证券投资学第八章 证券投资技术分析
证券投资学论文
证券投资学论文
证
券
投
资
学
论
文
071班级：信管XXX
姓名XXX
学号：
证券投资基本分析与技术分析
关键词：证券投资基本分析技术分析
一、证券投资基本分析
基本分析是对上市公司的经营业绩、财务状况，以及影响上市公司经
营的客观政治经济环境等要素进行分析，以判定证券（主要是股票）的内
在投资价值，衡量其价格是否合理，提供投资者选择证券的依据。
我们知道，证券价格的高低，主要取决于买卖力量的对比程度。买的
人多，价格自然就上涨，反之也然，即供求关系决定证券价格。但是这种
供求关系又受到许多其他因素的影响，如国家的宏观经济指标、经济政策、
行业发展状况、产品市场、公司销售和财务状况等。具体地讲基本分析可
从两个方面分析。
1．宏观因素分析。宏观因素分析包括：经济周期分析、市场利率分析、经济政策分析和证券市场调控政策分析。
2．微观因素分析。微观因素分析就是对上市公司本身进行分析，它
构成了基本分析的核心。（1）公司所属行业性质的分析。公司所属行业
性质的分析主要有：发展前景分析、商品形态分析、需求形态分析、生产
形态分析。（2）行业生命周期分析。任何一个行业都要经历开创、扩张、停滞和衰退的行业生命周期。同行业不同公司的业绩状况虽有不同，但与
该行业所处的整体发展阶段有很大关联。当公司所处行业蒸蒸日上时，该
行业所有公司的成长性都看好；当公司所处行业开始衰退时，即使有些公
司能够做到经营有方，但行业内大多数公司的整体状况则很难令人乐观。（3）财务分析。财务分析又称财务报表分析，就是对证通过对其账面数
字的变动趋势及其相互关系进行比券发行公司的各种财务报表，较分析，以便了解公司的财务状况及其经营业绩，并预测公司未来发
西财《证券投资学》教学资料包 课后习题答案 第八章
第八章证券投资技术分析
一、思考题
1. 技术分析和基本分析有何区别？
（1）技术分析注重于对证券价格本身变化规律的研究，着眼于描述证券价格的运动模型，并不考虑会对其产生某种影响的经济、政治方面等各种外部的因素。而基本分析法注重于对证券内在价值的研究，。
（2）技术分析法着眼于过去，用历史数据和变化规律来预测短期内股价的走势。而基本分析法立足于未来，利用对经济发展的预测分析股价的变动走势,着重分析分析证券价格的长期变动趋势。
（3）技术分析法注重短期分析，可以帮助我们解决投资时机的问题。而基本分析法可以帮助我们解决选择投资对象的问题，是中长期投资者必不可少的分析手段。
（4）技术分析法有通用性，即每一种技术分析方法适用于任何一种证券或者任何一个证券市场。而基本分析法以针对性和特异性为特征，对不同的证券进行基本分析，不仅内容不同，方法也不尽一致。
2. 简述技术分析的假设前提。
技术分析基于以下三项市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势方式演变，历史会重演。
市场行为涵盖一切信息是进行技术分析的基础。该假设认为：在有效的证券市场里，影响证券价格的每一个因素都反映在市场行为中。
价格沿趋势方式演变是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为：证券价格的变动有趋势可循，且当前的趋势具有惯性，除非有外力的作用使其发生逆转。
历史会重演是从统计和人的心理因素方面考虑的。该假设认为：证券价格变化的某些典型趋势会重复出现。
3. 试描述出相对强弱指标、乖离率指标、心理线指标的计算方法。
相对强弱指标是从某一时期（n天）内收盘价格的变化来观察买卖双方的力量对比。RSI 将n日内每日收盘价或收盘指数上涨幅度的平均数视为买方力量，而n日内每日收盘价或收盘指数下跌幅度的平均数视为卖方力量, 以它们的对比关系来评估市场供需双方的力量对比及可能的发展趋势。相对强弱指标的计算公式为：
《证券投资学》课件08证券投资技术分析
2. 多种技术分析方法综合运用 实践证明，单独使用一种技术分析方法有相
当大的局限性和盲目性，甚至会给出错误的买卖 信号。为了减少失误，只有将多种技术分析方法 结合运用，相互补充，相互印证，才能减少出错 的机会，提高决策的准确性。 3. 理论与实践相结合
各种技术分析的理论和方法都是在一定的特殊 条件和特定环境下得到的。因此，在使用技术分 析方法时，要注意掌握各种分析方法的精髓，并 根据实际情况做适当的调整。
（二） 技术分析的要素 在证券市场中，价格、成交量、时间和空间
是进行分析的要素。掌握这几个要素的具体情况 和相互关系是进行正确分析的基础。
市场行为最基本的表现是成交价和成交量。 过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在 的市场行为。技术分析就是利用过去和现在的成 交量、成交价资料，以图形和指标分析工具来分 析、预测未来的市场走势。在某一时点上的价和 量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行 为，是双方的暂时均势点。
第一节 技术分析概述
技术分析是以证券市场过去和现在的市场 行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探 索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场 未来变化趋势的技术方法。由于技术分析运用 了广泛的数据资料，并采用了各种不同的数据 处理方法，因此受到了投资者的重视和青睐。 技术分析法不但用于证券市场，还广泛应用于 外汇、期货和其他金融市场。
引导案例
第8章 证券投资的宏观经济分析
2、经济周期波动对证券市场的影响 （2）经济运行周期的判断方法
②计量经济模型：就是表示经济变量及其主要 计量经济模型： 影响因素之间的函数关系的方程式。 影响因素之间的函数关系的方程式。 ③概率预测：是用概率论的方法对宏观经济活 概率预测： 动进行的预测。概率预测实质上是根据过去 动进行的预测。 和现在推测未来。 和现在推测未来。
2、经济周期波动对证券市场的影响
（2）经济运行周期的判断方法 经济指标分析对比： ① 经济指标分析对比 ： 经济指标是反映经济活动
结果的一系列数据和比例关系。经济指标有三类： 结果的一系列数据和比例关系。经济指标有三类：
一是先行指标，主要有货币供应量、股票价格指数等， 一是先行指标，主要有货币供应量、股票价格指数等，
二、证券市场价格的主要影响因素
2、产业和区域因素
主要是指产业发展前景和区域经济发展状 况对证券市场价格的影响。 况对证券市场价格的影响。它是介于宏观 和微观之间的一种中观性影响因素， 和微观之间的一种中观性影响因素，因而 它对证券市场价格的影响主要是结构性的。 它对证券市场价格的影响主要是结构性的。
四、宏观经济政策与证券市场
1、货币政策分析
货币政策是中央银行为实现其特定的经济目标而 采取的各种控制、 调节货币供应量或信用的方针、 采取的各种控制 、 调节货币供应量或信用的方针 、 政策、措施的总称。 政策、措施的总称。 • 货币政策的调整会直接、迅速地影响证券市场。 货币政策的调整会直接、迅速地影响证券市场。
(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案8
一、判断题
1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是
2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。
答案：非
3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
答案：是
4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。
答案：非
5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。
答案：非
6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非
7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案：是
8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。
答案：是
9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。
答案：非
10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。
答案：非
11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是
12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越
13．波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。
答案：是
14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案：是
15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。
答案：非
16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。
证券投资学第八章有效资本市场假说
运用大数据分析技术挖掘市场潜在机会和风险，为投资者提供更加 精准的投资建议。
区块链技术应用
借助区块链技术实现去中心化交易，提高市场交易的透明度和安全 性。
国际间合作与交流前景展望
推动国际投资规则制定
积极参与国际投资规则制定，推动建立更加 公平、透明的国际投资环境。
加强跨国监管合作
加强跨国监管机构之间的合作，共同打击跨 境市场操纵和欺诈行为。
2
传播渠道畅通
有效资本市场要求信息传播渠道畅通无 阻，确保信息能够迅速、广泛地传播到 市场的每个角落，使所有投资者都能在 第一时间了解到市场的最新动态。
3
信息解读能力强
在有效资本市场中，投资者应具备较强 的信息解读能力，能够正确理解并评估 各种信息对证券价格的影响，从而作出 理性的投资决策。
投资者理性预期
有效资本市场假说对于金融监管和政策制定具有重要意义，为监管机构提供了评估市场运行效率和制定 相关政策的参考依据。
02
有效资本市场条件与特点
信息完全公开透明
1
信息披露制度健全
在有效资本市场中，上市公司必须按照 法律法规要求，真实、准确、完整、及 时地披露信息，确保所有投资者能够平 等获取相关信息。
竞争充分且无摩擦
市场参与者众多
在有效资本市场中，市场参与者 众多且类型多样，包括个人投资 者、机构投资者、专业投资机构 等。这些参与者之间相互竞争、 相互制约，有助于形成公平、公 正的市场环境。
证券投资学期末考论述题and综合分析题
证券投资学期末考论述题and综合分析题
一．试述证券投资基本分析的主要内容。
Ps：定义
1.证券投资的基本分析主要是通过对决定证券投资价值及价格的基本要素的分
析，评价证券的投资价值，判断证券的合理价位及其变动趋势，从而提出相应投资建议的一种分析方法。
①宏观经济分析：主要分析经济指标和经济政策对证券市场价格的影响，是基础分析。经济指标分为用来判断经济增长与经济周期的主要指标，包括GDP、经济增长率、失业率、通货膨胀等和用来判断金融市场形势的主要指标，包括货币供应量、利率、汇率等，运用AD—AS模型分析宏观经济形势。经济政策主要包括
货币政策、财政政策、产业政策、汇率政策、收入分配政策等。
②产业分析：主要分析产业不同的基本特征、不同的生命周期、不同的结构对证券市场价格的影响，是中间层次分析。产业的基本特征分析主要是对产业的类型、
产业特性和发展规模以及产业所处的政策、技术等环境的分析。产业结构分析包括产业市场结构，如寡头垄断、完全竞争市场等的分析和产业竞争结构，如供应商议价能力等的分析。
③公司分析：主要是通过定性的分析公司的基本情况、公司的战略定位以及公司
的竞争优势等来判断公司证券市场价格的变动，是基本分析的重点。基本的竞争战略包括成本领先战略、差异化战略和聚焦战略。公司主要的竞争优势包括企业
的资源和核心能力。
二．试述证券投资技术分析的三大假定与四大要素。
三大假设：假设一：市场行为包括一切信息。
假设二：价格沿趋势波动，并保持趋势。股票价格的运动有保持惯性
的特点。
假设三：历史会重复。
四大要素：价格、成交量、时间和空间。
第八章 技术分析(2)形态分析
早晨之星 开始是一根长阴线，加强了 下降趋势。第二天价格向下 跳空出现新低，交易发生在 小的范围内，收盘同开盘接 近持平。第三天价格跳空高 开，收盘更高，反转趋势形 成。 黄昏之星 与早晨之星的状况正好相反， 是上升趋势出现反转的组合 形态。 证券投资学
如图
如图
10
上升缺口两乌鸦(upside 上升缺口两乌鸦(upside gap two crows)
证券投资学
17
上升三法 长阳线形成于上升趋势中，之后， 是一群抵抗原趋势的小实体。这 些反向的K线一般是阴线，但更重 要的是这些小实体都在长阳线的 最高和最低范围内。最后一根K线 的开盘高于前一根K线收盘价，且 收盘价出现新高，维持了原来的 趋势。 下降三法 与上升三发含义正好相反，是下 降趋势经过停顿后继续下降的组 合形态。
特征：
一根长阳线使得上升趋势得以继续； 在长阳线之后出现第一根带上升缺口的阴线； 第一根阴线的实体被第二根阴线所包含； 第二根阴线的实体仍然高于长阳线的收盘价； 一根长阳线发生在上升趋势中，下 一天是带有缺口的跳高开盘，低收 形成阴线。第三天价格再次跳高开 盘，出现缺口，但，最终收盘低于 前一天的收盘价。牛市被限制了， 出现反转行情。 证券投资学
W底与 头形态相反 底与M头形态相反
如：600007、600189 、600602 600007、
证券投资学
证券投资学之技术分析理论与方法(PPT 124页).ppt
第二节 K线理论
左图：经历一段下降后，出现了一根坚挺的红色实体，将它前面的那根黑 色实体吞没，说明市场上买方力量超过了卖方力量。右图：经历一段上升后， 一个黑色实体吞没了之前的红线，说明空方已经从多方手中夺走了统治权， 构成了顶部反转的信号。
第二节 K线理论
鲸吞型成功的例子
（三）孕育型
第二节 K线理论
第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（四）下跌抵抗型（上吊线） 一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。 （1）实体部分比影线长，卖方占了比较大的优势。 （2）实体部分与影线同长，卖方仍占优势。 （3）实体部分比影线短，卖方只占极少的优势。后市很可 能买方会全力反攻，把小黑实体全部吃掉。
第二节 K线理论
第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（八）反转试探型（II） 一种上下都带影线的黑实体。 这也是一种反转试探。如在大跌之后出现，表示低档承接， 行情可能反弹。如大涨之后出现，后市可能下跌。
第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（九）十字线型 一种只有上下影线，没有实体的图形。买方与卖方几乎势均 力敌。 上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。 上下影线看似等长的十字线，可称为转机线，在高价位或低 价位，意味着出现反转。
第二节 K线理论
三、K线的组合形态
根据不同K线在行情变动中所处的位置来研判未来走势 组合形态总体上可以分为反转形态和持续形态两种。 反转形态：锤形线和上吊线，鲸吞型，孕育型，倒垂线和射击 之星，刺透线和黑云盖顶，启明星和黄昏星，红三兵，强弩之 末，三只乌鸦， 持续形态：上升三法和下降三法
证券投资基本分析证券投资学
4、增长/周期型行业: 既有增长的运动形态，又有周期的运动 形态。这类行业有时稳定增长，有时又随着经济的起伏而变动， 这是因为重大技术改进会不时地刺激新的增长时期到来。
证券投资基本分析证券投资学
现对于证券价格的影响。 （三）微观经济因素分析
微观经济因素分析即公司因素分析，是基本因 素分析的重点。
证券投资基本分析证券投资学
第二节 宏观经济分析
一、证券投资宏观经济分析意义 1、有助于把握证券市场的总体变动趋势； 2、有助于判断整个证券市场的投资价值； 3、有助于掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度
证券投资基本分析证券投资学
（三）其他因素（非经济因素）对证券市场的影响
包括政治因素、战争因素和自然灾害因素等 1、政治因素。国际国内形势和政局的稳定与突变， 会直接反映到证券市场，引起股价的波动、走势的逆 转。 2、战争因素。一旦发生战争，无论规模大小，都 具有对财富的破坏性和毁灭性，都会使投资者产生心 理阴影和心理恐惧，动摇投资者的信心，导致证券市 场价格的下跌。 3、自然灾害因素分析。
（四）按照行业的要素集约度分类
1、资本密集型行业: 指需要大量资本投入的行业。由于资 本一般是不可替代的短缺资源，故资本密集型行业易产生垄 断。
吴晓求《证券投资学》(第3版)笔记和课后习题(含考研真题)详解(8-11章)【圣才出品】
第8章证券投资技术分析概述
8.1复习笔记
一、技术分析的理论基础
1.技术分析的定义和作用
技术分析通过分析证券市场的市场行为，对价格未来变化趋势进行预测。技术分析是一系列的研究活动，研究的目的就是预测市场价格未来的趋势。为了达到这个目的，所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。
市场行为包括三个方面的内容：①价格的高低和价格的变化；②发生这些变化所伴随的成交量；③完成这些变化所经过的时间。
简单地说，就是价、量、时。在这三方面中，价格的变化是最重要的。
投资增值是每个投资者的主要目的。证券市场提供了两种增值的方法：一种是基本收益，这是投资者进入股票市场最基本的出发点，分析的侧重点是股票的基本分析，包括上市公司红利和发展前景；另一种是资本收益，目标是取得差价，即低价买人高价卖出。对此，分析的侧重就应该是技术分析。
2.技术分析的理论基础——三大假设
技术分析赖以生存的理论基础，即下面的三大假设：
（1）假设1——市场行为包括一切信息；
（2）假设2——价格沿趋势波动，并保持趋势；
（3）假设3——历史会重复。
假设l是进行技术分析的基础。技术分析认为，影响股票价格的全部因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，没有必要对影响股票价格因素的具体内容过分关心。
假设2认为，股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。如果没有外在因素的影响，价格波动不会改变原来的方向。正因如此，在一些文献中，把这一条称为“牛顿第一定律”。
假设3是从统计学和心理学两个方面考虑的：一方面，价格的波动有可能存在某种规律，而这一点将通过统计结果得到；另一方面，市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为。在某种情况下，按一种方法进行操作取得了成功，以后遇到相同或相似的情况，就会用同一方法进行操作。如果前一次失败了，那么后一次就不会用同一方法进行操作，这种想法是通过前后比较得出的。
(完整版)证券投资学题库-第8章
一、判断题
1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是
2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。
答案：非
3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
答案：是
4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。
答案：非
5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。
答案：非
6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非
7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案：是
8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。
答案：是
9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。
答案：非
10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。
答案：非
11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是
12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。
答案：是
14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案：是
15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。
答案：非
16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。
答案：非
17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。
《证券投资学》名词解释第八章 证券技术分析汇总
《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析
1．技术分析
技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。市场行为包括三个方面：（1）价格的高低和价格的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。简单地说，就是价、量、时。在这三方面中，价格的变化是最重要的。
2．移动平均线
移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。
移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。
3．指数平滑异同平线线（MACD）
MACD指标的技术分析方法是由美国的专家Gerald Apple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。
MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。DIF是核心，DEA 是辅助。DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差，DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数。参数小的是快速，参数大的是慢速。
4．相对强弱指数（RSl）
相对强弱指数（RSl）是美国的Wellws WilderJ.R.1978年提出的分析方法。它是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。
(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案7
一、判断题
1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是
2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。
答案：非
3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
答案：是
4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。
答案：非
5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。
答案：非
6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非
7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案：是
8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。
答案：是
9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。
答案：非
10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。
答案：非
11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是
12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。
答案：是
14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案：是
15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。
答案：非
16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。
答案：非
17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。
2019证券投资学第8章证券投资技术分析
13
光头光脚的阴线和阳线
以全日最低价开 出，并以全日最 高价收市，显示 市场买盘强劲， 通常只出现在升 市中。
2021/5/4
以全日最低价收市，显示后
市疲弱，乏承接，通常在跌
市中出现，假如在升市中出
现，这可能是升市将结束的 讯号。
证券投资学 第9章
14
2021/5/4
15
2021/5/4
证券投资学 第9章
“形成自己的宏观观点，或是听别人对宏观或市场进行预测，都 是在浪费时间。事实上这是危险的，因为这可能会模糊你的视野 ，让你看不清真正重要的事实。”
2021/5/4
6
三、K线的含义
K线图是反映股价变动情况的图形，其目的是测量多空双 方的力量对比，为我们做多或空提供依据。在K线图中，阳线实 体的长短代表多方力量的强弱，阴线实体的长短代表空方力量的 强弱，上影线表示上方抛压,影线的长短代表抛压的大小, 下影线 表示下方接盘，影线的长短代表承接力量的大小。所以，K线图 是将买卖双方实际交战的结果用图表示出来的方法之一。
2021/5/4
43
2021/5/4
西南财经大学金融学院
44
2021/5/4
西南财经大学金融学院
45
黄金分割线
黄金分割线是利用黄金分割比率进行的切线画法,
在行情发生转势后, 无论是止跌转升或止升转跌, 以近期
证券投资学7.8.9技术分析
山东大学威海分校商学院
12
• 时间和空间是市场潜在能量的表现。时间 反映市场起伏的内在规律和事物发展的周 期性特征，体现了市场潜在的能量由小变 大再变小的过程。空间反映的是每次市场 发生变动程度的大小，也体现市场潜在的 上升或下降的潜能的大小，上升或下降的 幅度越大，潜在能量就越大；反之则异。
山东大学威海分校商学院
13
7.2.3成交量与价格趋势的一般关系
• 成交量是股市的元气，是推动股价向上涨的原动 力。一般证券市场中常见的量价关系有．
• (1)量增价升。市场中出现利多因素刺激股市需 求，交投活跃，量增价升。此时的股价上升是真 实的具有实质性支撑的。一般在长期跌势或盘整 后，成交量放大和股价上升同时出现，或价格形 态向上突破后量增价升。
山东大学威海分校商学院
16
7.2.4时间、空间与价格趋势的一般关系
• 对于大周期，或者说是时间长的周期，今 后价格将要经过的变化过程也应该长，价 格变动的空间也应该大。对于时间短的周 期，今后价格变动的过程和变动的幅度也 应该小。
• 一般地说，时间长、波动空间大的过程， 对今后价格趋势的影响和预测作用也大； 时间短、波动空间小的过程，对今后价格 趋势的影响和预测作用也小。
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（b）V形底
（三）整理形态 1. 三角形
图8.15 对称三角形
（a）上升三角形
（b）下降三角形
图8.16 上升三角形和下降三角形
2. 矩 形
图8.17 矩形
3. 旗形和楔形
图8.18 旗形
图8.19 楔形
（四）应用形态理论应该注意的问题
五、波浪理论 （一）波浪理论的形成过程及其基本思想 1. 波浪理论的形成 2. 波浪理论的基本思想
第八章
证券投资技术分析
第一节 证券投资技术分析概述
一、技术分析的理论基础 （一）技术分析的定义 （二）技术分析的三大假设 二、技术分析的三大要素
三、技术分析方法的分类 （一）技术分析方法的分类 （二）技术分析方法应用时应注意的问题 四、技术分析与基本分析之比较
（一）技术分析的优缺点
（二）基本分析与技术分析之比较
（三）趋势线和轨道线 1. 趋势线
（a）上升趋势线
（b）下降趋势线 图8.4 趋势线
图8.5 趋势线被突破后的反作用
2. 轨道线
图8.6 轨道线
图8.7 趋势加速
ຫໍສະໝຸດ Baidu
（四）黄金分割线和百分比线
1. 黄金分割线
2. 百分比线 （五）应用切线理论应注意的问题
四、形态理论 （一）股价移动规律和两种形态类型 1. 股价移动规律 2. 股价移动的两种形态类型
七、其他技术分析简介 （一）随机漫步理论 （二）循环周期理论 （三）相反理论
第三节 证券投资技术分析主要技术指标
一、趋势型指标 （一）移动平均线（MA） 1. 计算方法 2. 移动平均线的特点
3. 格兰比尔法则
（二）平滑异同移动平均线（MACD） 1. MACD的计算 2. MACD的应用法则
二、超买超卖型指标 （一）威廉指标（WMS） 1. 计算方法
（二）波浪理论的主要原理
1. 波浪理论考虑的因素
2. 波浪理论价格走势的基本形态结构
图8.20 波浪结构的基本形式
（三）波浪理论的应用及其应注意的问题 1. 波浪理论的应用 2. 应用波浪理论应注意的问题
六、价量关系理论 （一）逆时钟曲线
图8.21 逆时钟曲线理论的八大循环
（二）成交量与股价趋势──葛兰碧九大法则 （三）涨跌停板制度下量价关系分析
4. 分析K线是否组合成某一形态
5. 分析K线在一个较大行情中的位置 （四）应用K线组合应注意的问题
三、切线理论 （一）趋势分析 1. 趋势的定义 2. 趋势的方向
3. 趋势的类型
（二）支撑线和压力线 1. 支撑线和压力线的含义 2. 支撑线和压力线的作用
图8.3 支撑线和压力线
3. 支撑线和压力线的相互转化
2. 威廉指标的应用 （二）KDJ指标 1. KDJ指标的计算公式和理论依据 2. KDJ指标的应用法则
（三）相对强弱指标 1. 相对强弱指标的计算 2. 相对强弱指标的运用原则 （四）乖离率（BIAS）
1. 乖离率的计算
2. 乖离率的应用
三、其他类型指标 （一）心理线指标（PSY） 1. 心理线指标的计算
（二）反转突破形态 1. 双重顶（底）
图8.8 双重顶
图8.9 双重底
2. 头肩顶（底）
（a）头肩顶
（b）头肩底
图8.10 头肩顶（底）
3. 三重顶（底）
（a）三重顶
（b）三重底
图8.11 三重顶（底）
4. 圆弧形态
图8.12 圆弧形态
5. 菱形
图8.13 菱形
6. V形
（a）V形顶
图8.14
第二节 证券投资技术分析主要理论介绍
一、道氏理论 （一）道氏理论的形成 （二）道氏理论的主要内容 （三）道氏理论的不足
二、K线理论 （一）K线的起源 （二）K线的画法与基本形状 1. K线的画法
图8.1 K线图的基本画法
2. 常见K线形状与含义
图8.2 常见K线图及含义
（三）K线的应用 1. 分析实体的长短 2. 分析上影线和下影线的长短 3. 两根、三根K线的相互关系
2. 心理线指标的应用
（二）OBV线 1. OBV的计算方法 今日OBV＝昨日OBV＋sgn×今天的成交量 2. OBV线的应用
（三）成交量比率（VR） 1. VR的计算方法
2. VR的应用
（四）腾落指标（ADL） 1. ADL的计算方法 2. ADL的应用