国际金融学期末考试重点

国际金融学

第一章

国民收入：一国一定时期内投入的生产资源产出的最终产品和服务的市场价值或由此形成收入的数量指标。

国际收支：一经济体居民和其他经济体居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。

经常账户：指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。它包括：货物，服务，收入和经常转移。

资本与金融账户：指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。它包括资本账户和金融账户两部分。

资本账户包括资本转移和非金融资产的收买和放弃。

金融账户包括了引起一个经济体对外资产所有权变更的所有权交易。根据投资类型和项目

分为：直接投资，证券投资，其他投资和储备资产四个项目。

错误和遗漏账户：抵消账户，它归结了各种统计误差和人为差异，其数值与经常账户、资本和金融账户余额之和相等，方向相反。

简答：

1.国际收支账户的构成。

经常账户：指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。它包括：货物，服务，收入和经常转移。

资本与金融账户。资本与金融项目反映的是资产所有权国际流动，包括长期或短期的资本流出和资本流入。是国际收支平衡表的第二大类项目。资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或出售，前者主要是投资捐赠和债务注销；后者主要是土地和无形资产（专利、版权、商标等）的收买或出售。金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资和储备投资。

错误和遗漏账户。它归结了各种统计误差和人为差异，其数值与经常账户、资本和金融账户余额之和相等，方向相反。

2．国民收入账户的构成。

封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收。

当经济的开放性仅限于商品的跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额。当经济的开放性发展到资本、劳动力的国际流动时，国民收入被加以区分。1.国内生产总值，是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务的总值2.国民生产总值，是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得的净要素收入。

第二章

国内金融市场：本国投资者与本国借款人交易本国货币的市场

在岸金融市场（外国金融市场）：本国投资者（本国借款人）和外国借款人（外国投资者）在本国交易本国货币的市场。

离岸金融市场(欧洲货币市场)：外国投资者和外国借款人在本国交易以外币为面值货币的金融工具市场。

即期汇率：指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。

远期汇率：指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。升水：表示该种货币在远期升值

贴水：表示该种货币在远期贬值

平价：

第四章

债务危机：在国际借贷领域中大量负债，超过了借款者自身的清偿能力，造成无力还债或必须延期还债的现象。

货币危机：从广义来看，一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度就已称为货币危机。就其狭义来说，货币危机主要是指固定汇率下的平价由于投机冲击而突然放弃。

金融危机：金融资产或金融机构或金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。

简答

1.流量理论。

在利用国际资金流动的流量理论分析时，一般不考虑资金流动中的各种风险因素，包括汇率变动的风险，即令预期的汇率变动为零，资金在不同国际金融市场上进行投资的收益率就是这些市场上的利率，这样利率因素决定了资金在国际间的流动情况，这一理论认为一国一次性提高利率会带来持久的资金流入

第五章

简答

1.购买力平价说（成立前提：一价定律）

假设：a.国际间贸易必须完全自由

b.所有商品价格均称同幅变化

c.物价为影响汇率唯一因素

d.影响购买力因素只有货币数量而已

结论：货币的价值在于其具有的购买力，两种货币间的汇率及其变动决定于两国货币各自所具有的购买力之比。

主要有绝对购买力和相对购买力两种形式。

绝对购买力平价认为汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。（前提：a对于任何一种可贸易商品，一价定律都成立。b.两国物价指数编制中，各种可贸易商品所占权重相等）

相对购买力平价认为汇率的升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定的。购买力平价的理论基础是货币数量说。在购买力平价理论看来，货币数量决定货币购买力和物价水平，从而决定汇率，所以汇率完全是一种货币现象。

2.利率平价说（凯恩斯提出，利率与汇率关系）

假设：a.资本完全流动。b.投资市场上投资收益是市场利率。

结论：远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必为升水。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国牟取利润。

利率平价理论又分为套补利率平价和无套补利率平价两种。前者假定投资者的投资策略是进行远期交易以规避风险，因此分析的是汇率远期升贴水率的实际值；后者假设交易者根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收益，在承担一定的风险情况下进行投资活动，因此分析的对象是汇率升贴水率的预期值。

第八章

政策目标：封闭经济目标：（1）经济增长；（2）充分就业；（3）价格稳定

开放经济目标：（1）经济增长；（2）充分就业；（3）价格稳定；（4）国际收支政策工具：

政策搭配：a.支出增减型与支出转移型政策（斯旺模式）.

b.支出型政策与融资政策.

c.支出增减型政策与供给型政策.

蒙代尔有效分类原则：每一目标应指派给对这一目标有相对最大的影响力因而在影响政策目标上有相对优势的工具。

丁伯根原则：应运用N种独立的工具进行配合来实现N个独立的目标。

米德冲突：固定汇率制下，单一工具不能实现多个目标。

简答

1.蒙代尔政策搭配。（P174图）

1、财政政策：主要包括财政收入政策、财政支出政策和公债政策

2、货币政策：主要包括公开市场业务、再贴现率和法定准备金率

3、财政货币政策可以通过三个渠道来影响国际收支，分别称为收入效应、利率效应

和相对价格效应（或称替代效应）

4、逆差：双紧；顺差：双松

财政政策与货币政策的搭配

区间经济状况财政政策货币政策

III 通货膨胀／国际收支顺差紧缩扩张

IV 失业／国际收支顺差扩张扩张

2.斯旺模型。（P175图）

支出转换政策与支出增减政策组合

区间经济状况支出增减政策支出转换政策

II 失业／国际收支逆差扩张贬值

III 失业／国际收支顺差扩张升值

IV 通货膨胀／国际收支顺差紧缩升值

第九章

简答

1.蒙代尔弗莱明模型。（P180）

前提：a.总供给线是水平的。产出完全由总需求水平确定

b.长期，购买力平价也不存在

c.不存在汇率将发生变动的预期，投资者风险中立。

内容：蒙代尔和弗莱明分别利用了凯恩斯理论的扩展宏观分析框架，即希克斯和汉森的IS-LM 模型，研究了开放经济下内外均衡的实现问题，提出了蒙代尔——弗莱明模型。

这个模型最大的特点是一般均衡分析，它认为，在开放经济条件下，只有内部均衡和外部均衡同时实现，经济才处于一般均衡状态。

第十章

比较固定汇率制度与浮动汇率制度的优劣

浮动汇率制的优点主要有：第一，可以避免本币的公开贬值和公开升值；第二，政府拥有货币政策自主权，在同时实现内部均衡和外部均衡目标时的回旋余地比较大；第三，可以避免外汇储备的流失；第四，有利于国际收支的调节；第五，可以减缓游资对硬通货的冲击。

其缺点主要有：第一，汇率波动频繁而剧烈，市场稳定性差；第二，风险度及防范风险的成本均增大，不利于国际贸易及投资的发展；第三，会导致需求拉上和成本推动型通