14-第五章财务报表分析
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
–对于战略选择不同的企业来说，对比他们的毛利率要 格外小心。因为，
• 毛利率的差异既可能来自企业成本控制能力的不同， 也可能来自企业战略选择的不同，这样，我们就很 难从毛利率的差异得到企业盈利能力强或弱的结论。
• (3)资产报酬分析
–销售剩余分析方法的优点：
• 与直接采用净利润或每股利润的方法相比，销售剩 余分析更能体现企业创造利润的效率。
–现金流量分析在一定程度上也可以用计算财务比率的 方式进行，但它又有一些通常的比率分析所不能解决 的问题。
• 六、同型分析
–即结构分析，通过计算百分比的方式了解不同的资产、 负债、成本、费用项目在会计报表中所占的比重。
–常用的同型分析方法主要是资产负债表的同型分析和 利润表的同型分析。
• 资产负债表的同型分析就是将公司的总资产作为 100%，用占总资产的比重表示各个资产和负债项目；
• 一、财务比率的分类
– 盈利能力
• 反映企业获取利润的能力
– 营运能力
• 反映企业利用资源的效率
–偿债能力
• 反映企业偿还到期债务的能力。
• 二、主要财务比率的计算与理解 –1. 反映盈利能力的财务比率 • (1)销售利润和利润构成分析 • (2)毛利率 • (3)资产报酬分析 –2. 反映营运能力的财务比率 –3. 反映偿债能力的财务比率 • (1)短期偿债能力 • (2)长期偿债能力 –以下以康佳公司2002年度的会计报表(金额单位为万元) 为例来说明。
–毛利率反映的战略包括企业选择经营的行业的 多角化程度、在一个行业中的纵深程度，以及 在每个行业中采取什么样的经营战略。
• 营业利润率
–反映企业主要经营活动的盈利能力，是企业盈利能力 的重要标志。
–营业利润率与毛利率的差异在与企业经营过程中的各 项间接费用(也称为期间费用)。
–这样，
• 毛利水平反映一个企业的基本盈利水平，毛利低并 不足以抵偿间接费用，将导致企业经营活动的亏损， 表现为“营业利润”为负数。
• (1) 销售利润和利润构成分析
每股收益
净利润 发行在外普通股股份
35590430.74 601986352
0.06元
–该指标虽然能够在一定程度上说明企业的盈利能力，
但难以在不同的企业之间进行比较。
• 每股利润虽然控制了规模因素，但还是难以全面地 反映企业的盈利状况，因为它不能说明这个盈利是 在一个怎样的收入或者资源投入的基础上产生的。
• 首先，一个企业往往会同时涉足多个行业，而不 同行业之间的业务可能在一定程度上可以共享一 些资源，或者有可能降低企业的生产成本；
• 其次，企业在一个行业中的纵深程度可能不同， 这也可能使企业得以利用自己在某一方面的优势 而降低成本；
• 最后，即使是选择同一行业，而且纵深程度相似 的企业，也可能采取不同的竞争战略，这同样可 以使企业具有不同的毛利水平。
总资产报酬率
净利润 总资产平均余额
35590430.74
7220958817.2 7005974161.16
2
0.50%
•
其中，
总资产平均额
期初总资产余额
期末总资产余额
2
净资产报酬率
净利润 净资产平均余额
35590430.74
1.22%
(2898447410.64 2953508827.21) 2
–概念：
• 将企业某一时期的财务数据与一个标准相比，从而 得出一些结论。
–目的：
• 比较分析主要是为了说明财务信息之间的数量关系 与数量差异，为进一步的分析指明方向。
–比较的标准
• 可以是计划的数字，可以是上以会计期间的数字， 也可以是同行业其他企业的数字。在比较分析中， 最关键的是找到一个合适的标准，不同的分析目的 之下会有不同的标准。
• (2)毛利率
–不同的行业，由于行业所处的生命周期不同， 竞争的激烈程度不同，该行业内的企业可能获 得的毛利就各不相同。
–越是竞争激烈的、发展比较成熟的行业，毛利 率就可能越低。这一点是由行业的总体特征决 定的。
–一个行业中的企业尽管有差别，但很难在毛利 率方面与行业的总体水平有太大的突破。但是， 这并不是说同一个行业中的企业就都是一样的。 原因如下：
–比较对象：
• 用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以 是比率或百分比数据。
• 三、因素分析
–为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度， 一般要借助于差异分析的方法。
–目的：
• 了解引起某一财务或非财务数据与预计的标准发生 差异的各种原因造成的影响大小，从而让我们能够 把重点放在那些引起了较大差异的、并且可控的因 素上。
–销售剩余分析方法的缺点：
• 没有反映出企业为了创造出这么多的利润是用了多 少社会资源，也就是他没有考虑投入的问题。而投 入的多少，对于评价一个企业的盈利能力是至关重 要的。
–对投资者来说，他们面临着众多的投资机会，而他们 的资金是有限的，所以他们需要找到那些能够更少的 投入，创造出更多的盈利的企业。为了解决这个问题， 我们可以使用以投入资源的多少为基础衡量盈利能力 的财务指标：
–为了解决个问题，就产生了另外两种衡量企业盈利能 力的方法。
• 第一种方法以产生利润的收入为基础衡量盈利水平，
• 第二种方法以产生利润的资产为基础衡量盈利水平。
• 以产生利润的收入为基础衡量盈利水平时， 常用的指标有：
毛利率
Βιβλιοθήκη Baidu
销售收入 -
销售成本 - 销售税金及附加 销售收入
8041652825.33 - 6822594631.16 -1197126.57 15.14% 8041652825.33
• 1. 反映盈利能力的财务比率
–可以从两个角度分析的盈利能力：
• 销售剩余。
–销售剩余是从销售收入的剩余额来看，表现为各 种方式的销售利润，如毛利、营业利润、净利 润等，从不同角度反映每一元的销售收入的贡 献，这种分析集中于利润表项目本身；
• 资产报酬。
–资产报酬是从资产利用效率角度来看，将资产负 债表和利润表的项目联系起来分析，如总资产 报酬率、净资产报酬率等。
–通过模拟会计报表，可以帮助我们了解企业不同的经 营、投资和融资活动可能产生的结果，从而帮助企业 做出更好的决策。
• 注意：
–在实际工作当中，往往是以比率分析和现金流分析为 主，综合运用各种不同的财务分析手段。
第二节 比率分析
• 一、财务比率的分类 • 二、主要财务比率的计算与理解
– 1. 反映盈利能力的财务比率 – 2. 反映营运能力的财务比率 – 3. 反映偿债能力的财务比率
• 大多数企业只能在两种战略中选择一种。虽然一个采取成 本领先战略的企业也会努力提高自己的产品质量和品牌形 象，一个采取产品差异化战略的企业也会努力降低自己的 生产成本，但这些都只能是相对的，它很难在产品独特性 和生产成本两个方面同时具有过人之处。
• 小结：
–毛利率在很大程度上体现的是企业的战略选择。
–由于经营活动与投资活动在某些情况下并没有本质的 区别，而仅仅是组织形式的差别，所以从某种程度说， 净利润率才是企业业务环节整体盈利水平的体现。
– 对于多数获得盈利的企业而言，三个利润率的比较可 以归纳如下：
– 毛利率 > 营业利润率 > 净利润率
–如果毛利率≤营业利润率，必定是其他业务利润的影响； 如果净利润≤营业利润率，或者是投资收益的影响，或 者是营业外收支净额的影响。
• 三、财务比率的应用 • 四、财务比率综合分析
– 1. 财务比率之间的关系 – 2. 杜邦分析 – 3. 关键的财务指标
• 财务比率的优点：
–1.可以消除规模的影响，用来比较不同企业的 收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理 智的决策。
–2.可以评价某项投资在各年之间收益的变化， 也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。
• 企业可能因为战略的选择而具有比较高的毛利率， 但却由于管理效率的问题或者资本结构的问题而在 营业利润率上失去了已有的优势。
–因此，从营业利润率本身，我们可以了解企业经营活 动的总体盈利水平，而且通过营业利润率与毛利率的 对比，我们还可以了解造成企业盈利高、低的原因。
• 净利润率
–是对一个企业完整的业务环节盈利能力的衡量。在这 个业务环节中，不仅包括经营活动，而且包括投资活 动和融资活动带来的盈利。
–主要应用于企业内部的财务分析中应用较多。
• 四、比率分析
–通过计算财务比率的方法建立不同财务数字之间的联 系，帮助我们了解企业的财务状况和经营成果。
–比率分析也需要找到一个标准，才能得出结论。因此 它往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
• 五、现金流量分析
–通过对企业发生的现金流，特别是现金流量的构成的 分析，了解企业一些不太容易被发现的问题。
• 总资产报酬率还可以考虑财务杠杆因素， 将利息因素包含在内：
总资产报酬率
净利润
利息费用 (1 所得税率) 总资产平均余额
35590430.74 34620128.01 (1- 33%) 0.83% (7220958817.2 7005974161.16) 2
• 净资产报酬率与总资产报酬率的区别：
营业利润率
营业利润 销售收入
48415615.88 8041652825.33
0.60%
销售收入率
净利润 销售收入
35590430.74 8041652825.33
0.44%
• 三个指标之间的区别：指示所衡量的阶段 不同。
–毛利率是从企业生产产品的过程来衡量其盈利 能力。
–毛利率体现的是生产环节的盈利水平，这个盈 利水平虽然和企业生产过程的效率、技术的先 进程度，以及成本控制的能力有关系，但它主 要决定于企业所选择的是一种什么样的战略。
• 二、趋势分析
–趋势分析与比较分析的区别：
• 比较分析：
–指的是横截面数据的比较，即不同类型数据的 比较，比如不同公司之间，或者同一公司实际 数据与历史数据或是计划数据之间的比较；
• 趋势分析：
–从本质上说也是一种比较。是指时间序列分析， 即将同一家公司不同年度的数据进行比较。
–目的：
• 揭示财务状况和经营成果的变化及其原因和性质， 并且帮助我们预测未来。
• 利润表的同型分析就是将公司的收入作为100%，用 占收入的百分比表示各个成本、费用项目。
–有助于在众多的会计报表项目中迅速发现分析的重点， 并对这些重要的资产、负债合成费用项目进行细致的 分析。
• 七、模拟会计报表
–对企业未来一定期间的盈利状况和财务状况进行预测 形成的会计报表，是一种前瞻性的分析。
营业利润增长率
本期营业利润 - 上期营业利润 上期营业利润
100%
净利润增长率
本期净利润 - 上期净利润 上期净利润
100%
• 由于康佳公司2001年的营业利润和净利润都是负数，增长 率的计算没有实际意义。在评价企业成长性时，最好掌握
该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效 率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确。
–成长性好的企业具有更广阔的发展前景，因而 更能吸引投资者。
–一般来说，可以通过企业在过去几年中销售收 入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预 测其未来的增长前景。
销售收入增长率
本期销售收入 - 上期销售收入 上期销售收入
100%
8041652825.33 - 6748122042.36 100% 19.17% 6748122042.36
–净资产报酬率（股东权益报酬率）是股东最为 关心的内容，它体现股东每向企业投入一元钱 能获得的收益。
–总资产报酬率则是反映企业综合运用股东与债 权人提供的资金创造利润的能力。
• 成长性指标。
–上面的衡量企业盈利能力的各种方法都是从历 史的角度来看问题，但是在实际当中，我们更 为关心的可能还是企业未来的盈利能力，即成 长性。
• 竞争战略划的两种基本的模式，
–“成本领先”战略和“产品差异化”战略。
• 一般来说，
–采用成本领先战略的企业虽然有成本低的优势，但是 由于产品没有独特性而只能采取低价策略，最终企业 的毛利率将是比较低的，
–而采用产品差异化战略的企业虽然为了获得产品的独 特性而必须提高产品的生产成本，但是它们可以通过 较高的售价得到弥补，而且这样的企业一般能够获得 更高的毛利率。
第五章 会计报表分析
本章内容
• 第一节 会计报表分析的基本概念和方法 • 第二节 比率分析 • 第三节 模拟会计报表
第一节 会计报表分析的基本概念和方 法
• 一、比较分析 • 二、趋势分析 • 三、因素分析 • 四、比率分析 • 五、现金流量分析 • 六、同型分析 • 七、模拟会计报表
• 一、比较分析
• 毛利率的差异既可能来自企业成本控制能力的不同， 也可能来自企业战略选择的不同，这样，我们就很 难从毛利率的差异得到企业盈利能力强或弱的结论。
• (3)资产报酬分析
–销售剩余分析方法的优点：
• 与直接采用净利润或每股利润的方法相比，销售剩 余分析更能体现企业创造利润的效率。
–现金流量分析在一定程度上也可以用计算财务比率的 方式进行，但它又有一些通常的比率分析所不能解决 的问题。
• 六、同型分析
–即结构分析，通过计算百分比的方式了解不同的资产、 负债、成本、费用项目在会计报表中所占的比重。
–常用的同型分析方法主要是资产负债表的同型分析和 利润表的同型分析。
• 资产负债表的同型分析就是将公司的总资产作为 100%，用占总资产的比重表示各个资产和负债项目；
• 一、财务比率的分类
– 盈利能力
• 反映企业获取利润的能力
– 营运能力
• 反映企业利用资源的效率
–偿债能力
• 反映企业偿还到期债务的能力。
• 二、主要财务比率的计算与理解 –1. 反映盈利能力的财务比率 • (1)销售利润和利润构成分析 • (2)毛利率 • (3)资产报酬分析 –2. 反映营运能力的财务比率 –3. 反映偿债能力的财务比率 • (1)短期偿债能力 • (2)长期偿债能力 –以下以康佳公司2002年度的会计报表(金额单位为万元) 为例来说明。
–毛利率反映的战略包括企业选择经营的行业的 多角化程度、在一个行业中的纵深程度，以及 在每个行业中采取什么样的经营战略。
• 营业利润率
–反映企业主要经营活动的盈利能力，是企业盈利能力 的重要标志。
–营业利润率与毛利率的差异在与企业经营过程中的各 项间接费用(也称为期间费用)。
–这样，
• 毛利水平反映一个企业的基本盈利水平，毛利低并 不足以抵偿间接费用，将导致企业经营活动的亏损， 表现为“营业利润”为负数。
• (1) 销售利润和利润构成分析
每股收益
净利润 发行在外普通股股份
35590430.74 601986352
0.06元
–该指标虽然能够在一定程度上说明企业的盈利能力，
但难以在不同的企业之间进行比较。
• 每股利润虽然控制了规模因素，但还是难以全面地 反映企业的盈利状况，因为它不能说明这个盈利是 在一个怎样的收入或者资源投入的基础上产生的。
• 首先，一个企业往往会同时涉足多个行业，而不 同行业之间的业务可能在一定程度上可以共享一 些资源，或者有可能降低企业的生产成本；
• 其次，企业在一个行业中的纵深程度可能不同， 这也可能使企业得以利用自己在某一方面的优势 而降低成本；
• 最后，即使是选择同一行业，而且纵深程度相似 的企业，也可能采取不同的竞争战略，这同样可 以使企业具有不同的毛利水平。
总资产报酬率
净利润 总资产平均余额
35590430.74
7220958817.2 7005974161.16
2
0.50%
•
其中，
总资产平均额
期初总资产余额
期末总资产余额
2
净资产报酬率
净利润 净资产平均余额
35590430.74
1.22%
(2898447410.64 2953508827.21) 2
–概念：
• 将企业某一时期的财务数据与一个标准相比，从而 得出一些结论。
–目的：
• 比较分析主要是为了说明财务信息之间的数量关系 与数量差异，为进一步的分析指明方向。
–比较的标准
• 可以是计划的数字，可以是上以会计期间的数字， 也可以是同行业其他企业的数字。在比较分析中， 最关键的是找到一个合适的标准，不同的分析目的 之下会有不同的标准。
• (2)毛利率
–不同的行业，由于行业所处的生命周期不同， 竞争的激烈程度不同，该行业内的企业可能获 得的毛利就各不相同。
–越是竞争激烈的、发展比较成熟的行业，毛利 率就可能越低。这一点是由行业的总体特征决 定的。
–一个行业中的企业尽管有差别，但很难在毛利 率方面与行业的总体水平有太大的突破。但是， 这并不是说同一个行业中的企业就都是一样的。 原因如下：
–比较对象：
• 用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以 是比率或百分比数据。
• 三、因素分析
–为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度， 一般要借助于差异分析的方法。
–目的：
• 了解引起某一财务或非财务数据与预计的标准发生 差异的各种原因造成的影响大小，从而让我们能够 把重点放在那些引起了较大差异的、并且可控的因 素上。
–销售剩余分析方法的缺点：
• 没有反映出企业为了创造出这么多的利润是用了多 少社会资源，也就是他没有考虑投入的问题。而投 入的多少，对于评价一个企业的盈利能力是至关重 要的。
–对投资者来说，他们面临着众多的投资机会，而他们 的资金是有限的，所以他们需要找到那些能够更少的 投入，创造出更多的盈利的企业。为了解决这个问题， 我们可以使用以投入资源的多少为基础衡量盈利能力 的财务指标：
–为了解决个问题，就产生了另外两种衡量企业盈利能 力的方法。
• 第一种方法以产生利润的收入为基础衡量盈利水平，
• 第二种方法以产生利润的资产为基础衡量盈利水平。
• 以产生利润的收入为基础衡量盈利水平时， 常用的指标有：
毛利率
Βιβλιοθήκη Baidu
销售收入 -
销售成本 - 销售税金及附加 销售收入
8041652825.33 - 6822594631.16 -1197126.57 15.14% 8041652825.33
• 1. 反映盈利能力的财务比率
–可以从两个角度分析的盈利能力：
• 销售剩余。
–销售剩余是从销售收入的剩余额来看，表现为各 种方式的销售利润，如毛利、营业利润、净利 润等，从不同角度反映每一元的销售收入的贡 献，这种分析集中于利润表项目本身；
• 资产报酬。
–资产报酬是从资产利用效率角度来看，将资产负 债表和利润表的项目联系起来分析，如总资产 报酬率、净资产报酬率等。
–通过模拟会计报表，可以帮助我们了解企业不同的经 营、投资和融资活动可能产生的结果，从而帮助企业 做出更好的决策。
• 注意：
–在实际工作当中，往往是以比率分析和现金流分析为 主，综合运用各种不同的财务分析手段。
第二节 比率分析
• 一、财务比率的分类 • 二、主要财务比率的计算与理解
– 1. 反映盈利能力的财务比率 – 2. 反映营运能力的财务比率 – 3. 反映偿债能力的财务比率
• 大多数企业只能在两种战略中选择一种。虽然一个采取成 本领先战略的企业也会努力提高自己的产品质量和品牌形 象，一个采取产品差异化战略的企业也会努力降低自己的 生产成本，但这些都只能是相对的，它很难在产品独特性 和生产成本两个方面同时具有过人之处。
• 小结：
–毛利率在很大程度上体现的是企业的战略选择。
–由于经营活动与投资活动在某些情况下并没有本质的 区别，而仅仅是组织形式的差别，所以从某种程度说， 净利润率才是企业业务环节整体盈利水平的体现。
– 对于多数获得盈利的企业而言，三个利润率的比较可 以归纳如下：
– 毛利率 > 营业利润率 > 净利润率
–如果毛利率≤营业利润率，必定是其他业务利润的影响； 如果净利润≤营业利润率，或者是投资收益的影响，或 者是营业外收支净额的影响。
• 三、财务比率的应用 • 四、财务比率综合分析
– 1. 财务比率之间的关系 – 2. 杜邦分析 – 3. 关键的财务指标
• 财务比率的优点：
–1.可以消除规模的影响，用来比较不同企业的 收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理 智的决策。
–2.可以评价某项投资在各年之间收益的变化， 也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。
• 企业可能因为战略的选择而具有比较高的毛利率， 但却由于管理效率的问题或者资本结构的问题而在 营业利润率上失去了已有的优势。
–因此，从营业利润率本身，我们可以了解企业经营活 动的总体盈利水平，而且通过营业利润率与毛利率的 对比，我们还可以了解造成企业盈利高、低的原因。
• 净利润率
–是对一个企业完整的业务环节盈利能力的衡量。在这 个业务环节中，不仅包括经营活动，而且包括投资活 动和融资活动带来的盈利。
–主要应用于企业内部的财务分析中应用较多。
• 四、比率分析
–通过计算财务比率的方法建立不同财务数字之间的联 系，帮助我们了解企业的财务状况和经营成果。
–比率分析也需要找到一个标准，才能得出结论。因此 它往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
• 五、现金流量分析
–通过对企业发生的现金流，特别是现金流量的构成的 分析，了解企业一些不太容易被发现的问题。
• 总资产报酬率还可以考虑财务杠杆因素， 将利息因素包含在内：
总资产报酬率
净利润
利息费用 (1 所得税率) 总资产平均余额
35590430.74 34620128.01 (1- 33%) 0.83% (7220958817.2 7005974161.16) 2
• 净资产报酬率与总资产报酬率的区别：
营业利润率
营业利润 销售收入
48415615.88 8041652825.33
0.60%
销售收入率
净利润 销售收入
35590430.74 8041652825.33
0.44%
• 三个指标之间的区别：指示所衡量的阶段 不同。
–毛利率是从企业生产产品的过程来衡量其盈利 能力。
–毛利率体现的是生产环节的盈利水平，这个盈 利水平虽然和企业生产过程的效率、技术的先 进程度，以及成本控制的能力有关系，但它主 要决定于企业所选择的是一种什么样的战略。
• 二、趋势分析
–趋势分析与比较分析的区别：
• 比较分析：
–指的是横截面数据的比较，即不同类型数据的 比较，比如不同公司之间，或者同一公司实际 数据与历史数据或是计划数据之间的比较；
• 趋势分析：
–从本质上说也是一种比较。是指时间序列分析， 即将同一家公司不同年度的数据进行比较。
–目的：
• 揭示财务状况和经营成果的变化及其原因和性质， 并且帮助我们预测未来。
• 利润表的同型分析就是将公司的收入作为100%，用 占收入的百分比表示各个成本、费用项目。
–有助于在众多的会计报表项目中迅速发现分析的重点， 并对这些重要的资产、负债合成费用项目进行细致的 分析。
• 七、模拟会计报表
–对企业未来一定期间的盈利状况和财务状况进行预测 形成的会计报表，是一种前瞻性的分析。
营业利润增长率
本期营业利润 - 上期营业利润 上期营业利润
100%
净利润增长率
本期净利润 - 上期净利润 上期净利润
100%
• 由于康佳公司2001年的营业利润和净利润都是负数，增长 率的计算没有实际意义。在评价企业成长性时，最好掌握
该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效 率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确。
–成长性好的企业具有更广阔的发展前景，因而 更能吸引投资者。
–一般来说，可以通过企业在过去几年中销售收 入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预 测其未来的增长前景。
销售收入增长率
本期销售收入 - 上期销售收入 上期销售收入
100%
8041652825.33 - 6748122042.36 100% 19.17% 6748122042.36
–净资产报酬率（股东权益报酬率）是股东最为 关心的内容，它体现股东每向企业投入一元钱 能获得的收益。
–总资产报酬率则是反映企业综合运用股东与债 权人提供的资金创造利润的能力。
• 成长性指标。
–上面的衡量企业盈利能力的各种方法都是从历 史的角度来看问题，但是在实际当中，我们更 为关心的可能还是企业未来的盈利能力，即成 长性。
• 竞争战略划的两种基本的模式，
–“成本领先”战略和“产品差异化”战略。
• 一般来说，
–采用成本领先战略的企业虽然有成本低的优势，但是 由于产品没有独特性而只能采取低价策略，最终企业 的毛利率将是比较低的，
–而采用产品差异化战略的企业虽然为了获得产品的独 特性而必须提高产品的生产成本，但是它们可以通过 较高的售价得到弥补，而且这样的企业一般能够获得 更高的毛利率。
第五章 会计报表分析
本章内容
• 第一节 会计报表分析的基本概念和方法 • 第二节 比率分析 • 第三节 模拟会计报表
第一节 会计报表分析的基本概念和方 法
• 一、比较分析 • 二、趋势分析 • 三、因素分析 • 四、比率分析 • 五、现金流量分析 • 六、同型分析 • 七、模拟会计报表
• 一、比较分析