《投资银行学》第一次作业

《投资银行学》第一次作业

（第一章——第二章）

一、名词解释（每题3分，15分）

1.零息债券

2.套期交易战略

3.证券私募

4、代销

5、可转换债券

二、判断题（每题1分，15分）

1、投资银行根本的利润来源是佣金收入，而商业银行根本的利润来源则是存贷款利差。（）

2、我国证券法规定，向社会公开发行的证券票面总值超过人民币

1亿元的，应组织承销团承销。（）

3、在我国，证券公司的直接宏观管理机构是中国证券监督管理委员会。（）

4、证券承销的方式一般有余额包销、全额包销、代销三种。（）

5、引发美国次贷危机的担保债券凭证（CDO）是资产证券化市场上发展最快的品种之一。（）

6、证券私募发行具有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度、发行费用较低的特点。（）

7、投资银行具有推动产业集中的功能。（）

8、美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩指出，那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场上出售或买进证券的金融机构不能称作投资银行，而只能叫做“证券经纪公司”。（）

9、资产证券化是指以一定资产作为抵押品而发行证券的过程，第一个被证券化的资产是汽车消费贷款。（）

10、在自律型监管体制下，投资银行主要通过证券监管机构和证券业协会等组织进行监管。（）

11、对投资银行的业务监管不包括对投资银行自营业务的监管。（）

12、对发行人而言，股票风险小一是因为没有违约的可能，二是没有必须支付的固定费用。（）

13、1999年11月，美国《格拉斯-斯特加尔法》的通过，意味着投资银行、商业银行、保险公司的界限已不复存在。（）

14、相对于股票融资方式而言，债券融资方式的缺点在于资金成本高，财务风险大。（）

15、违约风险利差是指同期限国库券到期收益率与同期限公司债券到期收益率的差价。（）

三、简答（每题5分，共30分）

1.投资银行有哪些组织形态？各具有什么特点？

2.投资银行与商业银行的主要区别？

3.投资银行有哪些价值判断准则？

4.股票发行前为什么要路演？

5.投资银行在为新发行证券定价时应考虑哪些因素？

6.企业为什么利用私募发行证券？

四、计算题（每题5分，共10分）

1.长盛公司计划于2004年年初发行面值为100元/张的五年期

公司债券共1000万元，票面利率为8%。预计2004年市场利

率为10%，该公司所得税率为33%。该公司发行价为折价发

行90元/张。公司预计包括投资银行的佣金、广告费、注册

费等在内的所有筹资费用率为8%。请计算该债券发行的税前

融资成本和税后融资成本。

2.上市公司永昌公司拟于2004年发行普通股新股2000万元。

公司当年的股利为现金股利0.5元/股，预期固定股息增长率

为6%，当前该公司每股普通股市价为20元/股，发行费用率

预计为10%。请计算该普通股的发行成本。

五、论述（每题10分，共30分）

1. 投资银行的业务范围包括哪些？

2. 债券和普通股融资的优、缺点？

3. 美国大型独立投资银行在次贷危机中遭受重创的主要原因？