黄金投资

黄金投资——红酒、白金及钻石
黄金投资种类：
实金买卖：包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。

可以肯
定其投资额较高，实质回报率虽与其他方法相同，但涉及的金额一定会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应)，而且只可以在金价上升之时才可以获利。

一般的饰金买入及卖出价的差额较大，视作投资并不适宜，金条及金币由于不涉
及其他成本，是实金投资的最佳选择。

但需要注意的是持有黄金并不会产生利
息收益。

一般在银行买卖。

纸黄金：纸黄金是国内中、工、建行特有的业务。

纸黄金是黄金的纸上
交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。

盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润。

纸黄金
实际上是通过投机交易获利，而不是对黄金实物投资。

也称实物金存折，以1：1形式，同样只能单向买涨。

黄金ETF：
全称黄金交易型开放式基金，是指一种以黄金现货为基础资产，追踪现货
黄金价格波动的金融衍生产品。

由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，
随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给
各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续
期间内可以自由赎回。

由于拥有很高的持仓量，所以他们的黄金买进卖出操作
一般会影响黄金市场的价格。

黄金ETF在证券交易所上市，投资者可像买卖股
票一样方便地交易黄金ETF。

黄金期货：
期货是指由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定的时间和地点交
割一定数量标的物的标准化合约。

黄金期货就是针对黄金现货推出的一种期货
合约。

和其它期货买卖一样，黄金期货也是按一定成交价，在指定时间交割的
合约，合约有一定的标准。

期货的特征之一是投资者为能最终购买一定数量的
黄金而先存入期货经纪机构一笔保证金。

黄金T+D交易：
1.交易时间灵活，更适合平时需要上班的投资者
交易时间：9:00-11:30 13:30-15:30 21:00-02：30。

2.交易多样化，有做空机制
3. 保证金模式—利用“杠杆”原理
传统实物黄金投资的一次性投入资金较大，黄金"T+D"只需要10%的保证金
就可以投资。

4.无交割时间限制
黄金"T+D"业务中没有交割的时间限制，持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割。

黄金市场关注的焦点:
一是在于美国在QE2(量化宽松政策)结束后能否出台更有效的经济复苏政策即QE3。

美国联邦储备委员会主席伯南克2011年7月13日在国会就上半年货币政
策情况作证时说：“近期经济疲软持续时间将比预期更长的可能性仍然存在，
通货紧缩风险可能重新出现，表明有采取新政策支持的必要。

”市场预期QE3
加强，利好黄金。

二是欧债危机能否得到彻底的改善，如果不能有效控制债务偿还风险，可
能会引发一连串的债务违约问题，甚至导致第二轮金融危机，推高金价。

评级机构穆迪2011年7月6日调低葡萄牙的信贷评级至垃圾级别，7月12
日又将爱尔兰政府债券评级由下调至垃圾级，并维持评级前景为负面。

使得爱
尔兰继葡萄牙和希腊以后成为第三个评级被下调至“垃圾级”的欧元区国家。

目前，债务危机的“多米诺骨牌”也已经倒向了欧元区第三大经济体――意大利。

欧债呈现“多米诺”现象。

黄金虽具有保质功能，如果不进行杠杆操作，实际获利空间较小，投资推
荐红酒：
目前我国人均黄金拥有量为3.5克，而世界平均水平是25克，在这方面中
国的黄金市场还是前景广阔。

但根据伦敦国际葡萄酒交易所（London International Vintners Exchange）发布的投资曲线图显示，以1975年的1000点为基数，从1975年到2005年间，各类投资品的升幅分别为：钻石2328点，黄金3016点，中国古瓷
器14493点，维多利亚时期油画17310点，葡萄酒32064点。

由此可见：钻石以及黄金虽然保质，在战乱年代方便资产转移，但30年内钻石上涨2.328倍，黄金才上涨3.016倍，远远低于中国古瓷器、维多利亚时
期的油画以及葡萄酒的升幅。

如果不进行杠杆操作，获利空间很小。

但在行杠
杆操作时，获利空间扩大的同时，下跌空间也相应的打开，合理的回报有合理
的风险，不合理的回报有不合理的风险。

从保质出发，推荐白金和钻石：
如果从保质，以及方便资产转移，不建议买实物黄金，建议买白金或钻石，白金即为铂，主要用于汽车的制造，如下图，贵金属中白金上涨倍数最低：
而且白金的价格：黄金的价格接近历史的低点，有买入机会。

如下图：
另外，我们再看看钻石的上涨倍数的在贵金属中的表现：。