2018年中财金融硕士考研之资产结构调整效应知识点总结
中财金融硕士：你必须知道的金融学名词、简答、论述知识点!
中财金融硕士：你必须知道的金融学名词、简答、论述知识点！汇率名词：直接/间接标价法、基准汇率、固定/浮动汇率、购买力平价理论、实际汇率、J型曲线效应、马歇尔勒那条件简答知识点：1.早期汇率决定利率&现代汇率决定利率的基本内容（★）2.汇率的影响3.影响汇率的因素（国际金融课本）4.汇率发挥作用的条件5.汇率的风险与规避6.固定汇率制度&浮动汇率制度的优缺点论述知识点：汇率市场化利率名词：基准利率、流动性陷阱、违约风险、流动性风险、税收风险、购买力风险&费雪效应、利率的期限结构、预期假说、市场分割理论、期限选择&流动性升水理论、利率市场化简答知识点：1.利率决定理论的基本内容2.利率的风险结构3.利率的期限结构4.利率的一般作用5.利率发挥作用的环境&条件（基础性条件、经济制度&环境）论述知识点：利率市场化&人民币国际化货币名词：存款货币、电子货币、货币制度、格雷欣法则（劣币驱逐良币）、特里芬难题、蒙代尔最适货币区理论简答知识点：1.货币的作用（积极&消极）2.国家货币制度的内容3.不兑现信用货币制度的特点4.国际货币制度的内容5.布雷顿森林体系的基本内容6.牙买加体系的内容、优缺点论述知识点：1.牙买加体系缺陷的弥补《关于改革国际货币体系的思考》——周小川信用名词：直接/间接融资、商业信用、银行信用、一般义务债券、收益债券、消费信用、出口信贷&卖方信贷、卖方信贷、国际融资租赁、国际直接投资简答知识点：1.直接融资&间接融资的区别&各自的优缺点2.商业信用&银行信用的特点&优缺点比较3.消费信用的特点&优缺点金融资产&价格名词：信用/市场/流动性/操作/法律/政策/道德风险、系统性/非系统性风险、有效边界、市盈率、市净率、β系数、CAPM、APT简答知识点：1.金融资产定价理论的主要内容（马科维茨、CAPM、APT）2.金融资产价格与利率的关系&利率变化对资产价格的影响机制3.资产价格与汇率的关系4.汇率变化影响资产价格的约束条件5.汇率变化对金融资产价格的影响机制金融市场名词：金融市场的效率、离岸金融市场简答知识点：1.国际资本流动的原因、效应&国际金融市场的作用2.金融市场的功能3.金融市场功能发挥的条件4.金融市场的效率（标志、反映&提高我国金融市场的效率）金融机构名词：管理性金融机构、存款类&非存款类金融机构、分业经营&混业经营、国际清算银行BIS简答知识点：1.金融机构与一般经济组织的共性&区别2.金融机构在经济发展中的地位&功能3.分业经营&混业经营的特点&优缺点4.金融创新对金融机构体系发展的影响5.国际金融机构的作用&局限性货币市场名词：同业拆借市场、SHIBOR、回购协议、美国式&荷兰式招标、一级交易商、贷款承诺、票据贴现、CDS、金融脱媒、扬基商业票据、欧洲货币市场、欧洲商业票据、票据发行便利简答知识点：1.货币市场的特点&功能2.同业拆借市场的形成&功能3.回购协议市场的特点&功能资本市场名词：证券经纪人、证券商、第二经纪人、证券交易所、柜台交易市场、无形市场、基本面分析简答知识点：1.资本市场的特点&功能2.一级市场&二级市场的比较3.资本市场基本面分析4.资本市场投资分析&有效市场假说存款类金融机构名词：道德风险、逆向选择、商业银行、核心资本、附属资本、中间业务、创新的表外业务、资产管理理论（3）、负债管理、缺口分析、信用/市场/流动性/操作风险、VaR、风险调整资本收益法、政策性银行简答知识点：1.存款类金融机构的业务运作特点&内在要求、职能&作用2.商业银行的组织形式3.商业银行的表内&表外业务4.商业银行的业务经营原则5.商业银行经营管理理论的内容6.现代商业银行经营管理的核心内容——风险管理7.政策性银行的运作特征&作用8.农业发展银行、农业银行、农村信用社的关系非存款金融机构名词：证券公司、投资基金、投资基金管理公司、公司型/契约型基金、封闭式/开放式基金、影子银行衍生工具市场名词：欧式/美式/百慕大式权证/期权、远期、期货、双重期权、互换、远期外汇交易、远期利率协议、货币互换、利率互换、风险中性理论、复制、无套利均衡简答知识点：1.衍生工具的特征&功能货币供给名词：货币供给、基础货币、原始存款、派生存款、法定存款准备金&超额存款准备金、现金漏损率、存款扩张倍数、货币乘数、通货存款比率、准备存款比率、货币供给的内生性&外生性简答知识点：1.货币供给过程的三个特点、三个基本条件&两个环节2.基础货币的收放渠道&方式3.商业银行创造存款货币的制约因素4.货币乘数&存款货币扩张倍数的关系5.影响货币乘数变动的因素分析中央银行名词：中央银行、单一中央银行制、准中央银行制、发行的银行、银行的银行、最后贷款人、政府的银行、再贴现、清算、中央银行的独立性简答知识点：1.中央银行产生的历史背景2.中央银行的类型&组织形式3.中央银行的性质&职能&地位4.中央银行的资产、负债、清算业务5.中央银行资产&负债的关系6.中央银行清算业务的作用&类型论述知识点：中央银行的独立性及与各方的关系货币均衡名词：国际收支平衡表、经常账户、储备资产、自主性交易、调节性交易、特别提款权SDR、普通提款权GDR、通货膨胀、公开型/隐蔽型通货膨胀、需求拉动型通胀、成本推进型通胀、结构失调型通胀、强制储蓄效应、通货紧缩简答知识点：1.影响货币均衡实现的主要因素2.国际收支失衡的原因3.国际收支失衡对国内经济的消极影响4.国际收支失衡的调节方式5.国际储备的规模管理&结构管理6.通胀的社会效应&成因&治理7.通缩的社会效应&成因&治理货币需求名词：名义/实际货币需求、永恒收入、交易方程式、剑桥方程式简答知识点：1.货币需求理论的发展2.马克思货币需求理论&交易方程式的区别&联系3.交易方程式&剑桥方程式的区别&联系4.凯恩斯货币需求理论&弗里德曼货币需求理论的区别&联系5.我国货币需求的主要决定&影响因素货币政策名词：货币政策、货币政策目标、量化宽松、货币政策操作指标&中介指标、社会融资规模、货币政策工具、间接信用指导、窗口指导、货币政策传导机制、货币政策时滞、SLF、MLF、TLF、PSL简答知识点：1.货币政策调控的作用机理2.货币政策的目标&目标之间的关系3.一般货币政策工具的内容、特点&优缺点4.货币政策传导机制理论的主要内容论述知识点：1.数量型货币政策&价格型货币政策&我国的货币政策改革方向2.货币政策与财政政策的协调配合3.货币政策&宏观审慎监管双支柱模型金融发展名词：金融创新、金融结构、金融相关率、货币化比率简答知识点：1.经济发展与金融发展的关系2.当代金融创新的原因3.当代金融创新对金融与经济发展的影响4.影响金融结构变化的主要因素5.金融结构的作用与影响6.金融全球化的作用&影响金融监管名词：金融监管、功能监管、机构监管、牵头监管模式、“双峰”监管模式、“伞式”监管模式、一线多头模式、双线多头模式、集中单一模式、资本充足率、微观审慎监管、宏观审慎监管简答知识点：1.金融监管的必要性2.金融监管的作用3.金融监管&金融风险的关系4.金融监管的搜段&方法5.银行业监管的主要内容论述知识点：1.金融创新&金融监管的关系2.微观审慎监管&宏观审慎监管的关系。
2018金融硕士考研公司财务考试重点
2018金融硕士考研公司财务考试重点2018金融硕士考研公司财务考试重点感谢凯程郑老师对本文做出的重要贡献1 财务管理是指公司聚财、用财、生财,即资金的筹集、投资、运作以及分配等财务活动, 以及在财务活动中发生的与各个方面的关系。
2 财务活动是指公司在资金筹集、投资、运作及分配活动中引起的资金流入及流出。
3 财务决策4 财务计划5 财务控制6 财务循环7 财务关系是指公司在进行财务活动过程中,与投资者、债权人、债务人、税务机关、企业职员等发生的经济关系。
8 企业目标9 企业财务目标10 利润最大化11 股东财富最大化是指企业通过财务上的合理运作, 在考虑资金在时间价值和风险价值的前提下,为股东创造尽可能大的价值。
12 企业价值最大化是指企业通过财务上的合理运作,在考虑资金的时间价值和风险价值, 保证企业长期稳定发展的基础上,使企业的总价值最大。
13 财务环境14 经济环境15 法律环境16 金融环境17 金融市场是指进行资金融通的场所, 即是指资金双方通过运用一定信用工具进行资金融通的市场。
18 短期金融市场是指融资期限在一年内的金融市场, 包括短期存贷款市场、同业拆借市场、票据市场、可转让大额定期存单市场、短期债券市场以及贴现市场。
短期金融市场又称货币市场,主要是满足交易者对资金的流动性需求。
19 长期金融市场是指融资期限在一年以上的金融市场, 包括股票市场、长期债券市场和长期存贷款市场。
长期金融市场也称资本市场,主要用于满足筹资者对长期资金的需求。
20 发行市场是指进行新证券和票据等发行的市场, 也称初级市场或一级市场, 主要用于处理发行者最初发行与购买者之间的交易。
21 流通市场22 现货交易是指证券买卖双方在成交之后即按约定办理交割,卖方交出证券、收回现金, 买方交付现金、收到证券,实现的是钱货两清的交易方式。
23 期货交易是指证券买卖双方现时买进或卖出证券, 按契约中规定的价格、数量, 在将来某一约定的时间进行交割的交易方式。
中级财务管理第四章考点整理
2018年中级财务管理第四章考点整理中级财务管理第四章筹资管理（上），本章主要阐述了企业各种筹资方式的比较，本章题型以往考试主要是客观题，以记忆为主。
近三年的平均分数9.3分。
内容较2017年的教材相比主要是增加了“永续债”的相关内容。
第一节筹资管理概述（一）筹资动机1、调整性筹资动机（调整资本结构）（常考）、支付性筹资动机（发放现金股利、银行借款的提前偿还）。
创立性筹资动机、扩张性筹资动机。
（二）筹资方式1、按是否借助金融机构：直接筹资（发行股票、债券、吸收直接投资）、间接筹资（银行借款、融资租赁）。
2、按照来源：内部筹资（留存收益：无需花费筹资费用，但有筹资成本）、外部筹资3、永续债的特点：不设定债券到期日；票面利率较高，一般远高于同期国债收益率，分布在5%~9%之间；含财务期权，含赎回条款和利率调整条款。
（新增）第二节债务筹资（一）银行借款1、抵押贷款与质押贷款的区别：抵押贷款是债务人或第三方不转移对财产的占有，质押贷款；质押贷款以借款人或第三方的动产或财产权利作为质押物而取得的贷款。
质押品不能是不动产（如：厂房）。
2、出现在大多数借款合同的是：例行性保护条款和一般性保护条款。
3、银行借款特点：速度快、资本成本低但限制条款多、筹资数额有限。
（二）发行公司债券1、债券的提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。
（三）融资租赁1、特点：租期长、为不可撤销合同、专用设备维修多为承租人负责，通用设备多为出租人负责、资本成本负担高（是债务筹资中资本成本最高的）。
2、杠杆租赁的特点：①涉及承租人、出租人和资金出借人三方；②出租人既是债权人也是债务人，既要收取租金又要支付债务；③如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权将转移给资金的出借人。
3、融资租赁的租金：设备原价（买价、运输费、安装调试费、保险费等）、预计净残值、租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。
租赁公司承办租赁设备所发生的的业务费、必要的利润。
金融学资本结构理论知识点梳理
金融学资本结构理论知识点梳理在金融学的广袤领域中，资本结构理论宛如一座巍峨的山峰，引领着学者和从业者不断探索企业融资决策的奥秘。
资本结构，简单来说，就是企业各种资本的价值构成及其比例关系，它对于企业的价值、风险和盈利能力有着深远的影响。
接下来，让我们一同深入梳理这一重要的金融学理论。
一、早期资本结构理论早期的资本结构理论主要包括净收益理论、净营业收益理论和传统理论。
净收益理论认为，企业的负债越多，综合资本成本越低，企业价值越大。
因为债务成本通常低于权益成本，增加债务比例可以降低加权平均资本成本，从而提高企业价值。
然而，这种理论过于简化，忽略了财务风险的增加可能导致债务成本上升等因素。
净营业收益理论则走向了另一个极端。
它认为企业的综合资本成本不受资本结构的影响，企业价值仅仅取决于其净营业收益。
也就是说，无论企业的负债程度如何变化，加权平均资本成本总是固定的，企业价值也不会改变。
这一理论同样存在缺陷，没有考虑到债务融资带来的税盾效应等重要因素。
传统理论是对前两种理论的一种折衷。
它认为，在一定范围内，增加负债可以降低资本成本，提升企业价值；但超过一定限度后，财务风险的增加会导致债务成本和权益成本上升，使得综合资本成本上升，企业价值下降。
二、现代资本结构理论1、 MM 理论MM 理论是由莫迪格利安尼（Modigliani）和米勒（Miller）提出的，这一理论在资本结构领域具有里程碑式的意义。
MM 无税理论假设企业在无税收、无交易成本、个人和企业的借贷利率相同等完美市场条件下，企业价值与资本结构无关。
这是因为，在这种理想情况下，无论企业通过债务还是权益融资，其总价值都不会改变。
然而，在现实世界中，税收是不可忽视的因素。
MM 含税理论引入了企业所得税，认为由于债务利息可以在税前扣除，产生税盾效应，增加负债可以降低企业的综合资本成本，从而提高企业价值。
2、权衡理论权衡理论是对 MM 理论的进一步拓展和完善。
2018年中级会计财务管理第四章知识点
第四章 筹资管理(上)第一节 筹资管理概述一、企业筹资的动机企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要,运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道,筹措和获取所需资金的一种财务行为.企业的筹资动机表现为四种：创立性筹资动机；支付性筹资动机；扩张性筹资动机;调整性筹资动机.【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。
【记忆】从无到有为创立、日常经营为支付、扩大规模为扩张、资本结构为调整。
二、筹资管理的内容 1.科学预计资金需要量在正常情况下，企业资金的需求，来源于两个基本目的：满足经营运转的资金需要；满足投资发展的资金需要。
2。
合理安排筹资渠道、选择筹资方式 3。
降低资本成本、控制财务风险资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价,包括资金筹集费用和使用费用。
【提示】债务资金比股权资金的资本成本（筹资费用、使用费用)要低,但企业承担的财务风险比股权资金要大一些.【记忆】对于债务资本，筹资人承担的是“定期付息，到期还本”的法定义务-—法定义务是把刀，财务风险特别高! 三、筹资方式四、筹资的分类五、筹资管理的原则筹措合法规模适当取得及时来源经济结构合理 第二节 债务筹资【知识点二】银行借款一、种类二、保护性条款三、特点【提示】针对于其他的筹资方式,如发行公司债券筹资，股权筹资等。
【知识点二】发行公司债券一、公司债券的种类二、公司债券的偿还公司债券的偿还分为提前偿还和到期偿还，后者又可以分为分批偿还和一次偿还.（一）提前偿还又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前就予以偿还.只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款,公司才可以进行此项操作.（先说断后不乱）提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值,并随到期日的临近而逐渐下降.具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性:（1）当公司资金有结余时,可提前赎回债券；（2）当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券.（二）分批偿还如果一个公司在发行同一种债券的当时就为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批偿还债券.（三）一次偿还到期一次偿还。
资产结构知识点总结归纳
资产结构知识点总结归纳一、资产结构概念及特点资产结构是公司资产的内部组织和构成关系的表现，反映了公司各种资产在总资产中的比重和结构状况。
资产结构的变化对公司的经营活动和财务状况有着重要的影响。
资产结构的特点主要包括以下几点：1. 多样性：资产结构由各种不同性质的资产构成，包括固定资产、流动资产、无形资产等。
2. 聚焦性：资产结构是针对公司具体的经营活动和行业特点而形成的，因此具有一定的聚焦性。
3. 可变性：资产结构是随着公司经营活动的变化而变化的，因为公司会不断进行资产的投资和折旧，使得资产结构发生变化。
4. 相对性：资产结构主要是相对总资产而言的，反映了各种资产在总资产中的占比情况。
二、资产结构的影响因素资产结构的形成受到多种因素的影响，包括公司规模、行业特点、经营策略、市场环境等。
以下是影响资产结构的主要因素：1. 公司规模：规模较大的公司通常具有较为复杂的资产结构，包括较多的固定资产和流动资产。
2. 行业特点：不同行业的公司由于所处行业的特点不同，会导致其资产结构存在较大的差异。
3. 经营策略：公司的经营策略也会影响其资产结构，比如一些注重技术创新的公司可能在无形资产方面投入较多。
4. 市场环境：所处市场环境的稳定性和成熟度也会对资产结构产生一定的影响，比如成熟市场对固定资产的需求可能较小，而新兴市场可能对流动资产的需求较大。
5. 资本市场：公司的资产结构也会受到资本市场的影响，比如公司在进行融资时，会考虑到资产负债表的结构对融资成本的影响。
三、资产结构分析资产结构分析是对公司资产结构进行梳理和评估，通过分析资产结构可以了解公司的资产配置情况、融资情况以及经营活动的特点。
资产结构分析主要包括以下几个方面：1. 资产构成：资产结构分析首先需要对公司的资产构成进行详细的梳理，包括固定资产、流动资产、无形资产等各类资产的比重和变化情况。
2. 资产比例：通过对不同类别资产在总资产中的比重进行比较分析，可以了解各类资产在总资产中的重要性。
中财知识点总结
中财知识点总结财务管理是企业经营管理的基本职能之一，它通过预测和规划、控制和评价经营活动的资金运动，以实现企业的经济目标。
中财知识点是财务管理的核心内容，包括财务预测、投资决策、资本结构决策、分红决策等方面的知识点。
本文将针对中财知识点进行总结，以便对财务管理有所认知和了解。
一、财务预测财务预测是指企业经营者或管理者对企业未来一段时间内经营活动的收入、支出、利润等财务指标进行预测和分析的工作。
一般来说，财务预测包括财务预测技术、财务预测的制度和程序等方面内容。
主要涉及财务预测的方法有定性分析法、量化分析法、趋势拟合法、专家咨询法等。
财务预测方法应根据企业的实际情况灵活运用，切实可行、有针对性。
同时，应做好预测的管理工作，建立健全的预测机制、规定、流程和责任制度等，使预测结果更加科学、准确。
二、投资决策投资决策是指企业做出投资活动的决策，包括投资的项目选择、资金的融资选择、风险的分散选择等。
在投资决策过程中，应考虑投资项目的盈利能力、市场需求、与企业核心业务的契合度等因素，以有效地保障投资的安全和收益。
在投资决策中，投资者应运用各种投资分析方法和技术，如财务分析、市场分析、风险分析、投资组合理论等，全面评估和分析投资项目的价值和风险，制定科学合理的投资计划和策略。
三、资本结构决策资本结构决策是指企业管理者根据企业的实际情况，通过债务和股权的比例配置，决定企业最佳的资本结构，以平衡企业的债务风险和股权风险，并最大化股东的权益。
资本结构决策应根据企业的盈利能力、融资成本、税收政策等因素进行综合评估，制定合理的资本结构目标和政策，并进行调整和优化，以提高企业的融资效率和降低融资成本。
四、分红决策分红决策是指企业管理者根据企业的盈利能力和现金流情况，决定是否分配利润给股东，并采取何种形式进行分配。
在分红决策中，应根据企业的盈利水平、未来发展需求、股东利益等因素进行综合考虑，制定合理的分红政策和计划。
分红决策应充分考虑企业的长期发展目标，积极回报股东，提高股东的满意度，并通过合理的分红政策和措施增强企业的竞争力和持续盈利能力。
2018年中级财务管理第五章考点整理
2018年中级财务管理第五章考点整理2018年财务管理第五章筹资管理（上）一是结构变化，包括:把“衍生工具筹资”移至第四章；将原第三节“资本成本与资本结构”拆成三节；二是内容变化，包括增加了4个资本结构理论：MM 理论、权衡理论、代理理论和优序融资理论；删除了融资租赁资本成本计算的有关内容。
第一节 资金需要量（一）因素分析法1、资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）【提示】销售变动与资金需要量成正向变动，资金周转速度与资金需要量成反向变动（二）销售百分比法1、敏感性资产：现金、应收账款、存货、（固定资产）等2、敏感性负债：应付票据、应付账款等，不包括短期借款等3、外部融资需要量=增加的资产-增加的敏感性负债-增加的留存收益【提示1】 增加的资产=增加的敏感资产+非敏感资产额调整数【提示2】增加的敏感性资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比【提示3】增加的敏感性负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比【提示4】增加的留存收益=预计经营收入×营业净利润×利润留存率（三）资金1、逐项分析法（高低点法）选择业务量最高最低的两点资料：最低销售收入最高销售收入最低收入期资金占用量最高收入期资金占用量-- b a=最高收入资金占用量-b ×最低销售收入【提示1】业务量是广义的，可以是产量、销量等，多用销售收入作为业务量。
【提示2】选择高点和低点的依据是业务量，而非资金占用量。
第二节 资本成本（一）资本成本的含义与作用1、认股权证无需支付资金占用费（二）影响资本成本的因素1、总体经济环境健康、通货膨胀低→风险低→资本成本低2、资本市场缺乏效率→流动性低→投资风险大→报酬高（资本成本高）3、企业总体风险高→投资者要求的报酬高（资本成本高）4、筹资规模大、时间长→资本成本高个别资本成本的计算（一）银行借款资本成本1、一般模式： 资本成本=2、贴现模式：使得：筹资总额×（1-筹资费率）=利息×（1-所得税税率）×（P/A ，k ，n ）+本金×（P/F ，k ，n ）的贴现率k 即为资本成本率；一般要逐步测试结合插值法求贴现率，即使得未来现金流出量的现值等于现金流入量现值时的贴现率。
金融硕士考研金融学难点解析：资产结构调整效应
微信扫描二维码关注启航考研（qh_kaoyan ）
考研自学平台 咋学APP 官网： 2016考研QQ 群：248600511
金融硕士考研金融学难点解析：资产结构调整效应
1. 资产结构调整效应也称财富分配效应。
2. 一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成。
许多家庭同时还有负债，如消费信用。
因此，家庭的财产净值是它的资产价值与债务价值之差。
3. 在通货膨胀环境下，实物资产的货币值大体随通货膨胀率的变动而相应升降。
4. 金融资产中的股票，它的行市是可变的，但绝非通货膨胀中稳妥的保值资产形式。
5. 至于货币债权债务的各种资产，物价上涨，实际的货币额减少;反之，实际的货币额增多。
会计操作技能教案掌握资本结构调整与杠杆效应
会计操作技能教案掌握资本结构调整与杠杆效应一、引言在现代企业管理中，资本结构调整和杠杆效应是非常重要的概念和技能。
对于会计从业人员来说，掌握资本结构调整和杠杆效应的操作技能尤为关键。
本文将介绍资本结构调整和杠杆效应的概念，以及相应的会计操作技巧。
二、资本结构调整的概念及方法资本结构是指企业的资产负债比例，通常包括股本、债务和其他非股本性质的资金来源。
资本结构的调整是指企业通过改变不同的资金来源比例来达到最优化的财务状况。
资本结构调整的方法有多种，其中最常见的包括发行新股、债务重组和股份回购等。
通过发行新股，企业可以增加股权融资比例，从而改善长期资金结构。
债务重组则是通过调整债务比例，降低财务风险并降低企业的财务成本。
股份回购可以降低总股本，提高每股收益和股价，对于稳定股票价格和回报投资者也具有重要意义。
三、杠杆效应与会计操作技巧杠杆效应是指企业利用借款资金进行投资获得的收益超过借款成本带来的正向效应。
会计操作技巧在杠杆效应的实现过程中起着重要的作用。
1. 财务杠杆比率的计算与分析财务杠杆比率是确定杠杆效应的指标之一。
通过计算企业的财务杠杆比率，会计人员可以评估企业的财务风险和盈利能力，从而调整资本结构以获得更好的杠杆效应。
财务杠杆比率计算的关键是确定企业的固定成本和可变成本，从而计算杠杆倍数。
2. 费用计算与成本控制在资本结构调整和杠杆效应的过程中，会计人员需要合理计算和控制各项费用和成本。
例如，通过合理计算借款成本和利润率，确定最佳借款规模和时间，从而实现杠杆效应最大化。
此外，成本控制也是杠杆效应实现的重要环节，会计人员需要通过成本管理和预算控制等手段，确保企业的盈利能力和财务稳定性。
3. 资本回报率分析与决策通过计算和分析资本回报率，会计人员可以确定投资项目的收益性和可行性，从而为资本结构调整和杠杆效应的决策提供依据。
资本回报率分析需要考虑企业的资产负债结构、税收政策和市场情况等因素，确定最佳的资本配置和运营策略，以实现最大化的杠杆效应。
金融硕士考研备考资本结构知识点
金融硕士考研备考资本结构知识点2018金融硕士考研备考资本结构知识点1.MM假设列举在一个无税的世界里，MM理论成立所需的3个假设。
在现实的世界中，这些假设是否合理?请解释。
解：1、无税;2、无交易成本;3、个人和公司的借贷利率相同。
1、无税;(实际经济中存在公司税，公司的价值与负债水平正相关。
因为利息支付可在税收中扣除，所以负债的增加会使税收支出最小化，从而使对股东来说的公司价值最大化)2、无交易成本;(在现实生活中，财务困境成本可能是比较大的。
因为股东是这些成本的最终负担者，所以公司有动力将举债控制在较小的规模之内)3、个人和公司的借贷利率相同。
(由于投资者可以以垫付保证金的方式购买证券，个人借款的有效利率可能并不高于公司借款的利率。
因此，在将MM定理运用实际生活中时，这一假设是较为合理的。
如果企业能够以低于个人借款利率借款，那么它将可能通过借款增加其公司价值。
根据MM定理一，在没有税收的世界里，这一情况并不存在)2.MM命题在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里，下面的说法是正确的、错误的、还是不确定?如果一个公司发行权益来回购一部分债务，公司股票的每股价格将上涨，这是因为回购债务使得风险减小。
请解释。
解：错误。
财务杠杆的降低将同时降低股票的财务风险和预期收益，根据MM定理，这两种效应事实上是相互抵消的，从而使股票价格和公司价值不随财务杠杆的变动而改变。
3.MM命题在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里，下面的说法是正确的、错误的、还是不确定?适度负债将不会增加公司权益的必要回报。
请解释。
解：错误。
根据MM定理Ⅱ(无税收)，公司权益的预期收益率与公司的债务权益比率成正相关关系，即。
因此，公司资本结构中，债务比例的增大将使得权益的预期收益率升高。
4.MM命题在其他各方面均一样的情况下，税使得杠杆公司的价值大于无杠杆公司的价值，其玄机是什么?解：利息是可以免税的，支付给股东的股息是不能免税的。
2018中财金融硕士考研“公司理财”内容【三】
2018中财金融硕士考研“公司理财”内容【三】感谢凯程考研李老师对本文做出的重要贡献成功从来不问出身，而只是青睬那些锲而不舍、不懈奋斗的人。
目前，就业形势不容乐观，考研之后的路也不确定好坏，面对这样的形势，毕业生就更需从自身实际出发，着眼当前最新形势，为自己的前途及未来做好全面规划。
现凯程为大家带来重要备考信息点拨。
基本知识点：V=B+S(Value=bond+stock)A=B+S(Asset=bond+stock)(1)CF(A)=CF(B)+CF(S)CF(B)为向债权人支付的现金流，债务清偿，利息+到期本金-长期债券融资如果钱流向了债权人那么为加，如果钱从债权人流出那么为减。
CF(S)为向股东支付的现金流，股利-股权净值如果钱流向了股东那么为加，如果钱从股东流出那么为减。
(2)CF(A)=经营性现金流量OCF-(净)资本性支出-净营运资本的增加CF(A)，企业现金流总额，自由现金流量，或企业的总现金流量经营性现金流量OCF=EBIT+折旧-税(净)资本性支出=固定资产的取得-固定资产的出售=期末固定资产净额-期初固定资产净额+折旧，(其中，“期末固定资产净额-期初固定资产净额”即为固定资产增加净额)1.流动性是非题：所有的资产在付出某种代价的情况下都具有流动性。
请解释。
解：正确;所有的资产都可以以某种价格转换为现金。
2.会计与现金流量为什么标准的利润表上列示的收入和成本不代表当期实际的现金流入和现金流出?解：按公认会计原则中配比准则的要求，收入应与费用相配比，这样，在收入发生或应计的时候，即使没有现金流量，也要在利润表上报告。
注意，这种方式是不正确的，但是会计必须这么做。
3.会计现金流量表在会计现金流量表上，最后一栏表示什么?这个数字对于分析一家公司有何用处?解：现金流量表最后一栏数字表明了现金流量的变化。
这个数字对于分析一家公司并没有太大的作用。
4.现金流量财务现金流量与会计现金流量有何不同?哪个对于公司分析者更有用?解：两种现金流量主要的区别在于利息费用的处理。
2018年考研金融硕士之公司理财知识点汇总
2018年考研金融硕士之公司理财知识点汇总6.资本预算问题我们在本章所讨论的各种标准在实际应用时可能出现什么问题?哪种标准最容易应用?哪种标准最难?解：最大的问题就在于如何估计实际的现金流。
确定一个适合的折现率也同样非常困难。
回收期法最为容易，其次是平均会计收益率法，折现法(包括折现回收期法，NPV法，IRR 法和PI法)都在实践中相对较难。
7.非盈利实体的资本预算我们所讨论的资本预算法则是否可以应用于非盈利公司?这些非盈利实体是如何做资本预算的?美国政府是如何做资本预算的?在评价支出议案时，是否应使用这些方法?解：可以应用于非盈利公司，因为它们同样需要有效分配可能的资本，就像普通公司一样。
不过，非盈利公司的利润一般都不存在。
例如，慈善募捐有一个实际的机会成本，但是盈利却很难度量。
即使盈利可以度量出来，合适的必要报酬率也没有办法确定。
在这种情况下，回收期法常常被用到。
另外，美国政府是使用实际成本/盈利分析来做资本预算的，但需要很长时间才可能平衡预算。
8.净现值项目A的投资额为100万美元，项目B的投资额为200万美元。
这两个项目均有唯一的内部收益率20%。
那么下列的说法正确与否?对0-20%之间的任何折现率，项目B的净现值为项目A的2倍。
请解释。
解：这种说法是错误的，如果项目B的现金流流入的更早，而项目A的现金流流入较晚，在一个较低的折现率下，A项目的NPV将超过B项目。
不过，在项目风险相等的情况下，这种说法是正确的。
如果两个项目的生命周期相等，项目B的现金流在每一期都是项目A的两倍，则B项目的NPV为A项目的两倍。
9.净现值与盈利指数思考全球投资公司的两个互斥项目，具体如下：C0(美元)C1(美元)C2(美元)盈利指数NPV(美元)A-100010005001.32322B-5005004001.57285项目的适宜折现率为10%。
公司选择承担项目A。
在股东的午宴中，其中的一个股东是某养老保险基金的管理者，其拥有公司很大一部分股份，他不解为什么会选择项目A而不选择项目B，毕竟项目B有更高的盈利指数。
资本结构调整与杠杆效应分析
资本结构调整与杠杆效应分析在企业的财务管理中，资本结构调整和杠杆效应是两个重要的概念。
资本结构指的是企业通过债务和股权等方式筹集资金的方式和比例，而杠杆效应则是指企业利用债务融资来增加投资回报率的一种财务策略。
本文将针对资本结构调整和杠杆效应进行分析和讨论。
资本结构调整是企业在经营发展过程中，基于市场环境、股东要求、财务成本、风险偏好等因素而对资本结构进行的调整。
企业的资本结构决定了资本的成本和风险水平，因此正确的资本结构调整可以帮助企业在市场竞争中获得竞争优势。
资本结构调整的目的主要包括降低资本成本、提高财务灵活性、降低财务风险等。
对于降低资本成本来说，企业可以通过增加债务比例来替代权益融资，因为债务成本一般低于权益成本。
债务融资可以提高企业的盈利能力，通过杠杆效应来增加股东权益收益率。
有些企业会调整资本结构来追求财务灵活性，通过负债融资来满足短期资金需求，以减少对股东权益的依赖。
资本结构调整的另一个重要目的是降低财务风险，通过适当控制杠杆比率，减少企业的债务风险和偿债能力风险，以保持企业的稳定和可持续发展。
杠杆效应是指企业利用债务融资的方式来增加投资回报率的一种财务策略。
企业通过借款来进行投资，以期望通过投资收益来超过债务利息成本从而实现盈利。
杠杆效应可以增加企业的盈利能力，但同时也增加了财务和经营风险。
在理论上，杠杆效应可以分为正杠杆效应和负杠杆效应。
正杠杆效应意味着企业利用债务来融资的投资能带来高于财务成本的投资回报率。
当企业的投资回报率高于债务成本时，企业的杠杆效应为正。
正杠杆效应可以带来更高的股东权益收益率和企业价值。
然而，负杠杆效应意味着企业的投资回报率低于债务成本，这将导致企业的股东权益收益率下降。
因此，在实践中，企业在决策资本结构时需要平衡资本成本和收益之间的关系。
过高的杠杆比例会增加经营和财务风险，过低的杠杆比例则会限制企业的发展和增长。
因此，企业管理者需要综合考虑市场的需求、股东要求、财务成本和风险偏好等各种因素来确定一个适当的资本结构和债务比例。
2018年中财金融硕士考研政治重要知识点透析.
2018年中财金融硕士考研政治重要知识点透析感谢凯程考研李老师对本文做出的重要贡献几乎所有赞成先考研后工作的人都认为,考研与找工作并不矛盾:因为考研是在春节前,而找工作可以一直持续到夏天毕业。
所以,抱定决心考研者还是要把主要精力放在备考复习上。
即使没考上,还可以在考完之后,加入求职大军。
再者,考研是总结出的学习方法、备考方针等都是我们课一生借鉴的财富。
现凯程为大家带来重要信息点拨。
(一反对外国侵略的斗争1、资本帝国主义对中国的侵略以及近代中国社会性质的演变,鸦片战争前的中国和世界。
近代中国的主要矛盾和历史任务。
2、抵御外国武装侵略、争取民族独立的斗争反抗外来侵略的斗争。
(二对国家出路的早期探索1、农民群众斗争风暴的起落太平天国农民斗争。
农民斗争的意义和局限。
2、洋务运动的兴衰以及历史作用及其失败。
3、维新运动的兴起与夭折,戊戌变法的意义以及教训。
(三辛亥革命与君主专制制度的终结1、举起近代民族民主革命的旗帜辛亥革命爆发的历史条件。
资产阶级革命派的活动。
三民主义学说和资产阶级共和国方案,关于革命与改良的辩论。
2、辛亥革命的成功、失败与建立民国武昌起义。
封建帝制的覆灭与中华民族的建立。
辛亥革命的历史意义以及失败与原因。
(四开天辟地的大事变1、新文化运动和五四运动北洋军阀的统治。
新文化运动与思想解放的潮流。
十月革命对中国的影响。
五四运动的发生和发展。
新民主主义革命的开端。
2、马克思主义进一步传播与中国共产党的诞生中国早期马克思主义思想运动。
马克思主义与中国工人运动的结合。
中国共产党的创建及其历史特点。
3、中国革命的新局面制定革命纲领,发动工农运动。
第一次国共合作的形成与大革命的兴起。
北伐战争的胜利进展,大革命的失败及经验教训。
(五中国革命的新道路1、对革命新道路的艰苦探索国民党在全国统治的建立。
土地革命战争的兴起。
农村包围城市、武装夺取政权的道路。
2、中国革命在探索中曲折前进土地革命战争的发展及其挫折。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2018年中财金融硕士考研之资产结构调
整效应知识点总结
1. 资产结构调整效应也称财富分配效应。
2. 一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成。
许多家庭同时还有负债，如消费信用。
因此，家庭的财产净值是它的资产价值与债务价值之差。
3. 在通货膨胀环境下，实物资产的货币值大体随通货膨胀率的变动而相应升降。
4. 金融资产中的股票，它的行市是可变的，但绝非通货膨胀中稳妥的保值资产形式。
5.至于货币债权债务的各种资产，物价上涨，实际的货币额减少;反之，实际的货币额增多。
中财金融硕士考研金融学难点分析：现金创造
中央银行体制下的货币创造过程
一、关于“现金”的再说明
我国习惯，称钞票和硬币为现金。
国际货币基金组织的口径是以“通货”(currency)来统计钞票和硬币的数额。
但currency的用法很广泛，在日常生活中，包括经济著述，常常是泛指货币。
此外还有一个英文字cash，其习惯用法之一是指我们所指的“现金”;而在其他场合，则是指包括现金和活期存款等可以随时动用的款项。
二、现金是怎样进入流通的?
1. 现金进入经济生活的渠道是存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。
2. 每一个存款货币银行，在其日常的经营活动中，都有现金的不断流入和不断流出。
如果现金的提取可以由现金的存入所满足，存款货币银行则不必补充现金。
如果存入的现金满足不了提取现金的要求，存款货币银行则必须补充现金。
3. 补充的基本途径就是到中央银行从自己的准备存款账户提取;如果银行库存的现金过多，则会及时存入自己在中央银行的准备存款账户。
4. 为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金，中央银行则必须印制足够
的钞票、铸造足够的硬币。
5. 由此可以理解，已经存在于流通过程中的现金，就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆陆续续提取现金所形成的。
三、现金增发与准备存款的补充
1. 当存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长，简称现金发行;当存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量的减少，则称现金回笼。
2. 总的来看，年复一年，现金的发行都是增长的。
根本原因是经济的增长。
3. 当现金的增发是必然趋势时，那就意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取现金，准备存款相应下降;
但经济增长，必然也同时要求存款准备增大以支持存款货币有足够的增长。
所以，在经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充。
四、准备存款的补充必须有中央银行的支持
1. 要使存款货币银行整体的准备存款总额增加，必须有中央银行资产业务的增加。
2. 存款货币银行从中央银行补充准备存款的途径：
⑴向中央银行再贴现和直接取得贷款;
⑵向中央银行出售自己持有的债券;
⑶向中央银行出售自己持有的外汇……
3. 在这个连续的过程中，中央银行一方面积累了自己的资产;而另方面则形成两大负债项目：
⑴不断补充、不断提取现金的准备存款余额;
⑵由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金。
五、央行的支持有无限制?
1. 扩大资产业务并不以负债的增加为前提是中央银行特有的能力：
中央银行在国内信用交易的范围内，没有类似存款货币银行的准备存款，也没有任何一个在它之上的机构可以保存它的存款;中央银行也不需要通货库存，通货就是它印制和铸造的。
中央银行扩大了资产业务，必然相应地形成存款货币银行的准备存款和货币发行——资产负债必然平衡。
2. 但从客观经济过程来说，约束则是强有力的：
存款货币银行不需要补充准备存款，中央银行有能力也无从发挥;
强行支持无限制的货币创造，则会促成通货膨胀。