我国影子银行发展历程和影响
论文：浅析我国影子银行的发展、问题与监管
74555 银行管理论文浅析我国影子银行的发展、问题与监管一、前言（一）影子银行的界定影子银行最早起源于上世纪70年代的美国，其最初是为了规避政府对利率的管制而产生的，经过数十年的发展，其规模迅速壮大，直至2008年次贷危机爆发其才为人们所熟知，得到学界的研究。
影子银行可以理解为执行部分传统银行功能，其在金融体系中提供信用中介服务时不受或少受监管的机构或业务。
（二）国内影子银行的特点首先，在国内影子银行是以融资为导向的，民营企业自商业银行获得融资较为困难，因此其不得不在传统金融体系外获取融资，另外政府对房地产融资的调控给房地产企业融资带来困难，为了维持资金链条，被迫寻求外部融资。
其次，盈利来源在于信用利差，在银行外金融体系，融资成本远远大于银行利率，一般年利率多在10%以上，部分地区甚至高达20%甚至30%。
最后，影子银行主要是为了规避监管，由于政府对利率以及准备金等的限制，部分企业难以自银行融得资金，影子银行的存在则可以在很大程度上避免此类监管。
二、我国影子银行的发展原因近年来，我国影子银行发展迅速，目前已经具有了一定的规模，据有关机构测算指出，目前我国影子银行规模最保守估计也占到GDP的三成。
究其原因，主要有以下几点：（一）居民理财意识的增强对于我国影子银行发展的原因，主要可以从供、需以及第三方金融机构三个视角进行分析。
就货币的供给方而言，随着我国经济的不断发展，居民收入水平的不断攀升，广大有闲钱的居民开始进行理财来促进资金的保值增值，居民理财意识的增强为影子银行的发展提供了源源不断的资金。
（二）民营企业融资的需求国有企业由于政府的支持，信用等级高，违约风险低，因此诸商业银行更乐意将钱贷给这些大型国企，而对于那些真正需要融资的民营企业与尤其是那些中小企业而言，商业银行由于惧于承担风险，而对民营企业的融资进行诸多限制，这使得不少民营企业通过商业银行融资困难，不得不通过其他渠道（例如民间借贷）进行融资。
我国影子银行发展历程和影响(积极消极作用)
另外，这一阶段，我国社会融资总规模不断增加，从 42,696万亿元人民币增加到69,802万亿元人民币，但 是人民币贷款在社会融资规模中所占比重却逐渐下降。
分析影子银行体系在我 国的发展及作用？
目录
1
影子银行概述
2 我国影子银行体系的发展
3 我国影子银行体系的作用
游离于监管体系之外的与传统商业
银行系统相对应的金融机构，包括
投资银行、对冲基金、私募股权基 07年美国太平洋投资
金、货币市场基金、债券保险公司、 管理公司执行董事麦卡
结构性投资载体等非银行金融机构。
满足了商业银行规 避资本监管约束的 需要,提高商业银 行的收益。通过影 子银行体系将贷款 资产进行证券化转 移至表外,降低商 业银行监管要求。
(2)有利于缓解中小企业融资难问题,拓宽其融 资渠道
❖ 央行、银监会严格控制银行信贷规模、存贷比等指 标,企业获得银行贷款的难度较大,中小企业面临的 “融资难”问题成为制约我国中小企业发展的瓶颈。
影子银行对我国经济的消极作用
1
影子银行内在的风险特征会导致系统性的金融风险
2
给商业银行增加竞争压力和风险
3 影响货币政策的有效性,削弱宏观经济调控效果
(1)影子银行内在的风险特征会导致系统 性的金融风险
第一
影子银行体系具有高杠杆率 的特点。影子银行不受存款 准备金和资本充足率的约束, 虽然其自有资本有限,但是通 过采取高杠杆的运作模式,规 模可以成倍快速扩张,也要认 识到当市场经济形势不好或 者出现转坏的预期时,去杠杆 化的过程必然加倍地放大金
中国影子银行体系规制
contents •影子银行体系概述•中国影子银行体系的现状•影子银行体系的风险规制•中国影子银行体系规制的政策建议•结论与展望•参考文献目录定义特点定义与特点快速发展2008年至2014年，随着中国经济的快速发展，影子银行体系也迅速扩张，业务范围更加广泛。
初步发展20世纪90年代至21世纪初，中国影子银行体系开始初步发展，主要业务包括信托、证券、基金等。
逐步规范2014年以后，中国政府开始加强对影子银行体系的监管，出台了一系列政策措施，影子银行体系逐渐向规范化方向发展。
影子银行体系的发展历程作用影子银行体系在经济发展中具有一定的积极作用，如满足实体经济融资需求、提供多样化投资渠道等。
影响然而，影子银行体系也存在一定的风险，如高杠杆率导致的信用风险、期限错配导致的流动性风险等。
如果管理不善或监管不到位，可能对金融稳定和经济运行产生不利影响。
影子银行体系的作用与影响银行表外业务证券公司通道业务基金子公司通道业务互联网金融主要组成部分影子银行规模结构特点规模与结构运作模式与风险特征运作模式影子银行通过各种渠道将资金投向房地产、地方融资平台、产能过剩行业等高风险领域，以及作为短期流动性管理工具。
风险特征影子银行具有高杠杆、期限错配、复杂的风险传染等特点，容易引发系统性风险。
与传统银行体系的关联与影响关联机制对传统银行体系的影响国内外规制政策概述中国影子银行体系的形成国内外规制政策背景国际影子银行体系的发展主要规制措施及其效果对影子银行机构的资本充足率要求是重要的风险规制措施之一，旨在限制资本充足率要求加强对影子银行机构的信息披露要求，提高其透明度，以便更好地评估其风信息披露要求限制影子银行机构的风险集中度，以避免单一客户或单一产品的风险集中。
风险集中度限制杠杆率限制要求影子银行机构加强流动性管理，保持足够的流动性储备，以应对潜在流动性管理02010304051存在的主要问题与挑战23由于种种原因，一些影子银行机构未能严格遵守规制政策要求，导致风险累积和爆发。
中国式影子银行的发展及其对中小企业融资的影响
中国式影子银行的发展及其对中小企业融资的影响【摘要】中国式影子银行是指在中国金融市场中出现的一种非正规的融资渠道，通常由非银行金融机构或私人资本提供资金。
中小企业融资面临着传统银行信贷严格、融资成本高等问题，因此中国式影子银行应运而生。
本文将探讨中国式影子银行的发展历程、对中小企业融资的促进作用以及可能存在的风险。
同时还将介绍监管部门对中国式影子银行的应对措施以及未来发展趋势。
本文将总结中国式影子银行在中小企业融资中的地位，展望其在未来对中小企业融资的作用。
通过对中国式影子银行的研究，可以更好地了解其在中小企业融资中的影响和未来发展方向。
【关键词】中国式影子银行、中小企业融资、发展历程、促进作用、风险、监管部门、应对措施、发展趋势、地位、作用、展望1. 引言1.1 什么是中国式影子银行中国式影子银行是指一种非正规的、非传统的金融机构，其业务范围涉及信贷、融资、借贷等方面，但与传统银行有所不同。
这种影子银行通常以民间集资、私人借贷等形式进行资金运作，其主要特点是规模较小、灵活性强、利率较高、风险较大等。
在中国，影子银行的发展主要是由于传统金融体系对中小企业融资支持不足，导致了中小企业无法获得足够的融资支持。
中国式影子银行在一定程度上填补了传统银行体系的不足，为中小企业提供了额外的融资渠道。
影子银行也存在一定的风险，如资金链断裂、信用风险等问题，需要加强监管和规范管理。
中国式影子银行在中国金融市场中扮演着重要的角色，对中小企业融资起到了一定的促进作用。
1.2 中小企业融资面临的问题中小企业融资是中国经济中至关重要的一环，然而在当前金融体系下，中小企业融资面临诸多问题。
传统金融机构对中小企业的贷款审批过程繁琐，审批时间长，利率高，对企业提出的担保条件苛刻，造成中小企业融资难度大。
中小企业信用不足，资金链断裂的风险增加，因而很难得到传统金融机构的支持。
中小企业在融资过程中普遍面临信息不对称的问题，难以获得准确的融资信息和指导。
中国影子银行报告
中国影子银行在2008年后迅速发展，随着金融业务范围的拓展和跨行业、跨市场综合经营 的扩张，影子银行每年以20%以上的速度增长。界定影子银行有4项主要标准：监管覆盖范围 和强度、产品结构复杂性及杠杆水平、信息披露充分性与全面性以及集中兑付压力。据此，影 子银行可以分为广义和狭义两种。广义影子银行包括同业理财及其他银行理财、银行同业特定 目的载体投资、委托贷款、资金信托、信托贷款、非股票公募基金、证券业资管、保险资管、 资产证券化、非股权私募基金、网络借贷P2P机构、融资租赁公司、小额贷款公司提供的贷 款，商业保理公司保理、融资担保公司在保业务、非持牌机构发放的消费贷款、地方交易所提 供的债权融资计划和结构化融资产品。其中，同业特定目的载体投资和同业理财、理财投非标 债权等部分银行理财、委托贷款、信托贷款、网络借贷P2P贷款和非股权私募基金等业务，影 子银行特征明显，风险相对较高，属于狭义影子银行。
原英国金融服务局主席特纳勋爵认为，影子银行的发展并未背离金融体系的发展规律。金 融本质上是资金中介，银行贷款是最传统的中介模式，而创新型金融产品的发展速度惊人。 1980年，银行按揭资产有80%留在表内；2008年，这一比例降至35%，其余部分大多通过证券 化方式出表，而这正是以基金为主的影子银行的重要来源。2011年，金融稳定理事会提出，影 子银行是“常规银行体系以外的信用中介机构和信用中介活动”，并初步估算，全球影子银行 规模在2002—2007年间从27万亿美元扩张至60万亿美元。
中国“影子银行”的产生发展和影响
委托贷款是“ 企业对企业 ” 对点贷款” 指企业采取委托 的“ ， 银行 向指定借款 人（ 企业 ） 发放贷款 ， 贷款利率 由委托方决定 。 银行则充 当中介 人 的角 色 ， 收取 委托贷款手续 费 ， 不承担其 并 中的风险 。由于银行发放给大 中型企业的贷款利 率比较低 （ 通 过股市获得 的资金相 比委托贷款利率也有利 可图 ， 因此部分资 金来源于资本市场而非银行 ） ，将这些贷款转贷给其他企业可 以收取较高利率 ， 中间存 在一定利 润。一些具备优势能通过各 种渠道获得资金 的企业便将银行贷款或通过增发股份 、 发行债
以及利率管 制等政策 约束 ， 却具有传 统信贷 的功能 （ 本质 上为 企业提供资金 ） 。银信合作采取信托公 司将信托计划 向公 众以 销售理财产 品的方式进行 ， 实质是将银行贷款切 割成 细片出售
各种收益 。对非 国有 大中型企业发放贷 款同样能获得类 似利 益， 为私营企业 、 尤其 中小企业提供贷款则没有这些好处 。 在股
银行信用担保就具有贷款性 质 ， 并不符合国家政 策规定 。同时 ， 销售理财产 品获得 的资金很多注入到实体经济 中， 发挥同银行 信贷并无本质区别的作用。 信托公 司作 为单 纯的投资信托 中介机构 ，不能 吸收存款 ， 但信 托公司在 “ 子银 行“ 影 中充 当需要资金 的企业 和寻求更高
市融资 中 ， 能上 市的大多是 大型企业或高科技创业 企业 ， 有一
定准入 门槛 ，只有那些有一定资质 的企业才能获得股权 融资。 债券市场要求也很高 ， 相关规定条件远非一般企业能达到 。于 是， 有条件 能获得资金 的企 业 、 特别是 国有大 中型企业 向没条
影子银行体系课件
案例四：银行理财产品的风险防范措施分析
总结词
银行理财产品是影子银行体系中的另一种重要形式， 其风险主要来自于产品设计不合理、信息披露不透明 等方面。
详细描述
银行理财产品是一种由银行发行的理财工具，其风险和 收益介于存款和股票之间。然而，由于产品设计不合理、 信息披露不透明等因素影响，银行理财产品的风险也逐 渐显现。为了防范这些风险，银行应该加强对理财产品 的管理和监督，提高信息披露的透明度，同时投资者也 应该加强对理财产品的了解和风险评估能力。此外，监 管部门也应该加强对银行理财产品的监管力度，制定更 加完善的法规和政策来规范市场秩序。
对于影子银行的风险评估，主要采用定性和定量相结合的方 法。定性方法主要考虑历史风险、内部控制、管理质量等因 素；定量方法则主要基于模型，对风险进行量化评估。
影子银行体系的风险提示与防范
风险提示
影子银行体系存在较高的风险，如市场风险、信用风险等。因此，投资者需要关注市场动态，了解投资产品的属 性和风险。
国际合作
国际组织如巴塞尔委员会、金融稳定 理事会等推动各国影子银行的监管合 作，加强信息共享和风险预警。
协调措施
各国央行和监管机构加强沟通协调， 共同应对影子银行的风险传导。
05
影子行体系的未 展
影子银行体系的未来发展趋势
业务模式转型
随着监管政策的收紧，影子银行 将加速向合规化、透明化方向转 型，减少对传统银行业务的依赖，
各国加强了对影子银行体系的监管。
影子银行体系的作用与影响
作用
影响
提高了金融市场的效率：影子银行体系丰富了金融市场的 交易品种和交易方式，提高了市场的竞争性和效率。
为企业提供了融资渠道：影子银行体系为企业提供了更多 的融资渠道，降低了企业的融资成本。
我国的影子银行以及监管对策
我国的影子银行以及监管对策一、影子银行概述2007 年8月在美联储的年度会议上，由太平洋投资管理公司执行董事麦考利（Paul McCulley）第一次提出并被广泛采用，专指那些游离于监管体系之外的，与传统、正规、接受中央银行监管的商业银行相对应的金融机构。
二、影子银行在中国的发展现状建国以后我国实行计划经济体制，建立了以银行间接融资机制为主的金融结构，通过利率管制促进储蓄转化为投资。
改革开放以后，多层次的金融市场开始建立，直接融资占社会融资总量的比重逐渐上升，这也意味着投行、基金、信托、担保公司等非银行金融机构发展迅速。
我国的影子银行从其产生原因来看，主要源自规避监管。
从其规模上，目前对影子银行的规模还没有准确的计量方法。
2014年5月，中国社会科学院金融所、社会科学文献出版社共同在京发布了《金融监管蓝皮书：中国金融监管报告（2014）》称：中国影子银行体系所涉及的非传统信贷融资规模大致为27万亿元，占银行业资产比例为19%，从中可以看出影子银行在我国可谓是发展迅速，规模庞大。
三、我国影子银行的几种典型形式及其影响（一）银行理财产品及其风险分析近几年，随着投资意识的增强，银行理财逐渐成为居民主要的投资方向。
然而随着市场的竞争不断加剧，银行理财趋于雷同，部分理财产品逐渐异化，期限越来越短，功能上有变相违规揽储之嫌。
同时，一些商业银行通过理财资金向企业发放委托贷款，有的甚至投资于资金组合池不确定的项目，来规避监管当局的监管，在一定程度上对宏观调控产生了不利影响，影响了金融系统的稳定。
（二）私募基金及其风险分析通常，私募基金是以非公开的方式向特定群体筹集资金的一种集合投资理财方式。
近年来，我国的私募基金发展很快，主要有两种方式：一是民间私募基金，完全依靠其民间的个人信誉来维持运作，主要通过委托理财的方式为客户提供投资服务，是纯民间行为，例如，投资咨询公司、投资顾问公司等等。
二是阳光型私募基金，有明确的法律规范其运作，例如：银行的理财产品、集合理财计划、集合资金信托计划以及私募的股权投资基金等。
中国影子银行报告
中国影子银行报告一、本文概述随着金融市场的快速发展和金融工具的不断创新，影子银行在中国经济中的角色日益显著。
本报告旨在全面剖析中国影子银行的现状、发展趋势及其对中国经济的影响，以期为政策制定者、市场参与者和研究者提供有价值的参考。
我们将对影子银行的概念进行界定，明确其在中国金融体系中的定位。
接着，我们将深入探讨影子银行的发展历程，分析其背后的驱动因素以及市场结构的变化。
在此基础上，我们将对影子银行的风险特征进行详细剖析，包括信用风险、流动性风险、市场风险等方面，以揭示其潜在的系统性风险。
随后，我们将对中国影子银行的监管现状进行评估，分析监管政策的有效性及面临的挑战。
我们还将探讨影子银行对实体经济的影响，包括其对中小企业融资、房地产市场、货币政策传导等方面的影响。
我们将对影子银行的未来发展趋势进行预测，提出相应的政策建议。
我们希望通过本报告，为关注中国影子银行问题的各界人士提供一个全面、深入的了解，为推动中国金融市场的健康发展贡献力量。
二、中国影子银行的发展历程中国影子银行的发展历程，可以说是伴随着中国金融市场的开放和深化，以及国内外经济环境的变迁而逐步演进的。
其发展脉络大致可以分为以下几个阶段。
第一阶段，初步萌芽期。
在这一阶段，随着中国经济的快速增长和金融市场的逐步开放，一些非银行金融机构开始涉足类似银行的业务，如信托公司、担保公司等。
这些机构通过发行信托产品、提供担保服务等方式，为实体经济提供了一定的融资支持，初步形成了影子银行的雏形。
第二阶段，快速发展期。
随着中国房地产市场的繁荣和金融机构对利润的追求，影子银行进入了快速发展期。
在这一阶段，影子银行机构数量大幅增加，业务范围也迅速扩大。
除了信托公司、担保公司外，还包括了典当行、小额贷款公司、私募基金等多种形态。
这些机构通过发行理财产品、提供委托贷款等方式，为房地产、基础设施建设等领域提供了大量资金支持。
第三阶段，风险暴露期。
随着国内外经济环境的变化和金融监管的加强，影子银行的风险开始逐渐暴露。
中国影子银行的产生、发展与影响
中国影子银行的产生、发展与影响影子银行的由来国际货币基金组织 (IMF)在2008年《全球金融稳定报告》使用“准银行”概念描述“影子银行”体系,指出，近年来其在发达经济体中获得长足发展，融资规模已超过传统的银行体系。
2010年9月2日，美联储主席伯南克将“影子银行”定义为：“除接受监管的存款机构以外，充当储蓄转投资中介的金融机构”。
美国联邦储备委员会曾发布报告称，在2007年最高峰的时候，美国“影子银行”的资产达到20万亿美元，超过传统银行10亿的资产规模。
2010年11月17日，英国金融服务管理局主席特纳在接受英国《金融时报》采访时表示，许多问题来自“影子银行”体系，但目前的多数应对措施只针对银行机构，导致“影子银行”不受监管，没有从系统的角度处理“影子银行”问题是全球监管者的“根本性失败”之一。
此后，欧洲央行行长特里谢和欧洲央行管理委员会委员、德国央行行长韦伯等均表达了对“影子银行”的关注。
特里谢称，必须把游离于金融监管之外的“影子银行”和其他大型复杂的机构纳入其中。
韦伯则表示，金融监管改革的下一个重点将是“影子银行”。
对于“影子银行”，中国相关金融管理机构人士也在不同场合表示了关注。
周小川在2010年一次公开演讲中提出要加强对影子银行的监管。
中国银监会有关负责人也表示，金融危机之后国际金融监管制度框架发生了重大变化，未来国际金融监管改革将更加注重对于系统重要性金融机构及影子银行体系的监管。
“影子银行”起源于金融创新最发达的美国，深刻改变了美国的金融结构与运行模式，是美国货币创造的其中一个主体。
1997年，美国CDS（信用违约掉期）市场规模只有1800亿美元；但到2008年，全球CDS（信用违约掉期）市场交易已经达到62万亿美元。
跟第一段中的20万亿数字是否矛盾？[1]由于CDS过度交易带来杠杆放大效应，风险被扩散分散到银行系统和金融市场之中。
迅速膨胀的的“影子银行”导致金融经济与实体经济脱节，使得整个金融体系暴露在巨大的系统性风险中，最终美国房地产价格下跌引发了全球连锁性的金融危机。
影子银行的发展和作用
影子银行的发展和作用影子银行的发展和作用（1）2001年以前：在我国，影子银行最初一直以“地下钱庄”和民间借贷的形式存在于民间。
这种早期的借贷活动游离于金融监管体系之外，没有合法的从事金融活动的身份和地位，也没有形成大规模的影子银行体系。
（2）2001年-2004年缓慢发展阶段：传统金融体系逐渐完善，我国的银行业金融机构已形成了以国有商业银行为主体,其他银行业金融机构并存的多层次机构体系。
股票债券等直接金融资产占比上升，改变了企业市场资金来源完全依靠商业银行信贷资金的单一局面。
我国经济的金融化程度日益提高。
在这一阶段，我国影子银行体系缓慢发展，主要形式为民间融资体系，包括小贷公司、典当行等（3）2005年-2008年快速发展阶段：2005年，我国开始实施资产证券化，真正具有影子银行特征的金融产品——商业银行理财产品诞生了。
2005年-2008年，商业银行理财产品规模迅速扩大。
另外，这一阶段，我国社会融资总规模不断增加，但是人民币贷款在社会融资规模中所占比重却逐渐下降。
综上所述，在这一阶段，我国影子银行体系快速发展，形式更加丰富，主要有银行理财产品、委托贷款、信托贷款等。
（4）2009年-2010年暂时停滞阶段：在这一阶段，我国影子银行的总规模呈回落状态。
首先，由于2008年的次贷危机对我国经济冲击,投资者的风险理财意识开始觉醒并回归理性，更加谨慎。
其次，监管者加强了对影子银行中相应产品的监管。
（5）2011年-2012年恢复发展阶段：2011我国采取紧缩银根的货币政策，连续上调法定存款准备金率，银行的放贷能力受到极大的限制，银行绕开放贷规模的限制，通过开发银信理财产品等方式变相放贷，信托等非银行金融机构也发展起来，非金融机构类的影子银行迅速发展。
再加上中小企业融资困难，它们为了获得资金，纷纷向民间非正规的金融机构借贷，导致民间资本类的影子银行迅速发展。
（6）2013至今减速发展阶段：2013年6月的“钱荒”是中国影子银行体系发展的分水岭。
中国影子银行的发展及其影响性分析
中国影子银行的发展及其影响性分析【摘要】本文主要围绕中国影子银行的发展及其影响性展开研究。
在介绍了影子银行的背景和研究意义，明确了研究目的。
在首先定义了影子银行并介绍其演变过程，然后详细分析了中国影子银行的发展历程和特点，进而对影子银行的影响性进行分析，并探讨监管政策对中国影子银行的影响。
在总结了中国影子银行的发展态势，并讨论了其对实体经济的影响，最后展望了中国影子银行未来的发展趋势。
通过本文的研究，可以更深入地了解中国影子银行的现状和影响，为监管部门和企业决策提供参考。
【关键词】中国影子银行，发展历程，特点，影响性分析，监管政策，发展态势，实体经济，未来发展趋势1. 引言1.1 背景介绍中国影子银行是指一种非正规、非规范的金融活动，通过各种方式进行借贷、融资等交易，存在于监管和监控之外。
随着中国经济的快速发展和金融市场的不断变化，影子银行在中国也逐渐兴起并壮大。
影子银行的发展对金融市场秩序和金融体系稳定造成了一定的影响，引起了人们的关注和研究。
中国影子银行的出现有其特定的历史背景，主要是因为传统金融机构无法满足不同层次、不同需求的融资需求，导致市场上出现了一些放贷者和借款者之间直接进行融资的情况。
这种情况下衍生出的非正规金融活动逐渐形成了影子银行。
中国影子银行的快速发展和壮大，引起了监管部门和学术界的重视。
一方面，影子银行的发展对金融市场秩序和金融体系稳定带来了挑战，可能导致金融风险的积聚；影子银行也为一些小微企业和创新型企业提供了融资渠道，推动了经济的发展和结构调整。
对中国影子银行的发展及其影响性进行深入分析，对加强监管、防范风险、促进经济发展具有重要意义。
1.2 研究意义中国影子银行的发展及其影响性分析引言影子银行作为金融体系中的重要组成部分，是我国金融领域持续关注和研究的热点问题。
其发展对于金融体系的稳定性、经济金融风险的把控以及实体经济的健康发展都具有重要影响。
深入研究中国影子银行的发展及其影响性对于进一步完善我国金融体系，规范金融秩序，提升金融风险管理能力具有重要意义。
2024年影子银行的发展与风险控制
2024年影子银行的发展与风险控制一、影子银行的定义影子银行，顾名思义，是一种与传统商业银行体系相对独立但又紧密相连的金融实体。
它们不直接受到中央银行或政府金融监管机构的全面监管，但仍从事着与银行类似的金融业务，如信贷、资产证券化、金融衍生品的交易等。
影子银行通过非传统渠道进行资金筹集和投资，其运作方式相对隐蔽，透明度较低，因此被称为“影子”银行。
影子银行主要包括投资银行、对冲基金、结构性投资机构、私募股权基金等非银行金融机构，以及一些非传统的信贷机构，如汽车贷款公司、学生贷款公司等。
这些机构通过创新的金融工具和复杂的金融网络，在传统银行体系之外形成了一个庞大的金融生态。
二、影子银行的发展历程影子银行的发展历程可以追溯到上世纪七八十年代，当时金融市场开始逐步放开，金融创新不断涌现。
为了规避金融监管和追求更高的利润，一些非银行金融机构开始涉足传统银行业务领域，逐渐形成了影子银行体系。
进入21世纪后，随着全球化和金融自由化的加速，影子银行得到了飞速发展。
特别是在2008年全球金融危机之前，影子银行体系通过资产证券化、衍生品交易等手段，极大地扩张了金融市场的规模和深度，同时也积累了巨大的风险。
金融危机爆发后，影子银行体系遭受了沉重打击，许多机构破产倒闭，市场信心受到严重打击。
此后，各国政府开始加强对影子银行的监管，影子银行的发展进入了一个新的阶段。
三、影子银行的风险类型影子银行的风险主要来自于以下几个方面：流动性风险：影子银行通常通过短期融资支持长期投资，一旦市场出现资金紧张或投资者信心下降，影子银行可能面临流动性枯竭的风险。
信用风险：影子银行在信贷业务中往往采取高风险高收益的策略，容易导致信用风险累积。
一旦借款人违约，影子银行可能面临巨额损失。
操作风险：由于影子银行的业务复杂、透明度低，加上监管不足，容易出现内部操作失误或欺诈行为，给机构带来损失。
市场风险：影子银行在金融市场上的投资往往涉及高风险的金融衍生品，市场价格波动可能导致投资损失。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
(4)弥补了传统商业银行功能的缺失
传统银行业以融资中介为主要功能,主要采取 吸收存款、发放贷款和创造货币的运作方式。 影子银行以金融服务为核心,它弥补了传统商 业银行服务功能的缺失,适应了市场多样化的 需求。其资金来源不是储蓄存款,而是使用商 业票据、中期票据和债券等金融工具进行融资。 商业银行盈利模式是为了赚取利差,但是影子 银行则是通过交易活动赚取中间业务收入,产 品创新和服务创新层出不穷,甚至可以为消费 者提供量身定做的服务 。
我国影子银行发展历程和影响
我国社会融资规模从20,112亿元人民币增加到 30,008亿元人民币,但是人民币贷款在社会融资规 模中所占比重却比较稳定,一直在80%左右，如图
年份
2002
社会融资总量
100
人民币贷款
76.3
外币贷款
4.2
信托贷款
委托贷款
3.1
银行承兑汇款
-2.5
企业债券
1.4
非金融企业股票
融产品，但其业务较隐蔽，不公开，披露的
务一样受到法定准备金制度的束缚，这使
信息有限，同时，规范影子银行业务的法
得影子银行具有更高的杠杆率，从而
律法规尚不完善，因此较少受到来自中
增强金融市场流动性同时也加
央银行和其他金融监管部门的监管。
剧了金融市场的风险。
特征
三是表外性
四是更强信用创造功能
影子银行业务的发展需要寻求商业银 行的合作，但由于影子银行业务不属于 传统商业银行业务，其并不在商业银行 的资产负债表中显示，因此对其的风险 控制和监管工作难度也相应增加了。
我国影子银行发展历程和影响
影子银行对我国经济的积极作 用
(1)满足商业银行提高资产的安全性、流动性以及规避监管的 需要
1
2
3
满足商业银行追求 资产的安全性的需 求。在资产证券化 过程中,使原来集 中在商业银行的贷 款风险分散到众多 机构投资者。
满足商业银行提高 资产流动性的需要 。商业银行通过资 产证券化,将期限 较长的流动性较差 的贷款变为流动性 更强的证券,资产 流动性明显提高。
我国影子银行发展历程和影响
第六阶段：2013至今 减速发展阶段
v 2013年6月的“钱荒”是中国影子银行体系发展的 分水岭。2013年6月20日银行间隔夜回购利率达到 30%，7天回购利率达到28%。而近几年，这两项 利率往往不到3%，由此可见，市场上资金紧缺。 然而，出乎意料的是，央行并没有立即施以援手。
我国影子银行发展历程和影响
第五阶段：2011年-2012年恢复发展阶段
为了应对次贷危机对我国经济造成的冲击,我国政府 在危机后进行了大量投资,同时也配套增加信贷量,我 国经济在2010年出现了通货膨胀的趋势。之后我国采 取了紧缩银根的货币政策，2011 年央行连续六次上 调法定存款准备金率，银行的放贷能力受到极大的限 制，银行绕开放贷规模的限制，通过开发银信理财产 品等方式变相放贷，信托等非银行金融机构也发展起 来，非金融机构类的影子银行迅速发展，再加上中小 企业融资困难，它们为了获得资金，纷纷向民间非正 规的金融机构借贷，导致民间资本类的影子银行迅速 发展。
v 中小型企业若是想从商业银行获取资本十分不易。 传统商业银行不愿意贷款给中小企业,一方面是因为 获取中小企业的信息成本比较高、风险相对比较大, 另一方面是因为商业银行面临信贷额度以及存贷比 等监管要求。影子银行在不改变金融市场上货币存 量的情况下,利用自身快捷、灵活等特点,增加了社会 上的资金供给,缓解了我国中小型企业资金紧张的困 境,作为影子银行体系的非银行金融机构能够及时解 决中小企业的资金困难,为我国实体经济的发展提供 及时有效的支持,表现出其积极一面。
我国影子银行发展历程和影响
在这一阶段，传统金融体系逐渐完善，我国的银 行业金融机构已形成了以国有商业银行为主体,其 他银行业金融机构并存,功能齐全、形式多样、互 为补充的多层次机构体系,股票债券等直接金融资 产占比上升。改变了企业市场资金来源完全依靠 商业银行信贷资金的单一局面。我国金融资产开 始多元化，股票、债券成为银行存款之外居民金 融资产的主要持有形式。我国经济的金融化程度 日益提高。
v 其次，监管者加强了对影子银行中相应产品的监管。 2010 年 7 月 2日，70 余家信托公司接到银监会的通 知，全面叫停银行人民币理财对接信托业务，压制银 行通过银信理财的方式扩大放贷规模。2010 年 8 月 银监会正式发布了《关于规范银信理财合作业务的有 关事项的通知》，要求各商业银行需在年底前将银信 合作业务从表外转入表内；未转入表内的，信托公司 则应按 10.5%的比例计提风险资本；这一通知明确 界定了银信合作业务，用强制性的规则控制银信理财 合作业务的发展，从信托公司角度对融资类银信合作 理财业务作了严格限制性的安排。
影子银行类似于传统商业银行的功能在一 定程度上取代了商业银行的职能。同时， 由于其既不受法定准备金制度的束缚，也 不受其他传统银行业务法规的限制，因此 其能够在市场上具有更强的信用创造功能
或信贷膨胀效应。
我国影子银行发展历程和影响
二、影子银行在我国的发展
第六阶段 2013年至今减速发展
第五阶段
2011年-2012年迅速发展
v 央行的做法表达了在流动性供给下降的背景下，新 一届政府试图通过“不救市”向商业银行施压，试 图敦促部分过去在影子银行业务上狂飙突进、风险 资产占总资产比重过高的商业银行纠正其过度的风 险追逐行为。由此可见，未来一段时间内，影子银 行体系的发展速度将会下降，潜在风险可能逐渐浮 出水面，影子银行业务将面临更加严格的监管。
满足了商业银行规 避资本监管约束的 需要,提高商业银 行的收益。通过影 子银行体系将贷款 资产进行证券化转 移至表外,降低商 业银行监管要求。
我国影子银行发展历程和影响
(2)有利于缓解中小企业融资难问题,拓宽其融 资渠道
v 央行、银监会严格控制银行信贷规模、存贷比等指 标,企业获得银行贷款的难度较大,中小企业面临的 “融资难”问题成为制约我国中小企业发展的瓶颈。
v 首先，由于2008年的次贷危机对我国经济 冲击,上证指数从2007年10月的6124点，到 2008年的最低点1664点，最多时市值缩水 达到22万亿元人民币，投资者在这个阶段 的投资损失惨重。也是在这个阶段，投资者 的风险理财意识开始觉醒并回归理性。投资 者在投资中更加谨慎。
我国影子银行发展历程和影响
结构性投资载体等非银行金融机构。
利在美联储年度会议上 首次提出
独立于传统银行体系之外存 在的“非银行”融资安排，这 些融资安排发挥着传统银行的 功能，其规模和影响力巨大 。
08年，时任纽约联储银行行长的盖特纳 在纽约经济俱乐部的一篇演讲中提出
除接受监管的存款
机构以外，充当储
蓄转投资中介的金
10年9月2日， 美联储主席伯
我国影子银行发展历程和影响
第二阶段:2001年-2004年缓慢发展阶 段
v 社会主义市场经济体制初步建立。国有大中型 企业改革和脱困的三年目标基本实现，调整和 完善所有制结构取得重大进展，市场体系建设 全面推进，宏观调控机制进一步健全。全方位 对外开放格局基本形成，对外贸易和利用外资 的规模扩大、结构改善、质量提高，开放型经 济迅速发展。人民生活水平继续提高，消费结 构改善，农村贫困人口的温饱问题基本解决。
3.9
8.1
非金融企业股票
1.9
3.4
8.1
4.0
（数据来源：中国国家统计局）
综上所述，在这一阶段，我国影子银行体系快速发展，形式 更加丰富，主要有银行理财产品、委托贷款、信托贷款等。
我国影子银行发展历程和影响
第四阶段：2009年-2010年暂时停滞阶段
在这一阶段，我国影子银行的总规模呈回落状态。
我国影子银行
关于加强影子银行 监管有关问题的通 知【国办发〔2013 〕107号】
我国影子银行发展历程和影响
影子银行的主要特征
一是受到的监管较少
二是高杠杆性
业务方面虽类似传统商业银行，向公众吸收
由于影子银行大多游离中央银行的监管范
存款，将这些存款用于购买债券、股票等金
围之外,因此业务也就不像传统商业银行业
第四阶段 2009 -2010年暂时停滞
第三阶段 2005年-2008年快速发展 第二阶段
2001年-2004年缓慢发展 第一阶段
2001年之前
我国影子银行发展历程和影响
第一阶段：2001年之前
在我国，影子银行最初一直以“地下 钱庄”和民间借贷的形式存在于民间。这 种早期的借贷活动游离于金融监管体系之 外，没有合法的从事金融活动的身份和地 位，也没有形成大规模的影子银行体系。
我国影子银行发展量结构表（百分比）
年份 社会融资总量 人民币贷款
外币贷款 信托贷款 委托贷款 银行承兑汇款 企业债券 非金融企业股票
2011 100 53.7 4.3 1.2 9.1 17.1 8.5 3.4
2012 100 52.1 5.8 8.2 8.1 6.7 14.3 1.6
v 2005年，我国开始实施资产证券化，人民银行、银监 会等十部委组成信贷资产证券化试点工作协调小组， 正式启动我国信贷资产证券化试点。
v 2005 年中国建设银行和国家开发银行作为第一批资 产证券化试点开始运行，诞生了真正具有影子银行特 征的金融产品——商业银行理财产品。
v 2005年-2008年，商业银行理财产品规模迅速扩大。
1.9
（数据来源：中国国家统计局）
2003 100 81 6.7
1.8 5.9 1.6 1.6
2004 100 78.8 4.8
11.1 -1.0 1.8 2.3
由此可得出结论：在这一阶段，我国影子银行体系缓慢发展， 主要形式为民间融资体系，包括：小贷公司、典当行等。