构建以客户为中心的综合金融平台

构建以客户为中心的综合金融平台

--提高资产的合理流动及分配

光大证券信息技术部

摘要

20 世纪80 年代以来，国际金融自由化和金融创新趋势使世界各国纷纷放弃了运行多年的分业经营制度，努力通过混业经营提高本国金融业的竞争力。本文提出了光大集团作为国内的金融控股公司，在金融混业发展的趋势下，如何根据自身特点，发挥各金融机构优势，打造以客户需求为导向的综合金融服务平台，以提高集团在行业内的综合竞争优势这一战略思路，即建立以客户信息为主线，横向打通各金融服务机构客户信息的共享渠道；以客户需求为主线，纵向提供从零售金融服务到资产管理服务的综合金融服务平台。

关键词：金融；混业经营；综合金融服务

根据《中国光大集团发展规划纲要（2011-2015年）》中的精神，光大集团已全面进入战略新阶段。在未来五年的发展规划中，集团将建设成为实力强大、综合经营、重点突出、资本充足、内控严密、管理科学、文化先进，既与国际接轨，又具中国特色的一流金融控股集团。

经过多年的发展，中国光大集团作为金融控股集团，其金融业务体系（银行、证券、保险、资产管理、基金、期货、金融租赁）相对完善。各金融业务已在不同程度上和不同范围上相互渗透、相互交叉、相互融合形成混业经营已经成为光大金控公司发展的必然趋势。

一、金融混业经营的内在规律和外在动因

1999 年11 月4 日，美国国会通过了《金融服务现代化法案》，允许金融机构以金融控股公司的形式兼营银行、证券、保险等金融业务。美国由分业向混业的转变，标志着在20 世纪作为全球金融业主流的分业经营模式已被混业经营

所替代。西方大多数发达国家的金融经营体制都经历了一个混业—分业—再混业的变迁过程。尽管各国的制度变迁路径有所不同，总体来看，金融混业经营有其内在规律和外在动因的驱动。

1、内在规律

第一，银行业和证券业天然就是融合的。20 世纪30 年代以前，出于资金融通便利的需要，世界各国不仅在银行业和证券业之间，其金融

领域的其他各分业的业务范围之间也没有严格的限定。第二，分业体制

主要是国家管理力量强制推动的结果。通过法律和监管确立了分业体制，分业体制的确立更多的体现了强制性制度变迁特征，而非金融发展的自

然选择。第三，混业行为先于法律突破，商业银行是混业的主要推动力

量。20 世纪60 年代，实行分业经营的国家纷纷出现了向混业转化的迹

象。这些国家一般都经历了微观金融主体通过金融工具创新对法律限制

不断突破的渐进过程。在各类金融机构中，商业银行对混业经营的需求

最为强烈，是金融创新的核心主体。不论是采用全能银行制的德国，还

是采用金融控股公司的美国，均体现以商业银行为主要的特征。第四，

金融业经营体制的变迁是一个螺旋式上升的辩证发展过程。金融业最初

的混业到分业，再到混业的变迁过程，并不是简单的回归，而是一个在

更高的阶段上的发展过程，是在金融机构健全、自律机制和法治秩序良

好、金融市场发达、市场规管完善条件下的混业，是适应现代经济发展

要求的混业。

2、外在动因

第一，金融结构显著变化，直接融资比例迅速上升。二战后，新金融机构和资本市场的迅速发展，抢走了商业银行的大批客户和业务，银

行传统的资产业务和负债业务面临严峻的挑战。为适应这一变化，商业

银行必然要想方设法绕过法律的限制，向证券业等其他金融领域渗透，

导致金融分业的壁垒逐渐被突破。第二，经济、金融全球化的迅猛发展

使各国金融业竞争在全球范围展开，推动了各国经营体制的趋同。进一

步加快了各国金融混业经营的步伐。第三，金融创新迅猛发展，金融业

界限日益模糊，在分业体制下，金融机构往往通过金融创新摆脱金融管

制，寻求更大的发展空间，推动了金融业的融合。第四，西方各国监管

理念发生变化，金融自由化思想深入人心。金融自由化以“金融压抑”

和“金融深化”理论为代表，主张放松对金融机构过于严格的管制，恢

复金融业的竞争。在金融自由化思想指导下，放宽金融业务范围的限制

是必然趋势。

二、混业经营下的综合金融服务平台发展趋势

从90年代末开始，随着金融市场的不断扩张，供给量增加、市场竞争加剧和互联网为代表的信息时代的开始，金融产品信息高度透明化，金融咨询服务同质化，金融产品与服务的价格不断下降，市场趋于饱和，分销渠道堵塞，利润下滑。当供给超过需求时，市场进入买方市场阶段，标志着金融产品营销开始转向以客户为中心的时代。从2008年的户均10.3万元，到2013年预期的27万元，中国老百姓的资产，特别是流动性资产构成将会发生一次“脱媒效应”。

预计未来5年，在整个金融市场利润结构中，以银行为主渠道的存贷款利润贡献度会从78%降到不足60%。与此同时，证券、基金、保险、小额消费贷款等的利润将会大幅度增加。除了目前的银行、证券、保险三个不同金融领域各自监管和发展之外，我们可能需要一种新的业务模式作为创新和补充，帮助客户低成本的在各金融产品中有效配置，合理配置客户资产，从而提高光大金控的综合金融服务能力，这就是“综合金融服务”。

“综合金融服务”之所以能够产生，条件有三：

第一是客户理财观念的变化。随着金融市场的不断扩展以及金融产品的丰富多样化，客户对证券、保险、衍生金融工具等金融产品的需求不断上升，综合性金融服务的需求也在不断提高，并且从投资理念上已经从80年代保本求稳的理财观念逐步向追求投资收益最大化方向发展。

第二是金融行业的混业经营已经成为一种必然趋势。金控公司最重要的竞争优势在于其子公司之间资源的有效协同，即其资源整合后能产生1+1〉2效应。此外，金控公司进行综合经营，可共享各种基础设施，交叉销售金融产品，提升经营效率；可以产生优势互补及联动效应，并利用规模经济和范围经济优势来降