2016年中国人民大学金融硕士考研笔记资料真题解析视频下载8
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第十章金融监管(四）《巴案尔协议DI》（分析题F4)2010年12月，巴塞尔委员会正式发布了《第三版巴塞尔协议：更具稳健性的银行和银行体系的全球监管框架》，标志着国际金融监管改革进入一个新阶段，《巴塞尔协议in》既延续了1988年以来以风险为本的监管理念，又超越了传统的资本监管框架，从更为宽广的视角理解银行风险，在监管制度层面确立了微观审慎与宏观审慎相结合的监管模式。
1.《巴塞尔协议III》调整了关注点:从单家银行的资产方扩展到资产负债表的所有要素,特别是对商业银行资产负债表双方的期限匹配提出了明确要求。
从单家银行的稳健性扩展到整个金融体系的稳定性,从金融体系风险内生性的角度对系统性风险较大的业务以及机构提出了更高的资本和流动性要求。
从金融体系的稳健性扩展到金融体系与实体经济之间的内在关联，将逆周期因素引入资本和流动性监管框架，以维护银行体系长期稳定的信贷供给能力，支持实体经济平稳增长。
2.着眼于进一步提高商业银行应对冲击的能力和缓解资本监管的顺周期性质，《巴塞尔协议III》的主要内容为:更加强调资本吸收损失的能力，大幅提高了对高质量的核心一级资本的最低要求；同时要求银行在达到最低核心资本4.5%的基础上，需进一步分别满足2.5%的储备资本和0-2.5%的逆周期资本要求。
引入杠杆率监管要求，采用简单的表内外资产加总之和替代风险加权资产衡量资本充足程度，防范风险加权资产计算过程的模型风险，具有一定的逆周期调节作用。
构建宏观审慎监管框架，加强对系统重要性金融机构的监管，防范“大而不倒”导致的道德风险和系统性风险。
引入新的流动性监管标准，更加关注压力情形下的流动性管理，防范流动性危机。
3.宏观审慎框架其核心是要求银行在经营状况良好时积累缓冲以备不时之需，通常包括资本留存缓冲和逆周期资本缓冲。
建立宏观审慎框架将有助于降低银行乃至整个金融体系的顺周期性，进而增强金融体系应对系统性风险的能力。
2016年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记汇编
2016年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记汇编各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
第13章风险成本，资本成本与资本预算概念审查和批判性思维的问题的答案1。
资本成本取决于对风险的项目，而不是钱的来源。
2。
利息开支扣税。
税前和税后的权益资本成本之间没有任何差别。
3。
假设新项目的风险公司作为一个整体的风险是一样的，公司的资金完全权益。
4 。
两个SML方法的主要优点是，该模型明确采用了相关的股票风险的方法是更广泛的适用比DCF模型，因为SML公司的股利不作任何假设。
SML方法的主要缺点是：（1）必须估计，三个参数（无风险利率，预期的市场回报，和β）和（2）的方法基本上使用的历史资料来估计这些参数。
估计无风险利率通常是在很短的到期国库券的收益率，因此，可观察到，估计市场风险溢价通常是从历史的风险溢价，因此，无法观测。
该股的测试版，这是不可观测的，通常是估计通过确定一些历史平均测试从企业和市场的回报数据，或使用β估计分析师和投资公司提供。
5 。
适当的税后债务成本，公司将不得不支付的，如果它是今天发行新债利率。
因此，如果该公司的未偿还债券的到期收益率是观察，该公司有一个准确的估计，其债务成本。
如果私人债务，公司仍然可以估算其债务成本（ 1 ）寻找企业的平均债务成本债务成本在同类企业类似的风险类，（2）寻找具有相同信用评级（假设公司的私人债务评级），或（3）咨询分析师和投资银行家。
即使债务已公开上市，一个额外的并发症出现时，该公司有一个以上的问题突出，这些问题很少有相同的收益率，因为没有两个问题是以往任何时候都完全同质。
6 。
了。
这仅考虑股息收益率组件所需的股本回报。
二。
这是目前的收益率，而不是承诺的到期收益率。
此外，它的负债的账面价值的基础上，它忽略了税收。
三。
股权本质上是债务风险比（也许，除了在不寻常的情况下，一个公司的资产有负面测试）。
2016年中国人民大学金融学综合重难点、知识点梳理、真题回顾
2016年中国人民大学金融学综合重难点、知识点梳理、真题回顾【知识点19.11】我国货币政策工具的使用和选择问题中央银行使用什么样的货币政策工具来实现其货币政策目标，取决于不同时期的经济及金融环境等客观条件，并无一成不变的固定模式。
中国主要的货币政策工具，现在已大体与市场经济国家相同。
信用贷款，习惯一直叫做再贷款，实际是指中国人民银行对商业银行等金融机构发放的贷款。
再贷款在中国人民银行的资产中占有最大的比重，是我国基础货币吞吐的主要渠道和调节贷款流向的重要手段。
1994年以来，伴随外汇占款在中央银行资产中的比重大幅上升，再贷款的比重开始下降。
同时，伴随着深化改革，更多地发挥其他政策工具的作用成为既定方向。
除上述工具外，中国人民银行还采取优惠利率政策、专项贷款、利息补贴和特种存款等工具。
【知识点19.12】早期凯恩斯主义的货币政策传导机制理论一定的货币政策工具，如何引起社会经济生活的某些变化，并最终实现预期的货币政策目标，就是货币政策的传导机制。
凯恩斯学派的货币政策传导机制理论，其最初思路可以归结为：这个模型称之为局部均衡分析，只显示了货币市场对商品市场的初始影响，而没有能反映它们之间循环往复的作用。
考虑到货币市场与商品市场的相互作用，遂有进一步分析：一般均衡分析。
但不论有何进展，凯恩斯学派传导机制理论的特点是对利息这一环节的特别重视。
【知识点19.13】托宾的q 理论以托宾为首的经济学家沿着一般均衡分析的思路，把资产价格，纳入传导机制，认为沟通货币、金融机构一方与实体经济一方之间的联系，并不是货币数量或利率，而是资产价格以及利率结构等因素。
传导的过程是：货币作为起点，直接或间接影响资产价格PE ；资产价格，主要是股票价格，对现存资本存量价值的评估，它与资本重置成本的比值q，将影响投资行为。
过程可以表示为：【知识点19.14】早期货币学派的传导机制理论货币学派认为，在传导机制中起重要作用的不是利率；具有直接效果的是货币供应。
2016年中国人民大学金融硕士考研笔记资料考试大纲视频下载10
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第十章金融监管考点解读金融监管是金融学理论体系中极为重要的知识点，也是人大专业课常考的考点。
需要掌握金融监管的基本原则，理解金融监管的理论依据以及金融监管成本，理解金融监管失灵问题。
简单了解金融监管体制，了解银行监管的国际合作。
掌握并记忆三个版本的《巴塞尔协议》的基本内容和特点，牢记几个关键指标，掌握第二版的三大支柱与第三版的基本内容与重要概念。
这部分内容对应《金融学》第二十八章的内容，考察形式以主观题为主，2010年《巴塞尔协议III》出台，到目前为止还没有在真题中出现过，需要着重关注这部分内容，并结合中国版《巴塞尔协议III》进行理解记忆。
知识框架一、金融监管的界说和理论(―)金融监管及其范围金融监管指金融监督和金融管理，有狭义和广义之分。
(二）金融监管的基本原则1.依法管理原则；2.合理、适度竞争原则；3.自我约束和外部强制相结合原则；4.安全稳定与经济效率相结合原则；5.金融监管的内容、方式、手段等要适时调整。
(三）金融监管的理论依据1.社会利益论金融监管的基本出发点是维护社会公众的利益；社会公众利益的高度分散化，决定只能由国家授权的机构来履行这一职责。
2.金融风险论金融业是特殊的高风险行业•，金融业有发生支付危机的连锁效应；金融体系的风险直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。
金融风险的内在特性，决定必须有一个权威机构对金融业实施监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。
3.投资者利益保护论信息不对称的大量存在，导致交易的不公平。
这就有必要对信息优势方（主要是金融机构）的行为加以规范和约束，以为投资者创造公平、公正的投资环境。
4.管制供求论将金融监管本身看成是存在供给和需求的特殊商品。
是否提供管制以及管制的性质、范围和程度，取决于管制供求双方力量的对比。
5.公共选择论强调“管制寻租”的思想，即监管者和被监管者都寻求管制以谋取私利：监管者将管制当作一种“租”，主动地向被监管者提供以获益；被监管者则利用管制来维护自身的既得利益。
2016年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记
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14。
了。
我们将开始寻找每种类型的融资市场价值。
我们发现：MVD = 200,000 （$ 1,000）（0.93）= 1.86亿美元MVE = 8,500,000元（$ 34）= 2.89亿美元而该公司的总市值是：V = ：1.86亿美元+ 289,000,000 = 4.75亿美元因此，公司的融资的市场价值权重是：D / V = 0.3916 = 1.86亿美元/ 4.75亿美元的E / V = 0.6084 = 2.89亿美元/ 4.75亿美元的二。
对于公司本身的风险同样的项目，应使用加权平均资本成本作为折现率。
首先，我们可以发现使用CAPM权益的成本。
权益成本为：RE = 0.05 + 1.20 （0.07）= 0.1340或13.40％债务成本是债券的到期收益率，所以：P0 = 930美元= $ 37.5（PVIFAR ％，30 ）+ $ 1,000 （PVIFR ％，30）R = 4.163 ％到期收益率= 4.163 ％×2 = 8.33％税后债务成本是：RD =（1 - 0.35）（0.0833 ）= 0.0541或5.41％现在，我们可以计算出的加权平均资本成本为：W ACC = 0.1340 （0.6084 ）0.0541 （0.3916 ）= 0.1027或10.27 ％15。
了。
项目Y和Z。
二。
使用CAPM来考虑的项目，我们需要计算每个项目的预期收益风险水平。
然后应此预期回报相比，该项目的预期回报。
使用CAPM计算如果回报低于该项目的预期回报，我们应该接受的项目，如果没有，我们拒绝的项目。
在考虑通过CAPM的风险：E [ W] = 0.05 + 0.75 （0.11 - 0.05）= 0.0950 < 0.10 ，所以接受WË [X ] = 0.05 + 0.90 （0.11 - 0.05）= 0.1040 > 0.102 ，所以拒绝XË [ Y ] = 0.05 + 1.20 （0.11 - 0.05）= 0.1220 > 0.12 ，因此拒绝ŸË [Z ] = 0.05 + 1.50 （0.11 - 0.05）= 0.1400 < 0.15 ，所以接受Ž项目W将被错误地拒绝;项目Y会被错误地接受。
2016年中国人民大学金融硕士考研431金融学综合真题答案
外，名单中苏州有 6 人未明确来历，苏州共录取 65 人。即金融硕士淘汰 4 人。 复试 100 人，录取 100 人（含调剂）。金融硕士接 受学术硕士调剂，共调剂录取 23 人。其中录取到北
财金学院：330 分
京 40 人，录取到苏州 37 人。同时学硕调剂到苏州 23 人。即金融硕士淘汰 23 人。 北京复试 79 人，录取 36 人。北京有 16 人调剂到苏 州，其余 27 人淘汰。
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考察的是学习的踏实程度，其实主要是体现在前三门课上，至于这个 431，就不是单 纯的踏实能解决的了，其实这门课也是关键的能不能考上的决定因素，其实虽然说就 是两本书，罗斯的公司理财和黄达的金融学，其中公司理财占到了 60 分，金融学占 到了 90 分。那我们就先说一说占重要地位的 90 分吧，这本书应该是让所有学弟学妹 们最崩溃的一本书，扛在路上可以防身，太厚了，700 多页，光是走马观花的看一遍 就要看好久，而且看完大家应该都有一种不知道看过了什么的感觉，也确实是，这本 书，相对来说，重点并不是特别的明确，也没有说哪一章是重点，哪一章不用看，其 实看这本书是需要技巧的，其实看金融学，最重要的要做的一步就是笔记，做好了笔 记，你后面的学习就没有那么乱了，而且在做笔记的过程当中，也是你记忆的最深刻 的时候，所以做笔记一定不要当成简单的做做草稿那么简单，要准备一个自己特别喜 欢的漂亮的一看见就心情好好的笔记本本，这个本本将会伴随着你走过整个春天，夏 天，秋天，和半个冬天，金融学这个部分偏重记忆，公司理财部分偏重计算，金融学 做笔记的时候，首要的就是要思路清晰，不要看完了还是云里雾里，建议大家在做笔 记的时候根据框架记忆法来进行，也可以用专题的形式来记忆，总之一定要有一定的 主线，千万不要看一点就摘抄一点，因为内容太多，做笔记也是一个精炼升华的过程， 所以不要把整个课本都抄上去。金融学部分，刚才说到了文科类的东西占主要比重， 所以考试的时候，毫无疑问的会结合热点进行出题，关于热点的部分，大家平时一定 要建立起来一种思维，就是热点思维，大家要在空余的时间多去浏览一些财经类的新 闻，多看看其中专业人士的分析，试着用自己的专业知识去理解他们的一些内在的逻 辑，有助于在考场上培养专业知识的运用，另外提醒一下大家，考前可以将今年的 CPI 数据，利率啊什么法定准备金率的都查一查，绝对会有用，还有财政，货币政策的大 体方向都好好查查，最好把央行的第三季度货币政策执行报表给下载下来看一看，一 般出现的都是当年的时政热点，所以帮助是一定会有的，就看你会不会用了，这就是
2016年中国人民大学金融硕士考研真题考研重点笔记总结课后练习题2
E、资金需求者的风险较大
答案：AC
7、银行信用的特点包括（ ）。
A、买卖行为与借贷行为的统一
B、以金融机构为媒介
C、借贷的对象是处于货币形态的资金
D、属于直接信用形式
E、属于间接信用形式
答案：BCE
8、信用行为的基本特点包括（ ）。
A、以收回为条件的付出 B、贷者有权获得利息
C、无偿的赠与或援助
D、平等的价值交换
E、将奴隶、农民变成一无所有的劳动者
答案：
BC
四、判断题
1、现代社会中，银行信用逐步取代商业信用，并使后者规模日
益缩小。（ ）
答案：错误
2、商业票据的背书人对票据不负有连带责任。（ ）
答
案：错误
3、直接融资与间接融资的区别在于债权债务关系的形成方式不
同。（ ）
答案：正确
4、银行信用是当代各国采用的最主要的信用形式。（ ） 答
资料来源：育明考研考博
C。投机动机 D。贮存动机 10.我国的货币层次划分中 M2 等于 M1 与准货币之和，其中准货 币不包括 A。企业定期存款 B。信托类存款 C。居民储蓄存款 D。活期存款 11.当流动性陷阱发生时，货币需求弹性育明 A。变大 B。变小 C。不变
〖参考答案〗
1、（1）商业信用是工商企业之间买卖商品时，以商品形式提供
的信用，典型的方式为赊销。典型的商业信用中包含着两个同时发生
的行为：买卖行为与借贷行为。商业信用属于直接信用。商业信用在
方向、规模、期限上具有局限性。
资料来源：育明考研考博
（2）银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用， 属于间接信用。银行信用突破了商业信用在方向、规模、期限上的局 限性。
2016年中国人民大学金融硕士考研 396经济类联考参考书 辅导资料笔记
好消息！好消息！2016年中国人民大学财政金融学院金融硕士专业录取全日制考生84人，在职考生10人，育明教育有6名学员被成功录取，1名学员被调剂到北京外国语大学。
第一部分：参考书整理396经济类联考：1、官方书目：一般9月中上旬中国人民大学研究生院网站招生目录下会有新的经济类联考综合能力考试大纲，大家对照之前的大纲下载看看就好。
2、参辅书目（1）数学：大学数学课本与考试内容相关章节及课后习题，《经济类联考数学精点》赵鑫全机械工业出版社，《经济联考综合能力核心笔记·数学》跨考教育北京理工大学出版社（2）逻辑：《MBA/MPA/MPACC联考逻辑精点》赵鑫全机械工业出版社，《MBA/MPA/MPACC逻辑分册》孙勇机械工业出版社，《逻辑历年真题分类精解》周建武中国人民大学出版社（3）写作：《MBA/MPA/MPACC联考写作分册》赵鑫全机械工业出版社，《MBA、MPA、MPACC联考综合能力写作高分指南》陈剑北京航空航天大学出版社（4）其他辅助书：模拟题和历年真题结合使用431金融学综合《公司理财》，罗斯著，机械工业出版社出版，第九版《金融学》黄达主编，人大出版，辅助书籍：《国际金融第四版》陈雨露《货币银行学》易纲《货币金融学第9版》米什金第二部分：笔记资料汇总第三章外汇与汇率制度1、复习指导：这一章是国际金融的基础知识，内容比较多，也比较零散，可能会通过选择、计算、简答等多种方式进行考核。
2、本章属于考试命题重点，涉及的考点主要有汇率不同形式的含义，汇率决定理论，关于套汇的计算。
随着人民币国际化进程的不断加速，这章与时事重合的内容越来越成为重点。
3、常考点点拨：这一章概念比较多，但是很多可以通过对比的方式进行记忆，比较直接标价法和间接标价法；在汇率制度方面，需要根据不同国家和地区的情况分析汇率制度的选择；汇率决定理论是重点掌握，每个理论需要倒背如流，主要是从研宄角度、假设、结论等进行不同理论的区分。
2016年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记整理
2016年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记整理各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
26。
净资本支出= NFAend - NFAbeg折旧=（NFAend - NFAbeg）（折旧ADbeg）- ADbeg=（NFAend - NFAbeg）ADend - ADbeg=（NFAend ADend）- （NFAbeg ADbeg）= FAend - FAbeg27。
了。
税项泡沫导致平均税率赶上边际税率，从而消除了低边际税率，高收入企业的税收优势。
二。
假设一个335,000美元的应纳税所得额，税收将是：税金= 0.15（5万美元），0.25（$ 25K）0.34 0.39（$ 25K）（235K）= $ 113.9K 平均税率= $ 113.9K / $ 335K = 34％对未来的美元收入的边际税率是34％。
对于企业的应税收入水平$ 335K至1000万美元，平均税率等于边际税率。
税金= 0.34（1000万美元），0.35（500万美元）0.38（3.333M元）=6416667美元平均税率=6416667美元/18333334美元= 35％对未来的美元收入的边际税率是35％。
对于企业的应纳税所得额超过18333334美元水平，平均税率再次等于边际税率。
三。
税费= 0.34（20万美元）= $ 68K = 0.15（$ 50K）0.25（$ 25K）0.34（$ 25K）X（10万美元）;X（10万美元）= $ 68K - 22.25K = $ 45.75KX = 45.75K /美元10万美元X = 45.75％先介绍一下楼主的基本情况，本科经济学，报考2013年人大金融专硕，总分390+ 政治70+ 英语70 396经济综合120+，431金融学综合124 ，3月23号我们结束了复试，现在仍在等待最终的结果。
2016中国人民大学金融学硕士报录比、参考书目、知识点梳理、重难点、真题回顾
2016中国人民大学金融学硕士报录比、参考书目、知识点梳理、重难点、真题回顾【知识点8.6】金融机构多样化的必然性金融范畴，它存在于经济生活中的理由是借助自身的一些特定功能，实现储蓄向投资的转化。
由于不同的金融中介，其经营规模、业务领域、职能特征不同，提供给社会的金融产品和服务不同，因而有着各自的比较优势。
这就是说，金融机构必须适应不同的客观条件实现多样性的发展。
这个市场经济的共同要求，也是中国金融机构建设应有的方针。
【知识点8.7】国际金融机构的发展和作用政府间国际金融机构，其发端可以追溯到1930年5月在瑞士巴塞尔成立的国际清算银行。
第二次世界大战后建立了布雷顿森林国际货币体系，并相应地建立了国际货币基金组织IMF和简称世界银行的国际复兴开发银行。
国际金融机构的作用：组织商讨国际经济和金额领域中的重大事件，协调各国间的行动；提供短期资金，缓解国际收支逆差，稳定汇率；提供长期资金，促进许多国家的经济发展。
【知识点8.8】特别提款权（SDR)，是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”。
它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。
会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。
但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。
因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权（SDR）。
8.2本章重难点总结8.2.1重难点知识点总结金融中介、西方国家金融体系的构成、我国金融体系的构成、国际金融机构8.2.2本章重难点例题讲解【例1】下列不属于我国商业银行业务范围的是（）。
A、发行金融债券B、监管其他金融机构C、买卖政府债券D、买卖外汇答案：B。
商业银行不具有监管职能。
【例2】我国财务公司在行政上隶属于（）。
2016年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记总结
2016年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记总结各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名，现在已经顺利的考上中国人民大学国际学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
了。
公司股权的总价值是预期的贴现现金流公司的股东。
如果继续扩大，每个企业将产生240万美元，利息及税项前盈利。
如果出现衰退，每个企业将产生只有$ 900,000利息及税项前盈利。
由于斯坦伯格欠债券持有人年底的80万美元，其股东将收到$ 16万美元（= $ 2,400,000 - 800,000 ），如果继续扩大。
如果出现衰退，其股东将获得10万美元（= $ 900,000 - 800,000 ）。
因此，假设15％的折现率，Steinberg的权益的市场价值为：SSteinberg = .80（1,600,000元）+ 0.20 （$ 100,000 ）] / 1.15 = 1130435美元Steinberg的债券持有人将获得$ 800,000是否出现衰退或扩张的延续。
所以，Steinberg的债务的市场价值是：BSteinberg = [ 0.80 （$ 800,000 ）+ .20（$ 800,000）] / 1.15 = 695652美元由于迪特里希欠债券持有人年底的110万美元，其股东将获得$ 130万美元（= $ 2.4万- 1.1万美元），如果继续扩大。
如果出现衰退，其股东将什么也得不到，因为该公司的债券持有人有一个更高级的要求，对所有该公司的盈利800,000美元。
所以，迪特里希的权益的市场价值为：SDietrich = [ 0.80 （$ 1,300,000）+ 0.20 （$ 0）] / 1.15 = 904348美元Dietrich的债券持有人将获得1.1万美元，如果美元继续扩大90万美元，如果有一个经济衰退。
所以，迪特里希的债务的市场价值是：BDietrich = [ 0.80 （$ 1,100,000）+ .20（$ 900,000）] / 1.15 = 921739美元二。
人大金融硕士考研真题题型名师解析与笔记整理
人大金融硕士考研真题题型名师解析与笔记整理（1）金融学部分（50分）一、名词解释（每题5分，共20分）。
1、金融压抑；2、流动性陷阱；3、私募基金；4、宏观审慎监管二、利率补偿有哪些构成要素。
（10分）三、引用周小川关于存款保险制度的答记者问的话，问题大致是，我国为什么要实行存款保险制度？实施存款保险制度过程中应防范那些不利影响？（20分）（2）公司理财部分。
（50分）一、简单说明股东和债权人利益发生冲突时如何影响公司的决策，以及如何解决其代理成本。
（10分）二、（20分）第二题是关于一中小板上市企业，X、Y、Z三股东各占15%的股份，其余为社会公开交易股票，然后貌似公司一科研成果，如果要运用并扩大生产需要融资。
但三大股东不想引进新股东，便将这一科研成果卖掉。
然后关于这笔资金的处理，三个股东都有不同的意见，然后讨论对股价或者公司价值的影响。
（1）X提倡全部用来发放一次特殊股利，请问这对股价和公司价值的影响。
（2）Y主张偿还债务，或者用于扩大再生产，请问对公司价值的影响。
（3）Z建议用于回购股票，其认为有利于提高P/E和ROE，你认为是否正确？对公司价值有什么影响。
（4）只记得前三问，貌似有四问。
欢迎补充。
三、（20分）这一题关于公司理财第三章，财务报表分析与财务模型的题，题目给的是各种财务报表。
（1）求各种财务指标的值，8个。
（2）求可持续增长率，外部融资需要量（EFN），对（1）中哪些财务指标有影响。
（3）公司不断算实行权益融资，且股东决定下一年的增长目标比率定为20%，你对该决策的建议和观点吧。
（4）公司打算投资一项目，初始投资3000万元，按照第二问求出的可持续增长率，求需要的外部融资需要量（EFN）。
（欢迎研友补充）市面上考研辅导班众多，但是真正懂人大金融硕士的机构寥寥无几，让学生无法辨别，您不妨问一句，人大金融硕士考研参考书有哪些？很多机构的人就哑口无言了，这就是从一个侧面了解到他们是不是真的对人大金融硕士有辅导，有没有人大金融硕士考研辅导经验的积累。
2016人民大学金融(专业学位)考研复试真题、分数线复试参考资料、复试流程、保过辅导
人民大学财政金融学院考研考试内容初试复试重点-育明考研考研复试真题，复试分数线，复试大纲，复试资料，复试经验，面试注意事项，专业课重点笔记，复试热点，复试时政热点（2016管理类考研复试资料、复试真题、复试热点、高分保过咨询育明斯泰郎杜老师QQ：893.241.226）一、中国人民大学财政金融学院考研概况（育明考研考博）中国人民大学是以人文社科类专业见长的名校，财政金融大类更是其王牌专业，不论是在师资配置、学术水平、教学质量，还是在学生素养、社会认可度等诸方面，都属国内一流水平。
整个人大，招收公共管理类专业的学院有五个，每一个学院都有其特色，今天和大家分享的是人大财政金融学院学院考研的相关情况。
（2016人大考研复试资料、复试真题、复试热点、高分保过咨询育明斯泰郎杜老师QQ：893.241.226）复试内容：学术学位硕士生的复试内容如下。
（1）专业综合课笔试（100分）（2）外语笔试（50分）（3）专业课和综合素质面试（150分）（4）外语听力测试（20分）（5）外语口语测试（30分）（6）专业加试：针对以同等学力资格（以报名时为准）报考的考生，或成人教育应届本科毕业生及复试时尚未取得本科毕业证书的自考和网络教育考生，复试时，要对其进行本科主干课程和实验技能的加试考查，其中笔试科目不少于两门，每门考试时间为3小时。
专业学位硕士生的复试内容以各专业学位硕士生招生简章为准。
6．复试时须提交材料：考生复试时须提交《本科课程学习成绩登记表》和学历证书、学位证书原件和复印件（应届毕业生证书、学位证书原件和复印件于入学报到时补交），对不符合有关规定者，我校不予复试、录取。
应届毕业生复试时要签署“承诺书”，承诺在校期间未受过任何处分，各科成绩合格，能够按期取得毕业证和学位证。
入学报到时如不能提交毕业证书原件和学位证书原件（境外接受高等教育的应届毕业生如不能提交教育部留学服务中心认证的学历证书认证书），立即取消录取资格。
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资料来源：育明考研考博
性） 7.关于国际收支 8.SML 曲线和 CML 曲线的区别是？ （A CML 曲线可以反映债券组合的收益率、B SML 曲线反映 了债券承担了系统性风险应获得的报酬、C、D） 9.无风险利率 5%，市场组合回报率 9%，beta 为 1.5.证券定价回报率 为 11%，请问证券被高估还是低估还是正确定价或者无法判断？ 10.计算财务杠杆，题目给出了所有的条件，代入公式计算就可以了。 二、判断题（1*15） 1.理财是商业银行的资产管理 2.国际上习惯给债券分为五个等级，分别是正常、关注、次级、可疑、 损失。后两类属于不良贷款 3.公司权益的账面价值通常和市场价值不一致 4.两个项目。A：NPV=400，IRR=15%；B：NPV=300，IRR=30%.A 项目 更优 5.当固定成本为 0 时，经营杠杆为 1 6.其他条件不变的情况下，物价上升导致实际货币贬值 7、IPO 是公 司资产还是企业负债 二、名词解释: 监管套利 影子银行 绿鞋条款 欧式期权
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中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。
2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合参考书目：431金融学综合罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版黄达主编，人大出版，《金融学》陈雨露的《国际金融第四版》易纲的《货币银行学》米什金的《货币金融学第9版》金融硕士大纲解析团结出版社第17章资本结构：债务运用的制约因素17.1复习笔记17.2课后习题详解8.破产与公司伦理就如文中所说的，由于实际的损失或者可能因与诉讼相关的损失，许多公司己经提交了破产申请。
在这种情况下，使用破产程序是否适当？答：有权申请破产对公司来说，是一笔宝贵的财富，财务经理通过最大化企业价值的原则管理资产。
在某种程度上，破产申请防止“在法院门前赛跑”，它似乎是一个合理使用的过程。
9.破产与公司伦理公司有时会以破产申请来迫使债权人就有关债务的条款重新进行谈判。
批评家认为在这种情况下，公司把破产法“作为一把剑而不是一个盾”。
这是否是一个不合伦理的策略呢？答：在上一个问题中，可以认为破产申请作为剑是对资产的充分利用。
在贷款的时候债权人就知道公司有破产的可能性，利率中也包含了对这一部分风险的补偿。
10.破产与公司伦理大陆航空公司曾经提交破产申请，至少在部分上，其把这当成降低劳动成本的一个手段。
关于这种做法是不合伦理的还是合适的，有着激烈的争论。
请提供双方论点。
答：一方认为：大陆航空公司准备破产是因为它的成本使其没有竞争性，破产申请使得大陆航空公司能够重组然后继续营业。
另一方认为：大陆航空公司滥用破产程序，而不是和员工重新谈判，这样损害了员工的利益。
需要注意的是破产申请是一种法律，而不是经济学。
一个强有力的论据是，充分利用破产法和充分利用税法没有什么不同。
2016中国人民大学金融学硕士专业分析、报录比、参考书目、考点梳理、重难点、真题详解
2016中国人民大学金融学硕士专业分析、报录比、参考书目、考点梳理、重难点、真题详解【知识点18.5】成本推动说这是一种侧重从供给或成本方面分析通货膨胀形成机理的假说。
成本推动原因有二：工会力量对于提高工资的要求（工资推进通货膨胀论）；垄断行业中企业为追求利润制定垄断价格（利润推进通货膨胀论）。
成本推进理论模型在于论证：不存在需求拉上的条件下也能产生物价上涨。
所以，总需求给定是假设前提。
既然存在这样的前提，当物价水平上涨时，取得供求均衡的条件只能是实际产出的下降，相应的则必然是就业率的降低。
因而这种条件下的均衡是非充分就业的均衡。
这种理论也试图用来解释“滞胀”。
【知识点18.6】供求混合推动说这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清：既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素，即所谓“拉中有推、推中有拉”。
当非充分就业的均衡存在时，就业的难题往往会引出政府的需求扩张政策，以期缓解矛盾。
这样，成本推进与需求拉上并存的混合型通货膨胀就会成为经济生活的现实。
【知识点18.7】强制储蓄效应这里的储蓄是指用于投资的货币积累。
在通常情况下，政府的储蓄是用税收的办法筹集并用于投资，那么，这部分储蓄是来自家庭和企业部门的储蓄，从而全社会的储蓄总量不变。
如若政府向中央银行借债，从而造成直接或间接增发货币，这就会强制增加全社会的储蓄总量，结果将是物价上涨。
在公众名义收入不变条件下，按原来的模式和数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少，其减少部分大体相当于政府运用通货膨胀实现强制储蓄的部分。
上面的分析是基于这样的假定，即经济已达到充分就业水平。
因此，用扩张货币的政策来强制储蓄会引起物价总水平的上涨。
如果尚未达到充分就业水平，产要素闲置，这时政府扩张有效需求，虽然也是一种强制储蓄，则不会引发物价上涨。
【知识点18.8】收入分配效应在通货膨胀下，由于货币贬值，名义货币收入的增加往往并不意味着实际收入的等量增加，有时甚而是实际收入不变乃至下降。
2016年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记汇编
2016年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记汇编各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名，现在已经顺利的考上中国人民大学国际学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
股本结构为：利用债务的限制概念审查和批判性思维的问题的答案1。
直接成本是潜在的法律和行政费用。
这些清盘或破产诉讼而产生的相关费用。
这些费用包括律师费，法庭费和专家证人费。
间接成本包括以下项目： 1 ）开展业务的能力受损。
企业可能会蒙受损失的销售，由于消费者信心及可靠的电力供应的损失减少，由于缺乏供应商的信心。
2 ）鼓励采取大的风险。
当面临着不同的风险水平，管理人员在股东的利益行事，有激励进行高风险的项目的项目。
想象一下，一个公司只有一个项目，支付100美元的拓展和$ 60在经济衰退。
如果债务支付60美元，股东收到$ 40 （$ 100 - 60）在扩大，但没有在经济衰退中。
债券持有人获得一定的$ 60 。
现在，或者想象，该项目支付110美元的扩张，但在经济衰退50美元。
在这里，股东收到$ 50 （$ 110 - 60 ）的扩张，但在经济衰退没有。
债券持有人接受只有50美元，在经济衰退，因为在公司没有更多的钱。
也就是说，公司只是宣布破产，留下债券持有人“拿着袋子。
”因此，风险的增加，可以惠及股东。
这里的关键是，债券持有人受到伤害的风险，自股东承担有限责任。
如果该公司宣布破产，股东并不负责债券持有人短缺。
3 ）鼓励投资。
如果一家公司濒临破产，股东可能会受到伤害，如果他们贡献到一个新的项目权益，即使该项目的净现值为正。
原因是，一些（或全部）的现金流量会去债券持有人。
假设一家房地产开发商拥有一个建筑，是有可能破产，债券持有人接受物业和开发商接受什么。
如果开发商拿1亿美元，他自己的口袋里添加一个新的翼建筑物？也许没有，即使新翼会产生更大的现值超过100万美元的现金流。
由于债券持有人可能落得与物业反正，为什么开发商支付100万美元，并有可能结束了，以显示它无关？ 4 ）挤奶财产。
2016年中国人民大学金融硕士考研参考书讲义总结 (1)
2016年中国人民大学金融硕士考研参考书讲义总结各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
黄达金融学第12讲货币需求的分析角度一、货币需求理论（一）马克思关于流通中货币量的理论1．前提条件金币本位制，完全流通金币经济中有足够的黄金贮藏2．逻辑次序商品价格取决于商品的价值和黄金的价值商品价格总额需要相应的金币来实现金的数量一定，流通次数，可以使相应倍数价格的商品出售3．主要内容流通中的货币量取决于价格水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度执行流通手段的货币量＝商品价格总额/同名货币的流通次数4．理论扩展：纸币（银行券）与价格关系在金币流通制度下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的，银行券流通规律服从于金币流通规律在纸币作为唯一流通手段的条件下，商品价格水平会随着纸币数量的增减而涨跌（二）货币需求数量理论：费雪方程式1．理论创立1911年美国耶鲁大学欧文•费雪出版了《货币购买力》一书，对古典货币数量论做了清晰的阐述，提出了交易方程式：MV＝PTM为一定时期内流通货币的平均数；V为货币流通速度；P为各类商品价格的加权平均数；T为各类商品的交易数量2．货币数量论：价格的变动仅源于货币数量的变动：P＝MV/T3．货币需求数量论：货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响，货币需求决定于：（1）名义收入水平PT引致的交易水平（2）经济中影响人们交易方式、决定货币流通速度V的制度因素M＝1/V•PT一定时期内在一定价格水平下的总交易量与所需的名义货币量具有一定比例关系：1/V（三）剑桥学派货币需求理论：剑桥方程式1．理论创立：在费雪发展他的货币数量论的同时，以阿尔弗雷德•马歇尔、A•C皮古为代表的剑桥大学古典经济学家进行了同样的研究2．主要内容：人们持有货币是因为货币具有两个属性，交易媒介、财富贮藏，因此货币需求与交易和收入水平有关，货币需求函数为：Md＝k•PYY为总产出，P为价格水平，k为以货币形式保有的财富占名义总收入的比例3．与费雪交易方程式的区别：（1）对货币需求性质认识差异：费雪强调货币交易媒介属性，剑桥学派强调货币的交易媒介和财富贮藏属性（2）流量与存量的差异：费雪方程式将货币需求与支出流量联系在一起，剑桥方程式则除了考虑交易流量外，更强调从货币作为资产存量角度分析货币需求（3）货币需求决定因素差异：费雪方程式认为货币需求决定于交易量、价格和货币流通速度，强调技术上的因素；剑桥方程式认为货币需求受微观主体资产收益变化的影响，利率是不可忽视的，强调个人选择按例先自我介绍，本人财经类211金融专业在读大四学生，九月中旬开始正式备考，考的分数不高，所以我在题目中经验两字上打了引号，我只是想来分享一下自己所用之书，仅供参考，但若能为后生造福乃一大幸事。
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第九章国际收支与国际资本流动三、国际储备(一）国际储备的作用国际储备是一国或地区官方拥有的、可以随时使用的国际储备性资产。
传统上认为，国际储备的作用主要是应付国际收支失衡、维持汇率稳定。
随着经济全球化的发展，新兴市场国家国际储备越来越被看作信心的标志。
同时，高的外汇储备，对国际金融市场投机者也是一个“震慑”。
在一些转轨国家中，储备还常常被用作改革基金，以应付可能出现的支付困难。
(二）主要的国际储备资产（选择题X5)货币当局持有的黄金；在国际货币基金组织的储备头寸：可动用的特别提款权；外汇储备。
【最重要】(三）外汇储备规模与管理（分析题F3)保持一定规模的外汇储备，是调节外汇收支和市场总供求的重要手段。
1.外汇储备并非越多越好：（选择题X6)(1)外汇储备增加，会增加对市场均衡的压力；(2)外汇储备过大，等于相应的资金“溢出”；(3)外汇储备还可能由于外币汇率贬低而蒙受损失。
适度的外汇储备水平，取决于经济发展的规模和速度、对外开放的程度、以及国家影响国际收支的有效程度等诸所因素。
有一种说法，认为维持相当于本国3-4个月的进口额的外汇储备水平是适度的。
这类指标只有有限的参考价值。
我国，正处于经济体制转轨过程，存在较多的不确定因素，面对的国际政治、经济、金融形势又极为复杂。
为了保证国际收支的平衡，维持汇率水平的稳定，就要求必须持有较为雄厚的外汇储备水平。
2.在国际金融动荡的情况下，外汇储备的管理：(1)要考虑资金安全；(2)要考虑保持流动性，即保证储备资产能够灵活兑现，以备随时运用；(3)在保证安全性和流动性的前提下，拫据资产多样化的原则，应把一部分资产投资于稳定成长的证券上，以获取收益。
四、国际资本流动(一）国际资本流动的原因国际资本流动，也称国际资本移动，是指资本跨越国界的移动过程。
流动原因：最根本的原因是各国的资本收益率不同（选择题X7)。
有时也会与相关国家的宏观经济和金融状况、市场成熟程度以及法律制度环境等有关。
根据时期的长短，可以分为长期资本流动和短期资本流动。
根据资本流动的具体方式，可以分为外国直接投资、国际证券投资和国际贷款。
(二）国际资本流动的经济影响1.整体上看，国际资本流动促进了世界经济的增长和稳定：(1)资本得以在全球范围内进行有效配置；(2)有助于全球性国际收支的平衡；(3)国际直接投资有效地促进了生产技术在全球范围的传播；(4)国际证券投资使投资者可以进行更为广泛的多元化组合，从而分散投资风险。
2.不利影响：国际资本流动也冲击了所在国的经济，便捷了国际金融风险的传递。
国际资本流动，无论对输入国经济还是对输出国经济，影响都是多渠道、多方面的；而且任一方面的影响大多是有利有弊。
(三）我国的利用外资外资,是指在本国境内使用、但所有权属于外国法人和自然人的资本。
香港、澳门、台湾属于单独关税区和相对独立的经济体，所以这几个地区在大陆的投资，也视同外资。
利用外资是我国改革开放的重要战略措施。
它有利于弥补国内建设资金的不足；有利于引进先进技术促进产业升级；有利于吸收先进的企业经营管理经验；有利于创造更多的就业机会和增加国家财税收入等。
(选择题X8)利用外资的形式多种多样，其中最主要的有外国直接投资、对外借款、发行债券和股票上市融资四种。
外商直接投资一直是我国利用外资的主导方式。
此外，还有项目融资、国际金融租赁等。
(四）外债外债，指一切本国居民对非居民承担的、契约性的、有偿还义务的负债。
外债的债务形式主要包括有价证券、贸易信贷、贷款、货币和存款以及金融租赁等形式。
从债务的期限看,分为中长期外债和短期外债。
我国的外债主要包括：国际金融组织贷款、外国政府贷款、外国银行和金融机构贷款、买方信贷、外国企业贷款、发行外币债券、国际金融租赁、延期付款、补偿贸易中直接以现汇偿还的债务等。
(五）外资、外债的规模管理对外债，应进行规模管理。
外债规模影响国际收支的长期平衡：（1）规模过大，势必增加以后平衡外汇收支的难度；⑵利用外债，要求有相应的配套资金，如果规模过大，可能迫使财政收支失衡和银行信贷的过渡扩张。
确定外债规模要考虑两个基本因素：资金的缺口（包括外汇缺口）和偿还外债的能力。
国际上通行的衡量外债规模的指标包括：(1)偿债率（外债偿还率）——20%；⑵债务率——100%；⑶负债率——20%。
这些均属参考指标，应予注视，但非绝对不可逾越。
借外债，要进行风险（主要是外汇风险和利率风险）管理。
对于外债的期限进行管理也是外债管理的重要内容。
常用的指标是一国的短期外债占整个外债的比例。
五、对外收支与货币均衡(一）贸易收支中人民币资金与外汇资金的转化贸易、服务项目收支的实质，是国内外商品、服务的转换。
完成这种转换需要借助两种货币形态：外汇与人民币；随着商品、服务的不断交换，必然反映为外汇资金与人民币资金的不断转换过程。
转化过程如图：(二）资本收支与人民币资金资本项目收支反映为外汇资金的流入、流出；同时，必然涉及本币资金：1.利用外资，需要有配套人民币资金。
有两个层次的配套：建设项目的配套；与项目有关的生产、能源、交通、商业、生活设施等新建或扩建的配套。
2.利用外资的还本付息。
大体可分两部分：（1）在项目投产前的还本付息。
通常要求银行或财政给予支持。
（2）在项目建成投产后还本付息。
如果项目在还款期内其利润收入不足以满足还本付息的需要，也还需要另找资金来源。
(三）开放经济下的货币供给国际收支，必然影响国内货币供给和货币流通状况。
这种影响因汇率制度的不同而有所差异：1.在固定汇率制度下：（1）外汇收支顺差，商业银行购入的外汇大于售出，外汇库存净增长，货币供给量净增加,逆差则相反。
（2）在固定汇率制度下，中央银行有义务保持汇率。
如外汇供给过大，汇率趋降，央行会收购外汇。
商业银行把外汇卖给中央银行，相应增加存款准备金，从而构成增加货币供给的压力。
如外汇供给不足，央行售出货币，货币供给会相应缩减。
2.在浮动汇率制度下，汇率主要由市场供求对比的变动来调节。
由于政府不再进行干预以维持某一固定汇率水平，外汇收支引起的汇率浮动会使外汇收支的逆差或顺差可能在较短期间得到某种矫正。
因而从理论上说，不致因外汇收支逆差或顺差的长期存在而导致货币供给量的长期扩张或收缩。
不过，实事上极难出现这样的“理想”状况。
(四）中央银行的外汇操作中央银行对汇率的调节是通过买卖外汇进行的。
操作机理如图：RS—人民币供给曲线Rd、Rdl—人民币需求曲线中央银行进行调节汇率的外汇操作，是以外汇储备为支撑的。
但并不单单依靠外汇储备。
在经济生活中，中央银行有能力影响汇率，很大程度上是通过公布政策从而改变私人市场行为来获得的。
即与“宣示效应”配合进行。
(五）冲销性操作和非冲销性操作冲销性橾作是指当：T率出现不恰当波动时，中央银行一方面进入外汇市场抛出或补进外汇，使汇率达到适当水平；与之同时，中央银行则通过购买或出售政府债券等国内资产来抵消因干预汇率而释放或回笼本国货币的影响，以维持国内货币供应量不变。
非冲销性操作是指中央银行在买卖外汇、干预市场的同时，并未采取任何抵消因干预汇率而影响本国货币供给的措施，从而外汇买卖的结果是国内货币供应量的净增或净减。
一般来说，兼顾内外的冲销性操作是较好的选择。
（选择题X9)2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题最强回忆版一、选择题（2*10）1.M=KPY是哪个学说？（现金交易说、现金余额说、可贷资金理论、流动性溢价理论2.中央银行增加1000万现金发行，货币当局的资产负债表变化是？（基础货币1000万，准备金1000万，资产负债表规模）增加、减少；增加、减少；扩大、缩小？3.弗里德曼对货币的定义是A.狭义货币B.购买力的寄托物C.准货币D.广义货币4.央行发行1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是A.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债总量增加B.货币发行增加1000万，准备金减少1000万，整个资产负债表不变C.和D都是关于增加减少和不变的排列组合，具体顺序记不清了，结构和A.B一样。
5.关于固定汇率的描述不正确的是A.有助于稳定的国际贸易和投资B.防止通货膨在国际间传染C.有助于各国货币政策的自主性D.有助于建立稳定的货币制度6、下列是支持固定汇率的理由？（A利于国际贸易和投资、B是最稳定的汇率体系、C不利于通货膨胀的传染、D有利于货币政策的自主性）7.关于国际收支8.SML曲线和CML曲线的区别是？（A CML曲线可以反映债券组合的收益率、B SML曲线反映了债券承担了系统性风险应获得的报酬、C、D）9.无风险利率5%，市场组合回报率9%，beta为1.5.证券定价回报率为11%，请问证券被高估还是低估还是正确定价或者无法判断？10.计算财务杠杆，题目给出了所有的条件，代入公式计算就可以了。
二、判断题（1*15）1.理财是商业银行的资产管理2.国际上习惯给债券分为五个等级，分别是正常、关注、次级、可疑、损失。
后两类属于不良贷款3.公司权益的账面价值通常和市场价值不一致4.两个项目。
A：NPV=400，IRR=15%；B：NPV=300，IRR=30%.A项目更优5.当固定成本为0时，经营杠杆为16.其他条件不变的情况下，物价上升导致实际货币贬值7、IPO是公司资产还是企业负债二、名词解释:监管套利影子银行绿鞋条款欧式期权边际资本成本三、简答:简述中央银行控制基础货币的基本方式。
四、计算题（10*2）1、某5年期值100元，某人以105入，年利率8%，三年后以117元卖出。
求：a)当期收益率b)持有期收益率c)到期收益率（单利）d)到期收益率和债券价格有什么关系？2、某些股票和标普500的关系如下表（数字仅为举例）标准差相关系数名称INTEL160.5FORD120.6XXX10 1.2S&P50051a)求各股票的β值b)已知标普500收益率，无风险收益率，求各股票期望收益率，并作出SML曲线图c)一年后，各股票收益率分别为15%，20%，10%，在SML图中表示出各点，并说明它们被高估还是低估？六、论述题（15*3）1、购买力平价理论1)简述购买力平价理论2)购买力平价理论的合理之处有哪些？3)购买力平价理论的缺陷有哪些？2、2014年9月中国银行、华夏银行先后宣布在香港发行优先股。
问：1)优先股的特征有哪些？2)商业银行发行优先股的动机和作用？3)为什么要选择在海外上市？3、影响企业选择资本结构的因素有哪些？为什么？2015年考研英语大作文考前大点兵考研进入倒计时，写作复习仍需进行到底，每天集中时间看一点，写作得分就会高一点，具体方案：考前着重熟悉短文写作考查的核心方向，记诵核心方向对应的必备词汇，通过典型范文熟练掌握核心方向论证的通用素材。