国际油价走势预测

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国际油价走势预测

由于市场人士担心石油供应紧张，国际石油价格近期持续走高。在美国石油库存水平接近２４年来最低水平的同时，国

际石油市场上两大基准原油的价格再次接近１９９１年海湾战争以来的最高水平。高油价已引起西方工业国的不安和忧虑，

它们担心居高不下的油价将会引发通货膨胀，进而压抑西方国家经济的增长。欧共体和美国同时呼吁石油输出国组织提高石

油产量，遏制油价上涨的势头。美国总统克林顿发表讲话，希望油价回落到每桶２５美元的水平。

由于美国石油需求量约占世界石油需求总量的四分之一，通过美国石油库存水平大跌可以看出，全球石油供应日趋偏紧

。导致石油供应偏紧的主要原因包括：

１．世界经济增长强劲导致石油需求旺盛。

据国际货币基金组织最新的研究报告，全球经济增长率今年将会高达４．５％以上。这将刺激全球石油需求大幅提高。

国际能源机构预测，今年世界石油需求量将达到日均７６００万桶，比去年多出１２０万桶。

２．石油输出国组织的限产政策抑制全球石油供应的增长。

此次该组织能够出人预料地认真执行限产协议的主要原因是：１，低油价造成的巨大损失和高油价带来的巨大利益使各

成员国深刻地意识到了团结一致的意义；２，该组织成员国拥有的剩余生产能力有限。目前，只有沙特阿拉伯还拥有较多剩

余生产能力。为了维护内部的团结，即使受到了来自美国等西方盟友的压力，它也不敢擅自增产。

除了供应偏紧促使油价大涨外，国际垄断资本和投机资本在石油期货市场上的炒作对油价的上涨也起了推波助澜的作用

。有专家推测，目前的高油价每桶约有３美元是这些资金炒作所为。由于西方发达国家的石油公司在国际石油市场上占据着

主导地位，而来自于这些国家的投机资本在石油期货市场上的势力无人匹敌，它们可以肆无忌惮对油价进行炒作。炒作结果

往往使实力弱小的发展中国家的石油进口国受害。

综合下列的各种因素，第四季度的石油价格很可能会居高不下：

１．冬季石油需求可能会强劲上升。

第四季度通常是石油需求的旺季。依据有关权威机构的预计，今年四季度全球日均石油需求量将比三季度高出２００多

万桶，达到７８００万桶。一些气候研究机构指出，今年的冬天很可能是寒冬。如果今冬的气温出现较低的情况，石油需求

将会大幅增长。

２．石油输出国组织将不会大幅度提高产量。

由于剩余生产能力有限，该组织的成员国将难以大幅度地提高产量。另外，许多成员国也不愿意大幅增产。该组织的现

任主席，委内瑞拉国家石油公司总裁针对于欧共体和美国要求增产的呼吁，明确表示拒绝考虑。他还指出：石油价格居高不

下，不是由于供应不足，而是由石油期货市场投机行为，消费国制定的高燃油税和严格的环保条例所导致的。如果石油输出

国组织提高产量，全球石油库存将会上升，油价将会随之出现暴跌。他警告其成员国不要重蹈覆辙。另外，他认为目前的油

价并不高，因为按照１９７５年的美元价值测算，现在的每桶２８－２９美元只相当于当时的每桶６－７美元；反之，按目

前的美元计算，当时的油价相当于每桶７５美元。

３．其他产油国没有增产潜力。

虽然持续增长的油价使其他石油生产国收益大增，但是两年前的油价暴跌使它们不敢轻易在石油生产进行新一轮大规模

的投资；因此，这些产油国不具有增产的能力。

油价走势将会强劲，但不会暴涨到异常高的水平。有些技术派分析家预计，影响面最大的国际基准油布伦特原油的价格

将会达到每桶４０美元。笔者认为，其可能性很小。原因是西方石油消费国难以容忍，它们会采取各种措施平抑油价。美国

政府最近声明，如果油价进一步上涨，可能会动用国家战略石油库存。另一方面，中东的石油输出国组织成员国因在政治，

经济和军事等方面上严重依赖美国等西方国家而不得不在关键时刻考虑西方消费国的利益而采取紧急的增产措施压抑油价狂

涨。而且，异常高的油价势必会严重打击世界经济的发展，全球经济增长速度放缓反过来会严重影响石油需求，很可能会导

致油价再次出现崩溃的局面。石油输出国组织对此心知肚明，这也将会促使其阻止油价出现过高的情况。综合各方面的因素

，布伦特原油价格将在每桶２５－３５美元的范围内波动。由于国际投机资本将会继续在国际石油市场上兴风作浪及潜存着

一些不确定因素，石油价格将会出现比较强烈的波动。