《入门国际投资学》PPT课件
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第一章 国际投资导论 《国际投资学》PPT课件
第一章 国际投资导论 第一节 资本运动与投资
一、资本与资本运动 宏观经济学研究存量核算时，资本泛指一切投入再生产 过程的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本。 资本运动过程就是投资活动，资本的国际化运动就是国 际投资。
二、资本运动与投资 投资的一般定义可以表述为：投资是一定的经济主体将 现期的收入转化为资本以获取预期不确定收益的活动过 程。
四、国际直接投资与国际间接投资的区别 1．有效控制权区别 2．国际直接投资的性质和过程比国际间接投资复杂
五、经济全球化趋势下的国际投资特征 1．经济全球化扩大了国际资本流动的范围和规模 2．国际投资区域流向发生变化 3．国际投资产业流向集中，服务行业成为主导行业 4．跨国并购成为国际资本流动的主要形式
Hale Waihona Puke 二、国际资本运动、国际投资与国际融资 • 国际资本运动从根本意义上看，是一个理论上的概念，
属于经济学范畴，正是由于资本在国际间的运动，才构 成了国际投资的基础。 • 国际投资属于国际资本运动的范畴，其本质特征在于它 的盈利性。广义的国际投资包括国际直接投资、国际证 券投资、国际借贷以及部分国际援助。狭义的国际投资 仅指国际直接投资和国际证券投资。 • 国际融资是国际投资的具体活动，任何一项国际投资行 为，在投资前期都要进行融资活动。
三、国际投资学研究的基本范畴与内容体系
第三节 国际投资分类
一、按投资期限分类 按照投资期限长短的不同，国际投资可以分为长期投资 和短期投资。长期投资一般是指5年以上的投资，短期 投资则是5年以下的投资。
二、按资本来源及用途分类 按照资本来源及用途的不同，国际投资可以分为公共投 资和私人投资。
三、按资本的特性分类 按照资本的特性不同，国际投资可以分为国际直接投资 和国际间接投资。
国际投资学第一章国际投资导论105页PPT
• 乔布斯的话连奥巴马都不爱听，更不要 说那些总喜欢拿中国做文章的美国媒体了。 但乔布斯说的是心里话。他必须确保苹果 的独特品质，同样他必须追求苹果产品的 超额利润，而这两点是他的同胞们无法做 到的。
• 乔布斯的“国际分工方案”符合苹果公 司的利益，也符合全球经济一体化的发展 要求。然而，在这样的分工体系中，中国 人扮演的角色尴尬，心情复杂。
•
由于政府的转移支付实际上是把国家
的财政收入还给个人，所以有的西方经济
学家称之为负税收。
• 2）政府投资的挤出效应
•
社会财富的总量是一定的，政府这边
占用的资金过多，就会使私人部门可占用资
金减少，经济学将这种情况，称为财政的
“挤出效应”：政府通过向公众（企业、居
民）和商业银行借款来实行扩张性的财政政
苹果皮富士康员工年薪按4万元计，
库克是其6万倍
3、资本市场
期限在一年以上的资金借贷和证券 交易的场所。
供给方为各类金融机构、富有个人。
需求方众多，金融机构、政府、企 业、耐用消费品的消费者等。
• ※特点： • 1、融资期限长：至少一年以上。 • 2、流动性相对较差： • 3、风险大，但收益高。
• 保险公司资金运用的具体管理办 法，由国务院保险监督管理机构依照 前两款的规定制定。
• 2、政府投资 • 1）政府投资：政府财政支出。 • ①政府购买
私人商品劳务
政
府
购
买
公共投资
• 2011年1-12月累计，全国财政支出
108930亿元，分中央地方看，中央财政 支出56414亿元，其中，中央本级支出 16514亿元，对地方税收返还和转移支 付39900亿元。地方财政用地方本级收 入以及中央税收返还和转移支付资金安 排支出92416亿元。
《国际投资学》课件
05
国际投资案例分析
跨国并购案例
总结词
通过分析跨国并购案例，了解跨国并购的动因、 过程和影响。
跨国并购的过程
涉及目标选择、尽职调查、交易结构设计、并购 后整合等阶段。
ABCD
跨国并购的动因
包括扩大市场份额、获取资源和技术、提高管理 效率和降低成本等。
跨国并购的影响
包括对东道国经济、产业结构、就业等方面的影 响，以及可能引发的政治和社会问题。
国际投资条约的实践意义
通过国际投资条约，各国可以加强合 作、减少投资风险、促进资本流动和 技术转移。
跨国公司与东道国政策
跨国公司的定义
东道国政策的含义
跨国公司是指通过在多个国家进行生产、 销售和其他经营活动，实现全球战略目标 的国际性企业。
东道国政策是指东道国政府为了吸引外资 、促进本国经济发展而制定的相关政策。
际证券投资需要投资者具备 相应的投资知识和风险意识， 了解不同证券的特点和市场行 情，同时也需要关注汇率波动 和政治风险等因素。
04
详细描述
国际证券投资的风险包括市场 风险、汇率风险、信用风险等 ，投资者需要采取相应的风险 管理措施，如分散投资、投保 信用风险保险等。
国际投资组合策略
详细描述
详细描述
国际直接投资的风险包括政治风险、市场风 险、汇率风险等，投资者需要采取相应的风 险管理措施，如投保政治风险保险、进行汇 率风险管理等。
国际证券投资
01
总结词
国际证券投资是指投资者通过 购买外国证券的方式，获得收 益和资本增值的投资方式。
02
详细描述
国际证券投资的主要形式包括 购买外国股票、债券、基金等 ，投资者可以通过证券市场进 行交易和投资。
国际投资学国际投资理论PPT课件( 40页)
（发达国家），一般选国内市场（因为商品尚没定型）。
第二，产品成熟阶段(Mature Product Stage) 。产品市 场逐渐成熟，产品需求急剧增大，发达国家趋于饱和，发 展中国家市场开始产生，而价格弹性升高，价格竞争成为 主要手段，产品的成本优势比差异优势更为重要。
第三，产品的标准化阶段(Standardized Product Stage) 。完全进入标准化并批量生产， 企业所拥有的垄断优势完全消失，产品的成本因 素更为重要。发展中国家以其生产成本低下成为 生产区位的最佳选择地点。
国际生产折衷理论
（Eclectic Theory of International Production）
国际间接 投资理论
证券组合理论（Securities Portpolio Theory） 资本资产定价理论（CAPM Theory） 资产套价理论（APT） 期权定价理论（Black-Scholes 模型） 投资行为金融理论
国际直接投资理论（五）
国际生产折衷理论 （Eclectic Theory of International Production）
1977年，英国的邓宁（John H. Dunning）在“贸易、经济活动的区位和跨国企业： 折衷方法的探索”中提出的。该理论的核心是“三优势模式”(O.I.L Paradigm),即通常 所说的三项优势：所有权特定优势、内部化特定优势和区位特定优势。
国际投资理论
第二章 国际投资理论
垄断优势理论（Specific Advantage Theory）
国际直接 投资理论
内部化理论（Internationalization Theory）
产品周期理论（Product Life Cycle Theory）
第一章 国际投资概述 《国际投资学》PPT课件
国际投资（international investment）是指具有独立决策权的投资主 体，包括自然人、政府机构、跨国公司、跨国金融机构等，将其所有的 货币资金、实物资产或者其他形式的生产要素，在世界范围内进行资源 配置，在投资主体母国之外形成新的实物资产、金融资产、无形资产， 并通过跨国流动使原始资产增值的经济行为。
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念
《国际投资学》PPT课件
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④合作开发。 合作开发是指资源国与外国投资开发公司签订合作开发合同，明确各方的责、权、 利，合作开发资源国资源的一种合作方式。合作开发期限一般不超过30年。 与其它利用外资的方式相比，合作开发的优点是： 第一、可以充分利用外国资金，开发本国资源； 第二、有利于吸收外国先进技术和管理经验； 第三、降低了开发风险； 第四、有助于资源的合理开发和综合利用。 目前在我国的合作开发项目主要用于海上石油、煤炭等能源开发项目。截止99 年底，我国合作开发共有168个项目，实际投资额为62亿美元。
2021/3/17外建立与国内生产和经营方向完 全不同，生产不同产品的子公司。目前世界上只有少数的巨型跨国公 司采用这种形式。如美国的埃克森石油公司，不仅投资于石油开采和 销售，而且还投资于石油化学工业、机器制造业、商业和旅游业等。 又如美国国际电话电报公司不仅经营国际电话电报业务，还涉及电讯 设备、半导体、电子器件、汽车零部件、家电、化妆品、矿产品、纸 浆、金融、保险等领域。美国的克莱斯勒公司不仅生产汽车、空调、 汽艇，还兼营房地产。美国的太阳公司多种经营有：石油开采与提炼、 造船与维修、采煤、计算机服务及其他设备服务。
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从二战后发展变化的角度看，当前国际直 接投资的主要特点有： （1）资本流向呈多向性。发达国家之间 的相互投资占投资总额的大部分，而发达 国对发展中国家的投资相对减少。资本的 流向由单向变多向。既包括发达国家向发 展中国家流动,也包括发展中国家向发达 国的流动,还包括发展水平相近的国家间 的水平流动，如发达国之间的投资，发展 中国家之间的投资。
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③合作经营。 合作经营是指两国或两国以上的投资者， 在签订合同基础上建立起来的各种国际 经济合作形式的简称。 具体讲，合作各方的权力与义务，包括 合作条件、收益、产品分配、风险和亏 损的分担、经营管理方式和合作企业终 止时财产的归属等事项都由缔约各方在 合作经营合同中约定，在合同基础上共 同进行某种经济合作，而不是像合资企 业那样以双方的认股比例为准。
《国际投资学》课件
将投资分散到多种货币，以分 散汇率风险。
经营风险的管理
市场调研
对目标市场进行深入调研，了解市场需求、 竞争状况和行业发展趋势。
合作伙风险。
风险管理计划
制定全面的风险管理计划，预测并应对可能 出现的经营风险。
灵活经营策略
根据市场变化及时调整经营策略，提高适应 市场变化的能力。
总结词
美国跨国公司对外投资的挑 战和机遇。
详细描述
美国跨国公司对外投资的挑 战主要包括政治风险、文化 差异、法律法规限制等。同 时，也存在一定的机遇，如 国际经济合作和新兴市场的 开拓等。
日本国际投资案例
总结词
详细描述
总结词
详细描述
日本国际投资案例分析，包括 投资领域、投资动机、投资方 式等。
日本国际投资案例主要涉及制 造业和服务业等领域。投资动 机主要包括市场寻求、资源获 取、技术和管理经验获取等。 投资方式包括绿地投资和并购 等。
产业结构
分析东道国的产业结构、支柱产业和竞争优势 ，以及对外资的吸引力。
市场需求
研究东道国市场需求规模、消费水平和消费者偏好，以及对外资的吸引力。
国际金融环境分析
01
02
03
货币稳定性
评估东道国货币的汇率稳 定性、通货膨胀率和货币 政策。
资本市场
分析东道国的股票市场、 债券市场和外汇市场的规 模和成熟度。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际 金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现 数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和 跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国 际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发 展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、 绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市 场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂 多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
经营风险的管理
市场调研
对目标市场进行深入调研，了解市场需求、 竞争状况和行业发展趋势。
合作伙风险。
风险管理计划
制定全面的风险管理计划，预测并应对可能 出现的经营风险。
灵活经营策略
根据市场变化及时调整经营策略，提高适应 市场变化的能力。
总结词
美国跨国公司对外投资的挑 战和机遇。
详细描述
美国跨国公司对外投资的挑 战主要包括政治风险、文化 差异、法律法规限制等。同 时，也存在一定的机遇，如 国际经济合作和新兴市场的 开拓等。
日本国际投资案例
总结词
详细描述
总结词
详细描述
日本国际投资案例分析，包括 投资领域、投资动机、投资方 式等。
日本国际投资案例主要涉及制 造业和服务业等领域。投资动 机主要包括市场寻求、资源获 取、技术和管理经验获取等。 投资方式包括绿地投资和并购 等。
产业结构
分析东道国的产业结构、支柱产业和竞争优势 ，以及对外资的吸引力。
市场需求
研究东道国市场需求规模、消费水平和消费者偏好，以及对外资的吸引力。
国际金融环境分析
01
02
03
货币稳定性
评估东道国货币的汇率稳 定性、通货膨胀率和货币 政策。
资本市场
分析东道国的股票市场、 债券市场和外汇市场的规 模和成熟度。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际 金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现 数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和 跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国 际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发 展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、 绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市 场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂 多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
《国际投资》课件
国际投资的战略
1
地区战略
制定地区战略可以更好地适应不同地区
行业战略
2
的法律规定、商业文化和市场需求。
行业战略是根据行业特点和竞争状况，
选定特定行业进行投资和发展。
3
合作战略
合作战略通过与本地企业合作，分享风
多元化战略
4
险和资源，以扩大市场份额和提高竞争
力。
多元化投资可以降低风险，提供不同行
业和地区的平衡，实现长期盈利。
《国际投资》PPT课件
本PPT课件将介绍国际投资，从定义、形式、风险、机会和战略等方面探讨国 际投资的重要性以及未来展望。
什么是国际投资
定义
国际投资是将资本在跨国边界范围内投向其他国家的经济活动。
特点
国际投资具有跨国性、风险性、长期性和非常规性的特点。
目的
国际投资的目的包括利润追求、资源获取、市场扩张和技术转移。
国际投资的案例分析
阿里巴巴
阿里巴巴是中国电商巨头，通过国际投资扩大 市场份额，进军全球市场。
腾讯
腾讯在游戏、社交媒体和云服务领域进行国际 投资，实现全球业务布局。
苹果公司
苹果公司进行全球供应链建设和研发中心投资， 扩大全球市场份额。
丰田汽车
丰田汽车通过跨国并购和技术共享，加强全球 汽车产业链的竞争力。
国际投资的机会
跨国公司
新兴市场
跨国公司提供了投资于全球不同市场和行业的机会， 从而实现多元化和风险分散。
新兴市场具有高增长潜力和丰富的资源，吸引了大 量国际投资。
技术革新
技术革新为国际投资提供了在高科技领域投资、推 动创新和提高竞争力的机会。
文化多样性
不同国家的文化差异为国际投资带来独特的商机和 市场洞察力。
《国际投资》课件2
东道国经济环境
经济增长
评估东道国经济增长的潜力和可持续性，以及经 济增长对投资环境的积极影响。
市场规模
分析东道国市场规模和潜力，以及市场准入和退 出机制的便利性。
产业结构
研究东道国产业结构的特点和发展趋势，以及与 投资项目相关的行业和领域的发展状况。
东道国法律环境
法律法规体系
01
了解东道国法律法规体系的基本框架和主要内容，特别是与投
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMARY
《国际投资》ppt课 件
目录
CONTENTS
• 国际投资概述 • 国际投资环境分析 • 国际投资风险 • 国际投资方式 • 国际投资案例分析 • 国际投资前景展望
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
01
产业竞争力
分析目标国家的产业竞争力，包括劳动力成本、技术水平等，以判 断跨国公司在当地的竞争优势。
通货膨胀
关注目标国家的通货膨胀率，以及货币贬值的可能性，对跨国公司 的成本和收益产生影响。
法律风险
法律法规
了解目标国家的法律法规，特别是与投资相关的法律，如公司法、 知识产权法等。
法律执行
评估目标国家对法律的执行力度，包括司法公正、行政效率等，以 判断跨国公司在当地的合法权益能否得到保障。
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
02
国际投资环境分析
东道国政治环境
政治稳定性
评估东道国政治体制的稳定性， 以及可能影响投资决策的政治风
险。
政策连续性
分析东道国政策制定和执行的一致 性和可靠性，对投资者权益的保护 程度。
国际投资学PPT课件
.
2
一、国际直接投资的特点
1、国际直接投资的类型 按不同的角度，将国际直接投资划分成各种类型。 （1）按是否创办新企业来划分，可分为两种，即 创办新企业和控制外国企业股权。 创办新企业指投资者直接到国外进行投资，创
办企业或分支机构，从事生产和经营活动。创办 新企业具体包括三种，一是开办新厂矿或设立分 支机构、附属机构、子公司；二是同东道国或第 三国联合创办合资企业；三是收买外国现有企业 或公司。
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4
（2）按母子公司之间的关联度来划分， 可分为三种，即横向型国际直接投资、垂 直型国际直接投资和混合型国际直接投资。 横向型国际直接投资，又称水平型国际直 接投资，是指一企业到国外投资，建立与 国内生产和经营方向一致的子公司或附属 机构，同时这种国外分支机构或子公司能 够独立地完成产品的全部生产与销售过程。 它一般适用于机器制造业和食品加工业。
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3
控制外国企业股权是指购买外国企业股票 并达到一定比例，从而拥有对该外国企业 进行控制的股权。目前在国际上对控股率 到底多少才算直接投资无统一标准。按国 际货币基金组织的定义，只要拥有25%的 股权，即视为直接投资。按美国规定，凡 拥有外国企业股权达10%以上者均属直接 投资。
方法，生产出竞争力强的产品。再加上东道国廉 价的劳动力和其它优惠政策，使独资企业获得较 高的利润。
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11
从外商角度看，弊也有两方面：其一是没有中方 协助，创业初期很困难；其二是投资的领域受限
制较多。
对东道国来讲，外商独资企业的存在也对其有利
有弊。
对东道的利在于：
其一，既能吸引外资，又不承担经营风险，而
国际投资学PPT
第5页/共33页
3、国际投资与国内投资的区别 （1）国际投资目的的多样性 （高额利润、获取资源、资源配置、
产业升级、技术及管理、占领市场、避税、 分散风险及政治外交的需要等）
（2）国际投资领域的市场分割及不完全竞 争性
（3）国际投资中货币单位及货币制度的差 异性
（4）投资环境的国际差异性
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• 三、二次大战后到60年代末的国际投资。第 二次世界大战的结果是：除美国外，各参战国 的经济惨遭破坏，美国乘机向外扩张，对外投 资的规模迅速扩大
• 四、70年代以后的国际投资。生产国际化的 程度进一步提高，国际投资的规模超过了以往 任何一个时期。国际投资格局呈现以下特点：
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1.资本主义国家的对外投资由单向到对流，构成水平 交叉 2.国际直接投资的规模增长迅速 3.在部门结构上从传统的采掘业转向制造业、ห้องสมุดไป่ตู้三产 业和高技术部门 4.发展中国家在积极吸收国外投资的同时，走上了对 外投资的舞台，从而大大扩大了国际投资的规模
第二章 导 言
第一节 国际投资的基本概念 第二节 国际投资学的研究对象 第三节 国际投资学与其他金融学科
的区别与联系 第四节 学习国际投资学的意义
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第一节 国际投资的基本概念
投资的含义 国际投资的定义 直接投资与间接投资
第2页/共33页
一.投资的含义
在西方发达资本主义国家，投资通常是 指为获取利润而投放资本于企业的行为 ，主要是通过购买国内外企业发行的股 票和公司债券来实现。所以，在西方， 投资一般是指间接投资，主要介绍如何 计算股票和债券的收益、怎样评估风险 和如何进行风险定价，帮助投资者选择 获利最高的投资机会。
分为: (一)国际直接投资(International Direct Investment) (二)国际间接投资(International Indirect
3、国际投资与国内投资的区别 （1）国际投资目的的多样性 （高额利润、获取资源、资源配置、
产业升级、技术及管理、占领市场、避税、 分散风险及政治外交的需要等）
（2）国际投资领域的市场分割及不完全竞 争性
（3）国际投资中货币单位及货币制度的差 异性
（4）投资环境的国际差异性
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• 三、二次大战后到60年代末的国际投资。第 二次世界大战的结果是：除美国外，各参战国 的经济惨遭破坏，美国乘机向外扩张，对外投 资的规模迅速扩大
• 四、70年代以后的国际投资。生产国际化的 程度进一步提高，国际投资的规模超过了以往 任何一个时期。国际投资格局呈现以下特点：
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1.资本主义国家的对外投资由单向到对流，构成水平 交叉 2.国际直接投资的规模增长迅速 3.在部门结构上从传统的采掘业转向制造业、ห้องสมุดไป่ตู้三产 业和高技术部门 4.发展中国家在积极吸收国外投资的同时，走上了对 外投资的舞台，从而大大扩大了国际投资的规模
第二章 导 言
第一节 国际投资的基本概念 第二节 国际投资学的研究对象 第三节 国际投资学与其他金融学科
的区别与联系 第四节 学习国际投资学的意义
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第一节 国际投资的基本概念
投资的含义 国际投资的定义 直接投资与间接投资
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一.投资的含义
在西方发达资本主义国家，投资通常是 指为获取利润而投放资本于企业的行为 ，主要是通过购买国内外企业发行的股 票和公司债券来实现。所以，在西方， 投资一般是指间接投资，主要介绍如何 计算股票和债券的收益、怎样评估风险 和如何进行风险定价，帮助投资者选择 获利最高的投资机会。
分为: (一)国际直接投资(International Direct Investment) (二)国际间接投资(International Indirect
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国际投资管制与政策
了解国际投资管制和政策，包括国家主权和国际组织对投资的监管与干预措施。
课程总结和展望
回顾课程重点，并展望未来国际投资的发展趋势和机遇。
《国际投资学》PPT课件
欢迎来到《国际投资学》PPT课件。在本课程中，我们将探索国际投资的基本 概念、理论和实践，帮助您深入了解全球投资环境。
引言
追逐成功，才能实现财富增长。了解国际投资的背景和潜力，对于个人和企 业来说探讨国际投资的重要概念、策略和实践，包括投资组合管理、跨国企业以及国际金融市场的影响 因素。
国际投资基本概念
了解国际投资的基本概念，包括外国直接投资（FDI）、投资组合流动和外汇市场。
国际投资环境分析
1
政治稳定性
分析目标国家或地区的政治环境，了解其对投资的影响。
2
法律和法规
研究国际投资的法律框架和法规，以便在合规的前提下进行投资。
3
经济因素
考察目标国家的经济政策、市场潜力和货币政策等因素。
主要国际投资理论
国际比较优势理论
探讨国际贸易和投资中的比 较优势，以及如何利用优势 实现盈利。
内生增长理论
研究国际投资对经济增长的 影响，并探索内生增长模型 的应用。
资源流动理论
了解跨国公司和全球价值链 对资源配置和流动的影响。
国际直接投资
• 研究国际直接投资的动因和模式，包括并购、绿地投资等。 • 探讨投资者应对风险和机遇的策略，以及国家间的投资契约。 • 分析文化和国际投资之间的关系，以提高投资成功的概率。
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1. 股权参与方式：独资和合资 2. 非股权参与方式：许可证、管理合同、交钥
匙合同
第三节 跨国公司经营管理 跨国公司战略管理
1. 特点 2. 过程：制定和实施
跨国公司组织管理
1. 法律组织形式 2. 管理组织形式：出口部、国际业务部、全球性组织结
构
跨国公司技术管理
1. 研发管理 2. 技术转让管理
6. 影响期权价格的因素：执行价格、波动率、有 效期、无风险利率、标的资产收益状况
投资行为金融理论
1. 期望理论 2. 行为组合理论 3. BSV模型：选择误差和保守性误差、过度反应
和反映不足
4. DHS模型：有信息和无信息投资者、认知误差 、获利平仓和惜售心理
5. HS模型 6. 羊群行为模型
a. 产品市场垄断优势 b. 要素市场垄断优势 c. 规模经济垄断优势 d. 政府干预垄断优势
2. 弗农的产品生命周期理论
a. 产品创新阶段 b. 产品成熟阶段 c. 产品标准化阶段
3. 巴克莱等人的内部化理论
科斯定理应用于国际投资领域，能解释知识产品 的国际投资
4. 小岛清的边际产业扩张理论 对外投资的四种类型：
2. 技术地方化理论 3. 规模经济理论 4. 市场控制理论
第三章 国际间接投资理论
第一节 证券组合理论
▪ 证券组合理论概述及基本类型
a. 理性投资者的特征：厌恶风险和最求利益最大化。 b. 证券组合理论的核心（有效的证券组合）：1.给定收
益，风险最小化；2.给定风险，收益最大化。
▪ 证券投资组合基本类型：
E(ri) = αi+ βi1 * F1 + βi2 * F2 + ... 国际证券投资组合理论
1. 目的：降低与国内有关的风险，增加收益 2. 国际证券投资主要风险：外汇风险和政治风险
期权定价理论
1. 期权的特点：有权利，无义务 2. 期权费（期权价格） 3. 欧式期权和美式期权 4. 看涨期权和看跌期权 5. 实值期权、虚值期权和平值期权
避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场 型、国际型、指数型等
证券组合管理的方法和步骤
a. 证券组合管理的方法：被动管理和主动管理 b. 证券组合管理的步骤
1. 确定证券投资政策 2. 证券投资分析 3. 构建证券投资组合 4. 投资组合修正 5. 投资组合业绩评估
有效金融市场
a. 内容：股价反映所有相关信息 b. 形式
《国际投资学教程》/立信会计出版社/作 者：王红岩
• 参考书：1. 《经济学原理》/中国人民大学 出版社/作者：曼昆 [美] 2. 《金融学》/中国人民大学出版社/作者： 兹维·博迪和罗伯特·莫顿 [美]
考试与成绩
平时成绩：30% 期末考试成绩：70%
第一章 导论
第一节 国际投资概述 国际投资的概念
国际投资学
2008-2009 第二学期
课程目的
掌握国际投资学的基本概念和理论 了解国际投资学的实践
课程内容
国际直接投资和间接投资理论 国际直接投资实践——跨国公司和跨国银
行 国际间接投资实践——国际股票和债券投
资 国际投资环境、风险管理和政策法规管理 中国利用外资和对外投资实践
教材和参考书
第四章 跨国公司
第一节 跨国公司概述 跨国公司概念 跨国公司的特征
1. 生产经营活动的跨国化 2. 经营战略的全球化 3. 重视对外直接投资 4. 内部管理一体化
跨国公司的产生和发展
1. 跨国公司的形成和初步发展 2. 跨国公司的缓慢发展 3. 跨国公司的高速发展 4. 发展中国家跨国公司的崛起
1. 弱式 2. 半强势 3. 强势
c. 现代证券组合的理论创新及发展
投资的风险和收益
a. 收益率的计算 b. 风险的计算 c. 系统性风险和非系统性风险
最优证券组合
a. 可行集 b. 无差异曲线 c. 最优证券组合
第二节 资本资产定价理论 资本资产定价模型（CAPM）
E(ri) = rf + βi * [E(rm) – rf] 套利定价模型（APT）
a. 自然资源导向型 b. 市场导向型 c. 产品要素导向型 d. 生产与销售国际化导向性
5. 邓宁的国际生产折衷理论
a. 所有权优势 b. 内部化优势 c. 区位优势
第二节 发展中国家国际直接投资理论
1. 小规模技术理论
a. 小规模技术优势 b. 当地采购和特殊产品优势 c. 低价产品营销优势
跨国公司最新发展趋势
1. 研究和发展的全球化 2. 服务业成为跨国公司投资的主要产业 3. 缔结战略联盟已成为跨国公司之间合作的主要趋势 4. 知识型投资日益成为跨国公司的取胜之道
第二节 跨国公司的直接投地投资 2. 跨国并购
跨国公司对外直接投资的参与方式
广义与狭义国际投资、投资国与东道国
国际投资的主体与客体 国际投资的特点
投资主体单一化、投资目标多元化、投资环境国际差异化、 投资运行曲折复杂化
国际投资的类型
国际直接投资、国际间接投资、两种投资方式的区别
第二节 国际投资的产生与发展
国际投资的发展历程
1. 国际投资的初始形成阶段（1914年以前） 2. 国际投资的低速徘徊阶段（1915-1945） 3. 国际投资的恢复增长阶段（1946-1970） 4. 国际投资的高速增长阶段（1971-1980） 5. 国际投资的稳步增长阶段（1981-1990） 6. 国际投资的迅猛发展阶段（1991-至今）
国际投资的发展趋势
1. 国际直接投资的发展趋势 2. 国际间接投资的发展趋势
第三节 国际投资对经济的影响
国际投资对世界经济的影响
1. 促进了世界经济增长（麦克杜格尔模型） 2. 推进世界经济一体化
国际投资对投资国经济的影响
1. 产业结构演变 2. 技术进步 3. 对外贸易发展 4. 国际收支平衡 5. 就业机会
国际投资对东道国经济的影响
1. 资本形成 2. 产业结构演变 3. 技术进步 4. 对外贸易发展 5. 国际收支平衡 6. 就业机会
第四节 国际投资学与相关学科的关系
与投资学的关系 与国际贸易学的关系 与国际金融学的关系
第二章 国际直接投资理论
第一节 西方主流国际直接投资理论 1. 海默的垄断优势理论
匙合同
第三节 跨国公司经营管理 跨国公司战略管理
1. 特点 2. 过程：制定和实施
跨国公司组织管理
1. 法律组织形式 2. 管理组织形式：出口部、国际业务部、全球性组织结
构
跨国公司技术管理
1. 研发管理 2. 技术转让管理
6. 影响期权价格的因素：执行价格、波动率、有 效期、无风险利率、标的资产收益状况
投资行为金融理论
1. 期望理论 2. 行为组合理论 3. BSV模型：选择误差和保守性误差、过度反应
和反映不足
4. DHS模型：有信息和无信息投资者、认知误差 、获利平仓和惜售心理
5. HS模型 6. 羊群行为模型
a. 产品市场垄断优势 b. 要素市场垄断优势 c. 规模经济垄断优势 d. 政府干预垄断优势
2. 弗农的产品生命周期理论
a. 产品创新阶段 b. 产品成熟阶段 c. 产品标准化阶段
3. 巴克莱等人的内部化理论
科斯定理应用于国际投资领域，能解释知识产品 的国际投资
4. 小岛清的边际产业扩张理论 对外投资的四种类型：
2. 技术地方化理论 3. 规模经济理论 4. 市场控制理论
第三章 国际间接投资理论
第一节 证券组合理论
▪ 证券组合理论概述及基本类型
a. 理性投资者的特征：厌恶风险和最求利益最大化。 b. 证券组合理论的核心（有效的证券组合）：1.给定收
益，风险最小化；2.给定风险，收益最大化。
▪ 证券投资组合基本类型：
E(ri) = αi+ βi1 * F1 + βi2 * F2 + ... 国际证券投资组合理论
1. 目的：降低与国内有关的风险，增加收益 2. 国际证券投资主要风险：外汇风险和政治风险
期权定价理论
1. 期权的特点：有权利，无义务 2. 期权费（期权价格） 3. 欧式期权和美式期权 4. 看涨期权和看跌期权 5. 实值期权、虚值期权和平值期权
避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场 型、国际型、指数型等
证券组合管理的方法和步骤
a. 证券组合管理的方法：被动管理和主动管理 b. 证券组合管理的步骤
1. 确定证券投资政策 2. 证券投资分析 3. 构建证券投资组合 4. 投资组合修正 5. 投资组合业绩评估
有效金融市场
a. 内容：股价反映所有相关信息 b. 形式
《国际投资学教程》/立信会计出版社/作 者：王红岩
• 参考书：1. 《经济学原理》/中国人民大学 出版社/作者：曼昆 [美] 2. 《金融学》/中国人民大学出版社/作者： 兹维·博迪和罗伯特·莫顿 [美]
考试与成绩
平时成绩：30% 期末考试成绩：70%
第一章 导论
第一节 国际投资概述 国际投资的概念
国际投资学
2008-2009 第二学期
课程目的
掌握国际投资学的基本概念和理论 了解国际投资学的实践
课程内容
国际直接投资和间接投资理论 国际直接投资实践——跨国公司和跨国银
行 国际间接投资实践——国际股票和债券投
资 国际投资环境、风险管理和政策法规管理 中国利用外资和对外投资实践
教材和参考书
第四章 跨国公司
第一节 跨国公司概述 跨国公司概念 跨国公司的特征
1. 生产经营活动的跨国化 2. 经营战略的全球化 3. 重视对外直接投资 4. 内部管理一体化
跨国公司的产生和发展
1. 跨国公司的形成和初步发展 2. 跨国公司的缓慢发展 3. 跨国公司的高速发展 4. 发展中国家跨国公司的崛起
1. 弱式 2. 半强势 3. 强势
c. 现代证券组合的理论创新及发展
投资的风险和收益
a. 收益率的计算 b. 风险的计算 c. 系统性风险和非系统性风险
最优证券组合
a. 可行集 b. 无差异曲线 c. 最优证券组合
第二节 资本资产定价理论 资本资产定价模型（CAPM）
E(ri) = rf + βi * [E(rm) – rf] 套利定价模型（APT）
a. 自然资源导向型 b. 市场导向型 c. 产品要素导向型 d. 生产与销售国际化导向性
5. 邓宁的国际生产折衷理论
a. 所有权优势 b. 内部化优势 c. 区位优势
第二节 发展中国家国际直接投资理论
1. 小规模技术理论
a. 小规模技术优势 b. 当地采购和特殊产品优势 c. 低价产品营销优势
跨国公司最新发展趋势
1. 研究和发展的全球化 2. 服务业成为跨国公司投资的主要产业 3. 缔结战略联盟已成为跨国公司之间合作的主要趋势 4. 知识型投资日益成为跨国公司的取胜之道
第二节 跨国公司的直接投地投资 2. 跨国并购
跨国公司对外直接投资的参与方式
广义与狭义国际投资、投资国与东道国
国际投资的主体与客体 国际投资的特点
投资主体单一化、投资目标多元化、投资环境国际差异化、 投资运行曲折复杂化
国际投资的类型
国际直接投资、国际间接投资、两种投资方式的区别
第二节 国际投资的产生与发展
国际投资的发展历程
1. 国际投资的初始形成阶段（1914年以前） 2. 国际投资的低速徘徊阶段（1915-1945） 3. 国际投资的恢复增长阶段（1946-1970） 4. 国际投资的高速增长阶段（1971-1980） 5. 国际投资的稳步增长阶段（1981-1990） 6. 国际投资的迅猛发展阶段（1991-至今）
国际投资的发展趋势
1. 国际直接投资的发展趋势 2. 国际间接投资的发展趋势
第三节 国际投资对经济的影响
国际投资对世界经济的影响
1. 促进了世界经济增长（麦克杜格尔模型） 2. 推进世界经济一体化
国际投资对投资国经济的影响
1. 产业结构演变 2. 技术进步 3. 对外贸易发展 4. 国际收支平衡 5. 就业机会
国际投资对东道国经济的影响
1. 资本形成 2. 产业结构演变 3. 技术进步 4. 对外贸易发展 5. 国际收支平衡 6. 就业机会
第四节 国际投资学与相关学科的关系
与投资学的关系 与国际贸易学的关系 与国际金融学的关系
第二章 国际直接投资理论
第一节 西方主流国际直接投资理论 1. 海默的垄断优势理论