红日药业2019年度财务分析报告

红日药业[300026]2019年度财务分析报告
目录
一．公司简介 (3)
二．公司财务分析 (3)
2.1 公司资产结构分析 (3)
2.1.1 资产构成基本情况 (3)
2.1.2 流动资产构成情况 (4)
2.1.3 非流动资产构成情况 (6)
2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)
2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)
2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)
2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)
2.3利润分析 (12)
2.3.1 净利润分析 (12)
2.3.2 营业利润分析 (12)
2.3.3 利润总额分析 (13)
2.3.4 成本费用分析 (14)
2.4 现金流量分析 (15)
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)
2.4.2 现金流入结构分析 (16)
2.4.3 现金流出结构分析 (21)
2.5 偿债能力分析 (25)
2.5.1 短期偿债能力 (25)
2.5.2 综合偿债能力 (26)
2.6 营运能力分析 (27)
2.6.1 存货周转率 (27)
2.6.2 应收账款周转率 (27)
2.6.3 总资产周转率 (28)
2.7盈利能力分析 (29)
2.7.1 销售毛利率 (29)
2.7.2 销售净利率 (30)
2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)
2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)
2.8成长性分析 (33)
2.8.1 资产扩张率 (33)
2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)
2.8.3 净利润同比增长率 (35)
2.8.4 营业利润同比增长率 (36)
2.8.5 净资产同比增长率 (37)
一．公司简介
二．公司财务分析
2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
红日药业2019年资产总额为8,426,545,426.47元，其中流动资产为4,326,200,727.07元，占总资产比例为51.34%；非流动资产为4,100,344,699.4元，占总资产比例为48.66%；
2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，红日药业2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别
占比为47.03%，47.02%和22.84%。

2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，红日药业2019年的非流动资产主要包括固定资产、商誉以及在建工程，各项分别占比为48.68%，19.49%和7.59%。

2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
红日药业2019年年总负债金额为1,356,247,391.91元，所有者权益总额为7,070,298,034.56元，其中资本金为3,005,704,837.0元，资产负债率为16.09%，在负债中，流动负债为1,232,625,976.6元；占负债和所有者权益总额的14.63%，非流动负债为123,621,415.31元，占负债和所有者权益总额的1.47%。

2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，红日药业2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为38.37%，38.37%和27.93%。

2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，红日药业2019年的非流动负债主要包括递延收益、长期借款以及其他非流动负债，各项分别占比为43.78%，36.40%和16.18%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年红日药业的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本(或股本)以及资本公积，各项分别占比为43.58%，42.51%和8.29%。

2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年红日药业的净利润为408,433,842.55元，与2018年的215,911,968.64元相比上升了89.17%。

2.3.2 营业利润分析
2019年红日药业的营业利润为483,249,820.12元，与2018年的291,588,010.12元相比上升了65.73%。

2.3.3 利润总额分析
2019年红日药业的利润总额为484,437,514.63元，与2018年的324,052,069.77元相比上升了49.49%。

2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年红日药业的成本费用总额为4,376,360,007.400001元，其中销售费用、营业成本以及管理费用，各项分别占比为48.13%，36.79%和9.50%。

2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年红日药业的经营现金流量净额为216,103,791.88元，与2018年的388,194,758.91元相比下降了44.33%；投资活动现金流净额为-504,956,083.49
元；筹资活动现金流净额为167,091,143.91元。

2.4.2 现金流入结构分析
2019年红日药业现金流入总金额为6,107,102,237.7元，其中经营活动现金流入为5,283,931,026.53元，占现金流入总额的86.52%；投资活动现金流入为248,100,633.54元，占现金流入总额的 4.06%；筹资活动现金流入为575,070,577.63元，占现金流入总额的9.42%。

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为5,091,116,108.73元,占经营活动现金流入小计的96.35%;收到的税费返还为26,864,848.59元,占经营活动现金流入小计的0.51%;收到其他与经营活动有关的现金为165,950,069.21元,占经营活动现金流入小计的3.14%。

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为233,249,750.3元,占投资活动现金流入小计的94.01%;取得投资收益收到的现金为9,242,263.66元,占投资活动现金流入小计的3.73%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为438,766.58元,占投资活动现金流入小计的0.18%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为4,587,473.2元,占投资活动现金流入小计的1.85%;
收到其他与
投资活动有关的现金为582,379.8元,占投资活动现金流入小计的0.23%。

筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为80,759,500.0元,占筹资活动现金流入小计的14.04%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金为30,651,000.0元,占筹资活动现金流入小计的 5.33%;取得借款收到的现金为474,311,077.63元,占筹资活动现金流入小计的82.48%;收到其他与筹资活动有关的现金为20,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的3.48%。

2.4.3 现金流出结构分析
2019年红日药业现金流出总额为6,228,863,385.4元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为5,067,827,234.65元,占现金流出总额的81.36%;投资活动现金流出小计为753,056,717.03元,占现金流出总额的12.09%;筹资活动现金流出小计为407,979,433.72元,占现金流出总额的6.55%。

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,678,505,056.49元,占经营活动现金流出小计的33.12%;支付给职工以及为职工支付的现金为642,371,492.86元,占经营活动现金流出小计的12.68%;支付的各项税费为536,740,118.51元,占经营活动现金流出小计的10.59%;支付其他与经营活动有关的现金为2,210,210,566.79元,占经营活动现金流出小计的43.61%。

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为591,014,568.29元,占投资活动现金流出小计的78.48%;投资支付的现金为162,012,174.07元,占投资活动现金流出小计的21.51%;取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为29,974.67元,占投资活动现金流出小计的0.0%。

筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为320,500,000.0元,占筹资活动现金流出小计的78.56%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为70,139,055.13元,占筹资活动现金流出小计的17.19%;支付其他与筹资活动有关的现金为17,340,378.59元,占筹资活动现金流出小计的4.25%。

2.5 偿债能力分析
2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看，红日药业2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为350.97%，278.60%，80.15%。

2.5.2 综合偿债能力
从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年红日药业年的资产负债率和产权比率分别为16.09%和19.18%。

2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年红日药业的存货周转率为2.10次,2018年为2.07次，2019年比2018年上升了0.03次。

2.6.2 应收账款周转率
2019年红日药业的应收账款周转率为2.47次,2018年为2.27次，2019年比
2018年上升了0.2次。

2.6.3 总资产周转率
2019年红日药业的总资产周转率为0.63次,2018年为0.57次，2019年比2018年上升了0.06次。

2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。

2019年红日药业的销售毛利率为67.82%，销售净利率为8.16%，总资产报酬率（ROA）为5.06%，净资产收益率（ROE）为5.90%。

2.7.1 销售毛利率
2019年红日药业的销售毛利率为67.82%,2018年为71.01%，2019年比2018年下降了3.19%。

2.7.2 销售净利率
2019年红日药业的销售净利率为8.16%,2018年为5.11%，2019年比2018年上升了3.05%。

2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年红日药业的净资产收益率ROE为5.90%,2018年为3.22%，2019年比2018年上升了2.68%。

2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年红日药业的总资产报酬率ROA为5.06%,2018年为2.83%，2019年比2018年上升了2.23%。

2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。

2019年红日药业的资产扩张率为12.60%，营业总收入同比增长率为18.44%，营业利润同比增长率为65.73%，净利润同比增长率为89.17%，净资产增长率同比增长率为7.52%。

2.8.1 资产扩张率
2019年红日药业的资产扩张率为12.60%,2018年为0.75%，2019年比2018年上升了11.85%。

2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年红日药业的营业总收入同比增长率为18.44%,2018年为25.19%，2019年比2018年下降了6.75%。

2.8.3 净利润同比增长率
2019年红日药业的净利润同比增长率为89.17%,2018年为-51.72%，2019年比2018年上升了140.89%。

2.8.4 营业利润同比增长率
2019年红日药业的营业利润同比增长率为65.73%,2018年为-44.49%，2019年比2018年上升了110.22%。

2.8.5 净资产同比增长率
2019年红日药业的净资产同比增长率为7.52%,2018年为1.04%，2019年比2018年上升了6.48%。