电力设备行业研究报告
电气设备行业简评报告：行业景气度持续，调整之后迎来新的买点
[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 王帅 首席分析师 SAC 执证编号：S0110520090004 ******************.cn 电话：86-10-5651 1892 [Table_Chart]资料来源：Wind 相关研究 [Table_OtherReport] ∙ 国网发布“双碳”行动方案，行业预期兑现在即 ∙ 六氟磷酸锂价格再创新高，供需紧平衡短期难改善 ∙ 广东率先接力海上风电地补，行业迎来新一轮景气——广东省《关于促进我省海上风电有序开发及相关产业可持续发展的指导意见（征求意见稿）》点评核心观点[Table_Summary] ● 本周国家电网发布“碳达峰、碳中和”行动方案，提出要在能源供给侧最大限度开发利用风电、太阳能等新能源，坚持集中开发与分布式并举，积极推动海上风电开发，通过多种技术和政策手段扩大新能源消纳空间。
国家发改委、能源局连发两文明确本年度风电、光伏开发的顶层框架设计、落实方式和责任主体。
《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》确立了“中央确定消纳责任权重+地方确定新增新能源规模”的新能源发展机制，建立了“保障性并网+市场化并网”的消纳多元保障机制。
● 国家发改委、能源局连发两文明确本年度风电、光伏开发的顶层框架设计、落实方式和责任主体。
《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》确立了“中央确定消纳责任权重+地方确定新增新能源规模”的新能源发展机制，建立了“保障性并网+市场化并网”的消纳多元保障机制。
● 光伏组件厂家下调开工率，玻璃价格开始回落。
春节以后新的订单开始陆续签订，硅料环节供不应求的局面更加明显，硅料价格持续高涨，价格压力开始向下传导，叠加胶膜、铜、铝等辅材价格上涨，组件企业成本激增，出现亏损状态，部分企业开始降低开工率。
玻璃价格开始回稳下降，由43元/平米降至40元/平米，降幅达7%，同时，随着大宗商品的冲高回落，光伏辅材的产业链价格将逐渐恢复常态。
电力设备行业研究周报：欧盟《净零工业法案》简析
申港证券股份有限公司证券研究报告行业研究行业研究周报欧盟《净零工业法案》简析——电力设备行业研究周报投资摘要：每周一谈：欧盟《净零工业法案》简析欧盟发布《净零工业法案》提案，旨在强力扶持绿色产业。
3月16日，欧盟发布《净零工业法案》（Net Zero Industry Act ，后文简称《法案》）提案，旨在加快本土清洁能源制造业发展，确保供应链安全稳定，也是对标美国的《通胀削减法案》。
《法案》设定了基本目标—到2023年，“净零技术制造能力”至少能够满足欧盟2030年气候与能源目标的40%的年度需求。
目前，欧盟约1/4的电动汽车和电池、以及几乎全部的光伏组件都源自进口，其中大部分来自中国。
被列入《法案》的战略净零技术包括以下8项：光伏与光热、陆风与海上可再生能源、电池/储能、热泵和地热、电解槽和燃料电池、可持续的生物气/生物甲烷、碳捕获与存储（CCS ）、电网技术。
净零技术不仅指最终的产品或组件，还包括各技术核心部分的主要上游部件，例如光伏用逆变器，硅锭，硅片；电池正负极等。
欧盟还要求成员国于今年6月提交各自相应的计划（NECPs ），预计到时会有更详细的计划出台。
中国目前市场份额较大，需要提前考虑应对措施。
《法案》中的战略净零技术，在项目审批、融资贷款、补贴等方面都会获得支持，这些领域在全球层面将会面临更激烈的竞争。
中国在光伏和动力电池领域目前占据至少60%的份额，而这也是欧盟欲重点投资的对象，中国相关企业需要提前考虑应对措施。
投资策略：建议关注技术实力领先的动力电池企业，比如宁德时代。
市场回顾：♦ 电力设备行业本周涨跌幅为3.18%，在申万31个一级行业中，排在第5位。
♦ 电力设备行业本周跑赢沪深300。
本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.72%，0.46%，3.16%和3.34%。
♦ 在细分版块中，电机II 、其他电源设备II 、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为4.93%，3.78%，2.29%，1.66%、4.69%和1.61%。
电力设备与新能源行业研究：理性看待风光储政策，板块调整后性价比显著
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90 国金电力设备与新能源指数5947 沪深300指数5263 上证指数3502 深证成指14412 中小板综指12869相关报告 1.《光伏涨价无论如何非利空，电车建议左侧布局-新能源与电力设备行...》，2021.2.28 2.《消纳权重护航碳中和，玻璃组件享大尺寸红利-新能源与电力设备行...》，2021.2.17 3.《硅片提价验证行业高景气，氢能下游持续开拓-新能源与电力设备行...》，2021.2.7 4.《光伏全年需求有望超预期，然企业表现将分化-新能源与电力设备行...》，2021.1.31 5.《并网超预期和储能补贴的热，市场化交易的凉-新能源与电力设备行...》，2021.1.24 姚遥 分析师 SA C 执业编号：S1130512080001 (8621)61357595 yaoy ＠ 宇文甸 联系人 yuwendian ＠ 张伟鑫 联系人 zhangweixin ＠ 理性看待风光储政策，板块调整后性价比显著 ⏹ 新能源：能源局风光政策强化短中期风光规模超预期可能，存量项目减补换指标方案缺细节、执行难、阻力大，后续或有变数；短期产业链价格博弈加剧，需求负反馈调节能力强，对全年需求维持乐观。
⏹ 国家能源局本周就一年一度发布的“风光项目开发建设有关事项的通知”征求意见，时值我国风光发电市场从全面补贴向全面平价过渡的第一年，政策部分内容较往年变化较大，引起市场热议，我们与产业多方交流并结合我们自己的判断，总结要点如下： ⏹ 1）进一步打开中长期风光装机空间：明确由各省级主管部门依据国家执行的新能源消纳责任权重，自行确定新增规模，并首次提出“保障性并网”和“市场化并网”概念，意味着基于消纳权重测算的各地“保障性并网”规模仅为未来风光装机规模的“底线”，在未来风光储成本持续下降、碳减排目标明确的大背景下，“市场化并网”机制的建立从政策层面彻底打开了风光装机超预期的天花板。
2025-2031年中国发电设备市场前景研究与未来前景预测报告
2025-2031年中国发电设备市场前景研究与未来前景预测报告发电设备行业是国家重点支持的固定资产投资行业，肩负着为国民经济以及人民生活用电提供发电成套设备的重任。
随着我国经济持续快速增长，对电力需求旺盛，发电设备制造业进入快速发展期。
2024年1-12月，发电机组产量15954.6万千瓦，同比增长9.9%。
2024年全国发电设备生产完成13564.5万千瓦（按发电机计），同比增长0.8%。
其中：水电机组881.5万千瓦，占6.5%，同比下降56.3%；火电机组6759.2万千瓦，占49.8%，同比增长18.5%；风电机组5703.8万千瓦，占42.1%，同比增长1.9%；核电机组220万千瓦，占1.6%，同比增长57.1%。
从出口情况看，2024年，全国出口发电机组842.3万千瓦，同比下降20.7%，占发电设备产量的6.2%，比上年减少1.7个百分点。
其中出口水电机组112万千瓦，同比下降38.2%；火电机组536.9万千瓦，同比下降15.2%；风电机组193.4万千瓦，同比下降21.9%。
主要出口地区为东南亚、中亚和南美洲。
水电、火电机组出口产量占总出口产量的比例较上年回落11.9个百分点。
我国发电设备制造企业在国内市场占有率不断提高的同时，加快了参与国际市场竞争的步伐。
近年来我国发电设备国际竞争力大大增强，传统的水、火电领域国际竞争力十分突出。
通过自主开发、技术引进、消化吸收再创新，我国发电设备制造企业掌握了世界上先进技术，并根据国情加以融合和创新，形成了具有中国特色并符合中国国情的发电设备制造技术优势和国际竞争力，煤电和水电机组技术与国外先进水平相当，有些技术优于国外。
今后40年，我国电力工业将持续快速发展，发电装机容量将增加到2024年的三倍。
受能源资源、环境、应对气候变化的影响，电源结构将发生重大变化，其中，发电设备的类别也将向多样化发展，但燃煤发电仍占有最大的比重。
产业研究报告网发布的《2025-2031年中国发电设备市场前景研究与未来前景预测报告》共十四章。
风电设备行业深度研究报告
风电设备行业深度研究报告一、风电产业链介绍（一）风机概述风力发电机是将风能转换为机械功的动力机械，又称风车。
以双馈式风机为例，风推动叶片旋转，再通过传动系统增速，达到发电机的转速后驱动发电机发电，实现风能到电能的转化。
依据目前的风车技术，大约3m/s 的微风速度，就可以开始发电。
风力发电机由基座、塔筒、风机、叶片组成，其中：塔筒提升风机高度，并可以作为传输线路的通道；机仓内有各种发电机组和其他控制设备；而叶片是风力发电机组的关键部件之一，其设计、材料和工艺决定风力发电装置的性能和功率。
（二）风电产业链梳理风电产业链由三部分组成：上游原材料及零部件制造、中游风机总装、下游风电场投资运营。
原材料和零部件厂商处于产业链的上游。
风机的核心零部件包括齿轮箱、发电机、轴承、叶片、轮毂等，这些零部件的生产专业性较强，国内企业技术较为成熟，一般由风机制造企业向零部件企业定制采购。
除个别关键轴承需要进口之外，风电设备的零部件国内供应充足。
风机制造企业处于行业中游，市场集中度较高，对于上游溢价能力总体较强。
风机制造企业的下游客户是以大型国有发电集团为代表的投资商，这些发电集团在进行电力投资时，必须配比一定比例的风电等清洁能源，除受个别年份投资进度波动影响以外，总体需求稳定增长。
产业链利润分配情况（毛利率）：下游投资运营商>上游零部件制造商>中游整机商。
风电产业链的制造端，零部件中的主轴、轴承、法兰、电缆、变流器毛利率较高，塔筒、叶片其次，整机环节处于制造端最低，约为16%左右。
（三）系统成本和整机成本拆分海上风电的平均投资成本高。
海上风电的平均投资成本约为陆上风电的2 倍左右，当下海风建设成本在15000-17000 元/KW，陆风建设成本在5000-7000 元/KW。
分别拆分陆上和海上建设成本发现：陆风的风电机组与塔筒占比高，风电机组占比60%，塔筒及其他设备占比15%，其他方面的费用占比相对较少；海风的施工成本相对较高，以广东省海上风电成本构成为例，风电机组与塔筒成本占比合计不超过50%，而风机基础及安装成本占比为25%，在海上吊装船比较紧张的时候，该项成本还会进一步上升。
电力设备项目可行性研究报告
电力设备项目可行性研究报告规划设计/投资分析/产业运营报告摘要说明电力设备制造业的上游行业包括有色金融加工及机械加工行业、仪器仪表行业、电子元器件、绝缘制品行业等，原材料包括铜材、钢材、互感器、真空灭弧室、绝缘制品等。
目前所有上游行业产品的生产及供应均已实现市场化且供应充分。
电力设备(powersystem)主要包括以发电设备和供电设备两大类，发电设备主要是电站锅炉、蒸汽轮机、燃气轮机等等，供电设备主要是各种电压等级的输电线路、互感器、接触器等等。
该电力设备项目计划总投资14461.91万元，其中：固定资产投资11262.76万元，占项目总投资的77.88%；流动资金3199.15万元，占项目总投资的22.12%。
本期项目达产年营业收入31983.00万元，总成本费用25070.51万元，税金及附加270.73万元，利润总额6912.49万元，利税总额8136.67万元，税后净利润5184.37万元，达产年纳税总额2952.30万元；达产年投资利润率47.80%，投资利税率56.26%，投资回报率35.85%，全部投资回收期4.29年，提供就业职位564个。
电力设备（powersystem）主要包括发电设备和供电设备两大类，发电设备主要是电站锅炉、蒸汽轮机、燃气轮机、水轮机、发电机、变压器等等，供电设备主要是各种电压等级的输电线路、互感器、接触器等等。
电力设备的主要应用之一是控制和保护电力系统，因此电力行业是电力设备的直接消费行业。
电力工业的投资和发展直接影响着电力设备行业的市场需求。
近年来，我国政府加大了对电网技术改造的投入，特别是智能电网、西电东送、国家互联、农村电网、城市电网等参与城市化发展，发挥了积极作用。
促进电气成套设备的制造。
此外，随着中国工业化进程的加快，还将促进对电气成套设备的需求增长，特别是石油、石化、钢铁冶金等国民经济支柱产业。
电力设备项目可行性研究报告目录第一章项目总论第二章产业调研分析第三章主要建设内容与建设方案第五章土建工程第六章公用工程第七章原辅材料供应第八章工艺技术方案第九章项目平面布置第十章环境保护第十一章安全卫生第十二章建设及运营风险分析第十三章节能方案第十四章实施计划第十五章投资方案第十六章经济收益第十七章项目招投标方案附表1：主要经济指标一览表附表2：土建工程投资一览表附表3：节能分析一览表附表4：项目建设进度一览表附表5：人力资源配置一览表附表6：固定资产投资估算表附表7：流动资金投资估算表附表8：总投资构成估算表附表9：营业收入税金及附加和增值税估算表附表10：折旧及摊销一览表附表11：总成本费用估算一览表附表12：利润及利润分配表附表13：盈利能力分析一览表第一章项目总论一、项目建设背景电力设备制造业的上游行业包括有色金融加工及机械加工行业、仪器仪表行业、电子元器件、绝缘制品行业等，原材料包括铜材、钢材、互感器、真空灭弧室、绝缘制品等。
电力设备现状研究及发展趋势报告
电力设备现状研究及发展趋势报告
一、电力设备现状
近年来，全球电力行业正处于加速变革的重要时期，电力设备在支撑
经济快速发展、促进社会发展和实现能源环保的同时发挥了重要作用。
电力设备的现状，表明其功能及性能得到了不断的改善，其过去常用
的机械式的控制系统已经被电力电子技术及软件技术所取代。
目前，电力
设备的故障诊断、运行监测、调度控制、安全保护等的功能都已经大幅提高，能够更有效的满足电力生产的要求。
同时，电力设备也经历了一次技术转型，从传统冷藏的发电机到现代
散热型等先进的发电设备，再到目前的新型发电机，以及核发电等新技术
及新型的电力设备的出现，以及电力传输技术的改善。
具体来说，电力设备从发电机发展到电网，包括配电线路、变电站等，电网能够实现电能的高效传输，它的自动控制和稳定技术得到了很大的改善，保证了电力的及时供应。
二、电力设备发展趋势
电力设备正面临着一些新的变化和挑战，它们会影响到能源供应安全、投资效率和技术进步等方面。
首先，电力行业的结构正在发生变化，传统的大型发电企业正在被小
型电力公司及新兴的可再生能源发电企业取代。
电力设备与新能源行业研究：硅片提价验证行业高景气，氢能下游应用持续开拓
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90 国金电力设备与新能源指数 6400 沪深300指数 5483 上证指数 3496 深证成指 15007 中小板综指 12820相关报告1.《光伏全年需求有望超预期，然企业表现将分化-新能源与电力设备行...》，2021.1.312.《并网超预期和储能补贴的热，市场化交易的凉-新能源与电力设备行...》，2021.1.243.《光伏潜在降价合预期，材料体系驱动电池进步-新能源与电力设备行...》，2021.1.174.《固态电池期货绝配换电模式，关注玻璃新投资-新能源与电力设备行...》，2021.1.105.《抢装超预期支撑Q1光伏需求，ModelY 锁定爆款-新能源与电...》，2021.1.3姚遥 分析师 SA C 执业编号：S1130512080001 (8621)61357595 yaoy ＠ 宇文甸 联系人yuwendian ＠ 张伟鑫联系人zhangweixin ＠硅片提价验证行业高景气，氢能下游应用持续开拓⏹ 新能源：硅片涨价符合短期供需基本面，全年需求有望超预期背景下，全产业链价格压力降一定程度缓解，优势企业盈利有望超预期。
⏹本周中环、隆基先后小幅上调单晶硅片公开报价，不同规格产品涨价幅度在0.1-0.15元/片，涨幅约2%~4%，对应传导约5-8元/kg 的硅料价格涨幅；此外值得注意的是，隆基最新硅片报价中158/166规格产品采用170μm 规格进行报价（较此前减薄5μm ），而182规格厚度维持不变。
⏹2月份硅片价格的上涨和厚度的变化继续验证我们1月27日发出的随笔中提出的几个核心观点：1）受到国内331抢装和组件补装需求拉动，Q1产业链需求旺盛度超预期；2）受硅料供应限制及硅片本身产能爬坡节奏影响，硅片环节过剩压力并不大，因此对硅料涨价有一定传导能力；3）由于央企投资收益率要求的下降，对全年组件降价压力减小，供应链将享有更宽松的“涨价/不降价”空间；4）硅料供应紧张背景下，产业链加大降低单位硅耗的努力，但大尺寸成为薄片化的阻力。
2025-2031年中国电工电器行业深度研究与投资前景分析报告
2025-2031年中国电工电器行业深度研究与投资前景分析报告电工电器行业汇聚了发电、输变电、配电、用电设备及电工器材制造等一系列重要产业，是国民经济装备制造业的主要支柱产业。
近年来，我国工业化和城市化进程不断加快，电气机械和器材的智能化和自动化替代稳步推进，为电气机械和器材制造业的快速发展提供了良好的环境。
2020-2024年，中国规模以上电气机械和器材制造业企业营业收入呈现逐年增长的态势。
2024年，中国规模以上电气机械和器材制造业企业营收实现85320亿元，同比增长23.7%，营收及增速均达到5年以来的峰值。
2024年，中国规模以上电气机械和器材制造业企业营收实现103650.1亿元，同比增长20.7%；利润总额为5915.6亿元，同比增长31.2%。
截至2024年，行业规模以上企业营业收入有望接近14万亿元。
在经济增速的换档期、结构调整的阵痛期和前期政策的消化期的大背景下，电工行业也进入了平稳的中高速发展期，与此同时，电工行业面临信息技术与制造技术深度融合带来的变革、城镇化需求扩展及制度变革等发展机遇，大力推进行业节能减排、低碳评价工作，推进“两化”融合，助力企业转型升级。
产业研究报告网发布的《2025-2031年中国电工电器行业深度研究与投资前景分析报告》共十一章。
首先介绍了电工电器的定义、分类及主要产品等知识，接着分析了中国电工电器行业的发展状况，并对电工电器制造业的财务状况和产量数据做了细致分析。
然后具体介绍了发电用动力设备、输配（变）电设备、高压及低压电器、其他用电设备及基础电工产品的发展，还分析了与电工电器相关的原材料行业发展情况。
随后，报告对电工电器行业重点企业运营状况做了详细剖析，最后科学预测了电工电器行业的发展前景及趋势。
本研究报告数据主要来自于国家统计局、海关总署、商务部、财政部、产业研究报告网、产业研究报告网市场调查中心、中国电器工业协会以及国内外重点刊物等渠道，数据权威、详实、丰富，同时通过专业的分析预测模型，对行业核心发展指标进行科学地预测。
电力设备与新能源行业研究：抢装超预期支撑Q1光伏需求，Model Y锁定爆款
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90 国金电力设备与新能源指数 6219 沪深300指数 5211 上证指数 3473 深证成指 14471 中小板综指 12728相关报告1.《理性预期2021中国装机，关注龙头新电池工艺-新能源与电力设...》，2020.12.27 2.《光伏成长空间及龙头稳态地位获长期资本认可-新能源与电力设备行...》，2020.12.203.《产能置换政策修订，光伏压延玻璃扩产松绑-光伏玻璃行业政策点评》，2020.12.184.《平价引领能源革命，龙头从周期走向成长-光伏行业2021年投资...》，2020.12.145.《光伏中长期趋势明确，丰田新一代Mirai 发布-新能源与电力设...》，2020.12.13姚遥 分析师 SA C 执业编号：S1130512080001 (8621)61357595 yaoy ＠ 宇文甸 联系人yuwendian ＠ 张伟鑫联系人zhangweixin ＠抢装超预期支撑Q1光伏需求，Model Y 锁定爆款⏹ 新能源：12月光伏并网规模或超预期，支撑2021Q1组件补装需求；央企投资新能源发电项目收益率要求降低，助力平价时代需求释放。
⏹据光伏们、智汇光伏等多家行业媒体报道，我国12月光伏并网新增装机规模或超过12GW ，全年大概率超过40GW ，高于此前35-40GW 的市场预期。
根据国家能源局数据，2020年前三季度全国新增光伏装机18.7GW ，意味着Q4单季新增装机将显著超过前三季度总和，一定程度上解释了各类光伏产品在Q4价格表现极为强势的原因。
⏹2020上半年国内疫情和下半年光伏产业链上游原材料环节生产事故导致的产品价格异常波动，都给国内光伏电站建设进度带来巨大挑战，能源局为保障新能源项目并网工作，在今年11月对电网公司发出通知，要求按照“能并尽并”原则，确保符合条件的新能源发电项目按期并网，锁定电价和项目收益。
电力设备与新能源行业研究：光伏需求增长逻辑扎实，宁德时代战略布局提速
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90 国金电力设备与新能源指数 4622 沪深300指数 4705 上证指数 3360 深证成指 13489 中小板综指 12808相关报告1.《超大组件成SNEC 热点，看好工控软件机会-新能源与电力设备行...》，2020.8.92.《尼古拉（NKLA.O ）二季度业绩点评-燃料电池行业点评》，2020.8.63.《再议涨价对光伏板块影响, 7月PMI 超预期-新能源与电力设备...》，2020.8.24.《光伏涨价深度分析，阶段性量价齐升逻辑扎实-新能源与电力设备行...》，2020.7.265.《光伏景气复苏继续验证，电网投资加速回暖-新能源与电力设备行业...》，2020.7.19姚遥 分析师 SA C 执业编号：S1130512080001 (8621)61357595 yaoy ＠邓伟分析师 SA C 执业编号：S1130519070002 (8621)60935389dengwei ＠光伏需求增长逻辑扎实，宁德时代战略布局提速⏹板块配置建议：光伏需求增长逻辑扎实，行业波动放大龙头alpha 属性，维持推荐；电力设备维持看好工控白马、低压电器龙头、电力物联网；电动车龙头逻辑持续加强，坚守优势核心供应链。
（推荐组合详见后页） ⏹ 光伏：产业链快速涨价阶段接近尾声，需求负反馈与新增供给释放将展现再平衡力量，需求增长逻辑扎实，龙头优势继续放大。
⏹本周电池/硅片龙头再次大幅提升报价，前期调研了解，国内大部分竞价项目对系统成本上涨的承受力在0.2元/W 以内，本周前，组件招标价已较前期上涨0.15-0.2元/W ，因此我们认为本次提价继续向组件端大面积传导的阻力将非常大。
近期产业链调研也反馈，除平价项目基本明确延迟外，大量竞价项目也在考虑年内并网比例调整。
海外高价订单量小/一体化产能比例低的中小组件企业，已开始调降开工率，随需求负反馈逐步体现，以及供给端产能释放（包括硅料供给的陆续恢复、大尺寸硅片/电池新产能爬坡），我们预计此轮由硅料供给突然收缩叠加需求集中释放触发的产业链涨价或临近尾声。
电力设备与新能源行业研究：硅片降价促新平衡，动力电池重安全，氢能聚焦广东
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90 国金电力设备与新能源指数9595 沪深300指数4901 上证指数3607 深证成指14892 中小板综指14236相关报告 1.《安全性要求迈向新台阶，催生新兴增量赛道-动力电池安全系列研究...》，2021.12.3 2.《光伏博弈坚冰渐消融，智能化入快速上升通道-新能源与汽车行业研...》，2021.11.28 3.《美国政策利好频发，电车增配内卷利好零部件-新能源与汽车行业研...》，2021.11.21 4.《中美新能源贸易关系现暖意，电车产销高景气-新能源与汽车行业研...》，2021.11.14 5.《理性看待光伏贸易摩擦，4680电池放量催化-新能源与汽车行业...》，2021.11.7 姚遥 分析师 SA C 执业编号：S1130512080001 (8621)61357595 yaoy ＠ 邱长伟 分析师 SA C 执业编号：S1130521010003 qiuchangwei ＠ 宇文甸 联系人yuwendian ＠硅片降价促新平衡，动力电池重安全，氢能聚焦广东 ⏹ 新能源：硅片环节开启“一把到位”式降价，促需求、控格局、压上游，产业链各环节供需及利润分配将逐渐寻找新平衡；第二批风光大基地启动申报，需求潜力有保障；维持板块推荐，优选利润兑现确定性高、收益放量、格局改善的环节/公司。
⏹ 本周隆基（周二）、中环（周四）先后官宣硅片价格调整，隆基各尺寸降幅7-10%（同时厚度从170μm 降至165μm ，约对应硅耗降低2%），中环降幅7-13%（210降幅最小，166最大）。
⏹ 为什么这个时点开始降了？为什么是硅片先降？过去几周的周报中，我们已经多次提到硅片市场实际成交价格已经出现比较明显的下调，并逐步向电池、组件端传导，因此本周两大硅片龙头滞后的官宣调价基本在市场预期内。
前期产业链通过涨价试探至边际需求成本承受力极限、并僵持一段时间后，需求-价格的负反馈效应如期而至，而硅片作为主产业链唯一还有较丰厚盈利的过剩环节（相比硅料供应量），打响降价第一枪也是完全符合逻辑的。