案例资产负债表分析

一、公司简介

家港东华能源股份有限公司是由家港东华优尼科能源有限公司整体变更设立的外商投资股份有限公司,注册资本为16,600万元,公司2008年2月公开募集股本5600万元,注册资本由16,600万元变为22,200万元,其中:东华石油有限公司出资8,134万元,占注册资本的36.65%;优尼科长江有限公司出资3,652万元,占注册资本的16.45%;欣桥实业投资有限公司出资3,320万元,占注册资本的14.95%;协凯机电有限公司出资747万元,占注册资本的3.36%;汇众杰能源贸易有限公司出资747万元,占注册资本的3.36%;新增社会募集股本5600万,占注册资本25.23%。

该公司的前身为家港东华优尼科能源有限公司,于1996年3月29日经省人民政府外经贸苏府资字(1996)25409号批准证书批准,由中国国际信托投资(香港集团)有限公司、联合油国际有限公司和家港保税区经济发展公司(以下简称“经济发展公司”)共同出资组建,1996年4月22日核准登记,取得工商行政管理局工商企合苏总副字第010246号企业法人营业执照,注册资本1,500万美元。该公司第一大股东东华石油和第二大股东优尼科长江同受FBC Investment Limited控制,而FBC InvestmentLimited的最终控制人为周一峰和周汉平。

家港东华能源股份有限公司主要是生产低温常压液化石油气,并销售公司自产产品，提供相关售后服务,如化工品(甲醇、正丙醇、异丙醇、正丁醇、异丁醇、甲苯、二甲苯、邻二甲苯、对二甲苯、苯乙烯、丙烷、丁烷、液化气)仓储服务(涉及专项审批的,凭许可证经营)。国际转口贸易,自营和代理各类商品和技术的进出口。

众所周知，化工行业对煤炭的需求量极大，从2005年煤炭行业的需求情况来看，约占到5.99%。2007年1月22日，发改委通过公布《煤炭工业“十一五”发展规划》，规划体现以下要点：产能仍然保持较快增长；煤炭产量向大型基地和大型国有公司集中；煤炭新需求煤炭能源化工需要有序形成；成本刚性向上、经济政策不断完善；煤气化煤层气开发和利用拓宽关联企业收入来源。

同时从煤炭需求看，随着宏观调控成效的逐步显现，淘汰落后生产能力的步伐不会减缓，主要耗煤行业耗煤指标继续下降。在2007年煤炭需求增幅将有所回落等等这一系列的变化下，家港东华能源股份有限公司的资产负债分析表上又会有会有怎样的变化？

二、公司的资产负债表水平分析

资产负债表水平分析的目的之一就是从总体上概括了解资产、权益的变动情况，揭示出资产、负债和所有者权益变动的差异，分析差异的原因。因而通过对该公司2007年的资产负债表的水平分析可以让我们很好的了解到在过去的一年中该公司的资产负债表的实际变动情况，并分析产生差异的原因。以下就是我根据家港东华能源股份有限公司所提供的2007年度的资产负债表而制作的资产负债表水平分析表。

（一）、资产负债水平分析表

资产负债表水平分析表

金额单位：元

（表1-1）

二）、资产负债表变动情况的分析

1、主要资产项目分析

从上表不难看出，资产的变动额为162481416.3元，变动率为16.2395003%，

对总资产的影响为16.2395003%；负债的变动额为149779014.5，变动率为30.9416771%，对总资产的影响为14.9343566%。

在资产类项目中流动资产项目变化较大的有货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款和存货，固定资产项目变化较大的是在建工程、长期待摊费用和其他长期资产。

下表便是以上几个主要资产项目变动情况和对总资产的影响情况：

（表2-1）

首先，从上表中，我们不难看出货币资金对总资产的影响是最大的，它占到了总资产的5.8785675%，其变动额为58816956.21，变动率为33.2437534%。提到货币资金量的增加，我们多会想到是销售量增加，该公司的营业总收入不但没有增加反而下降了，但该公司的营业利润上升了，且其变动率为37.8516083%（利润上升可能是成本降低或是会计政策的变更等多种因素引起，此处不做具体分析）。

利润表摘要

（表3-1）

若不是营业收入的变化引起货币资金的大幅度增加，我们会想到的下一个引发因素就是股东权益的变化，是否有新的投资人加盟或是有股东注入新的资金，但是我们在资产负债表水平分析表中的股东权益项目中并没有发现较显著的变化。因此我们将目光转到负债上，从资产负债表水平分析表中的负债类项目里可以看出该公司负债对总资产的影响率为14.9343566%，其中预收款的变动额为42629542.51，变动率是773.694583%，对总资产的影响率为4.2606871%。所以，货币资金的增加很有可能是由公司预先收取了不分货款所致。

其次，存货也是资产类项目中对总资产的影响较大的一项，它的增加额为50240640.61，增加率为5.0213921%。存货的变化多与存货的构成和存货的计价方法有关。

存货变动情况分析表

金额单位：万元

（表4-1）

由表4-1可知，本年度的存货资产增加了5024.06万元，增长率为88%，表明存货实物量的绝对增加。从各类存货的变动情况来看，库存材料的增加是存货增加的最主要方面，低值易耗品的总额较少，其增长的幅度也较小，无异常现象。可变现净值指按正常生产经营过程中的预计售价减去至完工以及销售所必须的预计费用后的金额。本公司存货中无借款费用资本化金额。而存货2007年末余额较2006年末余额增加5024.06万元，主要系库存材料数量增加及价格上升所致。结合公司的具体情况可判断出公司的存货规模及变动情况是否合理。因为材料存货是保证生产经营活动连续进行的必不可少的条件。通常情况下，企业的生产规模扩大，材料存货也应该相应的增加。但东华能源公司本年的总收入是减少的，而存货却是增加的，应属于异常现象。

在资产负债表水平分析表中，应收账款的变动情况也是值得关注的。从表2-1中可以看到应收账款的变动额为-25418886.46对总资产的影响为-2.5405368%。也就是说应收账款在这一年中对总资产产生的是不利影响。但若是从该公司的营业收入来看，应收账款的减少也是合理的，因为该公司在这一年中的营业收入额是减少的。因此，可以认为应收账款的减少是由营业收入的减少引起的。

同时，也可以根据该公司提供的资产负债表及财务报表附注，从会计政策变更和会计估计变更方面来对公司的应收账款变动情况做分析。

（表5-1）

我们可以知道该公司上年应收账款的核算方法为备底法，坏账准备按决算日应收账款的帐龄集体，计提比例为2%。本年度的应收账款额为116209390.35元，计提比例为2%，计提的坏账准备为2324187.80元。