财务管理练习题精选范文

《财务管理》练习

⏹作业一

1、某企业基建3年，每年初向银行贷款100万元，年利率为10%，银行要求建成投产3年后一次性还

款，问企业到时应偿还多少？若银行要求企业建成投产2年后分3年偿还，问企业平均每年应偿还多少？

2、某人欲购买商品房，如果现在一次性支付现金，需50万元，如分期付款，年利率5%，每年末支付5万元，连续支付15年，问最好采用哪种付款方式好？

３．某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30％、20％、20％、15％、15％，其贝他系数分别为、1、、、；所有股票的平均收益率为10％，无风险收益率为6％。试求投资组合的综合贝他系数和必要收益率。

⏹作业二

1. 某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费用率2%；发行优先股800万元，股利率12%，筹资费用率3%；发行普通股2200万元，筹资费用率4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按5%递增，所得税率为25%。要求：

⏹分别计算债券、优先股、普通股的个别资本成本率；

⏹计算公司所筹资本的加权平均资本成本率。

⏹债券成本率＝10%(1-25%)/(1-2%)=%

优先股的成本率＝12%/(1-3%)=%

普通股的成本率＝12%/(1-4%)+5%=%

⏹加权平均资本成本率

=×%+×%+×%

=%

2. 某股份公司资本总额为8000万元，其中债券3000万元，年利率为12%；优先股1000万元，年股利率为15%；普通股800万股。公司所得税税率为40%，今年的息税前收益为1500万元，试计算：

⏹该公司的财务杠杆系数；

⏹普通股每股收益；

⏹当息税前收益增加10%时，每股收益应增加百分之几？

⏹作业三

1.某项目固定资产投资6万元，预计使用5年，残值3000元，流动资产投资2万元，估计每年营业现

金收入6万元，营业现金支出4万元，投资者要求的最低报酬率为12％。要求分别用净现值和获利指数分析该项投资的可行性。

⏹NPV=2(P/A,12%,5)+(P/F,12%,5)-(6+2)

==(万元)

因为净现值大于零，所以该项目可行。

⏹获利指数＝8=

因为获利指数大于1，所以该项目可行。

软件公司目前有A、B两个项目可供选择，其各年现金流量情况如下表所示。

（１）如MS软件公司要求的项目资金必须在2年内收回，应选择哪个项目？

（２）MS软件公司现在采用净现值法，设定折现率为15%，应采纳哪个项目？

(1)A项目投资回收期

＝（4000+3500）/7500=2（年）B项目投资回收期

＝2+（5000-3700）/3000=（年）应选择项目A。

(2)

83

.

53

5000

%)

15

1(

3000

%) 15

1(

1200

%)

15

1(

2500

96 .

388

7500

%)

15

1(

1500

%) 15

1(

3500

%)

15

1(

4000

3

2 1

3

2 1

=

-

+ +

+

+

+

=

-

=

-

+

+

+

+

+

=

-

-

-

-

-

-

B

A

NPV

NPV

应选择项目B。

作业四

1.某企业年赊销收入300万元，其中变动成本占销售收入的60%，应收账款平均收账期30天，机会成

本20%，坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用政策，财务部门预测修改后的结果如下：平均收账期60天，年赊销收入340万元，坏账损失占赊销收入的%。假设该企业有剩余生产能力，产销量增加不增加固定成本，问该企业是否应修改信用政策？

改变信用政策后：

销售利润增加额＝（340-300）×(1-60%)=16（万元）

应收账款机会成本增加额

=（340×60/360-300×30/360）×20%

=×20%＝（万元）

坏账损失增加额＝340×%-300×1%

=（万元）

改变信用政策的税前收益增加额

＝16-+=（万元）

即修改信用政策后，税前收益增加万元，所以应修改。

２．某企业采购原材料，卖方给出的信用条件为“2/10，n/60”，市场利率为12％。问：该企业是否应享受这个现金折扣？

商业信用成本为：

因商业信用成本％大于市场利率12％，所以应享受这个现金折扣。