契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别

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第二章-证券投资基金-契约型基金与公司型基金的区别PPT课件

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2020/3/29
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例题:
1.公司型基金和契约型基金的投资者权利和义务是相同的。( B)
A.正确 B.错误
2.契约型基金通过发行基金份额筹集的资金属于(C)。
A.公司资本 B.借入资金 C.信托财产 D.自有资金
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解析: 1.契约型基金与公司型基金的区别之一是:投资者的地位不同。契约型 基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一,投资者既是基金 的委托人,即基于对基金管理人的信任,将自己的资金委托给基金管理人管 理和营运,又是基金的受益人,即享有基金的受益权。公司型基金的投资者 购买基金公司的股票后成为该公司的股东,因此,公司型基金的投资者对基 金运作的影响比契约型基金的投资者大。
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开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式,它们都是共同基金的 其中一种。那么,开放式基金和封闭式基金有什么区别呢?它们之间有着明显的 不同。
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(1)期限不同。封闭式基金有固定的存续期,通常在5年以上,一般为10年或15年,经 受益人大会通过并经主管机关统一可以适当延长期限。开放式基金没有固定期限, 投资者可随时向基金管理人赎回基金份额,若大量赎回甚至会导致清盘。
次发行结束一段时间后,随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请,
绝大多数开放式基金不上市交易,交易在投资者与基金管理人或其销售代理人之间
进行。
(4)价格形成方式不同。封闭式基金与开放式基金的基金份额除了首次发行价都是按
面值加一定百分比的购买费计算外,以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖
价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价现象,并不必然反映单位基金份额
的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小,其申

2014电大《证券投资分析》期末模拟题及答案

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2014电大《证券投资分析》期末模拟题及答案一、名词解释题1. 美国存托凭证是指通常表示一家非美国股份公司公开交易的证券以存托凭证的形式,而不是直接以股票的形式在美国国内流通。

2.第二上市是指已经在某一证券交易所上市某种股票的上市公司,通过国际托管银行和证券经纪公司,继续将其同种股票在另一证券交易所挂牌交易。

3.乖离率,又称Y值,是移动平均线原理衍生出的一项技术指标,其功能主要是通过测算股价在运行中与移动平均线出现偏离的程度,从而得出股价在剧烈震荡中因偏离移动平均线趋势而造成可能的反弹或回荡,以及股价在允许的范围内波动而形成继续原轨迹的程度。

4.换手率是指在一定时间内某个股在场内交易转手买卖的频率,等于周转率。

它是表明股票流通性的标志。

5.纵向购并是指企业与供应商或客户之间的购并。

是优势企业将与本企业生产联系紧密的前后顺序生产、营销过程的企业收购过来,以形成纵向经营一体化。

二、判断题 (正确的划“√”, 错误的划“Ⅹ”)1.股票本身没有价值,是一种虚拟资本。

√2.一般情况下,单个证券的风险比证券组合的风险要大。

√3.对于开放型的金融市场,当本国货币升值时,有可能导致本币债券的升值。

√4.按照规定,符合境外交易所上市条件的公司,并符合我国有关法律规定的公司,方可申请境外上市。

√5.验资报告可以不放在招股说明书中。

Ⅹ6.场外交易市场是一个分散的无形市场,没有固定的交易场所,没有统一的交易时间,没有统一的交易章程。

Ⅹ7.十字星的K线因为收盘价等于开盘价,所以一般没有红黑十字星之分。

Ⅹ8.新股上网定价发行,由于投资者按委托买入股票方式申购,所以申购后,仍可以撤单。

Ⅹ9.发展和规范是证券市场的两大主题,发展是基础,规范是目的。

Ⅹ10.一条压力线对当前影响的重要性与股价在这个区域停留时间的长短无关。

Ⅹ三、综合运用题1.契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别?契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有:答:(1)基金的法人资格不同。

按基金的组织形式分类

按基金的组织形式分类

按基金的组织形式分类(多选):1、契约型基金。

又称单位信托基金,是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系当事人,通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。

没有基金章程,也没有公司董事会,通过基金契约来规范三方当事人的行为。

2、公司型基金。

是依据基金公司章程设立,在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。

以发行股份的方式募集。

特点:①基金的设立程序类似于一般股份公司,基金本身为独立法人机构。

它委托基金管理公司作为管理人来管理基金资产。

②设有董事会和持有人大会。

基金资产归基金所有。

契约型基金与公司型基金的区别(判断):①、资金的性质不同。

契约型:通过发行基金份额筹集信托财产;公司型:通过发行普通股票筹集公司法人的资本。

②、投资者地位不同。

契约型:投资者既是基金的委托人,又是基金的受益者。

公司型:投资者成为公司的股东。

③、基金的运营依据不同。

契约型:依据基金契约营运。

公司型:依据基金公司章程营运。

由此可见,在法律依据、组织形式和当事人的地位等方面不同。

按基金运作方式不同分类(多选):1、封闭式基金。

指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

决定基金期限长短的因素有两(多选):一是基金本身投资期限的长短。

如投资目标是中长期,其存续期就可长一些,反之短些。

二是宏观经济形势。

如经济稳定增长,可长些。

三是依据基金发起人和众多投资者的要求。

2、开放式基金。

指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。

封闭式基金与开放式基金的区别(多选、判断):①期限不同。

封闭式基金:有固定的存续期,通常在5年以上。

开放式基金:没有固定期限。

②发行规模限制不同。

封闭式:规模是固定的。

开放式:没有发行规模限制,投资者可随时提出申购或赎回申请。

③基金份额交易方式不同。

封闭式:在证券交易所交易。

开放式:向基金管理人申购或赎回,大多数不上市交易。

2024年度国开《个人理财》网考题库(含答案)

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2024年度国开《个人理财》网考题库(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(20题)1.股票净值是每股股票所代表的实际资产的价值,即指股票的()A.票面价值B.内在价值C.账面价值D.清算价值2.下列金融市场中,()不是金融期货交易市场。

A.芝加哥国际货币市场B.纽约股票交易市场C.伦敦国际金融期货市场D.新加坡国际期货交易所3.日K线图中包含四种价格,即()A.开盘价、收盘价、最低价、中间价B.收盘价、最高价、最低价、中间价C.开盘价、收盘价、最低价、最高价D.开盘价、收盘价、平均价、最低价4.一般而言,整个家庭的收入在()达到巅峰。

A.家庭形成期B.家庭衰老期C.家庭成长期D.家庭成熟期5.在各种类型的证券投资工具中,()风险相对较小,投资回报率也相对较低。

A.货币市场工具B.固定收益的资本市场工具C.权益证券工具D.衍生工具6.下列信息中属于客户的定量信息的是()。

A.收入与支出B.就业预期C.投资偏好D.风险特征7.根据生命周期理论,个人在稳定期的理财特征为()。

A.尽可能多地储备资产、积累财富B.妥善管理好积累的财富、降低投资风险C.愿意承担一些高风险投资D.保证本金安全,风险承受能力差,投资流动性较强8.下列理财目标中属于长期目标的是()。

A.建立退休基金B.税收负担最小化C.偿还个人债务D.投资股票市场9.下列几组投资产品中流动性最差的是()A.收藏品、房地产、黄金B.股票、活期存款、债券C.基金、股票、债券D.外汇、股票、基金10.家庭保险设定的适宜额度应为家庭年收入的()倍。

A.5B.8C.10D.1211.下列关于货币型理财产品表述错误的是()。

A.主要投资于货币市场的理财产品B.本金、收益、安全性高C.投资期短,资金赎回灵活D.常被作为定期存款的替代品12.当预期未来有通货膨胀时,个人和家庭应回避(),以对自己的资产进行保值。

国家开放大学《个人理财》形考任务1-4参考答案

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国家开放大学《个人理财》形考任务1-4参考答案形考任务1一、名词解释(每题5分,共20分)1.货币的时间价值——是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称资金的时间价值,即资金在周转过程中由于时间因素而形成的差额值。

2.年金——是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。

3.个人综合消费贷款——是商业银行向借款人发放的不限定具体消费途径,以贷款人认可的有效权利质押担保或能以合法有效房产做抵押担保,借款金额在2000元至50万元,期限在6个月至3年的人民币贷款。

4.互联网金融——是互联网与金融相结合的兴新领域,主要是指互联网和移动互联网统一环境下的金融业务。

二、判断题(每题1分,共10分)1.个人理财和家庭理财实际上是同一个概念。

(√)2.在一般情况下,一国利率下跌,货币汇率的走势就疲软;利率上升,货币汇率走势偏好。

(√)3.在萧条时期,中央银行应提高利息率,减少货币供应,抑制经济的恶性发展。

(×)4.通货膨胀与物价上涨有密切的联系,物价上涨会导致通货膨胀。

(√)5.每月归还房贷的金额以不超过家庭当月总收入的三分之一为宜。

(√)6.个人综合消费贷款能满足客户各方面的消费需求,提前享受舒适生活。

(√)7.如果投资期限越短,投资风险较低的金融工具比率就应当越低。

(×)8.个人存单质押贷款期限不得超过质押存单的到期日,最长不超过2年。

(×)9.借款人以抵押方式申请个人住房贷款时,可以借款人为受益人购买财产保险。

(×)10.个人存单质押贷款期限不得超过质押存单的到期日,最长不超过2年。

(×)三、单项选择题(每题2分,共20分)1.根据72定律,如在银行存款10万元,年利率是4%,那么经过多少年才能增值为20万元?()A.2.5年B.15年C.18年D.24年2.家庭资产用于家庭生活开支的合理配置比例是()。

A.40%B.30%C.20%D.10%3.保费支出的适当比重应为家庭年收入的()。

有限合伙、公司制与契约型在私募基金中的区别和联系(龚华飞2015-10-28)

有限合伙、公司制与契约型在私募基金中的区别和联系(龚华飞2015-10-28)

私募基金的组织形式公司制、有限合伙制、契约型三种比较分析目录一、有限合伙企业产生的根源: (2)二、有限合伙企业的历史发展 (3)〔一〕公司制的基金组织形式 (3)〔二)外商有限合伙制基金 (4)(三)国内有限合伙制基金 (4)三、公司制与有限合伙的区别 (5)〔一〕所承担的责任不同 (5)〔二〕法人资格不同 (5)〔三〕增资与减资 (5)〔四〕所有项目的投资风险1对1 (6)〔五〕有限合伙公司专款专用 (6)〔六〕税收的比较分析 (6)四、契约性基金与公司制基金 (14)〔一〕契约型基金与公司型基金的不同 (14)〔二〕契约性基金的优点 (16)一、有限合伙企业产生的根源:在基金的组织形式上,《合伙企业法》修订之前,我国私募股权基金组织形式主要是公司制。

2007年6月1日,修订后的《中华人民共和国合伙企业法》颁布实施之后,有限合伙制成为我国私募股权基金的主要组织形式之一,但其治理机制中存在有限合伙人与普通合伙人职能模糊的问题,不利于充分发挥有限合伙制对基金管理人的激励和约束作用,压制了基金管理人对被投资企业的价值发现和价值创造能力,产生合作“租值消散”的问题,,从而在一定程度上制约了我国私在公司制私募股权基金中,由于基金投资人缺少对被投资项目进行估值和提供增值服务的能力,但他们却控制着基金的对外投资决策权,本应由基金管理人创造的企业价值增值部分消失了,降低了基金投资人和基金管理人的合作收益;在有限合伙私募股权基金中,由于有限合伙人参与基金投资决策,压抑了普通合伙人的积极性和创造力,本应由普通合伙人创造的企业价值增值部分消失了,从而降低了普通合伙人和有限合伙人的合作收益。

这种造成收益降低的情形就是合作“租值消散”。

这种合作租值的消散蔓延到整个行业,就会抑制私募股权资本市场的发展。

第二,就是合伙企业作为非法人机构相对于公司制来说相对优越的税收条件,详细分析在后文阐述。

有限合伙制以其对普通合伙人良好的激励和约束机制,成为私募股权基金重要的微观组织形式,在促进私募股权资本市场发展中发挥重要作用。

公司型基金与契约型基金的主要区别有以下几点

公司型基金与契约型基金的主要区别有以下几点

公司型基金与契约型基金的主要区别有以下几点:1、法律依据不同。

公司型基金组建的依据是公司法,而契约型基金的组建依照基金契约,信托法是其设立的法律依据。

2、基金财产的法人资格不同。

公司型基金具有法人资格,而契约型基金没有法人资格。

3、发行的凭证不同。

公司型基金发行的是股票,契约型基金发行的是受益凭证(基金单位)。

4、投资者的地位不同。

公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见,可以参加股东大会,行使股东权利。

契约型基金的投资者购买受益凭证后,即成为契约关系的当事人,即受益人,对资金的运用没有发言权。

5、基金资产运用依据不同。

公司型基金依据公司章程规定运用基金资产,而契约型基金依据契约来运用基金资产。

6、融资渠道不同。

公司型基金具有法人资格,在一定情况下可以向银行借款。

而契约型基金一般不能向银行借款。

7、基金运营方式不同。

公司型基金像一般的的股份公司一样,除非依据公司法规定到了破产、清算阶段,否则公司一般都具有永久性;契约型基金则依据基金契约建立、运作,契约期满,基金运营相应终止。

证券投资基金的特征:1、集合理财、专业管理2、组合投资、分散风险3、利益共享、风险分担4、严格监管、信息透明5、独立托管、保障安全证券投资的风险有哪些种类?根据风险产生的根源似及应对的措施不同,证券投资风险可分为系统风险和非系统风险两大类。

一)系统风险系统风险指的是总收益变动中由影响所有证券价格的因素引起的那一部分变动。

系统风险主要有以下几种形式:1.宏观经济风险 2.购买力风险 3.利率风险 4.汇率风险 5.市场风险6.社会、政治风险二)非系统风险非系统风险是总风险中的仅对某个公司或某个行业产生影响的那部分风险,管理能力、消费偏好、罢工之类的因素会造成公司利润的非系统变动。

非系统因素基本独立于那些影响整个证券市场的因素。

投资者可以通过审慎的投资选择或证券投资组合来减少或避免非系统风险。

非系统风险的主要形式有以下几种:1.财务风险 2.经营风险 3.流动性风险 4.操作性风险公司财务分析的主要内容是:1)收益性分析也就是对公司获利能力的分析。

第二章 投资基金的分类

第二章 投资基金的分类

2013-9-10
三、按基金运用方法划分
固定型投资基金 管理型投资基金
2013-9-10
固定型基金是指信托基金一经投资于预先确
定的证券,在整个信托期间,原则上不允许 变更,即不允许投资证券的转卖与重买。
管理型基金则相反,经营者可以根据市场状
况,对购进的证券自由买卖,不断调整组合 结构。管理型基金又称自由型、融通型基金。
2013-9-10
(三)公司型投资基金与契约型投资基金的区别
1. 法律地位不同
公司型投资基金是按各国的《公司法》设立的,故具 有法人地位;而契约型投资基金则是按各国的《信托法》 设立的,多数国家都不承认其法人资格。 2. 基金存在的时间不同 公司型投资基金由于具有法人地位,所以它在不破产 或不解散的前提下可以无限期的永远存在下去;而契约型 投资基金由于多数国家不承认其法人地位,在契约到期时 投资基金便自动终止。
2013-9-10
四、按是否可以追加划分
单位型投资基金 追加型投资基金
2013-9-10
在契约型投资基金中,有的规定每次新募集的基金,分别作
为单独的信托财产运用、管理,在规定的信托期满之前不追 加新的资金。信托期分别有三年、五年、七年、十年、十五 年、二十年等数种,我国现行规定一般不得低于五年。
托管公司作为基金的受托人主要负责基金的有价证券和现
金的管理,及其它有关代理业务和会计核算业务,托管公 司一般是银行或信托公司;
基金的投资者也称受益人,他是以购买受益凭证的方式成
为信托契约的当事人的,并以此享有基金收益的分配权。 契约型投资基金是一种历史最为悠久并也被广泛采用 的一种投资基金,英国、日本、韩国、新加坡、香港和台 湾设立的投资基金多属于这一类。

契约型基金与公司型基金的主要区别

契约型基金与公司型基金的主要区别

比较契约型基金与公司型基金的主要区别。

定义:1)契约型基金,又称信托投资型基金,是指依据一定的信托契约原则,由委托人、受托人和受益人三方订立信托投资契约而组建的基金。

基金不具有法人资格,委托人及基金管理人,作为基金的发起设立者,负责设计基金种类,筹集资金并管理运用资金。

受托人即资金托管人,主要负责保管基金财产,并进行会计复核,同时监督基金管理人的投资运作等。

2)公司型基金是依据公司章程设立的,基金投资者是基金公司的股东,享有股东权,按照持有的股份承担有限责任,分享投资收益。

公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司,设有董事会,代表投资者的利益行使职权。

虽然形式上类似于一般投资公司,但它会委托基金管理公司作为专业的财务顾问管理和运营基金资产。

契约型基金与公司型基金的主要区别有:1)立法基础不同。

契约型基金依据《信托法》组织和运作,而公司型基金则依据《公司法》组建。

2)法律形式不同。

契约型基金不具有法人资格,二公司型基金具有法人资格。

3)投资者的地位不同。

契约型基金依据基金合同设立,基金投资者尽管可以通过基金持有人大会表达意见,但与公司型基金的股东大会相比,契约型基金持有人大会赋予投资者的权利相对较小。

4)运营依据不同。

契约型基金依据基金合同运营基金;而公司型基金依据基金公司章程来运营基金。

5)融资渠道不同。

契约型基金一般不向银行借款,不作负债经营;而公司型基金在运作情况良好,业务进展顺利时可以向银行借款,以便增加扩大组合的规模。

公司型基金的优点是相关各方的法律关系比较明确,监督约束机制完善;而契约型基金在设立上比较简便易行。

两者的区别主要表现在法律形式的不同,其实并无优劣之分。

目前,我国现有的基金全部是契约型基金,而美国的大多数基金都是公司型基金。

契约型基金与公司型基金的区别

契约型基金与公司型基金的区别

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契约型基金与公司型基金的区别
(1)法律依据不同。

契约性基金是依照基金契约组建,信托法是其设立的依据,基金本身不具有法律资格。

公司型基金是按照公司法组建的,具有法人资格。

(2)资金的性质不同。

契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产;公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。

(3)投资者的地位不同。

契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一,投资者既是基金的委托人,即基于对基金管理人的信任,将自己的资金委托给基金管理人管理和营运,又是基金的受益人,即享有基金的受益权;公司型基金的投资者购买基金的股票后成为该公司的股东。

因此,契约型基金的投资者没有管理基金资产的权力,而公司型基金的股东通过股东大会享有管理基金公司的权力。

(4)基金的营运依据不同。

契约型基金依据基金契约营运基金;
公司型基金依据基金公司章程营运基金。

由此可见,契约型基金和公司型基金在法律依据,组织形态以及有关当事人扮演角色上是不同的。

但对投资者来说,投资于公司型基金和契约型基金并无多大区别,它们的投资方式都是把投资者的资金集中起来,按照基金设立时所规定的投资目标和策略,将基金资产分散投资于众多的金融产品上,获取收益后再分配给投资者。

从世界基金业的发展趋势看,公司型基金除了比契约型基金多了一层基金公司组织外,其他各方面都与契约型基金有趋同化的倾向。

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投资者契约型基金与公司型基金的区别是什么?

投资者契约型基金与公司型基金的区别是什么?

投资者契约型基金与公司型基金的区别是什么?契约型基金与公司型基金的区别契约型基金与公司型基金的主要区别有法律依据不同、法人资格不同、投资者的地位不同、融资渠道不同、经营财产的依据不同以及基金运营不同。

1、法律依据不同契约型基金是依照基金契约组建的,信托法是契约型基金设立的依据;公司型基金是依照公司法组建的。

2、法人资格不同契约型基金不具有法人资格,而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。

3、投资者的地位不同契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人,对基金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权;公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。

4、融资渠道不同公司型基金由于具有法人资格。

在资金运用状况良好、业务开展顺利、又需要扩大公司规模、增加资产时,可以向银行借款:契约型基金因不具有法人资格,一般不向银行借款。

5、经营财产的依据不同契约型基金凭借基金契约经营基金财产;公司型基金则依据公司章程来经营。

6、基金运营不同公司型基金像一般的股份公司一样,除非依据公司法到了破产、清算阶段,否则公司一般都具有永久性;契约型基金则依据基金契约建立、运作,契约期满,基金运营也就终止。

私募基金产品契约型基金有哪些1、Feeder-Master基金(子母基金):是由多个子基金从不同渠道募集投资者资金归集于母基金,母基金负责投资运作,有利于扩大募集规模。

2、FOF基金(母基金形式):不直接投资于股票、债券或其他证券,而是以“基金”为投资标的,有利于分散集中投资的风险。

3、嵌套有限合伙的契约型基金:如果要参与股权投资等业务,因为契约型基金不具备独立法人主体资格,在工商登记方面不被认可,故需采用嵌套有限合伙的模式来开展业务。

契约型基金与公司型基金的区别有哪些契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立,基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上,而基金合同条款的主要方面通常由基金法律所规范。

有限合伙型、公司型、契约型私募股权投资基金比较分析

有限合伙型、公司型、契约型私募股权投资基金比较分析

有限合伙型、公司型、契约型私募股权投资基金比较分析目录前言 (4)表1:有限合伙型、契约型私募股权投资基金细节对比表 (5)一、私募股权投资基金的主要法律组织形式 (10)1.1 有限合伙型私募股权投资基金 (10)1.2 公司型私募股权投资基金 (11)1.3 契约型私募股权投资基金 (11)二、私募股权投资基金的运作要点及示意图 (12)2.1 有限合伙型基金及运作要点 (12)2.2 公司型基金及运作特点 (12)2.3 契约性型基金及运作特点 (13)三、有限合伙、公司、契约型私募股权投资基金的对比 (14)3.1 三种私募股权投资基金组织设立和法律地位对比 (14)3.2 三种私募股权投资基金收益分配与责任承担对比 (14)3.3 三种私募股权投资基金决策权对比 (16)3.4 三种私募股权投资基金纳税成本对比 (17)四、不同类型私募股权投资基金的税务探讨 (18)4.1 有限合伙型私募股权投资基金的税务探讨 (18)4.2 公司型私募股权投资基金的税务探讨 (20)4.3 契约型私募股权投资基金的税务探讨 (22)4.4 不同类型私募基金的税务探讨结论 (22)五、有限合伙型基金的优势及公司制基金的劣势 (22)5.1 企业形式 (22)5.2 风险责任承担方式 (24)5.3 收益分配 (24)5.4 税收方面 (25)5.5 资金募集和退出的可操作性 (25)六、契约型基金的优点 (26)6.1 募集范围广泛 (26)6.2 专业化管理,低成本运作 (27)6.3 决策效率高 (27)6.4 免于双重征税 (27)6.5 退出机制灵活,流动性强 (27)6.6 资金安全性高 (28)七、不同类型私募股权投资基金在退出环节的说明 (28)7.1 公开上市(IPO) (28)7.2 并购(回购) (30)附表1:有限合伙型、公司型私募股权投基金主要区别表 (33)附表2:有限合伙制基金管理人(GP)层面的税务说明表 (35)附表3:有限合伙人(LP)层面的税务说明表 (35)前言私募股权投资,是对非上市企业进行的权益性投资,并且通过被投资企业的上市、并购或者管理层回购的方式等,出售所持股份获利。

证券投资问答题答案

证券投资问答题答案

证券投资问答题答案四、简答论述题参考范围:1、证券投资基金有哪些特征?它与股票、债券有何区别?证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金份额集中投资者的资金,形成独立财产,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运作,以组合投资方式进行证券证券投资,所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。

证券投资基金属于金融信托的一种,反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。

特征:集合理财、专业管理;组合投资、分散风险;利益共享、风险共担;严格监管、信息透明。

一、基金与股票的关系证券投资基金是一种投资受益凭证。

股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。

两者是有区别的。

1、反映的关系不同。

股票反映的是所有权关系,而证券投资基金反映的是信托关系。

2、在操作上投向不同。

股票是融资工具,其集资主要投向实业,是一种直接投资方式。

而证券投资基金是信托工具,其集资主要投向有价证券,是一种间接投资方式。

3、风险与收益状况不同。

股票的收益是不确定的,其收益取决于发行公司的经营效益,投资股票有较大风险。

证券投资基金采取组合投资,能够在一定程度上分散风险,风险小于股票,收益也较股票稳定。

4、投资回收方式不同。

股票没有到期日,股票投资者不能要求退股,投资者如果想变现的话,只能在二级市场出售。

开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位,封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位,如果想变现,只能在交易所或者柜台市场上出售,但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。

二、基金与债券的关系债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

证券投资基金与债券的区别表现在以下几个方面:1、反映的关系不同。

债券反映的是债权债务关系,证券投资基金反映的是信托关系。

2、在操作上投向不同。

债券是融资工具,其集资主要投向实业,是一种直接投资方式。

一、解释下列名词

一、解释下列名词

一、解释下列名词1.投资基金是通过发行基金券(基金股份或收益凭证),将投资者分散的基金集中起来,由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产,并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。

2.远期外汇交易是指在外汇买卖成交时,双方先签订合同,规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等,并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。

3.4.5.生存和6.7.8.9.基金资产净值是基金单位价格的内在价值。

是指某一时点上某一证劵投资基金每一单位或每一股份实际代表的价值估算。

二、单项选择题1.投资基金的特点不包括(????B )。

A.规模经营????? B.集中投资??????? C.专家管理??????????? D.服务专业化2.按照(???C? )不同,投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

A.是否可以赎回????? B.组织形式??????? C.经营目标??????????? D.投资对象3.下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异:(???D? )。

A.投资目标不同????? B.投资工具不同??????? C.资金分布不同???????????D.投资者地位不同4.下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素:(??C?? )。

A.利率变动????? B.汇率变动??????? C.股价变动??????????? D.债信变动5.在我国,封闭型基金在规定的发行时间里,发行总额未被认购到基金总额的(D???? ),则该基金不能成立。

A.50%????? B.60%??????? C.70%??????????? D.80%6.一般而言,开放型基金按计划完成了预定的工作程序,正式成立(??B?? )后,才允许投资者赎回。

A.1个月????? B.3个月??????? C.6个月??????????? D.12个月7.影响证券投资基金价格波动的最基本因素是(?A??? )。

A.基金资产净值????? B.基金市场供求关系???????C.股票市场走势??????????? D.政府有关基金政策8A.纽约9.以(A10AC11AC12AC13.(A14A15A1ACE2.证券投资基金根据其组织形式不同,可以分为(???? CD)。

第四章 证券投资基金-契约型基金与公司型基金的区别

第四章 证券投资基金-契约型基金与公司型基金的区别

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点:契约型基金与公司型基金的区别● 定义:契约型基金与公司型基金在资金性质、投资者低位以及营运依据上均存在不同● 详细描述:(1)资金的性质不同。

契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产;公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。

(2)投资者的地位不同。

契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一,投资者既是基金的委托人,又是基金的受益人。

公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东,因此,公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。

(3)基金的营运依据不同。

契约型基金依据基金契约营运基金,公司型基金依据投资公司章程营运基金。

例题:1.公司型基金和契约型基金的投资者权利和义务是相同的。

A.正确B.错误正确答案:B解析:契约型基金与公司型基金的区别之一是:投资者的地位不同。

契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一,投资者既是基金的委托人,即基于对基金管理人的信任,将自己的资金委托给基金管理人管理和营运,又是基金的受益人,即享有基金的受益权。

公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东,因此,公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。

2.契约型基金通过发行基金份额筹集的资金属于( )。

A.公司资本B.借入资金C.信托财产D.自有资金正确答案:C解析:契约型基金的当事人之间的关系是信托关系,因此基金资产属于信托资产3.公司型基金反映的经济关系是( )。

A.所有权关系B.债权关系C.信托关系D.债务关系正确答案:A解析:公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为公司股东,因此是所有权关系;契约型反应的是信托关系4.公司型基金的投资人通过( )选举产生基金公司的董事会,行使对基金公司的重大事项决策权。

A.股东大会B.基金经理C.监事会D.基金托管人正确答案:A解析:公司型基金的组织架构与一般股份公司类似,设有董事会和股东大会5.公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。

国家开放大学《个人理财》个人练习2及答案

国家开放大学《个人理财》个人练习2及答案

练习二一、名词解释1.证券投资基金2.开放式基金3.红利再投资4.契约型投资基金5.交易所交易基金二、判断题1.指数基金相对来说管理费用较多。

()2.封闭型基金市场价格与其每份基金的单位资产净值不存在必然联系。

()3.开放式基金的价格与其每单位资产净值有非常密切的相关性。

()4.如果一个工作日内的基金单位净赎回申请超过当日基金单位总份数的5%,就认为是发生了巨额赎回。

()5.开放式基金的认购和申购是一回事。

()6.为了应对赎回的压力,开放式基金必须保留一部分现金及流动资产。

()三、单选题1.基金收益分配不得低于基金净收益的()。

A.70%B.80%C.90%D.100%2.基金投资于国债的比例不得低于()的20%。

A.基金净收益B.基金负债总额C.基金资产净值D.基金资产总值3.开放式基金的日常赎回从基金成立()开始。

A.第二天B.三个月后C.一个月后D.六个月后4.开放式基金的日常申购成功与否,投资者可以()工作日后向基金销售网点进行查询。

A.T+0B.T+1C.T+2D.T+75.假设某投资者投资5万元申购某基金,对应的申购费率为1.5%,假设申购当日基金单位净值为1.0328,则其可得到的申购份额为()份。

A.47685B.47686C.48412D.491386.下列()不是指数基金的优点?A.风险较小B.收益较高C.监控管理工作简单D.延迟纳税7.按组织形式投资基金可分为()和公司型投资基金。

A.契约式投资基金B.开放式投资基金C.封闭型投资基金D.指数基金8.按照我国基金管理办法规定,基金投资组合中,每个基金投资于股票、债券的比例不能少于其基金资产总值的()。

A.70%B.80%C.90%D.100%9.基金持有一家上市公司发行的股票不能超过其基金资产净值的()。

A.5% B.10%C.15%D.20%10.同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的()。

A.5%B.10%C.15%D.20%四、多项选择题1.根据投资对象的不同,基金可分为()。

金融市场学习题集概要

金融市场学习题集概要

债券市场三、单项选择题三、单项选择题1、A2、C3、C4、A5、C6、C7、C8、D1、政府债券中的长期债券是指债券期限为的债券;A、十年以上B、一年以上C、三年以上D、五年以上2、债券直接发行是指 ;A、向非特定投资者发行B、向特定投资者发行C、不通过中介机构向投资人推销D、委托中介机构承销3、以下发行方式,承销商要承担全部发行失败的风险;A、代销B、余额包销C、全额包销D、中央银行包销4、经纪人在交易所进行交易时,要遵循的原则;A、价格优先、时间优先B、公开、公正、公平竞争C、客户的委托指令D、准确、高效、信息灵通5、短期国债的典型发行方式是方式;A、公募发行B、拍卖投标发行C、拍卖D、推销人员推销6、地方政府债券有其独特的特点,与公司债相比,二者的一个重要的区别是 ;A、发行者B、偿还担保C、免税D、发行方式7.债券市场是一种市场;A.资本 B.货币 C.直接融资 D.间接融资8.一般说来,发行量大的大公司企业宜用的方式发行,对发行人来说较简便,在费用上体现规模经济;A.私募 B.公募 C.直接公募 D.间接公募9.当市场利率高于票面利率时,发行债券采取 BA.平价B.折价C.溢价D.中间价四、多项选择题四、多项选择题1、AE2、ACD3、ABC4、ABCDE5、ABCDEF6、BDE7、DE8、ABCDE9、ACDE1、地方政府债券种类主要有 ;A、普通债券B、特殊债券C、负税债券D、福利债券E、收益债券2、以下关于对短期国债阐述正确的是 ;A、在英国、美国称为国库券B、其典型发行方式是公开发行的方式C、新发行的国库券主要有3个月、6个月、9个月和1年期四种D、短期国债是货币市场上最活跃、流动性很高的短期证券E、以国家信用作担保,存在一定的信用风险3、债券的实际收益率水平主要取决于 ;A、债券偿还期限B、债券的票面利率C、债券的发行价格D、债券的供求4、公司债券的发行要素包括 ;A、债券的发行额B、利息率及其支付方式C、发行价格D、债券的偿还期限E、偿还方式5、确定债券的发行利率,主要依据的因素有 ;A、债券的期限B、债券的信用等级C、有无可靠的抵押或担保D、当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势等E、债券利息的支付方式F、金融管理当局对利率的管制结构6.以下对债券公私募发行利弊的比较正确的是 ;A.公募发行不必向证券管理机关办理申报,而私募必须申报;B.私募节省发行费用,而公募必须支付承销费用C.二者都不必向社会公布发行者内部财务状况等信息D.私募发行不利于提高知名度E.公募发行可以提高发行者的知名度和信用度7、债券的承销方式有 ;A、直接发行B、间接发行C、私募发行与公募发行D、代销E、余额包销与全额包销8、公募发行 ;A、是指公开向社会非特定投资者的发行B、可以提高发行者的知名度C、上市的债券可以转让流通D、比私募发行的债券更具吸引力E、受投资者的制约较少9、债券的交易形式 ;A、在成交后迅速交割的叫现货交易B、在成交后次日交割的叫延期交易C、在成交后按约定的价格在将来交割的叫期货交易D、在成交时就约定在将来某个时间卖者再以特定的价格买回这笔债券的叫回购协议交易E、在成交时就签订一个协议,买方再过一段时间再把此笔债券卖给卖方,这种形式叫逆回购协议五、判断正误,并说明理由五、判断正误,并说明理由;1、错误;是一种买卖关系,公平,平等,公开竞争的关系;2、错误;不公开向限定投资者发行;3、错误;采用债券代销方式;4、错误;存在低于、高于、等于三种情况;5、正确;债券的发行利率受这些因素的制约;6、正确;财政部委托中央银行具体事务;7、正确;交易所交易的基本原则;8.错误;企业债券的偿还期是从债券发行日到还本付息这段时间;因此,实际收益率不一定是债券的发行利率;9.正确;发行长期国债;10.错误;基本不存在信用风险,期限较短,高于同期存款的利息,因此,是货币市场上的投资工具.11.正确;财政部委托中央银行具体事务.12.错误;主要根据自身条件而确定,可以公募发行,也可以私募发行.1、债券市场上资金供求双方之间存在的是一种借贷关系;2、私募发行筹资范围没有公募发行范围广泛;3、信誉高的发行人或十分抢手或走俏的债券可以采用余额包销方式;4、投资债券的实际收益就是债券的发行利率;5、如果当前市场银根很紧,市场利率以及其他债券利率水平逐步升高,则债券发行人应考虑确定较高的债券发行利率;6.各国国债的发行基本上都是由中央银行代理进行的;7.经纪人在交易所进行交易时,要遵循“价格优先和时间优先”的原则; 8.企业债券的偿还期是从债券发行日到流通转让这段时间;9.通过向社会发行政府债券,可以为弥补财政赤字、进行大量基础性投资筹集资金;10.短期国债是资本市场上最活跃、流动性很高的短期证券;11.财政部所发债券由中央银行认购,然后卖给投资者;12.公司债券不能公募发行,只能以私募的方式发行;三、单项选择题1、股票流通中的场内交易其直接参与者必须是 ;A、股民B、机构投资者C、证券商D、证券交易所会员2、股份公司在发行股票时,以票面金额为发行价格,这种发行是 ;A、市价发行B、平价发行C、中间价发行D、溢价发行3、股票在证券交易所挂牌买卖,称为 ;A、场内交易B、场外交易C、柜台交易 D、店头交易4、股票实质上代表了股东对股份公司的 ;A、产权B、债权C、物权D、所有权5、股票的未来收益的现值是 ;A、票面价值B、账面价值C、清算价值D、内在价值6、公司清算时每一股份所代表的实际价值是 ;A、票面价值B、账面价值C、清算价值D、内在价值7、股票的不公开发行方式,不能在情况下采用;A、发起设立公司B、社会公众自由认购C、内部配股D、私人配股8、不按股票面值,而以流通市场上的股票价格为基础来确定发行价格的做法也叫 ;A.平价发行B.溢价发行C.折价发行D.中间价格发行9、第三市场的股票交易主要发生在 ;A、证券公司和散户之间B、证券公司和机构投资者之间C、证券商和散户之间D、证券商和机构投资者之间四、多项选择题1、股票发行市场与流通市场的关系是 ;A、发行市场是基础,是前提B、流通市场是基础,是前提C、没有发行市场,就不会有流通市场D、没有流通市场,就不会有发行市场E、流通市场决不是无足轻重的,可有可无,它对发行市场有着重要的促进或推动作用;2、各国场外交易的形式主要有 ;A、流通市场B、第三市场C、第四市场D、店头市场3、关于第四市场的优点表述错误的是:A、信息灵敏、成交迅速B、交易成本高C、可以保守交易秘密D、不冲击股票市场E、收益率高F、直接交易4、以下关于对股票市场功能说法正确的是 ;A、股份公司通过股票发行获得创建的资本B、增强市场竞争能力C、扩大生产规模,成本投入增加,利润减少D、改善公司财务状况,增加利润累计E、为投资者提供了一种新的投资工具F、反映国民经济的运行状况5.场外交易的参与者主要有 ;A.证券商 B.股票出售者 C.股票购入者 D.银行机构6、根据股票的定义,股票的基本要素是 ;A、发行主体B、票面额C、股份D、持有人7、每股股票所代表的实际资产的价值,称为 ;A、内在价值B、账面价值C、股票净值D、每股净资产8、股票的内在价值,取决于 ;A、股票净值B、账面价值C、股息收入D、市场收益率9、按投资主体不同,我国现行的股票类型为 ;A、国家股B、法人股C、公众股D、外资股10、股票的票面要素有 ;A、标明股票字样B、股份公司的名称C、设立登记的年月日D、股份总额与每股金额E、股票发行的年月日11、股票主要是在以下情况下非公开发行 ;A、股份公司成立之时B、以发起方式设立公司C、不上市交易的股票D、内部配股E、私人配股12、我国规定不许认购股票的有 ;A、各级党政机关B、上市公司不得拥有自己的股票C、外国的组织D、现役军人E、不满18周岁的人13、上海证交所规定上市公司必须公告的重大事项包括 ;A、经营项目或方式发生重大变化B、发生重大亏损C、利润大幅增加D、董事会成员发生人事变动E、作出较长的投资决策14.股票流通市场的交易方式 ;A、按买卖双方决定价格的方式不同,分为议价买卖和竞价买卖B、按达成交易的方式不同,分为直接交易和间接交易C、按交割期限不同,分为现货交易和期货交易D、垫头交易E、期权交易五、判断正误,并说明理由1、公司发行新股必须由公司股东大会作出相应的决议;2、场外交易的参与者主要有两类,即证券商和投资人;3、股票流通市场上的价格是反映经济动向的“晴雨表”;4、凡在证券交易所以外进行股票买卖流通的组织方式统称为场内交易;5、与股票发行市场相比,股票流通市场的参与者较为复杂;6、股票流通市场的核心是场内交易,股票流通市场的主要组织方式是证券交易所;7.所有公开发行的股票都可以在证券交易所上市交易;8.股票市场主要由发行市场与流通市场构成;三、单项选择题1、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由 ;A、基金托管人B、基金承销公司C、基金管理人D、基金投资顾问2、证券投资基金反映的是关系;A、产权B、所有权C、全权债务D、委托代理3、证券投资基金的资金主要投向 ;A、实业B、邮票C、有价证券D、珠宝4、投资基金的收益有可能高于 ;A、股票B、债券C、金融期货D、金融期权5、投资基金的风险可能小于 ;A、股票B、固定利率债券C、浮动利率债券D、债券6、封闭式基金的交易价格主要取决于 ;A、基金总资产B、基金净资产C、供求关系D、基金负债7、开放式基金的交易价格取决于 ;A、基金总资产B、基金单位净资产值C、供求关系D、基金资产净值8、我国第一支开放式证券投资基金是A.、基金开元 B、基金金泰 C、华安创新 D、基金天骥9、我国1997年11月颁布的证券投资基金管理暂行办法所规定的基金是基金;A.公司型 B.成长型 C、契约型 D.收入型10、投资基金又称为追加型或不定额型投资基金;A.开放型 B.封闭型 C、契约型 D.公司型11、我国在基金试点阶段主要以基金为主;A.开放型 B.封闭型 C、成长型 D.收入型12、按组织形式不同投资基金可分为AA.契约型和公司型B.封闭型和开放型C.成长型和收入型D.股票型和平衡型13、按基金规模是否固定,证券投资基金可分为BA.公司型和契约型基金B.封闭式和开放式基金C.股票基金和债券基金D.期货基金和期权基金四、多项选择题1.影响债券基金买卖价格的因素主要有 ;A、受利率变动的影响B、受汇率变动的影响C、受债信的影响D、受资信的影响2.股票基金的主要功能是 ;A、将大众投资者的小额投资集中为大额基金B、将大众投资者的大额投资分散为小额基金C、获取稳定收益,风险较小D、流动性强,变现快的特点E、组合投资,分散风险3、证券投资基金的主要投向是 ;A、房地产B、股票C、债券D、金融期货E、货币市场工具4、基金的特点是 ;A、规模效益B、较高收益C、分散风险D、专家管理5、证券投资基金与股票、债券的区别在于 ;A、所反映的关系不同B、所筹资金的投向不同C、收益水平不同D、风险水平不同6、按基金的组织形式不同,证券投资基金可分为 ;A、开放式基金B、封闭式基金C、契约型基金D、公司型基金7、根据投资标的划分,证券投资基金可分为 ;A、股票基金B、国债基金C、货币市场基金D、平衡基金E、黄金基金8、证券投资基金相对于其他投资手段的优势有 ;A、其价格相对便宜B、小额投资、费用低廉C、组合投资、风险较小D、专家理财,省心省事E、流动性高,变现性强9、1998年3月,我国两支具有特别意义的证券投资基金是A.、基金开元 B、基金金泰 C、华安创新 D、淄博基金10、契约型与公司型投资基金的主要区别有A、法律依据不同B、投资者的地位不同C、法人资格不同D、融资渠道不同E、资金运营不同11、成长型与收入型基金的差异主要表现在A、投资方向不同B、投资目标不同C、资金分布不同D、派息情况不同E、投资工具不同12、基金上市后交易价格主要取决于A、基金资产净值B、基金市场供求关系C、股票市场走势D、封闭期长短E、政府有关基金政策二、填空题1.从时间及地理空间的角度,套汇交易包括和两种方式;2.套期保值一般分为和;3.套期保值遵循的根本原则是4.按组织方式,外汇市场可分为和;按参加者的不同,可分为和;按政府对市场交易的干预程度不同,可分为和;按外汇买卖交割期的不同,外汇市场又可分为、和;三、单项选择题1、利用不同交割期所造成的汇率差异,在买入或卖出即期外汇的同时卖出或买入远期外汇称之为 ;A.时间套汇B.地点套汇C.直接套汇D.间接套汇2、利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异,进行外汇买卖,从中套取利差的交易方式被称为 ;A.即期交易B.远期交易C.套汇交易D.套利交易3、以1英镑=美元汇率卖出100英镑,同时以1英镑=美元的远期汇率买入二月期100英镑时,这种交易就是 ;A.套汇交易B.套利交易C.套期保值交易D.掉期交易4、间接套汇又称为 ;A.两角套汇B.三角套汇C.单角套汇D.中介套汇5.目前最大的国际性外汇市场是 AA.伦敦外汇市场B.纽约外汇市场C.东京外汇市场D.法兰克福外汇市场6.以一单位外国货币为标准折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法称为BA.间接标价法B.直接标价法C.美元标价法D.应收标价法7.间接标价法下,汇率上升表明本币AA.升值B.贬值C.币值不变D.币值无法判断8.以下不属于...外汇市场作用的是DA.实现购买力的国际转移B.为国际经济贸易融通资金C.提供外汇保值和投机场所D.改善企业的负债结构9.二战前,世界上最大的黄金市场是 ;DA.苏黎世黄金市场B.香港黄金市场C.纽约黄金市场D.伦敦黄金市场四、多项选择题1.以下关于对套期保值遵循的原则,表述正确的是:A、均等且相对B、避险的不完全性C、数量上相等D、方向上相反2.外汇管制的目的 ;A、维持国际收支平衡B、维持本币和汇率的稳定C、维持本国经济稳定D、改善国际收支状况3、不属于外汇市场的运作机制有 ;A、贸易机制B、汇率形成机制C、非贸易机制D、风险机制E、交易机制F、供求机制4、外汇市场上最主要、最典型的交易方式有 ;A、即期交易B、远期交易C、套期保值D、投机交易5、远期汇率与即期汇率的差价,即远期差价,包括 ;A、升水B、贴水C、平价D、汇水6、外汇市场所运行机制,包括 ;A、供求机制B、汇率机制C、效率机制D、投机机制7、自由外汇市场 ;A、固定汇率制度崩溃之后处于主导地位B、对参加者、交易品种、交易价格都没有限制C、在必要时国家也进行干预D、伦敦是世界上最大的自由外汇市场E、亚洲的主要外汇市场有:香港、东京、新加坡8、外汇市场的交易方式 ;A、即期交易B、现货交易C、远期交易D、套期保值E、投机交易9、外汇市场的分类 ;A、按其组织方式:柜台市场与交易所市场B、按参加者的不同:零售市场与批发市场C、按政府的参与程度:官方市场、自由外汇市场与外汇黑市D、按外汇买卖交割期的不同:现货市场与期货市场E、按组织者的不同:国家市场与私人市场10、从主观上分析,汇率及外汇交易风险主要产生于 ;A、外国货币购买力的变化B、政府的人为干预C、国际收支状况D、外汇投机活动的干预五、判断正误,并说明理由1、外汇市场不存在着现货市场与期货市场之分;2、一般情况下,外国发生严重的通货膨胀,汇率上升;3、时间套汇交易是一种防止汇率风险的保值手段;4、过度的投机容易扰乱金融秩序,刺激外汇市场动荡不安;5、远期交易客户可以选择定期的第一天;6、外汇市场的形成,大大促进国际贸易的发展;7、以外汇银行为主体形成的外汇供求,已成为决定市场汇率的主要力量;三、单项选择题1、金融期货市场的发展始于 ;A、19世纪60年代B、19世纪70年代C、20世纪60年代D、20世纪70年代2、最先出现的金融期货品种是 ;A、股票期货B、外汇期货C、利率期货D、股指期货3、金融期货市场大多是 ;A、长期市场B、短期市场C、有形市场D、无形市场4、世界上第一个有组织的金融期货市场是 ;A、伦敦证券交易所B、芝加哥交易所C、阿姆斯特丹证券交易所D、法兰西证券交易所5、在特定的时间,按协议价格和数量买卖某种指定金融资产的权利称为BA.金融远期B.金融期权C.金融期货D.金融互换6、金融期权按交易对象划分不包括...CA.外汇期权B.利率期权C.看涨期权D.股指期权7、以下不属于...衍生金融工具的是BA.期货B.股票C.期权D.掉期四、多项选择题1、下面描述的金融期货交易市场的主要特征,正确的是 ;A、有组织的市场B、无组织的市场C、有严密规章和程序的市场D、交易标准化和规范化的市场E、可以分散风险的市场2、金融期货市场的主要功能是 ;A、资源配置B、筹资C、套期保值D、价格发现3、股票指数期货交易的特点有 ;A、以现金交收和结算B、以小博大C、套期保值D、投机4、金融期权合约按购买者的权利可分为 ;A、买入期权B、卖出期权C、欧式期权D、美式期权5、目前最主要、最典型的金融期货交易品种有 ;A、债券类期货B、外汇期货C、利率期货D、股票价格指数期货E、贵金属期货6.金融期货交易的主要参与机构包括 ;A.主管部门B. 金融期货交易所C. 经纪行D. 结算与保证公司E.证券交易所7、利率期权可分为 ;A、利率期货合约期权B、帽子期权C、底线期权D、领子期权8、对于期权交易的风险分担,下面正确的是AEA.期权交易买方亏损有限,盈利无限B.期权交易买方亏损无限,盈利无限C.期权交易买方亏损无限,盈利有限D.期权交易卖方亏损有限,盈利无限E.期权交易卖方亏损无限,盈利有限第二部分参考答案债券市场股票市场一、名词解释三、单项选择题1、D2、B3、A4. D 8. B四、多项选择题1、ACE2、BCD3、BEF4、ABEF5、ABC五、判断正误,并说明理由;1、正确;按公司法的规定,公司发行新股必须由公司股东大会作出相应的决议;2、错误;主要有三类;即证券商、股票出售者和购入者;3、正确;它能灵敏反映出资金供求、市场供求、行业前景、政治经济形势的变化;4、错误;场外交易;5、正确;在场内交易与场外交易的不同组织方式中,参与者也有所不同;6、错误;证券交易所是股票流通市场的核心;7、错误;所有公开发行的股票并不一定在证券交易所上市交易;8、正确;同债券市场一样都由一级、二级市场组成;六、简答题1、股票流通市场的交易方式;1按买卖双方决定价格的方式不同,分为议价和竞价买卖;2按达成交易的方式不同,分为直接交易和间接交易;3按交割期限的不同,分为现货交易和期货交易;4其他;2、股票公开发行的基本的条件;1必须是经国家有关部门批准设立并注册登记的股份公司,股东人数要在一定数量以上;2公司的生产经营要符合国家及地区的发展政策;3公司的资产总值及净值要达到一定数额以上;4公司具有良好的财务状况和一定年限的营业记录;5新成立的公司发起人认缴股份不得少于一定数额;6向非特定个人公开发行的股份不得少于公司总股份的一定比例;7股东人数不得少于一定数量;8发行公司或发起人在近三年内没有违法违纪行为或损坏公众利益的记录;3、股票的发行价格;1平价发行,是指股份公司按其票面金额出售新发行的股票的一种发行价格.2溢价发行,是指股份公司以高于其票面金额的价格在发行市场上销售的一种定价方式;3折价发行,是指股份公司以低于票面金额的价格发行.4时价发行,以已经发行的流通中的股票现行价格为准来确定股票发行价格;5中间价发行,是指发行价格取面值和市场价格的中间值而确定的发行价格;七、论述题1、股票市场有哪些主要功能1发行股票,可以使股份公司获得设立的初始资本;2发行股票,可以使股份公司得以不断扩充资本,增加固定资产投资,扩大生产经营规模;3发行股票募集资金,可以使股份公司减轻债务还本付息的压力,降低资金成本和经营成本,从而可以改善公司财务状况,增加利润积累,提高竞争力;4发行股票,可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具,增加一种新的金融资产;5股票市场,特别是股票流通市场的价格变化,可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况,成为企业经营状况和经济状况的“晴雨表”;2、试述股票上市的基本条件;股票是一种比较特殊的有价证券,具有高风险、高收益性,为了保护投资者的利益,增强投资者的信心,促进资本市场的健康发展,各个国家的证券管理部门,都将股票市场作为监督管理的重点;公司发行的股票,想要上市交易,首先必须符合法定的上市条件、并且达到所要求的标准、方可挂牌上市;各国对股票交易所规定的上市条件和标准实质上来讲是基本一致的;主要有以下几种:①公司的资本额,以维护交易安全,保障投资者的利益;②公司的资本结构、自有资金和借入资金比例合理;③公司的盈利能力,从根本上决定着股利交付的多少和股票价格的变化;④股权的分散,要求须有最低的股东人数,申请上市公司的股权须适度分散;⑤公司的偿债能力,偿债能力越强,债权人的债权保障就越大,公司股票交易状况就越稳定;⑥国家法律、法规规章及交易所规定的其他条件;总之,对股票上市的基本要求,有利于保证社会经济,尤其是股票交易的有序运行.对提高、改善公司的经营能力等等,有着十分重要的意义;投资基金市场一、名词解释1.证券投资基金:一种利益共享,风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由资金管理人管理和运用资金,从事股票,债券等金融工具投资的投资基金;2.封闭型投资基金:是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金;3.契约型投资基金:也称信托型投资基金,是根据一定的信托契约原理,由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金;4、公司型投资基金:是指具有共向投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的,投资于特定对象的股份制投资公司;5、成长型投资基金:是指主要投资于成长型股票,追求资产长期稳定增长。

投资基金分类

投资基金分类

投资基金分类
1、按法律地位划分,可分为契约型基金和公司型基金。

契约型基金是指根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。

委托者、受托者、和受益者三方订立契约,由经理机构经营信托资产;银行或信托公司保管信托资产;投资人享有投资收益。

公司型基金是指按照股份公司方式运营的投资基金,投资者购买公司股票成为公司股东。

私募和公募
2、按资金募集方式和来源划分,可分为私募基金和公募基金。

公募基金是以公开发行证券募集资金方式设立的基金;私募基金是以非公开发行方式募集资金所设立的基金。

私募基金面向特定的投资群体,满足对投资有特殊期望的客户需求。

私募基金的投资者主要是一些大的投资机构和一些富人。

3、按照对投资受益与风险的设定目标划分,投资基金可以分为收益基金、增长基金。

收益基金追求投资的定期固定收益,因而主要投资于有固定收益的证券;增长基金追求证券的增值潜力,透过发现价格被低估的证券,低价买入并等待升值后卖出,以获取投资利润。

金融学试题及答案

金融学试题及答案

金融学一、单项选择题1. 金融市场交易活动的载体是( )。

A.金融工具B.货币资金C.有形市场D.无形市场2. 在经济转轨时期,衡量货币是否均衡的标志是()A.货币流通速度变化率B.物价变动率C.汇价变动率D.货币流通速度和物价指数3. 我国信用合作机构主要是( )。

A.金融资产管理公司 B.信托投资公司 C.城市和农村信用社D.金融租赁公司4. 间接证券的发行者是( )。

A.政府 B.企业 C.个人 D.金融机构5. 在经济转轨时期,衡量货币是否均衡的标志是()A.货币流通速度变化率B.物价变动率 C.汇价变动率 D.货币流通速度和物价指数6. 下列属于我国商业银行资本金来源的是( )。

A.企业存款 B.储蓄存款 C.未分配盈余D.同业拆借7. 凯恩斯认为交易性需求是收入的()A. 平减指数B. 非平减指数C. 递减函数D. 递增函数8. 以下不属于证券交易所特点的是()A. 有形市场B. 具有投机性C. 协商议价原则D. 投资人须经过交易所成员从事交易9. 现金交易方程式可表示为()A. MV=PTB. P=KR/MC. Md=kPYD. M1+M2=L1(y)+L2(r)10. 商业银行最主要的资金来源是()A. 资本金B. 中央银行借款C. 发行金融债券D. 存款负债11. 下列票据行为中,属于基本票据行为的是( )。

A.承兑B.付款C.背书D.出票12. 服务性租赁亦称经营性租赁,是指出租人不仅要向承租人提供设备的使用权,还要身承租人提供设备的( )服务的一种租赁形式。

A.技术B.资金C.使用D.改造13. 某银行最近开展了信用签证和验资业务,这些业务属于()业务。

A.技术服务B.代理融通C.资信咨询D.评估咨询14. 中国工商银行于2000年4月份购买了摩托罗拉(中国)电子有限公司10亿元人民币应收账款,这是国目前最大一笔( )业务。

A.贷款B.代理融通C.负债D.中间15. 在二级银行体制下,货币供应量等于( )。

证券投资学简答题(1)

证券投资学简答题(1)

1.公司型投资基金与契约型投资基金的差别公司型基金是按照股份制原则,依照各国公司法所组建的股份有限公司形式的基金,投资者为公司股东,享有对基金的投资收益权;契约型基金是指依据一定的信托契约向投资者募集资金而形成的基金,投资者不直接参与基金的管理活动契约型基金各方当事人之间关系的维护依靠契约来完成。

2.系统风险和非系统风险的主要内容系统性风险主要包括政策风险、市场风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等,是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动,这种因素包括社会、经济、政治等各个方面;非系统性风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险,包括信用风险、经营风险、财务风险、流动性风险、道德风险和操作风险等。

3.证券交易市场的构成和作用证券交易市场主要由三部分组成:①证券交易所:提供证券交易的条件,确定公平的市场价格、引导社会资金的合理流动;②二板市场:与证券交易所市场相对应且与之平行,主要作用是为新型的高技术、高成长的中小企业提供融资的场所;③场外交易市场是证券交易所的必要补充,是证券发行的主要场所,为政府债券、金融债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所。

4.选择证券投资基金进行投资的好处和风险好处:①投资基金实行专家管理制度,由专业基金管理人员内进行操作,投资成功率高②基金管理人员多采用组合投资的方式,达到分散风险,提高投资收益的摸底③专业基金人员通过较少人力实现大规模资金运作,节约了成本,实现规模效益优势④具有较强流动性,易于变现风险:①流动性风险,当投资者需要卖出所投资的品种时,面临变现困难和不能以满意的价格变现的风险;②信用风险,指基金在交易过程中发生交收违约或者基金投资的债券出现违约,拒绝支付到期本息,导致基金资产损失的风险;③市场风险,指基金所投资的证券市场价格因各种因素的不确定性的影响产生波动,导致基金收益水平变化的风险;④管理、操作和技术风险,是指基金管理人、基金托管人等当事人的管理水平不足或业务操作、技术系统出现问题,给投资者带来损失的风险;5.股票于债券的联系和区别两者的相同点有:股票和债券都是有价证券,都可以作为筹资的手段和投资工具,实质上都是资本证券,同在一级市场上发行,又同在二级市场上转让流通。

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契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有以下几点。

(1)法律依据不同。

契约型基金是依照基金契约组建的,信托法是契约型基金设立的依据;公司型基金是依照公司法组建的。

(2)法人资格不同。

契约型基金不具有法人资格,而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。

(3)投资者的地位不同。

契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人,对基金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权;公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。

(4)融资渠道不同。

公司型基金由于具有法人资格。

在资金运用状况良好、业务开展顺利、又需要扩大公司规模、增加资产时,可以向银行借款:契约型基金因不具有法人资格,一般不向银行借款。

(5)经营财产的依据不同。

契约型基金凭借基金契约经营基金财产;公司型基金则依据公司章程来经营。

(6)基金运营不同。

公司型基金像一般的股份公司一样,除非依据公司法到了破产、清算阶段,否则公司一般都具有永久性;契约型基金则依据基金契约建立、运作,契约期满,基金运营也就终止。

从投资者的角度看,这两种投资方式没有太大的区别,至于一个国家采取哪一种方式好,要根据具体情况进行分析。

目前,许多国家和地区都采用两种型态并存的办法,力求把两者的优点都利用起来。

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