会计研究(变量解释表)
会计理论研究方法论
会计理论研究方法论引言会计理论是会计学的核心内容之一，其研究方法是推进会计理论发展和实践应用的重要条件。
在过去的几十年里，随着会计学的快速发展，会计理论研究方法论也日趋完善和多样化。
本文将探讨会计理论研究的方法论，旨在提供一个全面的视角，帮助研究者了解不同的研究方法以及如何选择适合的方法进行会计理论研究。
1. 实证研究方法实证研究方法是一种常见的会计理论研究方法，其通过收集和分析实际数据来验证或反驳现有的理论观点。
实证研究方法注重事实和数据的分析，在会计理论研究中起着重要的作用。
实证研究方法可以分为横断面研究和时间序列研究两种形式。
横断面研究通过对不同企业或个体的数据进行分析，来观察不同变量之间的关系。
时间序列研究则通过分析同一企业或个体在不同时间点上的数据，来观察变量随时间的演变。
在实证研究方法中，研究者需要明确研究目的和假设，并选取合适的样本和测量指标，然后通过统计分析方法对数据进行处理和解读。
一般来说，实证研究方法更加客观和可靠，因为它基于实际数据进行研究，能够提供客观的证据和结论。
2. 理论构建方法理论构建方法是另一种常见的会计理论研究方法。
与实证研究方法相比，理论构建方法更加注重理论的建立和发展，通过提出新的概念、模型和假设来解释和预测会计现象。
在进行理论构建方法的研究时，研究者需要深入研究相关的文献和理论，了解已有的理论框架和观点，然后在此基础上进行创新性的思考和建设。
理论构建方法需要研究者具备较强的理论思维能力和创新能力，能够从已有的理论中发现问题，并提出新的解决方案。
与实证研究方法不同，理论构建方法往往缺乏直接的实证数据支持，因此在验证和应用新的理论时需要进行更多的案例分析和逻辑论证。
理论构建方法更加主观和灵活，能够促使会计理论的创新和发展。
3. 文献综述方法文献综述方法是一种系统性的方法，用于综合和分析已有的文献和研究成果，以解决特定的研究问题。
在会计理论研究中，文献综述方法常用于总结和归纳已有的理论观点、研究方法和实证结果，从而提供对当前研究领域的全面了解和认识。
会计研究（变量解释表）
会计研究（变量解释表）文章题目被解释变量产权性质、债务融资与会计稳健性—来自中国上市公司的经验证据会计稳健性(会计稳健性的定义是公司管理层对“好消息”的确认比对“坏消息”的确认要求有更加严格的证据。
因此 ,稳健性使得会计人员对“好消息”的反应程度没有“坏消息”大,反映到盈余确认的及时性, 公司对“坏消息”的确认会比“ 好消息”的确认更加及时。
Basu ( 1997) 采用正的股Basu(1997) 构造了以下度量稳健性的模型:EPS it/P it-1 =β0 +β1DR it+β2RET it+β3RET it*DR it+εit)大股东控制、政府控制层级与公司价值创造投资绩效(边际Q,它结合了投资收益和资本成本, 反映了特定时间内因投资而引发的企业价值边际增量。
投资者保护与控股股东资产偏好公司适度投资水平(1.公司投资不足2.公司现金持有)资产注入、证券市场监管与绩效公司绩效(Perf为公司绩效的替代变量, 分别用市场指标和会计指标替代。
在市场指标方面, 分别采用长期事件研究法计算的长期(资产注入首次公告后12个月) 绩效指标CAAR和BHAR进行替代; 在会计指标方面, 分别采用资产注入后一年的 ROE (净资产收益率)和CROE (净资产营业利润率) 减去资产注入当年年初的 ROE和 CROE的差额ROE1和CROE1以及资产注入后两年的 ROE和 CROE减去资产注入当年年初的 ROE和CROE的差额. ROE2和CROE2进行替代。
公允价值计量与管理层薪酬契约管理层薪金报酬(董事、监事及高级管理人员年度报酬总额),在稳健检验部分,我们也采用“ 薪金最高的前三名董事”,“ 薪金最高的前三名高管”进行分析。
定向增发新股、资产注入类型与上市公司绩效的关系--来自中国证券市场的经验证据CAR /BHAR(CAR-短期累积超额收益率, 作为短期市场绩效的替代变量;BHAR--长期持有期超额收益率, 作为长期市场绩效的替代变量) 公司透明度的决定因素—基于代理理论和信号理论的经验研究公司透明度(透明度1---有序变量, = 1, 信息披露评级结果为不及格; = 2, 及格; = 3, 良好; = 4, 优秀。
我国实证会计研究的现状及其与国外的差距
我 国 实证 会 计研 究 的现 状 及 其 与 国外 的 差距
李志学
（ 江 财 经 学 院 会 计 学 院 ，浙 江 浙 杭 州 ３０ １） １０ ８
摘
要 ：本文从 我 国对 实证会 计研 究的认 识 及其 变化 、实证 会计 研 究 的主 要成 果 、 实
证 会计 研 究 方法 的发 展 这三 个方 面来 总结 了近十 年 来我 国 实证 会 计研 究特征规 律 ，其规律
与规范 相结合 的方 向转 变 。会计 学者对 实 证会计 研究 的认 识也 在不 断发生 变化 。 长期 以来 ，我 国会 计理论 研 究绝 大部 分属 于 规范 会 计 理 论 研究 ，实证 研 究 基本 上 没 有 。从 ２ Ｏ 世纪 ８ ０年代 开 始 ，逐 渐引入 实 证会计 研究 方 法 ，但 最初 并 不 被 学者 们所 接 受 ，会 计界 在研 究 方 法 上 明显划 分 为两 派 ，规 范派 和实 证 派 ，并 且 针 对这 两 种 研究 方 法 展 开 了激 烈 的 争论 。９ 代 中后 ０年 期 ，随 着实证 会计 方法 的实质 性 应用 ，以及 越来 越 多 的学 者从 事实证 研究 ，使得 会计 界认识 到 ，实 证会 计 与规范 会计 是相 辅相成 的。规范会 计 为实证 会 计提供 了理论 基 础 ，这 是 因为实证 研究假 设 的 提 出 以及 回归 结果 的分 析都 离不 开规范会 计 研究 的理论 结果 ；而实证会 计研 究 的方法 弥补 了规 范会 计理 论研 究 的不足 ，因为实证 会 计理论 的研 究特 点是将 会计 研究 的过 程与 自然科 学研究 的过 程结 合 在 一起 ，它利 用 实际证 据对假 设 进行检 验 ，将定 性分 析和定 量分 析结 合在一 起 。从理论 到假设 再 到 假设 的具 体化 属 于定性 的逻辑 分 析 ；而 分析 实际 数据 对 假设 进 行 检验 ，又采用 的是 数量 分 析 方法 ， 所 以实证研 究 的结果 往往 具有 较 高的准确 性 。 因而要达 到对 会计科 研 客体 的全面 、深刻 的认识 。要
会计信息可比性与股价延迟：缓解抑或加剧
2024年第3期(总第536期)金融理论与实践摘要：选取2008—2022年A 股上市公司为研究样本，探究会计信息可比性对股价延迟的影响及作用机制。
研究表明，会计信息可比性能够缓解股价延迟，降低代理成本和缓解信息不对称是会计信息可比性缓解股价延迟的作用路径。
截面异质性分析表明，在国有企业、公司治理水平较高和分析师关注较高的企业中，会计信息可比性对股价延迟的缓解作用有所削弱。
研究结论揭示了会计信息可比性在资本市场中具有显著的实际应用价值，为提高资本市场信息效率提供了新的研究线索。
关键词：会计信息可比性；代理成本；信息不对称；股价延迟文章编号：1003-4625（2024）03-0096-10中图分类号：F832.5文献标识码：A毕鹏，单书进（佳木斯大学经济与管理学院，黑龙江佳木斯154007）会计信息可比性与股价延迟：缓解抑或加剧收稿日期：2024-02-25基金项目：本文为黑龙江省哲学社会科学研究项目“数字经济发展对资产定价效率的影响研究”（22GLE374）、佳木斯大学博士专项基金启动项目“‘一带一路’倡议背景下提升我国资本市场资产定价效率的机制与路径研究”（JMSUBZ2021-18）、黑龙江省省属高等学校基本科研业务费科研项目“双碳目标下企业ESG 表现与绿色投资行为研究”（2023-KYYWF-0629）、佳木斯大学国家社科基金培育项目“企业ESG 表现影响资产定价效率的内在逻辑与现实路径”（JMSUGPRW2023-004）的阶段性成果。
作者简介：毕鹏（1982—），男，河北东光人，博士，副教授，硕士生导师，研究方向为资本市场与会计信息披露；单书进（1999—），女，辽宁沈阳人，硕士研究生，研究方向为资本市场与会计信息披露。
一、引言深化金融体制改革，优化资源配置效率，推动经济高质量发展是当前我国经济发展过程中面临的重要任务。
资本市场作为现代经济体系的重要组成部分，其功能和作用的发挥尤为重要。
现代会计理论研究方法
02
这些现象的经验研究结果可预测出某些会计规章制度在其执行时可能产生的影响。
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实证会计理论所关注的是经济和会计现象，并致力寻求如下问题的答案 选择不同会计方法的成本和效益是多少？ 制订会计规章制度和会计准则的成本和效益是多少? 财务报表以及其他信息披露对股票市场的影响是什么? 在有关的组织契约下，经理人员的会计行为表现有何特点?
03
归纳法的特点是，通过对大量现象进行观察，然后加以分类，从中概括出有关概念的内在联系，再把它们组织或表述为理论。
1
归纳法是一种从大量特殊事项的观察、计量、分类中概括出一般性关系或结论的研究方法。
2
2．2．2 演绎法(Deductive ApProach)
演绎法的概念
演绎法是从一定的基本概念出发，推导出研究对象的逻辑性结构。
03
STEP4
STEP3
STEP2
STEP1
美国会计界对“公允性”也有两种理解：
其一，“公允性”是独立于公认会计原则之外的基本原则；
其二，“公允性”不独立于公认会计原则之外，但应作为财务报表评价的最高标准。
财务会计必须遵循公认会计原则，公认会计原则中虽然没有明确提出真实和公允；但财务报表仍然要受到基本道德标准的约束。
会计行为不是无序的，而是有规律并且可以控制的。
会计行为是各约束条件的函数。即会计行为取决于各影响因素形成的约束条件。
一般情况下，有什么样的一组约束条件，就有与之相对应的会计行为，包括会计个体的行为相关会计群体或组织的行为等。
行为会计理论的主要代表人物有Hofstedt、Bamber、Alston和Libby等。
用社会学法构建会计理论，强调会计信息要能反映企业经营活动对社会的影响，或企业所应承担的社会责任。 这一研究方法是把“公允性”的概念扩展到“社会福利”方面，并强调会计技术和方法的社会效应。 现有会计原则、准则和程序的评价，都要依据它们所规定的财务报告对社会各个集团利益的影响。这一确定方法还包含一种期望：会计数据要有助于“社会福利决策”。为了实现这一目标，它假定已经存在一种既定的“社会价值”，可以用来作为建立会计理论的标准。
会计研究方法论
会计研究方法论会计研究方法论是指在会计研究中选择和应用各种方法和技术的理论基础。
它对于提高会计研究的科学性、准确性和可靠性具有重要意义。
本文将详细论述会计研究方法论的重要性，并提供一些常用的研究方法和技术示例说明，以期给读者提供决策依据。
一、了解研究目标在进行会计研究之前，我们首先需要明确研究目标。
研究目标是指我们希望通过研究能够得出什么结论或解决什么问题。
明确研究目标能够帮助我们选择适合的研究方法和技术，从而提高研究效果。
例如，如果我们想研究公司财务报告的可靠性，我们可以选择横断面研究方法，通过分析不同公司的财务报告来比较它们的可靠性。
二、选择合适的研究设计研究设计是指在实施具体研究过程中采用的方法和流程。
常见的研究设计包括实证研究、案例研究、实验研究等。
- 实证研究是一种通过采集和分析大量的数据，来验证假设或理论的方法。
它可以帮助我们对某个问题进行客观的证明和分析。
- 案例研究是一种对特定情况或事件进行深入研究的方法。
它可以帮助我们理解特定问题的细节和背景，从而找到解决问题的方法和策略。
- 实验研究是一种通过组织和安排实验来验证假设或理论的方法。
它可以帮助我们控制情境变量，准确判断因果关系。
三、确定研究方法和技术在明确研究目标和选择研究设计之后，我们需要确定适合的研究方法和技术。
常用的研究方法包括问卷调查、实地观察、访谈等。
问卷调查可以帮助我们收集大量的数据，了解受访者的观点和看法；实地观察可以帮助我们直接观察和记录事件的发生和影响；访谈可以帮助我们深入了解受访者的观点和心理状态。
常用的研究技术包括统计分析、文献综述、案例分析等。
统计分析可以帮助我们对收集到的数据进行分类和分析，从而得出结论；文献综述可以帮助我们研究已有的文献，分析已有的研究结果和观点；案例分析可以帮助我们深入了解特定事件或情况，找出规律和原因。
四、数据收集和分析在进行会计研究时，数据的收集和分析是非常重要的。
数据的质量和准确性直接影响研究结果的可靠性。
专题二 会计研究的不同方法与
实证会计研究发端和推进
实证会计研究背景：国际
实证会计研究兴起原因
有效市场假说（EMH）、资本资产定价模型 （CAPM） 企业理论、契约理论、管制理论及实证经济学的 进展 计算机技术和数据库的发展
实证会计研究背景：国际
实证会计研究主要领域
资本市场会计研究（Kothari, 2001, JAE）
三、实证会计学派 3、实证会计研究的主要问题
资本市场的主要功能之一就是优化配置社会资源， 而资本市场该项功能是否有效实现又取决于股票价格对 信息的反映程度的高低，这就是股票市场有效理论所研 究的内容。根据证券价格对信息的反映程度以及信息种 类的不同，有效市场分为三个层次：弱式有效（weakform efficiency）半强式有效(semi-strong-form efficiency)。强式有效(strong-form efficiency)。
三、实证会计学派
2、实证会计研究方法的主要特征 ⑴价值中立。实证研究要求将研究者个人的价值 判断排除在研究过程之外，让经验数据来证实或证伪某 一假说。通过这一思路所形成的实证会计理论，其内容 是经验的（即是否存在某种经验规律），而非价值的或 评价的。 ⑵强调可证伪性。 实证会计研究人员在确定所 要研究的问题后，首先提出研究所需要依据的理论；然 后，根据研究对象的特征，提出假说，并将假说模型化 再运用取得的经验数据对假说进行检验。 ⑶可重复性
二、演绎会计学派
演绎会计学派，就是以演绎法作为研究方法所形 成的理论流派，演绎法强调从一般到具体。演绎学派的 研究人员往往会认为，经由演绎法所形成的模式和方法， 比实务中应用的方法“更好”，而要求实务朝着理论所 预见的“更好的”方向发展。因此，这一学派也被称为 “规范的演绎学派”（Normative deductive school），因为该学派总是要对实务提出一些规范性 的建议或方法。与归纳法相比，演绎法的逻辑性和内在 严密性都要强得多，可以形成较严密的理论框架或体系。 演绎学派的共同之处是：从少数几个会计学科最核 心的概念出发，通过对这些概念的讨论和界定，来逐步 构建会计学科的基本理论框架。
会计研究方法论(第3版)第四章 档案式研究方法
第二节 档案式研究方法的步骤
二、提出研究假设
(一)界定问题、现象、重要行为人 数学模型也好,用文字表述的理论也好,研究者首先要界
定问题是什么,要揭示的现象是什么,界定哪些行为人对这个 问题是重要的。 (二)理解行为人的目标函数与研究变量性质
随后是研究者如何去理解行为人的目标函数的问题,研究 需要加入哪些变量,什么是内生的,什么是外生的。 (三)把研究目标转化为可检验的假设
常慎重。
第二节 档案式研究方法的步骤
三、研究设计、样本与数据以及统计分析
(四)样本与数据 1.样本期间和容量 2.样本筛选与对照样本选择 3.数据获取与整理 样本数据筛选时需要考虑的因素包括: (1)行业因素。 (2)分析的特殊需要。 (3)数据库中缺失数据和错误数据。 对于极端值,档案式会计研究中通常采用两种方式处理: 其一,确定极端值的标准,然后予以识别并剔除出样本; 其二,确定一定的分位数水平进行截尾处理。
第二节 档案式研究方法的步骤
一、研究问题
(一)选择研究主题 研究者在选题时应注意以下几个关键点: 第一,研究者是否对所研究的问题感兴趣? 第二,研究者能否选出自己认为重要的问题? 第三,研究问题能否引起其他研究者的共鸣? 第四,研究选题是否有价值或有意义?有价值的研究选题可以分为以下几种: (1)观察现象,并将其上升为统计结论。 (2)对规范性理论进行验证。 (3)解释理论与实际不符合的原因。 (4)研究方法上的突破和更新。 第五,研究选题是否在前人研究的基础上有一点突破和创新? 第六,研究问题是否具有方法上的可行性?
第二节 档案式研究方法的步骤
一、研究问题
(二)提出研究问题 如何提出问题? 理论和实证只是研究现实规律的两种方式而已,本质上都是在找差异。
控股股东股权质押与企业投资效率
来计算企业的投资效率水平。在控制行业和年度基础上进 权性质（soe）均值为 0.470，表明 47%的样本企业是国有
行回归，回归所得的残差绝对值为非效率投资（Inveff）。残 企业。两职合一（dual）的均值为 0.214，表明平均有 21.4%
差绝对值越大，意味着非效率投资的程度越高，即投资效 的样本企业董事长和总经理存在两职合一现象。国际“四
假设 2：相比于国有企业，民营企业控股股东股权质 押与投资效率的负相关关系更显著。
（三）审计监督质量对控股股东股权质押与投资效率 关系的影响
规模大的会计师事务所审计质量更高，有助于降低企 业与外部投资者之间的信息不对称，高质量审计不仅可缓 解代理冲突[ 26 ]，而且能帮助投资者识 别投资机会、监督管 理层，减少投资者间的逆向选择[ 27 ]，进而减少非效率投资。 相对于非国际“四大”会计师事务所，国际“四大”会计师 事务所会对存在控股股东股权质押行为的企业实施更 严格的风险应对措施。国际“四大”审计的企业，控股股 东股权质押的融资约束效应相对较弱，大股东占款比例也 相对较小[ 28 ]。因此，本文提出第三个假设：
87
投融资
（二）被解释变量
46.2%。现金持有量（cash）均值为 0.151，表明现金及现金
在 Richardson[ 29 ]度量投资效率方法的基础上，参考 等价物占总资产的比例为 15.1%。第一大股东持股比例
翟胜宝等[30]、陈运森和谢德仁[31]的研究，本文通过模型（1） （top1）均值为 0.353，对上市公司具有较强的控制力。产
二、理论分析与研究假设 （一）控股股东股权质押与企业投资效率的关系 股权质押是指股权持有者将自身拥有的股权份额作 为担保物抵押给商业银行等金融机构，进而获得贷款的一
年报文本语调对企业融资约束影响的实证研究
‘齐齐哈尔大学学报“(哲学社会科学版)2023年10月Journal of Qiqihar University(Phi&Soc Sci) Oct.2023 收稿日期:2023-08-28 作者简介:邱吉福(1965-),男,教授㊂主要从事会计(审计)理论与实务㊁区域经济研究㊂张艺宝(1999-),男,在读硕士㊂主要从事会计(审计)理论与实务研究㊂ 基金项目:福建省社科研究基地重大项目:福建打造文化强省的财政政策与绩效评价研究(FJ2022JDZ039)年报文本语调对企业融资约束影响的实证研究邱吉福,张艺宝(集美大学工商管理学院,福建厦门361021)摘 要:本文利用文本分析的方法,以2016-2021年中国A 股非金融企业为研究对象,研究年报文本语调对企业融资约束的影响㊂结果表明:年报文本语调与企业融资约束之间存在显著的 U 型”曲线关系,即适度积极的年报文本语调能够显著缓解企业融资约束,异常乐观的年报文本语调则显著加剧企业融资约束㊂研究结论丰富了文本语调研究的相关内容,有利于市场主体使用年报文本语调传递信号获取融资;有利于投资者识别年报文本语调做出正确投资决策;也有利于促进各级政府持续优化法治化㊁市场化的营商环境㊂关键词:文本语调;融资约束;信号传递;印象管理中图分类号:F275F832.51 文献标识码:A 文章编号:1008-2638(2023)10-0085-04An empirical study on the influence of intonation of annual report texton corporate financing constraintsQIU Ji -fu ,ZHANG Yi -bao(School of Business Administration,Jimei University,Xiamen Fujian 361021,China) Abstract :This paper uses textual analysis to empirically examine the impact of tone in annual reports on financing constraintsfaced by non-financial Chinese A-share firms from 2016to 2021.The results reveal a significant U-shaped”correlation between thetone of annual reports and financing constraints.A moderately positive tone in annual reports can significantly ease financing constraintsfor corporations,while an excessively optimistic tone can worsen financing constraints.The results of the study enrich the relevant re⁃search of text tone,allowing market entities to transmit signals for financing and helping investor recognition of text tone for making in⁃vestment decisions.The findings are conducive to promoting governments at all levels to continuously optimize the business environmentbased on the rule of law and marketization. Key words :textual tone;financing constraints;signal transmission;impression management 企业作为市场主体,内部管理层与外部信息使用者之间的信息不对称问题一直是国内外学者关注的焦点㊂管理层作为公司的内部经营者,对外传递信号主要通过财务和非财务信息两大途径,文本信息作为非财务信息的主要部分逐渐受到学者重视㊂年报作为上市公司对外进行信息披露的重要载体,其文本蕴含着公司经营状态㊁战略计划和发展方向等重要信息,基于年报文本分析的实证研究也成为当前会计研究的新方向[1],语调是目前文本信息研究关注的重点㊂一㊁文献综述(一)年报文本语调部分学者从信息增量的角度对文本语调展开研究,认为管理层能通过文本语调向市场传递信号,缓解信息不对称程度㊂刘逸爽等认为文本内容传递的管理层语调能影响信用风险预警模型的效力,且描述性内容提供了额外增量信息[2];李世刚㊁梁日新等从审计角度出发,研究发现语调越积极,审计费用越低,出具非标准审计意见的概率也更低[3][4]㊂也有部分学者从文本操纵和印象管理角度对文本语调进行研究㊂曾庆生等认为中国上市公司年报存在语调管理行为[5],存在 口是心非”的嫌疑;周波等认为过于积极的语调可能是管理层进行印象管理的结果,当真实程度较低时,语调越积极年报公布后的崩盘风险更大[6]㊂(二)企业融资约束随着对文本信息的关注度越来越高,也有学者开始从文本信息的角度探究对企业融资的影响㊂陶雄华等发现年报可读性对企业价值的提升是主要通过缓解企业融资约束这一渠道传递的[7];许启发等基于上市公司管理层讨论与分析(MD&A)证实了其良好的可读性有利于降低权益资本成本[8];逯东和宋昕倍采用文本分析的方法,发现年报可读性越低其面临的融资约束程度越高[9]㊂另外,胡婧和邱静等分别利用公司业绩会和管理层分析和讨论的文本信息,分析了管理层语调对企业融资约束的影响[10][11]㊂总体来看,针对年报文本语调的经济后果的已有研究已经较为丰富,但目前基于不同语调积极程度的影响后果的相关研究较少㊂本文在阐述年报文本语调对企业融资约束的影响机制基础上,分析不同积极程度语调造成的不同后果,对企业管理者和投资者提供一定借鉴意义㊂二㊁年报文本语调对企业融资约束的影响机制年报蕴含丰富的信息,有过往经济活动形成的财务数据结果,也有管理层对企业战略规划和未来发展前景的描述,是投资者了解企业发展状况的重要信息来源,其语调积极程度会影响投资者的决策㊂张继勋等通过实验研究证实了投资者的感知会受到社会责任报告语调的影响,相对于平常的语调,采用积极语调披露信息,投资者感知的社会责任更好[12]㊂刘建梅等也证实不同模态信息的一致性程度会影响投资者辨别异常积极语调的能力,投资者在面临不同来源信息矛盾时,会对管理层积极语调持更谨慎态度㊂投资者在面临企业管理层不同积极程度的语调时会产生不同反应,对企业的融资约束状况也会带来不同结果[13]㊂(一)适度积极的年报文本语调对企业融资约束的积极影响基于信号传递理论,信息的供给方即企业管理层会向外界传递信号,通过缓解与利益相关者之间的信息不对称程度以获取更多的潜在投资者[2]㊂年报语调是年报文本信息的重要部分,是管理层(发送者)向市场(接受者)传递的信号㊂管理层在年报撰写和披露过程中,为了吸引融资和获取投资者信心,尤其在关于企业未来发展和规划部分会使用更加积极乐观的语调进行叙述㊂投资者受到这一积极语调信号影响,会形成对企业的良好预期,增强交易意愿,最终进行投资行为,缓解企业的融资约束状况㊂(二)异常积极的年报文本语调对企业融资约束的消极影响印象管理派认为语调是管理层进行印象管理的工具㊂管理层拥有信息优势,为了自身利益最大化,出于机会主义动机可以对年报文本语调乐观程度进行操纵,以掩盖或延时企业负面信息蒙骗企业所有者和外部信息使用者㊂当企业经营状况不佳时,管理层为了保持投资者好感和亲睐,淡化信息使用者对企业管理层经营不善的认知,会更多的使用积极语调进行叙述㊂已有文献也证实管理层会通过语调操纵来粉饰盈余管理活动,干扰分析师预测,进而导致投资者的非理性交易[5]㊂投资者面临可读性较差和模凌两可叙述较多的年报时,异常积极的语调反而容易引起怀疑,对企业进行投资将更加谨慎,或是寻求更高资金成本以应对投资风险,会加剧企业面临的融资约束情况㊂综上所述,不同积极程度的年报文本信息语调可能会对企业融资约束带来不同的后果㊂本文认为,在一定范围内的积极程度支持信号传递理论,如果超过限度,异常积极程度的语调支持印象管理理论㊂由此提出假设:H1:适度积极的年报文本语调能够显著缓解企业的融资约束情况,异常乐观的年报文本语调则不利于缓解企业融资约束,即两者之间呈 U型”关系㊂三㊁实证分析(一)样本选取和数据来源选择2016-2021年中国A股非金融企业为研究对象,考察年报文本语调对企业融资约束的影响㊂年报文本语调数据来源于文构财经文本数据库(WinGo),其余数据均来自于国泰安数据库(CSMAR),剔除金融行业上市公司㊁带ST 类公司以及年报文本语调及其他相关重要变量数据缺失的公司样本㊂(二)变量定义1.被解释变量融资约束:目前学术界对融资约束进行度量主要是用KZ㊁WW和SA三大指数,由于KZ指数和WW指数的测量包含多个内生性的变量,为避免内生性的干扰,本文采用通过强外生性变量构建的SA指数衡量,SA指数的具体算法见公式(1):SA=(-0.737*Size)+(0.043*Size2)-(0.040* Age)(1)其中,Size为企业总资产的对数(总资产的度量单位为百万元),Age为企业上市至今的年限㊂SA指数为负且绝对值越大,说明企业受到的融资约束程度越严重㊂2.解释变量年报文本语调:本文按照WinGo数据库中的指标构建方法,首先利用Loughran and McDonald(2011)提供的金融情感英文词汇列表,将其翻译为中文获得种子词集;然后利用数据库中的同义词词林对词表扩充,得到最终词汇列表㊂最后按照词表,统计积极和消极词汇词频,并利用以下公式进行计算获得净语调Tone1㊂具体计算公式如下: Tone1=(积极词汇词频-消极词汇词频)/(积极词汇词频+消极词汇词频)(2) 3.控制变量考虑到其他因素也会对企业融资约束产生影响,参考已有的研究文献[3][4],本文控制了企业规模㊁财务杠杆㊁总资产收益率㊁企业成长性㊁股权集中度以及两职合一㊁是否四大等变量㊂实证过程中用到的相关变量解释如表1所示㊂表1变量定义表变量名称变量符号变量定义被解释变量企业融资约束SA=(-0.737*Size)+(0.043*Size^2)-(0.040*Age),取绝对值解释变量年报文本语调Tone1=(积极词汇词频 消极词汇词频)/(积极词汇词词频+消极词频)控制变量68齐齐哈尔大学学报(哲学社会科学版) 企业规模Size=Ln(期末总资产)财务杠杆Lev=期末总负债/期末总资产总资产收益率Roa=净利润/总资产平均余额企业成长性Growth=营业收入增长率股权集中度First=第一大股东持有股份的比例董事会规模Bsize=董事会人数独立董事比例Indr=独立董事人数/董事会人数两职合一Dual董事长与总经理是否为一人,是取1,不是取0是否四大Big4是否由四大会计师事务所审计,是取1,不是取0年份Year年度虚拟变量行业lnd行业虚拟变量(三)模型设定为了考察年报文本语调对企业融资约束的影响,根据前文假设,并考虑到年报发布的滞后性,选取上年度年报文本语调变量Tone i,t-1,同时在模型中加入年报文本语调的平方项Tone i,t-12,具体回归模型如下:SA i,t=α0+α1Tone i,t-12+α2Tone i,t-1+∑Controls+Year+ Industry+ε(3)(四)实证结果与分析1.描述性统计表2展示了主要变量的描述性统计结果㊂从中可以看出,衡量融资约束SA的均值为3.872,说明企业整体面临的融资约束较大,标准差为0.239,表明因企业个体不同融资约束状况也有差异㊂年报文本语调Tone1的均值为0.278,说明年报中企业整体采用积极词汇表达并不明显,但最大值和最小值差距较大,表明企业个体间语调积极度差异较大㊂其余控制变量与既有研究基本保持一致㊂表2变量的描述性统计结果变量观测值均值标准差最小值最大值SA18868 3.8720.239 3.196 4.469 Tone1188680.2780.081-0.2260.735 Size1886822.329 1.30319.90326.36 Lev188680.4220.2010.0630.912 Roa188680.0340.072-0.340.204 Growth188680.1890.433-0.58 2.802 First188680.3320.1450.0840.731 Bsize188688.396 1.605514 Indr188680.3780.0540.3330.571 Dual188680.2980.45701 Big4188680.0590.23601 2.回归结果分析为了验证假设1,本文采用模型(3)进行回归,其结果如表3所示㊂从列(4)可以看出,在控制时间和行业的情况下,年报文本语调与其平方项的回归系数分别为-0.551和0.573,并且均在1%的水平上显著,印证了假设H1提出的年报文本语调与企业融资约束的 U型”关系㊂通过回归系数计算可得 U型”曲线的极值点为0.48,表明语调积极程度在此拐点两侧对企业融资约束产生了不同影响,即适度积极的年报语调(Tone1<0.48)能够显著缓解企业的融资约束情况,异常乐观的年报语调(Tone1>0.48)则不利于缓解企业融资约束㊂该结论验证了基于信号传递和印象管理理论下,管理层适度积极的语调能够传递增量信息,给投资者带来良好的 第一印象”,缓解企业的融资约束状况;相反,异常积极的语调使信息失真,投资者对投资变得谨慎或选择收取高额资金成本以应对风险,最终加剧企业面临的融资约束状况㊂表3基准回归结果变量(1)SA(2)SA(3)SA(4)SA Tone1-0.738***-0.662***-0.421***-0.551***(0.112)(0.111)(0.113)(0.111) Tone120.794***0.665***0.477**0.573***(0.200)(0.198)(0.201)(0.197) Controls控制控制控制控制Year控制控制不控制控制Industry控制不控制控制控制Constant 3.952***4.198***4.278*** 4.250***(0.0220)(0.039)(0.043)(0.042)N18,86818,86818,86818,868R-squared0.0730.0880.0700.112 注:***㊁**㊁*分别表示在1%㊁5%㊁10%的水平上显著,括号内为标准误㊂下同3.内生性控制考虑到企业融资约束可能也会对管理层在年报披露中的语调情况产生影响,本文研究可能存在反向因果关系,因此采用工具变量法重新检验年报文本语调与企业融资约束之间的关系㊂参考已有研究[14],本文采用相同年度同行业其他公司的年报文本语调均值及其平方,作为Tone1和Tone12的工具变量㊂同时,考虑到行业虚拟变量与行业年报文本语调之间存在高度相关关系,可能造成多重共线性风险,因此在二阶段回归中仅采取了年份固定效应进行回归,结果如表4中(2)列所示,仍然支持前文假设㊂表4工具变量回归结果变量工具变量回归(1)(2)第一阶段第二阶段Avertone 1.604***(0.424)Tone1-6.975***(1.349)Tone129.915***(2.366)Controls控制控制Year控制控制Industry控制不控制Constant-0.152** 4.875***(0.060)(0.156)N1886818868四、结论及建议本文以2016-2021年A股上市企业为研究对象,利用78 第10期年报文本语调对企业融资约束影响的实证研究文本分析的方法,检验了年报文本语调对企业融资约束的影响,结果与假设一致,年报文本语调与企业融资约束呈非线性的 U型”关系即适度积极的年报文本语调能够显著缓解企业的融资约束情况,异常乐观的年报文本语调则会加剧企业的融资约束程度㊂(1)完善信息披露制度,持续优化市场营商环境对于文本信息,目前的信息披露制度并未对反应语调情绪的词句做可操作性的指导㊂党的二十大提出坚持推动经济发展在法治轨道上运行,一方面,相关监管机构应加快完善文本信息披露制度并对文本信息披露做出明确指导;另一方面,应加强对虚假披露的惩罚力度,保证文本信息的客观性和可靠性,防止异常积极语调扰乱市场,进一步降低市场信息不对称程度,持续优化市场营商环境㊂(2)缓解企业融资需求,促进企业高质量发展融资约束是大部分企业在发展过程都会遇到的问题,对于企业的实际经营者如何获取稳定的资金来源成为决定企业发展的重中之重㊂适度积极的语调可以缓解企业融资约束,而异常积极的语调反而加剧企业融资约束㊂管理层应该基于企业实际情况,把握好年报文本叙述中语调情绪的程度,正确使用年报文本向投资者传递正确的信号,提升投资者信心,拓宽融资渠道,促进企业可持续和高质量发展㊂(3)增强辨别信息能力,推进资本市场良性发展年报文本语调会传导到投资者,并对投资者的决策行为产生影响,投资者如何辨别管理层语调尤为重要㊂首先,投资者自身应该加强信息处理和分析能力,既要重视财务数据,也要对文本信息数据加以关注㊂防范管理层异常积极语调带来的投资风险,理性进行投资判断㊂其次,具有专业数据分析能力的金融㊁中介机构应发挥自己的专长,运用大数据㊁人工智能㊁元宇宙等手段对企业年报文本信息出具分析报告,为广大中小投资者提供信息指导,促进市场良性发展㊂ 参考文献:[1]沈菊琴,李淑琴,孙付华.年报语调与企业财务绩效:心口如一还是心口不一?[J].审计与经济研究,2022(01):69-80.[2]刘逸爽,陈艺云.管理层语调与上市公司信用风险预警 基于公司年报文本内容分析的研究[J].金融经济学研究, 2013(04):46-54.[3]李世刚,蒋尧明.上市公司年报文本信息语调影响审计意见吗?[J].会计研究,2020(05):178-192.[4]梁日新,李英.年报文本语调与审计费用 来自我国A股上市公司的经验数据[J].审计研究,2021(05):109-119.[5]曾庆生,周波,张程,陈信元.年报语调与内部人交易: 表里如一”还是 口是心非”?[J].管理世界,2018(09):143-160.[6]周波,张程,曾庆生.年报语调与股价崩盘风险 来自中国A股上市公司的经验证据[J].会计研究,2019(11):41-48.[7]陶雄华,李钰燕,张计宝.年报可读性㊁融资约束与企业价值[J].统计与决策,20228(23):165-170.[8]许启发,甘霖,蒋翠侠.信息披露可读性影响权益资本成本吗? 来自MD&A文本挖掘的证据[J].证券市场导报, 2022(10):2-13.[9]逯东,宋昕倍.媒体报道㊁上市公司年报可读性与融资约束[J].管理科学学报,2021(12):45-61.[10]胡婧.管理层语调如何影响企业融资约束 基于公司业绩说明会的文本证据[J].武汉理工大学学报(社会科学版),2020(04):103-114.[11]邱静,杨妮.情感语调信号传递与企业融资约束[J].中南财经政法大学学报,2021(05):75-88.[12]张继勋,蔡闫东,倪古强.社会责任披露语调㊁财务信息诚信与投资者感知 一项实验研究[J].南开管理评论, 2019(01):206-212+224.[13]刘建梅,王存峰.投资者能解读文本信息语调吗[J].南开管理评论,2021(05):105-117.[14]王化成,曹丰,叶康涛.监督还是掏空:大股东持股比例与股价崩盘风险[J].管理世界,2015(02):45-57+187.(责任编辑 马 蓉) 88齐齐哈尔大学学报(哲学社会科学版) 。
贷款损失准备的影响因素研究
贷款损失准备的影响因素研究山西财经大学 安佳新摘 要：贷款损失准备是处理不良贷款的有效工具，其合理有效计提可以抵御因坏账增多而导致的金融风险，因此对贷款损失准备计提影响因素的研究至关重要。
本文以2004—2017年间125家商业银行为样本，研究发现贷款损失准备受到银行总资产、总贷款、不良贷款、资本充足率、银行利润以及GDP的影响。
关键词：贷款损失准备；不良贷款；资本管理；GDP中图分类号：F832.4 文献标识码：ADOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.02.162018年，为了让银行更好地加快处置不良贷款，同时也使银行有更多的资金实力来支持实体经济发展，银保监会印发了《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》(银监发[2018]7号)，对商业银行贷款损失准备监管要求进行了调整。
其中，拨备覆盖率从150%调整为120%-150%，贷款拨备率从2.5%调整为1.5%-2.5%，两者标准中的较高者作为商业银行计提贷款减值准备的监管要求，并按同质同类和一行一策原则进行差异化监管。
但是在满足监管要求的情况下，贷款损失准备的计提仍由商业银行自主审慎决定，那么影响贷款损失准备的因素研究具有一定的现实意义。
1 贷款损失准备的银行层面影响因素一般认为，银行规模会显著影响其计提贷款损失准备的额度，银行规模越大，银行计提贷款损失准备越多，所以选取银行总资产作为代表银行规模的控制变量；商业银行要遵守贷款拨备率和拨备覆盖率的双重约束，其中贷款拨备率= 贷款损失准备金计提余额/各项贷款余额×100%；拨备覆盖率=贷款损失准备金计提余额/不良贷款余额×100%，所以认为贷款总额与不良贷款余额也是贷款损失准备计提的影响因素。
2 盈余管理计提贷款损失准备是商业银行进行盈余平滑的主要方式，同时也是最便利的方式。
盈余平滑指的是银行管理者在银行业绩较好时多计提一些贷款损失准备，在业绩较差时少计提一些贷款损失准备，因此贷款损失准备的计提受到银行利润的影响，税前利润系数可以衡量商业银行是否存在盈余平滑行为，往往银行在计提贷款损失准备时要参照税前利润，如果税前利润系数显著为正，则说明商业银行存在盈余平滑行为。
会计实证的研究之因子分析法(31页)
、因子分析
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二因子分析 要义骤x
一因子分析 一因子分析 一
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法法的主本要评原 的基列步 的主
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法示
因子分析(Factor analysis)是主成分分析的推广 和发 展，是将具有综合复杂关系的变量综合为数量 较少的几 个公因子，以再现原始变量与因子之间的 相互关系，同 时根据不同因子还可以対变量进行分 类，它属于多元分 析中处理降维的一种统计方法。
了应收账款周转率、存货周转率、每股经营现金 流量三 个指标，最终保留15个。见下页表1。
数据来源：2011年上市公司年度报吿。 提示：会计实证研究中，通常选择的财务指标 主要 有：偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力 指标、成 长（发展）能力指标、现金能力等指标。 目前的实证研 究比较重视非财务指标的评价， 比如创新能力、社会责 任、管理能力等。 ___
矩阵描述为：X = AF^E
模型解释：毎一个变辅卩可以川公共冈子来帛释，a,y为第 /个变量
与菊个公共因子之间的相# 数，也称为因子载荷 它 反映了第/个变帯在術
个因广1:+的相对申:超性 的特殊因广，
是公共因子不能解释的ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ分。
.
子分析的基本原理
因子载荷矩阵中各赶元素的平方和:
/'厂j+t'A H-----F+a■二
L样本选择 以26家酿酒行业上司公司为样本。而目前涉 及酿
酒的上市公司己经有30多家了。
提示：样本可能有不同的选择标准。比如可 以选 择：白酒行业上市公司、以酿酒为主业的上 市公司、涉 及酿酒业务的上市公司等。标准不同， _本滅示一致。
一句话，应根据确定的目的选择样本单位。
过高的异常审计费用:成本还是租金?
过高的异常审计费用：成本还是租金？章琳一【摘要】对于过高的异常审计费用,主要存在成本、租金两种解释.成本论认为,过高的异常审计费用原因在于审计师需要更多的资源投入证实财务报告的可靠性;租金论认为,过高的审计费用体现了审计师对客户的经济依赖.笔者建立了异常审计费用理论模型,考虑了成本、租金两因素在异常审计费用中的作用,并利用中国审计市场的2002-2013年经验证据证实异常审计费用理论模型.研究发现,异常的审计费用具有持续性,无论是过高的异常审计费用,还是过低的异常审计费用.在过高的异常审计费用中,主要由成本构成,租金只占少量的比重,并且Big10中的异常审计费用中租金要比非Big10多.在稳健性分析中,笔者也利用Big10变更到非Big10、非Big10变更到Big10的数据,证实了过高的异常审计费用主要由成本构成.此外,研究发现中国审计市场存在初始审计折扣行为,但折扣幅度不大.【期刊名称】《中央财经大学学报》【年(卷),期】2016(000)010【总页数】10页(P70-78,104)【关键词】异常;审计费用;成本;租金【作者】章琳一【作者单位】江西财经大学会计学院【正文语种】中文【中图分类】F239.0一、引言对于过高的异常审计费用，存在“成本论”、“租金论”等观点。
成本论观点认为，由于审计师要花费更多的资源和精力来证实公司财务报告的可靠性，因而超过预期的审计费用，表明了审计师获得的在审计活动中投入的更多成本的补偿。
Ettredge和Greenberg（1990）［1］认为，如果将同行的审计费用看作审计成本的标杆，那么将审计师的审计费用对同行的审计费用回归后，回归残差可以表明审计师的审计效率，正的残差表明审计师的效率不高，负的残差表示审计师效率较高。
更多的文献支持“租金论”观点，其中最早的是 DeAngelo （1981a）［2］，该文最早提出租金观点，认为过高的异常审计费用是审计师获得的租金，会降低审计师的独立性。
实证会计研究的基本步骤
实证会计研究的基本步骤实证会计研究是指通过收集、整理和分析会计数据，以验证假设或回答研究问题的一种研究方法。
在进行实证会计研究时，需要遵循以下基本步骤：1. 确定研究问题：研究者首先需要明确自己的研究目的和研究问题，这有助于确定研究的方向和范围。
2. 收集数据：在进行实证会计研究时，需要收集相关的会计数据。
数据可以通过公司财务报表、财务数据库或其他渠道获取。
收集到的数据应该具备可靠性和有效性，以确保研究结果的准确性。
3. 确定变量：在进行实证会计研究时，需要确定研究中所涉及的变量。
变量可以是公司的财务指标、经济指标或其他相关因素。
研究者需要明确变量的定义和测量方法，以确保研究结果的可靠性和可比性。
4. 设计研究模型：在进行实证会计研究时，需要设计研究模型。
研究模型是研究者用于描述变量之间关系的理论框架。
研究模型应该能够解释研究问题，并能够通过实证分析验证。
5. 分析数据：在进行实证会计研究时，需要对收集到的数据进行分析。
分析方法可以包括描述性统计、回归分析、因子分析等。
通过对数据的分析，研究者可以得出研究结论，并验证研究假设。
6. 解释结果：在进行实证会计研究时，需要解释研究结果。
研究者应该对研究结果进行解释，并提出合理的理论解释。
解释结果有助于深入理解研究问题，并为进一步研究提供参考。
7. 发表研究成果：在进行实证会计研究后，研究者可以将研究成果发表在学术期刊或会议上。
发表研究成果可以提高研究者的学术声誉，促进学术交流和合作。
在进行实证会计研究时，还需要注意以下问题：1. 样本选择：样本的选择应该具有代表性，并且能够反映出研究问题的本质。
样本的选择应该遵循科学的原则，以减少样本选择偏差对研究结果的影响。
2. 控制变量：在进行实证会计研究时，需要控制其他可能影响研究结果的变量。
控制变量可以通过回归分析等方法实现，以确保研究结果的准确性和可靠性。
3. 数据分析方法：在进行实证会计研究时，需要选择适当的数据分析方法。
会计实证研究中的常用统计方法及应用
❖ 4. 根据显著水平和统计量的抽样分布来 确定统计量的临界值，从而确定拒绝域。
❖ 例如，在总体平均数量假设检验中，当α = 0.05时，若是双侧检验，查标准正态分 布表，z的 的临界值为 ，大于1.96或小 于-1.96就拒绝H0；反之，就接受H0。
❖ 5. 样本计算统计量的值与临界值比较看 是否落入拒绝域。
❖ 例２ 新闻报道，国有大企业高管人员平均 薪酬在50万以上。调查25个国企高管的薪 酬收入，平均为52万，标准差为10万元。 显著性水平为0.01。新闻报道可信吗？
❖ 例3 会计变更企业在会计变更前后的异 常股票收益率是否为0。
❖ 例4 具有盈余管理动机（如激励报酬契 约）的公司是否进行了盈余管理，我们 常考察是否存在不正常的应计额，即非 预期应计额。
❖ 假设：
❖ HO：两个变量相互独立； ❖ HA：两个变量具有相关性。
非预期会 计收益为 正
非预期会 计收益为 负
异常股 票收益 率为正 1070
399
异常股 票收益 率为负 157
710
❖ Runs Test：游程检验，用于检验样本序 列随机性。观察某变量的取值是否是围 绕着某个数值随机地上下波动，该数值 可以是均数、中位数、众数或人为制定。 一般来说，如果该检验P值有统计学意义， 则提示有其他变量对该变量的取值有影 响，或该变量存在自相关。
❖ P≤0.05，表明两变量x、y等级相关显著
❖ （三）分布类型检验
❖ 如何确定一个总体的概率分布属于某种 类型呢？怎么知道一个总体的分布函数 是某个给定的函数呢？
❖ 拟合优度检验，即检验样本所在总体是 否服从已知的理论分布。
❖ 常用的拟合优度检验包括：
❖ Chi-square test：用卡方检验来检验二 项/多项分类变量的几个取值所占百分比 是否和我们期望的比例有没有统计学差 异。
会计研究方法(案例研究方法)
历史分析法 怎么样、为什么
不需要
否
案例研究法 怎么样、为什么
不需要
是
概括总结
案例研究法适合于如下情况： ✓ 研究的问题类型是“怎么样”和“为什么”等问题
； ✓ 研究对象是目前正在发生的事件; ✓ 研究者对于当前正在发生的事件不能控制或极少能
控制。
练习与讨论
你的毕业论文，如果拟采用案例研究方法研究，那么 准备研究哪类问题？题目是什么？
✓ 应明确界定研究对象的时间范围，确定研究始于什么时间 点，结束于什么时间点。
主要分析单位、嵌入性分析单位与案例研究背景
——鞍钢股份巨亏原因分析
案例研究背景
主要分析单位 —鞍钢股份亏损
分析
次级分析单位（嵌 入性分析单位） —鞍钢股份B公司或 者板材亏损分析
次级分析单位（嵌 入性分析单位） —鞍钢股份A公司或 者线材亏损分析
➢ 近几年我国大型企业为什么会出现巨额亏损？
➢ 我国大型企业巨亏原因研究-以进行研究？为什么？
提出假设（理论假设）
➢ （例解）假设你要研究企业为什么会巨亏？那么，你会提出 如下假设：
✓ 新产品开发战略失误，产品没有竞争力，……；
✓ 宏观经济恶化，需求下滑；
✓ 产能过剩，恶性竞争；……；
✓ 社会实验—在社会环境中进行的实验。例如，研究者给受 实验者施加不同的刺激，如给受实验者不同的加班工资， 观察受实验者在不同情况下的反映。
✓ 准实验方法（广义的实验研究）—实验者不能控制实验过 程，但实验设计仍然符合实验的基本逻辑要求。（？）
问卷研究方法
➢ 问卷研究方法是让被调查者就某些有限定的问题做出 回答，主要反映的是被调查者的看法。
✓ 对你后续研究有什么影响？
会计研究方法论(第3版)内生性问题与因果关系推断
第五节 双重差分法
一、双重差分法的基本思路与步骤
双重差分法适用于政策实施评价,其基本思路是将全样本分为实验组 (政策实施的影响组)和控制组(政策实施的非影响组),比较实验组在时间 序列上(即政策实施前后)的差异(差异1)与对照组在政策实施前后的差异 (差异2),即评估差异1和差异2之间的差异是否显著,因此称作双重差分。
第三节 工具变量法
四、工具变量法在会计研究中的应用示例
(一)Larcker and Rusticus:披露质量对资本成本的影响 1.研究背景 2.内生性问题的体现 3.工具变量法的运用 (1)工具变量的选择。 (2)传统的OLS回归。 (3)2SLS的第一阶段回归与弱工具变量的判断。 (4)2SLS的第二阶段回归。 (5)过度识别检验。
245
总体 2.3% 3.2% 3.3% 3.4% 2.5% 4.0% 3.8% 4.1% 4.0% 3.8% 4.6% 4.9% 5.0% 3.3% 2.9% 4.0% 4.6% 531 30097
906
第二节 缓解内生性问题的方法:概述与趋势
二、缓解内生性问题的方法的应用趋势
组A:论文分类
年度 论文总数
第四节 倾向性匹配法
三、对于应用倾向性匹配法的建议
(5)使用多种匹配方法保证结论的稳健。 (6)使用自助抽样解决子样本随机问题。
第四节 倾向性匹配法
四、倾向性匹配法在会计研究中的应用示例
(一)研究背景 (二)模型设计
第四节 倾向性匹配法
四、倾向性匹配法在会计研究中的应用示例
(三)模型估计偏误的诊断 (四)放回决策的选择 (1)无放回匹配。 采用一对一匹配并且不放回的匹配方法,评估协变量平衡。 (2)有放回匹配。 使用有放回匹配,其余操作和上述相同。 (五)稳健性检验
会计的研究方法有哪些内容
会计的研究方法有哪些内容会计研究方法主要包括实证研究、行为研究以及理论研究。
在实证研究中，研究者会通过分析现有的数据和事实，以验证会计理论和假设的可行性。
行为研究则关注个体和组织内在的决策过程，以及对会计行为的解释和预测。
理论研究则试图解决会计理论的问题，以发展和改进现有的会计理论。
在实证研究方面，会计研究者常常运用统计学来分析数据，以验证假设的有效性。
例如，他们可以使用回归分析来探索会计变量之间的关系，或者使用方差分析来比较不同会计政策或方法对财务报表的影响。
此外，也可以通过实地调研或实地观察的方式，收集额外的数据并进行分析。
在行为研究方面，会计研究者通常采取实验研究或调查研究的方法。
实验研究可以通过控制变量来观察特定因素的影响，并得出因果关系的结论。
调查研究则通过问卷调查等方式，收集数据以了解个体和组织的决策行为和态度。
理论研究则是通过理论框架和模型来解决会计问题。
研究者可以通过文献综述和案例分析等方法，对现有理论进行评估和综合，提出新的理论或改进旧理论。
此外，也可以运用数学建模和计算机模拟等定量方法，对会计问题进行分析和预测。
此外，会计研究还可以根据研究的对象进行分类。
例如，财务会计研究主要关注财务报告和财务信息的准确性和有效性，管理会计研究则主要关注内部决策和绩效评估。
社会会计研究关注会计在社会和经济环境中的角色和作用，而国际会计研究则比较不同国家和地区的会计制度和规范。
总体而言，会计研究方法的选择和运用可以根据具体研究问题和目标来确定。
研究者可以根据研究对象、研究方法以及理论基础等因素，综合运用实证研究、行为研究和理论研究，以获得准确、全面和可靠的研究结果。
实证会计研究中基础模型-
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2、假设净剩余关系(CSR:Clean
Surplus Relation)成立
CSR的提出表明一个公司的价值是由财富 创造活动引起的,而不是由财富分配活这 一等式使得充分利用财务报表中除会计 盈利之外的其他有用财务数据成为可能, 并利可以完全用未来盈利和账面价值表
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(3)该模型还假设:
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• 净剩余理论的背景下,Ohlson(1995)、 FelthamaandOhlson(1995)开创性地提出了一种 基于账面价值和未来收益的内在投资价值模型, 即F-O模型
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它基于以下三个基本假设:
• 1、假设公司只发放股利,并且肯定了传统 的股利贴现模型的合理性,认为以下等式 是成立并可以进行实证研究的:
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12 • R＝Π(Ri＋1)－1，其中i表示t年5月至t＋1
年4月的个股回报率， • RD是虚拟变量，如果R为负，取1，否则
为0。
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• 在这个模型中，β0表示截距项，β1表示虚拟变量 的系数，β2表示会计盈余对正的经济收益的敏感 程度，β3表示会计盈余对负的经济收益的增加的 敏感程度，即会计盈余对于好消息和坏消息的确 认分别由β2和β2＋β3表示，其预期符号均为正， β3>0是存在稳健性的表征。
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• (1)收益激进度。收益激进度描述的是在编制财 务报表时,减慢递延损失的确认而加快收入的确 认的倾向。由于应计项目的存在,使公司有了少 计应计损失,多计应计利润的可能性。这种做法 与会计稳健性相对。但也有可能收益激进度并 不导致收益的不透明,因为稳健的会计原则总是 阻止利好消息的及时传播,这样反而会制造噪音, 另一方面,对当年亏损的公司来说,它也有动机 减少应计项目总额减少利润,以期在以后年度增 加应计项目总额来增加利润以摆脱亏损。不过, 对于一般情况而言,管理层高估收益的动机远比 低估的动机合理,所以收益激进度会导致收益的 更不透明。
会计学术研究方法与趋势知识点总结
会计学术研究方法与趋势知识点总结在当今的经济环境中，会计学术研究对于推动会计理论的发展、指导实践以及提升行业标准都具有至关重要的意义。
了解和掌握会计学术研究的方法与趋势，对于从事会计研究的学者、相关专业的学生以及会计从业人员来说，都是必不可少的。
一、会计学术研究方法（一）规范研究法规范研究法主要侧重于通过逻辑推理和价值判断来确立会计“应该是什么”的问题。
它常常从既定的价值判断标准出发，进而形成一套理想的会计原则和准则体系。
这种方法通常依赖于哲学、伦理学和经济学等理论基础，对于构建会计理论的框架和体系具有重要作用。
然而，规范研究法的主观性较强，结论往往缺乏实践的直接验证。
（二）实证研究法实证研究法则以经验数据为基础，通过对实际现象的观察和测量，来验证或反驳某种假设。
在会计研究中，实证研究通常涉及收集大量的财务数据、企业报表等，运用统计分析和计量经济学方法来揭示会计现象之间的因果关系和相关性。
实证研究法的优点在于其结论具有较强的客观性和可验证性，但也存在数据获取困难、变量定义和测量的主观性等问题。
（三）案例研究法案例研究法是对个别典型的会计案例进行深入细致的调查和分析。
通过对具体案例的研究，可以获取丰富的细节信息，深入了解会计实践中的复杂问题和特殊情况。
案例研究有助于发现新的问题和研究方向，但由于样本数量有限，其结论的普遍性可能受到一定限制。
（四）调查研究法调查研究法通过问卷、访谈等方式收集大量的数据和信息。
这种方法可以直接了解会计从业人员、利益相关者的观点和态度，对于研究会计政策的影响、会计信息的需求等方面具有重要意义。
然而，调查研究的质量很大程度上取决于问卷设计的合理性和样本的代表性。
二、会计学术研究的趋势（一）跨学科融合随着经济社会的发展，会计问题变得越来越复杂，单一的会计学科知识难以全面解决。
因此，会计学术研究呈现出与其他学科如管理学、经济学、金融学、心理学、社会学等融合的趋势。
跨学科的研究方法能够为会计研究带来新的视角和理论工具，有助于更深入地理解和解决会计领域的问题。
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文章题目被解释变量产权性质、债务融资与会计稳健性—来自中国上市公司的经验证据会计稳健性(会计稳健性的定义是公司管理层对“好消息”的确认比对 “坏消息”的确认要求有更加严格的证据。
因此 ,稳健性使得会计人员对 “好消息 ”的反应程度没有“坏消息”大 ,反映到盈余确认的及时性 , 公司对“坏消息”的确认会比“ 好消息”的确认更加及时。
Basu ( 1997) 采用正的股Basu(1997) 构造了以下度量稳健性的模型:EPS it/P it-1 =β0 +β1DR it+β2RET it+β3RET it*DR it+εit)大股东控制、政府控制层级与公司价值创造投资绩效(边际Q,它结合了投资收益和资本成本, 反映了特定时间内因投资而引发的企业价值边际增量。
投资者保护与控股股东资产偏好公司适度投资水平(1.公司投资不足2.公司现金持有)资产注入、证券市场监管与绩效公司绩效(Perf为公司绩效的替代变量, 分别用市场指标和会计指标替代。
在市场指标方面, 分别采用长期事件研究法计算的长期 (资产注入首次公告后 12个月) 绩效指标CAAR和BHAR进行替代; 在会计指标方面, 分别采用资产注入后一年的 ROE (净资产收益率)和CROE (净资产营业利润率) 减去资产注入当年年初的 ROE和 CROE的差额ROE1和CROE1以及资产注入后两年的 ROE和 CROE减去资产注入当年年初的 ROE和CROE的差额. ROE2和CROE2进行替代。
公允价值计量与管理层薪酬契约管理层薪金报酬(董事、监事及高级管理人员年度报酬总额),在稳健检验部分,我们也采用“ 薪金最高的前三名董事 ”,“ 薪金最高的前三名高管 ”进行分析。
定向增发新股、资产注入类型与上市公司绩效的关系--来自中国证券市场的经验证据CAR /BHAR(CAR-短期累积超额收益率, 作为短期市场绩效的替代变量;BHAR--长期持有期超额收益率, 作为长期市场绩效的替代变量)公司透明度的决定因素— 基于代理理论和信号理论的经验研究公司透明度(透明度1---有序变量, = 1, 信息披露评级结果为不及格; = 2, 及格; = 3, 良好; = 4, 优秀。
透明度2---哑变量, = 1, 信息披露评级结果为良好或优秀; = 0, 及格或不及格。
透明度 3---哑变量, = 1, 信息披露评级结果为优秀; = 0, 不及格)企业集团内部资本市场的存在性与效率性企业的总体投资水平(投资规模/总资产)社会资本、法律保护与IPO盈余管理IPO盈余管理程度(IPO当年操纵性总应计利润---利用修正 Jones模型计算得出)成长型公司财务报表分析与股票未来收益---来自中国上市公司的经验证据我国省级审计机关审计质量的实证分析(2002-2006)1:抵御效力, 选择人均审计决定处理处罚金额来衡量; 2:揭露效力, 选择人均移送司法机关和纪检监察部门的涉案人数来衡量; 3:预防效力, 选择人均提交专题或综合性报告及信息简报的篇数来衡量。
中小企业的银行信贷融资可获性:企业家异质特征与金融市场化程度的影响本项目选取三个因变量构建模型,分别是Y1总资产负债率: 年末负债总额/年末资本总额; Y2流动负债率:流动负债/年末资本总额; Y3长期负债率:长期负债/年末资本总额。
金融资产分类的决定性因素研究----管理者意图是否是真实且唯一标准金融资产划分倾向(证券投资中交易性金融资产与证券投资的比值)公司治理与银行借款融资1.企业银行借款融资能力(企业 t+ 1年新增借款合约中总借款金额 /期初总资产;新增长期借款总金额 /期初总资产;新增短期借款总金额 /期初总资产).2.银行借款融资成本: (1) 企业新增贷款利率 (RATE );(2) 企业平均利息率(INTEREST ); (3)企业平均利息率的变化(INTEREST )。
国有公司的信贷优惠: 信贷干预还是隐性担保?---基于信用贷款的实证检验利润操纵行为影响会计稳健性吗?---基于季度盈余不同汇总方法的经验证据经营负债杠杆与金融负债杠杆效应的差异性检验创值能力或成长性(其中, Yit表示 i公司 t期的创值能力或成长性, 创值能力 (Valuecr eation) 以剩余收益估价模型中的剩余收益来度量, 即股权剩余收益率, 等于 (年末净利润-权益资本成本年初净资产)/年末净资产, 其中, 权益资本成本的度量利用盈余价格比来替代. 成长性(Growth) 以市净率来表示, 等于年末收盘价 /每股净资产。
高管薪酬: 激励还是自利?---来自中国上市公司的证据高管薪酬变量(1.高管实际薪酬:上市公司前三名高管的薪酬总额对数;2.高管超额薪酬:高管的实际薪酬与预期薪酬之差)投资者情绪、企业投资行为与资源配置效率1.资本投资(期末购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金 /期初总资产) 2.过度投资(t期的投资过度, 等于模型 ( 1 ) 中大于 0的回归残差) 3.投资不足(t期的投资不足, 等于模型 ( 1 ) 中小于 0的回归残差的绝对值).内部控制信息披露与 IPO抑价----深圳中小板市场的实证研究IPO抑价(1.超额收益率: AR 新股上市当天及以后涨跌幅度与中小板指数涨跌幅度之差; 2.平均超额收益率: AAR 选定样本的超额收益率的平均值 3.累计超额收益率: CAR 选定样本在不同时间窗口的平均超额收益率累计之和)市场估值与价值投资策略----基于中国证券市场的经验研究价值投资(价值股年末的收盘价)管理层激励与企业经营业绩的相关性---国有与非国有控股上市公司的比较企业经营业绩(它是调整后的营业利润除以年末净资产, 即调整后的净资产利润率。
调整后的营业利润∃是依据现行会计准则所得的 #营业利润∃基础上扣除了 #投资收益后的数额。
)薪酬外部公平性,股权性质与公司业绩公司业绩变化量(它等于经行业中位数调整的公司主营业务利润率的变化 )文章题目被解释变量审计任期与审计质量: 来自中国证券市场的经验证据审计质量：用上年末总资产调整后的公司当年的操纵性应计利润的绝对值表达中国证券市场的经验证据中国证券市场的经验证据上市公司成为控制权转移目标公司的可能性（对于因变量不是连续变量而是离散变量的情况下，本文采用Logit概率模型。
在得出拟合模型后 , 需要确定阀值概率以选择模型 , 并据以判断得出某一概率的某家公司 , 是否属于目标公司。
）中国上市公司年度报告披露及时性实证研究年报及时性：以报告时滞变量替代，即从财务报告所涉及的会计年度的结束日至报告实际披露日之间的实际日历天数）控股股东与盈余质量--基于盈余反应系数的考察企业的盈余质量（即为盈余信息使用者的决策相关性，用盈余反应系数代表)股权分置改革与流动性定价问题研究什么决定了利润差异---会计准则还是职业判断A股利润水平上的职业判断受到那些因素的影响(À职业判断项目金额之和与A股净利润绝对值的比率)审计质量与会计信息透明度--来自中国上市公司的经验数据会计信息透明度：稳健性、及时性和收益激进度现金流权与控制权分离下的公司价值--基于我国家族上市公司的实证研究上市公司的公司价值，即托宾 Q 值 = (公司流通市值 + 公司非流通市值 + 债务账面价值 ) /资产账面价值上市公司关联方交易盈余管理与关联方利益转移关系研究关联方利益转移程度（本文采用托宾 Q值间接反映关联方利益转移的程度，托宾 Q值越大说明公司价值越大, 关联方利益转移程度越少；托宾 Q值越小说明公司价值越小, 关联方利益转移程度越大。
）上市公司高级管理层报酬业绩敏感度与风险之间关系的实证检验报酬业绩敏感度(上市公司在样本年度公布的高管前三名报酬总额的对数)股利政策、 第一大股东和公司成长性:自由现金流理论还是掏空理论股利政策：1.现金股利支付率(每股现金股利与每股收益之比)2.股票股利发放率(每股股票股利与扣除股本后每股净资产之比)中国上市公司高额现金持有动因研究—代理理论抑或权衡理论企业业绩(1.主营业务利润率.2.净资产收益率)股权分置、控制权私人收益与控股股东融资成本会计估计变更的动因分析—来自中国A股上市公司的证据会计估计变更（如果是会计估计变更样本，取值为1，否则为0）中国上市公司资本结构的调整速度及其影响因素—基于不平行面板数据的经验分析公司的资本结构调整速度(接受Nerlove的部分调整模型的构建思路,于是公司的目标资本结构及其调整速度就可以进行描述），此处笔者共选用 了 8 种目标资本结构的替代变量：公司时序均值；行业年度均值；行业混合均值；行业中位数；组均值回归估计值；固定效应回归估计值；随机效应回归估计值以及tobit模型回归估计值，对应的计算出8种资本结构的调整速度值。
我国A股市场高IPO抑价现象的制度因素分析IPO抑价率(采用简单算术平均法对公司未经市场调整的抑价率和经市场调整的抑价率计算各阶段IPO公司平均抑价率）多元化与资本成本的关系--来自中国股票市场的证据1.权益资本成本（资本资产定价法--CAMP)2.总资本成本(加权平均资本成本法--WACC)非审计服务影响注册会计师独立性吗—来自中国证券市场的经验数据审计独立性(以操控性应计利润的绝对值衡量盈余管理的空间幅度，替代审计独立性)资产专用性与公司资本结构—来自中国制造业股份有限公司的经验证据1.资本结构:总负债与总资产的比率.2.盈利能力:主营业务利润率配股后业绩下降:盈余管理后果与真实业绩滑坡配股后的业绩变量:按行业中位值调整后的净利润会计估计与独立审计质量—来自中国A股上市公司的证据审计意见类型 opinion（如被出具非标准意见取 l ,否则取0）投资者保护与财务会计信息质量财务会计信息质量:我们使用会计盈余反映经济收益的非对称及时性来衡量社会责任会计信息披露的实证研究—来自沪市2002年—2004年度的经验数据社会贡献率=社会贡献总额÷平均资产总额×100%(定义为由工资和依据工资提取的福利费,应交增值税、营业税、消费税,所得税等各种税金及附加费等组成)金融发展、预算软约束与企业投资企业的投资行为[借鉴Hoshi(1991),Houstou和James(2001)采用的研究思路和模型来考察融资约束对投资行为的影响，投资行为=(I/K)it,其中I代表固定资产合计的年度变化值, 即它们的本年年末余额减去上年年末余额; K代表当年年初的固定资产合计数]会计信息披露及时性的信息含量分析--基于2002-2004年中国上市公司年报数据的实证研究市场反应(1.反常收益AR:由事件引起的当日公司价值变动的估计值.2.累计超额回报CAR:将一定事件期内每一天的超常收益AR加以汇总, 得到累积超常收益CAR)资金集中管理成功因素的实证研究我国上市公司无形资产价值相关性研究--基于无形资产明细分类信息的再检验1.企业会计盈余质量Earningt（公司t年的每股会计盈余数据），研究当中我们选取了每股主营业务利润和每股收益两个指标。