铝进出口贸易现状及对国内铝市场的影响—中国五矿集团_张荣辉

日 QMAL3
Cndl, QMAL3, Last Trade 2009-3-3, 1,325, 1,330, 1,320.5, 1,325.5
7月10日南山会议
2007-11-20 - 2009-3-26 (GMT) 价格 USD T 3,200
3,100
3,000
5月12日四川地震 1月份中国雪灾，南非电力紧张
2008 1317.6 1800 1.15 1318.15 1308 10.15
7
中国铝供需
• 据中国有色协会公布的数据： • 2008年产量： • 全国氧化铝产量2278.41万吨，同比增长17.1%，原铝产量为1317.66万吨，同
比仅增长4.92%。 • 2009年1-3月份产量：全国氧化铝产量491.6万吨，同比下降7.8%，原铝产量为
铝进出口贸易现状及对国内铝市场的影响
中国五矿集团 首席分析师
张荣辉
中国投资协会 2009年5月12日
1
主要内容
• 一、全球铝工业究竟发生了什么？—回顾与现状 • 1、 2000年以来中国的崛起 • 2、 铝贸易格局的改变 • 3、 国内外铝价走势回顾 • 二、全球铝贸易现状 • 1、 主要进口国及地区 • 2、 主要出口国及地区 • 三、中国铝贸易现状 • 1、 国内贸易现状——长江现货市场，南海现货市场 • 2、 中国原铝进出口 • 3、 进出口对国内价格的影响 • 4、 国内外铝价变化对进出口的影响（套利） •
9月5日Lehman宣布倒闭
2,900 2,800 2,700 2,600 2,500
2,400
2,300
2,200
6月底Bear Steran投行倒闭 2,100
2,000
7月初次贷危机越演越烈，商品市场全线暴跌
1,900
1,800
1,700
1,600
1,500
12
03 17 01 16 01 18 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 02 16
• 2008年6月下旬，美国投行Bear Stearn倒闭，引发商品市场，主要是粮油农产 品市场暴跌。
• 2008年7月，美国次贷危机越演越烈，以石油为首的商品市场开始步入下跌通 道。
• 2008年9月5日，美国Lehman Brothers投行宣布倒闭，商品市场进入加速下跌
走势。
11
2008年LME铝价走势图-2009-3-2
2008 3883 1317.6 33.9
5
中国原铝工业占全球之比-2008
6
中国的崛起—2001-2008年中国电解铝供求：万吨
•
2001
• 产量 337
• 产能 318 395
• 净进口 12
• 供应 349
• 消费 365
• 缺/剩 -11.4
2002 432 539 -21 411.5 417 -5.2
265.76万吨，同比下降14.1%。
• 2008年出口： • 中国原铝出口11万吨，同比下降31.51%，出口铝合金73.1万吨，同比增长
90.12%。出口铝制品190万吨，同比增长2.1%。
• 2008年进口： • 进口氧化铝458.6万吨，同比下降10.51%，进口铝矾土2579万吨，同比增长
27%
17%
31% 38%
22%
28%
22% 13%
10%
13%
8%
7%
9%
9%
10%
7%
9%
10% 11%
7%
8%
2%
7%
20%
7%
9%
6%
5%
8%
12% 6%
3%
9
2、国内外铝价走势回顾
• 2008年——天灾人祸，多事之秋 • 天灾：中国冰雪，地震 • 人祸：美国次贷危机引发全球经济危机 • 商品市场泡沫破裂
2003 555 843.15 -37 518 513.4 4.5
2004 2005 667 781 944.41 1033 -65 -68.2 602 712.4 597 711 5.2 1.9
2006 935 1186 -55 880.15 867 13.15
2007 1256 1542 -26 1230 1248 -18
2
1、 2000年以来中国的崛起— 近年来中国原铝表观消费占全球之例
•
1980 1990 2000 2008
• 占比% 3.4 4.5 13 32.6
• 1980-1990中国原铝平均年消费增长5%
• 1990-2000中国原铝平均年消费增长14.2%
• 2000-2008中国原铝平均年消费增长17.9%
11.3%，进口原铝12.16万吨，同比增长9.23%。(2009年3月份进口可能高达20 万吨，为08年全年的1.5倍）
8
2008年全球原铝主要消费领域
• • • 消费量，万吨 • 占全球比例
全球
中国 西欧 美国
3783.8
1207.1 727.3
Baidu Nhomakorabea32%
19%
569.6 15%
• 汽车与交通运输 • 建筑 • 基础设施及电力 • 铝箔 • 机械及设备 • 包装 • 耐用消费品 • 其他
10
2008年影响铝工业主要大事件
• 2008年中国1-3月份中国因雪灾造成实际减产在50-80万吨之间。
• 2008年5月四川地震，影响有限。
• 2008年6月18日，南非政府允许南非电力公司Eskom提高电力价格27.5%，BHP Billiton公司的实际减产约12万吨左右。
• 2008年7月1日，中国提高电价，平均2.5分/千瓦时。
•
4
1、 2000年以来中国的崛起— 近年来中国原铝产量及占全球比例：万吨
•
• 全球 • 中国 • 占%
•
1995 2000 2001 1966 2442 2444 187 299 358 9.51 13.32 14.58
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2608 2800 2992 3190 3397 3820 451 556 667 780 935 1260 17.3 19.87 22/29 24.47 27.52 32.98
3
世界和中国原铝平均年消费增长率
•
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
• 中国 11.5% 9.8% 18.3% 23.8% 19.2% 15.3% 18.9% 38.7% 4.8%
• 全球 5.2% -3.9% 6.9% 9.4% 9.6% 4.4% 7.1% 9% -0.9%