高铁用超高压牵引变压器细分市场简析

高铁用超高压牵引变压器细分市场简析

【张中 2011年】

当前，随着高速铁路在中国的飞速发展，作为特种变压器的牵引变压器，似乎成了许多大型变压器制造厂商尤其是后入行的民营企业眼中少有的还可以称为“蓝海”的细分领域，纷纷摩拳擦掌跃跃欲试，但果真能分得一杯羹吗？

关于“超高压牵引变压器”的市场容量情况，不妨参考国内比较权威的券商研究结构“中信证券研究部”于2010年7月发布的最新研究报告——《卧龙电气牵引变压器行业领跑者》一文中所述：“银川卧龙电气是公司生产铁路牵引变压器的主体，2009年实现营业收入3.8亿元，净利润6894万元。银川卧龙先后承接了武广线、郑西线、沪杭线、沪宁线等高速客运专线的牵引变压器订单，奠定了其在铁路牵引变压器市场的领先地位，市场份额约40%；……根据目前的建设情况，普通电气化铁路每50公里设一个牵引变电站，每个变电站配备两台牵引变压器，每台价格为300到500万元不等。据此测算，普通电气化中每公里牵引变压器的投资额为15万元，而高铁线路产品造价是普通电气化铁路的1.5倍，因此高速铁路每公里牵引变压器的市场需求为23万元。我们判断，2010-2014年铁路牵引变压器市场总需求达80.3亿元，年均16.1亿元，市场需求峰值将在2014年到来，达到20亿元。……铁路牵引变压器市场进入门槛较高，由于铁路高速运动的特点要求变压器具备高度的过负荷能力和抗短路能力，电压等级相同的铁路牵引变压器比电力变压器技术难度更大；而且铁道部要求牵引变压器厂商必须具有两台、两个用户、两年以上的成功运行经验的基础上，通过

鉴定后才能参与项目投标，批量供货。……目前银川卧龙、云变股份和长沙顺特是铁路牵引变压器主要的生产厂商，占据了约80%的市场份额。随着铁路业务规模的增长，特变电工、天威保变、中国西电、山东达驰等大型变压器企业也逐渐进入该市场。”

由文中可知，高速铁路专用牵引变压器总市场规模为年均16.1亿元，三大厂商已占据了约80%的市场份额，且电力变压器的传统巨头——特变电工、天威保变、中国西电已于2009年开始悉数杀入：根据我在互联网上搜索到的资料，郑西线12台330千伏级的AT牵引变产品被特变电工新疆变压器厂于2009年悉数囊括，而保变天威则于最近两年中在石太线、郑西线、青藏线遍地开花，一举拿下近三十多台超高压牵引变，中国西电则全资收购了云变股份，将运用云变在该领域的传统优势大展身手；上海阿海珐则利用其母公司与中国政府的政治资源，凭借其在高速轨道交通领域的国际品牌影响力，在京沪线、武广线、沪宁线全线出击，在2009年下半年至今已拿下三十多台产品，合计总价逾2亿元；

不难预料，传统国内巨头——特变电工、天威保变、中国西电以及国际牵引变巨头上海阿海珐将利用其在超高压变压器技术、人脉资源以及财务资源等方面的强大优势，在数年后将彻底击溃目前居于前列的民营企业银川卧龙和长沙顺特，从而四足鼎立瓜分本来就不大的蛋糕；作为行业从业者，从卧龙电气公开的牵引变压器专利申请书来看，虽然它在该领域具有先发优势，但其技术水平较低；以前由于牵引变压器市场容量很小且电力变压器市场很红火，所以国内巨头们不屑于进入该领域，而如今电力变压器市场竞争惨烈利润下降且高速铁路迎来景气周期，巨头们不费太大力气就迅速制造出了电压等级更高的330千伏全绝缘牵引变压器，这对于电力变压器设计技术和基础理论研究明显落后的卧龙电气等企业来说，好日子要终结了。巨头发力，再加上“铁道部要求牵引变压器厂商必须具有两台、两个用户、两年以上的成功运行经验”的苛刻准入门槛，使得后来者尤其是民营企业将难以渗入。

以2007年内试制了110千伏牵引变样机并送去国家变压器检测中心通过突发短路试验的山东达驰和中电电气来说，至今仍未听说他们收获批量牵引变订单。实际上，山东达驰在这几年中的超高压电力变压器领域的发展是非常迅猛的，一定程度上缘于山东籍的国电公司领导的大力扶持；而中电电气之舵手陆廷秀则与历任江苏省委高层的渊源颇深，故此两者的政治资源也是相当雄厚的。他们在牵引变领域的拓展缓慢的原因，在我看来技术水准较低是一方面，作为民营企业的相对有限的政治资源是另一方面。而从网上的公开信息来看保变天威，它并未曾试制220千伏牵引变样机并送去国家变压器检测中心作突发短路试验，却可以

大批量地拿到牵引变订单，绝对是其依仗的兵器工业部的高层背景以及河北省政府的资源在发挥关键作用！可见和铁道部这些高度垄断的权力部门打交道，没有足够强大的政治资源是相当困难的事情，因为这不是一个开放的、自由竞争的领域，对于民营企业来说尤其如此。因此，作为超高压变压器制造领域的后来者，要想进入超高压牵引变压器这一细分领域，技术水平还在其次，首先必需先评估自身的铁道部门公关运作能力而后再作决定。

同样可以预计的是，由于超高压变压器制造领域产能的严重过剩，众多实力雄厚的国家队及国际巨头从电力变压器领域抽身侵入牵引变压器领域，将使该细分领域迅速红海化，牵引变压器毛利率将急速下降，刀光剑影，血流成河，该领域的民营企业或遭灭顶之灾！

附表：最近5年通过突发短路试验的110kV以上牵引变压器制造厂商

公司名称 产品型号 试验日期

特变电工新疆有限公司 D10-QY.J-31500/330 2009年4月17日

云南变压器电气股份 D9-QY-25000/220GY 2008年2月27日

云南变压器电气股份 S-QY-(25000+20000)/220GY 2008年1月31日

江苏中电电气 SRNQY-(16000+16000)/110 2007年4月27日

山东达驰电气股份 S-QY-(12500+16000)/110 2007年12月26日

长沙顺特变压器厂 S-QY-(10000+12500)/220 2006年11月17日

银川卧龙电气 SQY-16000+16000/220 2006年

银川卧龙电气 DFQY-40000/220 2005年