2020年从资资格考试《证券投资顾问业务》模拟卷(第98套)

2020年从资资格考试《证券投资顾问业务》模拟卷考试须知：
1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名: _____________
考号: _____________
得分评卷人
一、单选题（共70题）
1.风险揭示书内容与格式要求由（）制定。

A.中国证监会
B.证券交易所
C.证券公司
D.中国证券业协会
2.根据F.莫迪利亚尼等人的生命周期理论，个人在维持期的理财特征是（）o
A.自用房产投资
B.寻求多元投资组合
C.固泄收益投资
D.进行股票、基金的投资
3.证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差
被定义为（）。

A.特雷诺指数
B.道琼斯指数
C.詹森指数
D.夏普指数
4.家庭风险保障项目可分为阶段项目和长期项目两类，其中阶段项目主要包括（）°
I贷款还款II遗属生活
m应急基金iv子女教冇金
A.I 、II 、III
B.I、III、IV
C.I 、II 、IV
D.II、III、IV
5.单一法人客户的信用分析中，下列关于现金流量分析的说法错误的是（）。

I现金流量分析过程：投资活动的现金流〜融资活动的现金流〜经营活动现金流
n对于短期贷款，应当考虑正常经营活动的现金流童是否能够及时而且足额偿还贷款m对于中长期贷款，应当主要分析未来的经营活动是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本息
IV贷款初期，应当考察借款人是否有足够的融资能力和投资能力来获得所需的现金流量以偿还贷款利息
v在开发期和成长期，借款人正常经营活动的现金净流量一般是正值
A.I、v
B.I、w、v
C.II、III、IV
D.III、IV、V
6.（）已成为市场普遍接受的风险控制指标。

A.剩余期限
B.久期
C.修正久期
D.凸性
7.对于生产型企业，所属的风险敞口类型为（）o
A.上游闭口、下游敞口型
B.上游敞口、下游闭口型
C.双向敞口类型
D.上游闭口、下游闭口型
8.税收规划的目标有（）。

I减轻税收负担II实现涉税零风险
m获取资金时间价值iv提高自身经济利益
A.I、II、III、IV
B.II、III、IV
C.I、III、IV
D.I 、II 、IV
9.（）对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此，经常会出现与基准指数的
特征产生实质性偏离的情况。

A.积极型股票投资策略
B.偏离指数法
C.加强指数法
D.保守型股票投资策略
10.市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的（）°
A.加权平均值
B.调和平均值
C.算术平均值
D.几何平均值
11.政府计划为某贫困山村提供20年的教育补助，每年年底支付，第一年为15万元，并在往后每年增长5%,贴现率为10%,那么这项教育补助计划的现值为（）万元。

A.157
B.171
C.182
D.216
12.股票风险的内涵是指（）。

A.投资收益的确泄性
B.投资收益的不确泄性
C.股票容易变现
D.投资损失
13.关于预期收益率、无风险利率、某证券的B值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描
述正确的是（）o
A.预期收益率二无风险利率-某证券的B值X市场风险溢价
B.无风险利率二预期收益率+某证券的B值X市场风险溢价
C.市场风险溢价二无风险利率+某证券的B值X预期收益率
D.预期收益率二无风险利率+某证券的B值X市场风险溢价
14.在现金流分析中，如果金融机构的资金来源小于资金使用，则表明（）。

A.可能造成支付困难以及由此产生流动性风险
B.该机构流动性相对充足
C.该机构的流动陛供给大于流动性需求
D.该机构可以把差额通过其他途径投资
15.政府债券、金融债券和公司债券，是按债券的（）分类。

A.付息方式
B.债券形态
C.发行额度
D.发行主体
16.某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权，下列说法正确的包括（）。

I.若恒指为13000点，该投资者取得最大收益，为800点
n.若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点
m.若恒指为12200点，该投资者处于盈亏平衡点
IV.该投资者损失最大为12200点
A.II 、III
B.I 、II 、III
C.I 、III
D.I、II、III、IV
17.下列属于客户定量信息的是（）。

A.金钱观
B.每月收入与支出
C.风险偏好
D.投资经验
18.（）是一种资本化的租赁，在分析长期偿债能力时，已经包含在债务比率指标计算
之中。

A.长期租赁
B.融资租赁
C.财产信托
D.经营租赁
19.在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）。

I证券的价位
n个别证券的选择
m投资时机的选择
IV证券的业绩
A.I、n
B.I 、III
C.II 、III
20.某2年期债券麦考利久期为1. 6年，债券目前价格为101. 00元，市场利率为8%,假设市
场利率突然上升2%,则按照久期公式计算，该债券价格变化率（）。

A.上涨2. 76%
B.下跌2. 76%
C.上涨2. 96%
D.下跌2. 96%
21.股票本身没有价值，但股票是一种代表（）的有价证券。

A.转让权
B.资金权
C.债权
D.财产权
22.衡量企业业绩的EVA方法认为（）。

A.从投资者的角度看，利息费用反映了公司的全部融资成本
B.从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后才是股东从经营活动中
得到的增值收益
C.上市公司如果不能为投资人提供至少髙于其机会成本的投资回报,投资人迟早会'‘用手
投票”
D.传统会计方法与EVA方法的差别就在于，前者只考虑债务资本成本，而后者只考虑股
权资本成本
23.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（）时，表明行业由成熟期进入衰退期。

A.10%
B.15%
D.30%
24.…般情况下，优先股票的股息率是（）的，其持有者的股东权利受到一定限制。

A.随公司盈利变化而变化
B.浮动
C.不确泄
D.固定
25.下列指标中，不能反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A.利息保障倍数
B.速动比率
C.有形资产净值债务率
D.资产负债率
26.超买超卖投资策略主要的观点有（）。

I简单过滤器规则:以某一时点的股价作为参考基准，预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准
II移动平均法：以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础，在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票（常用指标有乖离率）
III价量关系指标:价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价格快速下跌而量小、价稳量境（葛兰碧法则）
IV开盘价格是最重要的价格
A.I、III、IV
B.I、II、IV
C.I、II、III
D.I、IV
27.关于方差最小化法，说法正确的是（）。

I债券组合收益与指数收益之间的偏差称为追随误差
n求得追随误差方差最小化的债券组合
m适用债券数目较大的情况
IV要求采用大量的历史数据
A.I 、II 、III
B.II、III、IV
C.I、II、III、IV
D.I 、II 、IV
28.假设某项交易的期限为125个交易日，并且只在这段时间占用了所配置的经济资本，此项交易对应的RAROC为4%,则调整为年度比率的RAROC等于（）。

A.6. 28%
B.7. 43%
C.7. 85%
D.8. 16%
29.如果将B为1・15的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险（）。

A.肯泄将上升
B.肯圧将下降
C.将无任何变化
D.可能上升也可能下降
30.下列公式中，属于期初年金现值公式的是（）。

A.
B.
C.
D.
31.收入支出结构分析包括收入结构分析、生活支出结构分析和结余能力分析。

下列关于结余能力分析无误的有（）＜.
I通过对生活结余占比和理财结余占比的比较看出家庭盈余的主要来源
II通过客户对结余的支配情况的分析，观察到客户结余管理效率的高低
III自由结余占比越大，客户的结余使用效率越低
IV出现总储莆为负，自由结余也为负的情况，则说明家庭显然已出现流动性问题，可以适当调整已支配结余的额度，或者通过调整生活支出，来达到收支平衡
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.I、III、IV
D.II、III、IV
32.证券公司应至少（）开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力
情景的能力。

A.每季度
B.每年
C.每半年
D.每月
33.关于久期公式dP / dy=-DXP / （1+y）,下列各项理解正确的是（）。

A.久期越长，价格的变动幅度越大
B.价格变动的幅度与久期的长短无关
C.久期公式中的D为修正久期
D.收益率与价格同向变动
34.按股票价格行为所表现出来的行业特征，可将股票分为（）。

I •增长类股票
n.稳定类股票
m.周期类股票
IV.能源类股票
A.I、n
B.I 、III、IV
C.II 、III
D.I、II、III、IV
35.股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的（）。

A.期限性
B.风险性
C.流动性
D.永久性
36.下列各项属于投资适当性要求的是（）。

A.特立的投资者购买恰当的产品
B.适合的投资者购买低风险的产品
C.适合的投资者购买恰当的产品
D.特泄的投资者购买低风险的产品
37.___________________________________ 永续年金是一组在无限期内金__________ 、方向 _____________________________________ 、时间间隔______ 的
现金流。

（）
A.相等：不同；相同
B.相等：相同；相同
C.相等：相同；不同
D.不等：相同；相同
38.关于金融市场中羊群行为产生的原因说法正确的是（）。

I投资者信息不对称、不完全，模仿他人行为以节约自己搜寻信息的成本
n后悔厌恶与推卸责任的需要
m减少恐惧的需要
IV缺乏知识经验
v投资者的个性特征
A.I 、II 、III
B.III、IV、V
C.I、II、III、IV. V
D.I、II. IV
39.道氏理论认为，最重要的价格是（）。

A.最髙价
B.最低价
C.收盘价
D.开盘价
40.关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有（）。

A.有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度
B.有形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比
C.有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值
D.对于债权人而言，有形资产净值债务率越髙越好
41.下列关于保险规划目标中，风险保障的说法正确的是（）•
I家庭风险保障项目可分为阶段项目和长期项目
II子女教育金属于长期项目
III贷款还款属于阶段项目
IV丧葬费用等保障项目属于长期项目
A.I、II、III
B.I、III、IV
C.III、IV
D.I、IV
42.积极型债券组合管理策略包括（）。

I水平分析
n债券互换
m骑乘收益率曲线
IV指数化投资策略
A.I 、II 、III
B.II、Ilk IV
C.I 、II
D.II 、III
43.下列关于GDP与证券市场被动关系表述错误的是（）。

A.持续、稳左、髙速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势
B.髙通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌
C.GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势将由下跌转为
上升
D.髙通货膨胀下GDP增长将导致证券市场同步上升
44.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（）。

A.股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
B.伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
C.伴随的成交屋越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
D.离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
45.保险规划的主要功能是（）»
A.获取收益
B.转移和规避风险
C.资产增值
D.融资
46.从（）起，原用于证券分析师的职业道德准则不再对投资顾问具有同样执业约束力。

A.2010年10月
B.2010年12月
C.2011 年1 月
D.2011 年3月
47.（）往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。

A.普通缺口
B.突破缺口
C.持续性缺口
D.消耗性缺口
48.20世纪60年代，美国财务学家（）提出了著名的有效市场假说。

A.马可维茨
B.尤金・法玛
C.夏普
D.艾略特
49.行业生命周期包括（）。

I幼稚期
II成长期
III成熟期
IV衰退期
A.I、II、III、IV
B.I、II、III
C.II、III、IV
D.I、III、IV
50.下列属于在债务管理中应当注意事项的有（）。

I债务期限与家庭收入的合理关系II.债务支出与家庭收入的合理比例
ni债务总量与资产总量的合理比例iv公司合并
A.I 、II 、III
B.I、III、IV
C.II、III、IV
D.I 、II 、IV
51.普通股票和优先股票是按（）分类的。

A.般东享有的权利
B.股票的格式
C.股票的价值
D.股东的风险和收益
52.下列对证券投资顾问服务的有关规定表述正确的是（）。

I证券公司、证券投资咨询机构及其人员不得为特定客户利益损害其他客户利益
II证券公司、证券投资咨询机构及其人员不得为公司及其关联方的利益损害客户利益
III证券公司、证券投资咨询机构及其人员不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益
IV证券投资顾问应当忠实于客户利益
A.I、II
B.III、IV
C.I、II、III、IV
D.II、III、IV
53.—般将客户的风险偏好分为非常进取型、（）。

I温和进取型
n中膚稳健型
m温和保守型
IV非常保守型
A.II 、IV
B.III、IV
C.I、III、IV
D.I、II、III、IV
54.小李观察到最近股票价格由于政治事件发生波动，于是他将手中的股票抛出并换成了债券，这是因为股票的（）增大。

A.流动性
B.期限性
C.风险性
D.收益性
55.下列属于客户证券投资目标中的长期目标的是（）。

A.建立退休基金
B.筹集住房基金
C.提高保险保障
D.启动个人生意
56.证券公司、证券投资咨询机构通过（）等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定。

I电视II广播
m报刊iv网络
A.I 、III
B.I 、II 、III
C.II 、IV
D.I、II、Ilk IV
57.加强指数法与积极型股票投资策略之间的显著区别不在于（）。

I投资管理方式不同
n风险控制程度不同
m收益率不同
IV交易成本和管理费用不同
A.II、III、w
B.I、III、IV
C.I 、II 、III
D.I、II、III、IV
5&风险预警的程序是（）»
A.信用信息的收集和传递一风险分析一风险处宜一后评价
B.风险处程一风险分析一信用信息的收集和传递一后评价
C.风险处巻一后评价一风险分析一信用信息的收集和传递
D.风险分析一信用信息的收集和传递一风险处置一后评价
59.与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成（）o
A.喇叭形态
B.圆弧顶形态
C.反转突破形态
D.持续整理形态
60.以下关于应急资金管理的说法，正确的有（）。

I失业保障月数=存款、可变现资产或净资产/月固定支出
II失业保障月数的指标越高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适合的工作
III最低标准的失业保障月数是一个月，能维持三个月的失业保障较为妥当
IV应急资金管理应以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力
A.II、III、IV
B.I、II、IV
C.I、II、III
D.I、III、IV
61.关于K线组合，下列表述正确的是（）。

A.最后一根K线的位程越低，越有利于多方
B.最后一根K线的位置越高，越有利于空方
C.越是靠后的K线越重要
D.越是靠前的K线越重要
62.如果某金融机构的总资产为10亿元，总负债为7亿元，资产加权平均久期为2年，负债加权平均久期为3年，那么久期缺口等于（）«
A.-1
B.1
C.-0. 1
D.0. 1
63.根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，（）属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。

I诱导客户进行不必要的证券买卖
n向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失
ni拒绝接受不符合规定的交易指令
IV接受客户的全权委托
A.I 、II 、III
B.I 、II 、w
C.I 、III. IV
D.II、Ilk IV
64.任何一个理财产品都具有（）三重特征，并在三者之间寻求一个最佳的平衡，每个产品都有其自身的特征与优劣势，在不同的产品组合中发挥不同的作用。

I操作性
n风险性
m流动性
IV收益性
A・
I、
II、IV
B・I、III
、
IV
C・
I、
II、in
D. II.III
、IV
65.如果统计量的抽样分布的均值恰好等于被估计的参数之值，那么这一估计便可以认为是( )估计。

A.有效
B.一致
C.无偏
D.精确
6&证券投资顾问不得同时注册为( )。

A.证券分析师
B.证券经纪人
C.证券管理人
D.证券托管人
67.证券公司应至少(??)对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。

A.每年
B.每季度
C.每月
D.每半年
68.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是( )。

A.信用风险
B.市场风险
C.法律风险
D.结算风险
69.阮先生今年35岁，妻子32岁，女儿3岁，家庭年收入10万元，支出6万元，有存款30万元,
有购房计划，从家庭生命周期分析，阮先生的家庭生命周期属于（）o
A.成熟期
B.成长期
C.形成期
D.稳泄期
70.关于最优证券组合，以下论述正确的有（
）。

I最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果
n投资者的偏好通过其无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高
m最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低
IV最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合
A.I 、II
B.II 、III
C.I 、IV
D.II 、IV
风险敞口分析和对冲比率确立的主要内容
8：税收规划的目的是纳税人通过减轻自己的税收负担，实现税后收益最大化，具体有：⑴减轻税收负担。

（2）实现涉税零风险。

（3）获取资金时间价值。

（4）维护企业自身的合法权益。

（5）提高自身经济利益：
9： 1.
加强指数法定义
加强指数法是指基金管理人将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选泄的股票指数的基础上做适当的主动性调整的股票投资策略。

2.
核心思想
加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。

3.
加强指数法与积极型股票投资策略的区别
加强指数法与积极型股票投资策略的区别主要在于风险控制程度不同。

匚加强指数法
在复制组合的基础上加强风险控制，苴目的不在于积极寻求投资收益的最大化，
因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。

匚积极型股票投资策略
10：市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的加权平均值，加权值是单一证券（或组合）的投资比例。

11：在一左期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向
12：股票风险的内涵是指股票投资收益的不确怎性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。

13： E（Ri）=
RHpi（Rni-Rf）
其中：E（Ri）=
资产i的期望收益率;Rf
无风险收益率:Rm
市场平均收益率
14：当资金来源小于资金使用，出现流动性“赤字“时，必须考虑这种资金匮乏可能造成的支付困难以及由此产生的流动性风险。

根据历史经验分析可知，当资金剩余额与总资产之比小于3%〜5%,甚至为负数时，商业银行应当对貝流动性状况引起高度重视。

15：债券可以依据不同的标准进行分类，具体为：二根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券：二根据债券发行条款中是否规定在约立期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券和息票累积债券：二根据债券券而形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券：二根据募集方式，债券可分为公募债券和私募债券：匚根据担保性质，债券可分为有担保债券和无担保债券。

16：假设期权到期时，恒指为X点，若X13000,仅看涨期权将被执行，该投资者的总收益
=13000-X+300+500=13800-X(点)：若X13000,仅看跌期权将被执行，投资者的总收益=X-13000+300+500=X-12200(点)；若X=13000,无论两份期权是否执行，获得最大收益800点。

所以，该投资者的盈亏平衡点为13800点和12200点，当X13800时，投资者的亏损无限。

17：左疑信息包括了以下几个主要方而的信息：二家庭各类资产额度；二家庭各类负债额度：匚家庭各类收入额度：匚家庭各类支出额度：二家庭储蓄额度。

18：在融资租赁形式下，租入的固左资产作为公司的固左资产入账进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。

这种资本化的租赁，在分析长期负债能力时，已经包括在债务比率指标计算之中。

19：在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。

20：根据久期公式，二P/P=-Dx：Zy/(l+y)二6x2%/(1+8%)二2. 96%,其中，D 表示麦考利久期，y表示市场利率，二y表示市场利率变动幅度，匚P/P表示债券价格变化率。

21：股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东可以依英持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权。

22： EVA方法认为传统的会计方法没有全而考虑资本的成本，只是以利息费用的形式反映债务融资成本，而忽略了股权资本的成本，从经营利润中扣除按权益的经济价值汁算的资本的机会成本之后，才是股东从经营活动中得到的增值收益。

上市公司如果不能为投资人提供至少高于英机会成本的投资回报，投资人迟早会“用脚投票“。

23：产岀增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。

到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

24：优先股票的股息率是固立的，英持有者的股东权利受到一左限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。

25：反映企业偿付长期债务能力的指标有资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、利息保障倍数等。

选项B反映的是公司的变现能力。

26：该题考查以技术分析为基础的投资策略的主要观点。

考点
积极型股票投资策略操作方法
27：方差最小化法的基本内容：债券组合收益与指数收益之间的偏差称为追随误差，并求得追随误差方差最小化的债券组合。

适用情况：债券数目较大，
且要求采用大量的历史数据。

考点
消极型债券组合管理策略
28：如果一笔交易只发生了几天，并且只在这几天中占用了所配置的经济资本，则
29：股票的卩为1. 15,说明其与市场组合有较大的正相关性，当加入市场组合，会导致组合的风险增大。

30：
31： IV项，岀现总储蓄为正，自由结余也为负的情况，则说明家庭显然已出现流动性问题，可以适当调整已支配结余的额度，或者通过调整生活支出，来达到收支平衡。

结余能力分析：
a.通过对生活结余占比和理财结余占比的比较看岀家庭盈余的主要来源；
b.通过客户对结余的支配情况的分析，观察到客户结余管理效率的高低；
c.自由结余占比越大，客户的结余使用效率越低：
d.出现总储蓄为正，自由结余为负的情况，则说明家庭显然已岀现流动性问题，可以适当调整已支配结余的额度，或者通过调整生活支岀，来达到收支平衡。

考点
家庭财务预
32：根据《证券公司流动性风险管理指引》i正券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，分析英承受短期和中长期压力情景的能力。

在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于30天。

33：当市场利率发生变化时，固左收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动幅度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。

久期公式中的D为麦考利久期，修正久期为D./(l+y), y表示市场利率。

34：不同风格股票的划分具有不同的方法：二按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；二按股票价格行为所表现岀来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳左类和能源类等类型；二按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益率)股票。

35：流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳龙、变现的交易成本极小的条件下，股票很容易变现的特性。

股票持有人不能从公司退股，但股票转让为其提供了流动性。

36：适当性是指金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度。

即投资适当性的要求是“适合的投资者购买恰当的产品“。

37：永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。

比如优先股，它有固左的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规泄偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。

38：羊群行为(herding
behavior)通常是指一种在已有的社会公共信息(市场压力、市场价格、政策而、技术面)下，市场参与者观察他人行为并受其影响从而放弃自己的信念，做出与其他人相似的行为的现象。

投资者信息不对称、不完全，模仿他人行为以节约自己搜寻信息的成本；后悔厌恶与推卸责任的需要：减少恐惧的需要：缺乏知识经验：投资者的个性特征均是导致金融市场中羊群行为产生的原因。

考点
羊群效应
39：市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献。

道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。

40：从长期偿债能力来讲，对于债权人而言的有形资产净值债务率越低越好。

41： II项，子女教育金属于阶段项目。

家庭风险保障项目可分为阶段项目和长期项目。

(1)阶段项目
二贷款还款；。