中原高速财务分析

中原高速财务分析

（一）财务报表分析

一、资产负债表

1、总资产期末余额28,352,897,452.08元，较期初增加29.15%，，主要为报告期公司增加银行贷款326,154.45 万元用于各项目投资及流动资金周转所致；

2、预付款项期末余额519,259,517.67元，较期初减少51.26%，主要为郑漯高速公路机场至漯河改扩建工程、郑新黄河大桥建设工程完工交付使用，预付工程款转入相关资产科目所致；

3、存货期末账面价值634,992,632.67元，较期初增长47.53%，主要为子公司河南英地置业有限公司对天骄华庭项目的开发投入增加所致；

4、在建工程期末余额2，747，005，601.51元，较期初减少33.62%，主要为郑漯高速公路机场至漯河改扩建工程和郑新黄河大桥建设工程完工结转资产所致；

5、长期应付款期末余额 378,001,446.37元，较期初增加 80.43%，主要为郑漯改扩建项目部向本公司提供的中央车购税补助资金借款所致；

6、应交税费期末余额-17,778,013.83元，较期初减少268.00%，主要为本期子公司河南英地置业有限公司天骄华庭项目预售款增加缴纳的相关税费未清算所致。

二、利润表

公司实现营业收入 236,928.94 万元，比上年同期增长14.13%；利润总额72,258.32万元,比上年同期增加19.90%。增长的主要原因： (1) 我国采取多种措施努力应对国际金融危机的冲击，国民经济运行出现了积极变化，整体表现好于预期，1-12 月GDP 同比增长9.6%，尤其2009 年1 月1 日我国养路费取消后，汽车保有量保持快速增长趋势，与上年同期相比增长32.37%，汽车保有量的增加在一定程度上带动车流量的增长。(2）2010 年底，河南省高速公路已通

车里程达到5016 公里，高速公路路网效应逐渐显现，吸引了更多的车辆行驶高速公路，同时，我省位处中原，具有承东启西、连南贯北的区位优势，外省市的通行车辆逐年增多，高速公路车流量增长。

三、现金流量表

经营活动产生的现金流量净额为2,330,622,928.65元，主要是提供劳务收到的现金，报告期接了很多个大的项目，说明企业经营活动产生的现金流量稳定性和再生性比较好；投资活动产生的现金流量净额为-4,048,473,345.65元，主要是购买固定资产和在建工程投资支付了大量的现金，企业长期资产的购建虽然对企业的长期发展有利，但以满足生产经营需要即可，否则容易造成闲置和浪费；筹资活动产生的现金流量净额为2,425,768,244.89元，主要是偿还债务所支付的大量现金。

（二）偿债能力分析

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。本期流动比率0.69，比去年同期下降了25.80%，速动比率0.60，比去年同期下降27.71%。公司现金资产充足，保持较强的偿债能力，本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩。企业资产变现能力在本期大幅提高，为将来公司持续健康的发展,降低公司债务风险打下了坚实的基础。

（三）营运能力分析

分析企业的营运能力，是判定企业能否因此创造更多利润的一种手段，如果

企业的生产经营管理效率不高，那么企业的高利润状态是难以持久的。公司本期应收账款周转率为20.39较上年同期增加46.48%，报告期内公司放松了对存货的管理，使存货周转率同比下降27.37%。说明公司经营能力处于较快提高阶段,本期公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面都取得了很大的成绩，公司经营效率的较大提高为将来降低成本,创造更好的经济效益，降低经营风险开创了良好的局面。

（四）盈利能力分析

企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。公司本期每股收益0.25,较上年同期提高18.38%,，净资产收益率8.78%，较上年同期增加10.86%，总资产收益率为1.86%比去年降低了8.37%。说明公司盈利能力处于高速发展阶段,本期公司在优化产品结构和控制公司成本与费用方面都取得了极大的进步,公司盈利能力在本期获得极大提高。盈利能力的极大提高为公司将来迅速发展壮大,创造更好的经济效益打下了坚实的基础。从行业内部看，公司盈利能力远远高于行业平均水平，公司提供的产品与服务在市场上非常有竞争力，未来在行业中应尽可能保持这种优势。