的间接收益 和成本。
02第二章 国际财务管理环境
第一节
国际财务管理的概念
二、国际财务管理环境的分类 按环境与企业的关系划分为内部 内部和 （二）按环境与企业的关系划分为内部和外部 内部：企业的生产情况、技术情况、经营规模、 内部：企业的生产情况、技术情况、经营规模、 资产结构、生产经营周期等，一般属于微观 微观。 资产结构、生产经营周期等，一般属于微观。 外部：国家政治形势、经济形势、法律制度、 外部：国家政治形势、经济形势、法律制度、企 业所面临市场状况等，一般属于宏观。 业所面临市场状况等，一般属于宏观。 宏观
2.国际财务管理以外的对国际财务管理 系统有影响作用的一切系统的总和，构 成( ) A.国际经济环境 B.国际金融环境 C.国际财务管理环境 D.国际社会环境
历年试题－－10.1多选题
22.国际财务管理的经济环境包括 ( ABCDE) A.经济周期 B.经济发展水平 C.经济体制 D.金融环境 E.税收环境
第三节 国际财务管理的社会环境
二、国际财务管理的法律环境 国际财务管理的法律环境 法律 （1）公司法、证券法、金融法、证券交易法、经 ）公司法、证券法、金融法、证券交易法、 济合同法、企业财务制度等影响企业筹资渠道、 影响企业筹资渠道 济合同法、企业财务制度等影响企业筹资渠道、 筹资方式、 筹资方式、筹资条件等 （2）企业法、证券交易法、公司法、企业财务制 ）企业法、证券交易法、公司法、 度等影响企业投资的出资方式、投资程序、 影响企业投资的出资方式 度等影响企业投资的出资方式、投资程序、投资 方式等 （3）税法、公司法、企业法、企业财务制度等影 ）税法、公司法、企业法、企业财务制度等影 响企业税后利润分配的费用开支范围 交纳税种、 的费用开支范围、 响企业税后利润分配的费用开支范围、交纳税种、 利润分配程序等
《国际财务管理》PPT课件
（二）资产管理理财阶段（又称“内部控制管理阶段”）
二战后
营运资金管理、
财务计划、控制、分析…
h
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（三）投资管理理财阶段
(60年代中期)科学的投资决策程序、指标、方法, 投资组合理论、资本资产定价理论…
（四）通货膨胀理财阶段
(70年末80年代初) 据通胀,对筹资决策、投资决策进行调整 …
（五）国际经营理财阶段
(80年代中后期)汇率风险、多国融资、跨国资本预算、
内部转移价格…
h
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二、影响国际财务管理的形成、发展原因
1、国际企业的迅速发展
是,国际财务管理形成 和发展的现实基础;
2、财务管理基本原理的广泛性、国际性传播
是, 国际财务管理形成、发展的历史因素;
3、金融市场的不断完善和向国际化方向的拓展
是,国际财务管理形成、发展的推动力量.
2、目标有多元性；
主导目标 目标群
辅助目标
股东财富最大化。
• 履行社会责任（在投资地）
• 加快现金流动、
h • 提高偿债能力…..
11
3、目标具有层次性； （因管理的具体内容可划分若干层次）
•1、整体目标 财富最大化。
三个层次
筹资目标 •2、分部目标 如： 投资目标
…… •3、具体目标 如：一次借款要达到的目的。
地区。
7、其他内容：
• 国际性财务分析、
如 • 国际性企业并购、
• h 国际性转移价格…
10
第二节 国际财务管理的目标
是企业进行理财活动要达到的目的，是评价国 际企业财务活动是否合理的标准。
一、国际财务管理目标的特点：
1、一定时期内具有相对稳定性；
虽然不同时期，环境变化，目标也可能变化， 但在一定时期内是相对稳定的
二战后
营运资金管理、
财务计划、控制、分析…
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（三）投资管理理财阶段
(60年代中期)科学的投资决策程序、指标、方法, 投资组合理论、资本资产定价理论…
（四）通货膨胀理财阶段
(70年末80年代初) 据通胀,对筹资决策、投资决策进行调整 …
（五）国际经营理财阶段
(80年代中后期)汇率风险、多国融资、跨国资本预算、
内部转移价格…
h
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二、影响国际财务管理的形成、发展原因
1、国际企业的迅速发展
是,国际财务管理形成 和发展的现实基础;
2、财务管理基本原理的广泛性、国际性传播
是, 国际财务管理形成、发展的历史因素;
3、金融市场的不断完善和向国际化方向的拓展
是,国际财务管理形成、发展的推动力量.
2、目标有多元性；
主导目标 目标群
辅助目标
股东财富最大化。
• 履行社会责任（在投资地）
• 加快现金流动、
h • 提高偿债能力…..
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3、目标具有层次性； （因管理的具体内容可划分若干层次）
•1、整体目标 财富最大化。
三个层次
筹资目标 •2、分部目标 如： 投资目标
…… •3、具体目标 如：一次借款要达到的目的。
地区。
7、其他内容：
• 国际性财务分析、
如 • 国际性企业并购、
• h 国际性转移价格…
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第二节 国际财务管理的目标
是企业进行理财活动要达到的目的，是评价国 际企业财务活动是否合理的标准。
一、国际财务管理目标的特点：
1、一定时期内具有相对稳定性；
虽然不同时期，环境变化，目标也可能变化， 但在一定时期内是相对稳定的
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• 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。13:10:1513:10:1513:1011/29/2020 1:10:15 PM
• 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.11.2913:10:1513:10N剔别人的错儿。13:10:1513:10:1513:10Sunday, November 29, 2020
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2010年1月
真题解析
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2009年10月
真题解析
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2008
真题解析
• 9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20. 11.2920.11.29Sunday, November 29, 2020
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第二章 国际财务管理环境
熊康昊
北京理工大学管理与经济学院 手机：13401138783 E-mail:xkh1984@
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学习目的和要求
掌握国际财务管理环境的概念、分类和重要意义 理解国际财务管理的经济环境和社会环境以及它们对财务
决策的影响
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目录
第一节 国际财务管理环境概述 第二节 国际财务管理的经济环境 第三节 国际财务管理的社会环境
四、具体的经济因素
通货膨胀率 利息率 外汇汇率 金融市场、金融机构的完善程度 金融政策 财税政策 产业政策 对外经贸政策 其他相关因素
中央财经大学 第三节 国际财务管理的社会环境
一、国际财务管理的政治环境 二、国际财务管理的法律环境
（一）影响企业筹资的各种法律 （二）影响企业投资的各种法律 （三）影响企业利润分配的各种法律
在市场经济条件下，经济通常不会出现较长时间的持续增长或较长时间的衰 退，而是在波动中前进，这种循环叫经济周期。
二、经济发展水平
经济发展水平越高，财务管理水平也越好；经济发展水平较低，财务管理水 平也低。
三、经济体制
经济体制是指对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。
中央财经大学 第二节 国际财务管理的经济环境
中央财经大学 第一节 国际财务管理环境概述
一、国际财务管理环境的概念 二、国际财务管理环境的分类
（一）按包括范围划分——宏观财务管理环境和微观财务管理环境 （二）按与企业的关系划分——企业内部财务管理环境和企业外部财务管理
环境
（三）按变化的环境划分——静态财务管理环境和动态财务管理环境
中央财经大学 第一节 国际财务管理环境概述
三、研究国际财务管理环境的意义
（一）使我们正确、全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的 发展趋势
（二）可以正确地认识影响财务管理的各种因素，不断增强财务管理工 作的适应性
（三）可以不断地推动财务理论研究，尽快建立起适应市场经济发展的 财务管理体系
中央财经大学 第二节 国际财务管理的经济环境
一、经济周期
• 13、志不立，天下无可成之事。20.11.2920.11.2913:10:1513:10:15November 29, 2020
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
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第四节 国际财务管理的金融与税收环境
（三）金融体系及作用 1. 健全的金融体系有利于国际企业迅速地筹集所需资金 2. 有利于国际企业资金得到最合理地运用 3. 金融体系的构成将影响国际企业的筹资方式
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第四节 国际财务管理的金融与税收环境
二、国际财务管理中的税收环境 （一）国际税种的种类 公司所得税、增值税、营业税、预扣税和过境税（关税）等 （二）国际税收的纳税人与征税对象 纳税人——一般收入来源于两个或两个以上的国家 纳税对象——主要是纳税人的所得 （三）影响税负的主要因素 1. 应税收入的确定 2. 费用的确认 （四）税收对不同企业组织形式选择的影响
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中央财经大学 第四节 国际财务管理的金融与税收环境
分类
•按营业的性质：资金市场、外汇市场、黄金市场 •按融资期限长短：货币市场（一年以内）、资本市场（一年以上） •长期证券市场按交易过程：一级市场、二级市场
中央财经大学 第四节 国际财务管理的金融与税收环境
金融市场 资金市场
外汇市场 货币市场
短期证券市场 短期贷放市场
价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 ● 两个基本特征：以资金为交易对象；可以是有形，也可以使无形市
场
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第四节 国际财务管理的金融与税收环境
金融市场的作用 1.为企业筹资、投资提供场所； 2.促进社会资金合理流动；
金融市场的构成要素 1.资金供应者和资金需求者 2. 信用工具 3. 市场机制
中央财经大学 第三节 国际财务管理的社会环境
三、社会文化环境
（一）教育因素 （二）科学因素 1. 科学的发展有助于完善财务管理理论 2. 科学的发展为财务管理工作创造了比较好的条件
中央财经大学 第四节 国际财务管理的金融与税收环境
一、国际财务管理的金融环境
金融市场的含义 ●它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； ●它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； ●它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是
资本市场 黄金市场
长期证券市场 长期贷放市场
初级市场 二级市场
中央财经大学 第四节 国际财务管理的金融与税收环境
（二）金融机构 交易形式：1. 资金供应者与需求者之间进行直接交易
2. 通过投资银行进行间接交易 3. 通过其他金融机构进行间接交易 金融机构类型： 1. 经营存款业务的金融机构 2. 经营证券的金融机构 3. 其他金融机构