【企业上市】上市公司年报分析
上市公司财务报表分析方法
上市公司财务报表分析方法一、如何分析上市公司财务报表中的有用信息？在对上市公司财务报表进行分析时，主要是分析上市公司的整体情况，并综合判断公司财务健康与否，管理水平，盈利能力等，但是对于一些短中期价值投资决策在综合分析中不容易发现，然而这些短中期决策会在相应的时间段内明显的影响股价，甚至能改变一贯的估值判断。
如何发现这些隐藏价值，因个人分析水平不同而不同。
首先，上市公司财务报表中的资产负债表中易变现固定资产、存货突然变大，或者是积累以后数额奇大，那么就可以分析一下这些资产的价值是不是具有快速增值的潜力、期货性质等或者是在人为的给这些比较大的有价值流动资产计提最大减值而造成账面大幅亏损，以至于严重影响股价等，如云南铜业2008年积累了大量存货，后因遇金融危机国际期铜价格暴跌又计提了巨额资产减值，但是这部分存货依然存在，资产减值只是浮亏，账面上的游戏而己。
如今从上市公司财务报表看云南同业继续囤积存货，如果等到另一个商业周期到来，期铜价格上涨，那么将可能出现大幅盈利状况，届时股价也会随之上升。
其次，上市公司财务报表中的现金流量表可从异常规模投资活动支出分析该公司是否有其他未披露重大信息等等。
现金流分析应作为上市公司财务报表分析中最重要的分析，因为相比资产负债表和利润表，现金流量表更具可靠性和真实性，同时它反映的信息也是最丰富的，因此对价值投资的意义也更大。
而价值投资对企业财务状况和经营成果的分析主要通过上市公司财务报表中的比率分析实现。
常用的财务比率衡量企业三个方面的情况，即偿债能力、营运能力和盈利能力。
对现金流的分析是最重要的，尽量能力求精细分析，核心分析要求从现金流的数量和质量两个方面评价企业的现金流动情况，并据此判断其产生未来现金流的能力。
财务比率分析与现金流分析作用各不相同，不可替代。
二、财务报表分析思路（一）看一家上市公司的财务报表，首先就是去看什么？按照什么步骤什么方式来看？1、读完整年报。
五大发电集团旗舰上市公司年报分析
５ 、以发 展深加 工二产 业和服务三产 养技术， 固生猪、 巩 肉牛养殖基地； 阳镇 田防护林建 设 ， 海 利用 路边 、 渠埂栽 植适 生 业为 重点 ， 带动一产 业的发展 ．根据本 区 以 饲料加 工企业为龙头 ， 动西 北部农村 树木 ，尽 早形成科学合 理的农 田防护 林 带
规 模扩 大、人 民币借款利率上调影 响， 财 翘尾 影 响，０ ２年华 能 国际净利 润有 望 ２１ 务费用增长迅速 。
（ ） 负债情况．０ １ １ ３ 二 资产 ２ １ 年 ２月 １
超过 ３ Ｏ亿元 ，净资产收益率在 ６ ％左右 。 日，大唐 发 电的资产 总额 为 ２４ ０７亿 ，４ ．
华 能国际 ２ １ 年盈利情况较上年大 面， ０１ 考虑经济 增长放缓 、 煤炭供应 适度 宽 成本上升和火 电上网电量 增加 影响 ， 大唐
幅滑落 ， 主要 原因 ： 一是境 内单位 售 电燃 松和煤炭产 业集 中度提高 的综合影响 ， 预 发 电 ２ １ ０ １年发 生 电力 燃 料 费 ４ １ １． ６亿
和债务融资 。 预计 ２ １ ０ ２年末 ， 其资产８ ． ９亿 电 的盈 利 也 将 回 复 到较 高 水 平 ，预 计
高居五大发电集 团旗舰上市公司 年报没有 披露 ２ １ 的投 融资计划 ， ０ ２年 预 （ ） 一 效益情 况。２ １ 国电电力 实 百分点， ０ １年
新品种。 对现有海上养殖业给予重点关注 生产 为龙头发展 肉牛和奶 牛产业 ， 巩固稳 收入 ， 动农 民积极性 ， 调 使农 业生产 保持 和支 持 ， 完成海水养 殖基地建 设， 步减 定现有 的生猪 、 逐 蛋鸡 、 肉鸡 养殖基地 ； 西港 后续力量 。
上市公司年报数据分析案例
统计教学案例二上市公司年报数据分析案例经统计调查取得数据后，需要通过统计整理、综合指标计算与相关回归分析等方法技术对总体数据进行处理，以认识总体变量分布状态（如正态分布）、特征表现（如结构相对数、平均数和标准差）、相关关系（如相关系数）和变化规律（如回归模型），从而了解事物或现象的本质及其依存因素。
其中统计整理技术包括总量指标、相对指标、平均指标和标志变异指标的揭示，他们的计算既是对总体基本特征的描述，又是对事物或现象进一步定量研究的基础；相关和回归是研究总体各事物或现象间相互关系的定量分析，用以测定不同特征相互联系的紧密程度，揭示变化形式和规律。
本章案例主要通过对总体静态数据处理过程的介绍，帮助读者掌握统计整理、指标描述和相关回归分析技术结合运用的技术与经验。
本章由1 个大型案例构成，案例以沪深股市制造业上市公司为对象，系统介绍了静态数据总体的统计处理过程，包括分布描述、分类研究和相关因素分析。
上市公司年报数据分析案例的教学目的：数据整理是统计分析的基础工作，在总体规模很大，数据量浩瀚、分布未知的情况下，如何对总体数据进行整理分类，描述总体分布及进一步分析总体各特征间的相互关系是对总体正确认识的关键。
由于具体的工作过程与教科书的知识点讲授顺序并不完全一致，因此本案例通过对1999 年沪深股市制造业上市公司年报数据分析过程的介绍，给读者以处理总体静态数据的思路和技巧，从而训练读者解决实际问题的能力。
案例的背景分析与数据资料一、案例的现实意义上市公司的经营业绩与其股票价格、市场价值息息相关，因此反映上市公司经营业绩的定期公开披露的中期会计报告、年度会计报告就成为社会各界密切关注的重要信息之一。
对所有上市公司的财务报告进行统计整理和分析，把握上市公司整体的经营状况、经营业绩的水平和变化趋势，无论是对投资选择，还是政府的决策与监督，都是不可或缺的。
本案例探讨的就是面对大量的财务报告数据信息如何进行统计整理与分析，这对于投资者、投资咨询人员或是理论界研究者，都具有实际的指导意义。
上市公司财务分析报告
上市公司财务分析报告篇一：企业年度财务分析企业年度财务分析报告篇二：上市公司财务报表分析报告江西黑猫炭黑股份有限公司上市公司财务报表分析报告目录第1章：公司概况 .................................................................. ......................................................... 2 第2章财务报表分析 .................................................................. (3)2.1公司财务报表 .................................................................. (3)2.1.1资产负债表 .................................................................. .......................................... 3 2.1.2利润表 .................................................................. .................................................. 4 2.1.3现金流量表 .................................................................. .......................................... 5 2.2指标分析 .................................................................. .. (7)2.2.1偿债能力分析 .................................................................. ...................................... 7 2.2.2营运能力分析 .................................................................. ...................................... 8 2.2.3获利能力分析 .................................................................. ...................................... 9 2.2.4 发展能力分析 .................................................................. ..................................... 9 2.2.5综合分析（杜邦分析法） ................................................................ (10)第3章黑猫炭黑股份有限公司财务存在问题 .................................................................. (14)3.1 收入、利润增减幅度太大 .................................................................. ............................ 14 3.2 资产运用不合理 .................................................................. ............................................ 14 第4章针对黑猫炭黑股份有限公司问题的对策分析 (14)4.1 合理安排收入、利润的增减 .................................................................. ........................ 14 4.2 合理运用资产 .................................................................. (14)1第1章：公司概况一、中文名称：江西黑猫炭黑股份有限公司英文名称：JIANGXI BLACK CAT CARBON BLACK INC.,LTD二、公司法定代表人：蔡景章三、公司注册地址：景德镇市历尧办公地址：景德镇市历尧邮政编码：333000网址：电子信箱：heimaoth@四、公司股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：黑猫股份股票代码：002068五、控股股东情况公司控股股东：景德镇市焦化工业集团有限责任公司成立日期：1986 年注册资本：80,000 万公司类型：国有企业经济性质：全民所有制主营范围：焦炭、煤气、医用玻璃、复合肥生产销售等业务。
如何通过分析上市公司年报获取客户信息
出口业务
关注年报中涉及出口业务 的客户情况，了解公司在 国际市场的竞争力。
客户行业分布分析
行业分类
将年报中披露的客户按照
分析年报中披露的客户行 业发展趋势，了解公司对 行业变化的敏感度和应对 能力。
行业风险
关注年报中披露的行业风 险因素，了解公司面临的 主要行业风险及应对措施 。
03
CATALOGUE
客户信息在投资决策中的应用
判断公司业务模式和盈利能力
判断公司收入来源和利润水平
通过分析年报中披露的客户信息和交易数据，可以了解公司的收入来源、主要利润来源以及公司的整体盈利水平 。
识别公司竞争优势
通过分析年报中披露的客户信息和市场数据，可以了解公司在市场中的竞争地位、竞争优势以及市场占有率等信 息。
未来发展和行业趋势预测
未来发展
公司年报中提到了未来发展计划和重点，包 括扩大产能、加大研发投入、拓展国际市场 等，可以了解公司未来的发展方向和战略布 局。
行业趋势
公司年报中对行业发展趋势进行了分析，包 括市场需求、政策环境、竞争格局等，有助 于了解行业发展趋势和公司在其中的角色。
05
CATALOGUE
通过分析年报，可以了解公司的经营状况、竞争优势、行业趋势等，从而做出投 资决策、研究报告或新闻报道。
年报的披露内容和要求
年报的披露内容主要包括财务报表、董事会报告、监事会报 告、股东大会决议等。
披露要求包括真实性、准确性、完整性、及时性等，以确保 信息的公允性和透明度。
年报的分析方法和技巧
年报的分析方法包括定量分析和定性分析，定量分析主要 关注财务指标、业绩指标等数据的分析和解读，而定性分 析则更加关注公司治理、战略规划、市场环境等非财务信 息的分析和解读。
上市公司完整年报
上市公司完整年报上市公司完整年报：揭示透明度背后的经营状况一、背景介绍上市公司年报是一份重要的财务报告，旨在提供一年期间公司经营状况、财务状况和现金流量等方面的信息。
这些报告以透明的方式向投资者和其他利益相关者展示公司的业务模式、财务指标和风险管理策略等。
二、财务指标1. 营业收入：通过年报中的收入表可以了解到公司在过去一年中销售产品或提供服务所获得的总收入。
这能够帮助投资者评估公司销售能力的强弱，并且对于预测公司未来的盈利能力也大有裨益。
2. 净利润：净利润反映了公司在一年中所取得的所有收入减去所有支出之后的剩余利润。
它是投资者关注的一个重要指标，可以帮助他们判断公司的盈利能力、经营效率和财务健康状况。
3. 资产负债表：资产负债表显示了公司在特定日期的资产、负债和股东权益的情况。
通过分析资产负债表，投资者可以了解公司的总资产规模、债务水平和股东权益结构等。
这些信息对于评估公司的财务稳定性和偿债能力非常重要。
4. 现金流量表：现金流量表展示了公司在一年期间的现金流入和流出情况。
这一指标对于评估公司的现金状况以及其融资和投资活动的效果非常关键。
通过分析现金流量表，投资者可以判断公司是否有足够的现金来支付债务和股息，并且还可以评估公司未来的经营能力。
三、企业战略与风险1. 业务模式与竞争优势：上市公司年报通常包含对公司业务模式的详细描述，包括产品或服务特点、目标市场、供应链管理和销售策略等。
这些信息可以帮助投资者了解公司在行业中的竞争状况以及公司的竞争优势。
2. 风险管理策略：年报还通常包括对公司风险管理策略的描述。
这些风险可能包括市场风险、法律风险、财务风险和战略风险等。
投资者可以通过分析公司对这些风险的管理措施，来评估公司是否有足够的能力应对挑战。
四、社会责任与可持续发展上市公司年报还包括公司的社会责任和可持续发展方面的信息。
这些信息揭示了公司在环境保护、员工福利、社区发展和道德经营等方面的努力和成果。
如何看上市公司的年报
如何看上市公司的年报在公司分析中，公司的年报里透漏着极其重要的信息，可以说年报是公司分析中的核心所在，所以说学会如何去看上市公司的年报极其的重要。
从目前的形式来看，正是上市公司公布年报的时期，对于看上市公司的年报正所谓外行看热闹内行看门道在年报之中应该如何选中那些有价值又有意义的细节问题呢这就需要我们来逐一说明一下了。
首先我们可以从财务报表中的销售费用来分析，通常情况下销售量是与公司的销售规模同比变化的，其销售的费用主要说明了两个方面。
1.销售费用的变化对公司盈余管理起到了相应的调整作用。
2.公司的销售规模是缩减还是扩张，销售费用增加较快的话说明公司的销售规模在不断的扩大。
然后是同行业同类型公司的PB值是年报中重要的选取指标，而其判断是一个比较过程。
在一些重资产的企业当中，PB值往往作为资产安全的底线，比如说当某公司的PB值能够达到1时就表明了该公司的股价与其净值资产之间是可以划等号的，但是对于那些高成长，创新类的企业来说其PB相对来说较高一点。
以上说了如何去看上市公司的年报，其实年报虽然是公司分析之中重要的组成部分，但并不代表全部，其中还有一些指的我们参考的从时间上来看，可以去关注近期其所披露的及时性的公告，从类别上来看就需要从投资的广告，公司的重大事件，产品的研发状况等入手。
从公司主营业务分析其成长性在股票投资者最为重要的就是公司的成长,然而影响公司成长的因素有很多，其中主要包括公司的经营管理，行业以及宏观因素等等，对一个大众化的投资者来说对公司分析起来的困难性相当的大，因为受到了专业性的约束以及信息不对称的影响。
相对来说分析公司成长性较为简单的方式还得是公司的主营收入，通过这一指标成长中的复杂因素的问题就迎刃而解了，之所以主营的业务能够成为一个重要的指标是因为公司的发展情况始终都要在财务指标上反应出来，公司发展的最终目的就是盈利。
每家上市公司的利润显现在投资人面前的时候可以说是一个假象，并非真实的利润，此利润必然是经过多个层次不同程度包装的，所以呢在分析其利润时需要就需要小心的剔除这样的包装或者说是偶然性因素的影响。
上市公司年报解读
上市公司年报解读上市公司年报解读1、引言在本章节中，我们将对上市公司的年报解读进行介绍，包括年报的定义、目的以及对投资者的重要性和影响。
2、公司概况在本章节中，我们将对上市公司的概况进行解读，包括公司名称、注册地点、成立年份、主要业务领域、市场地位等信息的分析和说明。
3、财务分析在本章节中，我们将对上市公司的财务状况进行分析，包括财务报表解读、财务指标分析、利润和利润率分析、现金流量分析等。
通过这些分析，我们可以评估公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等情况。
4、行业分析在本章节中，我们将对上市公司所处行业进行分析，包括行业概况、竞争对手分析、市场规模和趋势分析等。
这些分析能帮助我们评估公司在行业中的地位和竞争力。
5、经营策略在本章节中，我们将对上市公司的经营策略进行解读，包括战略目标、市场定位、产品定位、销售渠道等。
通过这些解读，我们可以评估公司未来的发展潜力和竞争优势。
6、风险因素在本章节中，我们将对上市公司的风险因素进行解读，包括市场风险、经营风险、财务风险、法律风险等。
这些解读能帮助投资者评估公司所面临的潜在风险和不确定性。
7、公司治理在本章节中，我们将对上市公司的公司治理情况进行解读，包括董事会结构、高管团队、内部控制、股东权益等。
通过这些解读，我们可以评估公司的治理水平和透明度。
8、未来展望在本章节中，我们将对上市公司未来的发展展望进行解读，包括业务展望、市场预测、增长战略等。
这些解读能帮助投资者了解公司的发展前景和潜在机会。
附件：- 年度财务报表- 公司治理文件- 公司章程和审计报告法律名词及注释：1、证券法：指规范证券市场运作、投资者权益保护等方面的法律法规。
2、公司法：指关于公司设立、组织、运作、股东权益保护等方面的法律法规。
3、董事会：指公司的最高决策机构，负责监督和管理公司的运营与发展。
4、内部控制：指公司为保护企业财产安全和利益完整而进行的一系列管理活动，包括风险识别、风险评估、风险控制等。
上市公司财务分析报告模板3篇
上市公司财务分析报告模板3篇Financial analysis report template of listed companies汇报人：JinTai College上市公司财务分析报告模板3篇前言：报告是按照上级部署或工作计划，每完成一项任务，一般都要向上级写报告，反映工作中的基本情况、工作中取得的经验教训、存在的问题以及今后工作设想等，以取得上级领导部门的指导。
本文档根据申请报告内容要求展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。
本文简要目录如下：【下载该文档后使用Word打开，按住键盘Ctrl键且鼠标单击目录内容即可跳转到对应篇章】1、篇章1：一、财务分析含义及作用文档2、篇章2：二、上市公司财务分析内容及方法3、篇章3：三、提升上市公司财务分析质量措施篇章1:一、财务分析含义及作用文档上市公司公之于众的财务报表及相关的会计信息是用以沟通、传递企业财务状况和经营业绩的重要工具，故其规范性和真实度直接影响人们对企业财务状况和经营成果的分析和判断。
财务分析是指以财务报表和其他相关资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价公司的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是为了了解过去、评价现在、预测未来，帮助相关利益集团改善决策。
财务报表分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。
财务报表分析对企业的经营活动起着十分重要的作用，可以有效促进企业的财务管理和经营管理的综合水平的不断提升。
不同的使用者对上市公司财务报表有不同的要求。
（一）管理者公司经营管理者必须通过财务分析，发现公司存在的问题，找出问题产生的原因，以便把公司经营得更好。
（二）投资人公司的投资人包括公司股东及潜在的投资人，他们通过分析公司定期公布的财务资料，获得各自关心的财务信息。
例如，股东中的优先股东更关心公司的偿债能力;而普通股东则关注他们投资的增值能力。
如何看懂上市公司年报
如何看懂上市公司年报
一份厚厚的上市公司年报摆在面前,到底应该从哪里下手才能真实掌握公司真实经营情况、判断会计信息质量?专家提醒大家重点应抓住三个方面:利润、资金和税收。
1.利润分析利润指标的质量是会计信息质量的核心。
分析利润指标的质量可以从以下4个方面进行。
一是利润的结构。
企业利润来自于经营还是非经营是分析利润结构时的重点。
非经营利润对企业利润总额带来的影响尤其值得关注。
例如,减值损失的计提问题、公允价值变动问题、债务的重组、资产的处置等等。
这些往往是上市公司调节利润的重要方面。
二是销售收入质量。
按照经验,可以对资产负债表和现金流量表进行对比分析销售收入的质量,如:将销售收入与现金流量表中的“销售商品、提供劳务所收到的现金”进行对比,观察其现金的流量占销售收入的比例。
也可以将销售收入增减与资产负债表应收账款、应收票据、预收账款等项目的变化进行比较,从而判断销售收入的质量。
三是营业成本质量。
可以从营业成本率的变化着手,分析其变化趋势,也可以将营业成本与资
产负债表的待摊费用的变化、递延资产的摊销以及计提折旧的变化进行对比,分析其成本质量的......(本文共计1页)如何获取本文;;
1。
上市公司年报的一些经验总结
1.透明度和真实性
上市公司年报应该保持透明度和真实性。
公司应当如实披露年度财务状况、经营成果、风险管理、业务发展等相关信息。
夸大事实、隐藏重要信息或者提供虚假数据都是明显的违规行为，可能会引发投资者的不信任和监管机构的处罚。
2.意识到风险
公司应当意识到市场环境的风险，并在年报中明确披露相关信息。
特别是在全球性危机、经济衰退等特殊时期，公司应当特别关注市场环境的变化，并及时报告相关风险以及应对措施。
3.关注未来发展
4.着重关注财务指标
5.强调公司治理
公司治理是上市公司年报中另一个重要内容。
公司应当清楚地介绍公司治理结构、内部控制、董事会运作以及与股东的关系等内容，以展示公司对公司治理的重视和规范。
6.注意组织结构和人员
公司的组织结构和关键人员对于公司的发展至关重要，年报应当对公司的组织结构、内部人员、高管层的背景和能力进行详细介绍。
同时，年报还应该向投资者展示公司员工培训、激励和绩效评估等人力资源管理方面的重要举措。
7.强化可持续发展履责
可持续发展是当代企业面临的重要课题之一，上市公司年报应当强调
公司在环境保护、社会责任和公司治理等方面的履责情况。
公司应该披露
相关指标和数据，展示公司在可持续发展方面的努力和成效。
通过上述的经验总结，上市公司可以更好地编写年报，向外界展示公
司的真实面貌和发展情况，增强投资者的信任度，提高公司的形象和声誉。
同时，公司也可以通过年报对经营情况进行全面的分析和评估，为制定未
来的战略规划提供重要参考。
a股上市公司最近三年的年度报告
a股上市公司最近三年的年度报告全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：近三年来，A股上市公司的年度报告呈现出了一系列令人瞩目的发展趋势。
这些报告不仅反映了公司的财务状况和运营情况，更重要的是展示了企业的成长轨迹和未来发展规划。
通过对这些报告进行分析，可以更好地了解A股上市公司的现状和前景。
从财务数据看，A股上市公司近三年来整体呈现出了良好的增长态势。
收入和利润水平逐年增长，资产规模逐渐扩大，负债水平得到控制。
这表明大部分上市公司的经营能力和盈利水平得到了有效提升，具备了更强的盈利能力和市场竞争力。
许多上市公司还在财务报告中披露了公司的财务战略和风险管理措施，以确保公司经营的稳健性和可持续性。
从业务经营情况来看，A股上市公司在近三年来也呈现出了不同的特点。
一些行业在此期间取得了明显的业绩增长，如科技、医疗、消费品等行业，受益于科技创新和消费升级等趋势，公司的市场份额和盈利能力得到了显著提升。
也有一些传统行业遇到了困难，如房地产、原材料等行业，受制于宏观政策和市场波动等因素，公司的盈利水平存在波动性和下降趋势。
A股上市公司需要在发展战略和商业模式方面不断创新和调整，以适应不同市场环境的挑战和机遇。
A股上市公司年度报告中还披露了许多与社会责任相关的信息。
公司在报告中提及了环境保护、员工福利、公益事业等方面的举措和成效，彰显了企业的社会责任意识和承担。
这些信息反映了A股上市公司在经济增长的也重视企业的社会影响力和可持续发展，致力于实现经济效益和社会效益的平衡。
A股上市公司的年度报告综合展示了企业的财务状况、业务经营情况和社会责任等方面的内容，为投资者和社会各界提供了全面了解和评估公司的信息。
通过对这些报告的认真研究和分析，可以更好地把握A股市场的投资机会和风险，为企业的持续发展和社会的繁荣做出贡献。
希望A股上市公司在未来的发展中不断提升报告透明度和质量，更好地履行信息披露义务，树立良好的企业形象和社会信誉。
上市公司年报分析报告
公司代码：600222 简称：人福医药公司代码：600079 简称：太龙药业上市公司年报分析报告书课题名称：对药品行业人福医药、太龙药业的年报分析报告组长：学号：院系：专业：组员：指导教师：时间：2017-5-25一．总体情况（一）研究对象 (4)（二）公司概况 (4)（三）行业概况 (9)（四）市场地位 (10)二．对比分析（一）资产分析 (11)（二）负债与权益分析 (13)（三）收入与费用分析 (17)（四）比率分析 (19)三．结论（一）投资建议 (21)（二）附件 (25)一．总体情况（一）研究对象人福医药集团股份公司，河南太龙药业股份有限公司（二）公司概况1、人福医药集团股份公司（1）公司主要业务根据中国证监会上市公司行业分类结果，公司属于“C27医药制造业”。
公司主要从事医药产品的研发、生产和销售，主要业务涵盖化学药品制剂、化学原料药、中药、生物制剂等多个医药细分行业，是湖北省医药工业龙头企业和国家级企业技术中心，2015年度中国医药工业百强企业排名第28位。
公司坚持“做医药行业细分市场领导者”的发展战略，在中枢神经系统用药、生育调节药、生物制品、维吾尔民族药、体外诊断试剂等领域不断巩固或强化领导或领先地位，近年来在美国仿制药业务取得快速进展。
目前，公司及下属子公司拥有576个药品生产批文，其中有48个独家品规产品，共有141个品种纳入《国家基本药物目录》（2012年版），316个品种纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》（2017年版）。
公司主要药（产）品包括枸橼酸芬太尼注射液、枸橼酸舒芬太尼注射液、注射用盐酸瑞芬太尼、咪达唑仑注射液、盐酸氢吗啡酮注射液、米非司酮制剂、黄体酮原料药、人血白蛋白、硫酸新霉素原料药、熊去氧胆酸胶囊等，产品基本情况详见本报告“第四节经营情况讨论与分析”之“（四）行业经营性信息分析”中关于“主要药（产）品基本情况”的内容。
经过20多年的发展，公司质量管理体系日趋成熟，产品质量安全可靠，产品竞争优势明显，产品市场空间广阔。
如何对一家上市公司年报进行综合分析
如何对一家上市公司年报进行综合分析一、综合浏览1.企业提供的年度报告的总体结构的详略情况2.企业所处的行业以及生产经营特点、存在的主要问题3.企业对自身经营状况和财务成果满意度4.企业的主要股东，尤其是控制性股东的持股及背景情况5.企业的发展沿革二、关注审计报告的措辞三、财务比率分析1.关于企业的盈利能力2.关于各种与盈利能力有关的周转率指标3.关于短期偿债能力4.关于企业的长期融资能力四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露材料，对三张报表进行比较分析1.对利润表的利润质量进行分析（1）企业的主要产品和竞争优势以及核心竞争力（2）企业的毛利率（3）企业的营业费用和管理费用（4）企业的投资收益（5）关于关联方关系及交易对利润的影响第一，利润表中与经营活动现金流量相对应的同口径营业利润和现金流量表中经营活动产生的现金流量净额之间的差异第二，利润表中“投资收益”产生现金流入量的能力第三，企业利润的结构与资产结构的对应关系分析第四，企业的股利分配政策2.对现金流量表以及现金流量质量进行分析（1）企业当期现金流量的基本态势（2）经营活动现金流量的充分性（3）投资活动的现金流出量与企业发展战略之间的吻合程度（4）筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度（5）不涉及现金收支的投资和筹资活动中的信息3.对资产负债表以及资产的结构、变化、资产质量以及资本结构进行分析（1）对企业资产负债表的总体状况的初步分析（2）对货币资金及其质量的分析（3）对短期债权质量的分析第一，关于商业债权的规模变化第二，关于为应收账款计提的坏账准备第三，关于其它应收款第四，对存货质量的分析第五，对外投资质量的分析第六，对固定资产质量的分析第七，对无形资产质量的分析第八，对企业融资环境的分析第九，关于或有负债第十，关于所有者权益的变化第十一，对企业短期偿债能力与长期融资能力的进一步分析第十二，对资产负债表总体分析得出的结论五、对合并报表的分析和利用六、对企业财务状况的总体评价1.盈利能力2.现金流转状况3.企业资产的总体状况。
如何快速看明白上市公司年报
如何快速看明白上市公司年报如何快速看明白上市公司年报1、看收入一个健康稳定增长的企业，其收入应主要来自“主营业务收入”，并且连续三年主营业务收入稳定增长。
如果收入很大一部分来自临时的一次性的收入，比如有些公司总是通过出售资产、下属企业来增加收入，那么公司的可持续性经营能力就值得怀疑。
2、看利润该指标直接反映了公司的盈利能力。
对于该指标需要深入分析，辩证看待，需要关注公司利润的主要来源是否来自“主营业务利润”;临时的一次性利润来源(比如投资收益、营业外收支净额及财政补贴等)比重太高，只会增加企业的不稳定性，加大企业风险。
3、看资产负债三大财务报表中，上面分别分析了利润和现金流量中的一些重要指标，那么在资产负债表中，哪些指标也具有一定的欺骗性呢?答案就是存货量。
一家公司的存货包括产品库存、生产原料库存等方面，公司库存商品过多会影响到公司下一报告期的生产和运营。
如果一家公司产品库存较多，很可能表明该公司产品销售遇到了困难，企业去库存化的压力较重，下一报告期内继续扩大产能就相对较难;而且更为重要的是，高库存面临的产品跌价风险也高，这些都将直接影响到公司业绩。
正是由于库存商品存在价格波动风险，现行会计准则要求对库存计提跌价(或增值)准备。
值得一提的是，一些公司虽然处于高库存状态，但却并未计提或少计提跌价准备，这样的财务报表也是不够准确和客观的，有财务粉饰的嫌疑。
投资者在看年报时，除了不要被年报的表面所迷惑，要分析观察和仔细研究年报的重点内容外，还要警惕常见的一些陷阱。
1.销售利润率陷阱如果报告内的销售利润率变动较大，则表明公司有可能少计或多计费用，从而导致账面利润增加或减少。
2.应收账款项目陷阱如果有些公司将给销售网的回扣费用计入应收账款科目，就会使利润虚增。
3.坏账准备陷阱有些应收账款由于多种原因，长期无法收回，账龄越长，风险越大。
4.折旧陷阱在建工程完工后不转成固定资产，公司也就免提折旧，有的不按重置后的固定资产提取折旧，有的甚至降低折旧率，这些都会虚增公司的利润。
如何通过分析上市公司年报获取客户信息(2)
通
通
新
寻
73.83%
时
呼
空
中国联通（BVI）有限公司 境外公众股东
77.47%
22.53%
中国联通股份有限公司（香港红筹公司）
100% 中国联通有限公司
100%
100% 中国新世纪（BVI）有限公司
100%
北京、上海等12 省运营公司
联通新世纪通信有限公司
100%
2021/1/6
吉林、黑龙江等9 省运营公司
公司与联通新时空通过签订《CDMA租赁协议》，租用联通新时空在公司所属 21个地区的CDMA网络。联通新时空负责CDMA网络的计划、融资和建设，及 签订所有设备与建造合同，本公司仅承担经营风险。
公司控股的联通BVI公司向联通集团现金收购联通新世纪BVI公司全部股权，由 此取得吉林、黑龙江等9个地区的GSM移动通信资产、业务及CDMA移动通信业 务。
2002年底 2001年底 2000年底
特定指标
盈利能力
EBITDA（亿元）
185.78 135.81 109.56 销售净利率
0.113 0.152 0.137
全面摊薄每股收益
0.364 0.355 0.29 销售毛利率
0.241 0.31 0.282
全面摊薄每股净资产
5.28 4.92
5.1 总资产收益率
2021/1/6
报表种类
•合并资产负债表 •合并利润表 •合并利润分配表 •合并现金流量表
准备事项
•统一母子公司报表决算日与会计期间 •统一母子公司会计政策 •对子公司股权投资采用权益法核算 •对子公司外币报表进行折算
6
上市公司年报分析
（二）特有名词解释
上市公司年度报告的分析及若干建议
上市公司年度报告的分析及若干建议上市公司公司信息披露的真实与否，对证券市场的规范健康进展具有十分重要的作用。
从上年1243家上市公司的审计意见及其涉及事项（重点是非标准无保留审计意见及其涉及事项）来看，上市公司在执行会计准则、会计制度，注册会计师在执行审计准则等方面均存在一些咨询题。
本文试图对此加以分析，并提出若干建议。
一、上市公司年度报告的总体分析（一）年度报告审计意见类型及相对比例2002年已披露年报的1243家上市公司中，财务报告被出具标准无保留审计意见的共1077家，占全部已披露年报公司数量的86.64％；被出具非标准无保留意见（指带讲明性讲明的无保留意见、保留意见及带讲明性讲明的保留意见、否定意见和无法表示意见中的任一种，以下简称“非标意见”）的共166家，占全部已披露年报公司数量的13.36％，其中无保留带讲明性讲明的审计意见102家，占8.21％，保留意见46家，占3.70％，无法表示意见18家，占1.37％。
（二）年度报告审计意见类型在年度间的变动分析1998年以来，年度报告被出具标准无保留审计意见的公司数量呈上升趋势，但“非标意见”占总体的相对比例一直在下降。
专门是从2001年以来，“非标意见”公司占全部公司的比例连续两年保持在15％以下，低于前几年的平均水平。
1998年以来“非标意见”公司比例的变动情形如表1所示。
表1审计意见类型在年度间的变动情形统计表┏━━━━━━━━┳━━━┳━━━━┳━━━━┳━━━━┳━━━━┓┃┃1998┃1999┃2000┃2001┃20 02┃┣━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃标准无保留意见┃726┃797┃957┃1016┃1077┃┣━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃非标意见┃149┃174┃166┃157┃166┃┣━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃公司数量合计┃875┃971┃1123┃1173┃1243┃┣━━━━━━━━╋━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━╋━━━━┫┃非标比例％┃17．03┃17．92┃14．78┃13．38┃1 3．36┃┗━━━━━━━━┻━━━┻━━━━┻━━━━┻━━━━┻━━━━┛我们认为，阻碍“非标意见”比例下降的缘故要紧有以下几个方面：第一，注册会计师的意见越来越受到上市公司的重视。
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4、股本变动及股东情况
此外，上市公司能否得到当地国资委的 关注，还要看这家上市公司在国资委中处于 一个什么样的战略位置，如果一家上市公司 所处的行业，所经营的产品和当地政府的战 略规划，战略目标一致，我们就可以判断出 这家公司被国资委的支持力度会很大。
4 、股本变动及股东情况
例：
以重庆港九为例，我们从其年报中可以发现起 实际控股人是重庆市国资委，上网查资料，我们发 现重庆国资委控制的公司有20多家，第一家就是重 庆港务物流集团公司。同时这家集团公司就控制着 一家上市公司，就是重庆港九。因此我们可以发现 重庆港九公司在重庆国资委中有很重要的位置。可 能得到大力支持。
主要会计数据
福晶科技
3、会计数据和业务数据摘要
福晶科技
3、会计数据和业务数据摘要
三年的主要会计数据和财务指标可以让我们很 好地看到公司三年情况的对比，同时也有利于 我们计算常见的几个投资指标。如市盈率，市 净率等。
4 、股本变动及股东情况
4、 股本变动及股东情况
4 、股本变动及股东情况
限售股票的解禁可能影响股票的价格波动。
3、会计数据和业务数据摘要
主要会计数据
会计数 据和业 务数据 摘要
非经常性损益 项目和金额
报告期末公司前三年主 要会计数据和财务指标
3、会计数据和业务数据摘要
毛利润
税前利润
真正的利润 瘦身利润
现金利润
3、会计数据和业务数据摘要
这些值都是虚增虚减的项目，不能保证每年都有。
3、会计数据和业务数据摘要
图：公司治理结构
6、公司治理情况
公司的治理溢价
良好的公司治理意味着更低的风险，同时也 意味着公司遭“人祸”的概率会更加的小，进而 上市公司可以保持更加稳定的盈利和持续的成长。 因此，从中外的证券市场的经验来看，都存在公 司的治理溢价。
上海股市和深圳股市分别推出了治理指数，治 理指数和上证指数的相关性很明显，从另一个侧 面反映了公司的治理溢价。
上市公司年报分析
上市公司年报分析
一、年报结构解读 二、财务报表介绍 三、财务报表分析 四、会计操作分析
年报结构解读
年报结构解读
最值得关注的部分 1 会计数据和业务数据摘要 2 董事会报告 3 重要事项 4 财务会计报告
其他的只要简单了解下即可
1、重要提示
1、 重要提示
重要提示中要注意的几点 1 会计事务所给公司出具的意见 2 是否被控股股东及关联方非经营性占用资金 3 是否存在违反规定决策程序对外提供担保
4 、股本变动及股东情况
4 、股本变动及股东情况
4、 股本变动及股东情况
4、 股本变动及股东情况
实际控股人决定了你的后台有多硬！！
4 、股本变动及股东情况
实际控股人 实际控股人之所以很重要，主要是因为上市公司的
未来发展一方面取决于自己的经营，另一方面取决于 实际控股人的实力与地位，实际控股人决定了上市公 司许多经营上的资源和渠道。
4、股本变动及股东情况
4、股本变动及股东情况
监事，高级管理人员和员工情况
5、 董事，监事，高级管理人员和员工情况
通过该部分可以了解公司人员的情况。其中 我们主要关注的是公司董事，监事，和高级 管理人员的持股情况，以及报酬情况。
6、公司治理情况
资产负债表
流动资产类项目 3 预付账款
预付账款是指公司还没有拿到货物之前，预先付给供货方 的金额。预付款项越高，说明公司的竞争力不强，必须通 过预付资金的形式才能获得所需的货物。
4 应收票据 企业因销售商品、产品、提供劳务等而收到的商业汇票， 包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。
资产负债表
流动资产类项目 5 存货 存货是指企业在日常活动中持有，以备出售的产品， 半成品，原材料等。
2、公司基本情况
主要介绍上市公司的最基本的信息
对我们投资者有帮助的可能是董秘的联系 电话,我们在研究公司时，如果有疑问，可 以直接打电话询问。
同时提醒大家的是：如果你特别关注一家 公司，就应该多浏览下该公司的网站。网 站上可能有年报意外的很多信息。
2、公司基本情况
董事会秘书：全面负责公司证券事物 证券业务代表: 董秘的助手
4 、股本变动及股东情况
三类控制人： 一 个人 二 地方国资委 三 国务院国资委（央企）
4、股本变动及股东情况
如果上市公司实际控股人是个人，一般 很难凭一己之力对所控制的上市公司实施大 规模的资产重组，这是因为，与各个国资委 管理的几百上千亿的国有资产，国有企业相 比，个人实力以及其所能调动的资源还是相 当有限的。除了已经装进上市公司的优良资 产外，这些控制人已经没有优良资产了。同 时在公司出现危机的时候，国资委控制下的 公司有更多的资源来摆脱危机。
资产负债表
流动资产类项目 1 货币资金
通俗地讲，货币资金就是现金，或者流通性与现金类 似的现金等价物，如银行短期存款。
2 应收账款 应收账款是企业因销售产品，材料，提供劳务等业务 应向购货方，接受劳务方收取的而暂时没有收取的款 项。通俗地讲就是其它公司到你公司买东西，但是钱 还没有支付。 应收账款是财务操控的主要科目之一
巴菲特也强调好的管理层。
7、 股东大会情况简介
该部分的内容主要介绍上市公司召开年度股东 大会和临时股东大会的情况，包括会议届次， 召开时间等，这部分的内容参考价值不大。
8、董事会报告
董事会报告示意图
八 董事会报告 董事会报告是公司介绍
9、 监事会报告
形式主义，我们可以不关注
10、 重要事项
11、备查文件
必须要走的形式，完全不用看！！！
财务报表介绍
财务报表介绍
一 资产负债表及其科目 二 利润表及其科目 三 现金流量表及其科目 四 所有者权益变动表及其科目
资产负债表
资产负债表的恒等式
资产=负债+所有者权益
资产负债表
流动资产
资 产
非流动资产
流动资产：指企业可以在一年内或者超过一年的营业周期 内变现或者运用的资产。如货币资金，应收账款等。 非流动资产：指一年以上或者超过一年的一个营业周期以 上变现或者耗用的资产。如长期股权投资，固定资产，在 建工程等。
6 买入返售金融资产 指公司按返售协议约定先买入再按固定价格返售的证 券等金融资产所融出的资金。
资产负债表
非流动性资产