2014年能源结构分析报告

2014年能源结构分析
报告
2014年3月
目录
一、能源消费结构：国内煤炭占68%，海外仅19% (3)
1、国内能源消费：煤炭占比约68%，近十年来比重基本稳定 (3)
2、国内煤炭消费结构：电力占比约50%，比重逐年提升 (4)
3、海外能源结构：平均消费占比约19%，近30年来下滑5个百分点 (5)
二、经济转型和储量制约海外煤炭消费 (7)
1、经济转型：发达国家工业占GDP比重下降导致能源总需求下滑 (7)
2、资源禀赋：储量瓶颈同样制约了发达国家煤炭消费 (9)
三、消费结构展望：能源安全和成本优势决定煤炭占比难以快速回落 (10)
1、煤炭是我国能源安全的基石：三大石化能源中唯有煤炭能基本实现自给
(10)
2、从中期来看，煤炭在能源供给中的成本优势也难以替代 (11)
（1）火电：燃料成本占比约6成，成本增量主要源自环保支出 (12)
（2）水电：优质资源开发殆尽，征地&居民安臵推动开发成本上涨 (13)
（3）风电：成本近一半来自设备折旧，风机价格上升推动成本提高 (14)
（4）光伏：折旧占比近4成，投资成本下调已面临瓶颈 (15)
3、十一五至今煤炭消费占比年均下降0.6个百分点 (16)
4、参照海外：进入平稳增长期后，能源消费仍小幅增长或基本平稳 (17)
四、需求展望：短期面临环保“阵痛”，煤化工催生长期需求 (18)
1、短期：环保压力或使煤炭需求“面临阵痛” (18)
2、换个角度来看：煤炭或被过度“追责” (19)
3、未来展望：新型煤化工催生用煤需求，2020年化工用煤量或翻倍 (21)
五、风险因素 (23)
一、能源消费结构：国内煤炭占68%，海外仅19%
1、国内能源消费：煤炭占比约68%，近十年来比重基本稳定
2012年国内能源消费中，煤炭、石油、天然气、核能、水力和其他能源分别占68.5%，17.7%，4.7%，0.8%，7.1%和1.2%。

事实上，长期以来煤炭在我国能源消费结构中始终占据主导地位，自1965年以来煤炭消费平均占比达到74%。

而从历史情况来看，我国煤炭消费比重的变动大致经历了4个阶段：
1965-1976：伴随国内原油产量的快速增长，其占国内能源消费比重由1965年的8.3%迅速提升至76年的23.6%，而同期煤炭消费占比则由87.1%回落至70.1%。

1976-1987：受石油危机影响，国际原油价格大幅走高。

同期由于国内原油产量增长缓慢甚至下滑，复合增长率由高峰期的19.5%回落到2.4%，从而使得煤炭消费占比重新提高至1987年的77.2%。

1988-2002：国际油价始终在低位徘徊，稳定在每桶50美元以下，石油消费占比逐步提高，石油进口大幅增加，能源的替代效应致使我国煤炭消费占比再次出现明显下降。

2003- 至今：我国经济的蓬勃发展带动我国煤炭产量和消耗量的快速增长，但是由于环境压力和资源约束，我国煤炭消费占比呈现出波动中缓慢下降的趋势，目前比重基本上稳定在68%左右。

而同期石油消费比重从21.8%下降到17.7%，天然气消费比重从0.8%上升至
4.7%。

2、国内煤炭消费结构：电力占比约50%，比重逐年提升
从煤炭消费结构来看，电力行业始终是煤炭消费的主要来源。

截止2011年，电力、钢铁、水泥、化工行业的煤炭消费占比分别为50.1%、18.7%、7.3%和4.7%。

而从历史情况来看，电力行业的耗煤比重由1994年的31.4%上涨至2011年的50.1%，呈现出逐年提升的态势。