证券投资技术分析的理论基础
证券从业资格考试-证券投资技术分析试卷
证券从业资格考试-证券投资技术分析试卷1、( )是技术分析的理论基础。
A.波浪理论B.黄金分割理论C.道氏理论D.形态理论2、证券投资技术分析中从人的心理因素方面考虑的假设是( )。
A.证券价格沿趋势移动B.投资者都是理性的C.市场行为涵盖一切信息D.历史会重演3、技术分析的对象是( )。
A.成交量B.市场行为C.价格D.市场走势4、进行技术分析的基础假设是( )。
A.价格沿趋势移动B.投资者都是理性人C.市场行为涵盖一切信息D.历史会重演5、推测证券市场中多空双方力量对比的分析方法是( )。
A.切线类B.形态类C.K线类D.指标类6、道氏理论认为涵盖一切信息的是( )。
A.平均价格B.未来价格C.收盘价D.开盘价7、切线类技术分析方法中，常见的切线不包括( )。
A.黄金分割线B.角度线C.趋势线D.平滑异同移动平均线8、( )认为收盘价是最重要的价格。
A.波浪理论B.形态理论C.切线理论D.道氏理论9、如果希望预测未来相对较长时期的走势，应当使用( )。
A.K线组合B.黄金分割线C.K线D.形态理论10、下面不属于单根K线应用的是( )。
A.一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优势B.小十字星表明窄幅盘整，交易清淡C.有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势D.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向11、在K线理论中，( )是最重要的。
A.收盘价B.最低价C.开盘价D.最高价12、K线图中十字线的出现表明( )。
A.空方力量还是略微比多方力量大一点B.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义C.多方力量还是略微比空方力量大一点D.多空双方的力量不分上下13、能提前很长时间预计到行情的底和顶的分析方法是( )。
A.形态类B.波浪类C.指标类D.切线类14、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为( )。
A.光头阴线B.光脚阴线C.光头阳线D.光脚阳线15、一般来说，可以根据下列( )因素判断趋势线的有效性。
证券投资技术分析篇PPT资料219页
1.技术分析要与基本分析相结合
2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面
地使用单一的技术分析方法.
技 3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才
术
能放心使用.
分 4.对技术分析应奉行少而精的原则.
析
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7.3.3基本分析与技术分析的关系
一.两种分析的相互联系与区别 1.两者的联系 起点与终点一致. 技 2.两者的区别 术 (1)两者分析的依据不同 基本分析:价格变动的原因; 分 技术分析:市场价格变化的规律. 析 基本面技术分析
分
并上升为一种理论,来识别股价的过去变动特征 并据以推测其来走势.
析
道氏理论主要的不是一种技术分析方法，精髓 是其中所包含的哲学思想。
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2.主要原理
(1)市场平均价格指数可以解释和反映市 场的大部分行为;
(2)股票市场不是建立在随即变化的基础 之上的,股票市场的变化方向为三种可以
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7.3技术分析方法的分类和局限性
7.3.1技术分析方法的分类 1.指标法 2.切线法 技 3.形态法 术 4.K线法 分 5.波浪法 析 6.周期法
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7.3.2技术分析法应用需要注意的问题
技
术
分
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7.1.3关于三大假设的合理性分析 7.2市场行为的四个要素:价.量.时.空 一.价格和成交量是市场行为最基本的表
6证券投资的技术分析
2、第二个假设的成立有其或然性 。 随机漫步论者认为证券价格的形成是随
机的，其价格变动并无趋势可言。 证券价格的运行是否有趋势或随机漫步
尚有待研究。
3、第三个假设看似合理， 但证券价格走势 的完全重复现象并不存在，或多或少地都存 在着差异。
结论：
技术分析只能成为投资人的决策 参考，投资人不能过度依赖于它。
是内在的，还是外来的，都会体现在证券市 场行为的变化上，也就是说，证券价格的变 化总是市场各种各样信息的总汇。
2、价格沿趋势移动，并保持趋势 该假设认为证券价格的变动是按一定规
律进行的，如果没有“外力”影响，证券价 格有保持原来方向的惯性。
3、历史会重演 这一假设是我们进行技术分析的重要前
提，市场运动在图表上留下的运动轨迹，常 常有惊人的相似之处。
光头光脚大阳线图示
光头光脚大阴线图示
光头光脚大阳线表明多方已经牢固 控制盘面，逐浪上攻，步步逼空。表示 强烈的涨势。
光头光脚大阴线表示市场呈一面倒， 直到收盘、价格始终下跌。表示强烈的 跌势。
4、光脚阳线和光脚阴线
光脚阳线图示
光脚阴线图示
光脚阳线分为两种情况：一种（光脚阳 线）是表示上升势头很强，但在高价位处多 空双方有分歧，购买时应谨慎；另一种（上 影阳线）表示多方上攻受阻回落，上档抛盘 较重，能否继续上升局势尚不明朗。
分时走势图分为： 指数分时走势图和个股分时走势图。
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指数分时走势图
白色曲线——加权大盘指数。 黄色曲线——不含加权数的大盘指数。
当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走 势之上时，表示发行数量少（盘小）的股 票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走 势之下，则表示发行数量多（盘大）的股 票涨幅较大。
证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
第八章 证券投资技术分析概述
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• 4.有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨,渐 渐地走势突然成为垂直上升的喷发行情,成交量急 剧增加,股价暴涨。紧随着此波走势,继之而来的是 成交量大幅度萎缩,同时股价急速下跌。这种现象 表示涨势已到末期,上升乏力,走势力竭,显示出趋 势反转的现象。反转所具有的意义将视前一波股 价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定 。
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• 在一波上升行情中，成交量应随着股 指的走高而逐步放大，直至成交量无法增 加，一波上升行情即告结束。进入下降阶 段，成交量也会逐渐萎缩，当成交量萎缩 到一定程度后，无法再萎缩时，下跌行情 即将结束，股价创新低，等到一定时机， 成交量才会逐渐放大，一波上升行情即将 开始，周而复始。
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历史会重演
• 技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投 资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今 天或明天，这个目的都不会改变。
• 在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的 模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格 趋势和变动方式，今后会不断出现。
• 由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设 它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过 过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。
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时间在进行行情判断时有着很重要的作用。
一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本 改变,中途出现的反方向波动,对原来趋势不会产生 大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不变, 经过了一定时间又会有新的趋势出现。循环周期理 论着重关心的就是时间因素,它强调了时间的重要 性。
吴晓求《证券投资学》(第3版)笔记和课后习题(含考研真题)详解(8-11章)【圣才出品】
第8章证券投资技术分析概述8.1复习笔记一、技术分析的理论基础1.技术分析的定义和作用技术分析通过分析证券市场的市场行为，对价格未来变化趋势进行预测。
技术分析是一系列的研究活动，研究的目的就是预测市场价格未来的趋势。
为了达到这个目的，所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。
市场行为包括三个方面的内容：①价格的高低和价格的变化；②发生这些变化所伴随的成交量；③完成这些变化所经过的时间。
简单地说，就是价、量、时。
在这三方面中，价格的变化是最重要的。
投资增值是每个投资者的主要目的。
证券市场提供了两种增值的方法：一种是基本收益，这是投资者进入股票市场最基本的出发点，分析的侧重点是股票的基本分析，包括上市公司红利和发展前景；另一种是资本收益，目标是取得差价，即低价买人高价卖出。
对此，分析的侧重就应该是技术分析。
2.技术分析的理论基础——三大假设技术分析赖以生存的理论基础，即下面的三大假设：（1）假设1——市场行为包括一切信息；（2）假设2——价格沿趋势波动，并保持趋势；（3）假设3——历史会重复。
假设l是进行技术分析的基础。
技术分析认为，影响股票价格的全部因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，没有必要对影响股票价格因素的具体内容过分关心。
假设2认为，股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。
如果没有外在因素的影响，价格波动不会改变原来的方向。
正因如此，在一些文献中，把这一条称为“牛顿第一定律”。
假设3是从统计学和心理学两个方面考虑的：一方面，价格的波动有可能存在某种规律，而这一点将通过统计结果得到；另一方面，市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为。
在某种情况下，按一种方法进行操作取得了成功，以后遇到相同或相似的情况，就会用同一方法进行操作。
如果前一次失败了，那么后一次就不会用同一方法进行操作，这种想法是通过前后比较得出的。
3.关于三大假设的合理性对假设1来说，任何一个因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。
第七章 证券投资技术分析
（二）价格沿趋势运动，并保持趋势
这条假设是进行技术分析最根本、最核心 的因素。其主要思想是股票价格的变动是按 一定规律进行的，股票价格有保持原来方向 运动的惯性，没有理由改变这一既定的运动 方向。正是由于这一条，技术分析师们才花 费大量心血，试图找出股票价格变动的规律， 才可能对市场的趋势进行预测。
技术分析，是直接从证券市场入手，以证 券价格的变动规律为研究对象，结合对证券 交易数量、时间和投资心理等因素的分析， 帮助投资者选择投资时机和方式，以获取投 资收益的方法。
特点
（二）技术分析的特点
1、技术分析是指直接对证券的市场行为进行分 析，据此预测证券价格的未来变动趋势。
2、技术分析是对证券价格和成交量等市场行为 进行分析，而不管证券本身质地的好坏。
三、技术分析的基本要素：价、量、时、空
（一）价和量是市场行为最基本的表现
价增量增、价跌量减、价增量减、价跌量增、价格窄幅波动。量窄幅波动。
（二）时间和空间是市场潜在能量的表现
分析价量是从两个方面入手： 一是时间。时间指“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏 的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再 变小的过程； 二是空间。空间是指“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每 次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小 技术分析实质上就是通过分析价格与成交量的时空关系，对价格未来的变动 趋势进行预测。
（三）成交量与价格趋势的一般关系
成交量是价格的先行指标，价格是虚的，成交量是实的。
（四）时间、空间与价格趋势的一般关系
一般地说，时间长、波动大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也 大；时间短、波动空间小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。
证券投资技术分析概述
证券投资技术分析概述证券投资技术分析概述1. 前言证券投资技术分析是在股票、债券、期货等金融市场中一种常用的分析方法。
与基本面分析不同，技术分析侧重于通过对历史市场数据的研究和分析来预测未来价格走势，以指导投资决策。
本文将对证券投资技术分析进行概述，并介绍一些常用的技术分析工具和指标。
2. 技术分析理论基础技术分析的理论基础是市场价格反映所有相关信息的原理，即市场价格已经包含了所有可获得的信息。
技术分析的核心观点是历史会重演，过去的趋势和模式在未来可能会再次出现。
因此，通过对历史市场数据的分析，可以预测未来的价格走势。
3. 技术分析工具3.1 趋势线趋势线是技术分析中常用的工具，通过连接价格的高点或低点来绘制出一个斜率，以判断价格是处于上升趋势、下降趋势还是震荡状态。
当价格沿着趋势线运动时，可以采取相应的买入或卖出策略。
3.2 移动平均线移动平均线是技术分析中用来平滑价格走势的工具，可以消除价格的短期波动，更加准确地判断趋势的方向。
常用的移动平均线有简单移动平均线（SMA）和指数移动平均线（EMA）等。
3.3 相对强弱指标相对强弱指标（RSI）是用来衡量证券价格超买和超卖状态的指标。
当RSI低于30时，认为市场处于超卖状态，可能出现反弹；当RSI高于70时，认为市场处于超买状态，可能出现调整。
3.4 成交量成交量是技术分析中一个重要的指标，能够反映市场参与者的意愿和动力。
在价格和成交量之间的背离往往意味着市场可能出现转折点。
4. 技术分析的优缺点4.1 优点技术分析以价格为基础，可以及时反应市场的变化，从而更快地决策买入或卖出。
相对于基本面分析，技术分析更侧重短期交易，适合短线投资者。
4.2 缺点技术分析并不考虑公司基本面和内外部环境等因素，有时会造成投资决策的盲目性。
此外，技术分析需要一定的专业知识和经验，对于初学者来说可能不太容易掌握。
5. 结论综上所述，证券投资技术分析是一种通过对历史市场数据的研究和分析来预测未来价格走势的方法。
第11章 证券投资技术分析理论
图11-10
5）点降型
点降型说明股价处于下跌状态，但 下跌的幅度很小。但这种小幅度、长 时间的下跌，最终一般会导致股价的 大幅度下跌，产生一根较长的阴线。 图形见图11-11。
6）中阳型
在股市下跌的过程中，常常会有反 复。下跌之中会有短暂时的上升，使 在阴线当中夹杂了阳线。图形见图1112。
11.2.3应用K线组合应注意的问题
图11-15 支撑线和压力线的转化
4)支撑线和压力线的确认和修正
一般来说，一条支撑线或压力线对 当前影响的重要性有三个方面：一是股 价在这个区域停留时间的长短；二是股 价在这个区域伴随的成交量的大小；三 是这个支撑区域或压力区域发生的时间 距离当前这个时期的远近。很显然，股 价停留的时间越长，伴随的成交量越大， 离现在越近，则这个支撑或压力区域对 当前的影响就越大，反之就越小。
圆弧形形成所花的时间越长，今后反转 的力度就越强，越值得人们去相信这个圆 弧形。
图11-23 圆弧顶（底）
5）V形
V形是一种反转形态，它出现在市场进 行剧烈的波动之中。它的顶或底只出现 一次，这一点同其他反转形态有较大的 区别。
股价
股价
V形底
时间
V形顶
时间
11.4.2 整理形态
1)三角形
（1)对称三角形 对称三角形（symmetrical triangles
图11-6
11.1.4 趋势分析与证券买卖 的选择
对证券市场的趋势分析对于投资者 来说，它的重要意义在于把握时机， 通过适时的买卖证券来获取利益。
这里重要的问题有两点：一是要弄 准证券市场的趋势是上升还是下降； 二是要认清投资者自己目前所处的 位置。
11.2 K线理论
11.2.1 K线的含义和主要形状
第十四章 技术分析理论基础 《证券投资学》ppt课件
第三节 波浪理论
三、波浪理论的缺陷和注意事项 （1）波浪理论家对现象的看法并不统一。 （2）怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义。 （3）波浪理论有所谓伸展浪（Extension Waves）， 有时五个浪
可以伸展成九个浪。 （4）波浪理论的浪中有浪，可以无限延伸。 （5）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。 （6）波浪理论不能运用于个股的选择上。
第二节 道氏理论
（一）三重运动原理 道氏将市场的走势分为三种运动，即基本运动、次级运动以
及日常波动。 （二）相互验证原则
通过一种方式得出的结果，必须用另一种方式得出的结果来 验证。 （三）投机原理
所谓投机也就是预期是否能够在市场中得到体现 。
第二节 道氏理论
三、道氏理论的五个定理 道氏理论定理１——道氏理论的三种走势 ✓主要趋势 ✓次级的折返走势 ✓每天波动的走势
第一节 技术分析概述
一、技术分析的概念 （一）技术分析定义和作用
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟 随趋势的周期性变化来进行交易决策的方法的总和。 • 技术分析的作用有以下方面： 1.通过市场行为分析，回避投资风险； 2.技术分析是投资决策的依据和前提。
第一节 技术分析概述
（二）技术分析和基本分析的区别 1. 分析侧重点不同； 2. 分析目的不同； 3.对供求关系的着眼点不同。
第二节 道氏理论
道氏理论定理２——主要走势（空头或者多头的市场） 道氏理论定理３——主要的空头市场（三个阶段） 道氏理论定理４——主要的多头市场（三个阶段） 道氏理论定理５——次级折返走势
第二节 道氏理论
四、道氏理论的缺陷 （一）道氏理论主要目标是探讨股市的基本趋势 （二）“信号太迟”的指责。 （三）道氏理论并非不出错。 （四）道氏理论对中期帮助甚少。 （五）指数无法买卖。
证券投资技术分析--理论基础
图13-1 道氏理论基本观念
道氏理论
（2）定理二: •任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天 至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个 月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中, 这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能 相反。 •最重要的是要识别长期趋势！
道氏理论•空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场 多头不再期待上涨，可以维持过度膨胀的价格;第 二阶段卖压主要来自于对后市上涨预期的衰退;第 三阶段是来自于失望性情绪,不论价值如何急于求 现，至少卖出一部分的多单。 •多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的 上涨恢复信心;第二阶段,价格对于己知的上涨预期 改善产生反应;第三阶段,投机热潮价格明显膨胀。
技术 分析
第一章 技术分析基本理论
一、技术分析含义：技术分析是以市场过去和
现在的市场行为为分析对象,应用数学和逻辑的方 法，假设历史会重演，探索和寻找出一些典型的 变化规律，“并据此预测市场未来变化趋势的技 术分析方法。
第一章 技术分析基本理论
二、技术分析的理论基础 • 假设一：市场行为反映一切信息; • 假设二：价格沿趋势移动,并保持趋势（趋势惯 性定律）; • 假设三：历史会重演——但不是简单的重演.
• • • • •
3.1大浪套小浪——浪中有浪（34浪组合）
3.2 回落或反弹关系 一般的调整回落至61.8％以下 • 剧烈的调整要回落到38.2％
3.3 主浪长度的倍数关系
• 如果浪3延伸 • 那么浪1和浪 5就趋向于等 长或0.618的 倍
• 浪5的长度与浪 1~3浪的长度成 费波纳奇比率 关系 • 第5浪不延伸， 1.618用0.382 和0.618取代
形态分析 技术分析 K线分析
技术指标分析