医药企业财务管理汇编

-0.08% 4.68% 10.16%
-0.64% 15.52% 25.82%
2010
四家公司账面利润表现不一，南京医药净利润出现负值，中国
医药和国药股份利润状况较好。
年
盈利能力：国药股份>中国医药>第一医药>南京医药
盈 利
能
力
对 比
分
析
理财三字经
企运转，靠资金，多与少，合理用。 周转率，要提高，固定产，不放松。 用资金，有计划，切莫要，盲目行； 抓生产，控成本，成本高，咋竞争？ 财务权，要抓牢，任免权，不放松。 此两权，集己身, 稳坐台, 任雷动。 为总者，要记清，唯大权，局势控！
弥法法优任普未
理
补定定先意通分
结
亏盈盈股盈股配
构
损余余股余股利
公公利公利润
积益
积
金金
金
公司经营过程
新负债
50万元
留存率 留存盈利/净 利润=50%
50万元
创始资本 2012年1月1日 借入资本 500万元 股权资本 500万元
资本结构(负债经营率） 负债/股权资本=100% 产权比率（负债权益比率）
2.高新技术企业：净利润率
3.商业银行企业：权益乘数
财务杠杆系数=总资产／所有者权益≥1
=1/(1-资产负债率）
净资产收益率 13.08%
资产净利率 0.99%
权益乘数 13.18
销售净利率 31.12%
资产周转率 0.03
１÷（１－资 产负债率）
１÷（１－ 92.41%）
2010银行
央行首次解析银行业利润 称净息差处于中等水平
第一部分 理财新思维 第二部分 分析新思路
“无财作力，少有斗智，既饶争时”
——司马迁《史记.货殖列传》
“没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机”
第一部分 理财新思维
出资人
债权人
股东 股东大会
监事会 董事会 总经理
副 总 …… 部门经理 ……
法人财产
资本运营
投资
生产运营
生产
利润
税后利润 所得税
法
人
治
2011
2011
华邦制药 上海莱士
紫鑫药业 贵州百灵
净资产收益率方面，上海莱士>华邦制药>紫鑫药业>贵州百 灵；经过2010年的下降之后，开始复苏上升
ROE分解分析附表如下：
四家公司2010年ROE分解对比分析
主营业务利润率 总资产周转率 权益乘数 ROE
哈药股份 云南白药
同仁堂 武汉健民
42.51% 43.90% 44.89%
央行认为部分银行在中间业务处置失当。央行指出 ，由于偏重中间业务收入考核等因素，部分银行存在不 合理收费和违规附加贷款条件等现象。
净资产收益率 12%
资产净利率 5.04%
权益乘数 2.48
销售净利率 2.71%
资产周转率 1.86
１÷（１－资 产负债率）
1/(1-59.60%)
大型超市
净资产收益率 35%
股利 50万元
净利润 100万元
净利润率 净利润/销售额 =10%
销售额 1000万元
资产:1000万元 (资产负债率=负债÷总资产）
=50%
资产周转率 销售额/资产=1
ROA(资产收益率）=净利润率 ×资产周转率
ROE(净资产收益率）=净利润率 ×资产周转率×权益乘数
1.传统产业企业：资产周转率
资产净利率 28%
权益乘数 1.25
销售净利率 41%
资产周转率 0.38
１÷（１－资 产负债率） 1/(1-20%)
高端名酒
50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
贵州茅台净资产收益率
40.81% 40.26%
29.42%
2006
2007Hale Waihona Puke Baidu
2008
净资产收益率(%)
2011年，银行业净资产收益率19.2%，比上年提 高1.7个百分点；资产收益率1.2%，比上年提高0.2个百 分点。
央行认为国内银行净息差处于中等水平。2011年 ，中国银行业净息差约为2.8%，略高于上年水平，但 低于2007年的2.9%和2008年的3%，处于国际中等水 平，明显低于其他“金砖国家”，也低于美国、韩国， 但高于日、德等国。
资本利润阶段(生钱) 领袖型老板（凭的是管理思想)：以管理思想为中心，寻找并提炼 出自己理论体系支撑企业的生存发展，驰骋于资本市场赚取资本 利润。
资本充足 内控严密 运营安全 效益稳定 形象良好
和谐企业
股东投资求回报, 银行注入图利息, 员工参与为收入, 合作伙伴需赚钱, 地方政府盼税收.
以现金流量为核心，建立全面预算管理体系 以财务行为为核心，建立财务内控制度体系 以风险意识为核心，建立财务预警监控体系 以快捷高效为核心，建立财务信息网络体系 以提高素质为核心，建立财务管理人才体系
5%
1.17 1.47 0.73 1.32
1.81
17.36%
1.73
9.55%
1.73
11.55%
1.73
9.55%
毛利率
销售利润率
资产利润率
净资产收益率
第一医药
17.50%
2.64%
4.02%
6.96%
四
南京医药
家 公
中国医药
司
国药股份
7.10% 9.75% 8.84%
-0.004% 4.000% 5.290%
三个中心
企业管理以财务管理为中心 财务管理以资金管理为中心 资金管理以现金流量为中心
如何把握企业管理?
管理，就是管和理的有机统一。 管是管理的基础，理是管理的飞跃。 管侧重于控制，理侧重于疏导。
企业发展的四个阶段及老板的四种类型
原始积累阶段(挣钱) 业务型老板（凭的是管理经验）：以业务为中心的财务思维，只 重视挣钱不重视管钱.
二次创业阶段(省钱). 管理型老板（凭的是管理技术）：以管人为中心企业管理，开始 重视财务手段的使用.
投资扩张阶段(赚钱) 投资型老板(凭的是财务管理):以筹集使用资金为中心，有意识的 选择更为赚钱的行业进行投资.
2009 15.24% 14.19% 17.99% 29.92%
2011 13.54% 10.99% 22.51%
9.57%
2011 12.76% 12.01% 21.91% 10.99%
35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00%
5.00% 0.00%
2009
贵州茅台发布2011年度业绩
营业收入： 184亿元， 同比增长58.19% 营业利润： 123.36亿元，同比增长72.27% 净 利 润： 87.63亿元， 同比增长73.49% 每股收益： 8.44元
这一数据创出了A股所有公司每股收益最高纪录
行业案例分析——盈利能力分析
ROE趋势分析
华邦制药 紫鑫药业 上海莱士 贵州百灵