企业实用最佳现金持有量分析
最佳现金持有量下的相关总成本公式
最佳现金持有量下的相关总成本公式在管理经济学中，现金持有成本是企业管理者关注的一个重要问题。
企业需要维护一定量的现金以应对日常支出和突发情况，但持有过多现金会导致资金闲置和机会成本的损失，持有过少现金则可能造成资金短缺和违约风险。
在确定最佳现金持有量时，需要考虑现金持有成本的影响。
在本文中，我将探讨最佳现金持有量下的相关总成本公式，并对其进行深入分析。
我们来定义现金持有成本。
现金持有成本通常包括以下几个方面：1. 机会成本：持有现金意味着放弃了将资金投资于收益性项目的机会，因此机会成本是现金持有成本的重要组成部分。
2. 存储成本：包括现金保管、保险、安全措施和人力成本等，用于维护现金的安全和完整性。
3. 流动成本：当企业需要支付账户固定费用或提前偿还债务时产生的成本。
4. 偷窃和失窃成本：如果现金被盗或失窃，企业需要承担一定的损失，这也是现金持有成本的一部分。
接下来，我们来研究最佳现金持有量下的相关总成本公式。
在库恩-图尔派模型中，最佳现金持有量的确定需要考虑以下几个方面：1. 订货成本：即每次订货所产生的成本。
2. 存储成本：如上文所述，包括现金存储和保管的成本。
3. 需求量：指单位时间内所需的现金数量。
4. 信贷政策：包括付款方式和信贷条件等。
最佳现金持有量下的相关总成本公式可以表示为：\[ TC = \frac{Q}{2} \times H + \frac{D \times S}{Q} + D \times \frac{P}{Q} \]其中，TC代表总成本，Q代表订货量，H代表订货成本，D代表需求量，S代表存储成本，P代表产品价格。
以上公式表示了在最佳现金持有量下，订货成本、存储成本和需求量之间的权衡关系。
在实际应用中，企业可以通过计算最小总成本的方式确定最佳现金持有量，以实现资金的最优利用。
总结起来，最佳现金持有量下的相关总成本公式是企业在管理现金时的重要工具，帮助企业在满足日常支出和风险防范的同时最大限度地提高资金利用效率。
最佳现持有量的计算
转换期天
转换成本元次*次元
机会成本*元
最低总成本机会成本转换成本元
验算：
练习二：承上例，设企业财务人员经计算得出地最佳现金持有量为元，请计算转换次数，转换期，机会成本，转换成本，现金总成本并与上例相比较，指出财务人员地决定是否正确.文档来自于网络搜索
解：转换次数
转换期
机会成本
转换成本
最低总成本
解：现金周转期
现金周转率
最佳现金持有量
.以现金周转模式下计算最佳现金持有量地前提条件是：
；以存货模式下计算最佳现金持有量地前提条件是：
.
持有现金地原因有、、.现金管理地目地是.
.最佳现金持有量就是持有成本、转换成本、短缺成本之和最低地现金持有量.各种成本与现金持有量大小地关系是：现金持有量越大，持有成本越；现金持有量越；反之亦然.文档来自于网络搜索
.存货模式下计算最佳现金持有量，只考虑和，不考虑管理费用和短缺成本.前提是.公式：最佳现金持有量；文档来自于网络搜索
分析：
.现金周转模式下计算最佳现金持有量考虑存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期等三个因素.其中：存货周转期越长，现金周转期越；应收账款周转期越长，现金周转期越；应付账款周转期越长，现金周转期越；反之亦然.文档来自于网络搜索
公式：现金周转期
现金周转率（次数）
最佳现金持有量
.企业预计全年需用现金万元，预计存货周转期天，应收账款周转期为天，应付账款周转期为天，请计算现金周转期、现金周转率、最佳现金持有量.文档来自于网络搜索
转换次数；转换期；文档来自于网络搜索
机会成本；转换成本；文档来自于网络搜索
最低总成本.文档来自于网络搜索
练习：预计全年现金需要量为元，现金每日平均支出，有价证券年利息率为，货币与有价证券地转换成本为每次元，求：最佳现金持有量，转换期，转换次数，转换成本，机会成本，最低总成本.文档来自于网络搜索
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量Ⅰ、考点分析：最佳现金持有量的确定方法有成本分析模式、存货模式、随机模式和现金周转模式。
1、成本分析模式：（1）含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
（2）现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本（3）决策原则：现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。
【提示】成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
2、存货模式：（1）含义：存货模式是通过分析机会成本与交易成本，寻找使这两者总成本最低的现金持有量。
（2）考虑相关成本：机会成本、交易成本。
（3）计算公式：式中：C*――最佳现金持有量T――一定时期内的现金需求量F――每次现金转换的交易成本K――持有现金的机会成本率【提示】①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。
3、随机模式（1）基本原理：A：测算出现金持有量的上限和下限；B：当持有现金量达到控制上限时，购入有价证券，使现金持有量下降；C：当持有现金量降到控制下限时，则出售有价证券，换回现金，使现金持有量回升；D：若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的，不必理会。
（2）应用前提：企业的现金未来需求总量和收支不可预测，此法计算出来的现金持有量比较保守。
现金存量的上限（H）的计算公式：H＝3R－2L式中：b――每次有价证券的固定转换成本i――有价证券的日利息率δ――预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）L――现金存量的下限4、现金周转模式：（1）确定现金周转期现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期（2）确定现金周转率确定现金周转率=计算期天数/现金周转期（3）确定最佳现金持有量确定最佳现金持有量=全年现金需求量/现金周转率【提示】计算简单明了，易于计算，但有一定的前提条件。
工程机械企业最佳现金持有量分析——基于中联重科与三一重工的比较分析
势。浙江省中小企业板公司实施 中期分红的明显 高于上市公司平 均 水 平 。
表 ３ 浙江 省 中小 企 业 板 上 市公 司 ２０ｏ４年一２ｏｏ８年 实 施 中期 分 配 公 司 数
分 武 工年度 ２００４中期 ２００５中期 ２００６中期 ２００７中期 ２００８中舞
ｇ－＇ ４￣
２
１
策传递着一定的信息 。中小企业板上市公司的管理 当局均十分重
宝前 １Ｏ位 中有３位机构投资者 。而这些公司正属于持续分红 ，且平 均股利支付率高的公 司。根据股权结构分析 ，我们也就不难理解 ２００８年伟星股份 、宏达经编 、２００６年兔 宝宝 、鑫富药业会 出现每股
视股利信号传递作用。它主要表现在两个方面 ：一是在公司上市初 股利大于每股 收益 的高派现行为 ，它们更多地是想传递出稳定 的
对较 高，而且表现 出一定的稳定性 。以中小散户 占主体且股权较为 分散 的企业 ，其股利支付率波动 幅度大。如截止到２００９年３月 ，新和 成前 ｌＯ位股东 中有９位是基金 、保险等机构投资者 ；伟 星股份前１０ 位 中有６位机构投资者 ；鑫富药业前１啦 中有４位机构投资者 ；兔宝
有效 的政策环境 中，中小企业板 自然更加注重对股东的回报。 （二 ）管理者普遍重视 股利信号传递作 用 上市公司的股利政
则规定 ，上市公司应 当重视对投资者特别是 中小投资者 的合理投 利支付情况 ，却发现机构投资者 占主体 的上市公司股利支付率相
资回报 ，制定持续 、稳定 的利 润分 配政 策。上市公 司利润分配不得 超过累计可分配利润 的范 围，不得损害公司持续经营能力 ；不鼓励 经营活动现金 流量 连续两年 为负的上市公 司进行 高 比例现 金分 红。我 国中小企业 板的上市公司均在２００４年 以后上市 的 ，在完善 、
现金持有量的分析和预测
现金持有量影响因素分析与预测刘光河南理工大学数学与信息科学学院数学与应用数学2006级1班摘要本文根据权衡理论、信息不对称理论和代理理论，对影响上市公司现金持有量的因素进行了理论分析，并给出各因素与现金持有量的关系。
用成本分析模型分析最佳现金持有量，并给出了计算方法。
关键字现金持有量因素分析权衡理论信息不对称理论成本分析模型§1 理论分析与经验假说1．权衡理论与现金持有量权衡理论认为企业通过比较持有现金的边际收益与边际成本确定它们的最佳现金持有量。
持有现金的收益主要包括：降低了企业发生财务困境的概率；能使企业在发生财务约束时实施投资政策；降低外部融资的成本与清算现有资产。
持有现金的成本主要包括持有成本(管理费用和机会成本)和短缺成本。
2．信息不对称、优序融资理论与现金持有量信息不对称往往使公司筹集外部资金需要付出高昂的成本。
信息不对称模型预测了当证券发行对信息敏感时，筹集外部资金的成本就会随着信息不对称的增加而增加，在这一时期，为了降低信息不对称所带来的高成本，持有丰裕的现金是有价值的。
既然具有严重信息不对称的公司进入资本市场有更多的困难，这些公司就应该拥有更多的现金持有量，否则，当信息不对称很严重时，现金短缺会迫使公司压缩投资，同时可能面临更大的成本支出。
投资机会越多的企业，一般面临的信息不对称问题更严重，公司陷入财务困境的成本将会更大。
因此，必须持有更多的现金。
优序融资理论的两个中心思想是：偏好内部融资；如果需要外部融资，则偏好债务融资。
优序融资理论认为企业没有最优现金持有量，而是将现金当作留存收益与投资需求之间的缓冲物当企业实现的经营现金流量充足，满足投资需求后进行债务的偿还与现金的积累；当留存收益不能满足投资需求时，企业将使用持有的现金，需要时再进行举债融资根据优序融资理论，当投资需求大于留存收益时，债务上升，当投资需求小于留存收益时，债务下降。
现金持有量呈现相反的变化情况，当投资需求超过留存收益现金下降，投资需求小于留存收益时，现金上升。
企业最佳现金持有量预估——基于excel随机数模拟应用案例
消费与投资经济与社会发展研究企业最佳现金持有量预估——基于Excel随机数模拟应用案例重庆东银壳牌石化有限公司 杨森摘要：本文通过Excel正太分布随机数生成函数模拟经营现金流入、流出，计算现金短缺概率，旨在帮助企业保持最佳现金持有量，将资金成本降到最低。
关键词：正太分布随机数；安全资金余额估计企业最佳现金持有量，平衡企业资金流动性与收益性是财务管理一个现实的课题。
本文旨在介绍一个实用的Excel模拟预测模型，通过构建样本，分析样本，模拟评估，对企业实际情况进行资金持有量的量化分析。
一、模型预测方法概述第一步:明确模型的目的对最佳现金持有量进行量化分析的目的是确定现金余额短缺的概率，企业保持高的现金余额，产生短缺的概率就小，与此同时收益性也较少。
因此需要设计一个模型对现金短缺进行量化分析。
第二步：确认可接受的短缺概率企业产生现金短缺，可能导致到期应支付款项无法及时支付形成信誉损失，也有可能导致投资机会的损失，因此平衡短缺成本与资金投资收益方面，企业需要由一个风险承受度，确定一个可接受的风险水平。
比如：资金短缺的概率不超过5%。
第三步：建立统计模型，简化模型分析变量。
尽管企业资金涉及到经营性、投资性和融资性三大类活动，其中投资融资活动的灵活性极大影响企业最佳资金持有，本文假定当资金低于最佳现金持有量，企业可以及时通过借款，变现非流动资产等手段恢复到最佳持有水平。
当高于最佳持有量时，企业可通过营运资本投资或者投资金融资产，减少盈余资金。
由于长期资产的投资性资金需求计划性比较高，属于企业长期计划范畴，与企业短期经营性资金无关，本文忽略长期投资性资金需求对资金余额持有的影响。
第四步：选择分析变量，企业资金预测，难点在于经营性现金流分析，经营性现金流入涉及预收，赊销，现销等情形，最为相关的是当期收入，因此可以假定经营性现金流入围绕收入波动。
经营性现金支出受到企业的采购策略，信用期，付现成本等因素影响，也会产生大的波动，因此我们假设现金支付围绕企业营业务成本波动。
最佳现金持有量确定方法的应用分析
最佳现金持有量确定方法的应用分析作者：李建卿来源：《中国乡镇企业会计》 2014年第12期李建卿摘要：现金是企业中流动性最强的资产，在激烈的市场竞争中，企业保持最佳现金持有量是非常必要的。
目前大多数企业都持有高额的现金，这势必会影响现金的使用效率。
本文在分析三种最佳现金持有量模型的基础上，对存货模型进行了修正，利用计算机模型，可以为企业提供一种能够满足实际需要的简便的最佳现金持有量确定方法。
关键词：最佳现金持有量；存货模型；成本分析模型；随机模型现金是企业的“血液”，它的正常周转对企业而言具有至关重要的作用。
同时，现金管理是企业财务管理的重要内容，一方面要合理地预测预算期内现金收入与支出项目，以便合理测算未来的现金需求，另一方面要用特定的方法确定最佳现金持有量，在现金的流动性和盈利能力之间进行权衡，在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金的占用量。
在财务管理教科书中主要介绍了成本分析模型、存货模型和随机模型三种确定最佳现金持有量的方法，但在现实中受其假设条件的影响，都有一定的局限性。
本文通过对三种模型及其缺陷进行分析，选择对存货模型进行了修正，旨在使使用者能够准确快捷地运用计算机模型确定最佳现金持有量。
一、对现有现金持有量模型的评价（一）成本分析模型成本分析模型是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
在这种模式下，主要考虑的是持有现金而产生的机会成本和现金不足带来的短缺成本，最佳现金持有量就是机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
成本分析模型在企业实际运用时比较困难，主要原因是：1.成本计算缺乏科学的方法。
现金的短缺成本，是指因缺乏现金、不能满足日常生产经营业务所需而蒙受的损失或付出的代价。
企业缺少现金会带来停产、设备闲置、拖欠税款等一系列问题，其损失难以准确计量。
这也导致在该模型的备选方案中，各项成本是根据历史经验推测出来的。
因此虽然可以选择总成本最低的方案，但备选方案中未必包含最佳，只是相对较优的方案。
最佳现金持有量的概念
最佳现金持有量的概念最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。
即能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。
就企业而言,最佳持有量意味着现金余额为零，但是,基于交易、预防、投机动机的要求,企业又必须保持一定数量的现金,企业能否保持足够的现金余额,对于降低或避免经营风险与财务风险具有重要意义。
2最佳现金持有量的确定确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转模式及随机模式。
(一)成本分析模式成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是：(1)根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值;(2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表;(3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。
在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
(二)存货模式存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。
运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小;(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足;(4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定最佳现金持有量。
(三)现金周转模式现金周转模式是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。
现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。
几种确定最佳现金持有量的方法
会计从业、初级、中级题库下载：/ztalldown/?wenku几种确定最佳现金持有量的方法“现金为王”一直以来都被视为企业资金管理的中心理念。
现金管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。
下面是几种确定最佳现金持有量的方法：1.成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。
企业持有的现金，将会有三种成本：（1）机会成本现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。
现金资产的流动性极佳，但盈利性极差。
持有现金则不能将其投入生产经营活动，失去因此而获得的收益。
企业为了经营业务，有必要持有一定的现金，以应付意外的现金需要。
但现金拥有量过多，机会成本代价大幅度上升，就不合算了。
（2）管理成本企业拥有现金，会发生管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。
这些费用是现金的管理成本。
管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
（3）短缺成本现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。
现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。
上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
2.存货模式由上可知，企业平时持有较多的现金，会降低现金的短缺成本，但也会增加现金会计从业、初级、中级题库下载：/ztalldown/?wenku占用的机会成本；而平时持有较少的现金，则会增加现金的短缺成本，却能减少现金占用的机会成本。
如果企业平时只持有较少的现金，在有现金需要时（如手头的现金用尽），通过出售有价证券换回现金（或从银行借入现金），便能既满足现金的需要，避免短缺成本，又能减少机会成本。
因此，适当的现金与有价证券之间的转换，是企业提高资金使用效率的有效途径。
这与企业奉行的营运资金政策有关。
采用宽松的投资政策，保留较多的现金则转换次数少。
如果经常进行大量的有价证券与现金的转换，则会加大转换交易成本，因此如何确定有价证券与现金的每次转换量，是一个需要研究的问题。
对存货模式下“最佳现金持有量”计算方法的探讨
对存货模式下“最佳现金持有量”计算方法的探讨［摘要］企业现金管理的传统模式是“存货模式”。
用“存货模式”计算的“最佳现金持有量”与实际执行结果往往相差甚远。
“存货模式”的现金流入假设——证券的出售在现实生活中不是主流，现实意义不大。
每次证券变现转换成本接近于零时，会使“存货模式”失去意义。
企业最佳现金持有量是存在的，而且是一个可变值。
在确定此可变值时应考虑定期性现金流出，当天的不规则现金流出和上市维持日常运作的每日现金使用量。
［关键词］存货模式；最佳现金持有量；现金流出企业的现金管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。
对现金持有量的确定方法很多，在众多的财务管理教材中目前流行甚广、影响最大的是“存货模式”，如全国会计专业技术资格考试指定用书、中国人民大学的教科书等。
但笔者认为，“存货模式”对“最佳现金持有量”的确定不具有实际的指导作用。
一、一般教材中“存货模式”的计算方法“存货模式”的着眼点是现金持有成本最低。
在现金持有成本中，管理成本因其相对稳定并同现金持有量的多少关系不大，因此“存货模式”将其视为无关成本而不予考虑。
由于现金是否会发生短缺、短缺多少、各种短缺情形发生时可能的损失如何等存在很大的不确定性并且不易计量，因此“存货模式”对短缺成本也不予考虑。
在“存货模式”下，只考虑机会成本和转换成本。
机会成本是指持有现金所放弃的投资收益，通常用有价证券利息率表示，它与现金持有量成正比。
转换成本是指现金与有价证券转换的固定成本，如证券过户费、通讯费、固定手续费等，这种成本只与交易次数有关。
最佳现金持有量是指使机会成本和转换成本之和最低的现金持有量，其计算公式为：式中，Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（机会成本）。
公式有效性的前提条件是：（1）货币支出均匀发生；（2）现金持有成本和转换成本易于预测。
最佳现金持有量的确定实验心得
最佳现金持有量的确定实验心得1.企业现金持有过多将影响企业投资收益的提高。
2.企业现金持有不足，在可能使企业蒙受风险损失的同时，往往还要付出各种无法估量的潜在成本或机会成本。
1.以财务担保方式继续涉人的，应当在转移日按该信贷资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产，同时按财务担保金额和财务担保合同的公允价值之和确认继续涉入形成的负债。
例1：甲银行有一项可提前偿付的贷款，一年后到期，票面利率和实际利率均为10%，本金和摊余成本均为20000万元。
甲银行达成一项交易，转出收取18000万元本金和利率为9.5%的利息的权利，得到18230万元回报，保留收取2000万元本金、相应利息以及剩余18000万元的0.5%利差的权利。
以现金支出为70万元，现金收入大于现金支出30万元，这是因为实现利润20万元和非付现成本——折旧10万元。
（2）从现金收入来看，每日现金收入不均衡，上下波动，最高为12万元，最低为8万元。
（3）从现金支出来看，每日现金支出很不均衡，上下波动幅度较大，最高为18万元，最低为3万元。
特别是材料货款支出起伏较大，最高为6万元，最低为2万元，相差几倍。
而且第10天大宗支付太过于集中，支付工资和缴纳税金在时间上没有错开。
（4）从每日现金收支差额来看，10天中有8天现金收入大于现金支出，有2天现金支出大于现金收入。
其中，6日现金收入大于现金支出9万元，10日现金支出大于现金收入8万元（现金支出大于现金收入的日最大差额）。
2.确定最佳现金持有量。
最佳现金持有量上限=现金支出大于现金收入的日最大差额+次日现金支出额=8+7=15（万元）最佳现金持有量下限=次日现金支出额=7（万元）最佳现金持有量是一个相对合理的持有量，而不是一个固定不变的数额。
该企业的现金余额在7万~15万元之间波动都可视为最佳现金持有量。
以上是正常情况下的分析，为了保险起见，可加上一定数额的保险持有量，以应付一些偶然情况对现金支出的需要。
哈药集团股份有限公司现金持有量分析
哈药集团股份有限公司现金持有量案例分析班级：10005801学号：1000580102姓名：禇丽娜指导老师：杨小平老师哈药集团股份有限公司现金持有量分析摘要：通过本案例的研究发现得出了现金持有量波动的原因可能有：外部的治理环境、内部的治理机制与财务特征等。
一、引言现金是企业流动性最强的资产，被誉为企业的“血液”，是维持企业正常运转所必不可少的资产。
而现金持有量是企业经营战略的一项重要理财行为，不但关系着企业日常交易和经营活动，而且还关系到企业其他财务决策，如投资，融资，鼓励决策等等，此外，企业现金持有水平还与公司治理状况紧密相连。
一般来说，企业持有现金的动机有3种，分别为：（1）交易性动机企业持有现金是为了满足日常生产经营的需要，企业在生产经营过程中需要购买原材料，支付各种成本费用，为了满足这种要求，企业应持有一定数量的现金。
（2）预防性动机企业在现金管理时，要考虑到可能出现的意外情况，为了应付企业发生意外可能对现金的需要，企业准备一定的预防性现金。
（3）投机性动机为了抓住公司可能会突然出现的获利机会而持有的现金。
对于公司生存来说，现金持有量的状况远比其他财务指标重要的多，然而，作为一种资产，现金的收益相对要低得多，而且在公司拥有大量自由现金流时，会降低企事业的收益水平，同时还可能会有被管理层滥用的风险。
因此，持有过高的现金对于企业来说未必是件好事。
所以我们会看到我国上市公司现金持有水平随着资产规模增加，先上升后下降。
而公司治理越好的公司，超额现金持有水平也会越高。
二、理论分析国内外学者对企业现金持有量影响因素的研究，主要从外部的治理环境、内部的治理机制与财务特征等角度进行分析。
1．关于公司治理环境与现金持有量关系的研究。
公司治理环境至少包括产权保护、政府治理、法治水平、市场竞争、信用体系、契约文化等方面，相对于股权结构安排、独立董事制度、信息披露制度、经理人市场机制等公司治理机制而言，公司治理环境属于更为基础性的层面，没有良好的治理环境，公司治理的内部和外部机制便很难正常地发挥作用。
_现金管理的目标及方法、最佳现金持有量分析
【答案】B【解析】在成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系，所以机会成本和短缺成本相等时的现金持有量为最佳现金持有量。
选项B正确。
【例题•单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。
A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）【答案】B【解析】成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）。
【例题•多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。
A.现金持有量越小，总成本越大B.现金持有量越大，机会成本越大C.现金持有量越小，短缺成本越大D.现金持有量越大，管理总成本越大【答案】BC【解析】现金持有量越大，机会成本越大，所以选项B正确；现金持有量越大，短缺成本越小。
所以选项C 正确。
（二）存货模式1.决策原则：交易成本和机会成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
【教材例题】某企业的现金使用量是均衡的，每周的现金净流出量为100000元。
若该企业第0周开始时持有现金300000元，那么这些现金够企业支用3周，在第3周结束时现金持有量将降为0，其3周内的平均现金持有量则为150000元（300000÷2）。
第4周开始时，企业需将300000元的有价证券转换为现金以备支用；待第6周结束时，现金持有量再次降为0，这3周内的现金平均余额仍为150000元。
如此循环，企业一段时期内的现金持有状况可用下图表示。
机会成本=C/2×K交易成本=T/C×F上述式中：T—一定期间内的现金需求量；F—每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本；C—各循环期之初的现金持有量；K—持有现金的机会成本率。
企业现金持有水平的理论分析
企业现金持有水平的理论分析
现金是企业经营中不可或缺的重要资源，它能为企业提供流动性和应对风险的能力。
然而，企业在持有现金时也需要考虑现金持有成本和资金的机会成本。
理论上，企业现金持有水平应该是在最小化现金持有成本和最大化资金的机会收益之间达到平衡的状态。
企业的现金持有成本包括现金的存储和保管成本、现金流出的机会成本和通货膨胀的影响成本等。
其中，存储和保管成本通常会随着现金持有量的增加而逐渐增加，而流出的机会成本则是企业由于持有现金而错失的可能的投资收益。
企业在决定现金持有水平时，还需要考虑资金的机会成本。
如果企业将所有的资金都用于投资和经营活动中，可能会面临资金不足的情况。
同时，尽管持有现金会使企业受到通货膨胀的影响，但现金也是一种可以面对紧急情况的准备金，有时可以避免企业在危机时因资金不足而无法应对问题。
因此，企业现金持有水平的理论分析需要考虑多个因素。
除了上述因素外，企业还应该考虑以下因素：
1.公司业务类型和周期性：对于一些周期性行业，企业可能需要持有更多的现金以应对业务上的波动。
而对于一些稳定行业，企业则可能更注重资金的机会成本。
2.公司的财务状况和债务比率：如果企业财务状况较差或债务比率较高，可能需要持有更多的现金以应对可能的经营风险和债务偿还。
3.市场和经济环境：在不断变化的市场和经济环境中，企业需要根据实际情况灵活地调整现金持有水平。
综上所述，企业现金持有水平的理论分析需要考虑多个因素，并结合实际情况进行资产负债表和经营活动的全面分析，从而确定合适的现金持有水平。
最佳现金持有量方法
最佳现金持有量方法
最佳现金持有量的方法主要考虑以下因素：
1. 公司的运营规模和业务特点：对于较大的公司，其需要的现金流量量相对较高，因此需要持有一定量的现金储备，而对于规模较小的公司，则可以考虑减少现金持有量。
2. 行业特点和风险系数：不同行业的风险系数不同，例如高风险行业（如金融行业）需要更多的现金缓冲区来应对市场波动和风险，而低风险行业（如制造业）则可以考虑降低现金持有量。
3. 资本成本和利息收入：持有现金也需耗费资本成本，因此需考虑在储备现金和用于投资之间的利息收入。
如果公司向银行贷款利率较高，则可以考虑增加现金持有量以降低贷款利率。
4. 未来的经济趋势预测：考虑未来的市场趋势和财政政策变化，以及可能的预算调整，以更准确地决定最佳的现金持有量。
基于以上因素，最佳现金持有量方法可以采用“流动资产/总资产比率”，该比率需要根据公司特点和行业标准进行确定。
同时，也可以考虑经济学模型和财务分析手段，以更科学的方式进行决策。