《长期负债融资》PPT课件

家公司的股票。 九、卖出选择权—债券持有人享有的一种选择权，在一定条
件下，债券持有人可以把债券卖给发行公司。
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3.2.3公司债券的发行、上市交易的法律规定
一、公司债券的公开发行条件《公司法2006年1月1日起实施 〉
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3.2.3公司债券的主要条款
一、资产条款—规定债权人在公司债券违约时，对公司资产 所享有的权利。包括：
担保债券、抵押债券、抵押信托债券、设备信托债券、信用 债券。
二、股利条款—对公司发放股利作出一定的限制。 三、融资条款—该条款为了避免公司乱发新债，从而导致现
有债券持有人对公司资产求偿权的稀释，该条款一般规定 公司所有新发行债券的持有人对公司资产只具有次级求偿 权。 四、保证条款—在债券条款中通常要确立一种保证机制，以 确保债务人遵守债券合约。
(2)监管机构不同：公司债由中国证监会监管，企业债由国家 发改委监管；
(3)发行主体不同：公司债的发行主体为公司制企业，企业债 的发行主体是具有法人资格的大型企业；；
(4)募集资金用途的要求不同：公司债募集资金的用途较为宽 泛，可用于股东会或股东大会核准的固定资产投资、技术 更新改造投资、股权投资、资产收购、偿还银行贷款、补 充流动资金等多种用途；企业债募集资金的用途较为狭窄， 主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府 部门的审批项目直接相关。
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二、按借款的用途分类 1、固定资产贷款 包括：基本建设贷款、技术改造贷款、科研开发和新产
品试制贷款。 2、专项贷款
国家为了鼓励和照顾特定地区的有特定用途的贷款， 其利率一般较优惠。如：扶贫专项贴息贷款、星火计 划贷款、专项储备贷款等。 3、其他长期贷款 城建开发公司、房屋建设开发公司等房地产综合开发经 营的单位可申请土地开发、商品房开发贷款;交通、能 源企业还可申请大修理基金贷款。
债券
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3.2.2债券的种类
1、什么是公司债？ 答：公司债券是指公司依照法定程序发行、
约定在一年以上期限内还本付息的有价证 券。 2、什么是企业债券？
答：企业债券是指企业依照法定程序、 约定在一定期限内还本付息的有价证券。
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3.公司债与企业债的区别主要在于：
(1)依据的管理规定不同：公司债依据的是《公司债券发行试 点办法》，企业债依据的是《企业债券管理条例》；
长期负债融资
主要内容
3.1长期借款 3.2发行债券 3.3融资租赁
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3.1长期借款
3.1.1长期借款的作用
一、长期借款可以满足企业日常经营活 动对长期资本的需求。 二、长期借款可以调整资本结构。 三、长期借款具有财务杠杆作用。
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3.1.2长期借款的种类
一、按提供贷款的机构分类 1、专业性银行借款
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4、公司债与短期融资券有什么区别？
公司债与短期融资券的区别主要在于：(1)依据的 管理规定不同：公司债券依据的是《公司债券发 行试点办法》，短期融资券依据的是《短期融资 券管理办法》；(2)监管机构不同：公司债由中国 证监会监管，短期融资券由中国人民银行监管； (3)发行主体不同：公司债券发行主体为公司制企 业，短期融资券的发行主体为具有法人资格的非 金融企业；(4)债券期限不同：公司债券的存续期 在一年以上，短期融资券的存续期在一年以内； (5)上市场所不同：公司债券现阶段主要在证券交 易场所上市交易，短期融资券只能在银行间债券 市场上市交易。
企业的经济效益良好。 6、企业必须在银行开立账户，办理结算。
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3.1.4长期借款合同
一、基本条款 借款种类；借款用途；借款金额；借款利率；借款期限；还
款资金来及还款方式；保证条款；违约责任。 二、限制条款 1、一般限制性条款 2、例行性限制条款 3、特殊性限制
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3.1.5长期借款融资的优缺点
一、长期借款的优点 1.筹资速度快。 2.筹资成本低。 3.借款弹性较大。 4.企业利用借款融资可以发挥财务杠杆的作用。 二、长期借款的缺点 1.财务风险较高。 2.限制条件较高。 3.融资数量有限。
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五、偿债基金条款—一种极端做法是要求发行人定时定量在 第三方账户存入资金，以保证债券到期时有足够的资金偿 还。常见的做法是，规定发行公司每年回收一定数量的债 券。
六、赎回选择权—发行公司在一定条件下有权提前赎回债券。 七、转换选择权—发行公司赋予债券持有人的一种wk.baidu.com择权，
规定债券持有人可以将债券转换成另外一种证券。 八、交换选择权—是指债券持有人可以把债券转换成另外一
该种借款具有较强的政策性 2、商业性银行借款
特征：1）借款期限长于一年。 2）企业与银行签订的借款合同通常包含一些限制
性条款。 3）借款利率一般采用固定利率，若期限较长亦可
采用浮动利率。 4）一般采用分期付息，到期还本的偿还方式。
3、非银行金融机构借款 一般比商业银行借款的期限更长、利率也较高。对借 款企业的信用要求和担保选择也比较严格。
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二、债券的特征
1、偿还性：按规定按期支付利息、偿还本金 2、流动性：灵活转让、及时变现 3、安全性：收益相对固定 4、收益性：利息收入、资本利得
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3.2.2债券的种类
一、政府债券、金融债券、公司债券 二、记名债券与无记名债券 三、抵押债券、担保债券与信用债券 四、固定利率债券与浮动利率债券 五、参与公司债券与非参与公司债券 六、上市债券与非上市债券 七、其它种类的公司债券 1、收益公司债券2、可转换公司债券3、附认股权
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3.1.3长期借款融资的条件
1、企业必须是独立核算、自负盈亏的法人单位。 2、企业的经营方向和业务范围应当符合国家的产业政策、
借款用途属于银行贷款办法规定的范围。 3、应当提供一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的
经济实力。 4、应当具有良好的还款能力。 5、具有健全的财务管理和经济核算制度，资本使用效益和
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3.2 发行债券
3.2.1债券的概念与特征
一、债券的概念 债券是债务人为筹集负债资本，按照法律程
序发行的，约定在一定时期内向债权人还本付息 的有价证券。债券是确定债权债务关系的书面凭 证。 债券一般包含票面价值（币种、票面金额）、利率 （年利率）、付息期（到期支付、分期支付）、 偿还期限（5年以上）以及发行主体名称、发行时 间等基本要素。