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综合实验报告：对国泰君安证券公司业务经营的调查分析

一、基本情况简介

国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一，由国泰证券有限公司和

君安证券有限责任公司于 1999 年 8 月 18 日合并新设，注册资本 47 亿元， 2010 年底净资本亿元人民币，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水

平领先，成为国内当时最大证券公司。

公司前身是国泰证券和君安证券两者均于 1992 年创办，是新中国最早设立的证券公司之一，处于行业领先地位。 2001 年，公司分立为国泰君安证券股份有限公司和国泰君安投资管理股份有限公司（非证券类资产），注册资本变更为 37 亿元。 2005 年，中央汇金投资有限责任公司向公司增资 10 亿元，注册资本增至 47 亿元。

1999 年起，国泰君安证券经历了三大发展阶段：第一个阶段完成了一个公司的整合。通过整合两家公司的经营管理模式和企业文化，形成了集中统一管理、分级授权经营、条块协同配合的经营管理体制。第二个阶段通过四次战略性财务重组，整体提升了公司质量。通过剥离及置换资产、股权变更、发债及引进注资等，优化了公司资产质量和财务结构。第三个阶段推动改革创新，抓住市场机遇，确立和巩固了行业一流公司地位。从一家传统粗放型综合类券商，成长为一家开拓创新及综合经营能力强、管理模式集约化的一流券商。经过多年努力，国泰君安证券初步成为了“资本充足、业务完备、创新突出、内控严密、运营安全、管理高效、服务优质”创利水平高的现代金融企业。

二、近五年主要业务收入及构成的分析

项目年份2006 年2007 年2008 年2009 年2010 年经纪业务68 79 68 93 333

自营业务24 6 22 505 3

承销业务9 7 1 7 9

资产管理业务3 5 6 2 9

其他业务668690086340019281819 1

营业收入66 03

2006 年2007 年2008 年2009 年2010 年经纪业务占比% % % % % 自营业务占比% % % % % 承销业务占比% % % % % 其他业务占比% % % % % 资产管理业务占比% % % % %

上表和图为国泰君安证券股份有限公司2006-2010 年业务收入构成情况，由数据可以看出：营业收入总额2007 年比2006 年有了大幅度增长，增长了两倍多，2008、2009 两年比2007 年略有下降，幅度不大，而2010 年下降幅度很大。

投资收益方面，2008 年在这五年间达到顶峰，收入近七十亿元，且比2007 年增长了一倍；但 2010 年此项收入大幅缩水，仅为七亿元，说明此项收入变化幅度很大。

其他业务收入方面，，2006-2008 年，收入很少， 2009、 2010 年两年此项收入大增。

国泰君安证券股份有限公司这五年发展较快，营业收入又有了明显增长，但这两年又有业

绩下滑的趋势。

另外从国泰君安证券公司的主要业务的占比来看还主要是以经纪业务为主。但是在 2008 年经纪业务去突然迅猛增长这跟当年的经济发展性形势有关08 年我国的经济发展较快。

但最近两年由于经济回落和外部一些的经济衰退导致证券公司的自营业务都有所下降。同

时作为一直以来的老牌券商其存在一些问题也从上图和表中显露出来：证券公司的资产管

理业务、证券承销业务和其他新兴业务在公司的营业比重不高。

三、主要业务的经营状况

（一）经纪业务（以及证券投资咨询业务和融资融券业务）

1.

经营指标2008 年排名2009 年排名2010 年排名股票基金交易总25, 亿元 2 4,719,541,801, 2 59, 亿元 2 金额元

代理买卖证券业4,282,202, 2 680,156 万元 2 504,087 万 2 务净收入元元

客户交易结算资39,646,112, 2 6,931,248 万元 2 6,245,484 3 金余额元万元

证券公司营业部24,896, 元23 3,932 24 2,710 20 平均代理买卖证万元万元

券业务净收入

营业收入11,996,280, 1 1,152,199 万元 1 745,140 6 元万元

从上表中可以看出：国泰君安证券公司的股票基金交易总金额代理买卖证券业务净

收入、客户交易结算资金余额、营业收入、证券公司营业部平均代理买卖证券业务净收入

这些财务指标中可以看出国泰君安证券公司在同行业中处于领先的地位。但是在证券公司

营业部平均代理买卖证券业务净收入这项指标中稍微的落后其他指标，因而在接下来的发

展中国泰君安证券公司需要提高其营业部代理买卖证券业务的收入以期提高公司的营业收

入进一步提升公司竞争力。

2.营业网点的广泛分布 :

国泰君安证券是国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广、服务客户最众的证券

公司之一。拥有金融证券服务全业务牌照。旗下设国泰君安金融控股有限公司（注册地香港）、国泰君安期货有限公司、国泰君安证券资产管理有限公司、国泰君安创新投资有限

公司、国联安基金管理有限公司 5 家子公司，在全国29 个省、自治区、直辖市设有26 家分公司、 193 个营业部（含 35 个直属营业部）。

3.公司发展历程 :

1993 年在券商中首家开展资产管理业务， 1995 年最早成立券商研究所、在港开办境外证券业务， 2001 年首批取得代办股份转让主办报价券商资格， 2003 年首批开展 QFII 业务，2004 年成为央行公开市场一级交易商、银行间债市做市商， 2005 年初率先成为创新

试点券商、首批入选企业短融券承销商， 2007 年首批获金融期货全面结算业务资格、首批取得QDII 资格， 2008 年率先获直投业务资格、股指期货 IB 业务资格， 2009 年设立证券行业第一俱乐部品牌“君弘财富俱乐部” ，2010 年以排名第一获融资融券业务资格， 2010

年7 月 8 日，国泰君安国际控股有限公司在香港联交所挂牌上市，实现内地券商旗下公

司在港 IPO 零的突破。

4.交易和通讯系统 :

国泰君安证券公司具有快捷安全的交易和通讯系统。公司拥有业内规模最大的技术团

队。公司投资数千万元新建了高规格的计算机房、构建了快捷的计算机网络、购置了高性

能的交易服务器，为客户提供先进、安全、快捷的交易平台。公司通过公开招标选型后确

定的符合期货客户交易风格的恒生交易结算系统，是业内投入资金最多，开发最早且最完

备的信息技术通讯系统。国泰君安提供电话委托、网上委托等多种交易途径，与国内绝大

部分银行合作，方便客户，满足客户的各种要求。 2010 年券商经纪业务市场份额排名，银河、国泰君安、国信居前三，可以看出国泰君安经纪业务在行业内是相当不错的，属前列。国泰君安已具有融资融券资格，形成了较完备的融资融券体系

5、国泰君安证券股份有限公司融资利率与融券费率标准

项目年利率

融资利率%

融券费率%