外汇交易方法

远期汇率用点数表示方法也类似，表示远期汇率 的两位数字是表示卖出价与买入价的变动情况。如英 镑/瑞士法郎的远期汇率为 15 - 10，表示卖出价变动 0.001 5，买入价变动 0.001 0。直接标价法下，买入 价在前，卖出价在后。间接标价法反之。
点数法下远期汇率的计算
以间接标价法为例，伦敦外汇市场英镑/瑞士 法郎的即期汇率为1.508 6 - 91，三个月远期点数 为15 - 10。
套汇交易
• 套汇交易：
是利用不同市场的汇率差异， 在汇率低的市场大量买进，同 时在汇率高的市场卖出，利用
贱买贵卖，套取汇率差收益的 活动。
两角套汇
套汇交易的种类： 三角套汇
套利
• 两角套汇:
两角套汇
是指利用两个市场的汇率差异，同 时在两个外汇市场上贱买贵卖，赚 取汇率差额的一种套汇交易。
某日纽约外汇市场行情为 ₤1 = $2.032 1/58， 伦敦外汇市场行情为 ₤1 = $2.103 5/50, 假设投资 者用 20 358 美元进行套利交易：首先，在纽约外 汇市场用 20 358 美元买入 10 000 英镑。然后，再 在伦敦外汇市场卖出 10 000 英镑买入 21 035 美元。 通过两地套汇交易，共获利 21 035 - 20 358 = 677 美元。
票汇的基本程序
汇款人 3 航空寄送或携带 收款人
5 4
2 1
请 书
填 写
并票
付汇
款申
开 出 汇 票
提
示
付
付
款
款
汇出行 6 付讫借记通知书 汇入行
远期外汇交易
➢远期外汇交易：是指买卖双方先行签订合同，
规定外汇买卖的币种、数额、 汇率和将来交割的时间，到规 定的交割日期再按合同规定， 卖方交汇，买方付款的交易。
3.信汇邮递时间间隔较电汇长，银行可以占 用顾客资金，所以汇率低于电汇汇率，相当于占 用利息。
票汇(D/D)：
是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行 为付款人的即期汇票，列明收款人的姓名、汇款 金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携 带出国，由持票人凭票取款的一种汇款方式。
特点：
1.汇入行无须通知收款人收款，由收款人自取。 2.收款人可以背书转让汇票。 3.主要用于金额较小的汇款。
观察远期点数的第一个数字大于第二个数字， 其实际远期汇率的计算方法则从相应的即期汇率 减去远期汇率的点数，即三个月远期瑞士法郎的 汇率为：卖出价 1.508 6 - 0.001 5 = 1.507 1、买入 价 1.509 1 - 0.001 0 = 1.508 1，瑞士法郎升水。
如果远期点数的第一个数字小于第二个数字， 其实际远期汇率的计算方法则从相应的即期汇率 加上远期汇率的点数。大减小加是计算远期汇率 的四字要诀。
点数法下远期汇率的表示方法
点数就是表明货币比价数字中的小数点以后的第 四位数（汇率表示取小数点后四位为有效数字）。 如伦敦外汇市场英镑/瑞士法郎的汇率表示为：卖出 价1.508 6 - 买入价1.509 1。因为汇率的波动一般在 两位数之间，所以在表示汇率的买入价和卖出价时， 后面的一般只写最后两位小数即可，如英镑/瑞士法 郎的即期汇率表示为1.508 6 - 91。
•平价: 远期外汇与即期外汇价格相同。
直接标价法下远期汇率的计算
直接标价法下，外汇升水时，远期汇率＝
即期汇率＋升水数；外汇贴水时，远期汇率＝ 即期汇率－贴水数。
例如，巴黎外汇市场美元/法国法郎的即期 汇率为 1 美元 = 5.638 1 法国法郎，3个月远期 美元升水 0.26 生丁，则3个月美元远期外汇汇 率为1美元 = 5.638 1 + 0.002 6 = 5.640 7 法国法 郎。如果 3 个月远期美元贴水 0.26 生丁，则 3 个月美元远期外汇汇率为 1 美元 = 5.638 1 0.002 6 = 5.635 5 法国法郎。
➢远期外汇交易的目的: 套期保值 抛补套利 外汇投机
➢ 远期汇率的标价方法
远期汇率的标价方法
➢ 直接标出远期外汇的实际汇率，瑞士和日本采 用这种方法。
➢用升水、贴水和平价来标出远期汇率和即期 汇率的差额，美国、英国和德国等采用这种 方法。
•升水：远期外汇比即期外汇贵。 •贴水：远期外汇比即期外汇贱。
电汇的基本程序
汇款人
通知已汇出款项
收款人
6 5 4
2 1
书 并 付 款
填 写 电 汇
申
请
电 汇
电 汇
回
通
执
知
书
3 加押电报电传
收
款 人
付 款
收
据
汇出行
汇入行
7 付讫借记通知书
信汇(M/T)：
指汇款人向当地银行交付货币资金，由银 行开具付款委托书，用航空邮件寄交国外代理 行，办理付出外汇业务。
信汇的基本程序
电汇(T/T):
是汇款人向当地外汇银行交付资金，可以是 本币，也可以是外币，由该银行用电报或电传通 知国外分行或代理行立即付出外币的一种汇款方 式。电汇的凭证是外汇银行开出的具有密押的电 报付款委托书。
特点：
电汇是速度最快的一种汇款方式，银行在 国内收进本币、在国外付出外汇的时间不超过 2 日。由于银行不能占用顾客的资金，所以电汇汇 率最高。电汇汇率是外汇市场的基本汇率，其他 汇率都以电汇汇率为基础计算。
课前复习
• 外汇交易市场的构成 • 外汇交易市场的类型 • 外汇交易市场的作用
即期外汇交易
➢即期外汇交易：又称现汇交易，是指在外汇买 卖成交后，原则上在两个工作 日以内办理交割的外汇交易。 交割日是指买卖双方必须履行 支付义务的日期。
➢ 即期外汇交易的交割方式：电汇(T/T) 信汇(M/T) 票汇(D/D)
间接标价法下远期汇率的计算
间接标价法下，外汇升水时，远期汇率 = 即期汇率 - 升水数；外汇贴水时，远期汇率 = 即期汇率 + 贴水数。
例如，伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑 = 1.460 8 美元，3 个月远期美元升水 0.51 美分， 则3 个月美元远期汇率为 1 英镑 = 1.460 8 0.005 1 = 1.455 7 美元。如果 3 个月远期美元贴 水 0.51 美分，则 3 个月美元远期汇率为 1 英镑 = 1.460 8 + 0.005 1 = 1.465 9 美元。
汇款人
通知已汇出款项
收款人
书 并 付 款
填 写 信 汇
申
请
6 5 4
2 1
信 汇
百度文库信 汇
回
通
执
知
书
3 邮递信汇委托书
收
款 人
付 款
收
据
汇出行
汇入行
7付讫借记通知书
与电汇的区别：
1.汇款凭证不同。信汇用信汇委托书或支付 委托书（通过邮局航空邮递），而电汇是电报 付款委托书（通过国际电报发送）。
2.信汇委托书不加密押，以负责人签字为准。