财务预警研究

序言
随着国际经济一体化步伐的加快，随着我国社会主义市场经济体系的建立和完善，企业所面临的竞争环境更加激烈。

在市场经济条件下，多数企业往往面临的是生存问题，然后才是发展问题。

由于传统管理理论的缺失，开展企业预警管理研究十分必要，企业信息化水平的提高也为建立企业预警体系奠定了技术基础。

为了提高我国企业的抗风险能力，初始阶段我们准备进行企业预警管理的研究。

预警管理是国内近几年比较热门的话题，各种研究成果经常见诸于期刊和杂志。

课题组经过一定时间的理论准备和调查后，提出了研究大纲，但当我们要深入进行研究的时候，发现问题比较复杂。

企业是一个复杂的系统，企业预警系统的建立要涉及生产、供应、销售、人力资源、战略、财务管理、后勤管理等子系统，每个子系统的预警对我们来讲都是一个挑战。

很显然，在我们力量和时间有限的条件下，要考虑对企业以上诸子系统建立预警系统是困难的，也是不现实的。

课题组经过一段时间的思索和讨论，特别是山东瑞华咨询公司的专家顾问提出了很多建设性的意见，这些意见为我们课题的研究起到了催化剂的作用。

企业是一个复杂的系统，某一个子系统的问题很可能涉及营销、生产、质量、人力资源、财务管理等各方面，但我们应当找
一个突破口，然后由此洞察其他各个系统。

根据国内外研究成果，我们分析预警的最大特点是事前和量化管理，从营销和财务入手最为现实，国内外大部分研究成果也是企业营销和财务预警。

由于企业的首要目标是盈利，反映企业盈利实现程度的最主要指标是财务指标。

正是基于上述背景，我们着手进行企业财务预警理论和实务的研究。

财务本身具有综合反映监督的职能，因此我们的研究也不是全面铺开，重点是财务预警管理体系的研究。

我们的研究既要求在理论上有突破，更重要的是要求在实务上具有一定的可操作性，注重的是实用。

在研究过程中，我们首先查阅了大量国内外最新研究资料，充分吸收他们的研究成果和成功经验；然后，我们把更多精力放在了对企业现行状况的调查，这些企业分布在机械、交通、食品、轻工、冶金、汽车、煤炭等行业，通过调查，使我们对企业财务预警应重点关注的环节和问题有了更加深入的认识和理解；在研究成果形成过程中，我们咨询了有关专家和教授，特别是山东瑞华咨询公司的专家顾问，他们为我们的研究提出了许多宝贵的意见。

我们对企业管理提出了框架理论，我们的财务预警管理体系研究是在此基础上开展的。

我们在研究思想、方法体系、信息来源渠道上都有所创新和突破；指标选择上更注重于企业的实际，更注重于数据的采集和加工，更注重于企业的实施。

毫无疑问，同任何先进的管理方法一样，企业要实施财务预
警管理体系必须具备一定的基础，对企业的基础管理和领导人素质要求较高，这也是我们所必须强调的。

本报告共分十四部分，其中第一、二部分属于绪论，介绍了企业预警和企业财务预警的基本理论和方法；第三至十三部分为财务预警实务，介绍了财务预警体系各个子系统的预警方法和基本要求；第十四部分为财务危机管理，是财务预警体系的后期保障。

企业财务预警管理是一个崭新的课题，由于我们研究人员少，掌握的资料有限，时间仓促，研究报告中肯定存在不少的错误和不足，敬请不吝斧凿。

企业财务预警管理体系研究课题组
二○○二年十二月
目录
摘要 (10)
第一章企业预警管理概要 (18)
一、开展企业预警管理研究的必要性和现实性 (18)
（一）开展企业预警管理研究的必要性 (18)
（二）开展企业预警管理研究的现实性 (20)
二、国内外企业预警管理研究现状和发展趋势 (21)
（一）国际上企业预警管理研究现状和发展 (21)
（二）我国企业预警管理研究现状和发展 (21)
三、企业预警管理与一般管理的关系 (22)
（一）企业预警管理与一般管理的关系 (22)
（二）企业预警管理与危机管理、风险管理的关系 (23)
四、企业预警管理的几个基本范畴 (24)
（一）企业生命周期理论 (24)
（二）价值链理论 (25)
（三）企业经营管理波动理论 (26)
五、企业预警管理所包涵的内容 (27)
第二章企业财务预警管理概要 (29)
一、企业财务预警的概念 (29)
(29)
（二）国内外财务预警管理研究现状和分析 (30)
（三）我们对财务预警管理研究的贡献 (32)
（四）企业财务预警与其他管理的关系 (32)
二、企业财务预警的目标和功能 (33)
（一）企业财务预警管理的目标 (33)
（二）企业财务预警的功能 (35)
三、企业财务预警管理的内容 (36)
（一）企业资金流动过程 (36)
（二）企业财务预警的基本内容 (37)
（三）企业财务预警系统组成 (38)
四、企业财务预警体系的建立及相关问题 (39)
（一）建立企业财务预警体系的原则 (39)
（二）建立企业财务预警体系的基本前提 (40)
（六）企业财务预警体系的动态管理 (49)
（七）企业财务预警信息管理系统 (49)
第三章企业财务环境预警 (51)
一、企业外部财务环境预警 (51)
二、企业内部财务环境预警 (52)
第四章企业营销活动财务预警 (53)
一、销售业务管理总流程财务预警 (54)
二、企业营销活动关键环节财务预警 (56)
（一）销售计划管理预警 (56)
（二）销售合同签订的预警 (58)
（三）货款回收管理预警 (60)
（四）消费者投诉管理预警 (68)
（五）销售费用管理预警 (70)
(72)
第五章企业生产活动财务预警 (75)
一、新产品开发业务流程 (75)
二、企业生产活动财务管理流程 (76)
三、企业生产活动财务管理存在的一般问题 (77)
四、企业生产活动财务预警指标 (77)
五、生产活动财务预警一般对策 (78)
第六章企业采购供应活动财务预警 (79)
一、采购供应业务活动分析 (79)
（一）采购供应活动总流程 (79)
(80)
（三）签订合同业务流程 (80)
(81)
(82)
（六）付款业务流程 (82)
(84)
(85)
第七章工程项目与固定资产财务预警 (88)
一、工程项目财务预警 (88)
（一）工程项目财务管理存在的一般问题 (89)
（二）工程项目财务预警指标与对策 (90)
二、固定资产财务预警 (90)
（一）固定资产财务管理流程分析 (90)
（二）固定资产财务管理存在的一般问题 (93)
（三）固定资产财务预警指标设计 (94)
（四）固定资产财务预警对策 (95)
一、管理费用管理存在的主要问题 (96)
第九章企业筹资活动财务预警 (99)
一、短期借款预警 (99)
二、票据融资预警 (102)
三、商业信用融资预警 (103)
四、中长期借款预警 (104)
五、权益性融资预警 (107)
六、财务费用预警 (110)
第十章企业对外投资活动财务预警 (111)
一、一般对外投资业务管理流程分析 (112)
二、对外投资财务管理存在的主要问题 (112)
三、对外投资财务预警指标设计 (113)
四、对外投资财务预警的一般对策 (113)
第十一章企业货币资金管理预警 (116)
一、企业资金计划与货币资金管理流程 (116)
（一）企业资金计划在财务管理中的地位 (116)
（二）货币资金的概念 (116)
（三）企业资金计划流程和货币资金的管理 (116)
二、企业资金计划与管理存在的一般问题 (117)
三、货币资金财务预警指标体系 (118)
四、货币资金财务预警的一般对策 (120)
第十二章企业财务报表分析预警 (121)
一、资产结构、负债结构分析预警 (121)
（一）资产结构主要预警指标和合理波动区间确定 (121)
（二）负债筹资结构主要预警指标和合理波动区间确定 . 122二、偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力预警. 123
（一）偿债能力预警 (123)
(123)
（三）盈利能力分析预警 (124)
（四）企业发展能力分析预警 (124)
三、现金流量分析预警 (125)
四、企业综合分析预警 (126)
(128)
六、或有事项预警 (128)
（一）对外担保预警 (129)
（二）质量索赔预警 (129)
(130)
第十三章企业财务组织预警 (133)
一、财务组织管理预警的内容 (133)
二、财务组织管理担负的主要职责 (133)
三、财务组织管理主要关注点及常见问题 (134)
四、财务组织管理警情预报 (136)
五、应对措施 (137)
第十四章财务危机管理 (139)
主要参考文献 (142)
企业财务预警管理研究
摘要
面对错综复杂变化无常的外部市场，面对日益成熟个性化需求日益增强的消费者，对于刚刚从计划经济迈入市场经济的中国企业来讲，传统的管理理念和方法日益受到质疑和挑战，企业要在生存中求发展，在发展中求壮大，健体强身、防微杜渐日益受到企业的重视，企业预警管理应运而生。

一、我们对企业预警管理理论的发展
企业发展历史证明，如果企业能够居安思危，充分认识到预警的重要性，及时发现警情信号，并采取相应措施，就不会有三株、巨人集团的衰败。

痛苦的教训表明建立企业预警体系，不断提高企业抗风险能力对企业发展具有重要的现实意义和深远影响。

尽管国内外对企业预警管理已经研究了几十年，但是至今没有形
成系统的理论和方法，既没有在理论界形成共鸣，也没有在企业管理中得到推广。

为了加快我国对企业预警管理研究的步伐，借鉴国内外先进的管理理论和方法，通过对国内众多企业的调查了解，我们提出了企业预警管理框架理论，将企业经营活动分为三大部分：顶端为增值主活动，中间为以物流、信息流和资金流组成的支撑架构，底层为企业基础管理。

企业预警就是对企业各项经营活动的监测、报警和处理，它不同于风险管理和危机管理，而是对传统管理理论的发展和提升。

二、企业财务预警管理体系研究
1、我们研究的特点和突破
企业财务预警体系是企业预警体系的一个重要组成部分，从国内外企业发展来看，企业失败往往起端于财务环节。

国内外广泛开展了财务预警的研究，但在指导思想、方法体系、信息来源上都存在较大缺陷，特别是在实际操作运用方面，不利于企业财务预警体系的建立和管理。

我们所提出的财务预警体系，是指在研究分析企业资金流动规律的基础上，即时捕捉资金管理过程中的堵塞、浪费、过度滞留等影响财务收益的重大管理失误和管理波动信号，适时发出警报，建议采取相应措施，并形成免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的能力，使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态，从而实现企业价值最大化的财务目标。

我们的研究不同于传统的财务预警研究，在指导思想上更注重于实用，更注重于事前管理和过程控制；在方法体系上渗透到企业财务管理的各个环节，更注重于数据的采集和方法的选取；在信息来源上更注重于企业会计信息的利用和挖掘，更注重于对企业现有信息管理系统的利用和发展，更注重于对企业其他管理系统信息的沟通和共享。

我们所建立的企业财务预警体系不仅能够随时捕捉企业财务管理活动中的各种漏洞、失误和重大隐患，不仅能够使企业领导从繁琐的日常事务中解脱出来，而且能够提高企业的风险意识，通过建立预
警体系，使企业上下形成更强
的合力。

2、企业财务预警体系架构
企业财务预警是对资金流动过程和效果的预警。

企业资金流动过程主要是筹集、运用、投资和分配，从目前我国企业实际来看，其分配环节风险因素较少，因此，我们所提供的财务预警体系是在企业财务环境相对稳定的条件下，对资金筹集、投资和运用的预警。

在建立资金运用预警体系过程中，我们从客户需求和价值链出发，分别建立了营销、生产、采购供应、基础管理活动的财务预警。

为了保证企业资金运行过程的良好衔接和总体效果，我们专门对资金流动的中心环节即货币资金建立了预警体系，同时建立了财务报表分析预警系统。

为了保证企业财务管理活动和预警体系的良性运转，我们也需要关注财务组织系统，关注财务预警处理不妥所形成的财务危机的管理。

企业财务预警体系结构可参见本报告第二部分图2-6。

本报告所建立的财务预警体系是以生产制造型企业为例的，企业在具体应用时，可根据自己的实际情况进行调整，如根据企业的性质选择预警管理的范围；根据企业的实力选择实施的步骤；根据企业的实际需求选择适当的预警指标等。

3、建立企业财务预警体系的程序和方法
建立企业财务预警体系应执行以下程序：
（1）制定企业经营发展战略
（2）分析资金管理业务流程
（3）分析资金管理关键活动
（4）调查了解企业资金管理业务流程的薄弱环节
（5）确定企业财务预警体系及指标构成
（6）确定预警指标标准值、合理波动区间和临界点
（7）明确预警指标的收集渠道、方法和口径
（8）规定财务警报的发出规则
（9）分析警报原因，建立决策反应机制
（10）制定财务预警的对策
在建立企业财务预警体系过程中，我们以控制论、系统论、信息论为理论基础，综合运用了流程分析法、趋势分析法、比较分析法、结构分析法、观察法、调查法和专家咨询法等，考虑企业信息管理系统现状，借助计算机、局域网和互联网等现代设备和手段，并进行动态调整，以达到及时、高效、准确的目的。

三、企业财务预警体系的具体内容
1、企业财务环境预警
务管理环境不发生重大变化，因此，企业应当关注企业内外部财务管理环境，一旦发生重大变化，就要适时调整财务预警体系，以适应新条件的要求。

2、企业资金运用活动预警
企业资金运用主要反映在采购、生产、营销和基础管理活动中，从其循环过程看，一部分购买原材料并随其领用计入生产成本，一部
一部分购入固定资产，以折旧的
客户是企业的上帝，企业的各项经营活动都要以客户为中心展开，任何一项活动都会影响客户的满意度，营销是企业的龙头。

财务
面跟踪、反映、监督、评价企业增值业务过程。

（1）企业营销活动财务预警
在对销售业务总流程进行分析的基础上，将整个销售业务分解为销售计划管理、销售合同管理、货款回收管理、消费者投诉管理、销售费用管理、销售税金管理等几个关键流程。

对每个分解后的关键流程进行了详细的分析，指出了各个流程关键环节及常见问题，设置了销售增长率、销售利润率、月度计划完成程度、合同违约率、转账票据差错率、应收账款周转率、重点客户回款率、逾期应收账款回收率、消费者投诉率、销售费用增长率与销售收入增长率之比、税金与销售收入比率等预警指标。

对大多数预警指标，指出了其数值变化与警情程度的关系，阐述了各种警情的相应对策。

（2）企业生产活动财务预警
为了提高客户满意度，准确了解和把握客户需求，努力开发适销对路的新产品，并高效率的开展生产活动，企业新产品开发是营销和生产的中间环节，我们统一把它们称为生产活动。

企业新产品开发的主要风险是市场和技术风险，其财务风险主要体现在资金计划和落实上。

随着标准化、自动化、电子化的推广和普及，企业在生产环节的不可控因素越来越少，产品制造成本比重也越来越低，从财务预警角
度出发，生产环节所需要预警的因素并不多。

企业可建立车间和总厂两级财务预警体系，主要预警指标有单位主要原材料消耗差异率、单位人工差异率、单位变动制造费用差异率和生产责任事故损失额等。

由于价格因素往往并不是生产环节的责任，因此，应尽量使用数量指标。

（3）企业采购供应活动财务预警
为了保证企业生产活动的正常进行，企业必须加强采购供应的管理，提高资金利用效率。

在企业采购供应业务流程中，制定采购计划、签订合同、入库保管、出库、付款和盘点是其关键环节。

针对上述关键环节，结合企业实际和容易出现的问题，提出了采购供应活动财务预警体系和对策建议。

其主要预警指标有：采购计划变化率、价格差异率、供货时间差异、应付款周转率、主要原材料库存量、盘点差异率、付款逾期率等。

（4）工程项目与固定资产财务预警
由于固定资产财务预警本身具有的特殊性，我们专门建立了工程项目与固定资产财务预警体系。

工程项目与固定资产财务预警的核心是项目论证、资金供应保障、资产合理有效使用和及时更新。

其主要预警指标为：资金需求变化率、资金到位率、固定资产成新率、固定资产闲置率、固定资产周转率、固定资产与长期资金的比率、固定资产与流动资产比率和重要固定资产维修费用增长率等。

（5）企业基础管理活动财务预警
企业基础管理活动的财务预警主要是管理费用的预警管理，我们主要是对目前管理费用进行结构分析和趋势分析，并同行业资料进行比较，确定异常费用项目，作为预警的重点。

对策主要是进行费用预算控制，并进行严格考核。

3、企业筹资活动预警
主要包括短期借款、票据融资、商业信用、中长期借款和权益融资预警，对筹资活动中的不同情况提供了比较详细的对策方案。

所提供的预警指标主要有筹资方式所占比重、筹资增长率、付款逾期率、应收应付配合率、财务费用增长率、财务费用水平、利息支付率和留存收益增长率等。

4、企业对外投资活动预警
对外投资是资金循环运用过程中产生了剩余，企业为了获得更高的收益，以长期投资为目的，实施的企业生产经营活动以外的投资。

对外投资具有金额大、期限长、风险大等特点，稍有不慎会导致全盘皆输的结局，因此，应十分重视长期投资的财务预警。

企业对外投资的关键环节是项目论证、投资款拨付、项目管理和处置等。

对外投资的财务预警指标分别适用于对外投资的不同阶段，包括发现重大虚假信息、证券投资跌价损失率、投资收益率变化率和经济增加值等。

5、货币资金管理和报表分析预警
资金计划和货币资金管理是保证资金良性循环的神经指挥系统和动力系统。

其预警指标主要是计划变化率和合理保险储备量的选
择。

对资金运行结果的跟踪分析是促使资金健康运行的必要保证。

在财务报表分析方面，国内外已经有比较成熟的体系和方法，主要是偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力的分析，也可以进行企业安全率、Z值计分的评价。

在企业财务预警体系中，或有事项应当得到足够的重视，特别是那些风险意识较差、内部控制比较薄弱的企业，或有事项往往能导致一些致命性的问题。

其主要预警指标有无原则对外担保和被第三方追索等。

6、财务组织预警
健全高效的财务组织系统是财务预警体系运行的基础和保障，同时也是财务预警所应关注的重要方面。

重点介绍了财务组织管理预警的内容、财务组织担负的职责、财务组织管理主要关注点及常见问题等内容。

通过设置管理功能完备率、管理制度完备率、规章制度合理率和管理行为差错率等预警指标，建立了财务组织管理预警体系及各种警情的相应对策。

四、财务危机管理
企业建立财务预警体系后，发现警情处理不当，有可能产生财务危机，危及企业的生存。

企业财务危机管理是财务预警管理的补充和后续支持。

第一章企业预警管理概要
在新的历史时期，我国企业将要面临更加健全、统一、开放、竞争、有序的现代市场体系，要在更大范围、更广泛领域和更高层次上
守成规的思想和理念已经越来越不适应当代经济发展的需要，传统的管理理念和方法受到质疑和挑战，居安思危、与时俱进成为企业经营的主旋律，改革要有新思路，发展要有新举措，管理要有新方法。

在建立现代管理机制的基础上建立预警体系，已经引起国内外企业的关注，并被日益证明是一种行之有效的管理理念和方法。

一、开展企业预警管理研究的必要性和现实性
（一）开展企业预警管理研究的必要性
1、加入WTO后，随着国际经济一体化步伐的加快，日益加剧的市场竞争要求企业必须树立和加强危机意识。

加入WTO意味着企业不仅面临国内竞争，而且也意味着必须按照国际规则参与市场竞争，必须经过国际大风大浪的洗礼和锻炼。

企业所面临的竞争压力来自于日益成熟和需求多样化的客户、现实竞争对手、潜在竞争对手、替代品和供应商等。

2、企业内部管理系统风险因素增多，客观上要求企业设立各种监控体系，变事后管理为事前管理。

古人云：富不过三代，企业亦然。

在市场经济条件下，企业的破产、失败和企业的成立一样都是一种客观存在的经济现象。

国外统计资料表明：在正常年份宣布破产的企业数量约占企业总数的1%。

日本学术振兴会特别研究员清水刚通过研究发现，1896年到1982年的10次总资产排名前100家的上市公司中，企业平均寿命为25年。

1983年壳牌石油公司的一项调查发现，1970年名列《财富》杂志500家大企业排行榜的公司，有1／3已经销声匿迹。

许多研究表明，在企业的演进和发展历史中，企业的平均寿命很低，死亡率很高。

但是，与此同时，也有一些百年以上长寿公司，甚至还有存续二、三百年的企业。

企业要在竞争中始终处于有利地位，做百年企业，必须不断提高自己的适应能力和抗风险能力，必须创造、发展和不断提升自己的核
企业在经营管理过程中的稍微一点失误或疏忽就很可能造成危机，因此，企业必须始终处于高度的警惕状态。

3、信息量的扩大和知识更新速度的加快，要求企业必须在最短时间内做出决策和反应，建立预警管理体系可提升企业的反应能力。

当代社会已经进入到知识经济时代。

新技术、新发明、新思路如雨后春笋层出不穷。

随着IT技术的发展，当代社会信息化程度越来越高，各种信息涌向企业，在激烈的市场竞争中，谁的信息化管理水平高，谁就主动，谁的决策反应速度快，谁就抢占良机，企业一步失误可能会遭受致命性的打击，企业预警管理正是基于这种考虑而产生和发展的。