证券投资学第八章证券投资技术分析

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2019证券投资学第8章证券投资技术分析

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C L
长上影阳烛：开市后
上升，但高位遇阻力
o
辗转下调。收市价仍
稍高于开市价，形成
长上影阳烛，暗示升
L
势减弱。
长上影阴烛：先升后回，收市价低于开市价，同样后市倾向于下调。
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证券投资学第9章
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十字星：收市价与开市价一样，显示大市正在等待转向，没有方向，要看后面有什么消息进来。
“形成自己的宏观观点，或是听别人对宏观或市场进行预测，都是在浪费时间。事实上这是危险的，因为这可能会模糊你的视野，让你看不清真正重要的事实。”
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巴菲特也不懂中国股市的病？
巴菲特的老师格雷勒姆在区分投资和投机的标准中有两条是：投资的目的是获得稳定的收入，投机的目的是获得可观的收入；投资选择安全的证券，投机选择有风险的证券。
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证券投资学
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二、技术分析的假设条件
(1)市场行为包容一切信息。 (2)价格变动是有趋势的。 (3)历史会重演。
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第二节价量分析
一、价和量是市场行为最基本的表现二、成交量与价格趋势的关系
①股价上升,成交量增加。②股价上升,成交量减少。③股价下跌,成交量增加。④股价下跌,成交量减少。⑤股价持平,成交量增加。⑥股价持平,成交量较小。
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光脚阳线和光脚阴线
在高位出现，射击之星：在持续升势中，射击之星是见顶警号，暗示升势减弱；
在低位出现，倒转锤头：在持续跌势中，倒转锤头是见底回升的讯号。
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证券投资学第八章证券投资技术u000b分析概述 ppt课件

• 技术分析要坚持“三结合”：即技术分析的运用既要同基本分析相结合，又要结合多种技术分析方法进行综合研判，还要与自身的实际操作经验相结合。
证券投资学第八章证券投资技术u000b分析概述
2、技术分析的理论基础
技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：
股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以
预测的研究活动。
正确理解这一定义，应把握以下三点： 1、技术分析的目的是预测市场价格的未来变化趋
势，尤其是短期内的变化趋势。 2、分析所使用的工具是一系列的图表和数理指标，
分析成果就是这些图表和技术指标综合运用的结果。 3、分析的对象是市场行为。
“趋势”概念是技术分析最核心、最根本的因素
技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。
研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。
技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。
技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。
证券投资学第八章证券投资技术u000b分析概述
价格沿趋势移动并保持趋势
认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。

吴晓求《证券投资学》(第3版)笔记和课后习题(含考研真题)详解(8-11章)【圣才出品】

第8章证券投资技术分析概述8.1复习笔记一、技术分析的理论基础1.技术分析的定义和作用技术分析通过分析证券市场的市场行为，对价格未来变化趋势进行预测。

技术分析是一系列的研究活动，研究的目的就是预测市场价格未来的趋势。

为了达到这个目的，所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。

市场行为包括三个方面的内容：①价格的高低和价格的变化；②发生这些变化所伴随的成交量；③完成这些变化所经过的时间。

简单地说，就是价、量、时。

在这三方面中，价格的变化是最重要的。

投资增值是每个投资者的主要目的。

证券市场提供了两种增值的方法：一种是基本收益，这是投资者进入股票市场最基本的出发点，分析的侧重点是股票的基本分析，包括上市公司红利和发展前景；另一种是资本收益，目标是取得差价，即低价买人高价卖出。

对此，分析的侧重就应该是技术分析。

2.技术分析的理论基础——三大假设技术分析赖以生存的理论基础，即下面的三大假设：（1）假设1——市场行为包括一切信息；（2）假设2——价格沿趋势波动，并保持趋势；（3）假设3——历史会重复。

假设l是进行技术分析的基础。

技术分析认为，影响股票价格的全部因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，没有必要对影响股票价格因素的具体内容过分关心。

假设2认为，股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。

如果没有外在因素的影响，价格波动不会改变原来的方向。

正因如此，在一些文献中，把这一条称为“牛顿第一定律”。

假设3是从统计学和心理学两个方面考虑的：一方面，价格的波动有可能存在某种规律，而这一点将通过统计结果得到；另一方面，市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为。

在某种情况下，按一种方法进行操作取得了成功，以后遇到相同或相似的情况，就会用同一方法进行操作。

如果前一次失败了，那么后一次就不会用同一方法进行操作，这种想法是通过前后比较得出的。

3.关于三大假设的合理性对假设1来说，任何一个因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。

证券投资学(最新版)

股市为什么有升有降？
2.市场上存在的资金。另一个黄金规则：在股市中投入的资金数量越大，其股票指数就越高。如果大家都抛出某种股票，它的价格就会下跌，否则就会相反。 3.经济进步和政策。一个国家和政治稳定有利于股市的发展。一个比预期稍小的经济增长或消费指数下降，都会对股市产生消极影响。政治事件也影响股市的发展。美国道琼斯指数在推倒柏林墙、波斯湾战争和苏联瓦解之后都上升了。
影响股票价格变动的因素
⑴交易量。股票的交易量与股票价格有较强的联系，这便是所谓“价量关系”。如果 “价量配合”，即股价上升、交易量显著增加，而股价下降、交易量显著减少，则表明市场趋于坚挺；如果“量价背离”，即股价上升、交易量萎缩，股价下降、交易量放大，则表明市场趋于疲软；如果股价趋平，而交易量急剧放大或极度萎缩，则表明市场处于转折关口。

投资要用大脑而不用腺体”是巴菲特的名言。大脑要做的是判断企业前景经营和大众心理趋向，而腺体只会让人按照本能去做事。巴菲特是格雷厄姆的学生，格雷厄姆是道氏的门徒。巴菲特也不是百分百地拒绝市场炒做，只不过在没有找到更好的鞋之前决不会脱去脚上现有的鞋。所以说，对于博傻现象，完全放弃也并非是最合理的理性，在自己可以掌控的水平上，适当保持一定程度的理性博傻，可以作为非理性市场中的一种投资策略。
影响股票价格变动的因素
⑷新高和新低。指某种股票上涨或下跌至过去从未有过的高点或低点。从创新高和新低的股票数量对比中可以判断市场的强弱。一般说，创新高股票数多于创新低股票数时，股市趋于上扬，否则为下降。 ⑸投机性操作。主要采用操纵股票、利用“股市人心”、利用信息等形式影响股价。。

从大众心理角度分析股市的理论中， “博傻理论”已经广为人知。该理论认为，股票市场上的一些投资者根本就不在乎股票的理论价格和内在价值，他们购入股票的原因，只是因为他们相信将来会有更傻的人以更高的价格从他们手中接过“烫山芋”。支持博傻的基础是投资大众对未来判断的不一致和判断的不同步。对于任何部分或总体消息，总有人过于乐观估计、也总有人趋向悲观，有人过早采取行动，而也有人行动迟缓，这些判断的差异导致整体行为出现差异，并激发市场自身的激励系统，导致博傻现象的出现。这一点在中国股市表现得也曾相当明显。

(完整版)证券投资学题库-第8章

一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。

答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。

答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。

答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。

答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。

答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。

答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。

答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。

答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。

答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。

答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。

答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。

答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。

答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。

答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。

答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。

答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。

答案：非19．在技术分析中，选择计算RSI周期一般需要根据分析对象价格波动的特性和一般幅度作出决定。

答案：是20．在技术分析中，腾落指标要考虑股票发行量或成交量的权数大小进行加权处理。

答案：非21．技术分析中的涨跌比率指标(ADR)的采样太大，容易受当日股价变动而产生震荡性变动。

《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析汇总

《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析1．技术分析技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。

技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。

为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。

市场行为包括三个方面：（1）价格的高低和价格的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。

简单地说，就是价、量、时。

在这三方面中，价格的变化是最重要的。

2．移动平均线移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。

移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。

3．指数平滑异同平线线（MACD）MACD指标的技术分析方法是由美国的专家Gerald Apple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。

MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。

DIF是核心，DEA 是辅助。

DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差，DIF的正负差的名称由此而来。

快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数。

参数小的是快速，参数大的是慢速。

4．相对强弱指数（RSl）相对强弱指数（RSl）是美国的Wellws WilderJ.R.1978年提出的分析方法。

它是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。

该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。

5．随机指标KDJ随机指标又称KDJ，是由George Lane所创，通过计算当日或最近几日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。

(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案7

一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。

答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。

答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。

答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。

答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。

答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。

答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。

答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。

答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。

答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。

答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。

答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。

答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。

答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。

答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。

答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。

答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。

答案：非二、单项选择题1．技术分析的理论基础是______。

A 道氏理论B 缺口理论C 波浪理论D 江恩理论答案：A2．技术分析作为一种分析工具，其假设前提之一是______。

A 市场行为涵盖了一部分信息B 证券的价格是随机运动的C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复D 证券价格沿趋势移动答案：D3．道氏理论的主要分析工具是______和______。

证券投资学第八章证券投资基本分析

技术因素
06.
行业竞争情况
三、影响行业兴衰的主要因素
第四节微观经济因素分析
公司基本素质分析公司经营管理能力分析管理人员及各层人员素质及能力分析企业经营管理效率分析公司经营理念分析公司市场竞争能力分析技术与产品质量条件产品竞争能力、市场开拓能力和市场占有率资本与规模效益
01
微观经济因素分析即公司因素分析，是基本因素分析的重点。
（三）微观经济因素分析
02
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02
一、证券投资宏观经济分析意义
主要包括：宏观经济景气状况（宏观经济运行状况）；宏观经济政策；其他因素。
有助于把握证券市场的总体变动趋势；有助于判断整个证券市场的投资价值；有助于掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向。
主要内容影响股票价格变化的各种基础性因素及其与股票价格变化之间的逻辑关系。包括：基本分析概述宏观经济因素分析中观经济因素分析微观经济因素分析
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第八章证券投资基本分析
证券投资分析的概念及意义
证券投资分析的概念证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。证券投资分析是证券投资过程中不可缺少的一个重要环节。
二、宏观经济分析主要内容
第二节宏观经济分析
宏观经济景气状况对证券市场的影响
1
国民经济运行常表现为收缩与扩张的周期性交替。每个周期可分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。证券市场的价格波动与宏观经济景气状况的周期性之间呈现较强的相关性。
1、宏观经济运行周期性影响
包括经济增长率、国内生产总值（GDP）、失业率、通货膨胀率、货币供应量、利率、汇率、财政收入、国际收支、固定资产投资规模等影响因素。

第8章证券投资技术分析

技术分析的假设合理吗？
市场行为涵盖一切信息 ✓ 证券市场是有效的吗?
证券价格沿趋势移动 ✓ 证券价格最终制约因素？
历史会重复 ✓ 存在完全相同的历史重演吗？
第二节图形分析
将股票价格记录和绘制在特定的图标上，通过对图标上走势的分析来预测股票价格的变化趋势
一、K线图通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况完
技术性分析会有时滞性，出入货信号出现往往和最高、最低价有距离。
图表分析时有"走势陷阱"出现，混淆投资者视线。对于同一张图表，三个技术分析者经常出现三种不同的意见，具有较为强烈的主观性。
证券投资技术分析
本章学习提要
➢ 技术分析概述 ➢ 图形分析 ➢ 市场指标分析 ➢ 证券投资方法
第一节技术分析概述
组合K线形态分析
1、锤子线和上吊线锤子线和上吊线形态概述：
A:K线的小实体在交易区域上部。 B:下影线长度应该比实体长度长得多，一般为2---3倍。 C:没有上影线，或者很短。
不同的是，锤子线出现在近期市价的底部，表示股价有可能回升；而上吊线出现在近期市价的顶部，表示股价有可能回落。
第8章证券投资技术分析
技术分析法认为股票价格的变化取决于市场的供求关系，所有影响股票价格的因素都已反映在股票价格和交易量的变化之中。
技术分析法还认为股票市场的变化有一定的规律，市场变化的历史还会重演，过去股票市场变化的规律和形态会在一定条件下再度出现。
技术分析主要用于分析股票市场的短期波动，帮助投资者选择投资的时机。
如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），则以绿色表示，或在柱体上涂黑，表示为"阴线"。
思考：

《证券投资学》FAQ(八)第八章证券技术分析

《证券投资学》FAQ（八）第八章证券技术分析一、技术分析有哪些理论依据？1.在股票市场上，股票的价格是由市场上的股票供求力量所决定的。

技术分析派人士认为，在股票市场上，股票价格的任何变动，都是由于市场的供求关系变化所引起的，也就是股市中多空双方的力量对比的不平衡而引起的。

他们认为如果多方力量较强，则股票价格上升；如果空方力量较强，则股票价格就下跌；如果多方与空方力量势均力敌，则股票价格就横向盘整。

所以，技术分析派主要是分析股票市场上股票的供求关系的。

2.一切影响股价变动的因素最终部会反映在股票价格上。

技术分析学家认为，在股票市场上，影响股票价格变动的因素，不管是影响整个股票市场的因素，还是影响个别股票的因素；不管是来自市场本身的因素，还是来自市场之外的因素，最终必然会在股票价格的各种变动中得到体现。

因此，技术分析学家认为，股票市场上的投资买卖行为和股票价格变动情况，就是技术分析的目标。

3.股价的波动是有一定趋势的。

这个理论依据与随机行走理论的观点是完全相反的。

随机行走理论认为股价波动是完全没有规则而随机变化的，而技术分析理论则认为股价的波动具有一定的规则。

技术分析派人士进一步认为，股价波动不但有一定的趋势，而且还有一个主要的趋势；这种主要的趋势一经确立，便能持续一段较长的时间。

因此，技术分析专家认为，技术分析的主要目标就是找出股价变动的走势，通过低价买进高价卖出而获取资本利得。

4.股价走势的历史会重演。

技术分析理论认为，股票市场上的股价走势形态经常会重复出现，并且在形态上具有一定的特点；通过对股价历史的分析，找出带有规律性的股价走势的形态，从而为分析和认识即时的股价走势形态和股价未来的可能发展形态提供了方便。

5.股票市场的买卖行动带走在消息公开的前面。

这种理论认为在股市中，消息灵通的大户和先知先觉的投资者总是最先洞察股价走势的先机，比一般的投资者先一步进场或离场；但是，他们的买卖行动一定会在股票价格波动上体现出来；因此，如果仔细研究股价技术走势和股票价格的变化，就会看清机构大户的买卖动向，从而可以掌握买卖股票的时机，看清股价的可能走势。

证券投资学第八章 证券投资技术分析

2019证券投资学第8章证券投资技术分析

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