2018年月子中心行业分析报告

月子中心行业分析报告

目录索引

一、本文逻辑、结构以及与大众观点不同之处 (4)

（一）明星引领月子消费升级，揭晓月子中心商业模式 (4)

（二）行业发展初期良莠不齐，未来市场潜力亟待释放 (4)

（三）聚焦母婴服务三大子行业，挖掘全产业链投资机会 (4)

（四）与大众观点的不同之处 (4)

二、月子消费华丽升级，月子中心商机显现 (5)

（一）坐月子的前世今生 (5)

（二）月子中心发展契机 (6)

（三）月子中心产品服务 (6)

（四）月子中心商业模式 (9)

（五）月子中心市场概况 (12)

三、行业发展空间巨大，市场竞争日趋激烈 (15)

（一）发展环境：新生人口催生市场需求，消费升级推动行业发展 (15)

（二）市场规模：市场渗透率低，规模增速趋稳 (16)

（三）竞争格局：市场集中度低，行业竞争加剧 (18)

四、发展初期良莠不齐，借鉴台湾成功经验 (19)

（一）大陆月子中心监管薄弱，良莠不齐 (19)

（二）台湾月子中心监管完善，发展成熟 (20)

五、详细剖析母婴子行业，专业服务发展正当时 (23)

（一）产后护理美容产业：爱美之心人皆有之，产妇更甚 (23)

（二）月子餐产业：民以食为天，营养健康得人心 (25)

（三）宝宝护理产业：让宝宝赢在起跑线上 (28)

六、关注标的：喜喜母婴、福座母婴、喜之家 (32)

（一）喜喜母婴——月子会所十大品牌 (32)

（二）福座母婴——山东省母婴护理服务行业的领先品牌 (33)

（三）喜之家——业内首家新三板挂牌企业 (34)

七、风险提示 (35)

图表索引

图1：入住过月子中心的明星妈咪 (5)

图2：月子中心产妇服务 (6)

图3：月子中心产妇服务流程 (7)

图4：月子中心婴儿服务 (8)

图5：2015年1-6月喜喜月子业务成本占比 (9)

图6：2014年喜之家南京江滨店业务成本占比 (9)

图7：月子中心盈利模式分阶段解读 (9)

图8：月子中心特色产品和服务 (11)

图9：人口出生率和每年出生人口数量 (15)

图10：城镇居民人均可支配收入 (16)

图11：城镇居民消费水平 (16)

图12：月子中心市场规模增长预测 (17)

图13：台湾产后护理之家数量快速增长 (20)

图14：我国美容塑形团购市场情况 (23)

图15：我国化妆护肤品网络广告预估费用 (23)

图16：产后迅速恢复身材的知名女明星 (24)

图17：月子餐企业“广禾堂”的发展历程 (25)

图18：广禾堂在全国各地的加盟店 (28)

图19：婴儿游泳馆服务 (29)

图20：婴儿早教中心 (30)

图21：喜喜母婴营业收入、毛利率增长和入住率情况 (32)

图22：喜喜母婴主营业务构成（2015年1-6月） (32)

图23：福座母婴2013-2015年营业收入、净利润和毛利率情况 (34)

图24：喜之家2013-2015年营业收入、净利润和毛利率情况 (35)

表1：月子中心婴儿服务 (8)

表2：喜喜月子会所（浦东至尊馆）套餐概况 (10)

表3：喜喜月子会所加盟模式介绍 (11)

表4：国内月子中心经营模式分类 (12)

表5：月子中心营销推广模式 (12)

表6：国内月子中心2016年十大品牌 (13)

表7：2014年月子中心市场规模测算 (17)

表8：台湾产后护理机构服务量统计 (20)

表9：内地与台湾月子中心对比 (21)

表10：台湾产后护理机构评鉴内容 (21)

表11：必瘦站营业成本和营业利润占营业总收入的比重 (24)

表12：月子餐企业“广禾堂”的主要产品和服务介绍 (26)

表13：广禾堂的加盟政策 (27)

表14：北上广地区婴儿游泳馆收费价格 (29)

一、本文逻辑、结构以及与大众观点不同之处

（一）明星引领月子消费升级，揭晓月子中心商业模式

坐月子在我国已有相当悠久的历史，是中国的传统生育习俗。近些年，许多明星辣妈都被媒体曝光在产后入住月子中心，如昆凌、大小S等，月子中心这一从传统习俗上衍生出来的新鲜产物受到了越来越多人的关注。随着国民生活水准与消费能力大幅提高，新一代的妈妈们讲究科学坐月子，追求更佳的产后调养质量和更专业的婴儿照护质量，提供产后专业护理的月子中心应运而生。本文从介绍坐月子的起源出发，步步深入、层层分析，详细介绍了月子中心的发展契机、产品服务、商业模式和市场概况，让投资者对月子中心这一新鲜产物有直观全面的了解。

（二）行业发展初期良莠不齐，未来市场潜力亟待释放

月子中心产业目前在我国处于发展初期阶段，尚未有完善的监管机制，市场准入门槛较低，以至于出现企业质量良莠不齐的现状。借鉴台湾地区月子中心行业的发展经验，我们认为，未来行业标准和监管政策将会趋于严格，月子中心具有相当大的市场潜力。在发展环境方面，80、90婚育高峰期的到来以及全面二胎政策的实施催生市场需求，月子消费观念的升级推动行业发展。在市场规模方面，目前月子中心市场渗透率较低，仍有大幅的成长空间，据我们的测算，预计到2019年月子中心的市场规模约为150亿元。在竞争格局方面，目前我国月子中心行业市场集中度低、区域特征明显，随着大量资本纷纷进入，一线城市的竞争日趋激烈，中小城市的市场潜力亟待释放。

（三）聚焦母婴服务三大子行业，挖掘全产业链投资机会

目前市场上有不少提供孕产专业服务的企业，针对性地为产妇和婴儿提供其所需要的专业服务，本文重点关注产后护理美容、营养月子餐和宝宝护理这三个子行业。这三个子行业针对性强、专业性强，目前已有较为成熟的盈利模式，具有良好的盈利空间。月子中心作为产妇坐月子的地方，服务周期长达一个月左右，同时宝宝随母亲一起住在里面，因此非常便于对母婴提供综合性的、一条龙式的服务。我们认为，有一定品牌知名度的月子中心更具有开发相关市场、进一步完善母婴行业全产业链布局的优势和实力，由此强化其核心竞争力，追求长远发展。目前A股还没有上市公司正式涉足这一领域，建议投资者关注三家新三板挂牌企业：月子会所十大品牌——喜喜母婴、山东省母婴护理服务行业的领先品牌——福座母婴和业内首家新三板挂牌企业——喜之家。

（四）与大众观点的不同之处

第一，我们把握现下日趋大众化的“现代版”坐月子观念，在全市场第一次全面而深入地介绍了月子中心这一新鲜产物；第二，我们前瞻性地展望了月子中心未来的市场空间，合理设定月子中心的市场渗透率，基于每年的出生人数和人均消费水平，推测出各个城市月子中心市场规模；第三，我们重点分析了产后护理美容、营养月子餐和宝宝护理这三个子行业，不仅单独看其未来的发展空间，还站在月子中心的角度，看整合产业链的投资机会。