国际贸易形势分析报告
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国际贸易形势调查
一、当前世界经济贸易总体形势
2015年,受有效需求普遍不足、大宗商品价格大幅下滑、全球贸易持续低迷、金融市场频繁震荡等不利因素影响,世界经济增速低于预期。发达经济体总体温和复苏,但基础并不牢固。美国、英国相对较好,全年分别增长2.4%和2.2%,受贸易低迷等因素拖累,美国四季度经济环比折年率增长 1.4%,增速较三季度回落0.6个百分点;欧元区全年增长1.6%,较2014年提高0.7个百分点;日本经济仍陷低迷,全年仅增长0.5%,四季度再度出现萎缩。新兴经济体经济增速连续第五年放缓且严重分化,部分国家出现资本外流、货币贬值、外储下降、汇市动荡相互作用的共振现象。中国和印度仍然保持高增长;巴西和俄罗斯出现严重衰退,年度增长下降幅度均超过 3.0%;中东地区经济保持增长,但油价下跌和地缘政治紧张局势对部分国家产生冲击;受大宗商品价格下跌等因素影响,撒哈拉以南非洲国家增速明显下滑,其中尼日利亚经济仅增长2.7%,大幅下滑3.6个百分点。国际货币基金组织统计显示,2015年世界经济增长 3.1%,为2009年以来最低增速。其中,发达国家增长1.9%,高出2014年0.1个百分点;新兴市场和发展中国家增长4.0%,低于2014年0.6个百分点。
进入2016年,全球经济呈现企稳迹象,金融市场信心回升,大宗商品价格反弹,多数主要经济体货币对美元小幅升值,但实体经济依然脆弱,市场需求依旧低迷,宏观政策效力减弱,世界经济低增长高风险局面难有根本改观。发达经济体复苏势头放缓,美国经济好于其他发达国家,但一季度企业投资、出口、制造业采购经理人指数等指标表现不佳,GDP环比折年率仅增长0.5%,;欧元区政府负债率已开始下降,债务危机风险减小,但难民潮、英国脱欧公投等问题增加欧洲经济的不确定性;日本经济政策效应衰减,经济增长动力进一步减弱。新兴经济体总体反弹乏力,巴西、俄罗斯等国工业产值萎缩,增长前景不容乐观。国际货币基金组织预计,2016年世界经济增长3.2%,高于2015年0.1个百分点,延续弱势复苏格局。发达国家增长1.9%,与2015年持平。新兴经济体和发展中国家增长4.1%,高于2015年0.1个百分点。
注:2016和2017为预测值。
资料来源:国际货币基金组织,《世界经济展望》,2016年4月。
受全球经济放缓、国际需求不振影响,2015年世界货物贸易增长疲软。据世界贸易组织统计,2015年,世界贸易量增长2.8%,连续第四年低于3%,并且连续第四年低于世界经济增速;贸易额从2014年的19万亿美元大幅下降13%至16.5万亿美元。发达国家出口量增长2.6%,进口量增长4.5%,其中欧洲成为2015年全球贸易亮点,拉动全球进口量增长 1.5个百分点。发展中国家出口量增长3.3%,进口量增长0.2%,其中亚洲出口量增长3.1%,进口量增长1.8%。
注:2016年和2017年为预测值。
资料来源:世界贸易组织,《贸易快讯》,2016年4月。
二、主要国家和地区经济展望
美国
2015年,美国经济增长2.4%,与2014年持平。其中,个人消费增长3.1%,为经济增长贡献2.11个百分点;私人投资增长4.9%,政府支出和投资增长0.7%,分别为经济增长贡献0.82和0.13个百分点;贸易逆差创四年来新高,拖累经济下滑0.64个百分点,为近年之最;企业盈利下滑3.2%,为2008年危机以来首次下滑。
2016年以来,美国经济开局不利,一季度GDP环比折年率仅增长0.5%,增速创2014年二季度以来新低。企业批发库存下降,利润增长乏力,消费者信心不断走低,表明经济仍存在隐忧。但近期,美国经济的积极迹象有所增多。3月份核心CPI同比上涨2.2%,创四年半新高,基本摆脱通缩风险。非农业新增就业21.5万人,小幅好于预期;失业率为5%,预计年底进一步降至4.7%。国际货币基金组织最新报告预计2016年美国经济增长2.4%,较上次预测下调0.2个百分点,与过去两年实际增速持平。美联储预计2016年美国经济增长2.2%。
欧元区
2015年,欧元区主权债务问题进一步缓和,劳动力市场和信贷市场有所改
善,但内部需求动力不足,加上地缘政治局势紧张、难民危机发酵等因素影响,经济增长持续低迷。2015年欧元区经济增长1.6%,其中德国增长1.7%,法国增长1.2%,意大利增长0.8%,希腊则继续下降。国际油价下跌和新兴市场经济增长趋缓加大欧元区通缩压力,2015年欧元区通胀水平仅为0.6%,远远低于欧央行2%的目标。
进入2016年,欧元区部分经济指标出现回暖迹象,但零售市场低速增长,消费者信心依旧低迷,通缩风险挥之不去,复苏的可持续性仍然存在变数。受油价下跌影响,2月物价年率下降0.2%,自2015年9月以来首次出现负值,3月份也仅为零增长。市场预计,欧洲央行为实现2%的通胀目标,可能将采取新一轮经济刺激措施,包括进一步降低超额准备金利率(目前为-0.3%)以及扩大每月600亿欧元的量化宽松计划。国际货币基金组织预计,2016年欧元区经济增长1.5%,略低于2015年。
日本
2015年日本经济增长0.5%,较2014年略有好转。国内需求增长停滞,其中民间需求下降0.1%,特别是民间最终消费需求下降1.3%,公共需求增长0.4%。在日元小幅升值的情况下,日本出口仍增长2.7%,进口增长0.2%。宽松货币政策对股市的刺激效应减弱,日经指数2015财年(截至2016年3月31日)收盘价5年来首次出现同比下跌,跌幅为13%。
进入2016年,日本经济主要指标表现疲弱,经济前景不乐观。特别是一季度,日元实际有效汇率累计升值 6.6%,成为全球升值幅度最大的货币之一,可能对今后一段时期出口产生负面影响。与此同时,日本宏观经济政策已难有更大作为。财政政策方面,继续提高消费税虽有望一定程度上缓解日本庞大的公共债务,但同时也将挫伤居民消费和企业生产投资的积极性,导致内需不足问题进一步恶化。国际货币基金组织预计2016年日本经济增长0.5%,与2015年持平。
新兴市场和发展中国家
2015年,新兴市场和发展中国家经济增速连续第五年下滑。能源等大宗商品价格下跌、进口急剧下降、金融市场大幅震荡、外部金融条件收紧、资本流入减少及货币进一步贬值,使得新兴经济体风险因素增多、下行压力加大,全年经济增长4%,为2008-2009年金融危机以来最低水平。其中,亚洲发展中国家增